第四章 外汇与汇率
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• 我国经修订后重新颁布的《中华人民共 和国外汇管理条例》中,将外汇定义为:
外汇是指以外币表示的可以用作国际清 Evaluation only. 偿的支付手段和资产,包括外币现钞、 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 外币支付凭证或者支付工具、外币有价 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 证券、特别提款权和其他外汇资产。
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2.外汇的种类 v 1)按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付,外汇可划 分为自由外汇和非自由外汇。 v 自由外汇:是指无需货币发行国货币管理当局批准,就可以 随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外 汇。 v 在国际结算中广泛使用,在国际上得到偿付并可以自由兑换 Evaluation only. 其他国家货币的外汇。发行这些货币的国家对外汇管制和掌 握较松,有的甚至基本上取消了外汇管制,有些国家则实行 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 严格的外汇管制,本国货币不能自由兑换成国际通用的外币, 并规定本国货币不能携出入国境。世界上有 多种货币是可 Copyright 2019-2019 Aspose 50 Pty Ltd. 自由兑换货币,其中主要有美元、英镑、日元、港币、瑞士 法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、欧元、新西兰元 等货币,以及用这些货币表示的汇票、支票、股票。债券等 支付凭证和信用凭的含义及标价方法 v 汇率:汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价, 是一国货币折算成另一国货币的比率,或者 说是一国货币相对于另一国货币的价格。 Evaluation only. v 外汇可以在国际上自由兑换,自由买卖的资 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 产,是一种特殊商品,汇率就是这种特殊商 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 品的“特殊价格”。在国际汇兑中,不同的 货币之间可以相互表示对方的价格,因此, 外汇汇率也就具有双向表示的特点:既可以 用本币来表示外币,也可以用外币来表示本 币。至于用外币表示本币,还是用本币表示 外币,取决于一国所采用的不同标价方法。
商业银行第四章:外汇与汇率
第四章外汇与汇率第一节汇率的标价法及分类一、外汇的概念二、外汇汇率的概念三、汇率的标价法1.直接标价法(Direct Quotation)即本币标价法2000年8月25日US$100=RMB¥827.99J¥100 000=RMB7725.302.间接标价法(Indirect Quotation)即外币标价法如:2000年8月22日,£1=US$1.48283.美元标价(U.S. Dollar Quotation)四、汇率的分类1.适用于银行买卖外汇的两档汇率:买入汇率与卖出汇率各外汇银行的外汇汇率一般均同时列入买卖两档价,必须注意直接标价法与间接标价法下买卖两档价格的排序不同,例如:中国行市:美元对人民币826.75/829.23纽约行市:美元对德国马克1.6880/1.68902.不同汇兑方式采用的汇率:电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率3.按外汇买卖交割速度分为即期汇率与远期汇率4 . 按外汇市场营业日开市和收市时所使用的不同汇率划分为开盘汇率与收盘汇率5.按买卖外汇的对象分同业汇率与商人汇率6.根据制定汇率的方法不同,分为基本汇率与套算汇率7.由于外汇管制的不同状况产生的不同汇率根据制定汇率的方法不同,分为基本汇率与套算汇率例如:某日日元对美元汇率是US$1=J¥109.72瑞典克郎对美元汇率是US$1=SKr8.4224则可套算出SKr1=J¥13.027第二节外汇交易中汇率的报价与换算一、汇率报价的基本特点和惯例二、即期汇率的报价三、即期汇率的计算四、远期汇率的报价与计算二、即期汇率的报价以某日路透社计算机终端“ASAP”页显示的即期汇率报价为例:报价时间货币报价银行名称缩写即期汇率18:35 DEM DBFX 2.0097/0718:32 JPY UBZI 142.60/7018:33 GBP PRBX 1.5692/0218:31 CHF ABKX 1.7556/6618:34 AUD MAQA 0.7395/1017:40 NZD BHZW 0.5805/2518:19 HKD CBHK 7.7770/9018:19 SGD DBSX 1.9597/0718:11 MYR CMML 2.7087/9718:31 FFR ABKX 6.8025/4518:26 XEU PRBX 1.0350/5418:27 CAD NBCH 1.2030/401.直接标价法与间接标价法的换算例1:已知人民币/美元的即期汇率是:$1=RMB¥8.6783/8.7217(直接标价法)求美元/人民币的买卖两档价。
《金融统计分析》第四章外汇市场与汇率统计分析.pptx
(二)外汇市场的参与者
1、中央银行 2、外汇银行(外汇指定银行)——经过本国中央银行批准,可 以经营外汇的商业银行或其他金融机构。包括:
①专营或兼营外汇业务的本国商业银行;②在本国的外国商业银 行分行;③其他经营外汇买卖业务的本国金融机构(信托投资公 司等)。
3、外汇经纪人——为外汇交易双方介绍交易的中间商人。包括: ①一般经纪人;②经纪公司;③跑街经纪人;
第一节 外汇市场和外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇
动态 静态
广义 狭义
动态:一个国家或地区的货币借助于各种国际结算工具,通过 特定的金融机构,兑换成另一个国家或地区的货币,以清偿国 际间债权债务关系的一个交易过程。
静态:(1)广义~一切用外币表示的资产,包括:外国货币, 外币有价证券,外币支付凭证,外币存款凭证及其他外汇资金。
4、外汇交易商——专门经营外汇交易的商号; 5、外汇投机者——通过预测,以买空卖空等方式炒外汇而获利 者。
6、进出口商及其他外汇供求者—— 7、贴现公司——以买卖远期票据为Fra bibliotek要业务的公司。
