风险收益作业

项目风险管理作业题

作业题：一、名词解释：1.风险因素答：风险因素是风险事件发生的潜在原因。

在具备一定的条件时，风险因素才有可能发生风险事件，这一定的条件称为转化条件（主要原因）。

即使具备转化条件，还必须具备另外的条件时，风险事件才会真的发生，这种条件称为触发条件（直接原因）。

2.风险损失答：损失在风险管理中系指非故意的、非计划的和非预期的经济价值的减少，通常以货币来衡量。

它包括直接损失和间接损失。

直接损失指财产损毁和人员伤亡的价值。

间接损失指直接损失以外的额外物质损失、收入损失和责任损失。

3.纯粹风险答：纯粹风险指仅造成损失而无收益可能的风险。

例如自然灾害、火灾、安全事故等突发性风险。

这类风险一般具有一定的规律性和前兆，可以通过统计分析发现并采取预防策略。

纯粹风险的后果有损失和无损失两种可能。

4.风险辨识之风险核查表答：风险核查表法就是以往类似项目中经常出现的风险汇总表。

该方法将本项目与以往历史项目中的风险清单进行对比，从而确定本项目存在的风险。

5.风险辨识之德尔菲法答：用德尔菲方法进行风险项目预测和辨识的过程是由项目风险小组选定与该项目有关的专家，并与这些适当数量的专家建立直接的函询联系，通过函询收集专家意见，然后加以综合整理，再匿名反馈给各位专家，再次征询意见。

这样反复经过四至五轮，逐步使专家的意见趋向一致，作为最后预测和识别的根据。

6.风险辨识之流程图法答：流程图法是一种根据工程项目实施过程，或是根据工程项目某一部分管理过程，或某一部分结构的实施过程，或某一施工过程，进行罗列，再结合工程的具体情况，识别本工程存在哪些风险的方法。

风险识别的流程图方法可应用于识别非技术风险，也可应用于识别技术风险。

7.风险估计之正态分布答：正态分布（1）密度函数：(2 – 17)式中：参数和分别成为均值和方差。

正态分布的密度函数曲线如图2 – 7。

图 2 – 7正态分布密度曲线8.风险估计之泊松分布答：泊松分布（1）分布律：（2 – 49）泊松分布的分布律见图 2 – 12。

作业风险分析范文

作业风险分析范文作业风险分析是指对一个作业或项目中可能发生的各种风险进行系统评估和分析的过程。

通过对风险进行全面的分析，可以帮助管理层做出明智的决策，采取相应的防范措施，降低风险对作业或项目的影响。

本文将对作业风险分析的方法、作用以及实施过程进行详细阐述。

首先，进行作业风险分析有助于识别潜在的风险。

在项目或作业开始之前，通过系统地分析项目的整体情况和各个环节的特点，可以识别出可能存在的各种风险，包括技术风险、管理风险、市场风险等。

只有明确了潜在风险，才能有针对性地采取相应措施，从而降低风险的可能性。

其次，作业风险分析还可以评估风险的严重程度。

通过对风险的评估，可以判断其对项目或作业的影响程度，以及可能带来的损失。

这有助于确定优先级，对于严重程度较高的风险，需要优先考虑采取措施进行防范或者制定应急预案。

再次，作业风险分析有助于制定合理的防范措施。

通过对风险的分析，可以了解风险产生的原因和表现方式，并根据这些信息制定相应的防范措施。

防范措施可以包括技术措施、管理措施和风险转移等。

通过合理的措施可以有效降低风险的发生概率，从而保证项目或作业的顺利进行。

最后，作业风险分析的实施过程主要包括以下几个步骤：1.识别潜在风险。

通过对项目或作业的各个环节进行分析，识别可能存在的各种风险。

2.评估风险的严重程度。

对识别出的风险进行评估，分析其对项目或作业的影响程度以及可能带来的损失。

3.制定防范措施。

根据对风险的分析结果，制定相应的防范措施，并确定其实施的优先级。

4.监控和控制风险。

在项目或作业进行过程中，需要持续监控风险的变化，及时采取控制措施，以确保风险得到有效管理。

综上所述，作业风险分析是保障作业或项目顺利进行的重要工作。

通过识别风险、评估风险、制定防范措施和监控风险的过程，可以有效降低风险对作业或项目的影响，提高项目或作业的成功率。

因此，在进行作业或项目之前，进行作业风险分析是非常必要和重要的工作。

第六章收益法作业(计算题)

