信息经济学第二章_不确定性、风险与信息

例：西安商人根据天气预报的信息购买大量羽绒服 英国商人根据欧洲疯牛病的信息购买大量南美的牛 山西商人根据玉米田里长虫的信息购买大量粮食
足球守门员的两难选择
在罚球时，对方球员有一次射点球的机会， 这时只允许守门员有一个防守的大门。在点 球被踢出之前，守门员是不允许移动的。然 而，如果点球踢出之后，他左右移动慢了， 他一定扑不出点球。所以，他必须在点球被 踢出的同时进行左右移动，并且要预测出踢 球者踢出的方向。很显然，踢球者一定研究 过守门员过去的守门经历。如果守门员有向 右移动的习惯，他就会将球踢向左边。守门 员不能养成扑向一个方向或者另一个方向的 习惯，他的最佳策略是随机地扑向左边或者 右边，并且两个方向各占50%。最糟糕的情 况，他将扑出一半点球，最理想的情况是扑 出所有的点球。当然，这要靠运气，尤其是 足球比赛。守门员通过降低自己的可预测性， 增加了不确定性，从而降低了风险。另一方 面，任何一方的行为可预测性虽然能够降低 其不确定性，但却会增加他的风险。
奥斯卡•摩根斯坦
三类冯·诺依曼－ 三类冯 诺依曼－摩根斯坦效用函数 诺依曼 效用 效用 效用
货币收益
货币收益
货币收益
风险厌恶者 经济代理人对于 风险的个人偏好状态， 其效用随货币收益的 增加而增加，但增加 增加 率递减。在信息经济 率递减 学中，风险厌恶者的 效用函数一般被假设 为凹性 凹性。 凹性
预期效用函数
预期效用是指取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的 收入或消费的效用。例如，如果未来有可能只出现两种状态，状态1和 状态2，预期效用函数为： （式2-2） EU = π 1V (C1 ) + π 2V (C 2 ) 根据丹尼尔•贝努里的理论，以对数形式构造消费者的一般效用函 数如下： V = ln C （式2-3） 则预期效用函数为： EU = π 1 ln C1 + π 2 ln C 2 （式2-4） 如果出现n种可能状态，每种状态出现的概率为π i , (i = 1,2, L , n ) ， 则预期效用函数的一般形式是： n （式2-5） EU = π iV (C i )
内生不确定性：产生于某个经济系统自身范畴之内， 内生不确定性：产生于某个经济系统自身范畴之内，影响 经济系统操作效用的不确定性。例如， 经济系统操作效用的不确定性。例如，在市场经济环境状 态下，一个买主能否遇到一个满意的卖主是不确定的， 态下，一个买主能否遇到一个满意的卖主是不确定的，贸 易双方所达成的协议是否最优， 易双方所达成的协议是否最优，以及市场讨价还价的结果 等。 外生不确定性：生成于某个经济系统自身范围之外的不确 外生不确定性： 定性。例如，对于企业家而言，消费者偏好，厂商技术等。 定性。例如，对于企业家而言，消费者偏好，厂商技术等。 政策不确定性：涉及经济发展、税收体制、利息率、 政策不确定性：涉及经济发展、税收体制、利息率、社会 公共财政的保护等方面的经济政策。 公共财政的保护等方面的经济政策。 市场不确定性：通过对消费者（或买主）和销售者（ 市场不确定性：通过对消费者（或买主）和销售者（或厂 卖主）个人决策的分析，考察对经济活动的影响。 商、卖主）个人决策的分析，考察对经济活动的影响。
第一节 不确定性
1. 生活中的偶然性
—— 欧 亨利小说中金发与怀表的故事 亨利小说中金发与怀表的故事 —— 购买体育彩票的偶然性 —— 拒绝购买微软股票的律师 —— 延误飞机的旅客
2. 不确定性对经济学发展的影响
奈特（ 弗兰克 奈特（Frank Knight，1921）对不确定性进行了 ， ） 开创性的研究。 开创性的研究。 不确定性对现代经济学理论与方法的影响： 不确定性对现代经济学理论与方法的影响：不确定性经 济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、 ）、制度经济学 济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博 弈论和信息经济学等。 弈论和信息经济学等。 赫什雷弗（ ）：信息经济学 杰克 赫什雷弗（J. Hirshleifer，1973）：信息经济学 ， ）： 是经济不确定性理论自然发展的结果。 是经济不确定性理论自然发展的结果。 * 信息经济学的理论基础： 信息经济学的理论基础： 1944年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论； 年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论； 年诺依曼 1959年德布鲁不确定条件下的选择理论。 年德布鲁不确定条件下的选择理论。 年德布鲁不确定条件下的选择理论
∑
i =1
走近大家—— 走近大家 诺伊曼（ 冯•诺伊曼（1903~1957） 诺伊曼 ）
美国数学家，生于匈牙利布达佩斯，1926年 毕业于布达佩斯大学，获得物理－数学博士学位， 曾在柏林大学、汉堡大学和普林斯顿大学任教， 1933年出任普林斯顿高级研究院教授，1937年被 选为美国科学院院士，1940年起，先后担任阿伯 丁弹道实验研究所顾问委员会、海军兵工局的成 员与顾问，直接参与核武器的研制。1954年任原 子能委员会委员，1945－1955年任电子计算设计 局局长。 冯•诺伊曼在科学的许多领域都作出了重要的 贡献，他的科学足迹遍及纯粹数学、集论与代数、 实变函数论、测度理论、拓扑学与连续群、希尔 伯特空间、数学分析、应用数学、力学、经济学、 气象学、理论物理学、计算机科学以及脑科学、 博弈论等。
冯•诺伊曼
