银行贷款定价之RAROC的经营理念
RAROC
RAROC
RAROC就是风险调整资本收益。
又称经济资本回报率，是风险调整后的净收益与经济资本的比率，它在评价商业银行盈利能力时充分考虑到了风险成本。
计算公式表示为：
RAROC＝风险调整收益／经济资本＝（收入—经营成本—预期损失）／经济资本。
其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是商业银行经营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法。
但它的要素有四个方面，即违约概率（PD）、违约损失率（LD）、违约风险值（ED）和期限（Maturity）；经济资本是根据银行承担风险的最低需要，用以衡量和抵御非预期损失。

扩展资料
RAROC指标的核心思想是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，既反映了银行的盈利能力，又允分考虑了盈利能力背后承担的风险，把风险与收益紧密地联系在一起，实现了业务发展与风险控制的内在统一。
在同一风险和资本概念的前提下，RAROC与EVA可归为同一范畴，只是分别从相对量和绝对量的不同角度来评价同一对象而已，两者之间可建立勾稽关系。
EVA=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率，
=[（收入-支出-预期损失）/经济资本]×经济资本-经济资本×资本成本率=RAROC×经济资本-资本成本率×经济资本 =（RAROC-资本成本率）×经济资本。
RAROC =（收入-支出-预期损失）/经济资本，
=（收入-支出-预期损失-资本成本率×经济资本）/经济资本+资本成本率 =EVA/经济资本+资本成本率。
浅谈银行如何运用RAROC进行贷款审批决策
论银行如何运用RAROC 进行贷款审批决策内容摘要：银行贷款审查审批人员遵循风险与收益相平衡的原则，并根据经验决定是否叙做一笔贷款，但是风险与收益相平衡原则的具体含义是什么？贷款审批有没有明确的标准？本文从信用风险管理的基本概念出发，探讨如何运用RAROC 进行授信审批决策。
一、 信用风险管理的几个基本概念 （一）预期损失是加权平均损失一笔贷款发放后本金会有多大损失，在事前是不确定的，即损失是随机变量。
根据概率论的知识，设损失为随机变量L ，其密度函数为)(x f ，则L 的数学期望EL 就是预期损失，其计算公式为 EL=∫∞⋅＋0)(dx x f x从上式可以看出，预期损失不是简单的算术平均，而是加权平均，“权重”即损失发生的概率。
什么是损失？例1 以掷硬币为例。
假设银行开展掷硬币业务，每掷一次硬币，出现正面时，银行获利10元（损失为0），出现反面时银行损失10元，即客户得10元。
正面 反面 损失10例2银行发行贷款的情形：贷款100万元，利率5％。
企业到期不违约，银行获利5万元（损失为0）：若违约，银行发生一定的损失L。
不违约 违约 损失L贷款收益＝贷款利息 贷款损失＝未收回本金1无论贷款还是掷硬币，到底损失多少在事前是不确定的。
什么是预期损失？预期损失就是加权平均损失。
掷硬币时 正面 反面 概率 0.5 0.5 损失10出现反面损失10元，正面损失为0，加权平均为5元，即 5＝0.5×0＋0.5×10 贷款时 不违约 违约 概率 p 1-p 损失L企业违约则银行损失L 万元，不违约损失为0，加权平均损失如何计算？因为L 是随机变量，所以加权平均损失为EL=p×0＋（1－p）×E｛L|违约｝，其中E｛L|违约｝是违约条件下的预期损失。
假如上式等于5万元，则说明这笔贷款在放款后各种可能损失的平均值是5万元。
由于损失率=5万元/100万元=5%，因此也可以说，如果银行发放100笔同样的贷款，则平均说来会有5笔损失掉，剩下的95笔保持正常。
基于RAROC模型的商业银行贷款定价研究
基于RAROC模型的商业银行贷款定价研究□ 常州市农村金融学会课题组摘要：贷款定价一直以来都是银行面临的重点和难点问题，如何对风险不同的贷款客户实行不同的贷款定价，实现价格与风险的匹配对银行而言意义重大。
本文基于RAROC定价模型，从信用风险和客户综合回报率两个方面，对基本模型进行修正，为贷款定价提供一种新的思路。
一、引言中国特色社会主义进入新时代，我国经济发展也进入了由高速增长阶段转向高质量发展阶段的新时代。
