企业上市与股票承销
跟投制度、承销费用与IPO盈余管理
跟投制度、承销费用与IPO盈余管理跟投制度、承销费用与IPO盈余管理一、引言近年来，随着资本市场的发展和股票市场的繁荣，跟投制度已经成为公司上市、融资的关键环节之一。
同时，承销费用也在IPO过程中扮演着重要的角色。
本文将从跟投制度、承销费用以及IPO盈余管理三个方面来探讨它们之间的关系。
二、跟投制度跟投制度即公司的股东在上市发行时有权按照其持股比例优先购买新股的权利。
跟投制度的实施有助于避免大股东为了维持控制权而过度减持，导致公司价值缩水。
跟投制度的引入可以增加公司的信誉，增强市场对公司价值的认可，提升上市公司的市场投资吸引力。
三、承销费用在IPO过程中，公司需要聘请投资银行作为承销商，承销商将帮助公司进行股票发行。
此过程中，公司需要向承销商支付一定比例的承销费用。
承销费用主要包括承销佣金和其他费用。
承销佣金是承销商获得的收益，其他费用则包括一些与发行有关的费用，比如律师费用、审计费用等。
四、跟投制度、承销费用与IPO盈余管理4.1 跟投制度的影响跟投制度的实施可以增加大股东的控制权，从而对公司的经营活动和公司治理产生积极影响。
大股东通过跟投制度优先购买新股，能够保持其在公司中的影响力和话语权。
这有助于大股东更好地推动公司的战略决策和经营活动，减少信息不对称的问题。
4.2 承销费用的作用承销费用是公司为了能够成功上市而付出的一定代价。
在IPO 过程中，公司需要通过投资银行的推荐来实现成功发行股票，而支付承销费用则是对投资银行提供的服务的报酬。
承销费用的支付可以确保公司能够顺利上市，并且为公司提供更多的资金。
同时，通过承销费用的支付，公司能够获得专业机构的帮助，在IPO过程中能够更加顺利地解决各种问题。
4.3 IPO盈余管理的必要性在IPO过程中，盈余管理是一个非常重要的环节。
盈余管理是指上市公司为了达到一定的财务指标和市场预期，采取各种手段进行财务报表上的调整和操作。
IPO过程中的盈余管理可以帮助公司在上市之前使财务报表看起来更加有吸引力，从而吸引更多的投资者。
上市公司承销费用的制度
上市公司承销费用的制度一、定义和范围上市公司承销费用制度是指上市公司在其股票或债券发行过程中，向承销机构支付的相关费用的管理制度，旨在规范和监督这一费用的使用和支付。
二、承销费用的分类根据上市公司发行的具体情况和承销机构的服务内容，承销费用可分为多个类别。
根据通常的分类方式，承销费用主要包括发行费用、包销费用和销售佣金。
1. 发行费用：指上市公司在发行股票或债券过程中产生的与发行方式相关的费用，如律师费、评级费、印刷费、咨询费等。
发行费用通常由上市公司根据具体项目进行评估并与承销机构进行协商确定。
2. 包销费用：指上市公司在发行股票或债券过程中支付给承销机构的费用，作为其承销销售服务的报酬。
包销费用是承销机构提供承销和包销服务的补偿，其金额通常与发行规模、市场预期等因素相关。
3. 销售佣金：指上市公司根据承销机构在二级市场中推销公司股票或债券所支付的佣金费用。
销售佣金是承销机构在推广上市公司股票或债券时所获得的回报，其金额通常根据承销情况和协议约定进行计算。
三、承销费用的支付和核算上市公司在与承销机构签订承销协议后，根据协议约定支付相应的承销费用。
支付方式可以根据具体情况进行协商，可以一次性支付，也可以分期支付。
承销费用的核算主要包括两个方面：一是核实承销费用的合法性和真实性，确保费用的合规性；二是将承销费用纳入上市公司的财务核算体系，进行相关账务处理和记录。
四、承销费用的监督和控制为了保障上市公司承销费用的合规性和规范性，相关监管机构对承销费用的使用和支付进行监督和控制。
上市公司应当配合监管机构的审查和检查工作，及时提供相关文件和信息。
承销机构在与上市公司签订承销协议前，应当明确约定承销费用的比例和金额，并根据协议约定进行费用核算和报销。
上市公司应当加强对承销费用的审计和内部控制，确保费用的合规性和合理性。
五、承销费用制度的优化和改进为了进一步提高上市公司承销费用制度的规范性和有效性，建议采取以下措施：1. 完善相关法律法规，明确承销费用的范围、核算和使用要求，提高制度的透明度和可执行性。
上市过程中各中介机构的收费 -回复
上市过程中各中介机构的收费-回复在企业上市的过程中，各中介机构会涉及到各种收费项目。
这些中介机构的作用包括提供专业咨询、协助完成文件准备、审核、监管等。
本文将一步一步回答上市过程中各中介机构的收费问题。
首先，企业上市的第一个步骤是选择合适的承销商和保荐人。
承销商负责将股票或债券出售给投资者，而保荐人则负责协助企业准备招股说明书、审核文件，并向证券监管机构提出申请。
根据行业惯例，承销商和保荐人会向企业收取承销费和保荐费。
承销费通常是销售金额的一定比例，而保荐费则是相对较低的一笔固定费用。
其次，企业在上市前需要进行一系列的审计和评估。
这将涉及到会计师事务所、律师事务所以及其他专业机构的参与。
会计师事务所会对企业的财务报表进行审计，以确保其真实准确。
律师事务所则会对企业的法律问题进行评估和解决，以确保企业的合规性。
这些中介机构会根据项目的复杂性和规模来收取相应的收费。
此外，在上市过程中，还需要向证券交易所支付上市费用。
不同国家和地区的证券交易所对上市费用的收取方式可能有所不同，一般包括上市申请费、年度监管费、交易费等。
这些费用的具体收取标准和金额将根据不同交易所的规定而定。
在完成上市申请后，企业可能还需要雇佣公关公司和市场营销机构来提升其公众形象和市场影响力。
公关公司将协助企业进行媒体宣传、投资者关系管理等工作。
