财务管理学习题集、答案

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财务管理学习期末考习题习题库题集题集附答案

财务管理学作业

第一、二章财务管理总论+环境

一、单项选择题

1.公司财务管理是公司管理的一个构成部分，差异于其余管理的

特色在于它是一种

A.劳动因素的管理

B.物质设施的管理

C.资本的管理

D.使用价值的管理

2.以下各项经济活动中，属于公司狭义投资的是 ( )。

A.购买设施

B.购买零零件

C.购买专利权

D.购买国库券

()。

3.在资本市场上向投资者销售金融财富，如借钱、刊行股票和债券等，进而获得资本的活动是(

A.筹资活动

B.投资活动

C.利润分派活动

D.资本运营活动

4.公司分派活动有广义和狭义之分，广义的利润分派是指 ( )。

A．对公司销售收入和销售成安分派B．利润分派C．薪资分派 D．各样收入的分摊、切割过程

5.财务关系是公司在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。

A .

经

济

来

往

关

系

)。

6.公司与政府间的财务关系表现为 ( )。

A.债权债务关系

B.强迫和无偿的分派关系

C.资本结算关系

D.风险利润平等关系

7.对公司净财富的分派权是( )。

A．国家的基本权益B．所有者的基本权益C．债务人的基本权益 D．经营者的基本权益

8.财务管理的中心工作环节为 ( )。

A．财务展望B．财务决议C．财务估算 D．财务控制

9.作为公司财务目标，公司价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。

A.预期资本利润率

B.社会资源的合理配置

C.资本使用的风险

D.公司净财富的账面价值

10.每股利润最大化作为财务管理目标，其长处是()。

A.考虑了资本的时间价值

B.考虑了投资的风险价值

C.有益于公司战胜短期行为

D.反应了投入资本与利润的对照关系

财务管理学习题及答案解析

《企业财务管理学》练习题及参考答案

一、练习题：

1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。

5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

市场状况概率

年预期收益（万元）

《财务管理学》第五版教材练习参考答案(习题)

人大版《财务管理学》章后练习参考答案

第一章总论

二、案例题

答：（1）（一）以总产值最大化为目标

缺点：1. 只讲产值，不讲效益；

2. 只求数量，不求质量；

3. 只抓生产，不抓销售；

4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标

优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；

2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的

利润；

3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而

不顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标

优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会

影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；

3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；

2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；

3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目

标是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标

优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；

3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价

值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

财务管理第四版习题集(第一章第二章)答案

第一章财务管理基础知识习题参考答案

（一）单项选择题

1. D

2. B

3. C

4. C

5. C

6. A

7. B

8. C

9. D 10. B

11. A 12. B 13. B 14.C 15. A 16. B 17. C 18. A 19. A .20. D

21. B 22. A 23. C 24. D 25. D 26. B 27. C 28. B 29. A 30. D

（二）多项选择题

1. ABD

2. ABCD

3.ABCDE

4. ABCE

5. ABCDE

6. ABDE

7. ABCE

8. ACE 9. CD 10. ABCDE 11. BD 12. ABC 13. ABCD 14. ABC

15. ACD 16. ABCE 17. ABCD 18. ABCE

（三）填空题

1. 资金运动资金筹集资金运用资金分配

2. 经济管理核心

3. 资金占用和耗费经济利益财务状况

4. 资金筹集资金运用资金分配

5. 生存发展获利

6. 工作步骤工作程序

7. 财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析与考核

8. 有限责任公司股份有限公司

9. 个人财产无限责任

10. 有限责任投资额

11. 拥有独立的资本金享有自主理财权利独立承担经济责任

12. 集权式财务管理体制分权式财务管理体制集权与分权相结合的财务管理体制

13. 组织财务活动处理财务关系基础和框架

14. 财务与会计一体化与会计机构分立平行

15. 相对数

16. 复利

17. 复利终值复利终值复利终值

﹡18. 宏观理财环境微观理财环境

财务管理学习题及答案

《企业财务管理学》练习题及参考答案

一、练习题：

1.甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005

年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12%。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2.乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10%。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3.丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003 年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8%。己知：(F / A, 8%, 3) = 3.2464, (P/A, 8%, 3)=2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4.某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元,

