企业适度负债经营问题研究
适度负债论文总结范文
摘要：在现代市场经济条件下，企业适度负债经营已成为一种普遍现象。
本文从适度负债的概念出发，分析了适度负债经营的优势与风险，并探讨了如何实现适度负债，以期为我国企业财务管理提供理论参考。
一、引言随着我国市场经济体制的不断完善，企业面临着激烈的市场竞争。
在此背景下，适度负债经营成为企业扩大规模、提高盈利能力的重要手段。
然而，过度负债经营可能导致企业陷入财务困境，甚至破产。
因此，研究适度负债经营具有重要意义。
二、适度负债经营的优势1. 提高资金利用效率。
适度负债经营可以使企业充分利用社会资金，降低融资成本，提高资金利用效率。
2. 降低融资风险。
适度负债经营可以使企业分散融资风险，避免因单一融资渠道而导致的资金链断裂。
3. 提高企业竞争力。
适度负债经营有助于企业扩大规模、提高市场份额，从而增强企业竞争力。
4. 优化资本结构。
适度负债经营有助于企业优化资本结构，降低财务风险，提高企业价值。
三、适度负债经营的风险1. 财务风险。
过度负债经营可能导致企业现金流紧张，无法偿还到期债务，甚至破产。
2. 经营风险。
过度负债经营可能导致企业投资决策失误，加大经营风险。
3. 利率风险。
市场利率波动可能导致企业负债成本上升，影响企业盈利。
4. 财务杠杆风险。
过度负债经营可能导致企业财务杠杆过高，降低企业盈利能力。
四、实现适度负债经营的策略1. 合理确定负债规模。
企业应根据自身经营状况、行业特点和市场需求，合理确定负债规模。
2. 优化负债结构。
企业应合理搭配短期负债和长期负债，降低利率风险。
3. 加强财务管理。
企业应加强财务风险控制，确保负债经营的安全性。
4. 提高盈利能力。
企业应努力提高盈利能力，确保有足够的现金流偿还债务。
五、结论适度负债经营是企业实现可持续发展的重要手段。
企业应在充分认识适度负债经营的优势与风险的基础上，采取有效策略，实现适度负债经营，提高企业竞争力。
同时，政府和社会各界也应关注企业适度负债经营，为企业创造良好的发展环境。
企业适度负债经营问题的研究
企业适度负债经营问题的研究摘要：充足的资金能给企业的发展壮大带来动力，是推动企业运转的根本。
由于经济的宏观政策的改变和企业间竞争的日益激烈，资金的重要性不言而喻。
企业筹措资金的方式一般分为自身经营累积以及负债两个方法，其中负债经营指企业为了使自身正常运作，扩大经营规模而产生的对资金的需求，通过向银行或者其他信用机构等进行借贷来扩大企业的资金流量的一种基本经营形式。
合理的负债经营是平衡了利益和风险，利用信用换取他人的资金以帮助企业从事生产经营活动，在可控的风险范围内获取支付借款成本后的最大剩余利润，是加快实现资本累积，加快企业发展的经营策略。
关键词：负债经营；风险一、负债经营的利与弊负债经营让企业在短期内获得巨大资金流的同时，也承担相应的风险，是一把双刃剑，清晰地认识到负债经营的利弊有利于企业利用负债并降低其带来的潜在风险。
1、负债经营的优势负债经营可以弥补企业当期经营和长期发展所需德资金的短缺。
企业在生产经营和发展过程中，仅仅靠企业内部有限且流动性较低的资金，难以达到维持营运和快速发展的要求，因此，在内部资金不足的情况下，负债经营可以缩短筹措资金的时间并带来大量的资金流量，使企业短期内拥有更多可支配的资金来扩大生产经营，提高企业发展的上限和竞争力。
负债经营可以降低不必要的资本成本，和发行普通股等筹资方式相比，负债经营在筹资阶段所需的费用及成本相对较少，且手续没有那么繁琐，节约了资本成本和筹资所需要的时间，也不需要在缴纳所得税后支付股利。
相比较而言，债务的资本成本一般低于所有者权益的资本成本，因此企业负债经营有利于消除筹资过程中过度的资本成本。
2、负债经营的缺陷大规模和无计划的负债会导致财务危机成本。
负债需要企业支付利息给债权人，如果经营过程中出现诸如投资失败或者是决策失误导致资金流失，可能导致企业无力偿还本金和利息，使企业承担巨大的损失，甚至导致企业因此破产，在国际上，因为无力偿还巨额债款和支付利息而宣布破产的企业屡见不鲜。
企业负债经营的适度性研究
I企业负债经营的适度性研究摘要资金是企业生存和发展的必要条件，是企业进行生产经营活动的命脉。
负债作为 企业重要的资金来源，负债经营也逐渐转变为当代企业的主要经营方式。
负债经营可 以缓解企业资金紧张，快速满足企业对生产经营所需资金的要求，有效降低企业加权 平均资本成本，使企业获得财务杠杆效应。
同时，负债经营是一把“双刃剑”，既可 以为企业带来利益，又会增加企业的财务风险和筹资风险，引起财务杠杆的负面效应， 导致股东与债权人之间产生利益冲突，严重的还将致使企业破产倒闭。
本文以我国企 业负债经营现状为基础，对企业负债经营的适度性进行研究，分析负债经营的利弊， 探讨如何确定企业最佳的负债结构和规模，如何合理地把握企业负债经营的“度”， 发挥负债经营的优势，化风险为利益，实现企业平稳较快发展。
关键词：负债经营，财务杠杆效应，财务风险，适度性IIAbstractCapital is a necessary condition for the survival and development of enterprise, and it is the lifeline of enterprise production and management activities of the. Debt is an important source of funds, and Operation on Borrowings is gradually transformed into the main management mode of modern enterprise. Operation on Borrowings can ease the tension enterprise funds, satisfy the enterprise funds required for the production and operation requirements, effectively reduce the weighted the average cost of capital, to enable enterprise to obtain financial leverage effect. At the same time, Operation on Borrowings is a "double-edged sword", which can bring benefits to enterprises, and increase the enterprise's accounting risk and financial risk, which can cause the negative effect of financial leverage and lead to conflicts of interest between shareholders and creditors, serious will also cause enterprise bankruptcy collapse. The paper is based on the current situation of Chinese Operation on Borrowings, research on moderation of corporate debt management, analysis the advantages and disadvantages of Operation on Borrowings, discusses how to determine the enterprise debt structure and scale of the best, how to grasp the benchmark of Operation on Borrowings , play the advantages of operating liabilities, change risk into interest, to achieve stable and rapid development of enterprises. Key words：Operation on Borrowings, financial leverage effect, accounting risk, moderationIII目录前言 ............................................................................................................................................ 