第三章 财务分析(2)
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•流动负债: •短期借款 •应付债款 •应付工资 •应交税金 •其他应付款 •流动负债合计 •长期负债 •所有者权益: •股本 •资本公积金 •盈余公积金 •未分配利润 •股东权益合计 •负债与股东权益合计
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第三章 财务分析(2)
(二)资产负债表的特点
1、反映一定时点的财务状况,因此有被修饰的 可能
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第三章 财务分析(2)
简要资产负债表
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第三章 财务分析(2)
简要利润表
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第三章 财务分析(2)
简要现金流量表
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
(四)政府监管部门及其他人士
1、心态:企业按法律规定范围内以满足 社会发展为目标从事生产经营活动
2、关心企业的盈利和长远发展能力,履 行监管职责
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第三章 财务分析(2)
3、报表分析是为了回答: 企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动
企业盈利能力和长远发展能力可能会受到哪些 损害以及原因
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第三章 财务分析(2)
(一)企业偿债能力分析
• 短期偿债能力分析
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第三章 财务分析(2)
(一)企业偿债能力分析 • 长期偿债能力
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第三章 财务分析(2)
••中国企业资本结构现状
• •
国有企业资本结构现状
•资产负债率从1994年的69%,上升到
1997年的71%,有上升到1999年的75%。
行次
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第三章 财务分析(2)
简要现金流量表(续)
项目 金额 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额
• 偿还债务等支付现金
• 分配股利、支付利息支出的现金
• 其他与筹资活动有关的现金支出
• 现金流出小计
• 筹资活动产生的现金净流量
• 四、现金的净增加额
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第三章 财务分析(2)
(二)现金流量表的特点
1、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列,真实反映未来资源的掌
握(部分)
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行次
第三章 财务分析(2)
•简要现金流量表(续)
•
项目
额
行次
金
• 二、投资活动产生的现金流量
• 收回投资所收到的现金
• 分得股利或利润收到的现金
• 债券利息收入收到的现金
• 收到的其他与投资活动有关的现金
• 现金流入小计
• 购建固定资产、无形资产等支付现金
• 股票、债券投资支付的现金
可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远 发展能力
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第三章 财务分析(2)
三、财务分析的目标
总的说是谋求低风险、高收益和企业 的持续发展
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第三章 财务分析(2)
分目标:
1、企业筹资管理的目标--在满足生产经营需 要的 情况下,不断降低资金成本和财务风险
2、企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分 析,力求提高投资报酬,降低投资风险
•(一)资产负债表
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第三章 财务分析(2)
•简要资产负债表
•资产
•流动资产: •现金 •应收账款 •存货 •流动资产合计 •长期投资: •股票投资 •债券投资 •长期投资合计 •固定资产: •固定资产原值 •减:累计折旧 •固定资产净值 •无形资产、递延资产与其他资产 •资产合计
•负债与所有者权益
2995 1189 151. 89
168
152 10.53
管理费用 3021 6493 -51. 43
财务费用 2047 2897 -29.34
所得税
12263 12378 -0.97
合 计 444160 425135 4.47
结构(%) 2000年 1999年 82.05 81.14
结构变动 0.91
其形成原因:
理论上的缺陷、实务上的操作
基本对策:利用估值的方法挤去水份
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第三章 财务分析(2)
3、流动资产与非流动资产的比例 流动性、收益性、风险性的思考 存在相对稳定的比例关系 因企业而异
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第三章 财务分析(2)
4、固定资产、长期投资的评价
固定资产应注意净值占原值的比重、新增 固定资产增长率
长期投资注意50%的限制、投资总额增减 情况、投资分布
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第三章 财务分析(2)