第六章收益法作业1、某商铺建筑面积为500 m2，建筑物的剩余经济寿命和剩余土地使用年限为35年；市场上类似商铺按建筑面积计的月租金为120元/ m2；运营费用率为租金收入的25%；该类房地产的报酬率为10%.该商铺的价值为多少万元？2、已知一年期国债利率为3.31%，贷款利率为5.43%，投资风险补偿为2.23%，管理负担补偿为1.32%，缺乏流动性补偿为1.42%，所得税抵扣的好处为0.5%，则报酬率为多少？3、某写字楼由于市场不景气和周边新增居住房地产较多，造成不便于上午办公和需求减少，估价未来期限内每年平均空置率由现在的15%上升为25%，每月可出租面积租金为70元/ m2,又知该写字楼客出租面积为1000 m2，运营费用率为40%。

假若该写字楼客出租剩余年限为30年，投资报酬率为8%，其他条件保持不变，则该写字楼将发生多少万元的贬值？4、某房地产的报酬率为8%，收益期限为30年的价格为4000元/ m2。

若报酬率为6%，收益期限为50年，则该房地产价格为多少元/ m2？5、某宗房地产的收益期限为40年，通过预测未来3年的年净收益分别为15万元、18万元、23万元，以后稳定在每年25万元知道收益期限结束，该类房地产的报酬率为8%，则该宗房地产的收益价格是多少万元？6、某商场建成于2000年10月，收益期限从2000年10月到2040年10月，预计未来正常运行年潜在毛收入为120万元，年平均空置率20%，年运营费用50万元。

目前该类物业无风险报酬率为5%，风险报酬率为安全利率的60%，则该商场在2005年10月的价值是多少万元？7、某写字楼套间建筑面积1，000平方米，使用年限30年，该写字楼每月租金2.5万元。

据调查，该写字楼造价为3，000元/平方米，家具设备原值10万元，耐用年限10年，残值率2%.据有关规定，房地产税为年租金的12%，管理费为年租金的5%，修缮费为房屋原值的2%，保险费为房屋原值的3‰，报酬率为12%.试估算该写字楼的价格。

财务管理--风险和报酬作业的答案

1.如果某个投资组合对每一项资产都有正的投资，那么这个投资组合的期望报酬率是否可能低于投资组合中的每一项资产的期望报酬率？投资组合的贝塔系数呢？一个投资组合的期望报酬率就是该组合中各个资产的期望报酬率的加权平均数，因此，在对每一项资产都有正的投资的情况下，投资组合的期望报酬率不可能低于投资组合中的每一项资产的期望报酬率。

根据资本资产定价模型，E(RA) = Rf + A(E(RM) – Rf)任何资产或者投资组合的期望收益率等于无风险收益率加上其贝塔系数与市场风险溢价的乘积，资产或投资组合的期望收益率与其贝塔系数成正比。

由于投资组合的期望报酬率不可能低于投资组合中的每一项资产的期望报酬率，因此，投资组合的贝塔系数不可能低于投资组合中的每一项资产的贝塔系数。

2. 3. 武汉中百于2010年3月25日公布其2009年年报时，公司股价大涨3.39%。

公司近三年的盈利状况如下：（1）根据上述资料从市场有效性的角度对这公司的年报股价表现进行解释。

（2）针对武汉中百的情况。

讨论在下列条件下是否存在通过买入企业的股票来获取超额盈利的机会：(1) 市场不具备弱式效率；(2) 市场具备弱式效率，但不具备半强式效率；(3) 市场具备半强式效率，但不具备强式效率；(4) 市场具备强式效率。