1 1 企业负债经营的概述 ............................................................................................................ 2 2 我国企业负债经营的现状 .................................................................................................... 3 3 企业负债经营的利弊 ............................................................................................................ 53.1 企业负债经营的优势 ................................................................................................. 5 3.1.1 弥补企业资金短缺 .......................................................................................... 5 3.1.2 有效降低企业加权平均资本成本 .................................................................. 5 3.1.3 给企业带来财务杠杆效应 .............................................................................. 5 3.1.4 使企业从通货膨胀中受益 .............................................................................. 6 3.1.5 有利于股东保持对企业控制权 ...................................................................... 7 3.1.6 约束过度投资 .................................................................................................. 73.2 企业负债经营的弊端 ................................................................................................. 7 3.2.1 财务杠杆的负面效应 ...................................................................................... 7 3.2.2 无力偿还债务风险 .......................................................................................... 8 3.2.3 再筹资风险 ...................................................................................................... 8 3.2.4 股票市场价格下跌 .......................................................................................... 9 3.2.5 代理成本负效应 .............................................................................................. 94 企业如何把握负债经营的“度” ...................................................................................... 10 4.1 确定合理的负债规模 ................................................................................................10 4.1.1 各项财务指标对负债规模的影响 ................................................................ 10 4.1.2 社会经济环境对负债规模的影响 ................................................................ 11 4.1.3 行业因素对负债规模的影响 ........................................................................ 11 4.1.4 企业发展阶段对负债规模的影响 ................................................................ 11 4.2 制定风险控制策略 ................................................................................................... 12 4.2.1 树立风险意识 ................................................................................................ 12 4.2.2 建立风险防范机制 ........................................................................................ 12IV4.3 制定负债计划 ........................................................................................................... 12 4.3.1 举债方式的选择 ............................................................................................ 12 4.3.2 谨慎计划负债 ................................................................................................ 124.4 接受利益相关者对负债经营“度”的约束 ........................................................... 13 5 结论 .......................................................................................................................................14 参考文献 .................................................................................................................................. 15 致 谢 ........................................................................................................................................ 16第1页前言随着市场经济的日益发展，特别是在 2001 年我国加入 WTO 后，受到西方经济的 影响，我国经济学家对负债经营的重视程度也日益加深，他们认为负债经营是企业为 筹集资金通常采用的手段，也是当代企业在竞争激烈的市场环境中追求快速发展的必 经之路。
企业负债经营适度性研究
（二）负债经营的劣势 １．负债经营增加了企业的财务风 险。企业进行负债经营的前提是投资收 益率高于资本成本，否则，财务杠杆效应 将使负债经营的企业筹资风险增加。过 度地依赖负债经营，会使企业不仅要支 付巨额的利息，而且降低了企业的安全性 和竞争能力，危及其生存与发展，最终将 导致其因无力偿还债务而破产倒闭。资不 抵债是企业经营财务风险的终极表现。 ２．过度负债降低了企业的再筹资能 力。企业债务负担沉重，不能按期还本付 息，这将会影响其信誉。金融机构或其他 企业为降低投资风险，是不愿再将资金 借贷给这样的企业的。 ３．负债比率过高，可导致股票市场