(三)外汇市场的功能
1、国际清算——债务人向债权人的支付。
2、套期保值——通过卖出或买进等值远期外汇,轧平外汇 头寸来保值的外汇业务。
(2)狭义~以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 二、外汇市场
(一)外汇市场的概念与分类
1、概念:进行外汇买卖的交易场所或网络
2、分类:
按组织形式分①无形市场——所有交易都是通过电话、电报、电 传以及电脑网络等通讯工具来完成;没有交易场所,没有统一交 易时间,买卖双方不需要面对面(英美体系)——外汇市场的主 要形式②有形市场——有具体的交易场所,交易双方于每个营业 日规定的营业时间集中在交易所进行交易(大陆体系)——非主 要形式
第四章 外汇市场与汇率统计分析1
例2:2008年1月18日伦敦外汇市场上美 元对英镑的汇率是1英镑=1.6360— 1.6370美元,某客户买入50000美元,需 支付多少英镑? 此为间接标价法,客户买入相当于 银行卖出,需支付的英镑为: 50000/1.6360=30562.35英镑。
例3:一德国出口商向美国出口产品,以 美元计价,收到货款时,他需要将100万 美元换成德国马克,银行的标价是1美元 =1.9300—1.9310德国马克,他将得到多 少万马克? 对德国而言,此为直接标价法,德 国客户卖出外币相当于银行买入外币, 故得到德国马克数量为: 100×1.9300=193.00万马克。
注:美国采用间接标价法,但对于英镑和爱尔兰镑仍采用 直接标价法。
(二)汇率标价方法
美元标价法: 美元标价法:二战以后由于美元是世界货 币体系中的中心货币,各国外汇市场上公 布的外汇牌价均以美元为标准,非本币货 币之间的汇价住往是以美元作为关键货币 为标准的套算出来的。
二.汇率的种类
按汇率制定的不同方法 基础汇率 套算汇率 按交易中支付方式不同 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率 按成交后交割时间不同 即期汇率 远期汇率
出
英镑 GBP/USD
出售2500000美元以换取英镑 可得到多少英镑 美元以换取英镑,可得到多少英镑 出售 美元以换取英镑 可得到多少英镑? 英镑 客户 美元 银行
站在银行的角度, 站在银行的角度,看单位货币的流向
(1)客户出售美元,银行买入美元,标价为 1.4856,客户可得到74280德国马克; (2)客户买入美元,银行出售美元,标价为 5.1075,需支付本币153225法国法郎; (3)客户出售美元,银行买入美元,标价为 1.5083,客户可得到1657495英镑; (4)客户出售美元,银行买入美元,标价为 1.6642,客户可得到16642荷兰盾; (5)客户买入美元,银行卖出美元,标价为 106.65,客户可得到93764.65美元。
第四章 外汇与汇率
间接标价法
间接标价法是以一定单位的本国货币为标准, 计算折合多少单位的外国货币。
美、英等国采用间接标价法
例如: 1 USD =84.43-84.76 J¥
1 USD = 0.9544 -0.9581C$
间接标价法下货币的升值与贬值
思考:美元从$1=HK$7.75到$1=HK$7.78
意味着什么? 答:美元升值,港币贬值
共付美元:251.5万
251.5万美元相当于黄金: 251.5万×23.22=5839.83万格令
若美国出口商采用黄金支付,计算支出的黄金额:
50万英镑的货款相当于黄金 50万× 113.0016= 5650.08万格令 1.5万美元的黄金费用相当于黄金: 1.5万× 23.22=34.83万格令 若选择黄金支付,则需支付黄金5650.08万格令+ 34.83万格令=5684.91万格令
案例:纸币制度下的汇率决定
3、即期汇率与远期汇率
按外汇买卖成交后交割时间的长短划分: 即期汇率(spot exchange rate) 在两个工作日以内办理交割所使用的汇率
远期汇率(forward exchange rate)
约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的
汇率
远期升水与贴水
直接标价法下
远期汇率高于即期汇率,外汇升水 远期汇率低于即期汇率,外汇贴水
买入价又称买入汇率,是银行向同业或客户买入外汇 时使用的汇率。 卖出价又称卖出汇率,是银行向同业或客户卖出外汇 时使用的汇率。 中间价又称中间汇率,是买入价与卖出价之间的平均 价。
在外汇市场上,银行同时报出买入和卖出汇率。银行
在所报的两个汇率中,前一个数值较小,后一个数值 较大。
外汇与汇率
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具体形式: ①外币现钞 ②外币支付凭证(狭义外汇) ③外币有价证券
④其它外汇资产
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广义的外汇:外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产,它们是:⑴外国货 币,包括纸币、铸币;⑵外汇支付凭证,包括 票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;⑶外 币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票 等;⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其 他外汇资产。 ―《中华人民共和国外汇管理条 例》第三条
纽约市场
即期汇率: 一个月远期汇率:
$1=SF1.0170/80, $1=SF1.0110/30,
瑞郎升水,美元贴水,点数为60/50
伦敦市场
即期汇率: £ 1 = $1. 6 305/15 , 一个月远期汇率: £1=$1.6325/50, 美元贴水,英镑升水,点数为20/35
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从以上例子可以归纳出如果标准货币的远期升水, 则差价是前小后大;如果标准货币的远期贴水, 则差价是前大后小,于是可以按照所报差价的情 况计算远期汇率。
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远期差价分为升水、贴水
升水(at premium)表示期汇比现汇贵;贴水(at discount)表示期 汇比现汇便宜;平价(at par)表示两者相等。升贴水的幅度一般用 点数来表示,每点(point)为万分之一,即0.0001。
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升贴水举例:
判断在以下外汇市场上,哪种货币在升值 /贬 值?升/贴水点数是多少?