市场营销机构则负责制定并执行市场推广计划，以吸引更多的投资者关注。
这些机构通常会按照合同约定收取一定的服务费用。
最后，企业上市后，还需要维持高质量的公司治理。
为了确保公司治理和内部控制的有效性，企业可能需要聘请独立董事、独立审计师以及其他专业机构。
这些机构将提供独立意见和专业建议，以确保企业的运营和财务状况符合相关法规和规定。
他们的收费通常根据工作量和专业资质而定。
综上所述，企业上市过程中的各中介机构会涉及到各种收费项目。
这些项目包括承销费、保荐费、审计费、律师费、上市费用、公关费用、市场营销费用以及公司治理费用等。
公司上市条件及流程是什么
公司上市条件及流程是什么公司上市是指通过股票发行公开募集资金，将公司股票在证券交易所挂牌交易，实现股权流通和股票价格形成的过程。
上市对于一家公司来说，不仅意味着融资渠道的开启，更是公司发展的重要里程碑。
本文将介绍公司上市的条件和流程。
一、公司上市的条件公司上市需要满足一定的条件，这些条件既是对于公司自身的要求，也是为了保护投资者和市场的稳定运行。
以下是一般情况下的上市条件：1. 注册资本：公司上市要求具备一定规模的注册资本，以确保公司的实力和稳定性。
不同国家和地区对于注册资本的要求有所不同。
2. 运营时间：通常要求公司有一定的运营时间，以确保公司已经具备一定的市场竞争力和商业模式的稳定性。
3. 盈利能力：公司的盈利能力是影响上市的重要因素之一。
一般来说，公司需要在过去一段时间内保持连续盈利，并具备一定的发展潜力。
4. 财务状况：公司上市前需要透明、稳定的财务状况，包括财务报表的真实、完整和准确性。
5. 公司治理：健全的公司治理结构是上市的基础，包括董事会、监事会和高级管理层的合规性和透明度。
6. 法律合规：公司须符合当地的证券法规和上市规则，包括信息披露、内幕交易等方面的要求。
二、公司上市的流程公司上市的流程是一个复杂的过程，需要经历多个环节和程序。
以下是一般情况下的上市流程：1. 筹备阶段：公司确定上市计划，并进行内部准备工作，包括对公司资金状况、财务报表、业务模式等方面的评估与整改。
2. 承销商选择：选择承销商进行股票承销与发行，并进行初步的上市咨询和尽职调查。
3. 审核与报备：准备并提交上市申请文件，包括招股说明书、财务报表、公司章程等，经过证监会或证券交易所的审核。
4. 发行股票：确定发行股票的数量、价格和发行方式，开展股票发行与承销工作。
5. 上市定价：确定股票发行价格，并报请证监会或证券交易所批准。
6. 上市交易：股票发行完成后，公司将股票挂牌上市交易，并享受市场流通和价格形成机制。
企业上市全过程流程介绍
企业上市全过程流程介绍一、筹备阶段：1.内部准备：确定上市的目的和战略，并对企业进行财务、组织架构、法律事务等方面的调整和优化，确保企业符合上市的条件。
2.组织架构建设：成立上市筹备工作领导小组，明确各部门的职责和任务。
3.财务准备：及时完成财务报表编制、审计、验资等工作，确保财务资料的真实、准确和规范。
4.法律合规：进行法律合规性审查，确保企业合规经营，提交上市所需要的各类法律文件和证明材料。
5.信息披露准备：编制并公开披露上市所需的各类文件，包括招股书、企业介绍、财务报表等。
二、申报阶段：1.申请材料准备：提交上交所或深交所所需的申请材料，包括申请文件、招股书、法律文件和财务报表等。
2.审核与反馈：上交所或深交所对申请材料进行审核，可能会提出问题或要求补充材料。
3.现场检查：证监会派员对企业进行现场检查、了解企业经营状况、财务情况和内部管理等。
4.反馈意见回复：根据审核和现场检查的反馈意见进行回应和补充，确保材料的准确性和完整性。
三、发行定价阶段：1.确定承销商：与承销商进行洽谈，选择具有丰富经验和实力的承销商。
2.发行策划：与承销商合作制定发行策略，包括发行数量、定价、发行方式等。
3.认购和配售：发行股票向机构和个人投资者进行认购和配售，确保资金的募集和股票的分配。
4.定价和分配：根据市场需求确定发行价格，并进行股票的发放和配售。
四、上市交易阶段：1.正式上市：企业完成发行后，股票在证券交易所正式上市，并开始进行交易。
2.二级市场交易：企业股票在二级市场进行买卖，投资者可通过交易所进行交易。
3.行为监管：交易所对企业的经营情况和信息披露进行监管，确保市场的公平、公正和透明。
五、后续运作阶段：1.信息披露：按照交易所的要求，及时披露企业的财务状况、经营情况和重大事项。
3.业务发展：利用上市所募集的资金进行业务扩张和发展，提高企业竞争力和市场地位。
企业上市过程中可能涉及哪些机构
企业上市过程中可能涉及哪些机构企业上市是指企业将自身的股份在证券交易所进行公开发行并在交易所挂牌交易的过程。
在企业上市过程中，会涉及到以下几个机构：1.证券监管机构：证券监管机构是负责监督、管理和监管上市公司和市场的机构，在中国，这个机构是中国证券监督管理委员会（CSRC）。
证监会会对企业上市过程中的相关文件和信息进行审核，确保企业符合上市条件，并监督和调查市场操纵行为等。
2.保荐机构：保荐机构是负责协助企业完成上市过程的机构。
保荐机构会对企业进行尽职调查，并撰写保荐书和相关文件，向证监会申请企业上市。
保荐机构还要进行信息披露工作，协助企业与证券交易所进行挂牌交易的相关事务。
3.会计师事务所：会计师事务所是负责对企业的财务状况进行审计的机构。
在企业上市过程中，会计师事务所会对企业的财务报表进行审查和核实，确保财务报表的真实、准确和合规。
4.律师事务所：律师事务所是负责处理法律事务的机构。
