投资乘数理论简介
投资乘数的原理
投资乘数的原理
投资乘数是指投资对于国内生产总值（GDP）增长的贡献程度。在经济学中，投资被视为经济增长的重要推动力之一。投资乘数的原理指出，当国家或地区增加投资时，其对经济增长的影响将远远超过实际投资数额本身。本文将深入探讨投资乘数的原理及其对经济的影响。
投资乘数的原理是基于支出乘数理论发展而来的。支出乘数理论认为，当一个经济体发生一次支出时，会引发一系列的连锁反应，从而产生更大规模的总支出。投资乘数则是特指投资对总支出的影响。当一个国家或地区增加投资时，这些投资将刺激经济活动，从而带动更多的支出，进一步推动经济增长。
投资乘数的大小取决于投资的边际倾向和收入流动性。边际倾向是指个人或企业将收入用于投资的倾向程度。如果个人或企业倾向于将更多的收入用于投资，那么投资乘数将更大。而收入流动性则是指个人或企业将收入用于消费的程度。如果个人或企业倾向于将更多的收入用于消费，那么投资乘数将较小。
投资乘数还受到金融市场和货币政策的影响。金融市场的稳定性和流动性对投资乘数起着重要作用。如果金融市场不稳定或流动性不足，企业将难以获得融资，从而限制了投资乘数的发挥。同时，货币政策的宽松程度也会对投资乘数产生影响。当货币政策宽松时，企业借贷成本较低，投资乘数将更高。
投资乘数对经济的影响具有多方面的效应。首先，投资乘数可以促进就业增长。当投资增加时，企业需要扩大生产规模，增加雇佣人数，从而降低失业率，提升人民生活水平。其次，投资乘数可以推动产业升级和技术进步。投资的增加将促进新技术、新设备和新产品的引入，提高生产效率和竞争力。最后，投资乘数还可以促进贸易增长。经济的增长将带动需求的增加，进而推动国内外贸易的发展。
投资乘数原理成立的条件
投资乘数原理成立的条件
投资乘数原理是宏观经济学中的一个概念，它描述了投资对经济的杠杆效应。该原理的成立条件包括：
1.政府干预：投资乘数通常需要政府干预，例如通过
财政政策（如减税或增加政府支出）来刺激投资。
政府的财政政策可以影响总需求，从而影响投资水
平。
2.空闲资源：如果经济中存在大量未被利用的资源，
如劳动力、生产能力等，那么增加投资可以更容易
地推动经济增长。如果资源已经充分利用，投资乘
数效应可能会减弱。
3.需求弹性：如果国内或国际市场对国家产品的需求
弹性较高，增加投资可能会导致更大的产出和就业
增长，从而加强投资乘数效应。
4.利率水平：低利率通常鼓励企业和个人借款来进行
投资。如果利率较低，企业更有动力增加生产和扩
大业务，这有助于促进投资乘数效应。
5.消费者信心：消费者信心对投资乘数效应也有影
响。当消费者对经济前景持乐观态度时，他们更愿
意消费，这可能激发企业增加投资。
6.税收政策：税收政策对投资乘数效应有重要影响。
降低企业所得税或提供投资激励措施可以鼓励企业
增加投资。
需要注意的是，投资乘数原理存在一定的局限性，不一定在所有情况下都成立。此外，实际经济中还涉及许多其他因素，包括货币政策、国际经济环境、政治稳定性等，这些因素也可以影响投资乘数效应的具体表现。因此，在实际政策制定和经济分析中，需要综合考虑多个因素来评估投资乘数效应的可能性和程度。
投资乘数的名词解释
投资乘数（Investment Multiplier）
1.定义：收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率（投资量变化数与国民收入变化数的比率）。它表明投资的变动将会引起国民收入若干倍的变动。
2.作用：增加本部门和其他部门的投资于收入，使国民收入成倍增长。
3.发挥投资乘数作用的三个前提条件：（1）在消费函数或储蓄函数为即定的条件下，一定的投资可以引起收入的某种程度的增加，即投资的乘数作用可以相当顺利地发挥出来；（2）要有一定数量的劳动力可以被利用；（3）要有一定数量的存货可以被利用。
