投资银行读书笔记
投资银行 复习重点 笔记
我国现有证券公司家数：10608年破产的美国投行：①美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购②美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产③美国第五大投资银行贝尔斯登公司为摩根大通公司收购④美国最大的两家投资银行高盛和摩根斯坦利转为银行控股公司，开始做商业银行的存贷业务。
把投行称为商行的国家：英、澳、新加坡我国大部分投行现状符合罗伯特哪个定理？狭义定义92年中央军在99年新设合并和在05年前被关闭托管的公司？投行基本功能：1、提供金融中介服务2、推动证券市场发展3、提高资源配置效率4、促进产业集中与产业结构升级08年9月被美联署批准为银行控股公司：投资银行的分类：特大型投行；大型投行；次大型投行；地区性投行；专业性投行；商人银行我国投行分类：1.全国性的投资银行（证券公司，投资信托公司）2.地区性的投资银行3.民营性的投行我国投行与美国差距：1.业务内容2.经营管理模式3.资产规模4.现有法律环境存在较大缺陷投行发展趋势：1、混业经营（全能化）；2、国际化；3、网络化；4、智能化；5、多元化；6、投行与企业的战略合作。
投行与商业银行：1.业务不同（①商业银行：负债业务，资产，表外②投行：业务范围广，包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等，证券承销最核心）2.融资手段不同（商：间接融资；投：直接）3.融资服务对象（商：侧重短期资金市场的活动，投：长期资本市场）4.融资利润构成（商：存贷利差收入，资金运营，表外业务佣金；投：佣金，资金运营收益，利息收入）5.管理原则（商：安全性流动性收益性相结合，坚持稳健管理原则，资金密集型；投：风险性，开拓性，稳健性，智慧密集型）6宏观管理和保险制度（商：受证监会监督管理，遵循存款保险制度；投：证监会，证监会颁布的投资银行的保险制度）证券发行制度：审批制；核准制；注册制保荐人制度是指由保荐人（投行）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所记载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。
对投资银行学的认识与感想
对投资银行学的认识与感想
投资银行学是一门研究投资银行领域中各种金融活动的学科。
它涉及到投资银行的基本理论、业务运作以及风险管理等方面。
通过对投资银行学的学习，我深入了解了投资银行的运作机制和投资决策过程，认识到了投资银行在金融市场中的重要地位和作用。
首先，我认为投资银行学是一门非常实用的学科。
在现代经济社会中，投资银行是金融市场中的重要参与者，其业务范围涵盖了证券承销、交易、企业融资、并购重组等多个方面。
通过对投资银行学的学习，我们可以更好地理解投资银行的业务运作和决策过程，掌握投资银行的基本理论和方法，从而更好地参与金融市场的交易和投资活动。
其次，投资银行学是一门需要不断学习和更新的学科。
金融市场是不断变化的，投资银行的业务和风险管理也需要不断适应市场的变化。
因此，学习投资银行学需要保持敏锐的市场感知力和持续学习的态度。
只有不断学习和更新知识，才能更好地适应市场的变化和发展。
最后，我认为学习投资银行学需要具备扎实的基础知识和广阔的视野。
投资银行学涉及到金融市场的各个方面，需要学习者具备扎实的基础知识。
同时，投资银行学也需要学习者具备广阔的视野和敏锐的洞察力，能够把握市场的发展趋势和机遇，从而做出正确的投资决策。
总之，学习投资银行学让我更深入地了解了投资银行的业务运作和决策过程，掌握了投资银行的基本理论和方法。
同时，也让我认识到了金融市场的复杂性和风险性，提高了我的风险意识和管理能力。
我相
信，通过不断学习和实践，我将能够更好地参与金融市场的交易和投资活动，实现个人财富的增值。
对投资银行的认识和理解
对投资银行的认识和理解投资银行是金融行业中的重要组成部分，它在资本市场中扮演着重要的角色。
投资银行的主要职责是为企业和政府提供融资、并购、重组、资产管理等服务。
在全球经济发展的背景下，对投资银行的认识和理解变得尤为重要。
首先，投资银行是金融市场的中介机构。
它通过发行股票、债券等证券，将企业和政府的融资需求与投资者的资金需求进行匹配。