走近大家—— 走近大家 奥斯卡•摩根斯坦 摩根斯坦（ 奥斯卡 摩根斯坦（1902~1977） ）
摩根斯坦1902年1月24日出生于西里西亚的格 尔利茨，1977年7月26日在新泽西州普林斯顿的家 中去世。 1925年，摩根斯坦从维也纳大学毕业， 取得博士学位。1928年他将博士论文在维也纳出 版，这也是他的第一本专著——《经济论著》。 在书中，摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困 难和自相矛盾。1935年，摩根斯坦出任维也纳大 学教授，在《国民经济期刊》上发表论文阐述了 经济均衡的研究中完全预见性的假设带来的基本 困难。这篇论文提出的问题与冯•诺依曼在1928年 发表的论文《社会博弈论》密切相关。也正是这 一思想促成了摩根斯坦与冯•诺依曼从1939年到 1957年诺依曼去世时长达18年的友谊。
走近大家—— 走近大家 弗兰克•奈特 奈特（ 弗兰克 奈特（1885~1972） ）
1921年，弗兰克•奈特正式将不确定性概念引入 经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济 学五个主要流派或知识的诞生，它们分别是不确定性 经济学，合理预期学派，制度经济学、经济博弈论和 信息经济学。 奈特的首要贡献是区分了风险与不确定性。《风 险、不确定性与利润》一书涵括了他对当代经济学思 想主体的主要贡献——关于竞争模型中利润本质与作 用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信 息充分。但在这种假设下，利润就不存在。如果每个 企业家都充分知道未来的需求和成本情况，那么，他 们就会立即转向高回报的领域，从而利润消失。在支 付所有生产成本包括管理者工资之后，就没有任何留 存收益。但是，奈特认为，如果稍微放松这种完全竞 争的极端假设，就能得到存在利润的解释。消除了完 全信息的假设，“不确定”因素就成为经济活动的一 部分，正是因为这种不确大家 杰克•赫什雷弗 赫什雷弗（ 杰克 赫什雷弗（1925~2005） ）
杰克•赫什雷弗是美国当代著名经济学家，洛杉 矶加利福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽 约市布鲁克林区，1975年当选为美国艺术和科学院院 士，1979年担任美国经济学联合会副会长，1985年当 选为经济计量学会会员，1992年任西部经济学联合会 会长，2000年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对信 息经济学和冲突分析理论有重大贡献。1971年赫什雷 弗提出“信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模 型”。1979年赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）首次将信息 经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个 分支学科，认为它们分别讨论市场不确定性和技术不 确定性。 赫什雷弗于2005年7月逝世，其学生张五常教授以 “敏捷的思想，客观的衡量，广博的知识”评价其崇 高的人格魅力。
某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天 气预报节目中获悉，2月初有强大的冷空气袭击西安 地区，气温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息 有很大的经济价值，当即携款20多万元南下，购回大 量防寒服装待销。然而，天有不测风云，货物抵达后， 西安气温不仅没有下降，而且回升到零度以上，整日 阳光普照，最高气温达八九度，致使大批防寒服装滞 销。刘某经咨询后，气呼呼地打热线电话向西安经济 广播电台投诉，并着手聘请律师状告气象台。公众对 此看法不一，部分公众认为，气象台有责任报准气象 变化情况，但没有义务承担连带责任；另一部分人认 为，气象部门属于事业性服务业，有责任通过科学手 段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带 来不必要的损失。
第二章
不确定性、 不确定性、风险与信息
本章学习要求
•掌握不确定性、风险和信息的基本原理； 掌握不确定性、风险和信息的基本原理； 掌握不确定性 •了解不确定性在市场中的表现、风险偏好的一 了解不确定性在市场中的表现、 了解不确定性在市场中的表现 般模型和信息的数学模型； 般模型和信息的数学模型； •掌握不确定性、风险偏好和信息的类别，明确 掌握不确定性、 掌握不确定性 风险偏好和信息的类别， 不确定性与风险的区别； 不确定性与风险的区别； •熟悉风险转移的具体应用，能够将不确定性和 熟悉风险转移的具体应用， 熟悉风险转移的具体应用 风险原理灵活运用于现实生活中， 风险原理灵活运用于现实生活中，具有解释生 活中相关问题的能力， 活中相关问题的能力，准确把握信息的经济作 用。
杰克•赫什雷弗 杰克 赫什雷弗
3. 不确定性基本概念
不确定性（ 不确定性（uncertainty）指经济主体对状态这一不可控制 ） 变量的产生与否不具备完全知识。 变量的产生与否不具备完全知识。 环境状态（ ）：描述决定经济决策可能 环境状态（states of the world）：描述决定经济决策可能 ）： 结果的控制因素。 结果的控制因素。 已知环境状态 环境状态 可能环境状态 外生不确定性 内生不确定性 确定性 自然 政策不确定性 市场不确定性