a. 在过去30天，公司股票的价格每天都在稳定地上涨。

b. 中百公司公布财务报表，你相信你发现了公司的存货和成本控制报告技巧有些异常，导致公司实际的流动性被低估了。

c. 你观察到该公司的高级管理人员在过去的一周里已经从公开市场买回许多自家公司的股票。

（1）若中国市场具备半强式有效性，则现行市场价格反映全部公开的，可得到的信息，包括贸易信息，公司公告，新闻发布，分析师评述等等。

因此，当茅台和武汉中百宣告其年报时，市场会迅速吸收这一信息并将其反应在股价中。

由武汉中百近三年的盈利状况可知，其今年的盈利水平高于去年，因此，该信息对投资者来说是一个利好消息，由此导致09年年报宣告时股价上涨。

金融计量大作业题目

金融计量大作业题目
正文:
金融计量是一门以数学和统计学为基础的学科，旨在使用数学模型和计量方法来研究金融市场和金融工具的价值、风险和收益。

本次大作业将要求同学们完成以下任务:
1. 选择一个金融市场或金融工具，对其价格变化趋势进行分析。

2. 使用计量方法，对金融市场或金融工具的价格变化进行分析，并解释结果。

3. 选择一个金融案例，研究其风险和收益，并使用计量方法进行分析。

4. 对金融市场或金融工具的未来价格进行预测，并使用计量方法进行分析。

拓展:
金融计量学是金融学领域的一个分支，主要使用数学、统计学和计算机科学等方法来研究金融市场和金融工具的价值、风险和收益。

在现代社会，金融计量学广泛应用于投资组合优化、风险管理、资产定价、预测市场趋势等方面。

金融计量学的发展可以追溯到 20 世纪 50 年代和 60 年代，当时数学家和统计学家开始使用数学模型和计量方法来研究金融市场。

随着计算机技术的发展，金融计量学得到了迅速的发展，并开始广泛应用于金融市场和金融工具的研究。

今天，金融计量学已经成为金融学领域的重要分支，其研究成果
对于投资者、金融机构和政府部门都具有重要的意义。

财务管理作业本计算题答案

1、如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1。

4。

要求：(1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%,计算该股票的收益率;（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：（1）该股票的收益率：K=10%+1.4＊(13%-10%）=14。

20％(2）K=Rf+βJ ＊（km — Rf) =11％+1.4*（13%—11％）=13。

8％(3)必要报酬率= Rf+βJ ＊（km — Rf) 则K=10％+1.4*（15%-10％）=17％1. 如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13％,某种股票的β值为1.4。

求:(1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。

解:（1）必要报酬率%2.14%)10%13(4.1%10=-⨯+=(2）必要报酬率%17%)10%15(4.1%10=-⨯+=２。

ABC 公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年.如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。

假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？解：购买的现值=16000元，租金的现值14720360.72000=⨯=（元）因租金的现值＜16000元，故还是租用好。

3。

某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。

甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6％。

要求:按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由.PVIFA6％，2＝1。

833解:乙方案的现值332.10833.143=⨯+=（万元)因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。

四、计算题１。

某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2％.债券利率10％，所得税33％；优先股500万元,年股息率8％,筹资费率3％；普通股500万元，筹资费率4％，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。

财管作业

2．已知A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为5%，现有三家公司同时发行5 年期，面值均为l 000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1 050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下：
（3）若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。
（4）若该投资者按3:2:5的比例分别购买了B、C、D三种股
票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。（5）根据上述（3）和（4）的结果，如果该投资者想降
低风险，应选择那一种投资组合？
1．甲公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240000元，需增加净营运资本投资 200000元（期满收回），5年后可收回固定资产残值20000元，税法规定的残值为30000元，用直线法计提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000元。该项目的资本成本为10%，适用的所得税税率为25%。
1．张某拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案：（1）设备投资：设备购价40万元，预计可使用5年，报废时残值收入
10 000元；按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%；计划在2012年7月1日购进并立即投入使用。
（2）门店装修：装修费用预计5万元，在装修完工的2012年7月1日支付。预计在2．5年后还要进行一次同样的装修。

作业3

作业21、假设投资者面临3种风险资产（股票）和一种无风险资产，风险资产的方差协方差矩阵和预期收益率向量分别为：⎪⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛=0.02890.01040.0145 0.0104 0.01450.0854 0.0187 0.0187 0.0146V ⎪⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛=0.2280.2460.162R 无风险资产的收益率为=f r 0.04。

请使用含有A 、B 、C 、D 的表达式，(1) 计算前沿证券组合)(ωp(2) 求证券组合前沿的数学表达式(3) 根据(2)画出证券组合前沿和有效集的图形2、以下几种情况，证券组合前沿分别是什么样子的？请画图说明。

(1) 投资者的无风险借款利率低于无风险贷款利率(2) 投资者的借款是不允许的（即不允许卖空无风险资产和风险资产）(3) 投资者可以借入资金，但不能卖空风险资产3、从理论上讲，一个资产组合的方差可以分散到什么程度？实际上我们能否做到这一点？4、设一种风险证券在期末的随机支付为y ~，y S 为它在时间0的均衡价格。

假设CAPM 成立，该证券的Beta 值为ym β。

证明确定等价定价公式的成立： f ym f m ym f y r y y E r r E r y E S +-=-++=1)~()~(])~([1)~(σφρβ其中 )~()~()~,~c o v ()~()~(m m ym mf m r y r y r r r E σσρσφ=-≡ 5、已知短期国库券（可认为是无风险的）的收益率为5%。

假定一个贝塔值为0.5的证券组合的均衡期望收益率为8.5%，根据资本资产定价模型：（1）市场证券组合的期望收益率为多少？（2）如果某股票的当前价格为40元，将来的股票价格有两种可能：其中为41.5元的可能性为0.6，为39元的可能性为0.4；股票的贝塔值为—0.5。

在股票投资期内预计派发的红利为1.5美元。

如果你是基金经理，你会不会买入这种股票？说明你这样操作的原因。

第五讲作业-风险与收益入门及历史回顾(含答案)