负债决策的依据同企业经营目标—企
业的市场价值最大化并不矛盾。这是因 为，在做非资本结构的决策时企业经营 追求的市场价值最大化也就是企业单位 自有资产价值最大化；在做资本结构决 策时，企业应以负债前企业的市场价值 最大化即单位自有资产价值最大化为决
策依据。这两者都是以负债前企业的市 场价值最大化为决策依据。综上所述，企 业负债决策的重要依据应该是企业自有 资产价值的最大化。当然，在现实的负债 决策中，我们必须理顺企业经营者同企 业所有者之间的关系，使企业价值真正 成为企业管理者的重要决策依据和考核 指标。只有这样才使企业的负债决策建 立在企业价值的基础之上。
价格下跌。企业所有者对企业负债经营 的容忍程度是有限的，当负债经营的投 资收益率低于其资本成本时，企业必须 从原本由所有者享有的收益中拿出一部 分用于偿还债务本息，所有者收益会因 此受到损害。对股份制企业而言，所有者 可能会因此抛售股票，同时由于市场预 期等心理因素的影响，企业的股票市价 必然会下降。
企业适度负债经营影响因素分析
企业适度负债经营影响因素分析企业负债经营有利有弊，一方面负债可以迅速筹集资金，弥补企业资金不足，给企业带来经济效益；另一方面负债也会带来风险，负债率越高，风险越大。
因此，企业适度负债经营一直都是企业财务管理关注的重点。
一、我国企业负债经营现状我国企业改革已有20多年的历史，通过现代企业制度改革，目前企业负债经营现状有了较大的改进，但资产负债率偏高、偿债能力差的现状仍然存在。
通常，资产负债率是界定企业负债是否合理的一个标准，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，因此资产负债率高于50%则债权人的利益就缺乏保障。
而流动比率是全部流动资产与流动负债的比值，它能够反映企业的偿债能力。
一般认为，生产型企业合理的最低流动比率为2。
在实际运用中，流动比例在1.5以上为优良型，1.5以下为普通型，１以下为不良型。
根据以上标准衡量，2006年是我国企业平均资产负债率最低的一年，仅为57.46%，但我国企业的平均流动比率为1.071。
可见，我国企业资产负债率偏高，偿债能力较差，存在一定的不良债务。
我国企业应该从影响适度负债经营的因素出发，改善我国企业负债经营现状。
二、影响企业适度负债经营的因素（一）财务风险。
财务风险是指企业由于利用财务杠杆（即负债经营），而使企业可能丧失偿债能力，最终导致企业破产的风险，或者使得股东收益发生较大变动的风险。
财务风险只发生在负债经营企业，就其产生的原因来看，负债风险具有两种表现形式：（1）现金性财务风险，即在特定时日，现金流出量超过现金流入量而产生的，到期不能偿还债务本息的风险。
（2）收支性财务风险，即企业在收不抵支情况下出现的，难以偿还到期债务本息的风险。
企业如果一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大企业的负债筹资。
负债增加使公司的财务风险增大，债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大，债权人将要求公司对增加的负债提供风险报酬，这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时企业投资者也因企业风险的增大而要求更高的报酬率，作为对可能产生风险的一种补偿，便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高。
企业适度负债经营问题研究
企业适度负债经营问题研究作者：高宇茜高静来源：《商情》2014年第25期【摘要】负债经营作为现代企业普遍采取的一种有效经营方式，可以使企业获得财务杠杆收益并实现资本结构的合理配置，但同时也存在较大的潜在风险。
本文将对负债经营的利弊进行分析，从负债规模、负债结构，负债时机等方面探讨防范和控制风险的策略，并提出适度负债经营的建议。
【关键词】负债经营财务杠杆资本结构一、负债经营的概念与内涵按照企业会计法准则规定，负债是指企业过去的交易、事项形成的现有义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。
负债经营是指企业以自有资金为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、投资开发新项目等目的，产生财务需求，而现金流量不足，则通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，解决资金短缺问题，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
二、负债经营的利弊分析企业使用负债经营应注意到其两面性，如果运用得当，他能为企业带来额外收益，降低资金成本，减轻税收负担等一系列好处，使企业获益最大；反之，若使用不合理，则会为企业带来灭顶之灾。
（一）负债经营的优越性（1）负债经营能为企业带来杠杆收益。
企业借入外债需要支付利息，而利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，由于这一固定费用的存在，使得企业在总资产收益率发生变动时，会引起每股收益更大幅度的波动，这就是财务管理中所说的“财务杠杆效应”。
由于这种杠杆效应的存在，当企业的资本收益率大于负债筹资的利率时，所有者的收益率即权益资本收益率能在资本收益率增加时获得更大程度的增加。
（2）负债经营能为企业带来额外的节税收益。
由于利息在计算企业所得税时是可以从企业总收入中扣除的，这样便减少了所得税的支出，从而增加了权益资本的收益，同时也使企业实际负担的债务利息低于对其债权人支付的利息。
（3）负债经营能使企业保持控制权。
企业在面临新的筹资决策时，股东必然会考虑到某种筹资方式是否会分散其股权及控制权，他们倾向于选择既能满足其资金需求，又能保持其在公司中的控股地位的筹资方式。
企业负债经营利弊及适度性分析
企业负债经营利弊及适度性分析企业负债是企业发展过程中的一种经营手段，负债可以提高企业的资金周转率，加速企业的发展步伐，但是负债也带来了风险和压力。
本文将就企业负债经营的利弊及适度性进行深入分析。
一、企业负债经营的利弊1.利：主要表现在以下几个方面：（1）提高资金使用效率。
企业通过借款扩大了企业经营规模，增加了营业额和利润，在有效资金使用的前提下提高了资金的使用效率。
（2）降低企业融资成本。
相对于股权融资，借款的融资成本低，企业债券和企业贷款可以通过信用评级和抵押担保等方式降低融资成本。
（3）增强企业安全垫。
借款可以增加企业流动性，提高抵御风险的能力，对企业的经营安全具有莫大的帮助。
（4）提高市场竞争力。
采用适度的负债经营可以提高企业的市场竞争力，带来更多商业机会。
2.弊：企业负债经营也存在一定的风险和弊端：（1）增加企业财务风险。
用借款进行企业经营，一旦经营不善或市场风险出现，其可能衍生的财务风险将退出企业所无法承受的局面，甚至破产。
（2）增加企业经营成本。
借款会产生费用和利息的负担，输在成本上，对企业的经营带来压力。
（3）束缚企业经营自由。
借款方式要求企业对资金的使用进行限制，对企业的经营产生一定的束缚。
（4）增加企业股权风险。
企业借款买进股份，形成债务股权链，借款方的股权风险会变成债务人的股权风险，也会影响企业的股权结构。
二、企业负债经营的适度性分析企业负债经营有利有弊，负债经营的适度性关系到企业的生存和发展，企业应根据自己的实际情况和经营目标合理选择负债经营的范围、方式和额度。
1.根据企业资金需求和盈利水平进行决策。
企业应首先考虑负债的目的和用途，判断是在方形融资还是多元化经营，以及负债的额度和期限，同时，企业在负债经营过程中必须保证企业的资产负债风险可控。
2.建立科学的资金风险管理体系。
企业应建立资金风险量化管理框架、设定预警指标和风险管理流程，建立全面的风险管理制度和完善的风险防范机制，确保企业的风险可控。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现扩张和发展，常常会借助负债这一手段。
然而，负债经营并非没有风险，如何把握好负债的度，实现适度负债经营，是企业管理者需要深入思考和研究的重要课题。
负债经营，简单来说，就是企业通过借入资金来满足其资金需求，以期望获得更高的收益。
适度的负债可以为企业带来诸多好处。
首先，它能够解决企业资金短缺的问题，尤其是在企业面临重大投资机会或扩张需求时，内部资金往往难以满足，此时负债就成为了一种有效的资金补充方式。
其次，负债经营具有财务杠杆效应。
