对我国上市公司治理模式的启示研究
上市公司的治理结构研究经济学本科学士毕业论文
毕业设计（论文）题目：我国上市公司治理结构的研究毕业设计（论文）任务书题目类别：毕业论文题目性质：理论研究毕业设计（论文）题目：我国上市公司治理结构研究学院：人文社会科学学院专业：经济学题目内容：上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。
公司治理（Corporate Governance, 又译为法人治理结构或公司管治）是现代企业制度中最重要的组织架构。
狭义上说公司治理主要指公司的股东, 董事及经理层之间的关系。
广义上说公司治理还包括与利益者(如员工、客户、供应商、债权人和社会公众等)之间的关系, 及有关法律, 法规和上市规则等。
公司治理结构问题的产生是与股份有限公司的出现联系在一起的，其核心是由于所有权和经营权的分离，所有者与经营者的利益不一致而产生的委托——代理关系。
当前，我国的上市公司的治理结构存在着较多的问题，例如封闭式的股权结构、“内部人控制”严重、职业经理人队伍缺乏等等。
企业管理中，如何针对这些问题，提出优化封闭式股权结构，强化董事会内部的制衡，培育经理人员市场，对经营者鼓励和约束等思想和对策，是我国上市公司治理结构的重要研究课题之一。
任务要求：公司治理的核心是企业的所有者如何保证授权经营这些资产的管理者按照所有者的最佳利益有效地使用企业的资产以及由这些资产所产生的收益。
有效的公司治理，需要一套有效地控制/监督管理者和激励管理者按所有者利益最大限度地创造股东价值的机制。
要求作者借鉴国外上市公司的先进管理经验，结合我国当前上市公司的具体现状，提出对我国上市公司治理结构调整的合理建议。
文章第一部分主要介绍本文的选题背景和研究意义、当前国内外的研究现状以及本文的研究方法和框架。
第二部分概述有关上市公司、治理结构等的相关概念，以保证文章的连贯性和完整性。
我国高校上市公司治理模式及发展策略研究
公司 中有 ２ ０ ％ 的上市公司是综合类发展 ，多元化 的产业发展模式导致其 主力不够集中 ，造成核心竞争力的缺失。 最后 ，从地域分布来看 ，目前由高校控 股的上市公司大多集 中在北 京 、上海 、深圳等经济发达 的地 区，而在西部等偏远地 区则较 少。一 方 面，在经济文化发达的地区高校 的人力资源丰富、科研实力较 强 ， 有 利 于公 司的科研创新发展。另一方面 ，在经济发达地 区，上市公 司在融 资 等方面更加容易 ，也更 有利 于为高校科研工作提供资金支持 ，从 而是 两 者能够共 同发展 。这种地域发展不平衡的状态 ， 容 易导致 经济 、文化等
的地 区差距更加明显 ，影响我国经济 的稳定发展。 二、高校上市公司存在的主要 问题分析 近几年 ，高校上市公司利用资金和科研的共 同优势取 得了仍然处于探索期 ，需要 理论 界和 实务界 的共同努力。当前我 国的高校上 市公 司仍然存 在着多 方面 的问 题， 需要进一步的完善 。本文将结合我 国的经济政策 ，提出完 善我国高 校上市公 司发展模式的主要对策建议 ： （ 一）在高校上 市公 司聘用职业经理人 ，提 高企业 经营效率 在 当前全球化信息化 的社会 ，市场环境瞬息万变 ，企业只有不断保 持警觉性和不断提高经营效率 ，才能不被 市场淘汰 。企业 的管 理运营 、 投资决策等需要职业的经理人做出专业性 的市场判断 ，从而能够更加灵 活地应对市场环境的变化。另外 ，职业经理人具备专业的管理知识 ，擅 长在组织 内部进行沟通协调工作 ，有利于企业运行效率的提高。 （ 二）集 中发展优 势产业 ，依托高校科研资源 ， 培 养核心竞争力 高校控股 的上市公司主要优势在于能够依托高校 的科研资源 ，充分 使用高校的科研成果 ，直接将科学技术转化 为生产力 ，而不需要其他交 易费用。高校一般具有几个强 大的研究方 向，公 司应集 中相应 的产业 ， 利用高校的优势充分发展核心产业 ，培养企业 的核心竞争力。 深入分析 当前综合类公司在 多元化发展过程中存在 的问题 ，为了培 养企业的核心竞争力 ，应将分散 的精力集中起来 。充分运用融得 的资本 投入核心产业 ， 大力依托高校的科研资源 ，将科学技术转 为生产力 ，提
我国上市公司治理机制优化研究
我国上市公司治理机制优化研究（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）内容摘要：我国上市公司多数是由国企改制而来，导致“掏空”、“造假”等现象屡有发生，客观上形成国有股“一股独大”，究其原因主要可归结为公司治理机制弱化所致。
本文在阐述公司治理机制内涵的同时，通过中外上市公司治理机制的比较分析，从而揭示了我国上市公司治理机制存在的主要缺陷及其优化路径。
关键词：公司治理机制治理缺陷完善路径关于公司治理(Corporate governance)的概念，由于依据的理论和观察的视角不同，通常被译为公司治理结构或公司治理机制。
笔者认为，公司治理概念应从不同层面加以界定。
从整体而言，公司治理是指如何通过合约、组织、立法等设计使公司得以高效运作的多学科研究领域；从实践来看，公司治理是通过构建合理的内部治理结构和完善的内外治理机制，最大限度地抑制代理成本，以实现公司价值的最大化。
因此，公司治理机制仅是公司治理研究的一个方面，其含义是指通过有效的激励和监控手段，促使公司董事、监事、高管勤勉工作，合理配置资源，降低代理成本，避免出现道德风险问题。
一般而言，公司治理机制包括内部机制（主要有股权结构、高管薪酬、董事会、信息披露及透明度等）和外部机制（主要有控制权市场、经理人市场、产品市场、公司治理法规及准则等）两种形式，一个良好的公司治理结构的构建，必须依赖于内、外机制的有机结合和效能的有效发挥。
中外上市公司治理机制的比较随着股权分置改革的全面推进，国有上市公司治理结构从根本上得到了改善，但公司治理问题依然存在。
本文仅围绕公司治理机制的相关问题，从沪深两市中选取部分有代表性的公司作为样本，与相对应的外国公司进行对比分析或从整体上进行统计分析，从而揭示我国上市公司治理机制存在的主要缺陷。
股权结构与集中度股权结构是上市公司股东权益构成及分布状况，主要包括股权集中度和持股者身份两层含义。
浅析我国上市公司治理中的若干问题及对策
浅析我国上市公司治理中的若干问题及对策摘要:上市公司与公司治理两者关系密切,我国上市公司治理还处在起步阶段。