4.投资乘数的计算：
凯恩斯的投资乘数理论：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一段时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。
投资乘数k=1/（1-消费增量/收入增量）=1/(1－边际消费倾向) 公式：k=1/（1-△C/△Y）=1/（1-b）或△Y=△I/（1-b）
其中b为边际消费倾向，△Y为收入改变量，△I为投资支出改变量。
投资乘数理论简介
投资乘数理论简介
投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。
凯恩斯投资乘数理论
凯思斯提出的消费倾向=消费量／收入量，这是平均消费倾向。其边际消费倾向=消费增量／收入增量=△C／△Y，它是按照越来越小的规律变化的。
凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括：△GDP=△I·K (1)
K=1／(1-△C／△Y)=1／(1-消费增量／收入增量) (2)
式中△I为新增投资，K为投资乘数。
凯恩斯的投资乘数理论是在社会总收入与总消费的基础上，基于边际消费倾向而产生的宏观投资理论，它没有专门分析区域经济和产业经济中投资拉动问题。
(1)产销率
产品的产销率一般指售出的产品和产出的产品之间的数量之比，用S／P表示。当新增投资△I发生时，会产生新增产品△P和新增销售产品△S。由新增投资引起的产销率为△S／△P，用m表示，即：
m=△S／△P (3)
值得说明的是：这里所说的产销率包含了从生产到销售的全过程，即包含了生产过程中的损耗、成品率、销售率和回款率的影响。如果产品生产过程的损耗为2％，成品率为95％，销售率为96％，回款率为100％，则产销率为m=(100-2)％×95％×96％×100％=89％。
由于生产过程的损耗是不可避免的，成品率也不可能保持100％，所以，产销率m永远小于1。即：m<1。m随着连续的产销过程遵从递减规律。
公式推导：投资乘数和对外贸易乘数
投资乘数和对外贸易乘数：假定、结论和政策含义
乘数理论是现代西方经济学的重要经济理论之一，最早于1931年由英国经济学家卡恩（凯恩斯的学生）提出，后被凯恩斯加以利用和完善，并把乘数与边际消费倾向(Marginal propensity of Consume ,MPC )结合，作为国民收入决定理论的一个重要组成部分，后来被广泛推广应用于税收、对外贸易等研究领域。
1 ）投资乘数的推导
投资乘数指国民收入变动量与引起这种变动的投资量的比率。
如果以△I 代表投资增量，△Y 代表国民收入增量，k 代表投资乘数，则有
或
（1）直接推演方法
假定国民经济有新增投资量△I ，其中有不变的比例c （0＜c ＜1）用于国民消费(该比例即为边际消费倾向)，则随着投资在国民经济中的连锁效应，国民收入会不断增加：
1）国民收入的第一轮增加△I ，意味着新雇工人的收入增加△I ，形成
2）国民收入的第二轮增加：工人用收入的c 比例去购买棉布，带动了棉布的生产，使生产棉布的工人的收入增加：
；
3）国民收入的第三轮增加：生产棉布的工人用他们收入的c 比例去购买自行车，使生产自行车的工人收入增加：
；
……
4）将以上加总，得到：
因为0＜c ＜1，所以当n →∞时， 0n c → 所以：
因为0＜c ＜1，-1＜－c ＜0，0＜1-c ＜1，所以
即为投资乘数。c 是边际消费倾向，(1-c)是边际储蓄倾向(Marginal propensity of
Saving ,MPS，常以s表示)，所以投资乘数是边际储蓄倾向的倒数:
（2）公式推导方法
简述凯恩斯的投资乘数原理及应用
简述凯恩斯的投资乘数原理及应用
什么是凯恩斯的投资乘数原理？