在企业盈利的情况下，合理的负债可以放大股东的收益。
例如，当企业的投资回报率高于负债利率时，通过负债融资所获得的额外收益将归股东所有，从而提高了股东的回报率。
此外，负债还可以在一定程度上降低企业的综合资金成本。
由于债务利息通常在税前列支，具有抵税作用，这使得企业的实际资金成本降低。
然而，过度负债则可能给企业带来严重的后果。
一方面，过高的负债会增加企业的财务风险。
如果企业无法按时偿还债务本息，可能会面临债权人的追讨，甚至导致破产清算。
另一方面，过度负债会使企业的偿债压力增大，影响企业的资金流动性和正常运营。
企业可能不得不将大量的资金用于偿还债务，从而减少了在研发、生产、市场拓展等方面的投入，削弱了企业的竞争力和发展潜力。
那么，如何判断企业是否处于适度负债的状态呢？这需要综合考虑多个因素。
企业的盈利能力是一个关键指标。
盈利能力强的企业通常能够承担更高的负债水平，因为它们有足够的利润来覆盖债务利息和本金的偿还。
相反，盈利能力较弱的企业则应谨慎负债，避免陷入债务困境。
资产负债率也是衡量企业负债水平的常用指标。
一般来说，不同行业的合理资产负债率水平有所差异，但通常认为资产负债率在 40% 60%之间是较为适度的范围。
然而，这只是一个参考值，具体还需结合企业的行业特点、发展阶段和经营状况来判断。
企业的现金流状况同样不容忽视。
稳定且充足的现金流能够保障企业按时偿还债务，降低财务风险。
企业适度负债毕业论文
吉林交通职业技术学院毕业论文论文（设计）题目：企业适度负债问题研究系别专业：管理工程系班级：注会 1***9 姓名：关** （学号）2**7 指导教师姓名：温 **完成时间： 2014.3.14企业负债经营风险控制研究摘要资金是企业生存和发展的重要保障。
企业负债经营是大多数企业所面临的一种经营方式。
在激烈的市场竞争中，大型企业都采用负债经营，负债经营在一定条件下能为企业带来效益最大化，但同时也具有不利的一面。
资金链断裂会有破产的风险。
所以，如何合理地筹措资金已经成为企业健康发展的重大问题，适当的负债经营已经是现在市场经济快速发展的必然产物。
在扩大企业规模的同时也存在着财务隐患。
关键词：负债经营，企业，适度，利弊目录1 绪论 (1)2 企业负债经营的概述 (2)2.1 负债经营的内容 (2)2.2 负债经营的特点 (2)2.3 负债经营的意义 (3)3 企业负债经营的利弊分析 (4)3.1 企业负债经营的“利” (4)3.1.1 企业负债经营可以弥补企业运营和长期发展资金的不足 (4)3.1.2 企业负债经营能产生财务杠杆效益 (4)3.1.3 企业负债经营能有效降低企业的加权平均资本成本 (5)3.2 企业负债经营的“弊” (5)3.2.1 “财务杠杆作用”的负面效应 (5)3.2.2 无力偿付债务风险 (7)3.2.3 企业股价降低风险 (7)4 适度的企业负债经营探索 (8)5 结论 (11)参考文献 (12)致谢 (13)1 绪论企业负债经营是现代企业生存一种有效的经营方式之一。
当今世界无论企业的业绩优良，规模是否巨大，在市场竞争条件下，只有不断开发市场、开发产品，才能收到更多的利益。
但是，新市场与新产品的开发不仅时间周期长，而且耗费大量的人力、物力、和财力，为此，必然需要大量的资金支持。
在解决所需资金问题上，借债就成了最快捷有效的途径。
负债经营已成为越来越多的企业所接受的筹资方式。
负债经营能给经营者带来杠杆效应。
负债经营的有关问题研究
负债经营的有关问题研究引言：负债经营是指企业在开展经营活动时通过借款、发行债券等方式融入资金，以帮助企业扩大规模、增加生产能力或投资项目。
然而，负债经营也存在着一些风险和问题，本文将探讨与负债经营相关的几个重要问题，并提供相关的建议和解决方法。
一、负债规模与经营能力的匹配问题企业在进行负债经营时，需要根据自身的经营状况和发展需求来确定借款规模。
然而，若负债规模过大，企业可能无法按时偿还债务，进而导致债务危机。
反之，若负债规模过小，则无法充分利用负债资金进行扩张和投资。
因此，负债规模与企业经营能力的匹配是非常重要的。
解决方法：1. 提前制定详细的财务规划，合理确定负债规模；2. 定期进行风险评估和应急预案制定，以应对潜在的不可预见情况；3. 与银行或投资者建立良好的沟通渠道，及时了解借贷条件和市场动态，以便根据实际情况调整借贷规模。
二、负债期限与项目收益的匹配问题企业进行负债经营时，需要关注负债的期限与借入资金所投资的项目的收益周期是否匹配。
如果负债期限过短，企业可能无法按时偿还债务；而负债期限过长，则可能导致企业长期承担利息负担，影响企业经营效益。
解决方法：1. 制定负债期限规划，在借款之前就考虑借款资金的使用期限；2. 根据项目的收益周期选择合适的借款期限，以确保债务与收益的匹配；3. 在合同中明确约定借款期限和还款方式，以避免出现误解和纠纷。
三、负债成本与企业盈利能力的关系问题企业进行负债经营时，需要关注借款的成本与企业的盈利能力之间的关系。
借款的成本越高，企业需要支付的利息支出就越多，进而对企业的盈利能力产生负面影响。
解决方法：1. 与多家银行或金融机构进行比较，并选择利率较低的借款方式；2. 合理评估负债经营所带来的收益和风险，确保负债成本能够被项目所带来的盈利所覆盖；3. 提高企业的盈利能力，通过提高综合竞争力和降低运营成本来降低负债成本。
四、负债经营的风险管理问题负债经营涉及到一定的风险，企业需要进行有效的风险管理，以规避潜在的风险。
企业适度负债经营探析
111111111111111111111111111111111闽江学院本科毕业论文(设计)题目学生姓名学号系别年级专业指导教师职称完成日期闽江学院毕业论文（设计）诚信声明书本人郑重声明：兹提交的毕业论文（设计）《》，是本人在指导老师的指导下独立研究、撰写的成果；论文（设计）未剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，未篡改研究数据，论文（设计）中所引用的文字、研究成果均已在论文（设计）中以明确的方式标明；在毕业论文（设计）工作过程中，本人恪守学术规范，遵守学校有关规定，依法享有和承担由此论文（设计）产生的权利和责任。
声明人（签名）：年月日摘要负债经营是企业筹措资金的重要手段，随着经济全球化影响的扩大，企业纷纷以扩大规模来规避风险，进行资源重组、走集团化道路，负债经营成为企业迅速扩张的必然选择。
资金是企业经营和发展的必要因素，通常企业可以通过自身积累和负债筹资方式获得资金。
通常情况下,通过负债进行筹资是企业进行正常生产经营或者生产扩张获得资金的一个重要方式。
但是保持负债比例，形成适度负债规模，才有利于避免财务风险，促进企业健康发展。
为了研究企业适度负债经营，必须先了解适度负债经营的是什么，企业适度负债经营就是企业为了正常的从事生产经营或者扩大规模，利用多渠道筹集资金的一种行为，而筹集的这个资金必须合理，是企业所能承担起的，对企业发展有益无害的。
但是很多企业却把握不了“度”，出现过度负债经营的情况，过度负债经营有很多弊端，所以企业要想负债经营，必须要适度负债，在充分把握企业自身情况下，考虑各方面的因素和风险，学会合理的适度负债。
关键词：负债经营；风险；偿债能力AbstractDebt operation is an important means for enterprises to raise funds. With the expansion of the impact of economic globalization, enterprises have expanded their scale to avoid risks, restructure their resources and take the road of collectivization. Debt operation has become an inevitable choice for enterprises to expand rapidly. Capital is a necessary factor for the operation and development of an enterprise. Usually, an enterprise can obtain funds through its own accumulation and debt financing. Usually, financing through liabilities is an important way for enterprises to obtain funds for normal production and operation or expansion of production. However, maintaining the debt ratio and forming a moderate debt scale are