上市公司财务报表分析分析报告作业

上市公司财务报表分析报告作业

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上市公司财务报表分析报告作业

班级 11金融与证券（2）班学号 112304236 姓名周林敏[浪莎股份（600137）&常山股份（000158）财务报表案例分析报告]

一、案例公司背景介绍

（一）浪莎股份

浪莎集团成立于1995年，旗下拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电等十多家分公司及五个海外贸易公司，浪莎已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团，是行业的第一大品牌厂家。

2002年，“浪莎”商标被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”；2004年被中国名牌战略委员会评定为“中国名牌”。根据浙江东方中汇会计师事务所有限公司出具的审计报告，截至2006年10月31日，浪莎内衣的资产总额为10719.45万元，净资产6862.18万元。2007浪莎股票在上海成功上市。公司主要生产、销售“浪莎”系列产品，现涉足袜业、服装业、鞋业、化妆品业、日用化工业、房地产业等多元化产业。年生产销售女袜类产品2亿双、女裤、羊绒大衣女鞋、时装100万套（件），专卖店网络遍及全国，达3500余家。同时建立了“ERP”企业信息化管理和业务流程重组为主要内容的浪莎系统化科学管理平台，创新营销网络建设，已建成了遍步全国20多个城市的以城市物流配送为基础的B2C型电子商务服务网络平台。

浪莎集团拥有国际上最先进的美、日、德、意等国设备5000多台套，公司坚持以市场为导向独创的1、2、3、4、5、6、7现代管理思想，严格实施ISO9001-2000质量管理体系认证，ISO14001-2000环境管理体系认证，全面质量管理、引进国际人才、潜心研究消费者需求，创造了优质产品。“经营是常变的，品牌却是永恒的”。公司积极转换企业经营机制，以“整合内外部资源，优化产业结构，加强品牌和企业文化建设，构建企业核心竞争能力，谋求企业的长期稳健发展”为总方针，进一步提高整体竞争力，将浪莎建设成为世界著名的袜子、服装、鞋等行业投资经营企业。

“践行四川资本市场中国梦切实保护投资者合法权益”投资者集体接待日活动今天下午在全景网举行。浪莎股份（600137）董秘马中明表示，成立服饰公司主要是为了拓展公司电商销售业务，依托浪莎品牌销售服饰产品，扩大公司经营业务，并建立圣凡牌男士内衣和商务服饰品牌。

（二）常山股份

石家庄常山纺织股份有限公司是一家集生产、科研、贸易为一体的大型纺织上市公司，是由原石家庄一棉、二棉、三棉、四棉的生产经营性国有资产出资，以发起设立方式重组改制成立的股份制公司。2000年7月，常山股份1亿A股在深交所发行上市，募集资金6亿元；2003年8月，常山股份成功配股，融资1.5亿元。目前，公司股本总额4.3亿元，资产总额达到了33.9亿元，净资产为15.18亿元。公司现有五家棉纺织分公司，两家棉纺织子公司，以及房地产开发公司、进出口贸易公司、原料分公司、上海恒友国际贸易有限公司等，公司主业生产能力为纱锭80万枚，布机1.2万台，其中无梭织机1800台；年产棉纱12万吨，坯布3.5亿米。

自上市以来，常山股份公司运用募集资金、国债资金和自筹资金，投资近13亿元进行了大规模的技术改造，充分利用高新技术和先进适用技术改造传统产业，公

司整体装备水平达到了国内领先水平。新建的常山恒新公司，装备技术水平达到了国际先进、国内一流，是石家庄企业改革创新与发展的典范企业，已成为公司新的效益增长点。公司技术中心是全国棉纺织企业中首家成为国家认定的企业技术中心。目前，公司无梭织机产品的销售收入占总销售收入的比例已达到30％以上；产品结构由技改前的五大系列30个品种增加到十大系列400多个品种，主要开发了紧密纺纱线、高支精梳纱线以及环保、功能型、休闲弹力、高支高密和提花系列等面料产品，开发的COOLMAX弹力提花格、天然彩棉灯芯绒等面料连续三年入围中国流行面料。

常山股份公司自成立以来，经济效益一直保持全国同行的前列，是中国棉纺织行业50强企业之一，2004年在全国同行业中，常山股份实现利税排名第三、销售收入排名第七。公司以“质量第一，用户至上；勇于创新，永葆一流”为企业的质量方针，2002年通过了中国质量监督局ISO9001的认证，通过规范运作，2003年又获得了32个国家和地区通认的IQNET质量证书，主要产品为国家免检产品。产品以外销为主，直接、间接出口达80%以上，靠一流质量、一流信誉、一流服务，跻身于国际市场，产品远销世界60多个国家和地区，尤其棉坯布系列产品在国内外市场享有盛誉。

二、案例分析

（一）理论分析

本报告主要选取了3个重要的财务指标对上市公司的获利能力进行分析和说明，同时还对样本公司的偿债能力和资产运用效率进行分析。三个获利能力指标为：

1、每股净资产

每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产= 股东权益÷总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。

2、每股收益

每股收益指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。

3、净资产收益率

净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

表1：浪莎股份 600137

浪莎股份2010年至2012年财务指标

项目2010年2011年2012年

每股收益（元）0.45 0.36 0.11

每股净资产（元） 4.17 4.53 4.64

净资产收益率（%）11.28 8.20 2.33