投资银行通过承销、包销等方式，帮助企业和政府筹集资金，促进经济的发展。
同时，投资银行还提供股票交易、债券交易等服务，为投资者提供投资机会，帮助他们实现财富增值。
其次，投资银行是风险管理的专家。
在进行融资活动时，投资银行需要对企业和政府的信用风险进行评估，并制定相应的风险管理策略。
投资银行通过研究市场动态、分析经济数据等手段，为客户提供风险管理建议，帮助他们降低风险，提高投资回报率。
此外，投资银行还通过衍生品交易、对冲基金等方式，帮助客户进行风险对冲，保护投资者的利益。
再次，投资银行是企业并购和重组的重要推动者。
在全球化和市场化的背景下，企业并购和重组成为企业发展的重要战略。
投资银行通过提供并购咨询、估值、融资等服务，帮助企业进行并购和重组，实现战略目标。
投资银行通过对市场的研究和分析，为客户提供合适的并购目标，帮助他们实现战略布局和价值创造。
最后，投资银行是资产管理的专家。
随着金融市场的发展，投资者对于资产配置和风险管理的需求越来越高。
投资银行通过提供资产管理、基金管理等服务，帮助投资者实现资产增值。
投资银行通过研究市场趋势、分析投资机会等手段，为客户提供投资建议，帮助他们实现财富增长。
综上所述，投资银行在金融市场中扮演着重要的角色。
它是金融市场的中介机构，通过为企业和政府提供融资、并购、重组、资产管理等服务，促进经济的发展。
投资银行是风险管理的专家，通过评估风险、制定风险管理策略，帮助客户降低风险。
投资银行是企业并购和重组的重要推动者，通过提供并购咨询、估值、融资等服务，帮助企业实现战略目标。
商业银行投行读书笔记
商业银行投行读书笔记
看了商业银行投行之后，这就提醒我们，在投行业，一定不要让自己陷入基础性的工作无法自拔。
我们更应该去修炼自己解决问题的能力、沟通协调的能力、业务营销的能力等。
只有我们真正掌握了这些专业能力，在行业迎接科技浪潮的时候，才能使科技更好地为我们服务，而不是使自己被科技所替代。
其实，有时候我们也不需要去分辨行业的历史和未来。
在一个行业里待的时间长了，大家就会发现未来跟历史是相似的。
就像行业里的年轻人现在所经历的迷茫和苦闷，跟我们过去所经历的差不多。
大部分的普通从业者都会觉得投行这条路很辛苦，在我们刚入行的时候，在我们向前走的过程中，也经常会对未来感到迷茫，甚至怀疑自己的选择。
大家未来在行业中可能遇到的事情，可能需要作出的选择，以及可能会产生的后果，大部分也都是我们经历过的，这其实也是我写作本书的原因，就是希望尽自己最大的努力，给大家提前带带路。
多体会行业的历史，大家自然就会明白未来在投行的职业道路究竟该如何走。
其实我们真正需要做的很简单，就是一定要守护好自己的专业技术，同时对这个行业的未来保持乐观。
行业未来的发展肯定是越来越成熟，也越来越完善，研发的产品也会越来越丰富，这就能给我们从业人员带来更多的选择机会，也会让我们的阵地变得更加坚固。
《投行十讲 从菜鸟到投资银行家》读书笔记思维导图
推荐序一
推荐序二
第一编 认识投行
1
第一讲 什么是 投资银行
第二讲 从证券 2
公司到现代投 资银行
3 第三讲 投行的
主要业务 （一）：融资 业务
4 第四讲 投行的
主要业务 （二）：并购 重组财...
5
第五讲 大变革 中的投行业务
第二节 投资银行的 历史与分类
第一节 投资银行与 投资银行业务
第三节 中国特殊的 投资银行
《投行十讲 从菜鸟到投 资银行家》
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投资银行
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财务顾问
市场
个人
职业
价值
目录
01 推荐序一
03 第一编 认识投行
02 推荐序二 04 第二编 投行之路
目录
05 附录A 证券业从业人 员一般从业资格考试 大...
第一节 为什么投行 是一份好工作
第三节 如何进入投 行
第一节 投行的 职业道德
第二节 投行的 执业准则
பைடு நூலகம்
第二节 干好投行所 需的软实力
第一节 干好投行所 需的科学方法
第三节 持续干好投 行的源泉：身心健
康
第二节 投行职业发 展的路径
第一节 投行的组织 架构与职级
第三节 投行的职业 转型
附录A 证券业从业人员一般从业 资格考试大...
附录C “春晖投行在
07 线”投资银行推荐书 单...
附录B 保荐代表人胜
06 任能力考试大纲 （20...