conducive to avoiding financial risks and promoting the healthy development of enterprises. In order to study the moderate debt management of enterprises, this paper uses the research methods of literature research, case analysis and qualitative analysis, and combines the relevant theoretical knowledge to make a concrete analysis. Through the Enlightenment of capital structure theory and the analysis of the advantages and disadvantages of debt operation, this paper points out that enterprises should develop their strengths and avoid their weaknesses in debt operation, and operate in moderate debt. Then it probes into the problems that should be paid attention to in moderate debt operation of enterprises from several aspects, and finally puts forward some suggestions on moderate debt operation of enterprises. If the enterprise is excessively indebted, it will produce greater financial risk. Therefore, this paper studies the moderate debt is very important to the development of enterprises.Key words：Debt management; Risk; Solvency目录一、引言 (6)二、企业适度负债经营相关概念及理论 (6)（一）适度负债经营的概念 (6)（二）企业适度负债经营的理论依据 (6)1、负债经营的前提条件 (6)2、负债经营理论 (7)三、企业负债经营风险分析 (7)（一）适度负债经营的优势 (7)1、适度负债经营能给经营者带来积极的财务杠杆效应 (7)2、企业加权平均资金成本的有效降低 (7)3、适度负债经营可以弥补企业发展资金的不足 (7)4、适度负债经营能使企业从通货膨胀中获益 (8)5、适度负债经营有利于维持股东对企业的控制权 (8)（二）过度负债经营带来的弊端 (8)1、“杠杆效应”对权益资本收益率的消极影响 (8)2、无力偿付债务风险 (8)3、再筹资风险 (9)3、利率变动风险 (9)4、引起股东和债权人之间的利益冲突 (9)四、企业过度负债经营存在的问题 (9)（一）依赖自有资金发展缓慢 (9)（二）缺乏对于负债的合理规划 (9)（三）风险意识淡薄，风险预警机制不健全 (10)五、企业适度负债经营的措施 (10)（一）确定企业合理的负债规模 (10)1、企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度 (10)2、必须考虑企业的偿债能力。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究负债经营是企业通过合法途径，有偿利用外来资金进行生产、经营、管理等以获取利润的活动，其目的是为扩大企业规模，促进企业的进一步发展，而不仅仅只是为了企业的生存。
合理的筹资，是企业造血理财的主要功能，是企业维持正常运转的前提条件，是现代财务管理的重要内容。
一、负债经营的利弊负债经营是一把双刃剑，运用得好，能使企业迅速筹集所需资金，降低经营成本，减少税负支出，获得财务杠杆利益等等；运用得不好，则会给企业带来灭顶之灾。
从正面看，负债经营具有如下优点：（1）具有迅速筹集资金的作用。
在激烈的市场竞争中，新技术、新产品层出不穷，企业必须不断开拓进取，才能求得生存和发展。
而企业单靠自身的资金积累，很难满足扩大再生产的需要，利用负债经营，就可以补足自身资金的缺陷，争取先发制人，抢占市场先机，以获取较大收益。
（2）有利于企业加强经营管理，提高经济效益。
负债经营是一种具有驱动力和风险性的经营方式，它使企业承担一定的债务压力。
这种压力可以增强企业在资金使用上的责任心和紧迫感，使经营者自觉加强管理，提高资金利用效率和经济效益。
（3）具有抵减税负的作用。
由于企业的债务利息可以计入企业的经营成本，在税前扣除，减少企业的应税所得额，从而减少所得税支出。
（4）能够减轻通货膨胀带来的损失。
债务通常要到期才还本息，在市场利率低于通货膨胀率的情况下，企业负债实际上是将货币贬值的风险转嫁给债权人。
因此，企业资金中债务资金比例越大，对企业越有利；长期负债比例越大，对企业越有利。
（5）能给企业带来杠杆利益。
因为债务资本的筹资成本是固定的，当企业借入的资金能为企业带来的收益大于其成本时，利用的债务资本越多，则杠杆利益越大。
（6）利用负债方式筹集资金还可使企业既增加资金总额，又不分散企业的控股权，保护原有股东的权益。
但如果企业对负债的数量、限度、渠道和方式选择不合理，以及对债务资金使用不当，也会给企业带来很多负面影响。
（1）债务规模过大带来的风险。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现扩张和发展，往往会借助负债这一手段。
然而，负债经营并非无度可行，适度负债才是企业稳健发展的关键。
一、负债经营的含义与常见形式负债经营，简单来说，就是企业通过借入资金来满足其生产经营和发展的需要。
常见的负债形式包括银行贷款、发行债券、商业信用等。
银行贷款是企业获取资金的重要途径之一。
企业向银行提出贷款申请，经过审核和评估后，获得一定额度的资金，并按照约定的利率和还款期限进行偿还。
发行债券则是企业在资本市场上直接融资的方式之一。
企业通过发行债券，向广大投资者募集资金，并承诺在一定期限内支付利息和本金。
商业信用是企业在日常经营活动中形成的一种短期负债，如应付账款、应付票据等。
这种负债形式通常不需要支付利息，但企业需要在约定的期限内支付款项。
二、负债经营的优势1、财务杠杆效应通过负债经营，企业可以利用财务杠杆，以较少的自有资金撬动更多的资金，从而扩大生产规模，提高企业的盈利能力。
当企业的投资收益率高于负债利率时，负债经营可以为企业带来额外的收益。
2、快速满足资金需求在市场机会转瞬即逝的情况下，企业通过负债可以迅速筹集到所需资金，抓住发展机遇，抢占市场份额。
3、降低综合资金成本合理的负债结构可以降低企业的综合资金成本。
例如，在一定条件下，债务资金的成本低于权益资金的成本，通过适当负债可以降低企业的加权平均资金成本。
4、减少货币贬值风险在通货膨胀时期，负债的实际偿还价值会降低，企业可以通过负债经营减少货币贬值带来的损失。
三、负债经营的风险1、偿债风险如果企业不能按时偿还债务本息，可能会面临信用危机，导致银行追讨债务、供应商停止供货等问题，甚至可能会引发企业破产。
2、利率风险市场利率的波动会影响企业的债务成本。
如果利率上升，企业的债务利息支出会增加，从而加重企业的财务负担。
3、再融资风险当企业负债过高时，其信用评级可能会下降，未来再融资的难度会加大，融资成本也会提高。
企业适度负债经营问题研究
企业管理的激发员工的工作热情,才能彻底的转变传统的管理模式,实现通过人才资源管理促进企业快速发展的愿望。
参考文献[1]高文广,梁建民.浅谈建筑施工企业人力资源开发与管理的策略[J].山西建筑,2012,13(12):118-125.[2]余建忠,李丽萍.对国有建筑施工企业人才资源管理的探讨[J].科技信息,2013,14(13):117-125.随着我们国家社会经济的进步和发展,企业发展的前景非常可观,但是所面临的发展和竞争压力也在不断的增加。
企业经营方式有很多,其中比较重要的一种经营方式就是负债经营。
所谓负债的经营方式,就是企业向一些金融部门进行借贷,然后利用这些资金来用于发展自己的经济和产品。
企业通过这样的经营方式,能够有效的提升企业的市场综合竞争水平,但是也存在一些弊端,就是很有可能会增加企业经营所面临的风险性。
因此我们企业在经营和发展过程中必须要选择合适的经营方式,促进企业的健康发展。