在上市公司治理的过程中,存在着诸多问题,本文从公司内部和外部两个方面具体分析问题产生的原因,最后提出问题解决的措施与对策。
关键词:上市公司;公司治理;公司治理结构;问题剖析;对策众所周知,企业的稳定健康发展不但关系到股东利益和公司发展,而且它牵涉金融体系的稳定繁荣,经济增长和资本配置,进而影响到整个社会的财富增长和福利水平。
前世界银行行长吉姆·沃尔芬森曾说过:“对世界经济而言,完善的公司治理机制将像健全的国家治理一样至关重要。
”由此可见,良好的公司治理机制是现代经济健康发展的基础,对经济和金融的稳定发展具有重要的意义。
一、上市公司与公司治理的含义及两者关系上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
上市公司是股份有限公司的一种,这种公司到证券交易所上市交易,除了必须经过批准外,还必须符合一定的条件。
公司治理(corporate governance)又名公司管治、企业管治和企业管理,经济合作与发展组织(oecd)在《公司治理结构原则》中给出了一个有代表性的定义:“公司治理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系”。
公司治理结构明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布,诸如董事会、监事会、经理层、股东和其他利益相关者。
公司治理的原则包含的要素有:信任、正直、诚实、开放、表现导向、责任感及可靠性、互相尊重及对组织有承诺。
最重要的是董事与管理阶层如何建立治理的典范,为其它公司参与者可以依据的价值,并且能够有效地定期评估它的有效程度。
特别是高级管理人员表现得诚实、有道德,尤其是在面对利益冲突及透露财务报表的时候。
公司治理模式主要有三种:英美模式、德日模式和家族模式。
上市公司与公司治理有着密切的关系。
一方面,良好的公司治理有助于公司的上市。
万科控制权之争及其对公司治理的启示
研究与探讨万科检制权之爭及其对公司诒理的启示□南宁蒋成军本文拟通过回顾对中国公司治理变革史具有重要意义的“宝万之争”始末，浅析事件双方的争夺焦点及存在的问题，最后在公司治理内涵的基础上尝试探讨该案例对我国上市公司治理的一些启示。
一、宝万股权之争始末风起于青萍之末，浪成于微澜之间。
近年来，对于上市公司控股权的争夺这一现象层出不穷，股权之争在现代企业中可以算得上是一场没有硝烟的战争，并有愈演愈烈之势。
关于股权之争，美国著名作家布赖恩•伯勒所著的《门口的野蛮人》就是对著名的公司争夺战一一RJR纳贝斯克公司控制权争夺的再现，讲述的是企业的管理者如何与大资本家斗智斗勇，最终赢得了公司的控制权的精彩故事。
宝能系对万科的股权争夺正是这一现象的翻版。
“宝万之争”毋庸置疑是中国公司治理发展过程中具有重大影响力的事件。
2015年7月起，被视为房地产界“险资”的“野蛮人”——宝能系，通过频繁对万科进行举牌，对觊觎已久的、极具市场价值和品牌效应的万科悍然发动了收购战役。
宝能系通过不断买入万科股票增持股份，对万科的持股比例一度猛涨至近25%,—跃成为万科第一大股东。
面对致命的冲击，万科的高管们不得不仓促应战。
2016年初，万科谋划联手深铁集团来应付危局。
此后，双方博弈日趋激烈，在公司大股东华润的干预阻止下，宝能系罢免万科全体管理层的图谋未果，其后恒大、安邦又加入混战，局中各方你方唱罢我登场,使局面更加扑朔迷离，跌宕起伏。
直到2017年被万科视为“白衣骑士”的深铁集团进场并逐渐主导了局势,先后将华润和恒大持有的万科股份收入囊中，历经两年多的“宝万之争”终于落下了帷幕，这场传奇精彩的现代商战剧终以深圳地铁集团的入驻与王石的“谢幕”为结局。
二、宝万股权之争的分析1.公司治理重要性凸显。
秦失其鹿，天下逐之。
宝万之争看似是万科管理层与宝能系这一资本力量的博弈，实质上是万科管理层与宝能关于万科控制权的争夺。
万科作为地产业行业的翘楚，其品牌信誉和公司的实力在圈内都是屈指可数的，其坐拥优质资产、良好信用的上市公司套现潜力，当其股权结构暴露出致命弱点，被其他资本力量觊觎，可以说是意料之中的事。
我国上市公司治理现状与对策研究
我国上市公司治理现状与对策研究我国上市公司治理现状与对策研究一、引言随着我国经济的快速发展，上市公司在国民经济中起着至关重要的作用。
上市公司在推动经济增长、改善国内外投资环境、提高企业竞争力等方面发挥着不可替代的作用。
然而，在我国上市公司治理方面，仍存在一些瓶颈和问题。
本文旨在对我国上市公司治理现状进行深入研究，并提出相应的对策，以推动我国上市公司治理的进一步发展。
二、我国上市公司治理现状（一）股权结构不完善在我国上市公司中，控股股东的重要性不容忽视。
然而，目前我国上市公司的控股股东多数为国有企业，或者由政府机构或者衍生的资本运作机构掌握控制权。
这就导致了公司决策中缺乏市场化、规范化和公正性。
（二）监管不到位我国上市公司监管机构存在监管能力不足、监管措施不健全的问题。
监管机构的工作不彻底、不到位，导致上市公司存在违规操作、危害投资者利益的行为时有发生。
（三）信息披露不规范上市公司对外披露信息的规范性和及时性存在明显的问题。
存在信息不对称的情况，即上市公司对外披露的信息与其内部信息不一致。
这给投资者带来了损失，也对市场信心造成了一定的影响。
三、对策研究（一）完善股权结构政府应加强对上市公司股权结构的监管，鼓励多元化的股权结构。
通过引入更多的战略投资者和金融机构的持股，增加公司治理的透明度和市场化程度。
此外，建立健全大股东的约束机制，避免股东滥用控制权。
（二）加强监管机构能力建设政府应加大对上市公司监管机构的支持力度，提高其监管能力和效果。
增加机构人员的数量以及培训力度，提高监管机构对上市公司的调查能力。
同时，加大对违规行为的打击力度，形成无法逃避的法律风险。
（三）强化信息披露监管政府应加强对上市公司信息披露的监管力度，严格规范上市公司的信息披露行为。
要求上市公司按照相关规定及时、真实地披露信息，并建立信息核查机制，确保披露的信息准确无误。
（四）加强投资者保护政府应建立健全起诉权保护机制，增强投资者的维权能力。
我国上市公司治理结构存在的问题及对策探究
所谓公司治理结构 ， 就是用来协调 和控制公司 内各参与者之 间的利害关系和行为的法律、 惯例 和