伴随世界主要经济体宏观政策的转向和我国金融去杠杆化，货币政策更趋稳健中性，信贷规模、资金供给整体呈现紧平衡态势。
特别是2013年7月，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率下限，商业银行在得到贷款自主定价权的同时，也面临着更加激烈的行业竞争。
在此环境下，商业银行如何科学而准确地进行贷款定价，提升资金运用能力和风险管控水平，实现利润最大化，已逐渐成为商业银行最重要的核心竞争力。
本文对RAROC模型中的组成因素，如预期损失、非预期损失、经济资本等，运用二元违约的度量方法一一进行了量化，并引入RAROC指标和经济资本来确定银行的目标利润，再从信用风险调整和客户综合收益率两个方面对模型进行修正，并运用模拟案例分析，对不同模型下的贷款利率进行比较，在确保银行利润的基础上，准确合理地配置经济资本，同时还能将风险控制在承受范围之内。
二、RAROC定价法介绍贷款定价一直是学术界研究的前沿和热点，很多学者运用了不同的模型工具开展了大量研究。
本文介绍的RAROC定价法主要是以银行经营的安全性和盈利性为目标，并从整体上考虑银行的经营成本、预期损失以及信用风险溢价，从而更好地实现贷款利率（价格）与风险的匹配。
（一）RAROC文献综述。
RAROC（risk adjusted return on capital）起源于20世纪70年代末，由美国信孚银行开发，主要用于衡量银行信贷组合的风险以及测算风险暴露损失所需要的权益资本。
风险调整后收益率(RAROC)的原理和应用
风险调整后收益率（RAROC）的原理和应用一、RAROC的基本原理RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，基本公式如下：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。
RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。
对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。
在此基础上，RAROC的设计还考虑了银行业务经营与资本消耗的关系，将银行业务的预期利润除以为该业务所配置的资本，更好地衡量了资本使用效率。
RAROC大于资本成本率的业务将会为股东创造价值，增加的经济利润等于预期利润与资本成本1的差额。
在银行家信托之后，国外许多大型银行也纷纷开发了RAROC系统，国际先进银行对RAROC的应用主要集中在风险管理和绩效评价两个方面。
在风险管理方面，利用RAROC配置资本，确定银行最优资本结构，可以实现最小化银行资本成本的目标；在绩效评价方面，通过RAROC计算业务部门创造的经济利润，对价值创造能力进行比较，可以作为资本预算和绩效激励的基准。
1资本成本等于资本占用与资本成本率的乘积。
银行在一定资本约束下进行各类经营活动，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。
在业务经营过程中，不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。
在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。
二、RAROC工具的应用（一）丰富风险管理手段银行经营风险的目标是获取稳定、可持续的风险调整后收益。
风险调整后收益率(RAROC)的原理和应用
风险调整后收益率（RAROC）的原理和应用一、RAROC的基本原理RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，基本公式如下：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。
RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。
对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。
在此基础上，RAROC的设计还考虑了银行业务经营与资本消耗的关系，将银行业务的预期利润除以为该业务所配置的资本，更好地衡量了资本使用效率。
RAROC大于资本成本率的业务将会为股东创造价值，增加的经济利润等于预期利润与资本成本1的差额。