一、负债经营中隐藏的风险1、负债经营增加了企业的财务风险企业在自己的发展过程之中将经营的方式选择为负债经营,就意味着企业必须要承受一定的风险和压力,同时要努力的扩展市场才能保证自己的收入是大于借贷成本的,如果不是这样就会造成企业经营的负担过大,最终阻碍企业的发展。
一般情况下,负债的数据在短时期之内是不会出现变化的,但是如果在这样的情况下企业出现了亏空的情况,就会使得企业的承受风险的能力降低,偿还借贷债务的能力不高,最终影响了企业借贷的情况,使得企业经营过程中出现的风险越来越大。
2、过度负债降低了企业的再筹资能力企业的负债水平如果能够保持一个稳定的程度,对于企业的正常发展是没有很大影响的。
一旦出现了过度负债的情形,就会使得企业所面临的运营危机加大,企业的债务必须要规定的时期内进行偿还。
如果企业不能真正的在借贷限期之内缴清自己的借贷款项,就会对企业的贷款信誉额度产生影响,企业失去了自己的良好信誉,就会使得在发展过程中出现不良的借贷记录,最终失去了发展的机会。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现扩张和发展，常常会选择负债经营。
然而，负债经营并非无限制可行，适度负债才是企业可持续发展的关键。
负债经营，简单来说，就是企业通过借入资金来满足自身的资金需求，以实现更大规模的生产经营活动。
适度的负债可以为企业带来诸多好处。
首先，负债经营能为企业提供财务杠杆效应。
这意味着在企业投资回报率高于债务利息率的情况下，借入资金所产生的利润会超过支付的利息，从而使得股东权益回报率得以提高。
例如，一家企业以 5%的利率借入资金，用于投资一项回报率为 8%的项目，那么这中间的 3%差额就增加了企业的盈利，为股东创造了更多的价值。
其次，负债经营有助于企业迅速筹集资金，抓住市场机遇。
在市场环境瞬息万变的情况下，企业如果仅仅依靠自身的积累资金，可能会错失一些具有良好发展前景的项目。
而通过负债，企业能够在较短的时间内获得所需资金，抢占市场先机。
再者，负债经营在一定程度上可以降低企业的综合资金成本。
当企业的债务资本成本低于权益资本成本时，适当增加负债比例可以降低企业的加权平均资本成本，提高企业的价值。
然而，过度负债则会给企业带来巨大的风险和危机。
过度负债会增加企业的财务风险。
一旦企业经营不善，无法按时偿还债务本息，就可能面临债权人的追讨，甚至导致企业破产。
此外，高额的债务利息支出会加重企业的财务负担，减少企业的利润，影响企业的盈利能力和偿债能力。
过度负债还会削弱企业的再融资能力。
当企业负债水平过高时，金融机构和投资者可能会对企业的信用状况产生担忧，从而不愿意为企业提供更多的资金支持，使得企业在面临新的投资机会时难以获得资金。
那么，如何确定企业的适度负债水平呢？这需要综合考虑多个因素。
企业的盈利能力是一个重要的考量因素。
盈利能力强的企业通常能够承担较高的负债水平，因为其有足够的利润来支付债务利息和偿还本金。
相反，盈利能力较弱的企业则应谨慎负债，避免因债务负担过重而陷入困境。
论企业适度负债经营
论企业适度负债经营摘要：企业适度负债经营是指企业在保证资金充裕、操作活跃的前提下，通过借贷等方式增加负债规模，实现营业收入和利润的提升。
本文阐述了企业适度负债经营的意义、要素以及应对风险的方法，指出适度负债能够提高企业的融资能力、降低成本、增强核心竞争力，但也需要注意负债规模、债务信用、借贷期限和偿债能力等方面的风险控制，以实现负债和经营风险的平衡。
关键词：适度负债、经营、风险、控制、竞争力正文：一、企业适度负债经营的意义适度负债经营是企业通过负债融资提高资金规模，以实现扩大规模、增加营业收入和利润，从而进一步提高企业的核心竞争力。
适度负债能够解决企业短期资金短缺、长期资金缺口以及资本约束等问题，降低融资成本，提高资金回报率，增强企业的融资能力。
二、企业适度负债经营的要素（一）合理规划和管理公司财务状况，衡量企业的负债承受能力。
（二）合理选择借贷途径，包括发行债券、借入贷款等多种形式。
（三）注意负债规模控制，不能长期超过企业承受范围。
（四）加强与债权人之间的沟通，及时报道企业情况。
（五）做好企业的财务预测，进行适度的负债规划。
三、企业适度负债经营的风险控制（一）控制负债规模：企业应根据自身情况，合理规定负债规模，确保不能过高过大。
（二）加强债务监管：企业应积极加强债务监管，完善债务融资管理程序和制度，防范和化解债务风险。
（三）优化借款方式和期限：企业应根据自身的经营特点和债务需求，合理选择借款方式和期限，尽可能降低融资成本，减少还款压力。
（四）提高偿债能力：企业应提高自身偿债能力，降低偿债风险，增强企业的信用度和融资能力。
四、结论企业适度负债经营能够提高企业的融资能力、降低成本、增强核心竞争力，但也需要注意负债规模、债务信用、借贷期限和偿债能力等方面的风险控制，以实现负债和经营风险的平衡。
企业应坚持“稳步推进，适度引导”的原则，积极探索适合自身的财务管理模式，提高财务管理水平，实现企业的可持续发展。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现快速发展和扩张，往往会选择负债经营。
然而，负债经营并非毫无风险，如果负债规模过大或结构不合理，可能会给企业带来沉重的财务负担，甚至导致破产。
因此，企业如何进行适度负债经营，成为了一个值得深入研究的重要课题。
一、负债经营的概念与特点负债经营是指企业通过借入资金来满足其生产经营活动的资金需求。
与自有资金经营相比，负债经营具有以下特点：1、资金筹集速度快企业通过负债方式能够迅速获得所需资金，无需经历漫长的积累过程，从而抓住市场机会，实现快速发展。
2、财务杠杆效应在一定条件下，负债经营可以为企业带来财务杠杆利益。
当企业的投资收益率高于负债利率时，借入资金所获得的收益扣除负债利息后，剩余部分将归企业所有者所有，从而提高了所有者的收益率。
3、风险与收益并存负债经营在带来潜在收益的同时，也伴随着较大的风险。
如果企业经营不善，无法按时偿还债务本息，可能会面临信用危机、资金链断裂等严重后果。
二、企业负债经营的优势1、解决资金短缺问题在企业发展过程中，往往会面临资金不足的困境。
通过负债经营，企业可以及时获得所需资金，用于购置设备、扩大生产规模、研发新产品等，从而提升企业的竞争力。
2、降低综合资金成本当企业的债务利率低于权益资本成本时，适当增加负债比例可以降低企业的综合资金成本。
3、税收优惠债务利息通常在企业所得税前扣除，从而减少了企业的应纳税所得额，降低了企业的税负。
4、强化企业治理负债的存在会对企业管理层形成一定的约束和激励，促使其更加合理地配置资源，提高资金使用效率，努力提升企业的盈利能力，以确保按时偿还债务。
三、企业负债经营的风险1、财务风险负债经营意味着企业需要承担定期支付利息和到期偿还本金的义务。
如果企业的盈利能力下降或资金周转不畅，可能会导致无法按时偿债，从而引发财务危机。
2、再筹资风险负债比率过高会使企业的信用评级下降，增加了再次筹资的难度和成本。
企业适度负债经营研究
利 水平高低无 关的固定 支出。 当企业的资金利润率高 于债务资金成本 时， 业收益 将会以更大程度增 加。 企
３ 、负债经营 能使企业从通 货膨胀 中获益。在通 货膨胀 环境 中， 货币贬值 、物价 上涨， 而企业负债的偿还仍然 以账 面价 值为标准而不 考 虑通货膨 胀 因素， 这样使企业 获得货 币贬值 的好处 。
从 会计学的理论看。 负债是企业所承担的。 以货币计量。 以资产 能 须
损 失要远远大于 股东的损 失， 是所 谓的 “ 这就 赌输 债权人的钱 ”。
或劳务偿 付的债务。 负债经 营是指企业有 偿利 用他人 资金进行 以获 取利润 为 目的的生产经营 活动。企业 负债 的主要原 因是固定资产 投 资， 固定资产投资的冲动， 企业 近年来有增无减。 冲动源 ： 其 一是在企业 外部， 市场需求的压 力： 二是在企业内部， 利益机制 引导 出来的动 力企业 如果过度 负债， 将会产生较 大的财务风 险。 因此，适度 负债对企业发
足 的偿还 资金来 源及信 用保证方 式。 利用风 险分析的方法。 并 在投资者 风险 偏好可容忍范围 内确定是利益最 大化 的债 务融 资规模 。同时， 要 努力优化 资产结构， 增加流动资产的比重， 加速企业资金周转， 保证债务 能 够按时偿还 。
因经营环境存在许多不 确定的因素， 负债经 营又会带来以下风险 ： １ 、负债经营能降低 权益 资金利润率 。当企业面 临经济发展 的低
提高 偿债资金 的收益 性， 只要保证其流 动性即可。
３ 、控 制债 务融资规模
债 务规模和资产 负债率根据行业和企 业规模不 同有着不 同的标 准 。企业应该站 在 自身经营发展 的角度确定合理的债 务规模 。选择 最 为合理的 负债 规模 。债务规模 的确定还要站在债权 人角度 考虑充
我国中小企业适度负债经营问题研究
对 于 以上 问 题 ， 企 业 必须 针 对这 些可 能 出现 的情 况 提 出相 关 对 策 。