第五讲-风险与收益入门及历史回顾1.短期国库券的收益现在为4.80%。

已经建立了一个最优风险投资组合O—即把30%资金投入到开放式基金A，把70%的资金投入到开放式基金B。

基金A的预期收益为9%，基金B的预期收益为15%。

1）投资组合O的预期收益是多少？2）假定你设计了一个投资组合，其中40%的资金投资到无风险资产，其余的投资到资产组合O中。

这个新的投资组合的预期收益又是多少？3）如果投资组合O的标准差是20%，这个新的投资组合的标准差为多少？4）投资组合O的风险溢价是多少？答：1、30%*9%+70%*15%=13.2%2、0.4*4.8%+0.6*13.2%=9.84%3、（1-40%）*20%=12%4、13.2%-4.8%=8.4%2.使用下列信息回答下列各题。

股票A和股票B的概率分布如下：状态概率 A股票的收益率(%) B股票的收益率(%)1 0.10 10 82 0.20 13 73 0.20 12 64 0.30 14 95 0.20 15 81）A股票的期望收益率为，B股票的期望收益率为。

2）A股票的标准差为，B股票的标准差为。

3）A股票和B股票的协方差是4）如果你将投资的40%购买股票A，60%用于购买股票B，那么这个资产组合的期望收益率为，它的标准差将是。

5）假设有最小方差资产组合G，股票A和股票B在资产组合G中的权重分别为、。

6）假设有最小方差资产组合G，则它的期望收益率和标准差分别为、。

答：1.0.132 0.0077 2．0.0147 ~~~ 3.12．一投资者税收等级为28%，如果公司债券收益率为9%，则要使市政债券更吸引投资者，其收益率至少应为多少？答： 6.48%14．假设投资者卖空100股FAN的股票，每股的现价为70美元。

投资者的最大可能损失是多少？如果投资者同时下了78美元的限价买入指令，那么最大的损失又是多少？答：无限大；80015．使用下列信息回答下列各题。

数理金融学作业19风险溢价的计算

数理金融学作业19风险溢价的计算风险溢价是指投资者为了承担风险所要求的额外收益。

在数理金融学中，计算风险溢价是一个重要的问题，它涉及到投资者的风险厌恶程度和资产预期收益率的关系。

本文将介绍如何计算风险溢价的方法，以及其在实际应用中的意义。

首先，我们需要了解投资者的风险厌恶程度。

风险厌恶程度一般通过风险偏好系数来衡量，记作ρ。

风险厌恶程度越高，投资者要求的风险溢价就越大。

风险偏好系数的计算方法有多种，其中一种常用的方法是使用禀赋效应理论来计算。

禀赋效应理论认为人们更倾向于损失厌恶，相对于同样金额的收益，他们对损失的厌恶程度更大。

根据这一理论，可以使用样本个体的偏好来计算风险偏好系数。

例如，我们可以进行一项实验，让被试在两个选择中进行抉择，一个选择是有确定收益的资产，另一个选择是有不确定收益的资产，然后记录下被试作出选择的情况。

通过对多个被试的实验结果进行统计分析，可以得到一个风险偏好系数。

接下来，我们需要计算资产的预期收益率。

资产的预期收益率是投资者购买该资产所希望获得的收益的期望值。

预期收益率通常是通过历史数据和基本面分析来估计的。

通过分析资产的历史数据，可以计算出资产的平均收益率和波动率。

然后，投资者可以根据这些数据来估计资产的预期收益率。

在计算预期收益率时，还需要考虑市场风险溢价。

市场风险溢价是指投资者为了承担市场整体风险所要求的额外收益。

市场风险溢价可以通过计算市场指数的收益率和无风险收益率的差值来估计。

市场指数的收益率可以通过计算指数的历史数据来获得，无风险收益率通常可以使用国债收益率来代表。

有了资产的预期收益率和投资者的风险偏好系数，我们就可以计算出资产的风险溢价了。

风险溢价可以通过资本资产定价模型（CAPM）来计算。

CAPM是一种用于确定证券的合理价格和预期收益率的模型，它建立了资产收益率和市场风险溢价之间的关系。

根据CAPM模型，资产的风险溢价等于市场风险溢价乘以投资者的风险偏好系数。

本科生财务管理作业题

作业一1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。

目前银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240 000元。

要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。

2.甲公司拟向乙公司处置一处房产，并为此提出了两种付款方案以供选择：（1）从现在起，每年年初支付10万元，连续支付25次，共250万；（2）从第五年开始，每年年末支付30万元，连续支付10次，共300万。