在银行家信托之后，国外许多大型银行也纷纷开发了RAROC系统，国际先进银行对RAROC的应用主要集中在风险管理和绩效评价两个方面。
在风险管理方面，利用RAROC配置资本，确定银行最优资本结构，可以实现最小化银行资本成本的目标；在绩效评价方面，通过RAROC计算业务部门创造的经济利润，对价值创造能力进行比较，可以作为资本预算和绩效激励的基准。
1资本成本等于资本占用与资本成本率的乘积。
银行在一定资本约束下进行各类经营活动，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。
在业务经营过程中，不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。
在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。
二、RAROC工具的应用（一）丰富风险管理手段银行经营风险的目标是获取稳定、可持续的风险调整后收益。
基于RAROC模型的行业贷款定价研究——以中国建设银行为例
而Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ作 为一 种更全面衡量银行 真实盈利水 平的绩效 考
核指标便越 来越 广泛地被应用于指导银行开展各项业务决 策的实
２ ０ １ ３ 年底 的总上 市公 司数 目近 三年 的平均值来预测该行业年违约
践 中， 应用 Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ定价法能够较 为准确地衡量 贷款 风险 ， 确 定贷
【 关键词 】 Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ； 经济 资本 ； 贷款 定价 ； 中国建设银行
引言
是股东要求 的资本 回报率 高 出资金成 本率 的风 险溢价 ， 其 值一般
一
、
为正 ， 因为通常 自有资金承担 的风险要高于负债 ， 因而股东 所要求
的资本 回报率也 高 于支付 给债务 人的 资金成 本率 。Ｅ Ｃ ／ Ｌ可 以看 做是贷款业 务的经济 资本要求或经济 资本分配 系数 ， 如果 某项贷
款定价 的底 线 ， 从 而在确保 股东利益 的 同时提 高银行贷款 的质量 和效率 ， 在实践中具有较大的应用价值 。
二、 Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ定 价 理 论 与 方 法
概率 。违约损失率 Ｉ Ｘ ３ Ｄ是 指发 生违约 时 的债 务面值 中不 能收 回 部分所 占比重 ， 高级 Ｉ Ｒ Ｂ法 Ｌ Ｇ Ｄ测算模 型需要大量历 史数据 的累
虽然 近年 来我国商 业银 行的中间业务和表外业务得到 了较 快 发展 ， 但作为商业银行 主要收 入来源 的仍然是 贷款 业务。我 国商
业银 行 目前的利息收人仍 占总营业收入 的绝对 比重 ， 如２ ０ １ ３年我 国１ ６家上市银 行平均利 息收人 占比高达 ７ ９ ％。因此贷款 业务对
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商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析
商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析新资本协议= 经济资本(或非预期损失)EVA(经济增加值，Economic Value Added)最初是由斯特恩-斯图尔特咨询公司(Stern Stewart)于1982年提出的衡量企业的业绩评价指标，是一定时期的企业税后营业净利润与投入资本的资金成本的差额。
通常被定义为:EVA=税后营业净利润-资本成本=税后营业净利润-资本总额×加1权平均资本成本率由于商业银行负债和风险经营的特殊性，商业银行EVA的计算公式调整为: EVA=风险调整收益-经济资本×经济资本底线回报率上述公式中，经济资本底线回报率也称为最低回报率(Hurdle rate)，可以用权益资本成本率替代，它是确定EVA的核心。
最低回报率=权益资本成本率=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)β系数为银行相对于市场的系统风险。