凯恩斯的投资乘数原理是指当投资支出增加时，国民收入的增加水平将超过投
资支出的增加水平。通过投资的增加，会带动整体经济的增长。这是因为投资支出的增加会带来消费需求的增加，进而激发更多的投资需求，并通过多重杠杆效应的作用，推动经济的整体增长。
凯恩斯的投资乘数原理的应用
凯恩斯的投资乘数原理在经济政策制定中具有重要的指导意义。下面是一些凯
恩斯的投资乘数原理的应用案例：
1.货币政策：凯恩斯的投资乘数原理告诉我们，通过刺激投资需求，
可以促进经济增长。因此，在经济低迷时，中央银行可以采取放宽货币政策，降低利率，以鼓励企业增加投资。这样，投资支出的增加将带动整体经济的增长，从而推动就业率提高、消费需求增加等。
2.财政政策：凯恩斯的投资乘数原理同样可以指导财政政策的制定。
政府可以通过增加公共投资来刺激经济增长。政府的投资支出将带动私人部门的投资需求，从而拉动整体经济增长。此外，凯恩斯还强调，如果私人部门不愿意增加投资，政府可以通过增加支出来填补投资不足的空缺。
3.税收政策：凯恩斯的投资乘数原理也可以用于指导税收政策的制定。
通过降低个人所得税或企业税，可以提高个人和企业的可支配收入，从而刺激消费需求和投资需求的增加。这样，经济将会得到更多的刺激，达到增长的目标。
4.经济预测和规划：凯恩斯的投资乘数原理为经济预测和规划提供了
重要的理论支持。通过了解投资支出对经济增长的影响，可以预测和规划未来的经济发展趋势。这有助于政府和企业做出相应的调整和决策，以实现经济的稳定和增长。
公式推导：投资乘数和对外贸易乘数
投资乘数和对外贸易乘数：假定、结论和政策含义
乘数理论是现代西方经济学的重要经济理论之一，最早于1931年由英国经济学家卡恩（凯恩斯的学生）提出，后被凯恩斯加以利用和完善，并把乘数与边际消费倾向(Marginal propensity of Consume ,MPC )结合，作为国民收入决定理论的一个重要组成部分，后来被广泛推广应用于税收、对外贸易等研究领域。
1 ）投资乘数的推导
投资乘数指国民收入变动量与引起这种变动的投资量的比率。
如果以△I 代表投资增量，△Y 代表国民收入增量，k 代表投资乘数，则有
Y k I ∆=⨯∆
（1）直接推演方法 假定国民经济有新增投资量△I ，其中有不变的比例c （0＜c ＜1）用于国民消费(该比例即为边际消费倾向)，则随着投资在国民经济中的连锁效应，国民收入会不断增加：
1）国民收入的第一轮增加△I ，意味着新雇工人的收入增加△I ，形成
1Y I ∆=∆
2）国民收入的第二轮增加：工人用收入的c 比例去购买棉布，带动了棉布的生产，使生产棉布的工人的收入增加：
2Y I c c I ∆=∆⨯=∆；
3）国民收入的第三轮增加：生产棉布的工人用他们收入的c 比例去购买自行车，使生产自行车的工人收入增加：
23Y c I c c I ∆=∆⨯=∆ ；
……
4）将以上加总，得到：
因为0＜c ＜1，所以当
n 因为0＜c ＜1，-1＜－c
即为投资乘数。c 是边际消费倾向，(1-c)是边际储蓄倾向(Marginal propensity of Saving ,MPS ，常以s 表示):
投资乘数的原理
投资乘数的原理
投资乘数的原理是指公共或私人投资支出的增加对总收入和整个经济产生的积极影响超过了直接可测量的影响。它根植于约翰·梅纳德·凯恩斯的经济理论。投资乘数试图量化投资支出对经济的经济影响。投资支出的增加可以通过多种途径对经济产生影响，例如增加建筑工人和材料供应商的收入，进而提高零售、消费品或服务行业的工人收入。这种循环可以通过多次迭代重复，使得最初对道路的投资快速扩大，从而使各个行业的工人受益于经济刺激。
投资乘数的计算公式是：
1 / (1 - MPC)