投资银行读书笔记
《投资银行、对冲基金和私募股权投资》读书笔记《投资银行、对冲基金和私募股权投资》作者戴维·斯托厄尔教授，作为投资银行家在高盛、摩根大通和瑞银工作了20余年，担任过高盛的企业融资部副总裁，摩根大通和瑞银的董事总经理以及对冲基金负责权益衍生品的董事总经理，目前是西北大学凯洛格商学院最受欢迎的金融学教授。
作为经历了多起国际投资银行业重大事件的第一见证者，斯托厄尔教授掌握了很多不为外人所知的内幕资料，将投资银行、对冲基金和私募股权投资介绍的祥实而透彻。
书中系统地阐述了投资银行、对冲基金和私募股权投资的内在运作方式及其相互关系，介绍了它们的业务运作、赢利模式、在财富创造和风险管理中的独特角色，以及为投资者、基金和企业所进行的争斗。
同时，作者也花重墨介绍了金融危机中投资银行、对冲基金和私募股权投资机构的角色以及它们的应对和转型。
最后，全书深入剖析了金融市场最近交易和发展的十个案例，这些案例与前面章节相互关联，用来例证前面已经严密分析的概念，使读者更加深入地了解投资银行、对冲基金和私募股权投资机构之间的紧密联系。
本书分三篇对投资银行、对冲基金和私募股权投资进行了祥细介绍。
第一篇包括10章，主要阐述投资银行的内容。
概括介绍了行业状况以及投资银行常见的三个核心部门：投资银行部、交易部、资产管理部。
一、投资银行部投资银行部主要负责企业客户的融资和并购顾问业务，政府客户融资业务。
它帮助企业在公开资本市场和私募资本市场募集资金，对已有资本进行风险管理，或完成一项并购交易；此外，某些机构的投资银行逐渐通过直接投资于企业权益与债务证券或贷款给企业客户来提供融资。
1、融资。
企业及政府客户融资是投资银行部的两项关键业务之一。
资本市场融资是指通过在受监管的市场上发行证券所进行的长期性融资。
证券是一种可交换、可转让、代表了一定金融价值的工具。
证券的形式可以是债务（债券、信用券或票据）、权益（普通股）或混合形式（同时具备债券和权益相应特征的证券，诸如优先股和可转换证券）。
我的投资银行经验总结
我的投资银行经验总结在大学时，我曾经做过一段时间的投资银行实习生。
这段经历让我对投资银行业务的运作以及行业内的文化有了更深的理解。
在这里，我想分享我的经验，总结出我对投资银行的看法和一些有用的建议。
1. 硬实力才是筹码投资银行业务中最为重要的一点就是硬实力。
这包括专业知识、经验和技能的积累，并且这些都需要在日常工作中得到充分的表现。
在投资银行中，你需要拥有高超的数学和财务分析能力，精通金融市场和法律法规，并且具备卓越的沟通交流能力和谈判技巧。
除此之外，你还需要对行业内的最新动态和市场走向有敏锐的嗅觉。
硬实力的积累可以通过阅读最新的研究报告、跟踪股市动态、参加金融论坛和业内学术研讨会等各种途径来完成。
2. 有效沟通十分重要与企业接触，你需要了解他们的需求和目标，而这需要你具备十分有效的沟通能力。
在刚进入投资银行行业时，你可能需要花费很长时间来了解和掌握投资银行中特有的“术语”和“字眼”，并且需要使用这些专业术语来和客户之间进行有效的沟通。
一些交际技巧，如掌握正确的身体语言、保持良好的沟通态度等也需要被加强。
3. 高效的团队合作在投行行业，团队协作是十分重要的。
不同岗位之间的合作，是推进投资银行业务的关键。
一个高效的团队组织需要充分地配合和协作。
在实习期间，我们的领导者时常会强调所谓的“团队精神”，强调通过协作才可以完成任务。
自我认识和进一步改进是必须的。
4. 工作时间自律投资银行是一个工作强度大、时间紧迫的行业，常规的工作时间并不稳定，往往需要加班贡献额外的时间和精力。
然而，好的能力来源于时间的充分积累，所以必须时间的规划和自律。
要保证一些私人时间和空间，可以趣味性地调整自己的节奏来主导工作强度。
5. 学习和参与投资银行文化参与行业内的活动和建立人际关系网络是加强投资银行文化理解的必选项，让自己充分参与在文化积累和沉淀中。
这些文化理解包括商业道德、金融行业规则、行为准则等全部的非正式文化。
投资银行文化贯穿在整个行业之中，并且保证了该行业的正常运营，要尽力融入这样的文化氛围。
投资银行学习心得
竭诚为您提供优质文档/双击可除投资银行学习心得篇一：投资银行学学习体会浅议投资银行学一、我对投资银行学的认识以前对资本市场的认识是片面的，只是孤立地看待股票、债券、基金等金融产品，通过对投资银行的学习，使我认识到资本市场的基本功能是在资本供给方和资本需求方之间建立一种信用关系，从而实现资本资源在全社会范围内的有效配置。
投资银行处于资本市场的中心和枢纽位置。
投资银行学有一个完整的理论体系，投资银行家被称为金融工程师，是金融领域的顶尖人物。
二、投资银行学课程学到什么1、了解了投资银行的知识体系投资银行为投资者和融资者提供了中介金融服务，它的理论体系应该包括四个方面的内容：一是反映投资者行为及投资活动规律的投资学，二是反映企业融资行为及融资活动规律的公司金融学，三是反映资本市场运行规律的资本市场学，四是反映投资银行机构经营管理规律的投资银行学。