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（ １ ） 优 化 资 本 结 构 。企 业 负 债 经 营 是 否 适 度 ， 一 般 是 指 企业 的资本结构 是 否合 理 ， 负 债 占 总 资 产 的 比 重 是 否 合 理 即 企 业 负 债 比率 是 否 与 企 业 的 具 体 情 况 相 适 应 ， 以 实 现 风 险 与报酬的最优 组合 。 ①企业 资产不变 ， 减 少 负债 以 债 权 转 为 股 权 。 债转股可 以降低 资产 负债率 ， 减 少企业 负债 ， 优 化 企业 资本结构 ； 可 以改善 股 权 结构 ， 建 立 良好 的 法 人 治 理 结 构 。 但是， 这种方法也 可能导致经 营决 策权分 散 ， 威 胁 到 原 股 东 的权益 ， 进而影 响到企业 的长期规 划和发 展 ； 还 可 能 影 响 到 企 业信誉 ， 导致赖 账经济 。 ② 负债 减 少 ， 资产上升 。这种 情况 下， 考虑 的主要 是靠 企 业 自身 的 发 展 ， 利 用 自己 创 造 的 财 富 来 经 营 企 业 ， 偿 还 已 有贷款并增 加企业 自身的积 累， 减少负债 。 ， ③ 负债 不变 ， 增 加 资产 这 种方 式 主要是 通 过发 行 股 票 ２ 中小 企业 负债经 营风险 的财务原 因 增 加 直 接 投 资 的 比 重 。 在 负 债 不 变 （ １ ） 债 规 模 不 能 合 理 确 定 举 债 数 量 。负 债 规 模 是 指 企 或 企 业 内 部 员 工 入 股 ， 通过 发行 股 票 来 增 加企 业 资 产 ， 降 低 资 产 负 债 业 负债 金额总的大小或者 表示 为 负债 资 金在 企业 资金 总额 的情况 下 ， 率。 中 所 占 的 比重 。 负 债 经 营 是 一 把 双 刃 剑 ， 可 能 增 加 企 业 投 （ ２ ） 合 理 计 划 负 债 结 构 。企 业 适 度 负 债 经 营 ， 在 关 注 负 资者 的收益 ， 同 时 也 会 增 加 企 业 的 经 营 风 险 。 企 业 负 债 规 债 规 模 的 同 时 ， 也 应 该 关 注 企 业 负 债 结 构 ， 即 长 短 期 负 债 的 模越 大 ， 负债 利息 的负 担越 重 ， 在 收益 率 下降 的 情况 下 ， 企 比 重 。特 别 应 该 关 注 短 期 负 债 所 占 比 重 ， 本 文 对 此 问 题 分 业收 益减少无法 达到 预期 效果 ， 可 能 出现 无 法 偿 还 负 债 的 析 如 下 ： 问题 。 ① 短 期 负债 影 响 企 业 的 价 值 。作 为 风 险 融 资 最 大 的 一 （ ２ ） 不 能准确把握 用 款时 间 。负债 经 营 的 尺度 除 了数 种 融资手段 ， 短 期 负 债 也是 资本 成 本最 低 的 筹 资方 式 ， 因 量 以外 ， 还 有 用 款 时 间 上 的 问 题 。 目前 存 在 的 问 题 是 ， 企 业 此 ， 其 比 例 的 高 低 ， 必 然 会 影 响 企 业 价 值 。 经 营的不 同时期 ， 对资金的需求 量 并不 是一个 常 数 ， 部 分企 ②偿债 压力 。从 负债 偿还 的顺 序 来考 虑 ， 企 业 要 先偿 ： 业 在决定何 时举债 方 面可 能有 所欠 缺 。 目前 ， 部 分 企 业 在 然后 才是长期 负债 ， 长 期 负 债 在 其 到 期 之 前 会 实 际运作过程 中 ， 可 能 不能 准 确 的 把 握 用 款 时 间 ， 错 过 资 金 还 短 期 负 债 ， 转化为短期 负债 ， 与 已有 的 短 期 负 债 一 起 形 成 企 业 的 偿 债 投 放的最佳 时间。 压 力 。首 先 ， 从 资 本成本这方 面来 考虑 ， 因为长期 负债 利率 （ ３ ） 负债结构不合理 。负债 的期限 结构 ， 期 限 结 构 是 指 低 于短 期 利 率 ， 而 且 长 期 负 债 弹 性 较 差 ， 所 以 企 业 取 得 长 期 长 短 期 的相 对 比 重 ， 即 企 业 长 短 期 借 款 的 相 对 比 重 。 是 资 负 债 后 ， 一 般 不会 提 前 归还 ， 即使 这 一 债 务 期 间 没 有 资 金 需 产 负 债 率 后 企 业 需 要 考 虑 的 另 一 个 因 素 。负 债 结 构 的 不 合
浅析企业适度负债
浅析企业适度负债概述企业适度负债是企业经营中一种常见的财务手段，旨在通过合理的借贷获取资金以支持企业的正常运营和发展。
适度负债的特点是债务规模控制在一定范围内，债务风险可控，有助于提高企业的运营效率和竞争力。
适度负债的意义适度负债对企业的发展有着积极的意义。
首先，适度负债可以提高企业的资金运作能力，扩大企业的经营范围和规模。
例如，当企业需要进行重大的设备投资或者扩大市场份额时，适度负债可以提供所需的资金支持，有利于企业的发展和壮大。
其次，适度负债可以帮助企业优化资本结构，提高资本利用效率。
通过借贷获得的资金可以用于投资项目或者提供流动资金，从而提高资本的利用效率，减少资本的闲置，为企业创造更多的利润。
另外，适度负债也可以对企业的税收优惠起到一定的促进作用。
在一些国家和地区，企业通过借债可以获得相应的税收减免或者优惠政策，从而减少企业的负担和成本，提高企业的盈利能力。
适度负债的原则适度负债需要遵循一定的原则，以确保企业能够从借贷中获得最大的利益同时降低债务风险。
第一原则：合理规划负债规模企业在决定借贷的规模时需要根据自身的资金需求和偿还能力进行合理的规划。
债务规模过小会限制企业的发展，而过大则容易导致债务风险的增加。
第二原则：优化债务结构企业在选择债务类型时需要根据自身的经营活动和现金流状况来确定。
例如，如果企业需要大额经营资金，可以选择短期贷款；如果企业需要进行重大设备购置，可以选择长期贷款。
第三原则：合理利用债务资金借贷来的资金应该合理利用，用于能够增加企业价值和盈利能力的项目或者活动。
例如，用于扩大生产规模、研发新产品、开拓新市场等。
第四原则：建立健全风险管理体系企业应该建立健全的风险管理体系，预测和评估债务风险，制定相应的风险应对策略，确保债务风险可控。
第五原则：注意债务成本控制企业在借贷过程中需要关注债务的利率、期限、还款方式等因素。
通过合理选择借款条件，确保债务成本的控制和还款的可承受性。
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企业适度负债经营问题研究摘要：企业的资金是企业生存和发展的重要保障。
目前，受国家宏观经济政策、企业本身资金使用效益、恶意使用资金等因素的影响，企业资金供应十分紧张，如何安全合理地筹措资金已经成为企业健康发展的重大问题。
企业资金的来源有两个方面：一是企业自身经营积累，二是通过举借债务（负债）。
在现代市场经济条件下，负债经营是企业迅速壮大发展的重要途径。
适度负债既有利益也有风险，在扩大企业规模的同时也使企业存在着财务危机。
关键词：企业负债经营规模一关于负债的一般认识从会计学的理论看，负债是企业所承担的，能以货币计量，须以资产或劳务偿付的债务。
按《民法通则》第84条解释：“债务是按照合同的约定或依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。
享有权利是债权人，负有义务的人是债务人”。
其中，负债具有以下几方面的性质。
①负债范围的规定性。
即债务具有确定的内容。
约定债务的范围由双方当事人约定，法定债务由法律规定或法院裁判确定。
②负债期限的确定性。
债务有一定期限限制，不存在永久性义务。
其含义包括有的因履行义务而消除，有的因期限届满而消失，有的因当事人死亡而消灭等等。
③债务清偿的强制性。
债务是一种法律义务，债务人如不依法履行债务，债权人有权请示法院强制其履行债务，并承担不履行债务的法律责任。
一般来说，义务就是一种责任。
责任是履行债务的担保，是国家强制力保证债务关系的手段，也是不履行债务的法律上的后果。
负债经营是现代企业应有的经营策略,通过负债经营可以弥补资金的不足,还可以用借贷资金来实现盈利。
目前资金短缺问题是困扰中小企业发展的严重障碍。
因此,弥补资金短缺成为中小企业采用负债经营的初始动机和利益驱动力。
在中小企业内部,所有者权益是中小企业的资金,但其数额有限。
在激烈的市场竞争中,资金短缺会使其失去获利的最佳时机。
而负债经营方式可以使中小企业在短时间内获取急需资金,抓住契机,占领市场,赢得生存和发展。
负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
具体含义是：①资金来源是以举债的方式。
如通过贷款、拆借、发行债券、内部融资等方式从银行、非银行金融机构、其他单位和自然人等吸收的资金，其资金所有权属于债权人，债务人仅有规定期限内的使用权，并承担按期归还的义务。