(五)负债与所有者权益的 一般评价
1、负债与所有者权益之比 2、流动负债与长期负债之比 3、所有者权益项目构成分析
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第三章 财务分析(2)
(六)资产与负债间的 一般分析
1、流动资产与流动负债 短贷长用 2、长期资产与长期负债 长贷短用
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第三章 财务分析(2)
2、关心企业的财务状况、盈利能力、发展潜 力等重大方面,他们往往从外部使用人的角度 对待和分析企业。
3、报表分析是为了回答:
企业业绩的状况如何,与契约约定有哪些差异
改善企业业绩可以釆取那些方法和手段,从而 使债权人和投资人满意
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第三章 财务分析(2)
3、报表分析是为了回答: 企业为什么需要额外筹资 企业还本付息所需资金的可能来源是什么 企业对以前的短期及长期贷款是否按期归 还 企业将来在哪些方面还需要借款
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第三章 财务分析(2)
(二)投资者
1、心态:只要影响财富积累的都很关心,如偿 债能力、盈利能力、风险控制等
2、既关心公司的当前状况,也关心公司的未来 发展。当然,投资者存在自然的分类。
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第三章 财务分析(2)
收入收益性变动分析
项
规
模
结构(%)
目
2000年 1999年 增减 2000年1999年结构变动
%
主营业 509111485896 4.78 98.6 98.07 0.53 务收入
其他业 2554 2662 -4.06 0.49 0.54 -0.05 务利润
投资 4689 4903 -4.36 0.91 0.99 -0.08
0.58
0.24 0.34
0.03 0.59 0.4 2.37 100
0.03 1.31 0.58 2.5 100
--0.72 -0.18 -0.13
--
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第三章 财务分析(2)
六、现金流量表的一般评价
•(一)简要现金流量表
项目 金额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
(三)分析要点:
1、一定期间净现金流量变动(并与损益表的损 益额比较,分析差额产生的可能情况)
(1)本期现金从哪来 (2)本期现金用到哪 (3)现金余额有什么变化
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第三章 财务分析(2)
2、现金流入、流出的数量规模(分三部分评价) 3、三部分间的关系 一般讲,经营现金净流量为正、投资活动现金净 流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较 的结果而定
第三章 财务分析(2)
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2020/12/6
第三章 财务分析(2)
一、财务分析概述
• 判别财务指标优劣的标准
n 以经验数据为准 n 以历史数据为准 n 以同行业数据为准 n 以本企业预定数据为准
• 财务分析的数据
n 主要是财务报表中的数据,但也要结合其他数据, 如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。
收益
营业外 4
1989 -
收入 99.79
--
0.40 -0.40
合计
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516358 495450 4.22 100 100 第三章 财务分析(2)
--
成本费用性变动
项目
主营业务成 本 主营业务税 金及附加 营业费用
规
模
2000年 1999年 增减%
423666 402026 5. 38
2、按权责发生制填制,对未来的反映受到一定 程度的影响
3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系, 以及资产结构、负债结构、所有者权益结构等 信息
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第三章 财务分析(2)
(三)资产总额的评价
1、反映企业生产经营规模的大小及能力 的强弱
2、资产并不代表盈利能力和偿债能力, 只代表拥有或控制的经济资源
3、资产金额受会计确认、计量、报告和 披露规则的约束
4、注意资产总额的变动
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第三章 财务分析(2)
(四)资产有效性判断
1、注意实物资产和非实物资产 实物资产包括货币资金、存货、长期投资 (直接投资)、固定资产等,其特点是:未 来创造价值并能保留现金流量,因此,在通 货膨胀时持有较为有利
4、现金流量分析的作用 (1)对现金获取能力作出评价 (2)对偿债和支付能力作出评价 (3)对收益质量作出评价 (4)对投资和筹资活动作出评价
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第三章 财务分析(2)
七、企业财务分析方法
• 企业偿债能力分析 • 企业盈利能力分析 • 企业营运能力分析 • 企业发展趋势分析 • 企业竞争能力分析 • 财务指标之间的关系
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第三章 财务分析(2)
五、损益表的一般评价
(一)简要损益表
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第三章 财务分析(2)
(二)损益表的特点 反映一定期间经营成果
利润=收入-成本费用 按权责发生制填列 反映损益的构成及实现 (三)分析要点 损益的构成及变动 损益变动的原因:
收入收益性变动---经营方向等是否改变 成本费用性变动---经营业绩等的变化