益 缺乏 应有 的保 障。 （ 二） 董事会结构不合理 ， 内部人控制 问题严重
因并结合我 国国情 的基础 上， 提 出了优化股权结构 ， 积极发展机构投 资者、 增强董事 会功能 ， 有 效避免 内部 人控制、 完 善监事会制度 ，
强化监事会监督职 能及建 立健 全有效的激励和约柬机制等完善 我国上市公 司治理结构的对策。 关键 词 ： 上 市公 司； 治理结 构； 公 司治理结构
收稿 日期 ： ２ ０ １ ３－ ０ ９－０ １
作者简 介 ： 徐怀业（ １ ９ ７ １ 一） ， 男。 辽宁盖州人 ， 营口职业技术 学院， 剐教 授 ， 主要 从事证券投资理论与 实务研 究。
的监 督权 通 常流 于形 式 。
（ 四） 缺乏健全有效的激励和约束机制 我国大多数上市公司没有建立科学有效和公正 透 明的业绩评价制度 ， 上市公司经营者 的贡献与报 酬不 对 等 ， 经营者 的贡 献 没 有 得 到 应 有 的评 价 和 回 报， 不能充分调动经营者的积极性。在缺乏约束 的 情况下 ， 经理人员往往容易追求短期利益 ， 甚至在有 利益冲突的情况下 ， 损 害股东尤其是 中小股东的利 益， 使 自身利 益最 大化 。另外 ， 我国大多数上市公 司管理层的个人收入没有与公 司业绩直接挂钩 ， 高 级管理人员持有上市公司的股份偏低 ， 激励 强度不 足 。 由于 上市 公 司 监 督 机制 不健 全 和 内部 人 控 制 ， 从而导致对上市公司管理层缺乏有效的约束。 二、 完善 我 国上 市公 司治 理结构 的对 策 （ 一） 优化 股权 结构 ， 积极培 育 机构 投 资者 为 了优 化 上 市公 司的股 权 结 构 ， 改 变 股 权集 中 度过高和大股东“ 一股独大” 的现象 ， 证券监管部 门 应制定相关制度 ， 调整各投资主体的持股比例 ， 积极 推行 员 工持 股计 划 ， 适 当增 加 法 人 和职 工 的持 股 比 例， 在 学 习西方 金 融机 构参股 经 验 的基 础上 ， 提 高银 行 等金 融 机构持 股 比例 。通 过 上述 股权 结 构 的优化 措施 使 管 理层 的道 德 风 险 将 得 以控 制 ， 公 司治 理 结 构得 以改 善 。 为 了积 极 培育 机 构 投 资者 ， 促 进 机构 投 资者 的 发展 ， 完善公司治理机制 ， 我们可以借鉴美 国、 德国 和 日本 等 国公 司治 理 模 式 的 成 功 经 验 ， 在 破 除 控 股 股东“ 一股独大 ” ， 促进股权多元化 的过程 中， 大力 发展基金公司 、 证券公 司、 Ｑ Ｆ Ｉ Ｉ 、 保 险公 司和养老基 金等机构投资者 ， 强化机构投资者在公 司治理结构 中的地 位 和作用 ， 有 效 地 促 进 我 国上 市 公 司 治 理 结 构模 式 的完 善 。另 外 ， 为 了进 一 步 规 范 上 市 公 司 行 为， 在优化股权结构 ， 积极培 育机构投 资者 的基础 上， 还要保证股东大会依法行使职权 ， 这就要求要修 改和完善相关 的证券法规 ， 对“ 股东 大会 的召集 、 股 东大会的提案与通知 、 股东大会的召开 以及 监管措 施” 等 作 出更 加科 学 和严格 的 规定 。 （ 二） 增强董事会功能 ， 有效避免 内部人控制 董事 会 在 公 司 治 理结 构 中处 于 中心位 置 ， 建立 有效的公司治理结构必须增强董事会的功能。根据 我国国情 ， 增强董事会 的功能首先要增强董事会 的 独 立性 和 有效 性 ， 实行 董事 长 和总经 理 的两 职分 离 ， 解决公司内部制衡缺乏的问题。在董事会的选举上 引入并 完 善强 制性 累计 投 票 制 度 ， 使 中小 股 东 的权 益得到一定程度的保障。同时 ， 我们在借鉴西方 国 家 上市 公 司成 功经 验 的基 础 上 ， 结 合 我 国上 市 公 司 的实际情况 ， 适当增加独立董事在董事会 中的比重 ，
我国上市公司董事会治理经验分析
【 关
键
词 】上市公 司； 司治理 ；董事会 公
【 中图分类号 】Ｆ７． 【 ２６６ 文献标识码】Ａ 【 文章编号 】１０ — １８ （００ ４ ００ 一 ２ ０９ ４４ ２ １）ｏ — １５ Ｏ
董事会治理及评价 公 司治理是解 决公 司所 有权 与经 营权 分立 的 有效 策
— —
事会 治理 体系分解 为董事会权利 与义务 、运作效率 、组织
结构 、薪酬激励 制度与独立董事制度五个要素 。董事会权
利与义务要 素是指 上市公 司董事会所拥有 的权利及所应履
行 的义务 。作 为公 司治理 的一种形式 ，董事会需要在上市
代 理理 论进行 的 ，一般包 括如下 目标 ：第一 ，上市公
效降低环境的不确定性。社会网络理论认为 ，董事会的组 成 能够反映出主要 利益相关者的网络 ，而利益相关者包括
笔者在对文献
研究 的基础上 ，将我国上市公司董
Ｃ Ｏ与外部融资人等。 Ｅ 在董事会学说 的驱动与引导下 ，世界范围内的董事会 治理处于持续 的变革 之 中。董事 会变革 主要 是基 于委 托
现。董事会组织结构是指董事会 的职能结构 ，与董事会人
用验证性因子分析法 （ ｅｔ ｃｔ ｎｆ ｔ ｎｌｓ ）来 验证 Ｃ ｒｆ ａｏ ｃ ｒａａ ｉ ｉ ｉ ａｏ ｉ ｙｓ 模 型的收敛性 ，同时验证 因子负荷的显著性、因子相关 系 数的显著性 、指标误差方差的显著性以及模 型的整 体拟 合
司董事会的董事构成 ；第 二 ，强制成立审计委员会与薪酬 委员会 ，委员会成员 中要 有独 立董事 ，并确保委员会 中至
・
公司治理模式国际比较及对我国的启示
Ｆｅｂ．２００６Ｖｏｌ．２８Ｎｏ．１一、公司治理内涵和特征（一）关于公司治理内涵的争论公司治理理论虽然是在最近这几十年间发展起来的，但其理论渊源却可以追溯到二百多年前，如传统公司治理问题中使“股东”与“经营者”对称的构想，在亚当・斯密的学说中便已初露端倪。
什么是公司治理？它的内涵是什么？对于这些问题，传统上有两种不同的观点：股东治理观（ｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒ－ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ）和利益相关者治理观（ｓｔａｋｅｈｏｌｄｅｒ－ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ）。