当EVA为正时，即一项经营活动的RAROC高于Hurdle rate时，表明这项经营活动真正为企业创造了价值。
RAROC和EVA可以分别看作是衡量银行信贷经营活动的效率指标和规模指标，它们的关系可以用图1表示:图1:RAROC与EVA的关系2经济资本占用上图中，每个矩形的宽度，代表各条线/产品占用的经济资本;每个矩形的高度，代表各条线/产品的RAROC;每个矩形的面积，代表各条线/产品的风险调整收益;每个矩形在资本成本率(图中虚线表示，假定为16%)之上的面积(阴影部分面积)，表示各条线/产品的EVA 。
对于上图RAROC与EVA关系的解读也可参考表1。
表1:各条线/产品的RAROC和EVA从上图可以看出，若将经济资本分配给RAROC相对较高的业务产品，银行整体EVA会相应提高;相反，若经济资本分配给低于Hurdle rate的产品，则将带来负价值的绩效结果。
(二)RAROC与EVA的经济涵义3RAROC与EVA的经济涵义主要体现在以下几个方面。
RAROC在商业银行中的运用和对我国商业银行的启示
科技经济市场模的贯彻实施，则需要结合中国人口较多、人均资源紧张的现实国情进行论证，并且毫无疑问将是奶企、奶农和政府的三方博弈结果。
笔者认为，鼓励奶站变成独立的公司法人或许是一个合适的治理之道。
也许在不久的将来，越来越多的奶站将通过采取公司法人治理结构的形式来进行日常管理。
沈阳沈北新区奶农协会会长武德润就是一个很好的例子，他为了尽量避免原料奶不受外界的污染以及提高牛舍及榨乳室的硬件水平，光在设备购置上就花了40万元。
从上世纪80年代初就开始经营奶站的武德润现在有了新身份———武顺牧业有限公司的负责人。
将传统奶站变成公司法人的重大意义在于，这将赋予奶站更大的责任，因为一旦出现问题，公司将成为直接责任主体。
这样不仅有利于主管部门及执法部门的监管，而且对企业自身的持续健康发展也很有必要。
6.2严把质量关尽管我国的乳品加工业近年来发展很快，但是尚属发展的初期阶段，仍是一个幼稚行业，它们的生存能力还不强。
因此，为了应对五年后外国乳业大举进攻中国市场.我们要及早地做好，力。
所以，我们必须努力提高我国原奶的品质。
目前市场上供应的名牌产品中.有的口味不佳.原因恐怕在原奶的品质。
质量不高的原奶很难生产出高质量的乳品(如高质量的冰激淋)。
特别是我国原奶中含有较多的抗生素应该及早解决。
有人认为“无抗奶”根本做不到因此不以为然.但是面对国外产品的涌入，恐怕消费者不会买账。
参考文献：[1]费瑞清.乳品行业发展趋势预测[J].广告人,2009,4.[2]张凯.我国乳品行业供应链发展研究[J].青年科学,2009,4.[3]冯艳秋.美国乳品市场分析与预测,中国乳业,2007,4.[4]闫向前.中国乳品行业渠道冲突分析.对外经济贸易大学,学位论文.商业银行在经营管理中始终都要面对如何处理好风险与收益的问题，这决定了能否为银行股东带来收益最大化。
目前国际先进商业银行都普遍运用了全面风险管理(Integrated Risk M anagement)技术，全面风险管理的核心就是用经风险调整资本收益率（Risk Adjusted Return On Capital）即RAROC为衡量标准，进行资本的最优配置，进而实现收益最大化。
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用分析
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用分析2009年08月17日00:00金融时报[李梦斐]访问次数：165字体：RAROC模型作为商业银行优化资源配置，全面提高银行风险管理水平的主要技术手段，在国内银行逐步得到应用，在贷款定价、资源配置、授信决策等方面发挥了积极作用。
本文通过阐述分析RAROC 模型及实际应用，着眼于实践，提出了一些运用中应注意的问题及建议。
一、关于风险管理中的RAROC模型RAROC(RiskAdjustedReturnonCapital)即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行(BankersTrust)于20世纪70年代提出，其最初目的是为了度量银行信贷资产的组合风险，测算风险暴露损失所需的权益资本。
后来逐渐被世界银行业所认可，并成为全面风险管理的核心指标及关键技术。