作为有志于成为投资银行家的培养，需要学习投资银行学、金融工程、国际金融、国际经济、证券分析、经济学、西方经济学、财务分析、证券法、公司法、国际投资学、会计学、信息管理学、税务管理、货币银行学、数理统计学等。
投资银行理论体系至少包括：资本市场的五级价值增值理论，资本运营本质的理论，企业融资周期理论。
2、了解了投资银行的运作方式1）风险投资是为中小创业企业提供专业融资和顾问服务的，属于上游业务，主要创造一级增值和二级增值。
2）传统承销业务是为证券发行人和新股投资者创造二级增值服务的。
3）经纪业务主要为各类投资者创造三级增值服务，经纪佣金收入来自投资者的三级增值收益。
4）证券承销中的自营业务收益直接来自二级增值。
5）证券交易市场中的自营投资业务收益直接来自三级增值。
6）代理客户管理金融资产，或组建基金管理公司管理各类投资基金，收益也来自三级增值。
7）兼并收购来自四级增值。
8）衍生工具交易创造五级增值。
3、了解投资银行的发展历史投资银行的历史可以大致分为五个阶段，第一阶段是1929年大危机前的投资银行，属于刚刚起步，1606年荷兰东印度公司公开发行了世界上第一张股票，1611年，阿姆斯特丹证券交易所成立是人力历史上的第一个证券交易所。
投资银行学读书笔记
读书笔记《投资银行学》第一章：投资银行概述投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世纪传入美国并得到初步发展，于20世纪发展到全球。
在西方，经过数百年的发展，今天投资银行在经济运转中起着举足轻重的作用，成为金融体系的一个重要组成部分，是资本市场的核心，是连接宏观经济决策与微观企业行为的重要枢纽。
中国大陆的投资银行业务是在改革开放和经济市场化进程中产生和发展起来的，众多的证券公司担当着投资银行的角色。
一、结构框架：（第一节）投资银行学概论1.现代金融体系中的投资银行学机构层次，指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行行业层次，指投资银行的整个行业——投资银行业业务层次，指投资银行所经营的业务——投资银行业务学科层析，指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学2.投资银行的界定（1）内涵：经营一部分或全部业务的金融机构称为投资银行，现实中的证券公司、并购重组顾问公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司等都是投资银行机构。
（2）特点：属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；主要服务于资本市场，商品和服务大多是企业相关的股权和债权；智力密集型企业。
（3）类型：独立的专业性投资银行；全能型银行；大型跨国公司兴建的财务公司。
（4）组成形式：合伙人制；混合公司制；现代公司制。
3.投资银行与商业银行的区别与联系（1）商业银行与投资银行的业务不同商业银行的业务为负债业务、资产业务和表外业务；投资银行业务范围很广，包括证券承销、交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产化等。
（2）商业银行与投资银行的融资手段不同商业银行是间接融资，投资银行是直接融资。
（3）商业银行与投资银行的融资服务对象不同商业银行侧重于短期资金市场的活动，投资银行侧重于资本市场的活动。
（4）商业银行和投资银行融资利润构成不同商业银行的利润来源于存贷差收入，资金运营收入和表外业务佣金收入；投资银行的利润来源于佣金，资金运营收益和利息收入。
投资银行业务笔记
投资银行业务笔记第一章证券经营机构的投资银行业务第一节投资银行业务概述(一)投资银行业的含义1，狭义含义：只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。
2，广义含义：涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。
(二)国外投资银行业的发展历史1999年11月美国《金融服务现代化法案》的公布，意味着20世纪影响全球各国金融业分业经营制度框架的终结，并标志着美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。
2008年美国由次贷危机引发的金融风暴，使几十年来人们所熟知的华尔街模式发生了重大转变，华尔街大型投资银行将不再只受美国证券交易委员会的监管，而将处于美国银行监管机构的严密监督之下，接受额外的监管。
(三)我国投资银行业务的发展历史1，发行监管制度的演变。
发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。
目前国际上股票发行监管有两种类型：一种是政府主导型，即核准制；另一种是市场主导型，即注册制。
我国目前的股票发行管理属于政府主导型。
1998年之前，我国股票发行监管制度采取发行规模和发行企业数量双重控制的办法。