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某日,三种基本汇率分别为: EUR1=USD1.2680 USD1=CNY6.8250 USD1=CAD1.2760
问EUR/CNY? CAD/CNY?
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EUR1=USD1.2670 / 80
USD1=CNY6.8250 / 65
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
(一)从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率(selling rate/offer price)又称卖出价,是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程,所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的,也有些银行直 接标注“卖出价”,而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率(buying rate/bid price)又称买入价,是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格,而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下,现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量,于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
(六)从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分,汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率(opening rate) • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率,也叫开盘价。 • 2.收盘汇率(closing rate) • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
(一)从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • (1)在直接标价法下,一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”,
即银行买入外币时支付给客户的本币数;后一个本币数字表示“卖出价”, 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • (2)在间接标价法下,一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”, 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数;后一个外币数 字表示“买入价”,即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
新版《金融理论与实务》第四章讲义
第四章汇率与汇率制度一、复习建议本章是本课程中的新增章节,也属于基础性章节。
虽然是新增的章节,但有一部分内容来自于原来的教材。
建议学员重点掌握基本概念,在此基础上全面复习。
从题型来讲,本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、以及简答题。
二、本章重要知识点第一节外汇与汇率一、外汇(一)外汇的含义●动态含义:是指国外汇兑,即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币,借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
●静态含义:是指一切以外国货币表示的资产,包括外国货币、外币有价证券(如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票等)、外币支付凭证等。
各国政府与国际货币基金组织等国际金融机构大都从这个角度来界定外汇。
●国际货币基金组织的外汇定义是:外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、国库券、长期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
●我国2008年修订的《外汇管理条例》的定义为:外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产,包括外币现钞(包括纸币、铸币)、外币支付凭证或者支付工具(包括票据、银行存款凭证、银行卡等)、外币有价证券(包括债券、股票等)、特别提款权和其他外汇资产。
【例题】2008年修订后重新颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇包括( )A.外币现钞B.外币支付凭证C.外国政府公债D.外国公司债券E.特别提款权【答案】ABCDE【解析】本题考查我国对于外汇含义的界定。
(二)外汇的种类●按照能否自由兑换和自由向其他国家进行支付,外汇可划分为自由外汇和非自由外汇两大类。
(是否经货币发行国当局批准)●按照交割期限的不同,又可将外汇分为即期外汇和远期外汇。
(是否在成交后2个营业日内进行交割)。
二、汇率(一)汇率及其标价方法 ★●汇率:是一国货币折算成另一国货币的比率,或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。
第四章 外汇市场与汇率统计分析
(二)种类
1、按外汇交易的交割时间分类:
即期外汇市场(现汇交易)与远期外汇交易(期汇交易)。
2、按外汇交易的范围分类:
外汇批发市场(银行同业间,大额)、外汇零售市场(小额)。
3、按外汇市场的性质分类:
国内市场与国际市场。
4、按外汇交易的方式分类:
欧洲大陆式外汇市场(有形市场,集中时间在交易所交易) 与英美式外汇市场(无形市场,无固定时间、场所,通过电 话、网络等交易)。中国有外汇交易中心(央行和外汇局设 立)。
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第一节 外汇市场与外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇:指一切用外币表示的资产。(广义,包括外国货 币、有价证券)