RAROC是对风险实施组合管理的核心，它的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。
RAROC最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。
RAROC的计算公式如下：式中，所谓“风险调整的收益”就是利用预期损失来对分子中的收益加以风险调整。
在商业银行的实际操作中，风险调整收益的计算如下：风险调整收益＝总收入－资金成本－营运成本－预期损失＝（银行各项业务收入－费用支出）－预期损失＝未提拨备的账面利润－资产减值准备总收入可以包括利差收入和非利息收入。
成本包括银行资金成本、运营成本等各项经营管理成本。
不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但它的要素有四个方面，即违约概率、违约损失率、违约风险值和期限。
经济资本是银行所承担风险的最低需要。
其计算公式为：经济资本＝信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失。
从以上分析可以看到，风险调整资本回报率是一个比率指标，它主要衡量风险的收益能力，指标值越高，表明风险与收益配比情况越理想。
基于RAROC的贷款定价方法
＝ ．基于 ＲＡＲＯＣ 的贷款 定价方法
对 银行而 言 ，资本 作为 稀缺 的 资源 ，资本 的使 用必 须达 到一 定 的最 低 回报 率要 求 （ ｒ ｌ Ｒａ ｅ Ｈｕ ｄ ｅ ｔ ，与 股东 账 面资 本 回报 要 求相 联 系 ， 取决于 银 行 的风 险偏好 ， 际上通 常 也 国 以税 前 ２ ％或税 后 １ ％为标 准 ） ５ ５ 。ＲＡＲ０Ｃ技术 通过 对具体 产 品、业务 的经 济 资本 回报率 的 量化 ， 为商 业银 行 贷款定 价 决 策 提 供 支 持 。 通 过 将 风 险 调 整 后 的 资 本 回 报 率 （ ＲＡＲＯＣ）计算 结果 与 Ｈｕ ｄ ｅ Ｒａ ｅ 比较 ，银行 管理者 ｒ ｌ ｔ 相
终实 现 股 东价 值 的最 大 化 。
益率 （ Ｏ ） Ｒ Ｅ 为中心考察经营业 绩和进行管理 的传统模式 ， 强 调 了风 险控 制在银行这一特 殊行 业的 重要性 。 ０ ２ 世纪 ９ 年代 ０
后期以来 ，ＲＡＲＯＣ在 国际先进银行 中得到广泛 运用并 不断 改进和 完善 ，逐 渐成 为金融理论 和银行业 实践 中公认的风 险
绩 效 考核 等 。管理 层在 确定 银 行能 承 担 的总 体 风 险水平 即 风 险偏 好 之后 ， 算 银行需 要 的总 体 经济 资本 ， 计 以此评 价 自
身 的 资本 充足状 况 ； 经 济资 本在 各 类风 险 、 将 各个 业 务部 门 和各 类 业 务之 间进 行分 配 ， 有效 控制 银行 的 总体风 险 ， 以 并 通 过 分 配经 济 资本 优 化资 源 配置 ；将 股 东 回报要 求 转 化为 对全 行 、 业 务部 门和 各个 业 务线 的经 营 目标 ， 于绩 效考 各 用 核 ， 银行 实 现在 可承 受风 险水 平 之下 的收 益最 大化 ， 使 并最
RAROC在我国商业银行资本配置中的运用
Ｋｅ ｏ ｄ ： ｙｗ ｒ ｓＲＡＲＯＣ ｉ ｅ ｔ ｒ ａ ｉ ；ｏ ｎ ｐ ｃｎ ａ ｉ ｌ ｃ ｔ ｎ ｖ ｎ ｕ ｅ ｃ ｐ ｔ ｌ ａ ｒ ｉ ｇ ｐ ｔ ａ ｏ ａｉ ｌ ａ ｉ ｉ ｃ ｌ ａ ｌ ｏ
一
、
问题 的 提 出
指标 已无 法 有效 地衡 量 、 冲银行 的 风险 ， 缓 以及 确保 国际银行 体 系稳 定 、 全运 行 。 国际 银行 业 需 要 灵 安
规定 。此 后 ， 际银 行 业 的 资 本 充 足 水 平 得 到 了极 国
大的提高， 抵抗 及化解 风险 的能 力也大 大地增强 ， ８ 资本充 足率 的规 定 在 一 定 程 度 上成 了银 行 承担 ％ 风险与业务扩张的重要约束力量。 但是 ， 随着 ２ ０世纪 ９ ０年代之后 国际银行业危 机的不断发生 ， 人们开始意识到， 单一的资本充足率
维普资讯
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贵州 财经 学院学 报
２ ０ 年第２ 总第 １ ３ ０８ 期（ ３ 期）
文章编号 ： ０ ６ ３ （０ ８ ０ Ｏ ２ 一 ５ 中圈分类 号： ８０ ３ ： １ ３— ６ ６ ２０ ）２一 Ｏ Ｏ ０ ； ０ Ｆ ３ ． ３ 文献标识码 ： Ａ