2003年12月28日，中国证监会颁布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》，于2004年2月1日开始实施。
2006年1月1日实施的经修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)在发行监管方面明确了公开发行和非公开发行的界限；规定了证券发行前的公开披露信息制度，强化社会公众监督；肯定了证券发行、上市保荐制度，进一步发挥中介机构的市场服务职能；将证券上市核准权赋予了证券交易所，强化了证券交易所的监管职能。
2，股票发行方式的演变。
我国在股票发行方式方面的变动是非常多的，可以分为几个阶段：(1)自办发行；(2)有限量发售认购证；(3)无限量发售认购证；(4)无限量发售申请表方式以及与银行储蓄存款挂钩方式；(5)上网竞价方式；(6)全额预缴款比例配售；(7)上网定价发行；(8)基金及法人配售；(9)向二级市场投资者配售；(10)上网发行资金申购。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
《投资银行理论与实务》课程笔记
《投资银行理论与实务》课程笔记第一章：投资银行概述一、投资银行的起源与发展1. 投资银行的起源- 投资银行的概念起源于19世纪初的欧洲，最初的形式是一些商业票据交易商，他们帮助政府和企业发行债券以筹集资金。
- 早期的投资银行家们主要在伦敦、巴黎等金融中心活动，他们的业务主要集中在债券市场的承销和交易上。
2. 投资银行的发展历程- 19世纪初至20世纪初：投资银行主要从事债券和商业票据的承销与交易，这一时期投资银行业务相对单一。
- 20世纪初至20世纪50年代：随着工业革命的推进，股票市场开始兴起，投资银行开始涉足股票承销和IPO（首次公开募股）业务。
- 20世纪60年代至20世纪90年代：全球金融市场迅速发展，投资银行业务范围进一步扩大，包括并购顾问、资产管理、风险管理等。
- 21世纪初至今：投资银行在2008年全球金融危机后面临重大挑战，监管加强，业务模式调整，更加注重风险管理和合规性。
二、投资银行的职能与业务范围1. 投资银行的职能- 资本融资：为企业和政府提供融资服务，包括股权融资和债务融资。
- 并购顾问：为企业提供并购策略、估值、谈判和交易结构设计等服务。
- 资产管理：管理客户资产，提供投资建议和组合管理服务。
- 风险管理：帮助客户识别、评估和控制金融风险，包括市场风险、信用风险等。
2. 投资银行的业务范围- 证券承销：帮助企业在资本市场发行股票或债券，包括首次公开发行（IPO）和后续发行。
- 证券交易：在二级市场上为客户提供证券买卖服务，包括现金证券和衍生品。
- 并购重组：为企业提供并购、拆分、重组等顾问服务。
- 资产管理：管理公募基金、私募基金、养老基金等，为客户提供投资管理服务。
- 金融创新与衍生品：开发和交易金融衍生品，如期权、期货、掉期等。
三、投资银行的组织结构与运作模式1. 投资银行的组织结构- 职能型组织结构：根据不同的业务职能设立部门，如投资银行部、销售交易部、研究部、风险管理部等。
《投资银行：估值与实践》读书笔记模板
第21章总结与结论
附录21A
第22章引入经 1
济增长商：内 在方法和经验 技巧的结合
第23章现金流 2
贴现和经济利 润分析快速指 南
3
第24章基于回 归分析的估值
4
第25章瑞银经 济增长商
5 第26章瑞银经
济增长商回归 估值
第27章了解回 归
投资银行：估值与实践
读书笔记模板
01 思维导图
03 目录分析 05 精彩摘录
目录
02 内容摘要 04 读书笔记 06 作者介绍
思维导图
本书关键字分析思维导图
分析
估值
投资银行
方法
利润
第章
回报率
实践
头部
模型 价值
增长
投资银行
模型
企业
现金流
商
经济
成本
内容摘要
内容摘要
本书由多位作者以业内人士视角写成，通过对多家投行的模型分析对比，揭示头部投资银行估值模型的基本 内涵。作者们还讲述了各类模型的潜在弱点。本书的目标是为读者打开头部投资银行的神秘大门，以通俗易懂的 方式，向读者解释头部投资银行的投资组合经理与金融分析师分析公司的方法。本书揭秘了德意志银行、高盛、 摩根士丹利、瑞士信贷和瑞银等头部投资银行的专家对公司进行估值的真实方法。不同于其他大多数出版物，本 书并非只侧重于某一个估值模型，而是对当下投资行业所用的不同估值框架一一进行探讨。
读书笔记
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精彩摘录
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投资银行笔记
投资银行的总体特征适应性、多样性、专业性、集中性、创新性、国际性。
