国际货币金融法与国际税法PPT(29张)
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2、信息披露：发行人应真实、完整、准确 、及时 地说明自身的财务状况、经营状况及发行条件。
信息披露的两个环节：一是通过招募说明书履行 信息披露义务；二是证券上市后，发行人就其最新 的财务状况和经营状况履行持续披露义务。
3、上市公司跨国并购的法律管制 为保证证券市场的稳定，保护目标公司股东及雇员 的利益，各国证券法对跨国并购施以法律管制： 告知目标公司；规定目标公司董事会的义务；披露 收购信息；实行同等待遇。
现行国际汇兑体制的基本特征：1、国际储备货币多样性；2、 浮动汇率长期化；3、发展中国家国际支付平衡严峻化。
第二节 国际贷款和国际证券的法律管制
一、国际银团贷款：指商业银行组合在一起，向另 一国的借款人提供贷款。它具有如下特点：参加银 行之间的关系不是合伙，也非有限责任公司，而是 为此项贷款临时形成的契约联系。国际银团贷款的 产生，主要基于以下几方面原因：1、从商业银行 的经营来看，既可以减少风险，又可以较多地参与 全球各地重大基础工程项目；2、从法律管制上看， 许多国家禁止一家商业银行向同一借款人贷款过于 集中，如我国《商业银行法》规定商业银行对同一 借款人最大的贷款数额不得超过该银行注册资本的 10%，香港《银行条例》规定最大的贷款数额不得 超过该银行注册资本加储备的15%。
作为国际货币金融法渊源的国际公约主要包括：《国际货币 基金协定》、《国际复兴开发银行协定》、《亚洲开发银行 协定》、《泛美开发银行协定 》。国际惯例主要是世界银行 制订的《贷款协定和担保协定通则》等。
三、布林顿森林体系。根据《国际货币基金协定》，建立起 了以美元为中心的国际货币体系，即国际金汇兑本位制，实 行两个挂钩：1）美元与黄金直接挂钩，按美国1934年1月自 行规定的标准，1美元含金量为0.888671克，1盎司黄金等于 35港元，各国政府或央行可随时用美元按此黄金官价向美国 兑换黄金；2）其他国货币与美元挂钩，保持固定比价，维护 固定汇率，如需变动，须同基金组织协商，只能在1%内波动。 从此美元成为各国主要的储备货币，成为世界货币。这种货 币平价、固定汇率和消除外汇管制，促进了战后国际贸易和 投资的迅速发展，对世界经济包括发展中国家的经济发展， 具有重要的推动作用。然而该体系具有内在的不稳定性。
国际经济法学
叶才勇 华南师范大学法学院
第十二章 国际货币金融法 第一节 国际货币金融法概述
一、国际货币金融法：调整国际间货币金融关系的法律规范 的总称，包括国际间的货币兑换、借贷、结算、金融市场、 货币体系以及金融机构等方面的法律制度。
二、国际货币金融法的特点：1、主体多样性，既有国家、 特定地区、国际组织，也有自然人、法人及其他经济组织； 2、客体复杂性，包括本国货币、外国货币和其他货币单位 如特别提款权、欧洲货币单位等，也包括如证券、票据、信 用证、信用卡等跨国运转的资金工具；3、渊源既包括国际 公约、国际惯例，又有各国的涉外金融法及相关司法判例。
１、见索即付保证：又称独立保证或无条件保证，只要借 款人违约，贷款人即可无条件要求保证人承担第一位偿付责 任的担保方式。
特点：担保责任与基础合同相分离，以此排除传统担保 法规则的适用。
（1）持续的保证。保证人要对贷款协议项下借款人所有 的借款负责，确保在透支帐户下，不因借款人分期还款而减 少担保责任，从而使借款人再提起的贷款能够继续得到担保。
注意：上市公司跨国并购除受证券法管制，还 受各国外资法及反垄断法的规约。
第三节 国际融资担保制度
一、国际融资担保是指借款人以本人或第三人的财物或信用， 对贷款人作出承诺，当借款人不履行或不能履行偿付义务时， 愿意以担保物偿还债务。国际融资担保的形式包括见索即付 保证、备用信用证、浮动抵押、意愿书等。 二、相关制度
四、国际证券的法律管制
1、证券发行的审核
（1）注册制：即公开原则，要求在证券发行之前按 法律规定向证券管理机关提交招募说明书这一核心 文件，证券管理机关只负责审查发行人所披露的情 况是否属实，而不涉及证券发行的其他内容。