其中，MPC代表边际消费倾向。边际消费倾向是指人们每赚取一美元后用于消费的比例。计算投资乘数的公式是通过边际消费倾向和边际储蓄倾向两个主要因素来确定的。边际储蓄倾向是指人们每赚取一美元后用于储蓄的比例。投资乘数的大小取决于边际消费倾向和边际储蓄倾向的数值。投资乘数越高，投资对经济的刺激效应就越大。
投资乘数的原理和计算公式可以帮助衡量公共或私人投资对经济的刺激影响。投资乘数越高，投资支出对经济的刺激效应就越大。
请注意，投资乘数是凯恩斯经济学中的一个重要概念，用于描述投资对经济增长的影响。
凯恩思的乘数效应理论
凯恩思的乘数效应理论
乘数效应是一种宏观的经济效应，也是一种宏观经济控制手段。财政政策乘数是研究财政收支变化对国民经济的影响，其中包括财政支出乘数、税收乘数和平衡预算乘数。
一、乘数效应的概念
乘数(Multiplier)又可译作倍数，是现代经济学中用于分析经济活动中某一变量的增减所引起的经济总量变化的连锁反应程度。在经济运行过程中，常会出现这样的现象，一种经济量的变化，可以导致其他经济量相应的变化。这种变化不是一次发生，而是一次又一次连续发生并发展。如一笔原始花费进入某一经济领域系统后，会流通再流通，经过多次循环，使原来那笔货币基数发挥若干倍的作用。这种多次变化所产生的最终总效应，就称为乘数效应。
经济活动中之所以会产生乘数效应，是因为各个经济部门在经济活动中是互相关联的。某一经济部门的一笔投资不仅会增加本部门的收入，而且会在国民经济的各个部门中引起连带反应，从而增加其他部门的收入，最终使国民收入总量成倍地增加。由此可见，某一行业的发展必然会促进一系列同该行业相关的间接部门的生产，从而带动整个国民经济的协调发展。打个比方：你我是一群穷光蛋，突然有人给了我五块钱（别人投资），那我就可以去消费，买了你（生产）的东西，这样你也有五快钱了，你
又去买别人的东西，这样不就穷光但们都有过并花过五块钱了吗，加起来就是 5n 块钱了。这就是联动效应。
当然人们并不会把钱都用光，所一花到后面钱就没了（极限），再比如说，我花费1000元购买了一套衣服，服装加工者和布料生产者因此增加了1000元收入。如果他们的边际消费倾向均为0.75(或者说边际储蓄倾向为0.25)他们会支出750元购买他们需要的消费品。这些消费品的生产者也会增加750元的收入，如果他们的边际消费倾向也是0.75,他们又会支出750*0.75=625.50元。如此继续下去，每一轮新支出都是上一轮收入的3/4（即0.75)。这样，最初的1000元消费就导致了一系列次一轮的再消费支出。尽管这一系列的再支出永无止境，但其数值却一次比一次减少。最终的总和是一个有限的量。
投资乘数原理
投资乘数原理
乘数原理是投资领域中的重要概念。所谓乘数原理，指的是投资产生的效果或影响能够通过不同渠道产生更大的影响或效果。换句话说，投资的效果能够在经济系统中呈指数增长的趋势。
乘数原理的核心观点是，一笔投资会引发一系列的经济活动，从而形成一个连锁反应。例如，政府通过投资基础设施项目，如修建公路、桥梁或者建设公共交通系统，这笔投资将直接促进建筑业的发展。建筑业的发展又会带动钢铁、水泥等上游行业的增长。
但是，乘数原理中也存在着一些限制因素。首先，资金的流动性问题可能会导致投资效果无法充分展开。其次，乘数原理在不同经济环境中的效果可能有所不同。例如，在经济增长乏力或者信贷环境紧缩的情况下，乘数效应可能会受到一定程度的限制。
为了充分发挥乘数效应，合理的政策设计和资源配置是至关重要的。政府可以通过提供税收减免、优惠贷款等激励措施来吸引更多的投资。同时，建立健全的市场机制和鼓励创新也能够推动投资的效果最大化。
总而言之，乘数原理是指投资所带来的效果能够通过连锁反应得到放大，从而实现经济的增长和发展。通过合理的政策措施和资源配置，可以进一步激发乘数效应，推动经济的可持续发展。
公式推导投资乘数和对外贸易乘数
公式推导投资乘数和对外贸易乘数