风险， 提高 自身的国际竞争 力具 有重大作 用。根据 Ｒ Ｒ Ｃ基本理论 ， 险调整 后的收益 率是银行 资本配 置过 程 Ａ Ｏ 风
中的关键环节 ， 以此为基础确定风 险资本 限额 ， 然后 使用风险 资本配 置方 法合理地 确定 风险 资本增 长 目标 ， 最终 实现银 行风 险资本 的合理 、 有效配置 目标 。这 一配置过程 明显体现 了银行经营的安全性和稳健 性特 征。
［ 经济与管理］
财 政 金 融
Ｒ Ｒ Ｃ在 我 国商 业 银 行 资本 配置 中的 运 用 Ａ Ｏ
简述raroc的含义及绩效评价中的作用
Raroc的含义及绩效评价中的作用Raroc是一种常见的风险调整资本回报率（Risk Adjusted Return on Capital）的缩写。
它是一种金融衡量方法，用于评估资本投资和资本分配的效率。
Raroc主要通过考虑风险因素对资本回报率进行调整，从而更准确地评估投资项目的收益率。
在金融机构和企业中，Raroc被广泛应用于风险管理和业绩评价中。
在绩效评价中，Raroc可以作为一种重要的评估指标，帮助企业和金融机构更全面地评估资本的使用效率以及项目的风险调整回报率。
通过引入风险调整的因素，Raroc能够更准确地反映投资项目所面临的风险，并对不同项目进行比较和评估。
这有助于企业和金融机构更好地理解其投资项目的风险和回报情况，从而指导资本的合理配置和风险管理决策。
在金融机构中，Raroc通常被用于评估贷款和投资组合的绩效。
通过将风险因素纳入考虑，Raroc能够更全面地评估不同贷款和投资项目的盈利能力和风险水平。
这有助于银行和金融机构更科学地进行贷款审批和资产配置，降低不良贷款的风险，并提高整体资本利用效率。
除了在金融机构中的应用，Raroc也被广泛应用于企业的投资决策中。
企业在进行新项目投资、资本资产定价和资本预算决策时，往往面临着资本和风险的权衡。
Raroc的引入可以帮助企业更准确地评估投资项目的回报率，并结合项目的风险水平去做出更为科学和合理的决策。
这有助于企业更好地规划和管理其资本投资，提高企业的整体盈利能力和风险控制水平。
总结来看，Raroc作为一种风险调整的资本回报率指标，在绩效评价中起着至关重要的作用。
它可以帮助企业和金融机构更全面地评估项目的风险和回报关系，指导资本的合理配置和风险管理决策。
在实际应用中，我们还可以根据实际情况对Raroc进行一定程度的定制化，以更好地适应不同领域和行业的需求。
通过对Raroc的理解和应用，相信可以为企业和金融机构带来更为科学和有效的绩效评价和风险管理手段。
RAROC
RAROCRAROC（风险调整回报率）是一种常用的金融风险管理工具，用于评估金融机构的业务决策和风险相对回报的关系。
本文将对RAROC的基本概念、计算方法以及应用进行详细介绍，并结合实际案例进行解析，旨在帮助读者更好地理解和应用RAROC。
首先，我们来了解RAROC的基本概念。
RAROC是一种衡量风险和回报的指标，类似于一种经济资本回报率。
其核心思想是通过将风险调整后的回报与经济资本进行比较，评估一个业务的风险和回报之间的平衡关系。
具体来说，RAROC将一个业务的风险分解为预期损失和经济资本，并以经济资本回报率作为衡量指标。
其次，我们来了解RAROC的计算方法。
RAROC的计算公式为RAROC = 经济资本回报/经济资本，其中经济资本回报等于经济价值减去经济资本的乘积。
经济价值是预期回报的现值，经济资本是金融机构为承担风险所需的资本。
通过计算RAROC，我们可以评估一个业务的风险调整后的回报率，从而判断其是否符合金融机构的风险管理要求。
最后，我们来了解RAROC的应用。
RAROC可以应用于金融机构的各个业务领域，包括信贷、市场风险、操作风险等。
在信贷风险管理中，RAROC可以用于评估贷款和信用风险，帮助机构决策是否接受某项业务和设定适当的定价。
在市场风险管理中，RAROC可以用于评估投资组合的风险和回报，帮助机构制定投资决策和风险控制策略。
在操作风险管理中，RAROC可以用于评估业务流程和系统的风险和回报，帮助机构改进运营效率和风险控制。
为了更好地理解RAROC的应用，我们来看一个实际案例。
某商业银行面临一个贷款决策，需评估贷款的风险和回报。
根据借款人的信用评级和贷款金额，该贷款的预期损失率为5%，经济资本为100万美元。
