BOT模式案例及分析

BOT的简单分析
采用BOT的优点：
一、解决政府资金短缺的问题。 二、外方为了赢利会引进先进的生产技术以及管理经验等 来压缩成本，这就使得我国可以学习一些发达国家的先进 技术和管理经验等。 三、风险转移。外商投资便于在境外投资，建设期间的风 险由外方承担。 四、可以带领当地经济的发展。
对BOT模式后期移交问题的探讨
BOT的概念
build
BOT
operate
transfer
是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期 限的特许经营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施， 并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资 并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
案例介绍：中国第一个国家正式批准的 BOT 试点项目
作为公司，其最大目标是追求自身利益的最大化。这就使得项目公 司的利益与后期移交给政府出现了矛盾。当项目公司的特许经营权期限 接近到期时，项目公司为了自己利益最大化，会最大程度的榨取项目的 有限资源，以至于该项目交还到政府手中的时候已经没有资本价值。作 为发展中的中国，在市场化不发达，企业素质道德相对低下以及资本市 场的落后，这样的矛盾尤为突出。 BOT模式能否在中国得到良好的发展，解决这个矛盾势在必行。
解决方法（个人见解）：
一、充分市场化。
二、在招标过程中对各企业进行严格的分析与评估。
三、加快市场准入机制的步伐。
四、完善相关法律。
五、充分运用特许经营权协议的有关规定并加强监管。
制作人:刘开心
广西来宾电厂
1995 年广西来宾电厂二期工程是中国引进 BOT 方式的一个里程碑为中国利 用 BOT 方式提供了宝贵的经验。
广西来宾电厂 B 位于广西壮族自治区的来宾县。装机规模为 72 万千瓦，安 装两台 36 万千瓦的进口燃煤机组。
特许经营权 协议 广西壮族自 治区政府
法国电力国际和通用电 气阿尔斯通公司
有限 追索 的项 目融 资 法国东方汇理银行、 英国汇丰投资银行 及英国巴克莱银行 组成的银团
项目公司
项目确认、 可研阶段
项目招标 阶 段
项目建设 阶段 （2年9个月）
项目运行 阶 段 （15年3个月）
项目特许期：18年 该项目总投资为 6.16 亿美元，其中总投资的 25% 即 1.54 亿美元为股东投资，两 个发起人按照 60:40 的比例向项目公司出资，具体出资比例为法国电力国际占 60%,通 用电气阿尔斯通公司占 40%,出资额作为项目公司的注册资本 ；其余的 75% 通过有限 追索的项目融资方式筹措。中国各级政府、 金融机构和非金融机构不为该项目融资提 供任何形式的担保。项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克 莱银行组成的银团联合承销，贷款中 3.12 亿美元由法国出口信贷机构一一法国对外贸 易保险公司提供出口信贷保险。
特许期满项目公司将电厂无偿移交给广西壮族自治区政府。
在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府分别提交履行保证 金 3000 万美元，同时项目公司还将承担特许期满电厂移交给政府后 12 个月的质 量保证义务。
广西电力公司每年负责向项目公司购买 35 亿千瓦时 (5000 小时 ) 的最低输 出电量 ( 超发电量只付燃料电费 ),并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限 责任公司，负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。