投资乘数和对外贸易乘数是两个重要的经济指标，用于衡量经济增长和产出与投资之间的关系。它们是宏观经济学的重要概念，可以帮助我们理解经济发展和政策对经济的影响。
首先，我们来看一下投资乘数。投资乘数是指单位投资增加所能带动的总产出增加。它的公式可以表示为：1/(1-c)，其中c代表边际消费倾向，即单位收入的一部分被用于消费。
投资乘数的推导可以从总需求的角度来理解。根据凯恩斯的总需求理论，总需求由消费、投资、政府支出和净出口决定。在这个模型中，我们假设其他三个变量保持不变。如果投资增加，总需求将会增加。而为了满足增加的总需求，企业将加大生产和投资以提高产能，这将进一步刺激总需求的增加。因此，单位投资的增加将带动总产出的增加。这就是投资乘数的基本原理。
接下来我们来看一下对外贸易乘数。对外贸易乘数是指单位出口增加所能带动的总产出增加。它的公式可以表示为：1 / (1 - mpc)，其中mpc 代表边际出口倾向，即单位收入的一部分被用于出口。
对外贸易乘数的推导可以从国际贸易对经济的影响角度来理解。通过增加出口，国家可以获得来自国外的收入，这将刺激国内的总需求。为了满足增加的总需求，企业将加大生产和投资以提高产能，这将进一步刺激总需求的增加。因此，单位出口的增加将带动总产出的增加。这就是对外贸易乘数的基本原理。
投资乘数和对外贸易乘数都是基于消费倾向和出口倾向来计算的。消
费倾向和出口倾向是经济主体在收入增加时用于消费和出口的比例。通过
控制这些倾向，我们可以预测单位投资和单位出口对总产出的影响。
投资乘数理论简介
投资乘数理论简介
投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。
凯恩斯投资乘数理论
凯思斯提出的消费倾向=消费量／收入量，这是平均消费倾向。
其边际消费倾向二消费增量/收入增量二△ C/A Y,它是按照越来越小的规律变化的。
凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括：
△ GDPMI • K (1)
K=1 / (1-△ C/A Y)=1 / (1-消费增量/收入增量)(2)
式中△ I为新增投资，K为投资乘数。
凯恩斯的投资乘数理论是在社会总收入与总消费的基础上，基于边际消费倾向而产生的宏观投资理论，它没有专门分析区域经济和产业经济中投资拉动问题。
(1)产销率产品的产销率一般指售出的产品和产出的产品之间的数量之比，用S/P表示。当新增投资△ I发生时，会产生新增产品厶P和新增销售产品△ S。由新增投资引起的产销率为△ S/A P,用m表示，即：□=△S/A P (3)
值得说明的是：这里所说的产销率包含了从生产到销售的全过程，即包含了生产过程中的损耗、成品率、销售率和回款率的影响。如果产品生产过程的损耗为2％，成品率为95％，销售率为96％，回款率为100%，则产销率为m=(100-2)%x 95%x 96%x 100% =89％。
乘数-加速数理论
乘数—加速数理论
乘数-加速原理相互作用理论：是把投资水平和国民收入变化率联系起来解释国民收入周期波动的一种理论，是最具影响的内生经济周期理论。
乘数一加速原理相互作用理论是凯恩斯主义者提出的。凯恩斯主义认为引起经济周期的因素是总需求，在总需求中起决定作用的是投资。这种理论正是把乘数原理和加速原理结合起来说明投资如何自发地引起周期性经济波动。
（1）乘数原理：投资乘数指投资支出的变化与其带来的收入变化的比率。投资乘数的大小与消费增量在收入增量中的比例有关。边际消费倾向越大，投资引起的连锁反应越大，收入增加得越多，乘数就越大。同样，投资支出的减少，会引起收入的数倍减少。
加速原理的内容是，收入的增加会引起对消费品需求的增加，而消费品要靠资本品生产出来，因而消费增加会引起对资本品的需求的增加，从而必将引起投资的增加。生产一定数量产品需要的资本越多，即资本-产出比率越高，则收入变动对投资变动影响越大，因此，一定技术条件下的资本-产出比率被称为加速系数。同样，加速作用也是双向的。