股东治理观认为公司治理的中心在于确保股东的利益，确保资本供给者可以得到其理应得到的投资回报（ＦａｍａａｎｄＪｅｎｓｅｎ，１９８３；ＳｈｌｅｉｆｅｒａｎｄＶｉｓｈｎｙ，１９９７），他们认为公司治理是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。
其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构进行公司内部治理。
在持有这种观点的学者之间也存在着一些差异。
如詹森和梅克林（ＪｅｎｓｅｎａｎｄＭｅｃｋｌｉｎｇ，１９７６）认为，公司治理研究的是所有权与经营权分离情况下的“代理人问题”。
如何降低代理成本，是公司治理要解决的中心问题。
而伯利和米恩斯（ＢｅｒｌｅａｎｄＭｅａｎｓ，１９３２）则认为公司治理应主要致力于解决所有者与经营者之间的关系，认为公司治理的焦点在于使所有者与经营者的利益相一致。
虽然存在着上述的理解上的差异，但他们的观点又存在着一定的相似性，即都是以股东利益为中心的，没有考虑其他利益相关者。
因此，他们的观点都属于股东治理观。
利益相关者治理观则认为应把股东利益置于与其他利益相关者相同的位置上，因此，公司治理研究的是包括股东在内的利益相关者之间的关系以及规定他们之间关系的制度安排（ＣｏｃｈｒａｎａｎｄＷａｒｔｉｃｋ，１９８８；布莱尔，１９９５）。
我国上市公司治理存在的问题及对策研究
我国上市公司治理存在的问题及对策研究一、引言上市公司治理结构是公司制度的核心，良好的治理结构可以提升公司的价值，保障股东和利益相关者的权益。
然而，当前我国上市公司治理存在一些问题，影响了公司的健康发展。
本文将探讨我国上市公司治理存在的问题，并提出相应的对策建议。
二、我国上市公司治理存在的问题1. 股权结构不合理我国很多上市公司存在股权过于集中、一股独大的现象，这容易导致大股东对公司的操纵和控制，损害中小股东的利益。
2. 董事会职能不健全董事会作为公司治理的核心机构，存在职能不健全、运作不规范的问题。
董事会成员的选任程序、董事会决议的表决方式等方面存在缺陷，可能导致董事会无法有效履行其职责。
3. 监事会作用有限监事会作为公司内部的监督机构，其职能的发挥受到很多限制。
监事会成员的选任、监事会的权限、监事会的运作方式等方面存在不足，导致监事会无法有效监督公司的运营。
4. 经理人激励机制不健全我国上市公司经理人激励机制不健全，缺乏长期激励措施。
经理人的薪酬往往与短期业绩挂钩，导致经理人可能追求短期利益而忽视公司的长期发展。
三、对策建议1. 优化股权结构通过引入机构投资者、分散股权等方式，优化股权结构，降低大股东的持股比例，防止一股独大的现象。
这有助于保障中小股东的权益，促进公司的民主管理。
2. 加强董事会建设完善董事会的选举程序和表决方式，提高董事会的独立性和专业性。
加强董事会对管理层的监督和制衡，确保董事会对公司和股东负责。
3. 强化监事会作用增强监事会的独立性和权限，改善监事会成员的选任程序和运作方式。
提高监事会对董事会和管理层的监督效果，防止公司内部出现违规行为。
4. 完善经理人激励机制建立长期激励措施，将经理人的薪酬与公司的长期业绩挂钩。
实施股权激励计划，鼓励经理人关注公司的长期发展，提高公司的价值。
四、结论我国上市公司治理存在的问题包括股权结构不合理、董事会职能不健全、监事会作用有限以及经理人激励机制不健全等。
我国上市公司公司治理结构研究
过 江 鸿
（ 武汉 理 工 大 学 ， 北 武 汉 ４ ０ ７ ） 湖 ３０ ０
【 摘 要 】 上市公 司的治理水平是决 定企 业核 心竞争力 的关键。 文章从股权结构、 董事会机制 、 管理者激励 以及信
对 于公 司 治理 结 构 的 定 义 ， 国 内外 学 者 都 有 不 同 的 意见 。
我国《 司法》 公 规定公 司法人 治理结构是 由股东 大会 、 董事会 、 监事 会 和 经 理 组 成 的一 种 组 织 结 构 。 中股 东 大 会 、 事 会 、 其 董 监 事会 和经 理 相 互 制 衡 共 同实 施 对 公 司 的 治 理 。 公 司 内部 治 理 在
息披露这 四个 内部治理结构 方面和 外部 治理来剖析我 国上市公 司的公司治理结构问题。文章探讨 的问题包括有关公 司 治理 的研究进展 ， 国上市公 司公 司治理现状 以及治理建 议等 内容 。希 望对上 市公 司的发展有所帮助。 我
【 键 词 】 治理 结 构 ； 市公 司 ； 理 目标 关 上 治
【 中图分类号 】 ２９ ４ Ｆ７． ６ ２
【 文献标识码 】 Ａ
【 文章编号 】 ０４ ２６（００ １ ０８—２ １０—７８２ １）１ ０３０ －
结构 中 ， 股东大会拥有最终控 制权 ， 董事会拥有实 际控制权 ， 经 理拥有 经营权 ， 监事拥有监督权 。这 四种权利来源于以公司 出 资者所有权为基础 的委托 一代理关系 ， 且是《 司法》 并 公 所确认 的一种正式治理制度安排 ， 它构成公 司治理的基础。 吴敬琏认 ④ 为， 公司治理结构是现代企业制度 的核心 ， 由所有者 、 是 董事会 和高级经理人员三者组成的一种组织结构 。 其要 旨在于 明确划 分所有 者 、 事会 、 董 高级经理人 员各 自的权力 、 责任 和利益 ， 形 成 三者 之 间的制衡 关 系。② 维迎教 授在 论文 中介绍 布莱 尔 张 （ ｌｒ １９ ） Ｂａ ，９ ５ 的定义 ： 司治理 结构狭 义地讲 是指有关 公 司董 ｉ 公 事会的功能 、 结构 、 股东 的权力 等方面的制度安排 ， 广义 地讲 是 指有关公司控制权和剩余索取权分 配的一整套法律 、 文化 的制 度性安排 ， 这些 安排决定公 司 的 目标 ， 谁在什么状 态下实施控 制， 如何 控 制 ， 险 与 收 益 如 何 在 不 同 企 业 成 员 之 间 分 配 等 这 风 样 一 些 问 题 。 林 毅 夫 则 认 为 公 司 治 理 结 构 是 所 有 者 对 一 个 企 业 的经 营管理 和绩效进行监督和控制的一整套制度安排 。 表 他 示 公司治理 结构 的基本成份应该 是 由竞 争的市场 所实现 的外 部 治理和公司直接的 内部控释所构成 ， 而人们通常所关注 的是 内 部治 理 。④ 虽然各位学 者对公 司治理的表述侧重点不 同， 但他们 的本 质却是趋 同的。 综合 以上各种定义 ， 本文 中将公 司治理定义为 ： 通过对企业 的股权结构 、 董事会 机制 、 管理者激励 、 风险控制 以 及信息 披露 等方面的 内部治理和完善运行环境 、 加强市场监管 的外部 治理 ， 明确划分所有 者 、 董事会 、 高级经理人员各 自的权 力、 责任 和利益 ， 障各个 相关 者的利 益 ， 现公 司利益 最大 保 实