指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 (狭义,外币表示的支票、银行存款)
我们常说的是狭义的外汇。
二、外汇市场
(一)概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络,是外
汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成 的买卖外汇的交易系统的整体。
1994年4月1日起,采用银行结售汇制度。
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(三)银行结售汇统计
银行结售汇统计是我国外汇收支统计最重要的组成部分。
1、概念
结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定 银行,外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。
主要有:
强制结汇(所有外汇收入必须卖给外汇指定银行),
意愿结汇(指外汇收入可以卖给外汇指定银行,也可开立账 户自己保留),
该国提高本币利率会引起市场上对该货仙的需求以期获得一定期限的高利息收但为了防止将来到期时该种货币汇下跌带来的风险和损失人们在购进这种化币现汇时往往会采取掉期交易即卖出这种货币的远期从而使其这期贴水
第四章 外汇市场与汇率统计分析
第四章外汇与汇率
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4、非美元标价法
• 即以一定单位的本币为标准,折算若干单 位的美元。(即以美元表示各国本币的价
格)
• 公式:
1本币= ?美元
2024/10准货币
数量固定不变(一定单位)的货币
标价货币
数量变化的货币
2024/10/12
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直接标价法
基准货币
标价货币
外币
本币
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外汇
动态 静态
狭义 广义
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1、动态外汇
• 把一国货币兑换为另一国货币, 以清偿国 际间债务的金融活动 。
• (行为、活动)
2024/10/12
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2、静态外汇
狭义
以外币表示的可直接用于国际间债 权债务清算的支付手段和资产
广义
一切能用于国际结算的对外债权
2024/10/12
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静态狭义外汇
2024/10/12
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举例理解
本币、本币存款
不是外汇
空头支票 被拒付汇票
不是外汇 不是外汇
没有真实债权 债务基础
外币现钞
广义外汇
2024/10/12
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三、外汇的种类 无需货币发行国批准便可以 随时动用,或可以自由兑换 为其他国家的货币,向第三 国办理支付的外汇
自由外汇
根
据
能
否 自
未经货币发行国批准不能自
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• 货币名称 • 人民币元 • 英镑 • 美元 • 欧元 • 瑞士法郎 • 加元 • 新加坡元 • 港元 • 日元 • 澳元
旧货币符号 ¥ £ U.S $ EUR SF;SFR CAN $ S$ HK$ J¥ $A
第4章《外汇与汇率》习题及答案
第4章外汇与汇率习题练习(一)单项选择题1.以下( c )是错误的。
A.外汇是一种金融资产B.外汇必须以外币表示C.用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性D.用作外汇的货币必须具有充分的可兑性2.在金本位制下,汇率波动的界限是( d )。
A.黄金输出点 B.黄金输入点 C.铸币平价D.黄金输入点和输出点3.浮动汇率制度下,汇率是由( d )决定。
A.货币含金量 B.波动不能超过规定幅度C.中央银行 D.市场供求4.购买力平价理论表明,决定两国货币汇率的因素是AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF( c )。
A.含金量 B.价值量 C.购买力 D.物价水平5.金本位制下,( a )是决定汇率的基础。
A.货币的含金量 B.物价水平 C.购买力D.价值量6.远期汇率高于即期汇率称为( b )。
A.贴水 B.升水 C.平价 D. 议价7.动态外汇是指( c )。
A.外汇的产生 B.外汇的转移C.国际清算活动和行为 D.外汇的储备8.通常情况下,一国的利率水平较高,则会导致( b )。
AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFA.本币汇率上升,外币汇率上升 B.本币汇率上升,外币汇率下降C.本币汇率下降,外币汇率上升 D.本币汇率下降,外币汇率下降9.通常情况下,一国国际收支发生逆差时,外汇汇率就会( a )。
A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定10.外汇投机活动会( d )。
A.使汇率下降 B.使汇率上升C.使汇率稳定 D.加剧汇率的波动11.在直接标价法下,一定单位的外币折算的本国货币增多,说明本币汇率( b )。
A.上升 B.下降 C.不变 D.不AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF确定12. 在间接标价法下,汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上(),而与本币的价值变动在方向上( b )。
A.一致相反 B.相反一致 C.无关系 D.不确定13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预,当外汇汇率( a )时,卖出外币,回笼本币。
金融学第五版第4章 外汇与汇率
⑷ 根据各国汇率管制程度宽严的不同,可分为官方汇率和市
场汇率。官方汇率是指国家外汇管理当局所规定的汇率。市场汇