可见，乘数原理和加速原理是从不同角度说明投资与收入、消费之间的相互作用。只有把两者结合起来，才能全面地、准确地考察收入、消费与投资三者之间的关系，并从中找出经济依靠自身的因素发生周期性波动的原因。
乘数原理和加速原理不同的是，投资的乘数作用是投资的增长（下降）导致收入的数倍增长（下降），而投资的加速作用则是收入或消费需求的增长（下降）导致投资的数倍增长（下降）。
（2）投资的增加或减少引起国民收入倍数扩张或收缩，且同方向变化，即乘数原理；国民收入的增加或减少又会反作用于投资，使投资的增长或减少快于国民收入的增长或减少，这是加速原理。可见，投资影响国民收入，国民收入影响投资，二者互为因果，不断往复影响，从而导致国民经济周期性波动。
经济周期理论——“乘数-加速数原理”
经济周期理论——“乘数-加速数原理”
“乘数-加速数原理”是新古典综合派用动态过程分析方法建立起来的解释资本主义经济周期性波动的一个重要理论模型，它的特点在于将凯恩斯的“乘数论”和西方经济学中的“加速数原理”结合起来，通过对政府支出、个人消费和私人投资等重要经济变量相互关系的分析，来说明经济周期性波动的原因和幅度。
先分别介绍乘数论和加速数原理。
1．乘数理论原是英国经济学家卡恩于1931年6月在《经济学杂志》发表的“国内投资与失业的关系”一文中最先提出的，主要是阐述国家用于公共工程的支出和总就业量之间的关系（“就业乘数”）。凯恩斯在《通论》一书中沿袭了卡恩的这一观点，并通过引进边际消费倾向这一概念系统地阐述了乘数理论（也称“乘数论”或“投资乘数论”）。
根据凯恩斯关于收入、投资与消费的定义，三者之间有下述恒等关系：
Y=I+C （1.17） 因而 ∆Y=∆I+∆C （1.18） 将上式两边同除以∆Y ，（1.18）可改写成
1=(∆I/∆Y)十(∆C ／∆Y) （1.19） 移项整理后得：
∆Y=∆I ×(1/(1-(∆C ／∆Y))) （1.19’） 式中的∆C ／∆Y 即边际消费倾向，1-(∆C ／∆Y)即为边际储蓄倾向，其倒数1/(1-(∆C ／∆Y))就是“乘数”。如以K 表示乘数，则（1.19’）变为
∆Y=K ·∆I （1.20） 以上分析表明，边际消费倾向愈高（即边际储蓄倾向愈低），乘数就愈大，反之亦然。设边际消费倾向为8／10（表示居民增加10元收入，会将其中8元用于消费支出），则乘数K ＝1/（1-（8/10））-5。这表明，若政府增加1亿美元的投资(∆I ＝1亿)，由于乘数的作用，社会总收入将会增加5亿美元。乘数的作用过程可以由下表反映出来(表1．1)：
投资乘数理论
投资乘数理论
投资乘数可以帮助投资者求出房地产投资的回报率。投资乘数是一个相对简单的公式，可以让投资者计算投资的收益情况，投资的收益和未来的升值潜力密切相关，投资者可以用它来估测未来的投资回报潜力。
此外，投资乘数也可以帮助投资者进行房地产投资时进行有效的比较投资。投资者可以比较不同房地产投资项目的价格，从而把握最佳投资机会，是一个准确、简便、快捷的量化投资分析方法。
由于投资乘数有助于投资者进行房地产投资，因此大多数投资者都采用投资乘数法作为评估投资项目的指标，从而买到自己满意的房地产，获得更多的投资回报。
投资乘数
投资乘数-定义
投资乘数：收入变动对引起这种变动的投入投资的比率，如果用Δy代表增加的收入，Δi 代表增加的投资，则二者比率k=Δy/Δi,投资乘数=1÷(1-边际消费倾向)
投资乘数-凯恩斯投资乘数