上市公司治理模式差异化及借鉴研究
上市公司治理模式差异化及借鉴研究摘要：在全球化的经济背景下，上市公司治理已成为一个重要的研究领域。
随着各国经济的发展，上市公司治理模式也在不断发展和变化。
上市公司治理模式的差异化是由于不同国家和地区的政治、经济、文化、历史等因素的影响。
本文将从上市公司治理模式的差异化及借鉴研究两个方面进行论述，介绍了具有代表性的不同国家和地区的上市公司治理模式差异化、新兴市场国家的借鉴与启示，旨在为中国上市公司治理模式的创新和发展提供一定的参考和借鉴。
引言上市公司治理模式的差异化及借鉴研究是一个复杂而重要的问题。
各国应该在加强法律制度建设、注重股东权益保护、加强独立董事的作用和注重社会责任和可持续发展等方面加以改进，促进上市公司治理结构的创新和发展，提高公司治理的效率和稳定性。
一、公司治理模式的内涵公司治理是指公司内部管理机制和规范运作的一套制度和程序，其目的在于维护公司利益，保障各利益相关方的权益，提高公司的经营效率和社会责任。
公司治理模式包括：第一、治理结构。
其是指公司内部的组织结构，包括董事会、监事会、经理层和股东大会等机构。
其中，董事会是公司治理结构的核心，主要负责公司的决策和管理；监事会则负责对董事会的决策和管理进行监督和检查。
第二、治理程序。
其是指公司治理的各项规定和程序，包括公司章程、内部控制制度、信息披露制度等。
这些制度和程序的制定和执行，有助于规范公司经营行为，保障各利益相关方的权益。
第三、治理文化。
其是指公司内部的价值观念和行为规范，包括诚信、透明、责任和创新等。
公司治理文化的建设，有助于形成良好的企业文化氛围，提高公司的社会形象和社会责任感。
各国和地区的治理模式存在差异，但其核心目标都是为了维护公司利益和各利益相关方的权益，提高公司的经营效率和社会责任。
二、上市公司治理模式的差异化及原因分析上市公司治理模式的差异化是由于不同国家和地区的政治、经济、文化、历史等因素的影响而形成的。
（一）法律制度的差异不同国家的法律制度差异造成了上市公司治理模式的差异。
我国上市公司治理机制优化研究
国上市公司机构投资者 的数量平均不￣ ５ ＇０ Ｊ
家 ，而 美国公司的机 构投资者数 目平均超
过 ４ ０家 以上 。 这 表 明 我 国 股 市 仍 是 以个 ０
界定 。从 整体 而言 ，公司治理是指如何通 过合 约、组织 、立法等设计使公 司得 以高
效运作 的多学科研究领域 从实践来看 ， 公 司治理是通过 构建合理 的 内部治理结构和 完善 的内外治理机 制 ，最大限度地抑制代 理成本 ，以实现公司价值 的最 大化 。因此 ， 公司治理机 制仅是 公司治理 研究的一个方 面 ，其含义是指通过有 效的激励和监控手 段 ，促使公司董事 、监事、高 管勤 勉工作 ， 合理配置 资源 ，降 低代理成 本 ，避免出现 道德风险 问题 。一般而言 ，公司治理机制 包括 内部机制 （ 主要 有股权 结构、高管薪 酬、 董事会 、 信息披露及透 明度等 ） 和外部 机制（ 主要有控制权市场 、 经理人市 场、 产
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对高级管理人 员的聘 用、 奖励以及解雇权 ： 董事会是公 司治理 的核心 ，具有经营决 策
和 监 督 经 理 层 的双 重 职 能 。 董 事 会 应 构 建
我国上市公司 治理机制优化研究
■ 唐 跃工 （ 长沙大 学 长 沙 ４ （） １ （】 ）ｆ ３）
上市公 司治理 结构从 根本上 得到 了改善 ，
内 容 摘 要 ： 我 国 上 市公 司 多数 是 由 国 企改 制 而 来 ，导致 “ 空 ” 造 假 ” 等 掏 、“
监督和平衡双重机 制 ，确保公司决策 的科
学 性 并 与 股 东 利 益 保 持 一 致 。 如 果 董 事 会
成员构成 比例不合理 ，将 很大程度地制约 董事会这一有效治理机 制的形成 。对 比上 海证交所和纽约证交所 总市值 排名前五位 上市公司董事会的构成 （ 见表３） 以发 参 可
公司治理模式的国际比较及启示
公司治理模式的国际比较及启示摘要：公式治理模式的选择直接关系到公司治理的有效性。
目前，世界各国公司治理模式大致可分为：英美市场导向型、日德银行主导型、东南亚家族主导型。
本文分别阐述了这三种公司治理模式的基本特点和存在的优势和缺陷，并进行了比较分析，最后结合我国公司的发展现状，得出优化股权结构、强化董事会职能和完善市场体系的启示。
关键词：公司治理模式；国际比较；启示一、英美市场导向型公司治理模式该种模式旨在通过公司内部制度安排，使股东和经营者之间权利相互制衡，从而将代理成本降到最低。
英美两国实行自由市场经济，政府直接干预较少，有着高度发达的资本市场，是这种公司治理模式的最典型代表。
1.基本特征（1）股权结构股权分散，流动性高。
因其拥有高度发达的资本市场，公司基本持股者为机构投资者和个人，共同基金和养老基金等机构持有者是主要持股者。
近些年来，美国个人股东占总人口的比例约为50%，而英国这一比例为34%。
（2）资本结构融资方式通常以股权融资为主，债券融资为辅，因此公司资产负债率较低。
公司长期资金筹集一般遵循“留存收益-发行债券-发行股票”的顺序。
银行不能成为公司股东，不能直接参与公司治理，因此，银行融资较为有限，称为“保持距离型融资”。
（3）治理机构设置通常表现为一元制的公司治理结构。
为了降低治理成本，股东大会通常通过组建董事会将其权利下放，董事会也会下设各种委员会，帮助董事会行使各种职能。
董事会由外部董事和内部董事构成，前者一般占据企业董事会成员中的多数，而后者则一般担任比较重要的职务。
2.优势首先，董事会和经营者职权分工合理，经营者能够运用自己的专业知识专注治理企业。
其次，在该种模式下，股票通常呈现出流动性好的特征，正是由于其流动性，股票投资者能够很容易买进卖出股票，从而降低了其投资风险，同时市场中的资源也能得到更为合理地优化配置。