率是指在外汇市场上进行外汇买卖所使用的汇率,它随着外汇市 场上的供求关系的变化和其他可能导致汇率变动因素的影响而上 下波动。 ⑸ 根据汇率波动程度的不同,可分为固定汇率和浮动汇率。 固定汇率是指汇率相对稳定,保持在一定范围内小幅变动的汇率 。浮动汇率则指汇率不由货币当局规定,而任由外汇市场供求关
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第三节 汇率变动的影响及其约束条件
一、汇率变动的基本效应
1.汇率变动对国际收支的影响
汇率变动会引起进出口商品和劳务相对价格的涨跌,影响
经常项目差额,从而影响外汇供求关系。本币汇率上升→进口
商品和劳务的价格会相对降低,出口商品和劳务的价格会相对 提高→进口增加和出口减少→恶化贸易差额→外汇供不应求; 反之,若本币汇率下降,则会发生相反的影响。
货币流通状况包括货币供给、货币需求和货币流通速度三个
方面,其中货币供给是影响汇率的最主要因素,货币需求相对稳 定,与国民收入和经济结构等因素保持着比较稳定的函数关系。
货币流通速度也相对稳定,短期内对汇率的影响可忽略不计。
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(2) 国际收支差额。各种因素对于汇率变动的影响,都是通 过影响国际收支和外汇供求关系而实现的。国际收支顺 差时,外汇供过于求,会引起外汇汇率下降;反之则相 反。
本国货币对非关键货币的汇率。套算汇率是根据基本汇率和国际市
如:某日外汇市场1美元=6.2500元人民币,国际市场1美元=80日
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中国银行外汇牌价
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⑶根据外汇交易交割时间的不同,可分为即期汇率与 远期汇率。即期汇率是外汇买卖双方在成交后的两个营业 日内交割时所使用的汇率。远期汇率是外汇买卖双方成交 后,约定在两个营业日后的某个时间进行交割时所使用的 汇率。 即期汇率与远期汇率间的汇率差价,称为远期差价。 分升水和贴水两种情况。升水是指外币的远期汇率高于即 期汇率,贴水则指外币远期汇率低于即期汇率。如: 某日即期汇率1美元=6.2500元人民币,3个月远期汇 率1美元=6.2580元人民币,则美元对人民币的远期汇率升 水0.0080元人民币。 13
第四章外汇和汇率
1.0351 1.0358
1.3544 1.3548 1.5951 1.5956 0.94620 0.94690
美元标价法和非美元标价法
外汇市场的迅速发展和外汇交易的全球化,需要一种统 一的汇率表示方式,便于和美市汇率对比。
美元标价法:以其他各国货币来表示美元 价格的标价方法。
非美元标价法:以美元来表示其他各国货 币价格的标价方法。
自由兑换的货币
主要指该货币的发行国对该国的经常项下的支付 和资本项下的支付不进行管制或限制。
国际货币基金( International Monetary Fund, IMF)组织协定认为自由兑换货币指:
该货币在国际支付领域中被广泛使用; 该货币在国际外汇市场上是主要的买卖对象; 英镑、美元、日元、欧元是主要的自由兑换货币。
票汇汇率(Demand Draft Rate , 简称 D/D Rate ,或Sight Bill Rate )
电汇汇率
电汇汇率(T/T Rate ):是经营外汇业务的本 国银行,在卖出外汇后,立即以电报委托其海 外分支机构或代理机构付款给受款人时所使用 的汇率。
信汇汇率
信汇汇率(M/T Rate):是经营外汇业务的 本国银行,在卖出外汇后,开具付款委托 书,用信函方式通过邮局通知国外分支行 或代理行解付所使用的汇率。
可用于国际债权债务清算的支付手段,只 包括在国外的银行存款和各种支付凭证( 汇票,本票)等。
外汇具备三个要素
是以外币计值的金融资产,能用以偿还国 际债务;
必须有真பைடு நூலகம்的债权债务基础,没有真实的 债权债务关系的凭证,不能算作外汇;
必须具有充分的可兑换性(Convertibility) ,是可自由兑换货币(Convertible Currency),如美元、英镑、日元。欧元 等。
国际金融-第四章
分别用Pf和P表示,则有
e
R
Pf
P
实际有效汇率是对实际汇率的加权平均。
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官方汇率与市场汇率
官方汇率
是指由一国货币当局(财政部、中央银行或外汇 管理当局)规定的汇率。例如,我国国家外汇管 理局公布的外汇牌价。
单一汇率(Single Rate)是指国家机构只规定一种 汇率,所有外汇收支全部按此汇率计算;
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即期汇率和远期汇率
即期汇率(Spot Rate)
又称现汇汇率,是指买卖双方成交后在当时和两 个营业日内进行外汇交割所采用的汇率。
远期汇率(Forward Rate)
又称期汇汇率,是指买卖外汇双方预先签订合约, 决定在未来某一日按协议交割所使用的汇率。
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远期汇率的报价
直接报价:
与即期汇率报价方式相同,即直接把各种不同价 格期限的远期外汇买入价和卖出价报出来。
1美元从客户手中买入1.2469瑞士法郎, 因 此银行买入1瑞士法郎需支付 108.64/1.2469=87.13日元; 2、银行卖出1.2464瑞士法郎,可得1美元, 接着用1美元购买108.69日元,因此银行 卖出1瑞士法郎需收到 108.69/1.2464=87.20日元;
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因此,在美元标价法下计算交叉汇率,是 将两项基准汇率的买入汇率与卖出汇率分 别交叉相除,规则是小数字除以大数字得 买入汇率,大数字除以小数字得卖出汇率。
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4. 顾客(Customers)
◇指参与外汇交易的公司和个人 ◇根据交易目的,可以分为三类:
(1)交易性的外汇买卖者。包括出口商、跨国 集团的国际业务往来、旅游者、留学人员等, 这些往往都是处于正常经济、生活、活动的实 际需要。
(2)保值性的外汇交易者。例如资产管理机构 手中管理着巨额的资金和有价证券,为了使得 管理资产实现保值、增值从而会在外汇市场上 进行各种各样的交易。
4.外汇与汇率
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2、表示方法