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行次
第三章 财务分析(2)
二、财务分析的主体和目的
(一)债权人
1、心态:关心贷款的安全性,不关心企业是否 盈利。只有与贷款安全性有关时,才关心企业 是否盈利。
2、短期债权人关心当前财务状况,如资产的流 动性和变现能力;长期债权人关心资本结构和 长期盈利能力。
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第三章 财务分析(2)
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第三章 财务分析(2)
3、报表分析是为了回答: 企业当前和未来收益水平的高低,及企业 收益易受哪些重大变动因素的影响
企业目前的财务状况及由资本结构决定的 风险和收益如何
与其他竟争者相比,企业处于何种地位
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第三章 财务分析(2)
(三)企业管理层
1、心态:由于委托代理形成的各种契约 关系,和解雇与收购的威胁,对契约约 定事项十分关心
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行次
金额
第三章 财务分析(2)
简要现金流量表(续)
项目 金额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量
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第三章 财务分析(2)
基本财务报表
• 资产负债表原理
资产=负债+所有者权益
• 利润表原理
利润=收入-成本费用
• 现金流量表原理
现金净增加额=现金流入-现金流出
=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资 活动现金流入-筹资活动现金流出)
3、企业营运资金管理的目标--合理使用资金,加速资 金周转,不断提高资金利用效果
4、企业利润管理目标--努力提高企业利润水平,合理 分配企业利润
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第三章 财务分析(2)
•四、资产负债表的一般评价
• 通过阅读、比较、解释和调整, •获得对企业财务状况、经营成果和 •现金流量的初步但较为准确的认识。
非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、 长期待摊费用等,其特点是:未来创造价值 的能力很小(无形资产除外)但能保留现金 流量,因此,在通货膨胀时持有未必有利
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第三章 财务分析(2)
2、注意虚资产的存在和影响 虚资产即其价值有水份的资产,其存在影 响对企业的正确判断:财务状况、经营 成果
• 其他与投资活动有关的现金
• 现金流出小计
• 投资活动产生的现金净流量
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第三章 财务分析(2)
简要现金流量表(续)
•
项目
额
行次
金
• 三、筹资活动产生的现金流量
• 发行股票收到的现金
• 发行债券与借款收到的现金
• 债券利息收入收到的现金
• 收到的其他与筹资活动有关的现金
• 现金流入小计
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第三章 财务分析(2)
(二)资产负债表的特点
1、反映一定时点的财务状况,因此有被修饰的 可能
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第三章 财务分析(2)
简要资产负债表
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第三章 财务分析(2)
简要利润表
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第三章 财务分析(2)
简要现金流量表
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
(四)政府监管部门及其他人士
1、心态:企业按法律规定范围内以满足 社会发展为目标从事生产经营活动
2、关心企业的盈利和长远发展能力,履 行监管职责
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第三章 财务分析(2)
3、报表分析是为了回答: 企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动
企业盈利能力和长远发展能力可能会受到哪些 损害以及原因
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第三章 财务分析(2)
(一)企业偿债能力分析
• 短期偿债能力分析
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(一)企业偿债能力分析 • 长期偿债能力
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第三章 财务分析(2)
••中国企业资本结构现状
• •
国有企业资本结构现状
•资产负债率从1994年的69%,上升到
1997年的71%,有上升到1999年的75%。
行次
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第三章 财务分析(2)
简要现金流量表(续)
项目 金额 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额
• 偿还债务等支付现金
• 分配股利、支付利息支出的现金
• 其他与筹资活动有关的现金支出
• 现金流出小计
• 筹资活动产生的现金净流量
• 四、现金的净增加额
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第三章 财务分析(2)