3.缺陷由于该种治理模式表现出股权分散的特征，致使股东很少直接去监督经营者，正是因为缺少股东对经营者的监督，常常导致“内部控制人”现象的发生。
对中国上市公司治理模式的思考
一
、
ｊ 言 尊
由美 圆次 贷危横 引 骚 的经滂 危橙仍 在 绩 ，封于 经滂 危横 的持 绩性 、影 警和後 果各 方觏 黠不 一 。中囫 的上市 公 司正 在经受 经 清危楗 的考腧 ，能 否平安 度迥 遣埸 经滂 危横 的 嗣键在 于 改善公 司治 理现 状 。 二 、公 司 治 理 研 究 概 述
（ ） 司治 理 内涵 二 公
公 司治理 研 究 由来 已久 ，但 到 ２ ０世纪 ８ 年 代初 期 ，公 司治 理才 阴始 作 局一佃 明碓 的概 念 出现 在缝 滂 ０ 晕文 献 中 ， 目前也 没有 公 司治理 概念 的 明碓界定 。 公 司 治理 的麈 生舆 骚展 柬看 ，公 司治理 内涵有 狭 羲和 赓羲 雨 桓 。狭 羲 的公 司治理 ，是 指所 有者 封经 管者 的一植 监督 舆制 衡樵 制 ，即通 遇一 棰制 度安 排 ，柬合 理
不馑是股柬利益的最大化 ，而是要保 公 司决策 的科挚 Ｉ ， 而保遴所有利益相网者的利益最大化 。 生
三 、公司治理不 同模式及其鲆僵
目前公 的公 司治理 有三 棰模 式 （ 维安 ，２ ０ ２ 李 ０５）［：一 是外 部控 制 主搏 型模 式 ，二是 内部 控 制 主撙 １ 型模式 ；三是 家族 控制 主 尊型模 式 。
不 足在 于公 司股 票 的持 有者 聚多 且持 股 比例小 ，使 得 股束 力量 遇 于分散 ， 法 有效 骚挥 股束 大 舍的作 用 。 另 外 ，遇分 强 调股束 利益 可 能尊 致公 司忽 祝其 他利 益相 嗣者 ，封公 司 的畏期 骚 展不利 。 内部控 制 主尊 型模式 又稻德 日模式 。特黠是 ：董 事 舍舆 监事 舍分 立 ，采用 蔓眉 制董 事 舍 ；企 柴舆 银行
对我国上市公司盈余管理治理研究--万科集团案例研究
对我国上市公司盈余管理治理研究--万科集团案例研究摘要：少部分上市公司会通过盈余管理手段把公司的账目处理得更加好看，以此发挥一些特定的经济效应。
但此举也会带来信任危机和投资者损失等负面影响。
在强化公司治理结构的同时，提高上市公司治理水平和规范公司盈余管理成为当前急需解决的问题。
本文以万科集团为例，研究了我国上市公司盈余管理的现状和治理机制，结合万科集团实际运作中的盈余管理问题展开研究，提出促进我国上市公司健康发展的对策和建议。
关键词：上市公司、盈余管理、治理机制、万科集团、对策建议Abstract：A small number of listed companies improve the company's finances by means of earnings management, resulting in certain economic effects. However, such measures also bring negative effects such as trust crises and investor losses. Improving the governance structure and standardizing the company’s earnings management have become urgent problems to be addressed while strengthening the company's governance structure. This paper studies the current situation and governance mechanism of earnings management in China's listed companies with the case study of Vanke Group, analyzes the earnings management problemsin the actual operation of Vanke Group, and proposes countermeasures and suggestions to promote the healthy development of China's listed companies.Keywords: listed companies, earnings management, governance mechanism, Vanke Group, policy suggestions1. 引言上市公司是公众公司的代表，承担着社会责任，必须遵守各种规定和标准，合法合规经营。
金融危机背景下我国上市公司治理
负有对公司财务报告最终监督及对关联交易定期检查的责任 ， 但在实际工作中并没有按规定进行任何实质性 的深入调查 。 １ ． ３高管薪酬及激励机制不合理。 美 国式的公司治理法律制度中有关董事高管 薪酬或激励机 制有两大特点 ： 一是不受强行法管制 ， 二是薪酬奇 高或激励机制 配置不合理 。 例如 ， 根据美国公 司治理雇佣合 同对离职管理人员 补偿 的规定 ，被迫离职 的两大住房抵押贷款融资机构房利美和 房地 美 首 席 执 行官 ， 共 可获 多 达 ２ ０ 美 元 的 离任 补 偿 。在 总 ５ ０万 危机 下 迫 于 各 种压 力 美 国政 府禁 止 了此 行 为 。 １ ． ４董事 会 中心 主 义 的 弊端 。 美 国公 司治理机构 的权 力决策 机制经历 了股 东会 中心主 义一 董事 会 中心 主义 一 经 理 层 （Ｅ ） 心 主义 的 过 程 。 Ｃ Ｏ中 这种 演 变 方面提高了公司治理机制的决策效率 ，但也产 生很 多负面影 响： 经理层 的滥权 ， 董事或高管为 了追求 自身短期利益最大化 ， 可 能严 重 背 离 对公 司 的义 务 。 １ ． ５外部市场体系失去 了对管理层 的约束。 发达 的金融市场 、 司控制权市场等市场约束机制 ， 公 能对业 绩不 良的管理者产生持续的替代威胁 。 同时 ， 容易造成管理层担 心市场 的威胁 ， 从而追求利润的短期化 ， 不能进行有效 的经营管 理。再者 ， 内部治理不完善造成的信息失真 ， 也使外部市场机制