(1)文字:美元兑人民币汇率6.5625; 美元/人民币 6.5625 (2)货币代码符号表示: USD/CNY6.5625;USD1=CNY6.5625; 斜杠前的是单位货币 (3)货币符号表示:6.5625¥ /$; $1= ¥6.5625 含义一致:1美元等于6.5625元人民币
4
a. 广义的外汇:外汇是指以外币表示的可以用作 国际清偿的支付手段和资产,它们是:⑴外国货 币,包括纸币、铸币;⑵外汇支付凭证,包括票 据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;⑶外币有 价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;⑷ 特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资 产。 ——《中华人民共和国外汇管理条例》第三条
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3、常用货币的名称、符号
人民币元的英文名称叫Renminbi Yuan,符号 ¥(按“alt”+“小键盘上的0165”即得)。日元 的符号也是¥。两横的元,但电脑较难打出, 所以常用“¥”代替。 美元符号:$,两竖特指美元,一竖的是以 dollar为单位的货币,比如美元US$、加拿大 元Can$、澳大利亚元A$、新西兰元NZ$、 新加坡元S$、香港元HK$。一竖前面没写 US通常也指美元,只是不很规范。
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外汇交易中,银行通常是双向报价,同时报出 买入价和卖出价,按前小后大的格式给出。 例4-3:直标下,如USD1=CNY6.5609/18 则银行从顾客手中买入美元的价格为? 6.5609,即美元买入价: 6.5609 银行向顾客卖出美元的价格为? 6.5618,即美元卖出价:6.5618 例4-4:在法兰克福(德国金融中心,欧洲中央 银行所在地),GBP1= USD1.5970/85 则英镑买入价70,卖出价85 美元买入价85,卖出价70
第四章 外汇市场与汇率统计分析
第四章外汇市场与汇率统计分析第一节外汇市场和外汇收支统计一、外汇的概念有动态和静态,动态主要指国际间债权债务的清偿过程。
静态又有广义和狭义之分,广义指一切用外币表示的资产。
通常所指的外汇是静态意义下的狭义的含义,是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段,包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
二、外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络,是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统的整体。
外汇市场按组织形式可划分为无形市场和有形市场,按经营范围可分为国内市场和国际市场,按外汇买卖双方的性质可分为外汇批发市场和外汇零售市场。
外汇市场的主要参与者有:中央银行、外汇银行、外汇经纪人、外汇交易商、外汇投机者、进出口商及其他外汇供求者和贴现公司等。
外汇市场的主要功能体现在国际清算、套期保值和投机上。
1994年我国外汇体制发生了重大改革,实行银行结售汇制,建立以中国外汇交易中心为运行机构的全国统一的外汇交易市场。
结汇:是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行,外汇指定银行按一定汇率付给等值本币的行为。
售汇:是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人,按一定的汇率收取本币的行为。
三、外汇收支统计外汇收支是指一个国家在一定时期内(通常是一年)用对方可接受的货币,必须同其他国家立即结清的各种到期支付的款项,是狭义的国际收支。
外汇收支统计是一国为了了解其在一定时期内的外汇收支平衡状况而设立的一种统计制度。
全国银行结售汇业务统计及所有境内机构及个人在境内金融机构的外汇账户的余额统计构成了我国现行的外汇收支统计体系。
而银行结售汇统计是我国外汇收支统计的最重要的组成部分,其主要内容包括结汇收入和售汇支出两项,其中结汇收入包括贸易收入、非贸易收入、资本收入和其他收入,售汇支出包括贸易支出、非贸易支出、资本支出和其他支出。
第二节外汇市场的交易价格:汇率一、汇率概念、标价方法和种类1、概念:汇率是指不同货币间兑换的比率或比价。
第4章《外汇与汇率》习题与答案
第4章外汇与汇率习题练习(一)单项选择题1.以下()是错误的。
A.外汇是一种金融资产B.外汇必须以外币表示C.用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性D.用作外汇的货币必须具有充分的可兑性2.在金本位制下,汇率波动的界限是()。
A.黄金输出点B.黄金输入点C.铸币平价D.黄金输入点和输出点3.浮动汇率制度下,汇率是由()决定。
A.货币含金量B.波动不能超过规定幅度C.中央银行D.市场供求4.购买力平价理论表明,决定两国货币汇率的因素是()。
A.含金量B.价值量C.购买力D.物价水平5.金本位制下,()是决定汇率的基础。
A.货币的含金量B.物价水平C.购买力D.价值量6.远期汇率高于即期汇率称为()。
A.贴水B.升水C.平价D.议价7.动态外汇是指()。
A.外汇的产生B.外汇的转移C.国际清算活动和行为D.外汇的储备8.通常情况下,一国的利率水平较高,则会导致()。
A.本币汇率上升,外币汇率上升B.本币汇率上升,外币汇率下降C.本币汇率下降,外币汇率上升D.本币汇率下降,外币汇率下降9.通常情况下,一国国际收支发生逆差时,外汇汇率就会()。
A.上升B.下降C.不变D.不确定10.外汇投机活动会()。
A.使汇率下降B.使汇率上升C.使汇率稳定D.加剧汇率的波动11.在直接标价法下,一定单位的外币折算的本国货币增多,说明本币汇率()。
A.上升B.下降C.不变D.不确定12.在间接标价法下,汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上(),而与本币的价值变动在方向上()。
A.一致相反B.相反一致C.无关系D.不确定13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预,当外汇汇率()时,卖出外币,回笼本币。
A.过高B.过低C.不一定D.以上都不是(二)多项选择题1.外国货币作为外汇的前提是()。
A.可偿性B.可接受性C.可转让性D.可兑换性E、一致性2.在直接标价法下,使用的外币单位是()。
A.一B.十C.百D、万E、百万3.我国规定外汇包括()。
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也称为应付标价法。