连续10年还清。假设预期最低借款利率为8%,问此人是否能按其计划借到款项？已知：

(P/A, 7%, 10)=7. 0236, (P/A, 8%, 10)=6. 7101o

5.某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益

及其概率的资料如下表所示：

财务管理习题集

《财务管理》习题集

一、单选题

1.资金时间价值的实质是（B ）

A.存款利息

B.资金周转使用后的增值额

C.资金利润率

D.差额价值

2.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如果甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ B ）乙方案的风险。

A.大于

B.小于

C.等于

D.无法确定

3.普通年金是指在一定时期内每期（B ）等额收付的系列款项。

A.期初

B.期末

C.期中

D.期内

4.下列投资中，风险最小的是（A ）

A.购买政府债券

B.购买企业债券

C.购买股票

D.投资开发项目

5.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（D ）

A.建设期

B.生产经营期

C.建设期+生产期

D.建设期+生产经营期

6.作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（C ）

A.考虑了资金时间价值因素

B.考虑了风险价值因素

C.考虑了投入与产出的关系

D.能够避免企业的短期行为

7.下列不属于流动资产特点是（C ）

A.形态的变动性

B.数量波动大

C.获利能力强

D.投资回收期短

8.（ A ）属于项目评价中的辅助指标。

A.静态投资回收期

B.净现值

C.内部收益率

D.获利指数

9.已知某建设项目的现金净流量如下：NCF0=-80万元，NCF1-6=20万元，NCF7-12=40万元，据此计算的静态投资回收期为（A ）年。

A.4

B.5

C.6

D.7

10.现代财务管理的最优目标是（D ）

A.相关者利益最大化

B.利润最大化

C.利润率最大化

D.企业价值最大化

11.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的（D ）

A.经济往来关系

财务管理学习题和答案

第一章：概论答案页码链接

一、单项选择题

1现代企业财务管理的最优化目标是（D ）。

A．产值最大化B．利润最大化C．每股利润最大化D．企业价值最大化2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（B ）。

A 投资—收益关系

B 债务债权关系

C 分工协作关系

D 债权债务关系

3. 下列不属于财务活动内容的是（ A ）。

A 生产活动

B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动

4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A）。

A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理

5. 最关心企业偿债能力的是（B）。

A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构

6.企业资金运动的起点是（A ）。

A 筹资活动

B 投资活动

C 营运活动

D 分配活动

7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（ B ）。

A .考虑的资金时间价值因素

B .反映了创造利润与投入资本之间的关系

C .考虑了风险因素

D .能够避免企业的短期行为

二、多项选择题

1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（ACD ）。

A、考虑了资金时间价值因素

B、反映了创造利润与投入资本之间的关系

C、考虑了风险因素

D、能够避免企业的短期行为

E、考虑了社会公共利益

2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ABCDE ）。

A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑风险因素C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益E．没有考虑投入资本与获利之间的关系

三、判断题

1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。√

(完整版)财务管理学习题集、答案

第一章财务管理总论

一、单项选择题

1.企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标，其特点是（）。

A. 考虑风险因素

B. 考虑资金时间价值

C. 避免短期行为

D. 考虑相关利益方利益

2.企业筹资管理的目标在于（）。

A. 降低资金成本和财务风险

B. 提高投资报酬，降低投资风险

C. 合理使用资金，加速资金周转

D. 提高利润水平，合理分配利润

3.企业的营运资金是企业（）。

A.为满足日常营业活动的要求而垫支的资今

B.对内长期投资而占用的资金

C.对外长期投资而占用的资金

D.全部资金

4.企业价值最大化目标的缺点在于（）

A．没有考虑资金时间价值 B.不能反映投资的风险价值

C．很难确定企业价值 D.容易导致短期行为

5.下列不属于资本市场特点的是（）

A．主要目的是满足长期投资性资本的需要

B．资本借贷量大

C．收益较高但风险较大

D．融资期限短

6.下列各项中，不属于投资活动的是( )。

A.购买国库券

B.购买无形资产

C.支付股票股利

D.将一台设备投入某公司

7.下列各项中，关于金融环境的表述错误的是( )

A 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征B

金融市场按照交易性质分为一级市场和二级市场

C 通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害D

纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的利率

8.在下列各项中，无法解决和协调所有者与债仅人矛盾的方式是（）

A．解聘B．不再借款

C．收回借款D．限制性借债

9.一般情况下，资金的利率由三部分组成，以下不属于利率的组成部分的有( )