的运作模式 ， 减少整个供应 网络上不 必要的运作和消耗 ， 促进供 应链 向动 态 的 、 拟 的 、 球 网络 化 的方 向发 展 ， 以有 效 克 服 虚 全 可 我国民族汽车企业应对顾客需求速度不足的缺点 ，通过网络信 息技术将供应商信息系统连接起来 ， 及时提供生产 、 供应和市场 需求信息 ， 提高 了对市场的反应速度 ， 大大提升企业 的市场竞争
美国SOX法案对我国完善上市公司治理的借鉴与启示
美国SOX法案对我国完善上市公司治理的借鉴与启示一、SOX法案（Sarbanes-oxley Act of 2002）背景简介2001年是美国极为灾难的一年，2001年9月11日美国纽约发生了举世震惊的9·11恐怖袭击事件，使人们尤其是美国人严重感到遗憾感到缺乏人身安全保障，沪深股市严重下跌，11月份美国前500强的能源公司（安然）突然申请倒闭保护，纽约中国股市因此大跌。
此后，作为国际五大会计师事务所之一的美国安达信会计公司的突然破产案，特别是2002年6月世界通讯公司的刑案会计丑闻案件，更使美国公民乃至全球的投资者极对市场缺乏投资的安全感，彻底打击了投资者对资本市场投资股票的信心，令美国股市几度下跌。
如据报道：“仅在二零零二年二季度内道指的就达三分之一，一九九五年相应的二零零二年第二季度美国GDP出现大幅倒退，从第一季度增长5%盔鼩至第二季度增长1.1%”。
表明体现美国股市在一定程度上已不能完全反映实体的经济情况，甚至与实体经济发展态势相背离，美国经济也因股市暴跌等因素出现衰退倾向。
会计诚信守法危机已严重地扭曲了美国经济发展的态势。
在此类股市接连遭挫，投资大众不断恶化的信心危机背景下，布什总统和美国国会、美国会计总署、美国证券交易委员会（SEC）、美国财务会计准则委员会（FASB）、美国司法部、纽约证券交易所和联邦调查局再也忍耐不住，迅速提出与制定各种对策，最终于2002年7月25日美国国会美国参议院通过了SOX法案。
SOX法案即《2002年萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-oxley Act of 2002），又称之为《2002年公众公司会计改革和投资者保护法》。
7月30日，美国参议员布什正式签署SOX法案，并在新闻发布会上称“这是自罗斯福总统以来美国商业界最为的改革方案”。
二、SOX法案内容简介及举措分析SOX法案主要是针对系列公司财务丑闻中暴露的问题，从规定公司管理层与会计师事务所的相关责任以及加大处罚力度等几个方面入手，补充和完善《1993年证券法》和《1934年证券交易法》。
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对我国上市公司治理模式的启示研究沈丽丽（浙江横店影视职业学院，浙江东阳322118）【摘要】本文试图深入分析我国上市公司治理结构的现状，从而揭示我国上市公司治理模式的特点，以期针对我国国情加以完善，并提出实质性的完善建议。
【关键词】我国上市公司；治理模式一、有关我国上市公司治理结构的现状分析（１）内部治理机制的不健全。
第一，内部股权结构不合理，“一股独大”严重。
目前，我国上市公司股份中多为不能流通的国家股和国有法人股（约占５４％），机构投资者比重较小，社会流通股比例较小且较分散。
在我国特殊国情下形成的“一股独大”这种现状，导致上市公司治理结构形同虚设，公司所有权与经营权集中于控股股东之中，致使公司权力的行使缺乏约束。
因此，内部股权结构不合理，非流通的国有股、法人股所占比重高且过分集中，是导致上市公司治理结构存在缺陷的根本原因。
第二，公司“内部人”控制问题严重。
在我国，绝大多数上市公司的董事会并不是由股东大会直接选举产生，而仍是由政府相关部门任免，政府依然充当“外部人监控”角色。
这种基于“委托－代理”关系的任免制，必然形成对委托－代理契约目标的偏移，从而导致“内部人控制”现象严重，公司大多数的中小股东既没有能力抵制来自政府主管的干预，也没有能力对企业经理人员构成有效的约束，只能选择“搭便车”。
第三，公司经理层激励和约束机制不健全。
目前，我国上市公司内部激励机制的设计，缺少一整套将经营者的利益与公司效益紧密相联，特别是公司长期盈利能力与公司长远发展紧密联的制度安排。
从而不利于经营者调动积极性和激发他们的创新意识，也不利于最大限度地实现股东与经营者利益的一致和股东财富最大化目标的实现。
（２）外部治理机制的不健全。
第一，控制权市场方面。
纵观我国的上市公司，内外部控制权市场基本未成形。
一方面，公司董事会一般由政府部门控制，而独立董事是经由董事长或总经理选聘的，导致独立董事无法有效发挥其独立监督作用，从而造成董事会这种内部市场机制的无效率和高成本；另一方面，由于外部控制权市场的本身不健全，国有法人股和国家股这类非流通股的比重过高，资本市场的不完善，有关法律法规的不健全等等诸多因素，妨碍了上市公司的敌意兼并和收购，使得外部控制权市场无法起到及时替换内部控制权市场，从而使上市公司的治理成本高居不下，这也是我国上市公司治理结构失灵的一个重要原因。
第二，经理人市场方面。
目前，我国上市公司中多数经理人都是由上级直接或间接任命，通过公开招聘的甚少，这种政企不分、缺乏公开透明的选拔制度，是导致上市公司的经理层素质普遍不高，难以形成真正的经理人市场，是职业经理人市场形成的重要障碍。
第三，股东合法权益的保护方面。
由于中小投资者股权份额小且分散，且参与公司决策的参与、监督成本较高，致使中小股东只能选择“搭便车”，而且我国公司治理的现有投票制度也无法保证中小投资者的决策权。
此外，现行法律在保护广大中小投资者利益方面存在缺陷甚至障碍。
因此，如何使公众投资者能够有更多的机会参与公司的监督、管理，尽可能的保护自身的合法权益，是我们亟待需要解决的问提。
二、完善我国上市公司治理结构的对策（１）完善公司内部治理机制。
第一，优化上市公司股权结构，实现投资主体多元化。
目前，我国上市公司股权结构不合理，“一股独大”现象严重。
应着力打破这种股权模式，优化上市公司的股权结构。
首先，积极实行国有股减持，将“一股独大”的股东对众多中小股东的格局调整为几名持股较为均衡、相互制约的大股东对众多中小股东的新格局。
其次，借鉴美国公司治理结构模式，着力培养多种类型、多种所有制、多种投资理念的机构投资者。
