中级会计丨2017中级会计财务管理笔记第九章收入与分配管理

中级会计丨2017中级会计财务管理笔记第九章收入与分配管
理
第九章收入与分配管理
一、收入与分配管理的内容和原则
二、销售预测的定性和定量分析法
定性分析法：
定量分析法：
销售预测实际上是对未来销售量（收入）进行预测，是根据该公司或行业历史数据，利用一些公式（模型、方法）进行预测的。

分为趋势预测、因果预测二个方面。

趋势主要是从时间角度；因果主要是从数据之间的内在联系角度。

1.趋势预测分析法
1.1算术平均法
即简单平均：各期（年）销量求和/期数
Y=∑xi/n Y：预测值 xi第i期的销量
1.2加权平均法
Y=∑wixi wi（第i期权数）
一般离当期赿近的或赿正常的年份权数会大一些，总权数和为1，各期给什么样的权数值，实际上是主权成份很大。

建议：做例9-1，9-2体会简单平均（算术平均）与加权平均的用法。

太简单了，做一半次足够了，但也不要太轻视，仍要认真想一下。

1.3 移动平均法
体会公式时，可以比如：m=3期,n=7期时。

站在第n（7）期的起点，预测第八期时的销售量（收入）Yn+1，如果设置了按前m（3期）均值来作为未来一期（此处第八期）销售量（收入）的预测值的话，则第八期预测值为第5、6、7期销售量（收入）的均值。

如果想更准确一些的话（即表达出收入的某种正常的增长态势，即正常发展的公司收入应当逐年增长，如果以此为前提，上述算下来第八期收入预测值会小于第七期，反而下降了，所以要修正一下），要加上一个什么，移动平均法加上了第n+1期相对于第n期增加的值，即形成以下公式。

（平均）Yn+1=[Xn+Xn-1+Xn-2+…+Xn-（m-1）]/m ①
修正后（平均）Yn+1=原（平均）Yn+1+（Yn+1- Yn）②
注意②中数据都是平均值，即Y此处即是均值的意思，X值才是某期的销量（收入）。

为何要从第n-（m-1）期加到n期？因为预测第n+1期，要从第n期往前加m期（按m期设置移动平均），一般考试时最多4、5期，直接数也行！也可以这样体会，Xn中的n可以理解为n-0，从0数到m-1，就是m个值，（从1数到m是m个值，首尾都少1）。

实际上理解了移动平均法公式意思就行，字母根本不需要记。

总之，这样算下来，移动平均法仍然比较小（保守），且由于仅用前m期数据，加修正也只加了1期，代表性略差一些；不过由于更少用很久以前的数据，结果显得比算术平均法更加靠谱一些。

建议：做例9-3，体会这个公式的运用
1.4指数平滑法
指数平滑法
指数平滑法是一种加权平均法，但加权的有个性，一是只有两个值加权，另一个是一个是虚值，一个是实值，比如预测今年的销售量，以去年的销售量（已知值，实值）与去年年初对去年年末（即预测时的现在，今年年初）销售量的预测值（虚值）进行加权，且给预测基期的实际销售量的权重取了个高大上的名称平滑指数a，让其根据情况
在0.3-0.7之间变化（平滑），实际上有点像给实值权重大些，还是给虚值权重大些，主观意味很浓。

其公式为：Yn+1＝ aXn+(1-a)Yn
Xn 第n期的实际销量，即预测基期实际销量
Yn 预测前期对预测期现在（基期）的预测值
2.因果预测分析法
主要为回归直线法
Y=a+bx
Y:销量（预测值） x指与销量有线性关系的因素
假设前提：假定影响销量Y的因素为x（如广告费）。

回归直线法需要大量历史数据。

a=(∑y- b∑x)/n
b=(n∑xiyi-∑xi∑yi)/[n∑xi2-(∑xi)2
第二章有理解与记忆法
这样通过历史数据求出a,b值后，如果影响因素x值预测基期已知，就可以通过线性公式求出y（销量预测值）了。