在企业上市过程中，律师事务所会对企业的相关法律文件进行评估和审核，确保企业在上市过程中符合相关法律法规。
5.交易所：交易所是企业在上市后进行股票交易的场所。
企业需要向交易所申请挂牌交易，并满足交易所的上市条件。
交易所会对企业的财务状况、管理层、业务模式等进行审核，确保企业能够正常进行股票交易。
6.投资银行：投资银行是负责为企业提供融资服务和协助企业完成上市过程的机构。
投资银行会根据企业的情况，设计并进行股票发行、定价和承销等业务，协助企业完成公开发行，并进行投资者交流和营销工作。
7.公司治理机构：公司治理机构是负责监督和管理上市公司的机构，包括董事会、监事会和高级管理人员等。
在企业上市后，公司治理机构需要确保企业按照相关法律法规和交易所规则履行信息披露义务，保护投资者利益，并维护企业的长期利益。
以上是企业上市过程中涉及的一些主要机构，每个机构都有不同的职责和角色，在企业上市过程中发挥着重要的作用。
为了企业能够成功上市，合作、沟通和配合这些机构是非常重要的。
股票市场中的股票发行与上市流程解析
股票市场中的股票发行与上市流程解析股票市场是企业融资和投资者参与股权投资的重要渠道。
股票的发行与上市是企业进入股票市场的重要环节，本文将对股票发行与上市的整个流程进行详细解析。
一、股票发行股票发行是指企业将自己的股份向公众出售的过程。
这是企业进行股票融资的一种方式，可以通过发行新股或增发股票来实现。
以下是股票发行的流程：1. 确定发行计划：企业首先需要确定发行股票的计划，包括发行数量、发行价格等。
这需要综合考虑企业的融资需求、市场情况以及监管政策等因素。
2. 披露相关信息：企业为了让投资者了解发行计划和企业的情况，需要按照相关法规要求，在证券交易所或其他监管机构指定的媒体上披露发行公告和招股说明书等信息，向公众进行信息披露。
3. 承销与配售：企业一般会选择证券公司或其他金融机构作为承销商，通过承销商进行股票发行。
承销商会组织发行活动，向机构投资者和个人投资者进行股票发售，并协助企业制定发售方案。
4. 发行申请审核：企业完成股票发售后，需要向证券监管机构提交发行申请文件，并经过监管机构的审核。
监管机构会对发行计划、招股说明书等进行审查，确保信息披露合规，并对企业的资质和经营状况进行评估。
5. 发行审批与核准：监管机构根据审核情况，决定是否核准企业的股票发行申请。
如果核准通过，企业可以正式发行股票。
二、股票上市流程股票上市是指企业股票在证券交易所进行交易的过程。
以下是股票上市的流程：1. 申请上市：企业在发行股票后，如果希望在证券交易所进行交易，需要向所在交易所递交上市申请，并提交上市材料，包括企业章程、财务报表、股东名册等。
2. 上市审核：证券交易所会对企业的上市申请进行审核，审查企业的财务状况、治理结构、运营情况等。
同时，交易所也会对企业进行现场检查，核实企业的运营情况和合规性。
3. 上市委员会审核：证券交易所的上市委员会负责审核企业的上市申请，审议企业是否符合上市条件。
上市委员会会根据审核结果，对企业的上市申请进行审定或驳回。
企业上市 流程
企业上市流程企业上市是指将私有企业的股份转化为公有股份，通过证券交易所在公开市场上进行交易。
企业上市不仅能够为企业带来融资渠道，还可以增强企业的知名度和竞争力。
下面是企业上市的一般流程：1. 筹备阶段：企业决定上市后，需要进行一系列准备工作。
这包括审计财务状况、评估企业价值、明确上市目的和策略等。
同时，还需要进行法律和财务顾问的选择，并进行必要的尽职调查。
2. 委托机构：企业需要选择一家投行作为主承销商，该机构将负责协助企业完成上市的筹资和市场交易等工作。
3. 注册国家股票交易市场：按照所在国家的法律法规，企业需要向相关部门注册上市意向并提交申请材料。
这些材料通常包括企业的财务报表、公司章程、营业执照、高级管理人员背景等信息。
4. 发行股票：企业在上市前需要决定发行的股票数量和价格，并进行路演和投资者交流，以吸引投资者的关注和认购。
如果需要，企业还可以选择发行优先股或其他金融衍生产品。
5. IPO审批：企业提交上市申请后，相关部门会进行审查和核准。
这一过程可能涉及多个部门的审批，包括证监会、证券交易所等。
6. 上市交易：一旦企业获得上市批准，股票将在证券交易所上市交易。
企业需要在该交易所注册，并满足上市要求，如日均市值和流动性等。
7. 后续遵循：上市后，企业需要遵守证券交易所的规定，如定期披露财务状况、公司治理结构、重大事项等。
同时，企业还需要及时回应投资者的关切和查询，维护良好的公司形象和投资者关系。
值得注意的是，由于不同国家和地区的法律法规和上市规则各不相同，企业上市的具体流程可能会有所差异。
因此，企业应该根据所在国家和地区的相关要求，制定相应的上市计划，并从法律和金融顾问等方面获得专业支持。
IPO上市的实际承销费用
IPO上市的实际承销费用IPO上市的实际承销费用大体讲，企业发行上市成本包括三部分：中介机构费用、发行与交易所费用和推广辅助费用。
上述三项费用中，中介机构费用是大头，其余两项费用在整个上市成本中比例很小。
中介机构费用主要包括会计师费用、律师费用、保荐与承销费用、财务顾问费用等。
如果需要评估资产还需评估费用。
在中介机构费用中，会计师费用、律师费用、券商保荐与承销费用三项是最主要费用。
从以往实际情况看，会计师费用在80-150万之间，律师费用在80-120万之间，保荐与承销费用在1000-1500万之间。
根据深交所的对106家中小板企业统计，平均上市成本1676万元，占融资额的6%。