（2）核准制：即实质审查原则，证券管理机关不仅 负责审查发行人所披露的情况是否属实，而且审查 证券发行的其他条件，如发行人经营事业的性质、 资本结构健全与否以及偿债的能力等。
经营
移交。
融资租赁：一国出租人应另一国承租人的要求购买 租赁物并出租给承租人使用，租赁物的维修、保养 由承租人承担，租赁期满，承租人可以选择将租赁 物退回出租人或继续租用或按残值购买的一种租赁 方式。
典型的融资租赁由三方当事人和两个合同构成。
出租人
供货人 1
2 承租人
注：1、购货合同；2、租赁协议。
贷款或投资，待该工程项目建成后，用该项目的销
售收入或经营收入作为还款的资金来源，并将项目
资产作为偿还贷款或投资的附属担保物。
融资项目主要是大型的能源、交通、通讯、水利
工程等。
运作过程：融资项目首先获得东道国政府的特许
项目发起人在项目所在地注册一家具有法人资
格、有签署文件及经济赔偿能力的项目发展公司
Байду номын сангаас贷款或投资
布林顿森林体系评价 ：
1、由于美元具有特殊地位，如果美国的国际收支长期逆差， 必然引起美元信用危机；如果美国的国际收支长期保持平衡， 则会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力不足的危机。
2、由于成员国承担义务稳定汇率，必须对外汇活动进行干 预以平抑汇价：若美元汇率下跌就需要买入美元，但因此会 导致本国货币通货膨胀；持有美元过剩时，如抛售则会引起 美元危机，如持有则会承受美元贬值的损失。这种货币体系 是一定历史时期的产物，其固有的缺陷在20世纪60年代显现 出来，美元危机频繁，直至1973年3月各主要国家实行浮动 汇率制，布林顿森林体系宣告崩溃，至此国际货币体系进入 多元化浮动时代。
银团贷款的法律文件包括借款人给经理银行提供的
委托书，经理银行给其他银行的资料备忘录，其他 银行参加银团的承诺书；以及银团与借款人之间的 文件（主要是贷款合同）。国际贷款合同的内容涉 及合同的效力、借款提起、还款、保证、权利和义 务转让等。
三、国际项目融资及融资租赁的法律管制
国际项目融资(BOT)：投资者对一个大型工程项目
信息披露的两个环节：一是通过招募说明书履行 信息披露义务；二是证券上市后，发行人就其最新 的财务状况和经营状况履行持续披露义务。
3、上市公司跨国并购的法律管制 为保证证券市场的稳定，保护目标公司股东及雇员 的利益，各国证券法对跨国并购施以法律管制： 告知目标公司；规定目标公司董事会的义务；披露 收购信息；实行同等待遇。
现行国际汇兑体制的基本特征：1、国际储备货币多样性；2、 浮动汇率长期化；3、发展中国家国际支付平衡严峻化。
第二节 国际贷款和国际证券的法律管制
一、国际银团贷款：指商业银行组合在一起，向另 一国的借款人提供贷款。它具有如下特点：参加银 行之间的关系不是合伙，也非有限责任公司，而是 为此项贷款临时形成的契约联系。国际银团贷款的 产生，主要基于以下几方面原因：1、从商业银行 的经营来看，既可以减少风险，又可以较多地参与 全球各地重大基础工程项目；2、从法律管制上看， 许多国家禁止一家商业银行向同一借款人贷款过于 集中，如我国《商业银行法》规定商业银行对同一 借款人最大的贷款数额不得超过该银行注册资本的 10%，香港《银行条例》规定最大的贷款数额不得 超过该银行注册资本加储备的15%。
作为国际货币金融法渊源的国际公约主要包括：《国际货币 基金协定》、《国际复兴开发银行协定》、《亚洲开发银行 协定》、《泛美开发银行协定 》。国际惯例主要是世界银行 制订的《贷款协定和担保协定通则》等。
三、布林顿森林体系。根据《国际货币基金协定》，建立起 了以美元为中心的国际货币体系，即国际金汇兑本位制，实 行两个挂钩：1）美元与黄金直接挂钩，按美国1934年1月自 行规定的标准，1美元含金量为0.888671克，1盎司黄金等于 35港元，各国政府或央行可随时用美元按此黄金官价向美国 兑换黄金；2）其他国货币与美元挂钩，保持固定比价，维护 固定汇率，如需变动，须同基金组织协商，只能在1%内波动。 从此美元成为各国主要的储备货币，成为世界货币。这种货 币平价、固定汇率和消除外汇管制，促进了战后国际贸易和 投资的迅速发展，对世界经济包括发展中国家的经济发展， 具有重要的推动作用。然而该体系具有内在的不稳定性。