A.纯利率

B.通货膨胀补偿

C.风险报酬

财务管理(企业理财学)全册配套练习题及参考答案

财务管理（企业理财学）全册配套练习题及参考答案

第三章证券估价

天龙企业2009年4月1日购买某公司2008年1月1日发行的面值为10万元，票面利率 6%，期限5年，每半年付息一次的债券。

要求：

（1）若市场利率为8%，计算该债券价值；

（2）若该债券此时市价为93000元，问是否值得购买？

（3）如果2012年1月1日的市价为97000元，计算2012年1月1日债券的到期收益率。

天翼企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择，已知A公司股票现行市价为每股11元，上年每股股利为

0.4元，预计以后每年以3%的增长率增长。B公司股票现行市价为每股5元，

上年每股股利为0.5元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。天翼企业所需求的投资必要报酬率为8%。

要求：

（1）利用股息估价模型，分别计算A.B公司股票价值；

（2）代天翼企业做出股票投资决策。

若你是永和上市公司的一种财务分析师，应邀评估建设新商场对公司股票价值的影响。公司有关情况如下：

（1）公司本年度的净收益为10000万元，每股支付股利1元。新商场开业后，该公司净收益第1年增长16%，第2年增长14%，第3年增长10%，第4

年以后将保持其净收益水平。

（2）公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

（3）公司的β系数为1.5，如果将新项目考虑进去，β系数将提高到2。

（4）无风险收益率（国库券）为4%，市场组合收益率为10%。

要求：

（1）要求计算股票的价值（精确到0.01元）；

财务管理学课程习题连答案

《财务管理学》习题

第一篇企业理财与环境因素P1-P8

第二篇筹资决策P9-P21

第三篇投资决策P22-P34

第四篇营运资金和股利决策P35-P46

第五篇财务预算、控制和分析P47-P66

第六篇企业清算与重组P67-P76

第一篇企业理财与环境因素

一、单项选择题：

1．企业的资金运动以（）完整反映了企业的生产经营过程。

A.生产形式

B.实物形式

C.价值形式

D.流通形式

参考答案：C

2．国家的理财活动属于（）研究的范畴。

A.财务管理学

B.家政学

C.财政学

D.政治经济学

参考答案：C

3．企业的理财是（）的循环过程。

A.用财—生财—聚财

B.用财—聚财—生财—聚财

C.用财—生财—用财

D.用财—生财—聚财—用财

参考答案：D

4. 就企业理财活动而言，下列各项那些是企业可以改变的（）。

A.国家宏观经济政策

B.金融市场环境

C.国家税务法规

D.企业生产经营销售状况

参考答案：D

5．企业在资金运动过程中与各方面发生的（）是企业的财务关系。

A.货币关系

B.往来关系

C.结算关系

D.经济利益关系

参考答案：D

6．企业向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于（）关系。

A.资金结算

B.资金融通

C.资金分配

D.资金借贷

参考答案：C

7.（）是比较理想的财务管理目标。

A.利润最大化

B.每股收益最大化

C.每股现金流量最大化

D.企业财富最大化

参考答案：D

8．代理问题产生的根本原因是（）。

A.所有者与经营者的目标不完全一致

B.所有者与经营者的分离

C.所有权与经营权的分离

D.经营者存在“道德风险”和“逆向选择”

参考答案：C

9．按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（）。

财务管理习题集答案

第一章绪论

一、判断题

二、单项选择题

三、多项选择题

第二章财务管理的环境与政策

一、判断题

二、单项选择题

三、多项选择题

第三章价值、收益与风险

一、判断题

二、单项选择题

三、多项选择题

四、计算分析题

1、某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？

解：从现在起每年年末应存入银行5000000÷（F/A ，12%，5）=787054.53元。

2、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。

解：这笔借款的现值为50000×（P/A ，8％，5）×（P/F ，8％，5）＝135871.58元。

3、某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。如果租用，则每年初需付租金200元。除此之外买与租的其他情况完全相同。假设利率为6%，问买和租何者为优。

