2019年宏观经济形势、政策分析与展望
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累计同比
制造业
基建
50
40
30
20
10
0 2007-02 -10
2008-02
2009-02
2010-02
2011-02
房地产 2012-02
80
出口金额:当月同比
对欧盟出口：当月同比
对美国出口：当月同比
60
40
20
0
-20
-40
三、努力实现经济平稳转型
• 当前我国经济转型正处于关键时期，政 府力量与市场力量相互消长，导致通货膨 胀的因素与抑制经济增长的因素相互转换 ，企业转型升级动力增强与发展困难加大 并存，这些给宏观经济政策的恰当把握提 出了前所未有的挑战。
谢谢大家！
• （一）价格同比涨幅预计将持续下降
• 随着货币政策调控效果的不断显现，导致 价格上涨的货币因素逐步稳定。
• 买房需求趋稳。
• 从供给方面看，总体是不断增强的。
• 从成本方面看，随着要素资源价格持续上 涨，企业转型升级步伐加快，资金、技术 对经济增长的贡献度提高，技术进步和劳 动生产率提高在很多行业对冲了成本提高 的影响。
• 坚持稳中求进，加强和改善宏观调控， 继续处理好保持经济平稳较快发展、调整 经济结构和管理通胀预期的关系，加快推 进经济发展方式转变和经济结构调整，着 力扩大国内需求特别是消费需求，着力加 强自主创新和节能减排，着力深化改革开 放，着力保障和改善民生，全面推进社会 主义经济建设、政治建设、文化建设、社 会建设以及生态文明建设，
• 惠民生，就是要坚持把保障改善民生作 为工作的根本出发点和落脚点，把促进社 会公平正义放在更加突出的位置，切实办 成一些让人民群众得实惠的好事实事。
• 抓改革，就是要以更大的决心和气力推 进改革开放，着力解决影响经济社会长期 健康发展的体制性、结构性矛盾，在一些 重点领域和关键环节取得新突破。以开放 促改革、促发展、促创新。
• （一）货币金融环境处于较快变化中。 • （二）房地产市场处于调整过程中。
（三）市场条件和要素成本条件发生了深刻 变化，企业发展困难增大。
二、2019年经济形势展望
• 2019年是构筑新一轮经济增长基础的关键 之年。2019年宏观调控成效预计将继续显 现，房价、食品价格和物价总水平同比涨 幅预计将明显降低；出口、投资增幅预计 也会下降，经济增长率预计将继续平稳降 低，受世界经济和国内房地产市场调整等 不确定因素影响，也存在发生较大波动的 可能。宏观调控的重点预计将由控制通胀 转向巩固经济增长的基础。
• 加强地方政府性债务管理和风险防范。 按照分类管理、区别对待、逐步化解的原 则，继续妥善处理存量债务。
• 综合运用各种货币政策工具，调节好货 币信贷供求，保持社会融资规模合理增长 。广义货币预期增长14%。优化信贷结构 ，支持国家重点在建、续建项目和保障性 安居工程建设，加强对符合产业政策、有 市场需求的企业特别是小型微型企业的信 贷支持，切实降低实体经济融资成本。
• 从输入性通胀压力看，美国提高债务上限 方案通过后，美元会进一步扩发，但制约 美国政府开支增长的因素也增强了（政府 支出规模受到更多限制，通货膨胀压力对 美联储货币政策约束增强），总体上美元 快速扩张的势头趋稳，由此导致的国际大 宗商品价格上涨预计也将趋稳。
• 综合分析，2019年CPI涨幅预计在3%左右 。
• 促和谐，就是要正确处理改革、发展、 稳定三者关系，积极有效化解各种矛盾和 风险隐患，防止局部性问题演变成全局性 问题，促进社会和谐稳定。
• 继续实施积极的财政政策和稳健的货币 政策，根据形势变化适时适度预调微调， 进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻 性。
• 优化财政支出结构、突出重点，更加注 重向民生领域倾斜，加大对教育、文化、 医疗卫生、就业、社会保障、保障性安居 工程等方面的投入。实施结构性减税。认 真落实和完善支持小型微型企业和个体工 商户发展的各项税收优惠政策，开展营业 税改征增值税试点。
• 努力实现经济平稳较快发展和物价总水平 基本稳定，保持社会和谐稳定。
• 稳增长，就是要坚持扩大内需、稳定外 需，大力发展实体经济，努力克服国内外 各种不稳定不确定因素的影响，及时解决 苗头性、倾向性问题，保持经济平稳运行 。
• 控物价，就是要继续采取综合措施，保 持物价总水平基本稳定，防止价格走势反 弹。调结构，就是要有扶有控，提高经济 增长质量和效益，增强发展的协调性和可 持续性。
2019年宏观经济形势、政策分析与展望
一、中国经济正处于双重转型过程
• 2019年我国宏观经济政策基本完成了由 危机应对模式向常规模式的转型，但还需 要巩固；经济发展方式正在由粗放、数量 扩张为主向集约和质量效益为主转型。决 定经济增长的诸多因素相互消长，不确定、 不稳定因素明显增加，经济形势空前复杂。