国际经济法学
叶才勇 华南师范大学法学院
第十二章 国际货币金融法 第一节 国际货币金融法概述
一、国际货币金融法：调整国际间货币金融关系的法律规范 的总称，包括国际间的货币兑换、借贷、结算、金融市场、 货币体系以及金融机构等方面的法律制度。
二、国际货币金融法的特点：1、主体多样性，既有国家、 特定地区、国际组织，也有自然人、法人及其他经济组织； 2、客体复杂性，包括本国货币、外国货币和其他货币单位 如特别提款权、欧洲货币单位等，也包括如证券、票据、信 用证、信用卡等跨国运转的资金工具；3、渊源既包括国际 公约、国际惯例，又有各国的涉外金融法及相关司法判例。
１、见索即付保证：又称独立保证或无条件保证，只要借 款人违约，贷款人即可无条件要求保证人承担第一位偿付责 任的担保方式。
特点：担保责任与基础合同相分离，以此排除传统担保 法规则的适用。
（1）持续的保证。保证人要对贷款协议项下借款人所有 的借款负责，确保在透支帐户下，不因借款人分期还款而减 少担保责任，从而使借款人再提起的贷款能够继续得到担保。
注意：上市公司跨国并购除受证券法管制，还 受各国外资法及反垄断法的规约。
第三节 国际融资担保制度
一、国际融资担保是指借款人以本人或第三人的财物或信用， 对贷款人作出承诺，当借款人不履行或不能履行偿付义务时， 愿意以担保物偿还债务。国际融资担保的形式包括见索即付 保证、备用信用证、浮动抵押、意愿书等。 二、相关制度
四、国际证券的法律管制
1、证券发行的审核
（1）注册制：即公开原则，要求在证券发行之前按 法律规定向证券管理机关提交招募说明书这一核心 文件，证券管理机关只负责审查发行人所披露的情 况是否属实，而不涉及证券发行的其他内容。
（2）核准制：即实质审查原则，证券管理机关不仅 负责审查发行人所披露的情况是否属实，而且审查 证券发行的其他条件，如发行人经营事业的性质、 资本结构健全与否以及偿债的能力等。
经营
移交。
融资租赁：一国出租人应另一国承租人的要求购买 租赁物并出租给承租人使用，租赁物的维修、保养 由承租人承担，租赁期满，承租人可以选择将租赁 物退回出租人或继续租用或按残值购买的一种租赁 方式。
典型的融资租赁由三方当事人和两个合同构成。
出租人
供货人 1
2 承租人
注：1、购货合同；2、租赁协议。
贷款或投资，待该工程项目建成后，用该项目的销
售收入或经营收入作为还款的资金来源，并将项目
资产作为偿还贷款或投资的附属担保物。
融资项目主要是大型的能源、交通、通讯、水利
工程等。
运作过程：融资项目首先获得东道国政府的特许
项目发起人在项目所在地注册一家具有法人资
格、有签署文件及经济赔偿能力的项目发展公司
Байду номын сангаас贷款或投资
布林顿森林体系评价 ：
1、由于美元具有特殊地位，如果美国的国际收支长期逆差， 必然引起美元信用危机；如果美国的国际收支长期保持平衡， 则会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力不足的危机。
2、由于成员国承担义务稳定汇率，必须对外汇活动进行干 预以平抑汇价：若美元汇率下跌就需要买入美元，但因此会 导致本国货币通货膨胀；持有美元过剩时，如抛售则会引起 美元危机，如持有则会承受美元贬值的损失。这种货币体系 是一定历史时期的产物，其固有的缺陷在20世纪60年代显现 出来，美元危机频繁，直至1973年3月各主要国家实行浮动 汇率制，布林顿森林体系宣告崩溃，至此国际货币体系进入 多元化浮动时代。
银团贷款的法律文件包括借款人给经理银行提供的
委托书，经理银行给其他银行的资料备忘录，其他 银行参加银团的承诺书；以及银团与借款人之间的 文件（主要是贷款合同）。国际贷款合同的内容涉 及合同的效力、借款提起、还款、保证、权利和义 务转让等。
三、国际项目融资及融资租赁的法律管制
国际项目融资(BOT)：投资者对一个大型工程项目