从投资银行产生的历史过程可以获得哪几点启示：1、早期的投资银行业务是在商业银行业务中孕育而生2、纯粹意义上的投资银行是在商业银行业务单位融合—分离—再融合—再分离的动态过程中最终形成的3、投资银行单位兴衰与一国乃至世界经济发展的状况密切相关4、证券市场的存在是投资银行业产生发展的重要基础5、各种金融机构之间的竞争对投资银行会产生很大影响6、投资银行的发展还取决于国家的政策和管制，尤其是国家针对投资银行的法律规定更直接决定着投资银行的经营模式和经营范围。
投资银行的作用（职能）1、媒介资金供需2、构造证券市场3、引导证券市场的发展4、优化资源配置5、促进产业集中，推动产业结构升级6、促进经济快速增长资产证券化资产证券化就是指缺乏流动性但是仍具有未来现金流量的不良资产，通过结构性重组，剥离以及信用升级等手段转变成为可以在资本市场上出售和流通的证券，以融通资金，改善信贷资产质量。
MBS （mortgage—banked security）抵押支付债券/抵押贷款证券化ABS（antilock brake system）制动防抱死系统ABS（asset backed securitization）资产证券化CDS（credit default swap）信用违约互换/信用违约掉期，是一种发生在两个交易对手之间的金融衍生产品，类似于针对债券违约的保险。
CDS地位购买者通常向买方付款，购买多款某种债券如果发生违约，则可以从卖方获得赔偿，合同可能长达一至五年。
CDO（collateralized debt obligation）担保债务凭证，是把所有的可能的现金流打包在一起，并且进行重新包装，再以产品的形式投放到市场的凭证，这个现金流可能来自各种类型的债券、债务，甚至保费、CDS费用等等。
是一种固定收益证券，现金流量可预测性较高，不仅提供投资人多元的投资渠道以及增加投资收益，更强化了金融机构资金运用效率，转移不确定性风险CDS是CDO的基础。
投行笔记
《投行笔记》读书笔记投行的职业特征主要就是做这两件事：推销和顾问。
券商主要起到通道或者牌照的作用，但是随着市场化改革，通道作用开始弱化，而来自市场的承销压力愈见明显，逐渐从牌照经营转向风险经营。
文中提到打交道四戒：不要空谈，不要泛泛之交，不要找不能拍板的人，不要做没有尊严的人。
投行人才中的销售人才是核心中的核心，其掌握的资源、业务的专业水平，代表了投行素质的综合体现，高级者称之为投行家，投行家不能只懂技术，只会写材料，而应该有出色的领导力，能够揽活、能够协调关系。
除了财务法律金融证券的知识，投行人员最重要的就是对行业的分析和判断能力，对于优质客户的挑选，最根本的就是对于行业的而了解，从而再了解企业的竞争优势。
另外，开发业务阶段是正面竞争，要争取项目，关键在于出奇制胜，或为上层资源、个人人脉、内部线索、利益安排，不一而足，关键在于用心。
开发业务要打通产业和区域，顺藤摸瓜顺势而为，投行笔记里引用投行的经典行话：业务是跑出来的，因此必须把网撒开，联系足够多的客户，覆盖摸排，在于目标客户沟通的过程中，要联络拜访上中下，争取联动，了解各部门意见，分别对待。
而销售就是搞定人，琢磨人，打交道主要基于利益、情感、道理三个支点，手段体现在有眼色、会说话、能办事三个方面。
开发和维系自己的人际圈子，要时时盯着，常常联系，通过适当形式密切关系，业务来临的时候就可以间接或者直接找到关键人物。
招股书的两个核心，业务技术和管理层讨论分析，前者说的是公司业务，后者说的是公司财务，讲业务的时候不是泛泛介绍，而是体联公司经营模式、特点和优势，讲公司财务时，不是简单引述财务数据，而应该挖掘财物背后原因。
另外有关投行的项目，项目过程可能遇到的技术性问题：大股东债券在非公开发行的情况下如何转股以及拟注入资产范围的确定；企业包边合并方面对于同一控制的认定，之前由于会计师没有按照同一控制合并追溯调整至报告期初，所以如果认为不属于同一控制或非同一控制可能被认为重大重组，延缓申报进度。
投资银行读书笔记
投资银行读书笔记【篇一：投资学读书笔记】投资学读书笔记姓名李云鹏班级经济学2009学号20091251009投资是指在当前付出资金或其他资源，以期在将来得到更多好处。
所有投资都具有一个共同特点：你现在牺牲了某种价值，期望将来能从这种牺牲中获得收益。
实际资产和金融资产社会的物质财富最终取决于其经济体的生产力，即社会成员创造的商品和服务。
实际资产决定了一个经济体系的财富，而金融资产只是代表了对这些实际资产的所有权。
实际资产包括：土地、建筑物、机器设备以及可用来生产商品和服务的知识。
它可以产生净的收益。
金融资产是对实际资产所产生收益的所有权凭证。
如股票、债卷。
它决定收益或财富再投资者之间的分配。
投资者投资于证卷获得的首要最终实际上是来自于因发行证卷而获得融资的实际资产产生的收益。
人们购买的金融资产的成功与失败最终取决于其所对应的实际资产的业绩如何。
金融资产的分类：固定收益证卷：能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。
权益金融资产：普通股和权益代表了在某一企业的所有权份额。
权益所有者并不能得到任何形式的支付承诺，他们拥有企业资产的一定份额，通过企业可能支付的股利获得收益。
衍生金融证券：如期权、期货，是收益决定于其他资产价格的合约。