制造业
基建
50
40
30
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10
0 2007-02 -10
2008-02
2009-02
2010-02
2011-02
房地产 2012-02
80
出口金额:当月同比
对欧盟出口：当月同比
对美国出口：当月同比
60
40
20
0
-20
-40
三、努力实现经济平稳转型
• 当前我国经济转型正处于关键时期，政 府力量与市场力量相互消长，导致通货膨 胀的因素与抑制经济增长的因素相互转换 ，企业转型升级动力增强与发展困难加大 并存，这些给宏观经济政策的恰当把握提 出了前所未有的挑战。
谢谢大家！
• （一）价格同比涨幅预计将持续下降
• 随着货币政策调控效果的不断显现，导致 价格上涨的货币因素逐步稳定。
• 买房需求趋稳。
• 从供给方面看，总体是不断增强的。
• 从成本方面看，随着要素资源价格持续上 涨，企业转型升级步伐加快，资金、技术 对经济增长的贡献度提高，技术进步和劳 动生产率提高在很多行业对冲了成本提高 的影响。
• 坚持稳中求进，加强和改善宏观调控， 继续处理好保持经济平稳较快发展、调整 经济结构和管理通胀预期的关系，加快推 进经济发展方式转变和经济结构调整，着 力扩大国内需求特别是消费需求，着力加 强自主创新和节能减排，着力深化改革开 放，着力保障和改善民生，全面推进社会 主义经济建设、政治建设、文化建设、社 会建设以及生态文明建设，
• 惠民生，就是要坚持把保障改善民生作 为工作的根本出发点和落脚点，把促进社 会公平正义放在更加突出的位置，切实办 成一些让人民群众得实惠的好事实事。
• 抓改革，就是要以更大的决心和气力推 进改革开放，着力解决影响经济社会长期 健康发展的体制性、结构性矛盾，在一些 重点领域和关键环节取得新突破。以开放 促改革、促发展、促创新。
• （一）货币金融环境处于较快变化中。 • （二）房地产市场处于调整过程中。
（三）市场条件和要素成本条件发生了深刻 变化，企业发展困难增大。
二、2019年经济形势展望
• 2019年是构筑新一轮经济增长基础的关键 之年。2019年宏观调控成效预计将继续显 现，房价、食品价格和物价总水平同比涨 幅预计将明显降低；出口、投资增幅预计 也会下降，经济增长率预计将继续平稳降 低，受世界经济和国内房地产市场调整等 不确定因素影响，也存在发生较大波动的 可能。宏观调控的重点预计将由控制通胀 转向巩固经济增长的基础。
• 加强地方政府性债务管理和风险防范。 按照分类管理、区别对待、逐步化解的原 则，继续妥善处理存量债务。
• 综合运用各种货币政策工具，调节好货 币信贷供求，保持社会融资规模合理增长 。广义货币预期增长14%。优化信贷结构 ，支持国家重点在建、续建项目和保障性 安居工程建设，加强对符合产业政策、有 市场需求的企业特别是小型微型企业的信 贷支持，切实降低实体经济融资成本。
• 从输入性通胀压力看，美国提高债务上限 方案通过后，美元会进一步扩发，但制约 美国政府开支增长的因素也增强了（政府 支出规模受到更多限制，通货膨胀压力对 美联储货币政策约束增强），总体上美元 快速扩张的势头趋稳，由此导致的国际大 宗商品价格上涨预计也将趋稳。
• 综合分析，2019年CPI涨幅预计在3%左右 。
• 促和谐，就是要正确处理改革、发展、 稳定三者关系，积极有效化解各种矛盾和 风险隐患，防止局部性问题演变成全局性 问题，促进社会和谐稳定。
• 继续实施积极的财政政策和稳健的货币 政策，根据形势变化适时适度预调微调， 进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻 性。
• 优化财政支出结构、突出重点，更加注 重向民生领域倾斜，加大对教育、文化、 医疗卫生、就业、社会保障、保障性安居 工程等方面的投入。实施结构性减税。认 真落实和完善支持小型微型企业和个体工 商户发展的各项税收优惠政策，开展营业 税改征增值税试点。
• 努力实现经济平稳较快发展和物价总水平 基本稳定，保持社会和谐稳定。
• 稳增长，就是要坚持扩大内需、稳定外 需，大力发展实体经济，努力克服国内外 各种不稳定不确定因素的影响，及时解决 苗头性、倾向性问题，保持经济平稳运行 。
• 控物价，就是要继续采取综合措施，保 持物价总水平基本稳定，防止价格走势反 弹。调结构，就是要有扶有控，提高经济 增长质量和效益，增强发展的协调性和可 持续性。
2019年宏观经济形势、政策分析与展望
一、中国经济正处于双重转型过程
• 2019年我国宏观经济政策基本完成了由 危机应对模式向常规模式的转型，但还需 要巩固；经济发展方式正在由粗放、数量 扩张为主向集约和质量效益为主转型。决 定经济增长的诸多因素相互消长，不确定、 不稳定因素明显增加，经济形势空前复杂。