需要说明的是，在发行成本中，约占发行成本90%以上的证券承销费用是在发行股票成功后，从募集资金中扣除。
在进行企业是否上市的决策过程中，需要考虑的成本因素主要包括：税务成本、社保成本、上市筹备费用、高级管理人员报酬、中介费用、上市后的边际经营成本费用以及风险成本等几个方面。
发行费用的一块大头是承销费用，其收取金额是新股发行募资总额的5%-10%，甚至有的项目高达13%，由此发行费用=保荐审计等费用+发行股份数×发行价格×承销费用率。
一、税务成本企业在改制为股价公司之前即需补缴大量税款，这是拟上市公司普遍存在的问题。
一般情况下，导致企业少缴税款的原因主要包括：1、企业财务人员信息和业务层面的原因导致少缴税款。
比如对某些偶然发生的应税业务未申报纳税;税务与财务在计税基础的规定上不一致时，常导致未按照税务规定申报纳税的情况发生。
2、财务管理不规范，收入确认、成本费用列支等不符合税法规定，导致少缴税款。
这种现象在企业创立初期规模较小时普遍发生，尤其是规模较小时税务机关对企业实行核定征收、所得税代征等征税方式的情况下，许多企业对成本费用列支的要求不严，使得不合规发票入账、白条入账等情况大量存在。
一旦这些情况为税务机关掌握，税务机关有权要求企业补税并予以处罚。
企业上市途径 股权并购 借壳
企业上市途径股权并购借壳
企业上市的常见途径包括IPO（首次公开发行股票）、股权并购以及借壳。
1. IPO（Initial Public Offering）是指企业首次向公众发行股票，将公司的股权转让给投资者，从而融资并将公司股份交易公开化。
IPO需要企业经过一系列程序和审批流程，包括选择承销商、编制招股书、进行上市审查等。
2. 股权并购是指企业通过购买其他企业的股权，获得对目标企业的控制权或股份，从而实现上市。
企业通过股权并购可以快速扩张规模、增加市场份额，提高盈利能力和竞争力。
股权并购通常需要支付一定的现金或股票等形式的对价。
3. 借壳是指企业通过收购一家已经在股市上市的公司，将自己的业务与该公司合并，从而借助该公司的上市地位实现自己的上市目标。
借壳可以节省上市流程的时间和成本，同时也可以利用已上市公司的品牌和资源优势。
借壳需要通过相关交易的审批和股东大会的通过。
企业选择上市途径需要综合考虑自身发展需求、资金需求、市场形势等因素。
每种上市途径都有其特点和适用场景，企业应根据自身情况选择最适合的上市方式。
企业发行上市需要承担哪些费用
企业发行上市需要承担哪些费用？
企业从改制到发行上市需要聘请的中介机构有：证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、财经公关公司，其中财经公关公司是在发行审核委员会审核通过前后才进场工作。
相应的中介费用有：企业改制变更为股份公司的财务顾问费、上市前辅导费用、股票承销费和上市保荐费用；会计师费用、律师费用、资产评估费用、财经公关费用等。
中介机构费用是发行上市成本高低的主要决定因素，其金额的变化直接决定了上市成本的高低。
据WIND公司统计，我国境内发行上市的总成本一般为募集资金总额的6%―8%，大大低于境外上市10%－25%的标准。
中介机构费用是在股票发行溢价中扣除，并不影响企业的成本费用和利润。
2010年浙江省共有41家企业发行到中小板或创业板上市，承销及保荐费率平均值为4.60%，其中最高的双箭股份12.29%。
另外，上市后还要向交易所和登记公司支付上市费用和股票登记费用，金额。
券商在公司上市中的作用
券商在公司上市中的作用
券商在公司上市过程中起着非常重要的作用，主要体现在以下几个方面：
1.保荐与申报：券商作为保荐机构，负责对公司的财务和业务情况进行全面
深入的尽职调查，并帮助公司整理上市申请材料，向证券交易所递交上市申请。
2.辅导与推荐：在公司筹备上市过程中，券商会对公司进行全面的规范运作
辅导，确保公司的组织架构、业务经营模式、公司治理等各方面均达到上市公司的要求。
3.估值定价：券商通过路演、定价、配售等方式确定公司股票的发行价格，
帮助公司筹集到所需资金。
4.发行承销：一旦公司成功上市，券商便开始担任公司的主承销商，负责新
股发行及之后的持续销售工作。
5.战略建议：除了具体的上市操作，券商还会为公司提供战略建议，帮助公
司在长期发展中做出更好的决策。
6.融资服务：券商通过提供融资服务，帮助企业满足不同阶段的资金需求，
包括但不限于股权融资、债权融资和资产证券化等。
7.投资者关系管理：券商为企业提供投资者关系管理服务，包括信息披露、
路演服务、市值管理等，以帮助企业与投资者建立良好的沟通机制，提高企业的市场价值。
8.并购重组：在企业的并购重组过程中，券商提供专业服务，协助企业完成
复杂的交易。
9.持续督导：企业上市后，券商会持续进行督导，确保公司合规运作，并帮
助公司解决各种问题。
通过以上方式，券商在企业上市过程中发挥了不可或缺的作用，不仅帮助企业成功上市，还为其长期发展提供了全方位的支持。
首次公开发行股票承销业务规范
首次公开发行股票承销业务规范在当今的金融市场中，首次公开发行股票（IPO）是企业融资的重要途径之一，也是投资者分享企业成长收益的机会。
而在这个过程中，承销业务起着至关重要的作用。
它不仅关系到企业能否成功上市，也影响着投资者的利益和市场的稳定。
为了规范这一业务，保障各方的合法权益，制定明确的承销业务规范是必不可少的。
首先，让我们来了解一下什么是首次公开发行股票承销业务。
简单来说，就是投资银行等金融机构作为承销商，帮助企业将首次公开发行的股票销售给投资者的过程。