建议：做例9-5，体会b，a及Y的计算。

销售量预算本身是面向未来的，让历史告诉未来，当然也没有错，但趋势分析法过于依重数学运算，感觉没那么必要，还是简单些好，当然，理解期含义，公式也不复杂；因果预测分析法，由于更注重数据间因果关系，好像更好一些。

当然，考试这些方法是应当掌握并会运用的，理解为主，理解了各种方法的含义，多练习几次，自然就会了。

三、产品定价方法
1.成本为基础的定价
1.1全部成本加成定价法
A单位产品价格＝单位成本*（1+成本利润率）/（1-税率）
成本利润率＝预测利润总额/预测成本总额*100%
B单位产品价格＝单位成本/（1-销售利润率-税率）
销售利润率＝预测利润总额/预测销售总额*100%
公式理解
这两组公式实际上是本量利公式的变形。

A的视角主要是制造业，侧重于成本角度看事情，所以常用到成本利润率。

B视角是商业，商业企业一般直观的数据是销售额，侧重于常用销售利润率，才会出现定价（单价）方面数据使用的差别。

单位产品价格指的就是单价。

A展开
单价*（1-适用税率）＝单位成本*（1+单位利润/单位成本）
单位利润＝单价－单位成本－单价*适用税率。

B展开
单价-单价*单位利润/单价-单价*适用税率＝单位成本
单位利润＝单价－单位成本－单价*适用税率。

A、B展开最后都一样，都是本量利基本型，只多了一个单价*适用税率，是产品的消费税。

关于税（重点是适用税率）
注意：此处所指适用税率不是T（所得税），是消费税，消费税是价内税，含在单价中，但不在单位成本中，要扣去，交消费税产品没几项，如果没有，就不考虑适用税率了。

以成本为基础的定价方法都考虑了消费税，而前面则没有提到，为什么？大概因为以成本为基础的定价如果完全是本量利基本公式的推导，有点太简单，为了增加点难度，所以才加个消费税（适用税率）。

其实城建税、教育费附加也是价内税，为何就不考虑了，一是太复杂了，二是没有必要，金额小，忽略了。

再谈一下所得税（T），所得税是分配的内容（政府参与公司利润分配的实质），当然太简单，分配环节也没有谈，毕竟是财务管理，不是税法，现在在研究收入，所以不涉及。

所以，A、B展开后，可以形成本量利的基本式，只是多了个消费
税而已。

当然工业基础多了个成本利润率，商业多了个销售利润率。

建议：做例9-6，体会A、B公式的应用。

1.2保本点定价法
单位产品价格＝（固定成本+单位变动成本）/（1-适用税率）
这个定价，目的是确定最低销售价格。

实际上，固定成本如果有其他脑袋顶着，这个价格也不算是最低的。

建议：做例9-7，体会这种定价法
1.3目标利润法
单位产品价格
＝（目标利润总额+完全成本总额）/销量*（1-适用税率）
＝（单位目标利润+单位成本）/1-适用税率
建议：做例9-8体会目标利润法
1.4变动成本定价法
单价＝单位变动成本*（1+成本利润率）/（1-适用税率）
此公式能体现“边际”的真义。

其假定前提是，此期间的相关生产线（设备等）的固定成本已被其他产品负担过了，再销售时，不再考虑对固定成本的补偿的定价策略，（但别超负荷用坏生产线、设备！）变动成本为包含变动期间费用，本部分公式涉及变动，大都是这个意思。

建议：做例9-9，体会这一公式，变动成本法相对更重要一些。

2.市场需求为基础的定价方法
四、股利理论
A、股利无关论
即公司分配股利与公司价值、价格无关。

也即公司股利分配政策
对股东没有意义。

其假设前提是有效市场假设。

（完全市场理论）是米勒（merton miller）与莫迪格利安尼（frnaco modigliani）于1961年提出，主要有二个推论：
1.投资者并不关心公司股利分配
2.股利支付比率不影响公司价值。