②负债具有货币时间价值。
到期时债务人除归还债权人本金外，还应支付一定利息和相关费用。
③举债是弥补自有的资金的不足，用于生产经营，以促进企业发展为目的，而不能将资金挪作他用，更不能随意浪费。
二企业负债经营利弊分析适度负债经营，借他人之钱从事生产经营活动，以获取支付借款成本后的剩余利润，这是实现资本快速积累，加快企业发展的一条捷径。
正确认识负债经营，对企业负债管理意义重大。
企业作为参与市场竞争的独立主体，举债过度会面临巨大的负债经营风险。
如何进行适度负债经营，有效地利用负债经营来捕捉投资机会，既获得最大盈利又不至于面临破产的风险是现代企业一直很重视的问题。
尤其是在当前国有企业转换经营机制、实行企业改组和调整中，如何根据资本运营的规律和特点，有效地利用负债融资经营的有益之处对企业的资产重组给予积极的引导和促进，具有重要的现实意义。
适度负债对企业经营的益处适度负债经营是指企业根据投资经营需要、盈利能力和偿债能力确定一个合适的负债比率和举债额度，使企业的资金成本最低和其市场价值最大。
适度负债对企业经营有如下益处：１降低企业的平均资金成本企业的资金成本，是通过各种渠道筹资的资金成本的加权平均，即企业资金成本＝∑（某筹资方式资金成本×该筹资额所占比重）。
由于负债的资金成本通常比企业权益资金的资金成本低，因此可通过负债筹资来降低企业的平均资金成本。
２利息抵减税收债务利息可计入企业的经营成本，在税前利润中扣除，减少了应税所得额，抵减了所得税支出，使负债经营企业从税收中得到好处。
(一) 负债经营具有的优势1 负债经营能给经营者带来杠杆效应。
负债经营者对债权人支付的利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在企业的总资产收益率发生变动时，则会给企业所有者收益带来大幅度的波动，这种效应在财务管理中被称之为“财务杠杆效应”。
负债对每股收益的杠杆作用程度可以通过计算财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数（DFL）是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率。
杠杆系数可表示为：EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I）其中，DFL—财务杠杆系数，ΔEPS—每股收益变动量，EPS—每股收益，ΔEBIT—税息前利润变化量，EPIT—税息前利息，I—支付的利息。
这说明负债经营只要投资收益率大于利息率情况下，企业是可以赢利的，负债经营就能够为企业带来明显的财务杠杆效应。
.2 负债经营可以弥补企业营运和长期发展资金的不足。
企业在生产经营过程中，总有各种各样的情况需要资金，而单靠企业内部积累的自有资金，不仅在时间上不允许，而且在数目上也难以适应其发展的需要；所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用更大的资金力量扩大企业规模和经济实力，提高企业的运行效率和竞争力。
一个企业不仅在资金不足时需要负债经营，就是在资金比较充裕时负债经营也是十分必要的。
因为一个企业内部积累的资金再多，只靠自有资金的企业规模和运用资金的数量总是有限的。
企业通过负债可以有效地取得和支配更多的资金量，合理地组织和协调资金比例关系，改善技术设备、改革工艺、引进先进技术，更新设备，扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素质，增强企业的经济实力和竞争能力。
3 负债经营不会影响企业所有者对企业的控制权。
在负债经营的情况下，债权人无权参与企业的经营决策，因此不会影响企业所有者对企业的控制权。
.4 负债经营可以起到节税的作用。
因为按现行制度规定，负债利息要计入财务费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使企业少纳所得税，从而增加权益资本收益。
节税额的计算公式为：节税额=利息费用×所得税率。
由此可见，只要有债务资本，便可产生节税效应，且利息费用越高，节税额越大。
同时，负债经营可降低企业资本成本。
由于债权人投资风险较小，加之上述节税作用，故债务资本成本通常低于权益资本成本。
因此，运用负债经营可有效地降低企业资本成本，即综合资本成本，可用公式表示为：综合资本成本=∑（某类资本成本×该类资本占总资本的比重）显然，当各类资本成本既定，且债务资本成本较低时，负债比率越高，则综合资本成本越低。
5 负债经营可以从通货膨胀中得到利益。
负债通常要到期才能还本付息，在通货膨胀率上升的情况下，原有负债额的实际购买力将下降，企业按降低后的数额还本付息，实际上是将货币贬值的后果转嫁给了债权人。
因此，企业资金中借贷比例越大，对企业越有利；长期债务比例越大，对企业越有利。
特别是贷款方式，经过协商确定的贷款额度、还款条件，在用款期间发生变化，还可以通过协商解决，具有较大的灵活性。
三负债经营潜在的风险(一) 持续增长的负债最终会导致财务危机成本。
负债给企业增加了压力，因为本金和利息的支付是企业必须承担的合同义务。
如果企业无法偿还，则会面临财务危机，而财务危机会增加企业的费用，减少企业所创造的现金流量。
财务危机成本可以分为直接成本和间接成本。
直接成本是企业依法破产时所支付的费用，企业破产后，其资产所有权将让渡给债权人，在此过程中所发生的诉讼费、管理费、律师费和顾问费等都属于直接成本。
直接成本是显而易见的，但是在宣布破产之前企业可能已经承担了巨大的间接财务危机成本。
例如，由于企业负债的生产能力和服务质量提出质疑，最终放弃使用该企业的产品或服务；供应商可能会拒绝向企业提供商业信用；企业可能会流失大量优秀的员工。
所有这些间接成本都不表现为企业直接的现金支出，但给企业带来的负面影响是巨大的。
并且随着企业负债额的增加，这种影响会越来越显著。
(二)过度负债有可能会引起股东和债权人之间的代理冲突。
债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。
而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的项目。
因为如果项目成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移；如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的“赌输债权人的钱”。
另外，当企业发行新的债券，也会损害原债权人的利益。
因为股东为了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。
但同时也会使原债权人承担的风险加大，导致原债券真实价值的下降。
债权人为保护自己的利益，把风险限制在一定的程度内，往往会要求在借款协议中写入保证条款来限制企业增加高风险的投资机会；为了防止发行新债，债权人也会在契约中加入回售条款，即如果发行新债，允许原债券持有者按面值将证券售还给公司。
这样就限制了企业的正常投资和融资，给企业带来一种无形的损失。
尽管负债是解决管理者和股东之间代理冲突的有力工具之一，但它同时也加深了股东和债权人之间的代理冲突。
这是两种类型的代理冲突，但毫无疑问，企业这两种代理冲突而产生的代理成本的净值总是存在的，由此使企业价值减少。
四合理负债需要考虑的因素既然负债经营是现代企业发展的必然选择，同时企业负债经营又利弊并存，那么如何兴利除弊，强化负债管理，合理有效地负债就成为企业负债经营的核心问题。
(一) 确定企业合理的负债规模首先，企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。
负债规模通常是用资产负债率指标来表示的，其计算式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%，资产负债率的大小与企业经营的安全程度直接相关。
一般来讲，在正杠杆率的情况下，企业举债越多，利润越大，资本利润率越高。
这种结构对所有者来讲是理想的，因为企业用别人的钱经营，而增加了所有者的权益，但对债权人来讲，企业的资产负债率越高，债权人承担的贷款风险就越大，因此要设法收回自己的贷款，使贷款风险降低。
在这种情况下，不仅不利于企业争取贷款，而且有可能使企业资金周转出现困难，影响企业经营安全。
因此负债规模是受到限制的，这要取决于所有者与债权人的认同程度。
对于一般企业，普遍认为资产负债率30%为安全，40%较合适，突破50%，资金周转将出现困难，债权人也将考虑不再增加贷款。
其次，还必须考虑企业的偿债能力。
企业的偿债能力用偿债能力指标表示，常用的短期偿债能力指标有：①流动比率，即流动资产与流动负债的比率，该比率越高，表明企业周转资金越充裕，支付能力越强。