承销商在这个过程中承担着多种职责，包括对企业进行尽职调查、制定发行方案、组织路演、定价发行以及后续的稳定股价等。
在尽职调查方面，承销商需要对企业的财务状况、经营管理、行业前景等进行全面深入的了解和评估。
这不仅是为了确保企业符合上市的条件，也是为了给投资者提供准确、可靠的信息。
如果承销商在尽职调查中存在疏漏或虚假陈述，可能会导致投资者遭受损失，同时也会损害承销商自身的声誉和法律责任。
发行方案的制定是承销业务的关键环节之一。
承销商需要根据企业的特点和市场情况，确定股票的发行规模、发行价格、发行方式等。
发行规模要考虑企业的融资需求和市场的承受能力，发行价格则要综合考虑企业的估值、市场的供求关系以及同类企业的股价表现等因素。
发行方式包括网上发行和网下发行，承销商需要合理安排两种方式的比例，以确保股票的顺利发行。
路演是承销业务中的重要宣传推广环节。
承销商组织企业管理层与投资者进行面对面的交流，介绍企业的基本情况、发展战略和投资价值。
通过路演，投资者可以更直观地了解企业，增强投资信心。
同时，承销商也可以收集投资者的反馈意见，为定价发行提供参考。
定价发行是承销业务的核心环节。
承销商需要在充分考虑各种因素的基础上，确定一个合理的发行价格。
定价过高可能导致股票上市后破发，损害投资者利益；定价过低则可能导致企业融资不足，影响企业的发展。
为了确保定价的合理性，承销商通常会采用多种估值方法，并参考市场的询价情况进行综合判断。
企业上市筹备方案
企业上市筹备方案在中国，企业上市是目前最为常见和重要的资本市场行为之一。
随着我国资本市场的不断发展和各种政策的逐步改变，上市成为越来越多企业的首选。
本篇文档旨在提供企业上市筹备方案，以帮助希望上市的企业更好地进行准备工作。
一、上市前准备工作1. 资产重组企业上市前，需要对自己的资产情况进行评估和重组。
具体而言，包括以下几个方面：•资产评估：对企业的各项资产如土地、厂房、机器设备、无形资产等进行评估，以明确其真实价值。
•战略重组：阶段目标：加强盈利能力，优化企业结构，消灭无效、降本、提效。
企业可以通过剥离亏损业务、兼并收购、增资扩股等手段来优化企业结构和资产配置。
•资产清算：外部要求：彻底整理资产负债状况，去除负面因素，精细计算到了无法导致未来的影响。
清理企业的不良资产和坏账，并将资产与负债进行平衡，减少财务风险。
2. 财务审核企业准备上市，财务状况的真实性和准确性对上市成功至关重要。
因此，企业需要进行财务审核，以保证财务状况的真实可靠。
财务审核的具体步骤如下：•审计：提供被审计方合规验证，财务信息核实的证明，找到并弥补审计的不足之处，并向投资人报告财务信息的可信度与可靠性。
•会计核查：核查企业的财务账目，以验证企业的财务信息和业务经营情况的真实性和准确性。
•税务审查：税务部门会对企业的税务记录进行核查，保证企业的税务合规性。
•法律审查：对公司合同、工商登记证、资产证明等法律文件进行审查，以保证法律合规性。
3. 股权结构调整通常情况下，企业上市前会进行股权结构调整，以确保公司能够满足上市的资格要求。
股权结构调整具体措施如下：•真实而合理的股东权益和股份结构。
•根据以前的财务报告和审计报告，公司会为股权持有人造或机构造股本调整发行。
•制定无流动性条款：风险损失转移等等4. 市场定位企业上市前，还需要对自己的市场进行定位。
具体而言，包括以下几个方面：•产品定位：定义产品在市场上的地位，优化产品特性，提高产品竞争力。
深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则
深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则1. 引言深圳证券交易所创业板是中国的一个股票市场，主要面向高新技术企业、成长型企业和创新型企业。
为了规范深圳证券交易所创业板上市公司的证券发行与承销业务，深圳证券交易所制定了《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则》。
本文将对该细则进行详细介绍。
2. 细则概述《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则》（以下简称《细则》）是深圳证券交易所为了规范创业板上市公司证券发行与承销业务而制定的。
《细则》包括如下内容：1. 证券发行与承销业务的基本原则2. 发行方式和承销方式的规定3. 证券发行与承销过程的具体要求4. 募集资金使用与管理的规定5. 信息披露与监管要求6. 违规处理措施下面将对每个部分的内容进行详细介绍。
3. 证券发行与承销业务的基本原则在证券发行与承销业务中，需要遵循一些基本原则，包括公平、公开、透明、有序和合法合规。
公平意味着每个投资者在购买证券时都应该享有平等的机会；公开意味着发行和承销的过程应该对所有投资者公开透明；透明意味着公司应该及时向市场披露相关信息；有序意味着证券发行和承销业务应该按照规定的程序进行；合法合规意味着所有的发行和承销活动应该符合法律法规和监管规定。
4. 发行方式和承销方式的规定在《细则》中规定了创业板上市公司证券的发行方式和承销方式。
发行方式包括公开发行和私募发行，承销方式包括包销和协议承销。
公司可以根据实际情况选择适合自己的发行方式和承销方式，但需要遵循相关法律法规和监管规定。
5. 证券发行与承销过程的具体要求《细则》对证券发行与承销过程提出了具体要求。
包括发行审核、发行定价、发行方式选择、发行申请材料准备、发行结果公告等方面的要求。
关于发行审核，要求公司应该提交相关的申请材料，并接受深圳证券交易所的审核。