若乙公司的资本成本率（也即最低报酬率）为8%，你认为乙公司应如何抉择？作业二1.假定无风险报酬率（R f）等于10%，市场投资组合报酬率（Km）等于15%，而股票A的贝塔系数（βA）等于1.2，问：（1）股票A的必要报酬率（K A）应该是多少？（2）如果R f由10%上涨到13%，而证券市场线的斜率不变，则对Km 与K A各会产生什么影响？（3）若R f仍为10%，但Km由15%降为13%，又会对K A产生什么影响？2.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%，40%，10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。

要求：（1）计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率。

（2）若投资总额为30万元，风险收益额是多少？（3）分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率。

（4）计算投资组合的必要收益率。

（5）分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值。

（6）判断该公司应否出售A、B、C三种股票。

解：（1）投资组合的β系数=50%×2.1+40%×1.0+10%×0.5=1.5投资组合的风险收益率=1.5×（14%—10%）=6%（2）投资组合风险收益额=30×6%=1.8（万元）（3）投资A股票的必要收益率=10%+2.1×（14%—10%）=18.4%投资B股票的必要收益率=10%+1×（14%—10%）=14%投资C股票的必要收益率=10%+0.5×（14%—10%）=12%（4）投资组合的必要收益=10%+1.5×（14%—10%）=16%（5）A股票的内在价值= =15.67元/股B股票的内在价值=1/14%=7.14元/股C股票的内在价值=0.5/12%=4.17元/股（6）由于A股票目前的市价高于其内在价值，所以A股票应出售，B和C 目前的市价低于其内在价值应继续持有。

作业一货币时间价值练习题

作业一货币时间价值练习题1、企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？2、某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？3、某公司每年年末需要支付费用20000元，年利率为6%，问5年内应支付的费用总额的现值是多少？4、某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？5、企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？6、企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年年末分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？7、企业向银行借入一笔款项，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？作业二风险与收益练习题1、目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。

企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。

用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。

2、已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为15%，收益率的标准差为18%。

市场组合的收益率为10%，市场组合的标准差为8%，无风险收益率为4%。

假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。

风险与收益英语作文

风险与收益英语作文Risk and Return。

Risk and return are two important concepts in the world of finance. They are closely related and play a vital role in investment decisions. In this essay, we will discuss the meaning of risk and return, their relationship, and how to manage them effectively.Risk refers to the possibility of losing money or not achieving the expected return on investment. It is an inherent part of any investment, and every investor must take it into account when making investment decisions. There are different types of risks, such as market risk, credit risk, liquidity risk, and operational risk. Market risk is the risk of losing money due to changes in market conditions, such as interest rates, inflation, or economic growth. Credit risk is the risk of default by the borrower, while liquidity risk is the risk of not being able to sell an asset quickly enough to meet financial obligations.Operational risk is the risk of losses due to internal or external events, such as fraud, errors, or natural disasters.Return refers to the profit or gain that an investor earns on an investment. It is the compensation for taking on risk. The higher the risk, the higher the expected return, and vice versa. There are different types of returns, such as capital gains, dividends, and interest. Capital gains are the profits earned from selling an asset at a higher price than its purchase price. Dividends are the payments made by a company to its shareholders out of its profits, while interest is the income earned from lending money.The relationship between risk and return is often described as a trade-off. Investors must decide how much risk they are willing to take on in exchange for the potential return. A high-risk investment may offer a higher return, but it also has a higher probability of losing money. A low-risk investment may offer a lower return, but it also has a lower probability of losing money. Therefore,investors must balance their risk and return objectives to achieve their investment goals.To manage risk effectively, investors can use various strategies, such as diversification, asset allocation, and risk management techniques. Diversification means investing in a variety of assets to reduce the risk of losses. Asset allocation means dividing investments among different asset classes, such as stocks, bonds, and real estate, to balance risk and return. Risk management techniques involve using financial instruments, such as derivatives, to hedge against losses.In conclusion, risk and return are two essential concepts in finance that investors must understand to make informed investment decisions. They are closely related, and investors must balance their risk and return objectives to achieve their investment goals. By using effective risk management strategies, investors can reduce their risk exposure and increase their chances of achieving their desired returns.。