假设经济价值为1000万美元，通过计算可得该贷款的经济资本回报率为10%，经济资本净回报为1000万美元-100万美元=900万美元。
因此，该贷款的RAROC为900万美元/100万美元=9%，即该贷款的风险调整后的回报率为9%。
RAROC2篇
RAROC第一篇：RAROC（风险调整回报对资本）的概述在金融领域，RAROC（Risk Adjusted Return On Capital，风险调整回报对资本）是一个常用的指标，用于衡量投资组合或项目的风险和回报之间的平衡关系。
RAROC计算了投资组合预期回报与所需资本的比值，以确定是否值得进行投资。
RAROC的计算涉及到对投资组合的风险和预期回报的评估。
首先，需要对投资组合的风险进行测量和量化。
这涉及到识别和评估各种风险因素，如市场风险、信用风险、操作风险等。
对于每种风险因素，需要计算其概率和影响程度，以确定整体风险水平。
其次，需要对投资组合的预期回报进行估计。
这可以通过市场研究、历史数据分析和经验判断等方法来进行。
预期回报的计算需要考虑投资组合的潜在收益、成本和可行性等因素。
最后，根据测量的风险和估计的回报，可以使用以下公式计算RAROC：RAROC = 预期回报 / 所需资本这个公式显示了预期回报与所需资本之间的比例关系。
如果RAROC大于某个预定的阈值（如8%），则意味着投资组合的回报大于风险所需的资本，可以考虑进行投资。
相反，如果RAROC小于阈值，则可能意味着投资组合的回报不足以覆盖风险所需的资本，投资可能不合适。
RAROC的应用范围很广，可以用于衡量不同类型的投资组合、项目或业务的回报和风险。
在银行业中，RAROC常用于评估贷款和投资决策的风险和回报。
在保险业中，RAROC可以帮助评估保险产品的风险和回报。
在资本市场中，RAROC可以用于评估投资组合和交易策略的风险和回报。
总之，RAROC是一个在金融领域广泛使用的指标，可以帮助投资者和金融机构在决策过程中更好地平衡风险和回报。
准确测量和评估风险以及预测回报是计算RAROC的关键，这需要结合专业知识、数据分析和经验判断等方法来进行。
使用RAROC可以帮助投资者更加理性和有效地进行投资决策。
第二篇：RAROC在风险管理中的应用RAROC（风险调整回报对资本）作为一种衡量风险和回报的指标，在风险管理中起到重要的作用。
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银行贷款风险定价模型
一、RAROC的经营理念
RAROC(Risk Adjusted Return on Capital，“风险调整的资本收益”)。
银行经营业绩衡量方法的演进可以表达如下：
收入＝＞ROA＝＞ROE＝＞RAROC
RAROC由信孚银行于上世纪70年代首先提出，银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得的。
如果某项业务的风险很大，则预期损失①一般会较大，非预期损失②也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用的经济资本③相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能是负数。
具体来说，RAROC 在形式上一般可表示：
RAROC=经风险调整的收益/经济资本=(收入-成本和费用-预期损失)/经济资本
这种方法让收益与风险相匹配，可以较为真实地反映经营业绩，以达到银行稳健经营的目的。
下图反映了银行损失的基本覆盖情况；
因此，根据RAROC的要求，银行根据对风险的控制能力以及资本收益要求对产品或者服务定价，价格是风险和收益的函数。
二、基于RAROC的贷款定价案例分析
接下来本文将通过具体案例对基于RAROC的贷款定价模式作进一步探讨，来说明该定价方法的原理。
B公司向A银行申请一笔期限2年、1000万美元的贷款。
B公司总部设在北京，主要业务涉及网络电视、报纸、杂志的全球性娱乐公司，为了加速扩张，它最近收购了一家经营P2P 服务的网络公司——C公司。
B公司在未来两年需要1000万美元用于C公司的在线业务发展。
A银行知道B公司有一笔1500万美元的贷款明年到期，并在A银行有一个存款账户和资产管理账户，同时A银行是B公司收购C公司的投资银行。
此时A银行考虑的问题主要有：
——是否应该再贷给B公司1000万美元?