第二，规范内部治理结构，完善独立董事制度。
建立以董事会为中心的内部组织结构，既要防止经理人员凌驾于董事会之上，也要禁止董事长兼任经理，而董事会成员应由代表各方利益的成员组成。
资料表明，世界５００强企业董事会中独立董事的比例占到了３５％～６０％，而我国独立董事人才匮乏。
在董事会中引入独立董事是近２０年来完善公司治理结构的一大创新，独立董事的核心是要保证其“独立性”，建立充分履行其职能的运作机制。
一是应建立合理的独立董事选择机制；二是引入并完善强制性累计投票制度，特别是允许一些机构和个人向流通股股东征集代理投票权；三是借鉴西方国家上市公司的成功经验，结合我国上市公司的特点，适当增加独立董事在公司董事会中的比重。
第三，健全有效的经营者激励和约束机制。
由于所有权与控制权相分离，经理人员的目标函数与所有者的目标函数不一致，经理人员的行为就可能损害股东利益。
要减少这种损害，使二者利益协调，就要设计一套激励机制。
从美、日的经验来看，应注意以下几点：一是要重视物质激励。
例如，利用股票期权等方式。
二是要利用好精神方面的激励，有助于解决“道德风险”问题。
三是激励与惩罚机制要并用。
同时，重视董事会、监事会的内部权力制衡机制作用，加强对经营者的约束力度，再进一步完善公司的财务检查和审计等外部监督制度，建立健全经营业绩考核和决策失误追究制度，实行领导人任期经济责任审计。
（２）完善公司外部治理机制。
第一，完善法律法规，缔造良好的法律环境。
一方面要遵循法的效率要求，确经营管理47企业导报2012年第06期立并制定市场交易的规则和原则，应加紧立法；对已有不能适应市场的法律应尽早修改，如公司法、破产法等等；另一方面为保证法律规则得以执行，缔造良好的执法环境。
第二，加快经理人市场的建设。
改变企业经营者的选拔方式，使上市公司经营者的产生得以制度化、规范化。
采用聘任制，董事会应根据综合的选拔标准来选择出真正有能力的经理人员并能够及时淘汰不胜任或违规的经营者，降低聘任经理人员带来的风险。
第三，建立或完善相关制度，以保护中小股东的权益。
企业本身是一种利益合作体，基于不同的利益倾向，按照多数通过原则所做出的决策，有可能不符合甚至损害持不同意见股东的利益。
因此，可以借鉴西方发达国家经验，建立股份评估补偿权制度，当在重大决策上出现意见分歧时，应少数不同意见股东的要求，意见一致的多数股东对他们持有的股份进行收购，或者进行补偿。
由于中小股东的分散性，股东征集投票的成本过高，建立专门征集、代理中小股东投票的中介组织。
通过完善代理投票制度，这样可以大大提高征集和委托代理投票的效率，降低成本。
而且可以有效实现中小股东投票权的集中，从而通过公司治理机制保护自身利益。
第四，进一步发展和完善资本市场。
我国的资本市场是典型的投机市场，而非投资市场，无法通过控制权对公司“内部人”实施有效制约，中小股东无法积极参与公司治理，从而造成我国上市公司治理问题的一个重要因素。
这一问题不解决，就不可能真正意义上解决公司治理问题。
只能通过国家对上市公司资格的严格审查、减少对资本市场运行的政策干预、严厉打击干扰资本市场秩序的违法行为、放开资本市场上的投资和筹资、兼并活动等，从培育、扶持资本市场发展和加强监管两个方面着手，逐渐完善我国资本市场，使其逐步转变成为真正的投资市场，为上市公司治理创造良好的市场环境。
目前，上市公司已成为我国国民经济发展的重要支柱。
但由于多数公司都是由国企改制而来，“一股独大”现象严重。
“大股东操纵”、“内部人控制”等弊端为一系列违规操创造机会，严重损害了中小股东的权益。
公司治理模式的选择只能基于现有的所有权结构，应采取轻重缓急的策略。
因此，我国上市公司治理结构的完善不可能是一蹴而就的，是一个渐进的过程。
随着我国治理实践的不断发展、产权改革进程的不断深入和资本市场的不断完善，我国上市公司治理结构必将逐步完善。
参考文献[1]郭琰．我国公司监事会制度的缺陷及其完善[J]．当代经济研究．2004[2]束常．从独立董事角度谈独立董事及独立董事制度[J]．审计与理财．2004[3]南开大学公司治理研究中心．强控股股东弱董事会———解析中国上市公司治理状况[J]．中国企业家．2004（3）[4]上海证券交易所研究中心．中国公司治理报告[M]．上海：复旦大学出版社，2005[5]王长莲．公司治理模式的中外比较与思考[J]．生产力研究．2006[6]石金海．公司治理模式国际比较及对我国的启示[J]．甘肃农业．2006（4）[7]黄长祥．上市公司治理与公司绩效的实证研究[J]．企业导报．2010（10）基于费耐尔逻辑模型汽车4S店提升顾客满意问题分析吴国庆（河南科技学院，河南新乡453003）【摘要】基于顾客满意理论的角度，运用费耐尔逻辑模型的相关知识，从投资、人才、客户关系等方面探讨现阶段我国汽车4S店的发展对策，从而寻求更好的达到顾客满意的汽车4S店的销售策略。
【关键词】顾客满意；费耐尔逻辑模型顾客满意一、汽车4S销售模式的概念与费耐尔逻辑模型顾客满意理论它以汽车制造商的品牌专项经营为主体，是整车销售（ｓａｌｅ）、零部件供应（ｓｐａｒｅｐａｒｔ）、售后服务（ｓｅｒｖｉｃｅ）、信息反馈（ｓｕｒｖｅｙ）“四位一体”的综合性汽车销售模式。
汽车４Ｓ店是一种个性突出的有形市场，具有渠道一致性和统一的文化理念。
在汽车４Ｓ店的获利过程中，整车销售、零配件、售后服务的比例结构为２：１：４，售后服务获利是汽车获利的主要部分。
汽车４Ｓ店拥有统一的外观形象，统一的标识，统一的管理标准，且只经营单一的汽车品牌。
４Ｓ店有一系列的客户投诉、索赔等方面的管理，能够给客户留下良好的印象，可以提高４Ｓ店的信誉度。
４Ｓ店高标准的人性化的服务规范正成为汽车销售界的“标杆”，引导着整个汽车销售业走向规范和成熟。
１９８９年，美国密歇根大学商学院质量研究中心费耐尔（Ｆｏｒｎｅｌｌ）博士总结了理论研究的成果，提出了把顾客期望、购买后的感知、购买的价格等多方面因素组成一个计量经济学的逻辑模型，即费耐尔逻辑模型。
进入２１世纪，美国费耐尔逻辑模型已成为世界上很多国家最广泛采用的顾客满意度指数理论模型。
该模型主要研究和确定对顾客满意度指数的各种影响因素，以及顾客满意度和这些因素之间的相关程度。
企业管理!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!经营管理48企业导报2012年第06期。