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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外汇汇率的升降
外汇汇率上涨
如果一定单位外国货币折算的本国货币
越多,外币升值。称为外汇汇率上涨。
如果一定单位外国货币折算的本国货币
外汇汇率下降
越少,外币贬值。称为外汇汇率下跌。
即:外汇汇率的上升/下降说明外币币值的上涨/下跌
卖出外汇 的汇率, 较大 的数值为银行 买入外汇的汇率。
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第二章
外汇与汇率
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举例
l
巴黎外汇市场汇率为(直接标价法)
USD1
=
FRF7.2785
~
7.2895
银行买入美元价
银行卖出美元价
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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举例
l
伦敦外汇市场汇率为(间接标价法)
GBP1 = USD1.4405
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2、间接标价法
即以一定单位的本国货币为标准,折算若 干单位的外国货币。(即以外币表示本币 的价格)
公式:
1本币=?外币
卖1本币应收多少 本币
也称为应收标价法。
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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外汇汇率的升降
外汇汇率上涨
如果一定单位本国货币折算的外国货币
越多,本币升值。称为外汇汇率上涨。
根 据 外 汇 的 交 割 期 限 分
又称:现汇 在合同规定的日期进行交割 的外汇 (两个营业日后)
远期外汇 又称:期汇
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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第二节 汇率概述
一 、汇率的概念
外汇汇率(foreign exchange rate)又称外汇汇价, 是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是一种货 币用另一种货币表示的价格。
中冲销,从而结算出贸易差额。
对顺差国而言,当顺差额被转入下一年度用于 抵消以后的债务时,这一差额便是顺差国的外汇。
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第二章
外汇与汇率
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记账外汇
它是支付协定的产物,只能用于协定国之间, 不能兑换成其他货币,也不能向第三国支付;并且 被记载在双方指定的银行专门开设的清算帐户上,
第二天上午到美国银行,按1USD=2.4MP的汇价换回1USD, 其中花0.1USD买1杯酒喝,余0.9USD; 下午到墨西哥境内,按1USD=3MP的汇价兑换到2.7MP。 其中花0.3MP再买1杯酒喝,余下2.4MP带回美国。 第三天、第四天、第五天… …
此人每天喝2杯酒而手持金额一直为1USD。
外汇与汇率
国际金融
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三 汇率的种类
1、从银行买卖外汇的角度,可分为: (1)买入价 又称买入汇率,是银行向同业或客户买入外汇时 使用的汇率。 (2)卖出价
又称卖出汇率,是银行向同业或客户卖出外汇时
使用的汇率。 (3)中间价 又称中间汇率,是买入价与卖出价之间的平均价。
国际金融
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第二章
是: 法国、德国、意大利、葡萄牙、西班
牙、希腊、荷兰、芬兰、爱尔兰、奥地利、
比利时、卢森堡、马耳他、塞浦路斯 、斯
洛伐克和斯洛文尼亚
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第二章
外汇与汇率
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记账外汇
两个国家为了节省自由外汇的使用,签定专门 用于双边贸易结算的支付协定,按照协定开设帐户 记载相互的债权债务,并在一定时期(一年)后集
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第二章
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第二章
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第二章
外汇与汇率
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1、直接标价法
以一定单位的外国货币为标准,折算若干 单位的本国货币。(即以本币表示外币的 价格)
公式:
1外币=?本币
买1外币应付多少 本币
外汇与汇率
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现钞汇率
一般国家都规定:不允许外国货币在本国流通。
因此,外汇银行所收的外汇,除满足回国或出国
的兑换需要外,都需要运送到货币发行国或存入
货币发行国银行才能使用和获得利息,从而产生
了运送、保管、保险等费用,而且还会产生利息 损失。 现钞的买入价<现汇买入价
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第二章
本币
外币
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第二章
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美元标价法
基准货币 标价货币
美元
各国货币
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第二章
外汇与汇率
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以上三种标价方法只是形式不同,一般无