按照J.M.凯恩斯自己的定义，投资乘数是这样规定的：“当总投资量增加时，所得之增量将k倍于投资增量”（凯恩斯，1981，第99页）。”这里的k就是所谓投资乘数，如果写成数学式子，可以用ΔI表示总投资量的增量，用ΔY表示所得之增量，则可以得到公式ΔY=kΔI。凯恩斯对投资乘数的规定很清楚，他是在问：“当总投资量增加时”，“所得之增量将”是多少？这里总投资量的增加在前，所得之增量在后。下面看看凯恩斯是如何破解这道题的。
1．考虑简单的两分法，把总需求AD分解为消费C和投资I两部分（潜在假定储蓄全部转化为投资），再假设均衡时所得Y等于总需求AD：
Y=AD=C+I ――――――――――――（1）
假设消费函数为：
C=a+bY ――――――――――――――（2）
式中a为自主消费项，b为边际消费倾向。将公式（2）代入公式（1）得：
假定a、b是常量，对公式（3）求增量得：
上式中的k就是所谓投资乘数：
凯恩斯“称k为投资乘数（investment multiplier）”，b等于“1－1/k即为边际消费倾向。”（凯恩斯，1981，第99页）。
凯恩斯的以上推导是在回答自己出的题目吗？显然不是。我们把公式（4）换一种表示：
ΔI=(1－b)ΔY ――――――――――（6）
另从公式（2）求增量可得到：
ΔC=bΔY ――――――――――――（7）
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投资乘数理论简介
投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。
凯恩斯投资乘数理论
凯思斯提出的消费倾向=消费量／收入量，这是平均消费倾向。其边际消费倾向=消费增量／收入增量=△C／△Y，它是按照越来越小的规律变化的。
凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括：△GDP=△I·K (1)
K=1／(1-△C／△Y)=1／(1-消费增量／收入增量) (2)
式中△I为新增投资，K为投资乘数。
凯恩斯的投资乘数理论是在社会总收入与总消费的基础上，基于边际消费倾向而产生的宏观投资理论，它没有专门分析区域经济和产业经济中投资拉动问题。
(1)产销率
产品的产销率一般指售出的产品和产出的产品之间的数量之比，用S／P表示。当新增投资△I发生时，会产生新增产品△P和新增销售产品△S。由新增投资引起的产销率为△S／△P，用m表示，即：
m=△S／△P (3)
值得说明的是：这里所说的产销率包含了从生产到销售的全过程，即包含了生产过程中的损耗、成品率、销售率和回款率的影响。如果产品生产过程的损耗为2％，成品率为95％，销售率为96％，回款率为100％，则产销率为m=(100-2)％×95％×96％×100％=89％。
由于生产过程的损耗是不可避免的，成品率也不可能保持100％，所以，产销率m永远小于1。即：m<1。m随着连续的产销过程遵从递减规律。
(2)新投资乘数
设投资产销率为80％，新增投资量为1000万元，有甲、乙、丙、丁等若干个相关工厂，由于生产与销售的连续进行，每个工厂以同等的产销率销售自己的产品，经过一段时间的连续产销过程之后，累计总额达到初始投资的5倍，即5000万元。用图1表示：设初始投资为△I，相应的产品为X。，产销率为m=△S／△P，新增销售量△GSP，连续产销次数为n，则经过n次产销之后，新增累计销售量为：
△GSP=X0 + X0m + X0m2 + ... + X0mn = X0(1 + m + m2 + ... + mn)
设k为累计销售量与初始投资之比，称投资乘数即：
k=△GSP／△I 或△GSP=△I·K (4)
由于：△I=X0，则：
K=△GSP／△I=X0(X0(1 + m + m2 + ... + mn)) / X
K = 1 + m + m2 + ... + mn (5)
当m<1，n→∞时，取(5)式的极限，则K=limk=1／(1-m)
因此，极限情况下，
K=1／(1-m)=1／(1-△S／△P) (6)