关于发行定价，要求公司应该按照市场化的原则确定发行价格。
股权融资的最佳途径：企业上市
股权融资的最佳途径：企业上市股权融资是企业获取资金的一种常见方式之一，通过出售公司股权来吸引投资者的资金，从而支持企业的发展和运营。
而企业上市则被认为是股权融资的最佳途径之一。
本文将介绍企业上市的基本概念、优势以及实施上市的步骤和注意事项。
1. 企业上市的基本概念企业上市是指通过在证券交易所上市，将公司的股份公开发行，并在证券交易所进行交易。
上市后，公司的股权得到了市场的认可，也为公司的股东提供了更多的流动性。
2. 企业上市的优势2.1 资金来源多样化通过企业上市，企业可以吸引更多的投资者参与，从而获得更多的资金。
上市后，企业可以通过发行新股和增发股票等方式进行股权融资，为企业的发展提供充足的资金支持。
2.2 提升企业声誉与知名度通过企业上市，公司的知名度和声誉也将得到提升。
上市后，公司将面向广大投资者和公众进行信息披露，更容易获得社会认可和信任，进而增强公司品牌价值和市场地位。
2.3 增加股东的流动性上市后，公司股票可以在证券交易所进行交易，股东可以通过买卖股票的方式随时调整股权比例，提高了股东的流动性。
股东们可以根据自己的需求和市场情况决定是否出售部分或全部股权，实现资本回报。
2.4 提高企业治理水平上市公司需要遵守证券法律法规的规定，公司的经营管理和财务状况需要进行规范披露。
这要求公司建立健全的内控制度，加强财务管理，提高企业的治理水平和透明度。
3. 企业上市的步骤和注意事项3.1 筹备阶段在决定上市前，企业需要进行充分的准备工作。
首先，企业需要进行资产评估和财务审核，确保企业的财务状况符合上市的要求。
其次，企业需要制定上市计划，包括选择上市地点、选择承销机构、制定募集资金的用途及使用计划等。
3.2 申请阶段申请上市需要向相关证券交易所提交申请文件，包括公司章程、财务报表、发行计划等。
申请被受理后，证券交易所将对企业进行审核，并根据审核结果决定是否给予上市许可。
3.3 发行阶段在获得上市许可后，企业需要通过承销机构进行股票发行。
深圳证券交易所股票发行与承销业务指南
深圳证券交易所股票发行与承销业务指南一、深圳证券交易所简介深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange，SZSE）是我国境内较早成立的两家证券交易所之一，于1990年12月1日注册成立，1991年7月16日开业。
作为全国性、自律性、法人地位的证券交易所，深圳证券交易所肩负着资本市场的发展和监管职责，为投资者提供了融资、交易和投资的评台。
深交所的成立为我国资本市场的发展壮大做出了重要贡献，也推动了我国经济的快速发展。
二、股票发行与承销业务的基本概念股票发行与承销业务是指公司在股票上市之前通过证券交易所向公众发行股票，并由证券公司承担承销责任、负责销售股票的业务。
在我国，股票发行与承销业务一般由我国证券监督管理委员会（CSRC）和证券交易所合作监管，并遵循《公司法》、《证券法》等相关法律法规。
股票发行与承销业务的开展，对于公司的融资和发展具有重要意义，同时也是资本市场运行的重要环节。
三、深圳证券交易所股票发行与承销业务的程序与要求1. 申请资格：公司在深圳证券交易所进行股票发行与承销业务时，首先需要符合深交所的相关规定与要求，并经过CSRC的审批。
公司需要具备合法经营的资格，具有一定的盈利能力和发展潜力，同时也需要具备良好的信用记录。
2. 申请流程：公司需要向深圳证券交易所提交发行申请文件，包括公司章程、审计报告、资产负债表等相关资料。
深交所会对申请材料进行审核，并根据审核结果决定是否接受公司的发行申请。
若通过审核，公司将被允许在深交所上市发行股票。
3. 承销责任：一旦公司的股票发行申请获得批准，证券公司将担负起股票承销的责任。
证券公司将负责制定发行方案、确定发行价格、开展营销活动等，以确保公司股票能够成功发行，并为公司募集资金。
四、深圳证券交易所股票发行与承销业务的优势与挑战1. 优势：深圳证券交易所作为我国资本市场的重要组成部分，具有较为完善的上市制度和监管机制，为公司的股票发行提供了有力的支持。
企业IPO上市流程详解
企业IPO上市流程详解一、引言企业IPO（Initial Public Offering）是指企业首次公开发行股票，将公司股份在证券市场上公开交易的过程。
IPO上市是企业发展的重要里程碑，不仅可以为企业带来资金，还能提升企业知名度和品牌价值。
本文将详细介绍企业IPO上市的流程。
二、准备阶段1. 内外部条件评估：企业应评估自身的经营状况、财务状况、市场前景等内外部条件，确定是否适合上市。
2. 选择承销商：企业需要选择合适的承销商，承销商将负责协助企业进行上市前的准备工作。
3. 完善内部治理结构：企业需要建立健全的内部治理结构，包括董事会、监事会、高级管理层等，以提高企业的透明度和规范性。
三、申请阶段1. 编制招股说明书：企业需要编制招股说明书，包括企业概况、财务状况、经营策略等内容。
招股说明书需要经过证监会的审核才能发布。
2. 提交申请材料：企业需要向证监会提交申请材料，包括招股说明书、财务报表、审计报告等。
3. 审核与反馈：证监会将对企业提交的申请材料进行审核，并提出问题和建议。
企业需要及时回应并进行必要的修改。
4. 批准上市：经过审核后，证监会将对企业的上市申请进行审批，批准后企业即可正式上市。
四、发行阶段1. 确定发行价格：企业需要与承销商共同确定发行价格，以吸引投资者参与认购。