证券投资的收益和风险作业和练习

D无差异曲线越陡峭，说明该投资者越厌恶风险
答案AD
7由于公司内部的因素造成的投资收益的可能变动，属于系统风险。
答案非
8利率风险对于所有类型的股票的影响都是一样的。
答案非
9由于行业内产品更新换代或产业结构调整而使行业发生衰退的情况属于非系统风险。
答案是
10为减少通货膨胀对证券收益率的影响，可以考虑发行浮动利率债券，对投资者进行保值贴补。
答案是
（二）单项选择题
A所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券
B所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券
C当各证券预期收益相同时，投资者会选择风险较小的证券
D投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响
答案A
9以下关于不同债券的风险补偿，说法不正确的是_____
A长期债券利率比短期债券高，是对利率风险的补偿
B不同债券的利率水平不同，是对利率风险的补偿
C发行浮动利率债券，可以实现对通货膨胀的补偿
D股票面临的经营风险和市场风险比债券大，所以股票的收益率一般高于债券
答案B
10以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是_____
A 1
B 0
C－1
D－0益的来源的是_____。
A普通股
B优先股
C公司长期债券
D公司短期债券
答案A
7以下关于证券的收益与风险，说法正确的是_____。
A投资者可以通过恰当的投资实现只有收益而不承担任何风险
B一般说来，收益越高，风险是越小的
C投资者承担的风险越大，就必然能获得越高的收益
D组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险
答案D
8投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。

财务管理作业答案

财务管理作业答案第三章货币时刻价值1、某人欲购买商品房，若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5％，每年末支付5万元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？答案：分期付款的现值＝50000×(P/A,5%,20)＝50000×12.4622＝623110(元)因为分期付款的现值大于50万元,因此最好现在一次性支付。

2、某厂现存入银行一笔款项，打算从第六年年末每年从银行提取30000元，连续8年，若银行存款年利率为10%，问该厂现在应存入的款项为多少？答案：30000*(P/A,10%,14)- 30000*(P/A,10%,5)=90346元3、假设你购买彩票中了奖，获得一项奖励。

可供选择的奖金方式有：（1）赶忙领取100 000元；（2）第5年末领取180 000元；（3）每年领取11 400元，不限期限；（4）今后10年每年领取19 000元；（5）第2年领取6 500元，以后每年增加5%，不限期限。

假如利率为12%的话，你会选择哪种领取奖金的方式？答案：（1）赶忙领取：现值=100000元（2）第5年末领取的现值=180000×(P/F，12%，5)=102137元（3）每年领取11400元，不限期限的现值=114000/12%=95000元（4）今后10年，每年领取19000元的现值=19000×(P/A，12%，10)=107354元（5）第2年领取6 500元，以后每年增加5%，不限期限的现值=6500/（12%-5%）×(P/F，12%，1)=82908元第四章证券价值评估1、B公司于2002年1月1日购入同日发行的公司债券，该公司债券的面值为5 000元，期限为5年，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期一次偿还本金。

要求：（1）当时市场利率为8%时，运算该债券的发行价格；（2）当时市场利率为12%时，运算该债券的发行价格；（3）假定该债券当时的市场价格为4 800元，试运算该债券的到期收益率，并考虑是否值得购买。

风险投资平时作业1-5答案

风险投资平时作业一一、名词解释风险投资 P3 私募股权投资 P3下风险资本家 P4 风险企业 P 4 权益资本 P6 有限合伙制风险投资 P33 公司制风险投资机构 P34 有限合伙人 P40 普通合伙人 P40 天使投资人 P31二、单项选择题1、有限合伙基金是一种（）D封闭式基金2、以下关于风险投资的说法中正确的是（）D 风险投资考核是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币计量的无形资产3、从法律形态来看，（）不属于风险投资的组织形式 C 合作制4、在有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和一般合伙人。

合伙人集资有两种形式，一种是基金制，另一种是（）D承诺制5、慧眼识英雄，历史上将15世纪90年代资助哥伦布远航探险的（）看做是第一位风险资本家 D 西班牙王后伊莎贝拉6、关于风险投资基金及证券投资基金的异同，下面（）是不正确的A 资金来源相同7、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于（）A 政府风险投资机构8、1978年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在允许这样做。