特别说明,均采用直接标价法。
即以外币作为基准货币。 汇率上升/下降表示外币升值/贬值
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第二章
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第二章
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第一节
外汇概述
一 、 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange),是国外汇兑的简 动态 外汇 静态 广义
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狭义
第二章
外汇与汇率
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1、动态外汇
把一国货币兑换为另一国货币, 以清偿
国际间债务的金融活动 。
(行为、活动)
1本币= ?美元
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第二章
外汇与汇率
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基准货币与标价货币
基准货币 数量固定不变(一定单位)的货币
标价货币
数量变化的货币
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第二章
外汇与汇率
国际金融
37
直接标价法
基准货币 标价货币
外币
本币
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第二章
外汇与汇率
国际金融
38
间接标价法
基准货币 标价货币
政府和国际组织持有的外汇
企业和家庭持有的外汇
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第二章
外汇与汇率
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三、外汇的种类
短期外汇 根 据 流 动 性 不 同 分 长期外汇
短期内可以变现的外汇资产
短期内不能变现的外汇资产
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第二章
外汇与汇率
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三、外汇的种类
即期外汇
成交后两个营业日内进行交
割的外汇
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第二章
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二
汇率的标价方法
折算两种货币的比例,首先要确定哪种货
币作为换算标准,这称为汇率的标价方法。
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第二章
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货币名称 人民币元 英镑 美元 欧元 瑞士法郎 加元 新加坡元 港元 日元 澳元
~
1.4420
银行卖出美元价
银行买入美元价
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第二章
外汇与汇率
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【例】若甲银行的报价为1USD=8.2600/20RMB,则意 味着甲银行USD的买入价为8.2600RMB、卖出价为 8.2620RMB。 若乙银行向甲银行购买美元,则对于USD而言,甲银 行的卖出价为8.2620RMB,乙银行的买入价为8.2620RMB, 那么,8.2620RMB究竟是买入价呢?还是卖出价? 判断买卖价的关键在于区分谁为报价行,谁为询价行。
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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2、静态外汇
狭义
以外币表示的可直接用于国际间债 权债务清算的支付手段和资产
广义
一切能用于国际结算的对外债权
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第二章
外汇与汇率
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静态狭义外汇
外币现钞 静 态 狭 义 外 汇
中国外汇管理条 例 外币或以外币表示的资产
外币支付凭证
直接用于债权债务清算
旧货币符号 ISO标准三字母货币代码 ¥ CNY £ GBP U.S $ USD EUR EUR SF;SFR CHF CAN $ CAD S $ SGD HK$ HKD J¥ JPY $A AUD
第二章 外汇与汇率
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国际金融
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美元(USD)
港币(HKD) 日元(JPY)
国 际 标 准 ISO 三 字 符 货 币 代 码
第二章
外汇与汇率
11
三、外汇的种类
自由外汇 根 据 能 否 自 由 兑 换 记账外汇
无需货币发行国批准便可以 随时动用,或可以自由兑换 为其他国家的货币,向第三 国办理支付的外汇
未经货币发行国批准不能自
由兑换为其他货币,或对第
三国办理支付的外汇
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第二章
外汇与汇率
国际金融
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欧元
欧盟中十六个国家的货币、这十六个国家
英镑,美元,日元,欧元:主要的自由兑换货币
越南元,缅甸元所表示的支付凭证:对一国不能算作外汇
该货币在国际外汇市场上是主要的买卖对象
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第二章
外汇与汇率
国际金融
10
举例理解
本币、本币存款 不是外汇
空头支票
不是外汇
没有真实债权 债务基础
被拒付汇票
不是外汇
外币现钞
广义外汇
国际金融
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