这两点与中国股市很符合，不过中国股市肯定不是完美资本市场。

B、股利相关论
B1、“手中鸟”理论（“一鸟在手”）
很形象，把股利比喻成鸟。

股利支付高，是“鸟”到了投资者手中了，投资股票风险变小了一些，则→股价将上升，价值将提高。

B2、信号传递理论
把股利分配当成一种信号。

从公司角度，要考虑分配股利会传递给投资者什么信号；从投资者角度，会从股利分配（量、趋势等）中分析出什么信号；即分配股利行为成为双方互相理解甚至斗智（博弈）的过程。

典型的基于信息不对称理论。

公司信息真、多。

外部投资人则少。

B3、所得税差异理论
资本利得收益（指卖价-买价）对比股利分配收益有两个好处，一是收益的税负低；二是因为卖时才产生缴税义务，投资者可通过延迟纳税取得收益。

巴菲特应当信奉此理论。

而股利收益征税一般比较重。

所以此理论倾向低股利政策。

五、股利政策
1.剩余股利政策
公司当年产生盈余时，先满足未来目标资本结构（即债务与权益
计划的比例），还有剩余，则做为股利分配。

这种政策的理由与依据：主要从资本成本角度考虑多些（合适的债股比一般资本成本低），不大考虑其他，接近股利无关理论。

建议：做例9-11，体会此政策下股利的发放计算。

2.固定或稳定增长的股利政策
是二选一的政策。

即公司股利政策或者固定股利或者股利稳定增长。

3.固定股利支付率政策
即股利/净利润＝股利支付率，这个比率不变。

4.低正常股利加额外股利政策
关于优缺点以及其适用
股利政策优缺点及适用应熟悉，相关计算也很重要，找一两道题练习一下，体会。

只不过是很简单，没什么可说的。

六、利润分配制约因素
七、股票股利
一般现金股利计提与支付为：借：利润分配－未分配利润，贷：应付股利；借：应付股利，贷：银行存款。

即股东得到了钱（股利），相应的在公司的权益相对应减少。

而股票股利的影响不一样（主要指对资产负债表）
股本←
资本公积←
盈余公积
未分配利润→
权益合计
即从权益中的一项（未分配利润）分配出去，到权益中的另两项
股本和资本公积去了。

这种做法是西方的以市价为基础的做法。

中国以面值计算，即基本没有多余的，所以直接从未分配利润到股本。

教材主要是改编自西方，所以不特指，一般分配方法按西方做法。

股票股利这种分配方式可以这样理解：公司把股票做为股利分配给股东，然后股东原样未运又全部投回给公司。

结果就是这个样子了，西方式的做法。

为什么股东愿意抽回给公司，因为公司成长性好，或什么的值得投资。

这是发放股票股利预示公司会发展和成长的说得过去的思想基础。

本教材未涉及，发放股票股利股东（注意不是公司）要交税的，税从现金股利中扣（一般现金股利与股票股利同时分配，且先派发现金股利，即股票股利与转增还轮不到现金股利），结果股东收到的股利交了两种税，税与公司无关，股东缴，但公司代扣。

建议：做例9-13体会股票股利的分配计算。

八、股票分割
股票分割（拆股），指一股拆多股。

股本（面值）→←（把面值变小了）
资本公积
盈余公司
未分配利润
权益合计
不管股东愿不愿意，股票股利总是有公司把留存分配给股东，又立马收回的意思。

而股票分割单纯，纯粹是嫌股价太高，想把股价降下来。

倍增股数，有利于股票的流通。

股票分割实际上不能算是分配形式。

建议：看懂例9-15及表9-8，并做题，体会相关股票股利与股票分割的内容。

九、股票回购
十、股权激励
略
此章内容太简单，考点却不少，随便讲一讲，终于完了。