——如果贷款，利率应该为什么?
——发放这笔贷款产生的相关费用是多少?
——这笔贷款涉及哪些风险?
——通过怎样的产品设计安排来提供1000万美元贷款?
现在考虑A银行对B公司2年期的1000万美元贷款有两种信贷产品：2年期循环信用贷款额度；1年期信用贷款，在第一年结束时再授予信用额度。
1.两种方案的利息费用
假设2年期循环贷款的LIBOR利率为1.38％，资金成本为1.37％，期限溢价为40bp，则利率费用=1000×(1.37％+0.4％)=17.7万美元。
1年期信贷1年后更新的LIBOR利率为1.38％，资金成本为1.37％，期限溢价为25bp，则利息费用=1000×(1.37％+0.25％)=16.2万美元。
2.两种贷款的贷款损失拨备
表1和表2分别为A银行基于历史数据得出的违约概率和违约损失率。
表1违约递增的概率(单位：％)
风险评价12345678
1年0.020.050.080.250.75 5.0010.0025.00
2年0.060.150.190.45 1.887.0015.0030.00
3年0.150.180.27 1.13 3.3110.020.0035.00
4年0.200.250.31 1.45 5.1212.0022.0038.00
数据来源：Michel Grohy，Dan Galai，Robert Mark：《风险管理》，中国财政经济出版社，2005年，第267-269页。
表2违约损失率(单位：％) 抵押情况现金和等价物债券设备无担保
违约损失率 1.0015.0025.0030.00
数据来源：同上。
假设A银行对C公司的信用风险评价为2，并且假设C公司在违约发生时使用贷款额度为授信额度的80％。
则可以计算2种方案的贷款损失拨备：
(1)2年期循环信用贷款额度。
2年期的违约概率(PD)为0.15％，违约损失(LGD)为30％，风险暴露(EAD)为80％，则拨备=(0.15％/2)×30％×80％×1000=0.18万美元，风险暴露期限(Maturity)为720天，则资本(UL)=f(PD，LGD，EAD，M)=40万美元。
(2)1年期信用贷款。
1年期的违约概率(PD)为0.05％，违约损失(LGD)为30％，风险暴露(EAD)为80％，则拨备=0.05％×30％×80％×1000=0.12万美元，风险暴露期限(Maturity)为360天，则资本(UL)=f(PD，LGD，EAD，M)=32万美元。
3.2种方案的其他费用
A银行经办信贷业务时发生的费用分为直接费用和间接费用，前者主要是能明确确认的一些产品或者服务花费的费用、贷款的维护及营销、信用调查等；后者主要是为所有产品或者服务花费的费用、无法直接确认与单个产品、管理费用、银行品牌推广等。
假设第一种方案的直接费用为200美元，间接费用为200美元；第二种方案的直接费用为300美元，间接费用为200美元。
假设A银行要求的ROE为10％，则根据上述条件可以分别计算出两种方案的贷款利率：(1)贷款价格=资金成本+利率费用+拨备+直接费用+间接费用+资本(UL)×ROE=10000000+177000+1800+200+200+400000×10％=10219200，则贷款利率为2.192％。
(2)贷款价格=资金成本+利率费用+拨备+直接费用+间接费用+资本(UL)×ROE=10000000+162000+1200+300+200+320000×10％=10195700，则贷款利率为1.957％。
从上不难看出，在既定的ROE目标前提下，商业银行通过RAROC的贷款定价模式为每笔贷款提供了不同的价格，一定程度上有效地覆盖了银行经营过程中面临的诸多风险。