(二)现金流量表的特点
1、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列,真实反映未来资源的掌
握(部分)
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行次
第三章 财务分析(2)
•简要现金流量表(续)
•
项目
额
行次
金
• 二、投资活动产生的现金流量
• 收回投资所收到的现金
• 分得股利或利润收到的现金
• 债券利息收入收到的现金
• 收到的其他与投资活动有关的现金
• 现金流入小计
• 购建固定资产、无形资产等支付现金
• 股票、债券投资支付的现金
可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远 发展能力
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第三章 财务分析(2)
三、财务分析的目标
总的说是谋求低风险、高收益和企业 的持续发展
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第三章 财务分析(2)
分目标:
1、企业筹资管理的目标--在满足生产经营需 要的 情况下,不断降低资金成本和财务风险
2、企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分 析,力求提高投资报酬,降低投资风险
•(一)资产负债表
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第三章 财务分析(2)
•简要资产负债表
•资产
•流动资产: •现金 •应收账款 •存货 •流动资产合计 •长期投资: •股票投资 •债券投资 •长期投资合计 •固定资产: •固定资产原值 •减:累计折旧 •固定资产净值 •无形资产、递延资产与其他资产 •资产合计
•负债与所有者权益
2995 1189 151. 89
168
152 10.53
管理费用 3021 6493 -51. 43
财务费用 2047 2897 -29.34
所得税
12263 12378 -0.97
合 计 444160 425135 4.47
结构(%) 2000年 1999年 82.05 81.14
结构变动 0.91
其形成原因:
理论上的缺陷、实务上的操作
基本对策:利用估值的方法挤去水份
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第三章 财务分析(2)
3、流动资产与非流动资产的比例 流动性、收益性、风险性的思考 存在相对稳定的比例关系 因企业而异
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4、固定资产、长期投资的评价
固定资产应注意净值占原值的比重、新增 固定资产增长率
长期投资注意50%的限制、投资总额增减 情况、投资分布
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第三章 财务分析(2)
(五)负债与所有者权益的 一般评价
1、负债与所有者权益之比 2、流动负债与长期负债之比 3、所有者权益项目构成分析
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第三章 财务分析(2)
(六)资产与负债间的 一般分析
1、流动资产与流动负债 短贷长用 2、长期资产与长期负债 长贷短用
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第三章 财务分析(2)
2、关心企业的财务状况、盈利能力、发展潜 力等重大方面,他们往往从外部使用人的角度 对待和分析企业。
3、报表分析是为了回答:
企业业绩的状况如何,与契约约定有哪些差异
改善企业业绩可以釆取那些方法和手段,从而 使债权人和投资人满意
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第三章 财务分析(2)
3、报表分析是为了回答: 企业为什么需要额外筹资 企业还本付息所需资金的可能来源是什么 企业对以前的短期及长期贷款是否按期归 还 企业将来在哪些方面还需要借款
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第三章 财务分析(2)
(二)投资者
1、心态:只要影响财富积累的都很关心,如偿 债能力、盈利能力、风险控制等
2、既关心公司的当前状况,也关心公司的未来 发展。当然,投资者存在自然的分类。
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第三章 财务分析(2)
收入收益性变动分析
项
规
模
结构(%)
目
2000年 1999年 增减 2000年1999年结构变动
%
主营业 509111485896 4.78 98.6 98.07 0.53 务收入
其他业 2554 2662 -4.06 0.49 0.54 -0.05 务利润
投资 4689 4903 -4.36 0.91 0.99 -0.08
0.58
0.24 0.34
0.03 0.59 0.4 2.37 100
0.03 1.31 0.58 2.5 100
--0.72 -0.18 -0.13
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六、现金流量表的一般评价
•(一)简要现金流量表
项目 金额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
(三)分析要点:
1、一定期间净现金流量变动(并与损益表的损 益额比较,分析差额产生的可能情况)
(1)本期现金从哪来 (2)本期现金用到哪 (3)现金余额有什么变化
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第三章 财务分析(2)
2、现金流入、流出的数量规模(分三部分评价) 3、三部分间的关系 一般讲,经营现金净流量为正、投资活动现金净 流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较 的结果而定
第三章 财务分析(2)