“谨慎的人”指的是：（）B 养老基金9、风险投资机构是风险投资体系的核心。

在融资市场中，风险投资机构处于（）地位。

在投资方市场中，风险投资机构处于主动地位。

B 被动10、及机构投资者相比，下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是（）D 常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中11、对风险企业描述不正确的是（）A 上市企业12、以下不属于风险投资特点的是（） B 收益稳定13、天使投资人是（）D 资金雄厚，又富有管理经验的个人14、对风险投资基金描述不正确的是（）C 投资组合变现的灵活性差15、对风险投资中的“无过错离婚”阐述不正确的是（）A 普通合伙人制约有限合伙人的方法三、多项选择题1、以下关于风险投资定义的说法正确的是（ A B C E ）A 投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业B 通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导C 在企业发育成长到相对成熟后退出投资，以便于一方面实现自身的资本增值，另一方面能够进行新一轮创业投资D 仅仅提供资本金支持，不参及企业经营管理E 不但提供资金支持，而且参及企业经营管理2、风险投资和传统的银行借贷这种融资方式相比具备（ C D E ）特点A 风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B 风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C 风险投资投入的是权益资本，通常会同所投企业保持紧密联系D 风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场E 风险投资考核的是难以用货币来计量的无形资产3、风险投资的特征主要包括（A B C D ）A 具有高风险和高预期回报B 风险投资属于长期性、权益类资本C 具有分段投资、组合投资的特点D 积极参及管理和良好的激励机制E 投资于上市企业且具有良好的业绩分红4、风险投资具有哪些独特的投资机制：（A B D E ）A分段投资 B 组合投资 C 单一的债权和股权投资D 复合式投资工具 E可以投资不同的风险企业来分散风险5、导致20世纪70年代美国风险投资业进入低谷的主要原因是（A B C ）A经济衰退和虚弱的股市使投资和购并活动减少，堵死了风险投资公司通过收购及兼并的退出之路B 税法收紧等一系列税收制度变化的影响C 缺少经营新企业的有资格的企业家D 私人权益资本合伙公司受《投资顾问法》的约束E 石油危机带来的沉重打击6、在美国，风险投资机构的主要类型大致有以下几种：（A B D）A 风险投资合伙企业B 小企业投资公司C 美国风险投资协会D 大公司风险投资部门及下属机构E 天使投资人7、风险投资机构的国际合作模式有（A B C ）A 以色列国家投资公司B 爱尔兰软件开发基金模式C 日本的日美金融公司D 风险投资的联合组织—辛迪加E 国际金融公司8、以下关于有限合伙制的说法正确的是（ A B C D E）A 有限合伙是一种税收透明的结构形式，能够避免重复纳税B 预定的年度管理费用能有效的控制风险投资基金的日常开销C 有限合伙人能有效的约束风险资本家，降低其损害投资者利益的风险D 有限合伙有效地激励风险资本家出色地完成代理任务E 有限合伙可以有效降低代理成本9、以下关于公司制风险投资机构的说法正确的是（A B E）A 公司本身是所得税的纳税主体，存在着双重征税的问题B 公司结构形式一般不能有效控制风险投资基金的日常开销C 公司股东对风险资本家的约束比有限合伙形式更有效D 公司制对风险资本家经营管理者的激励作用比有限合伙制更有效E 公司制对风险资本家的约束力较弱10、以下关于普通合伙人的管理费的说法正确的是（A C D E）A 在许多投资基金组织中，管理费随运作时间改变而改变，使管理费及普通合伙人的工作相联系B 管理费费率的确定通常以承诺的数目为计算基础，而不是所实际投入的资金量C 管理费费率的确定还要考虑合伙公司资产的市场价值，而不仅仅是基于投资的初始资本D 在合伙公司中，最大的投资者往往单独及普通合伙人进行管理费率谈判，以减少他们的管理费用E 通常情况下，管理费率及资金规模呈正比。

风险计算题——精选推荐

风险计算题计算题：(1)VaR(2)RAROC 即按风险调整的资本收益率。

RAROC 的计算公式是： RAROC=R/EC其中，R 表⽰收益，EC 是经济资本，计算时可以⽤VaR 表⽰。

R=利息收⼊加上⾮利息收⼊+投资收益-减去业务活动⽀出-再减去预期损失。

例：有⼀个贷款组合，本⾦为10亿美元，年息9%。

该项贷款的经济资本估计为7500万美元（即贷款的7.5%）。

因此，需要吸收9.25亿美元的存款（年利率6%）来为这笔贷款筹集资⾦。

银⾏每年的运营成本为1500万美元，⽽且假定这个贷款组合的预期损失是每年1%（1000万美元），计算这项贷款的RAROC 。

解：RAROC=(10*9%-9.25*6%-0.15-0.1)/0.75 =(0.9-0.555-0.15-0.1)/0.75 =12.67%其中 0.9是预期收⼊，0.555是利息⽀出，0.15是运营成本，0.1是预期损失。