解：因为租金的现值为200×〔（P/A ，6％，9）+1〕＝1560.34，小于设备的买价为1600元，所以租用方案优于购买方案。 4、以下是投资A

要求：

（1）比较两个公司投资风险的大小；

（2）若已知A 公司和B 公司的风险价值系数分别为7%和8%，求投资A 、B 两公司的风险报酬率各为多少；（3）若投资额为5000万元，求投资A 、B 两公司的风险报酬额各为多少。解：（1）比较两个公司投资风险的大小

① A 公司的期望报酬率＝0.3×100％+0.4×15％-0.3×70％＝15％ B 公司的期望报酬率＝0.3×20％+0.4×15％+0.3×10％＝15%；

《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部)

中国人民大学会计系列教材·第四版

《财务管理学》

章后练习参考答案

第一章总论

二、案例题

答：（1）（一）以总产值最大化为目标

缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；

3. 只抓生产，不抓销售；

4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；

2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险

的大小去追求最多的利润；

3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现

目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标

优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利

润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；

3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；

2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；

3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不

可控因素引入理财目标是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标

优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；

3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利

财务管理练习题及其答案

习题一

一、填空题：

1、财务管理的发展大致经历了、、、。

2、财务管理的对象是。

3、资本的特征、、。

4、资本的构成包括、。

5、资本的对应物是。

6、资本所有权包括、。

7、财务管理的内容包括、、、四部

分。

8、资本的职能包括、。

9、财务管理的目标有三种观点即、、，教材采用的是。

10、财务管理的手段有、、、、。

11、财务管理环境是指。

12、财务管理环境包括、两大类。

13、经济环境一般包括、、、、等。

14、法律环境一般包括、、、等。

二、单项选择题

1、每股利润最大化目标与利润最大化目标相比较，其优点是（）。

A、考虑资金时间价值因素

B、考虑风险价值因素

C、反映了创造利润与投入资本之间的关系

D、能够避免企业的短期行为

2、在下列经济活动中，能够体现企业与政府之间财务关系的是（）。

A、企业向国有资产投资公司交付利润

B、企业向国家税务机关缴纳税款

C、企业与其他企业支付货款

D、企业向职工支付工资

3、资金运动是企业再生产过程中的（）。

A、特殊方面

B、价值方面

C、综合方面

D、财务活动

4、企业与职工之间的财务关系表现为（）。

A、债权债务关系

B、资金结算关系

C、劳动成果分配关系

D、强制和无偿的分配关系

5、下列筹资方式中，不能形成企业自有资金的是（）。

A、内部留存收益

B、吸收直接投资

C、发行股票

D、发行债券

6、在现代市场经济条件下，企业财务管理的核心环节是（）。

A、财务预测

B、财务决策

C、财务预算

D、财务控制

7、企业筹资和集中资金的财务活动是指（）。

A、分配活动

B、投资活动

C、决策活动

D、筹资活动

三、多项选择题

1、下列各项中，属于企业筹资活动的有（）。

财务管理学习题及答案

1．甲公司2001年年初对A 设备投资100000元，该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款单利利率为12％。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2．乙公司2001年年初对A 设备投资100000元，该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款复利利率为10％。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3．丙公司2001年和2002年年初对C 设备投资均为60000元，该工程2003年初完工投产； 2003 年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。：(F ／A ，8％，3)＝3.2464， (P ／A ，8％， 3)＝2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问这人是否能按其方案借到款项? ： (P ／A ，7％， 10)＝7.0236， (P ／A ，8％， 10)＝6.7101。

5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

要求： (1)计算三家公司的收益期望值；

《财务管理学》教材练习参考答案(全部)

中国人民大学会计系列教材·第四版

《财务管理学》

章后练习参考答案

第一章总论

二、案例题

答：（1）（一）以总产值最大化为目标

缺点：1. 只讲产值，不讲效益；

2. 只求数量，不求质量；

3. 只抓生产，不抓销售；

4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；

2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险

的大小去追求最多的利润；

3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现

目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标

优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因

为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；

3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；

2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不

够；

3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不

可控因素引入理财目标是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标

优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；

3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利

《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部)

中国人民大学会计系列教材·第四版

《财务管理学》

章后练习参考答案

第一章总论

二、案例题

答：（1）（一）以总产值最大化为目标

缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；

3. 只抓生产，不抓销售；

4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；

2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利

润；

3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不

顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标

优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期

未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；

3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；

2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；

3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标

是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标

优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；

3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，