报喜鸟财务报表分析

《财务报表分析》能力实训项目任务书

项目提纲：

一、财务状况变化分析

二、经营成果变化分析

三、现金流量变化分析

四、总评

一、财务状况变化分析

（一）资产变化情况分析

根据公司的资产负债表，编制分析表如下。

资产负债表环比分析单位:元

（一）资产变化情况分析

从表中分析，看出报喜鸟公司2009年较2008年的资产总额呈增长趋势，增长幅度为62.21%。其中流动资产增长791,308,190元，增加了116.54%个百分点，占总资产比重由55.32%增至73.85%，而非流动资产减少了27,805,626元，下降了5.07%，占总资产比重由44.68%降至26.15%。

公司的流动资产以货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款和存货为主，公司的09年货币资金为953,374,053.95 元，占总资产的比重为47.89%，较上期期末增加31.90%，上期期末公司货币资金为196,230,096.20 元。本期货币资金比上期货币资金占总资产比例增加，主要由于公司完成公开增发再次融资所致。从年报中看出2009 年末货币资金明细情况中除受限银行存款、其他货币资金中保证金外，无抵押、冻结等限制变现或存放在境外、有潜在回收风险的款项。2009年应收票据增加了30万，具体是银行承兑汇票，2009 年末因出票人无力履约而将票据转为应收账款的票据，以及期末公司已经背书给他方但尚未到期的票据情况，未有减值迹象。2009年较2008年的应收账款占总资产比重有减低，但在账面上有所增加0.02%。从年报得知公司向前五名供应商采购金额占年度采购总额的比重2007 年为18.71％，2008 年为15.04%，2009 年为16.27%。公司未对前五名供应商形成依赖关系。公司前五名客户销售额占销售总额的比重：2007 年为6.13%，2008 年

为12.72%，2009年为12.72%。公司未对前五名客户形成依赖关系，前5 名客户付款正常，公司对其应收账款不存在风险。分析公司应收账款周转率，09年较08年稍有降低，周转次数由9.41次降至8.49次，周转天数由38.25天增至42.4 天。但总体公司的资产营运能力指标良好，同期比较无明显波动。公司的预付款项08年为48808590.04元，账龄为一年内的，09年应收账款为78859396.46元，其中账龄1年内占99.25%，1-2年的占0.75%。具体主要是预付于非关联方在1年以内的购房款。其他应收款09年降低了0.26%,主要是08年账龄一年内的收回，占总资产比重下降了。公司存货09年增加了0.02%，从存货周转率看来，09年比08年有所减缓，周转次数由1.76次降为2.39次，但主要是公司在积极进行了新材料的开发，为不断改进生产工艺，完善服装版型。

非流动资产中占比重大的主要是固定资产和投资性房地产。投资性房地产是公司为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。两年中投资性房地产逐渐增多，表明公司有所扩大投资。公司的固定资产数额有所下降，且占总资产比重呈逐年下降趋势，说明固定资产随着逐年折旧、减值和处置，其价值逐年减少，2009年折旧额34,744,782.21元。2009年在建工程结转固定资产10,859,102.23 元，故在建工程比重降低。长期待摊费用是企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，包括租入固定资产的改良支出和租入固定资产的租金。随着逐年摊销，其比重逐年下降。

总的来说，公司两年来，整体生产经营条件基本稳定，流动比率和速动比率都是增加的，表明资产的流动性增强，偿债能力增强，风险降低，但这种变动情况是否与公司的生产环境相适应，详细的资产项目又是怎样的变动情况，还需进一步深入阅读资产负债表。

（二）负债变化情况分析

从表中可以看出，两年来，公司负债的规模和比重都在下降，2009年只占总资金来源的19.83%，，流动负债占总负债的比重大概在96%-98%之间，长期负债基本稳定而且比重小，说明公司近几年没有举借新的长期负债。

公司的流动负债中，以短期借款、应付账款、预收款项、应付票据等降低幅度大。短期借款余额为94,505,367.50 元，较上年同期减少42.72%，应付账款93,976,099.36 元，较上期期末减少15.57%；预收账款为107,613,138.88 元，较上期期末减少28.7%，应付票据余额为 14,976,778.66 元，较上年期末减少65.08%。公司的非流动负债以递延所得税负债和其他非流动负债为主，可以看出公司没有长期借款存在。

从负债变化分析得出，结合流动资产的变动情况，公司的负债在逐年减少，财务风险有所下降。

（三）所有者权益变化情况分析

从表中可看出，公司股东权益来源以资本公积为主，且逐年上升，从2008年的15%上升至2009年的43.85%，从年报中得知由于09年增发产生的股本溢价所致，同时股权激励计划系企业在2009 年末按照权益工具在授予日的公允价值，将取得的职工服务计入成本费用，同时增加资本公积所致。结合利润表分析，盈余公积和未分配利润都有所增加，同时资本公积和盈余公积转增资本使股本增加，公司的自有资金增多，财务风险降低，筹措资金能力加强。表中显示，公司股东权益从54.01%上升为80.17%，显示出公司丰厚的资本实力。

（四）财务状况变化的总括分析和评价

根据前述分项分析，可以得出如下总括的分析结论：第一，公司资产规模增大，主要是流动资产在大幅度增多，流动负债大幅度减少。第二，公司的流动性增强，偿债能力加强，整体财务风险下降。这既反映在流动资产的比重在上升和流动负债的比重在下降，也可以从它们内部结构变动中推出。第三，企业处于调整发展的扩张时期，流动资产2009年比重达

73.85%，占总资产的半数以上，增加了公司的投资。

二、经营成果变化分析

根据公司的利润表编制利润分析表如下。