式(6)获得了与凯恩斯投资乘数同样的形式，适用于宏观经济投资分析。式(5)适用于产业投资分析，n为产业链节数。
投资乘数论假定
一切经济理论都是建立在一定的假定之上的，因此理论的运用也必须限定在一定的范围之内。为分析建立在投资乘数理论之上的财政投资政策的有效性，我们有必要探讨投资乘数的理论假定。1．一国经济是在未达到充分就业的条件下运行的。如果没有闲置劳动力，投资不能实际发挥作用，随着投资不断支出，货币收入成倍增加，会引起通货膨胀。2．必须有一定的存货可以利用。在封闭经济条件下，如果某些产品存货不足，只能用劳动替代资本或抽调其它生产部门的存贷。但是，这两种方式都是有限的。用劳动替代资本仅限于生产设备不足的情况，只要最重要的物资供应不足，乘数的作用就会发生障碍。如果从消费品部门抽调存货，投资的增加则会引起消费的缩减，从而使就业的增加发生困难。在开放经济条件下，一国在增加投资后，如果发现物资供给不足，便可从国外进口，或减少出口。但如果没有足够的外汇储备，设有把握从国外取得足够的信贷，也无法影响世界市场价格，那么增加投资以后，既不能增加进口，叉不能靠
减少出口来弥补国内的产品短缺，投资的乘数作用也就发挥不出来。3．收入要既分解为储蓄，又分解为消费。如果将收入全部用于消费，边际消费倾向为1，投资乘数为无穷大；相反，如果将收入全部用于储蓄，边际消费倾向为零，投资乘数为零。
4．投资的决定和储蓄的决定互为独立。如果储蓄决定不独立于投资决定，投资增加引起利率上升，促使储蓄增加，消费减少，会部分抵消投资增加收入的作用；相反，投资减少引起利率下降，促使储蓄减少，消费增加，则会部分抵消投资减少收入的作用。
5．货币供应能适应其需求的变化。在投资运动以货币为媒介的现代经济中，如果货币供应量不足以适应投资和消费支出的增加时，投资和消费的增加就会使货币需求上升，从而促使利率提高。利率的提高又会对以后的投资意愿产生抑制作用，从而影响投资乘数作用。
6．消费和储蓄水平完全由收入水平决定。如果消费储蓄所依赖的不只是一年的收入，乘数分析就不会很准确。例如消费有时不仅受作用于本年和上年的收入水平，还受作用于预期平均收入水平。在这种情况下，短期内收入的增加所引起的消费的增加就不会很大，乘数也会降低。
7．不考虑对外贸易的影响。在对外开放条件下，扩大出口所增加的收入中总有一部分用于购买本国产品，这样就会对国民收入和就业的增加起连锁的推动作用。相反，扩大进口，则起减少国内总需求的作用，影响国内收入增加。
8．投资数量和当时的收入水平以及资本存量的规模无关。
意义
按照对投资乘数理论的一般理解，以为扩大消费就能带来国民收入的增加。这是极为有害的，它只能导致指导思想上的失误，将人们引向重消费、轻生产，盲目提倡高消费的歧途。事实上，消费的对象——消费品是靠生产提供的，只有通过生产才能创造出国民收入，消费是不能直接生产出哪怕是微小的国民收入来；消费只能为国民收入的创造提供适当的经济环境，影响国民收入的创造。提高国民收入的主要视野，应该放在生产建设领域。如仅把目光投向消费领域，那是本末倒置，结果只能使国民经济蒙受损失。
当投资前供需平衡时，社会存货是由本期投资带来，投资引起的销售收入△Y与投资带来的国民收入的关系有三种可能，只有在投资引起的销售收入Y与投资通过生产活动创造出价值为△Y的国民收入在时间上同步时，可以用投资引起的销售收入代表投资带来的国民收入，但考虑到固定资产投资的长期性，△I创造出△Y的国民收入时间要比△I引起△Y的销售收入时间长，第三种可能性一般不会发生，第一种可能性也只是努力的目标，通常只发生第二种可能。那么，要使第二种可能向第一种可能转化，使国民收入按照投资乘数增长。唯一的办法是缩短△I投资通过生产性活动创造出价值为△Y的国民收入的时间，即提高劳动生产率。因此，可以得出结论：投资前供需平衡，社会存货靠新投资创造出来。