2. 发行股票：企业通过承销商将股票发行给投资者，一般包括公开发行和配售两种方式。
3. 申购和配售：投资者可以通过申购或配售的方式购买企业发行的股票。
4. 上市交易：股票发行完成后，企业将在证券交易所上市交易，投资者可以通过交易所进行买卖。
五、后续工作1. 定期报告披露：上市后，企业需要按照规定定期向证监会和投资者披露财务报告、经营情况等信息。
2. 信息披露义务：企业需要及时披露对外重大事项、内幕信息等，以保证市场的公平和透明。
3. 市场运作与投资者关系：企业需要积极开展市场运作，与投资者保持良好的沟通和关系，提升企业形象和信誉度。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
证券的公开上市有利于提高股票、 债券的流动性，增加对投资者的吸引力 人们对它的关心将有利于上市公司继续 向公众集资。 企业证券的公开上市可以说是企业 发展史上的一个里程碑，它标志着企业 的进步和发展水平。 企业证券的公开上市，增加了企业 生产经营的透明度，而且社会上广大民 众时刻都在注视着企业的生产与发展情 况，并根据企业的生产发展情况以及他 们对企业前途的预测来决定证券的买入 和抛出。
东京证券交易所
香港联合交易所
股东应占盈利达2000万 港元
第二节 股票发行监管制度
★审批制：完全计划发行 ★核准制：过度形式 ★注册制：发达国家的普遍做法
政府、企业 中介机构
搞到发行上市的指 ——————— 标，改制设立股份 有限公司
↓
当地证管办
——————
改制验收
审 批 制 流 程
→
省级人民政府 —————
【2008-02-28】 刊登有限售条件流通股上市流通的提示性公告, 中国平安有限售条件流通股上市流通的提 示性公告 中国平安保险(集团)股份有限公司首次公 开发行1150000000股人民币普通股(A股)时， 除深圳市新豪时投资发展有限公司、深圳市景 傲实业发展有限公司和深圳市江南实业发展有 限公司以外的其他内资股股东合计持有公司 2776586596股，及公司向战略投资者配售 345000000股，上述两部分股票的限售期将满， 合计上市数量为3121586596股将于2008年3月3 日起上市流通。
8日 9日 10日 14日
15日 16日 17日 18日 19日 20日
美国宣布对两房的2000亿美元拯救方案 雷曼暴跌44.95%，创造了该公司单日跌幅的历史记录 雷曼公布第三季度财报，其亏损达39亿美元 保险商美国国际集团(AIG)向美联储寻求400亿美元贷款，称如果 失败将只能存活48至72小时 雷曼申请破产保护。美国银行500亿美元收购美林。欧洲央行注资 超1000亿欧元 美联储维持2%的基准利率不变；全球央行紧急救市，两天输血逾 3000亿美圆 美国政府提供850亿美元拯救全美最大保险机构美国国际集团，摩 根大通一周内已向雷曼提供1380亿美元贷款 各央行联合抵抗金融危机，美联储拟注资1800亿美圆；日本央行 连续第三天向短期市场注资 中资银行陆续公布雷曼债券拥有数量，建行持有雷曼债券1.914亿 美元 美国政府公布的巨额救市方案，拟动用7000亿美元救市。英国第三 大银行巴克莱银行收购美国雷曼兄弟公司的核心业务。
四
股票的种类
决策参与权 收益分配权
普通股 优先股 种 类 记名 不记名
优先认股权 留剩财产分配权
分配优先
获得剩余财产优 先
绩优股：就是业绩优良公司的股票，一般而言，每股税 后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净 资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之 列。
垃圾股：指的是业绩较差的公司的股票，通常以每股收 益和净资产收益率连续几年处于负值的情况而定。 蓝筹股：那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩 优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票 。 红筹股：在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概 念，由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的上市 公司的股票称为红筹股。
保荐制：全称保荐人代表制度，具体指由保 荐人负责发行人的上市推荐和辅导，核实公 司发行文件中所载资料的真实、准确和完整， 协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅 承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实 到个人（保荐代表人）。通俗的讲，就是让 券商和责任人对其承销发行的股票负有一定 的持续性连带担保责任。
发行监管性制 度 市场化程度
证监会实质性 审核 行政体制
逐步市场化
完全市场化
第三节 股票的公开发行与承销
企业上市一般会伴随着股票的首次公开发行 （initial public offering, IPO), 这对发行公司而言是 股票的发行，对投资银行来说是股票的承销业务， 这是投行的本源业务之一，是构建投行传统业务收 入的主要组成部分。 首次公开发行，是指股份有限公司首次公开向投资 者发行股票。 我国法律规定有下列情况之一，为公开发行：
从有利 的方面看
文本
证券公开上市后其市场价格的频繁 波动会给企业的经营带来消极影响。