人们通过运用衍生证卷进行套期保值，或者将风险转移给其他市场参与者。
组成投资组合的主要步骤一个投资者的投资组合简单地就是他所投资资产的集合。
组合一旦建立，他可以通过出售现有证卷购买新的证卷；通过投资收益购买新的证卷；通过额外资金用于投资以增大投资组合的整体规模，同理也可以减少组合规模。
建立组合使用的两类决策。
一种是资产分配决策：在基本的资产类别中选择；一种是证卷选择决策：在某一类资产中对持有特定证卷的选择。
建立组合使用的两类方法。
一种是“自上而下”：资产组合的建立从资产分配开始。
对于投资者，首先决定投资的种类和它们在组合中的比例。
这种方法的特点是投资者只有在完成资产分配决策后才会决定购买哪一种特定投资品种；一种是“自下而上”：这种组合建立过程中，投资者更多的关注那些机会，而不是组合的资产分配。
关于投资银行学习心得
关于投资银行学习心得投资银行学习心得1为期二十多天的岗前培训就要落下帷幕，这是让人难以忘怀二十一天，紧张而又充实，刺激而又耐人寻味。
在这些日子里，我们从校园走入工行的企业氛围，开始了自己的职场生活。
这次培训，让我们对自己的工作岗位以及公司的优势资源有了更深刻的认识和了解，从而能更快的适应自己的工作岗位，充分发挥自己的主动性，在做好自己的本职工作的同时，充分展现青年员工的精神风貌，提升工行的整体形象，在工作中发挥更大的作用。
在培训的日子里，我们主要接受了几个方面的职前培训，内容包括银行的服务规范理念、安全防范，个人金融业务、国际业务，银行卡、电子银行、和银行运行管理业务知识;以及大量的模拟柜面操作训练。
内容和形式都很丰富多样，包括讲座，实践，和模拟银行操作等各个方面。
受益颇深，为以后更好的工作打下了一个好的开端和基础。
作为刚走出校门的我来说，银行业务还有很大一部分的盲点和欠缺，而业务培训对于提高我的业务素质是很有帮助的。
业务培训主要包括储蓄员工业务，会计业务和基本技能训练几项内容。
__对于银行的发展很重要，储蓄业务自然也是我们培训的第一项业务内容，主要讲了储蓄的规章制度，业务基本知识，岗位设置及工作流程等，还包括一些操作技巧和流程，内容很多很细;其次是会计业务的讲授，重点关于定、活期一本通业务、存单业务、营业前准备和日间日中轧帐业务、单位存款业务、结算业务及电子银行和银行卡的有关业务，讲的非常详细，具体的操作我们也在模拟银行中大量练习，我们还应在以后的工作中加强学习，稳固强化业务知识;还有关于两大技能的练习，点钞及传票录入，单一的工作非常容易烦，但只能一遍又一遍的刻苦练习才能提高。
培训结束时的考核是个提高质量的好办法，为了取得好的成绩，我们都充满激情的努力练习，为以后的业务熟练打下了夯实的基础。
业务培训是我们以后工作的钥匙，是干好其它工作的前提和基础，而且这项培训还必须在以后的实践中不断学习和充实，才能跟得上工行的业务需求。
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《投资银行、对冲基金和私募股权投资》
读书笔记
《投资银行、对冲基金和私募股权投资》作者戴维·斯托厄尔教授，作为投资银行家在高盛、摩根大通和瑞银工作了20余年，担任过高盛的企业融资部副总裁，摩根大通和瑞银的董事总经理以及对冲基金负责权益衍生品的董事总经理，目前是西北大学凯洛格商学院最受欢迎的金融学教授。
作为经历了多起国际投资银行业重大事件的第一见证者，斯托厄尔教授掌握了很多不为外人所知的内幕资料，将投资银行、对冲基金和私募股权投资介绍的祥实而透彻。
书中系统地阐述了投资银行、对冲基金和私募股权投资的内在运作方式及其相互关系，介绍了它们的业务运作、赢利模式、在财富创造和风险管理中的独特角色，以及为投资者、基金和企业所进行的争斗。
同时，作者也花重墨介绍了金融危机中投资银行、对冲基金和私募股权投资机构的角色以及它们的应对和转型。
最后，全书深入剖析了金融市场最近交易和发展的十个案例，这些案例与前面章节相互关联，用来例证前面已经严密分析的概念，使读者更加深入地了解投资银行、对冲基金和私募股权投资机构之间的紧密联系。
本书分三篇对投资银行、对冲基金和私募股权投资进行了祥细介绍。
第一篇包括10章，主要阐述投资银行的内容。
概括介绍了行业状况以及投资银行常见的三个核心部门：投资银行部、交易部、资产管理部。
一、投资银行部
投资银行部主要负责企业客户的融资和并购顾问业务，政府客户融资业务。
它帮助企业在公开资本市场和私募资本市场募集资金，对已有资本进行风险管理，或完成一项并购交易；此外，某些机构的投资银行逐渐通过直接投资于企业权益与债务证券或贷款给企业客户来提供融资。
1、融资。
企业及政府客户融资是投资银行部的两项关键业务之一。
资本市场融资是指通过在受监管的市场上发行证券所进行的长期性融资。
证券是一种可交换、可转让、代表了一定金融价值的工具。
证券的形式可以是债务（债券、信用券或票据）、权益（普通股）或混合形式（同时具备债券和权益相应特征的证券，诸如优先股和可转换证券）。
大部分公开市场证券发行都由投资银行进行承销。
