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国际收支自动调节的基本原理是运用自由市场
经济的各种宏观变量的作用使国际收支失衡自
动得到改善。
下一步
注意：
在现实生活中，纯粹的市场调节机制是不存在 的，各国政府总会在不同程度上干预经济运行， 如固定汇率制度下，政府可能承担了维持市场 汇率稳定的义务。政府干预能够在一定程度上 削弱国际收支市场调节机制的作用，但是它不 能完全消除市场机制对国际收支的调节。
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一、国际收支自动调节
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（一）国际收支自动调节概述
国际收支自动调节是指不考虑政府干预的情况 下，市场经济系统内其他变量与国际收支相互 制约和相互作用，使得国际收支失衡得到调节 的过程。
国际收支自动调节机制实质是指由国际收支失 衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作 用过程。
二、国际收支政策调节
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（一）需求调节政策
不同的政策对需求的影响不同，有的政策会对社会总 需求或国民经济中支出总水平产生影响；有的政策虽 然不改变社会总需求和总支出，但会改变社会总需求 的结构。按照政策对需求的不同的影响，国际收支调 节政策可分为：
支出增减型政策（Expenditure-Changing Policy） 支出转换型政策（Expenditure-Switching Policy）
第三讲 国际收支不 平衡和内外均衡调节
第三章 国际收支不平衡和内外均衡调节
第一节 国际收支调节手段 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 第三节 国际收支调节理论
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第一节 国际收支调节手段
一、国际收支自动调节 二、国际收支政策调节 三、各种政策的作用比较 四、国际收支调节手段选择的原则 五、国际收支调节的最高境界
要扭转逆差，可采取紧缩性货币政策，但需要一个过程。 发展中国家不会很快，但发达国家会很快。发达国家由 于金融市场发达，资金流动快，高利率会使短期资金迅 速流入，可暂时弥补逆差。顺差时，则反之。
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2.支出转换型政策
是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出 方向的政策。所谓改变支出方向，是指将国内支出 从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上来。
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货币价格机制浮动汇率制下作用的原理
浮动汇率意味着该国中央银行没有维持本国 汇率稳定的义务。当一国国际收支发生逆差 时，外汇的供需矛盾会导致该国外汇汇率升 值，从而使该国以外币表示的出口商品的价 格下跌，以本币表示的进口品价格上升，引 起出口量的增加和进口量的减少。
收入机制
国际收支逆差→对外支付增加→国民收入 下降→社会总需求下降→进口需求下降→贸 易收支改善
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（二）自动调节机制的方式
国际收支的自动调节机 制包括：
“货币—价格机制”、 “利率机制” “收入机制”。
货币——价格机制(大卫·休谟)
A.在固定汇率制度下，这一机制是这样发挥作用的： 国际收支逆差→货币外流增加，本国货币存量（货币
供给量）减少→国内一般价格水平下降→出口商品价 格下降，出口增加→贸易收支改善(金本位制) B.在浮动汇率制度下，这一机制是这样发挥作用的：
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1.支出增减型政策
是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政 策。
政策原理：政策运用→改变社会总需求（总支出水 平）→改变对外国商品、劳务和金融资产的需求→ 调节国际收支
政策类型：财政政策和货币政策。
财政政策的调节原理
■ 对于财政政策，逆差时：采取紧缩的财政政策→削减 政府开支,提高税收→投资I减少→国民收入Y减少， 需求减少→进口减少→改善国际收入，逆差减少。另 外，国民收入的下降还能带来物价的下降，从而进一 步有利于贸易收支改善。
国际收支逆差→本国货币外流增加，对外币需求增加 →本国货币汇率下降(本币贬值)→进口相对昂贵，出 口相对便宜→贸易收支改善(信用货币) 思考:固定汇率下怎样调节?
货币价格机制固定汇率制度作用的原理
固定汇率意味着当一国中央银行有义务维持本国货币 汇率的稳定。当一国国际收支逆差时，该国外汇需求 大于供给，外汇汇率有可能上升，这时，为了维持汇 率的稳定，该逆差国家的中央银行就会通过减少储备 的方式来扩大本国外汇的供给，以此平衡外汇的供需 矛盾。但同时，由于外汇的供给是通过用本币与外汇 的对调来实现的，所以引起了本国货币供应量的减少， 由此就会发生以上的连锁反应。
利率机制
(固定汇率) 国际收支逆差→本国货币存量相对下降→利 率上升→本国金融资产的收益率上升→对本国 金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的 需求相对减少（套利）→资金外流减少，资金 内流增加→国际收支改善
思考:浮动汇率下情况又是怎样?
（三）自动调节机制评述
国际收支自动调节机制能够自发地促使国际 收支趋向平衡，它发挥作用不需要政府付出 调节代价，并可避免各种人为的价格扭曲。 因此，各国政府都不同程度地为市场调节机 制创造适宜的环境。但是，市场调节机制也 具有很多局限性。
顺差时：采取扩张性的财政政策→扩大政府开支， 减少税收→扩大总需求，增加国民收入→增加进口及 非贸易支出→国际收支顺差减少。
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货币政策的调节原理
亦称金融政策，即变动再贴现率（最普遍频繁使用）、 调整法定存款准备率、进行公开市场业务。
➢ 逆差时，提高法定存款储备率、提高再贴现率、中央银行卖出 政府债券→货币供应减少，一方面，提高市场利率→吸引外资 流入，另一方面，使物价下跌→扩大出口，减少进口，从而改 善国际收支。
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自动调节机制的局限性
1.现实生活中的市场体系存在不健全。 2.市场调节机制见效较慢。 3.市场调节机制无力解决社会制度、生产力国际差异
等因素造成的国际收支失衡。 4.在市场机制发挥作用的过程中，收入、价格、利率、
汇率、货币供应量等因素的波动可能给一国经济带 来消极影响。 5.各国政府都在不同程度上积极调节国际收支，这又 使得国际收支市场调节机制受到限制。