经济可行性分析案例

1．已知：项目总投资费用I为150万元，年运行费用总节省金额P（年节省）为40万元，综合税率30%，折旧期10年，贴现率5%，企业基准收益率10%。

计算：投资偿还期N、净现值NPV、内部收益率IRR并评估经济可行性。

己知：

总投资(Ｉ)=150万元，总节约(Ｐ)=40万元，综合税率30%，折旧期(Y)=10年，贴现率5%，

行业基准收益率10%

1、投资偿还期(N)：

年折旧(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=150/10=15万元

年净现金流量（F）=净利润+年折旧费

=（应税利润-税和）+年折旧费

=应税利润×（1-综合税率）+年折旧费

=（年运行费用总节省金额-年折旧费）×(1-综合税率)+年折旧费

=（40-15）×（1-30%）+15=32.5万元

投资偿还期(N)=I/F=150/32.5=4.6年

2、净现值(NPV)：

根据折旧期(Y)=10年、贴现率5%查表得：7.7217

NPV=7.7217×F-I=7.7217×32.5-150=101万元（100.96万元）

3、内部收益(IRR)：

根据投资偿还期N=4.6

折旧期(Y)=10年

介于4.6586（17%）与4.4941（18%）之间，查表得：

i1=17%，i2=18%，求得：NPV1=1.4045，NPV2=-3.9418

IRR=i1+[NPV1(i2-i1)/(NPV1+|NPV2|]=17%+[1.4045×(18%-17%)/(1.4045+丨

-3.9418丨)]=17.26%

由上可知，净现值NPV为正数，且IRR>基准收益率10%，此项目经济可行。

2．某电厂B车间，通过清洁生产审计提出了13个清洁生产方案经过初步筛选，确定对其中3个技改方案进行可行性分析。经过技术评估和环境评估后，其中一个方案技术不可行，故决定对余下的两个方案进行经济性分析。

方案一：冷凝水余热回收

方案二：电除尘器仪表改造，实现自动控制。

原始数据如下：

取设备折旧期n=10年，银行贷款利率i= 12%

请根据以上数据，利用经济学原理，通过计算净现值（NPV）和内部收益率（IRR）对两个方案作出分析判断。（年贴现值系数见附表）

附：年贴现值系数表

方案一

1、投资偿还期(N)：

年折旧(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=31.67/10=3.167万元

投资偿还期(N)=I/F=31.67/11.30=2.8年（2.8027）

2、净现值(NPV)：

根据折旧期(Y)=10年、贴现率10%查表得：6.1446

NPV=6.1446×F-I=6.1446×11.30-31.67=38万元（37.76万元）

3、内部收益(IRR)：

根据投资偿还期N=2.8

折旧期(Y)=10年

介于2.8553（33%）与2.7836（34%）之间，查表得：

i1=33%，i2=34%，求得：NPV1=0.5949，NPV2= -0.2153

IRR=i1+[NPV1(i2-i1)/(NPV1+|NPV2|]=33%+[0.5949×(34%-33%)/(0.5949+丨-0.2153丨)]=33.73%

由上可知，净现值NPV为正数，且IRR>银行贷款利率12%，此项目经济可行。

方案二

1、投资偿还期(N)：

年折旧(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=73.82/10=7.382万元

投资偿还期(N)=I/F=73.82/21.50=3.4年（3.4335）

2、净现值(NPV)：

根据折旧期(Y)=10年、贴现率10%查表得：6.1446

NPV=6.1446×F-I=7.7217×21.50-73.82=58万元（58.59万元）

3、内部收益(IRR)：

根据投资偿还期N=3.4

折旧期(Y)=10年

介于3.4648（26%）与3.3644（27%）之间，查表得：

i1=26%，i2=27%，求得：NPV1=0.6732，NPV2= -1.4854

IRR=i1+[NPV1(i2-i1)/(NPV1+|NPV2|]=26%+[0.6732×(27%-26%)/(0.6732+丨-1.4854丨)]=26.31%

由上可知，净现值NPV为正数，且IRR>银行贷款利率12%，此项目经济可行。