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第三章 财务分析(2)
一、财务分析概述
• 判别财务指标优劣的标准
n 以经验数据为准 n 以历史数据为准 n 以同行业数据为准 n 以本企业预定数据为准
• 财务分析的数据
n 主要是财务报表中的数据,但也要结合其他数据, 如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。
收益
营业外 4
1989 -
收入 99.79
--
0.40 -0.40
合计
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516358 495450 4.22 100 100 第三章 财务分析(2)
--
成本费用性变动
项目
主营业务成 本 主营业务税 金及附加 营业费用
规
模
2000年 1999年 增减%
423666 402026 5. 38
2、按权责发生制填制,对未来的反映受到一定 程度的影响
3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系, 以及资产结构、负债结构、所有者权益结构等 信息
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第三章 财务分析(2)
(三)资产总额的评价
1、反映企业生产经营规模的大小及能力 的强弱
2、资产并不代表盈利能力和偿债能力, 只代表拥有或控制的经济资源
3、资产金额受会计确认、计量、报告和 披露规则的约束
4、注意资产总额的变动
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(四)资产有效性判断
1、注意实物资产和非实物资产 实物资产包括货币资金、存货、长期投资 (直接投资)、固定资产等,其特点是:未 来创造价值并能保留现金流量,因此,在通 货膨胀时持有较为有利
4、现金流量分析的作用 (1)对现金获取能力作出评价 (2)对偿债和支付能力作出评价 (3)对收益质量作出评价 (4)对投资和筹资活动作出评价
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七、企业财务分析方法
• 企业偿债能力分析 • 企业盈利能力分析 • 企业营运能力分析 • 企业发展趋势分析 • 企业竞争能力分析 • 财务指标之间的关系
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五、损益表的一般评价
(一)简要损益表
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第三章 财务分析(2)
(二)损益表的特点 反映一定期间经营成果
利润=收入-成本费用 按权责发生制填列 反映损益的构成及实现 (三)分析要点 损益的构成及变动 损益变动的原因:
收入收益性变动---经营方向等是否改变 成本费用性变动---经营业绩等的变化
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二、财务分析的主体和目的
(一)债权人
1、心态:关心贷款的安全性,不关心企业是否 盈利。只有与贷款安全性有关时,才关心企业 是否盈利。
2、短期债权人关心当前财务状况,如资产的流 动性和变现能力;长期债权人关心资本结构和 长期盈利能力。
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3、报表分析是为了回答: 企业当前和未来收益水平的高低,及企业 收益易受哪些重大变动因素的影响
企业目前的财务状况及由资本结构决定的 风险和收益如何
与其他竟争者相比,企业处于何种地位
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(三)企业管理层
1、心态:由于委托代理形成的各种契约 关系,和解雇与收购的威胁,对契约约 定事项十分关心
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行次
金额
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简要现金流量表(续)
项目 金额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量
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第三章 财务分析(2)
基本财务报表
• 资产负债表原理
资产=负债+所有者权益
• 利润表原理
利润=收入-成本费用
• 现金流量表原理
现金净增加额=现金流入-现金流出
=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资 活动现金流入-筹资活动现金流出)
3、企业营运资金管理的目标--合理使用资金,加速资 金周转,不断提高资金利用效果
4、企业利润管理目标--努力提高企业利润水平,合理 分配企业利润
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第三章 财务分析(2)
•四、资产负债表的一般评价
• 通过阅读、比较、解释和调整, •获得对企业财务状况、经营成果和 •现金流量的初步但较为准确的认识。
非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、 长期待摊费用等,其特点是:未来创造价值 的能力很小(无形资产除外)但能保留现金 流量,因此,在通货膨胀时持有未必有利
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2、注意虚资产的存在和影响 虚资产即其价值有水份的资产,其存在影 响对企业的正确判断:财务状况、经营 成果
• 其他与投资活动有关的现金
• 现金流出小计
• 投资活动产生的现金净流量
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简要现金流量表(续)
•
项目
额
行次
金
• 三、筹资活动产生的现金流量
• 发行股票收到的现金
• 发行债券与借款收到的现金
• 债券利息收入收到的现金
• 收到的其他与筹资活动有关的现金
• 现金流入小计