投资银行以一个折扣价格从证券发行方购入所有发行证券，然后尽量以更高的价格转售给投资者，这样的资本市场发行称为初次发行。
通过资本市场出售证券，其收益不是由证券发行方获得，而是由当前的证券持有人获得，这样的发行称为二次发行。
证券并未在公开市场上发行或出售而免于注册的证
券交易被称为私募，私募中不得利用一般的询价或公告过程来与投资者进行接触。
在公司和投资银行对新的融资需求达成一致后，他们首先必须确定是发行债务证券还是权益证券。
债务融资选择包括投资级（高级别）债券、非投资级债券（高收益债券或垃圾债券）、投资级贷款、低评级（杠杆）贷款、资产支持证券以及商业票据。
债务融资具有较低的成本，但可能会削弱公司的资产负债表并降低财务弹性。
权益融资成本高于债务融资，并且很可能引起发行人每股收益（EPS）的下降，但是可以加强公司的资产负债表并可能获得更高的信用评级，更高的信用评级可能会带来较低的未来债券融资成本以及更高的长期价值。
承销资本市场交易的投资银行以承销差价的方式收取费用。
购买和销售之间的价差称为承销差价，即发行总收入与公司在支付法律、会计、印刷以及其他发行费用之前收到的现金之间的差价。
费用分为三个部分：管理费用（一般占总费用的20%）、承销费（一般占总费用的20%）、销售特许佣金（一般占总费用的60%）。
2、并购。
公司所有权变更的交易或诸如兼并、收购、资产剥离和合资通称为并购。
投资银行在并购交易的发起、估值和实施阶段发挥着关键作用。
并购的核心是为了实现一个或多个战略目标而进行的企业资产的买卖。
二、交易部
交易部负责销售与交易业务，为机构投资者提供投资、中介、和风险管理服务，研究，以及客户投资活动。
它主要负责：①所有与包括金融机构、投资基金、企业和政府机构资金管理部门在内的机构投资者进行投资相关的业务；②在固定收益和权益产品、货币、大宗商品和衍生品中持有头寸；
③交易所的做市及清算活动；④直接的或通过所管理基金的直接投资。
该部门主要运营三个不同的业务领域：固定收益、货币和大宗商品，权益，直接投资。
在某些投资银行，直接投资由其他部门执行。
交易部门还为投资客户提供宏观经济、固定收益、大宗商品和权益方面的研究。
1、固定收益、货币和大宗商品。
固定收益、货币和大宗商品(FICC)进行政府债券、企业债券、住房抵押贷款类证券、资产支持证券、货币与大宗商品（以及所有与这些产品相关的衍生品）的做市和交易。
在某些机构，FICC也参与特定企业和政府机构借款客户贷款条款的制定（配合投资银行部的工作）。
FICC的业务还涉及相同产品领域的自营（非客户）交易。
在FICC客户相关领域的工作人员一般是为产品定价并持有风险头寸的交易员，或是为了促进产品购买和出售而向投资者提供交易建议并告知投资者交易价格的销售员。
2、权益。
权益部门在银行客户相关的活动中进行权益、权益相关产品与衍生品的做市和交易。
这个部门在全球股票、期权和期货交易所从执行和清算客户交易业务中取得手续费收入。
权益部门还在相同的产品领域参与自营交易（非客户）。
同FICC一样，权益部门客户相关领域的工作人员均是交易员或销售员。
一般来说，投资银行还有一项大宗经纪业务，为对冲基金客户和其他现金管理者提供诸如融资融券（提高杠杆效率）、资产托管和交易清算与结算等捆绑式服务。
大宗经纪商为基金管理人进行证券结算、报告和融资提供了一个中心汇集点，同时基金管理人还能够与其他经纪人进行交易。
尽管大宗经纪业务在设立之初以权益业务为主，但随后已经将业务范围扩展到许多其他类别的资产（这与对冲基金采取的多元化策略一致）。
大宗经纪业务收入有很大一部分来自权益销售和交易的执行与清算，其他收入来自融资和借贷活动所得。
3、直接投资。
除了作为投资客户的中介这个重要角色以外，大型投资银行也会用自己的账户对证券和房地产进行投资。
三、资产管理部
资产管理部负责为个人和机构投资者提供权益、固定收益、另类投资（例如，私募股权投资、对冲基金、房地产、
货币和大宗商品）和货币市场的投资产品和服务。
投资一般以共同基金、私募股权投资基金或独立管理账户的形式进行，并且有时会与银行自己的投资一起进行。
收入的主要来源是投资者按管理资产额一定比例支付的管理费用，并根据资产种类的不同而不同。
有时，当投资收益超过预定目标时，投资者会给投资银行一笔激励费用。
绝大部分投资银行会在资产管理部中设立私人财富管理业务，并向同一个主管汇报工作。
负责私人财富管理业务的专业人士为投资者担任顾问，帮助客户决定如何将自己的资产进行投资。
在大多数情况（并非所有情况）下，投资顾问会建议投资者投资其资产管理团队所管理的基金。
然而，投资顾问有受托义务帮助投资者投资最能满足其风险和收益目标的基金（内部或外部）。
第二篇包括11章，其中5章介绍对冲基金，6章介绍私募股权投资，包括中国的私募股权投资。
一、对冲基金
对冲基金内容包括行业概述，投资策略，股东积极主义和对冲基金对公司治理的影响，对冲基金的风险、监管和组织结构，对冲基金的挑战与业绩。
二、私募股权投资
私募股权投资包括主要从事杠杆收购（LBO）的机构和对成熟企业进行的投资。
第三篇介绍了金融市场最近交易和发展的10个案例。