文本 文本
从不利的 方面看
证券公开上市后，企业控股权将 会因此而更加分散。
证券公开上市后，企业要定期向大 众公布企业的内部情况
上市考察指标体系
业 绩 和 业 务
股 本 和 股 东
治 理 结 构
信 息 披 露
经 营 年 限
股权分臵改革
什么是股权分臵 指中国股市因特殊原因和特殊的发展演变，中国A股 市场的上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票 —非流通股和社会流通股。
什么是股权分臵改革 股权分臵改革是要解决股权分臵问题带来的股权结 构不合理问题，将改变非流通股股东与流通股股东利 益取向不一致的公司治理状况，有助于巩固全体股东 的共同利益基础，促进上市公司治理进一步完善，减 少公司重大事项的决策成本。
政府工作报告再提退市制度 ST一族上演末路狂奔
沪深交易所颁布新股交易监管新规 上交所： 新股上市首日出现下列异常波动情形之一的，可对其实 施盘中临时停牌：（一）盘中成交价格较当日开盘价首次上 涨或下跌10%以上（含）；（二）盘中成交价格较当日开盘 价上涨或下跌20%以上（含）；（三）盘中换手率（成交量 除以当日实际上市流通量）达到80%以上（含）。 深交所： 当首次公开发行股票上市首日出现以下两种情形之一的， 可对其实施盘中临时停牌至14∶57。（一）盘中成交价较开 盘价首次上涨或下跌达到或超过10%；（二）盘中换手率达 到或超过50%。如果在开盘集合竞价阶段股票交易换手率就 已达到或超过50%，将在9∶30开始即对其实施临时停牌至 14∶57。
股权分臵改革的历程
1999年11月29日 国有股配售试点方案推出，当日沪指跌0.63% 1999年12月2日 证监会公布10家试点企业名单，当日沪指跌 0.78% 1999年12月 中国嘉陵和黔轮胎比例配售试点减持 2001年6月12日 国有股减持正式启动，股市在见到2245.4 历史高点后，开始踏上了漫漫熊途 2001年10月23日 暂停国有股减持，当日沪市全线涨停，涨 9.86% 中国证监会宣布暂停国有股减持 2002年6月24日 停止通过国内证券市场减持国有股，当日沪 市全线涨停 9.25% 2004年2月2日 “国九条”出台 2005年4月12日 证监会负责人表示解决股权分臵已具备动 试点条件
21日 高盛和摩根士丹利由投行转型为传统银行控股公司，华尔街投行终 结 22日 美国国会就救市计划展开辩论，救市计划遇阻。 23日 高盛集团融资75亿美元 巴菲特投资50亿美元优先股。 24日 麦凯恩暂停竞选活动，参与救市计划讨论。 25日 华盛顿互助被摩根大通收购，成为美史上最大倒闭银行。 28日 美国会与政府就救市方案达成临时协议。后遭众议院否决。 10月3日 修改后方案获得通过，布什火速签署该方案。
改制设立股份有限公司
辅导规范运行至少1年 改制及验收辅导 内核并出具推荐函 正式受理申报材料 计委、经贸委审核产业政策
核 准 制 流 程
证监会初审
发审委审核并出具意见 证监会出具审核意见 发行股票并上市交易
注册制：即市场主导型，股票发行之前，发 行人必须按法定程序向监管部门提交有关信 息，申请注册，并对信息的完整性、准确性 负责，监管部门在法定期限内对发行人的申 请无异议，发行人即可向资本市场发行。
每10股流通股获付3.2股 中信证券公布股改方案
“锁一爬二”：一是指自方案实施之日起,在12 个月内不得上市交易或者转让,即在"锁一"期 间严格限制转让行为；二是持有上市公司股份 总数5%以上的原非流通股股东,在"锁一"期满 后,通过证交所挂牌出售原非流通股股份的数 量占公司股份总数的比例在12个月内不得超过 5%,24个月内不得超过10%,即"爬二"。
保荐人的甜苦酸辣：
甜的是拿到一个大的项目，一个大的企业经过你的参与，你
的中介作用，使它变成了一个上市企业，并走向了国际，而 且为投资银行做事的人都会有丰厚的财务上的回报； 苦的是24小时工作，每年大半年都在外面，整个身体也是加 速折旧，有好的结果还算幸运好，有时候往往是徒劳； 酸的是你的本事再好，却没拿到项目，而没拿到项目的原因 又不是因为自己能力差，而是客户不理解你； 辣的是做投行业务很刺激，往往使人感觉良好，做多了还会 有点上瘾。
“T+1”交割制度： 1995年1月1日起，为了保证股票市场的 稳定，防止过度投机，股市实行“T+1”交割制度。当日 买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。
涨跌停板制度： 为了防止证券市场的价格发生暴涨暴跌 现象。1996年12月16日，深沪证券交易所根据需要，规 定股票买卖每日市价的最高涨至（或跌至）上日收盘价 的10%幅度，即前日收盘价×（1±涨跌幅比例），计算 结果四舍五入。如果当天股价达到上限或下限时，不得 再有涨跌。
－－－美林证券中国主席兼亚太区高科技部主管：刘二飞
比较内容
发行指标和额度 发行上市标准 主要推（保）荐 人 对发行作出实质 判断的主体
审批制
有 有 政府或行业主 管部门 证监会
核准制
无 有 中介结构 中介结构和证 监会
中介机构和证监 会分担实质性审 核职责
注册制
无 有 中介机构 中介机构
证监会形式审核， 中介机构实质审 核
——马克思
股
票
一 股票的历史
作为筹集资金、分散风险出现于远航贸易领域
第一只股票 的股票
1602年成立的荷兰东印度公司发行
1608年 荷兰阿姆斯特丹证券
第一个证券交易所 交易所
二 股票的概念
1 股票——由股份公司发行、证明投资者入股、并据 此享有一定权益的书面凭证。