（3）利率风险规避与结算⾦的计算其中：m r ：参考利率 c r ：合同利率 A ：合同⾦额 D ：合同天数B:天数计算惯例（美元为360天，英镑为365天）结果是正数，表⽰卖⽅⽀付给买⽅；结果为负数，表⽰买⽅⽀付给卖⽅例：假设A 公司在六个⽉之后需要⼀笔⾦额为1000万美元的资⾦，为期3个⽉，其财务经理预测届时利率将上涨，因此，为锁定其资⾦成本，该公司与某银⾏签订了⼀份协议利率为5.9%，名义本⾦额为1000万美元的6*9远期利率协议假设6个⽉后，市场利率果然上涨，3个⽉期市场利率为6%，则远期利率协议结算⽇应交割的⾦额为多少？(若利率换为5%呢？)假设此时A 公司为配合其财务资⾦的需求，不得不按此时的市场利率6%借⼊⼀笔⾦额为1000万美元、期限为3个⽉的资⾦，则其借⼊资⾦的利息成本为多少？()=1()m c m Dr r A B Dr B -??+?结算⾦90(6% 5.9%)100000003602463.05()901(6%)360-??=+?美元9010000006%=150000360（美元）（4）利率互换固定利率浮动利率A公司 10.00%6个⽉LIBOR＋0.30％B公司 11.20%6个⽉LIBOR＋1.00％借款成本差额 1.20%0.70%A较B在固定利率和浮动利率⽅⾯均有绝对优势假设A、B都想借⼊期限为5年的1000万美元，A在固定利率借款⽅⾯有⽐较优势，B在浮动利率⽅⾯有⽐较优势A以年利率10％的固定利率借⼊5年的1000万美元；B以6个⽉LIBOR＋1.00％借⼊美元1000万双⽅总的筹资成本降低了0.5％11.2％＋6个⽉LIBOR＋0.30％－10.00％－6个⽉LIBOR－1.00％＝0.5％（互换利益）假设由双⽅各分享⼀半②（5）价差法①买卖价差：等于当前市场上最优卖价和最优买价之间的差额。

风险评估作业

第6章风险评估习题教材复习思考题1、2、3补充题11、A注册会计师负责对甲公司20×8年度财务报表进行审计。

甲公司从事小型机电产品的生产和销售，主要原材料均在国内采购，产品主要自营出口到美国。

资料一：A注册会计师在工作底稿中记录了所了解的甲公司情况及其环境，部分内容摘录如下：（1）甲公司产品以美元定价，人民币对美元汇率由20×8年初的7.3：1升值到20×8年6月的6.8：1，之后基本保持稳定。

甲公司产品销售自20×7年初至20×8年9月基本稳定。

20×8年10月起，受金融危机影响，甲公司的出口订单和销售收入均出现较大幅度减少，20×8年第4季度与前3个季度相比，主要产品平均销售下降了约7%但甲公司20×8年未审计财务报表其依然完成了65 000万元收入和7 300万元毛利的经营目标。

20×7年初至20×8年8月，甲公司主要原材料采购价格基本稳定。

20×8年年9月至10月，主要原材料价格平均下跌了约5%。

（2）甲公司预计主要原材料在20×8年底前很可能止跌回升，因此在20×8年9月至10月进行大量采购，以满足20×9年2月底前的生产需求，但20×8年10月之后，相关原材料市场价格实际上继续下跌。

（3）20×8年7月，由于发生重大施工安全事故，甲公司20×8年1月开工建设的X生产线被有关部门勒令停建整顿。

20×8年末，有关部门同意甲公司重新开工，但受宏观经济影响，X成产线拟生产产品的市场前景不佳，甲公司董事会决定暂不启动X生产线的建设，并于20×8年末按期向银行归还了1年期、年利率为7%的1000万元专项借款。

（4）20×8年12月，甲公司决定淘汰一批账面价值为98万元的旧检验设备，并与受让方签订了不可撤销的转让协议，转让价格为15万元。

风险收益案例

风险收益案例
在金融投资领域，风险与收益是密不可分的。

投资者往往需要在追求高收益的
同时承担一定的风险。

下面我们通过一个实际案例来探讨风险与收益之间的关系。

假设有两位投资者，小明和小红。

小明选择将资金投入股市，而小红选择将资
金存入银行定期理财产品。

小明的投资风险相对较高，但也有可能获得较高的收益；而小红的投资风险较低，但收益也相对较低。

在某一年的时间里，股市整体表现不佳，小明的投资损失了10%。

而同一时期，银行定期理财产品的年化收益率为4%。

这意味着小明的投资风险成为了现实，而
小红的收益相对稳定。

然而，这并不意味着小明的投资就一定比小红差。

因为在另一年，股市可能会
大幅上涨，小明可能会获得更高的收益，而小红的收益仍然是4%。

这就是风险与
收益的关系，高风险往往伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。

在实际投资中，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择适合自
己的投资产品。

如果投资者追求高收益，那么就需要做好承担更大风险的准备；如果更注重资产保值，那么就需要选择低风险的投资产品。

除了个人投资者外，企业在经营过程中也需要考虑风险与收益的关系。

比如，
企业在开拓新市场、推出新产品或进行并购时，都需要权衡风险与收益，做出理性的决策。

总之，风险与收益是投资领域中不可忽视的重要因素。

投资者需要根据自身情
况和投资目标来选择适合自己的投资产品，企业也需要在经营决策中充分考虑风险与收益的平衡。

只有在风险与收益之间取得平衡，才能实现长期稳健的投资和经营回报。