非财务专业财务知识培训

净资产收益率
盈利 目标 测算
资产收益率
权益乘数
销售利润率
资产周转率
1 （1-资产负债率）
净 利 润
销售收入 销售收入
总资产
资本结构
销售收入 － 费 用
长期资产
流动资产
应收帐款
存货
现金
其他
销售成本 ＋ 管理费用 ＋ 销售费用 ＋ 财务费用 ＋ 所 得 税
财务状况
构成
资产 流动资产：货币资金、应收账款、预收 账款和存货等。 长期资产：长期股权投资、固定资产、 投资性房地产、无形资产等。
负债 流动负债：短期借款、应付账款、预收 账款、应交税费、应付职工薪酬等。 长期负债：长期借款、应付债券、长期 应付款等。
所有者 股本（实收资本）、资本公积、盈余公 权益 积、未分配利润。
（变动成本和固定 成本变动）
销售税金及附加
（销售收入及税率 变动）
期间费用
（变动费用和固定 费用变动）
直直制 接接造 材人费 料工用
销管财 售理务 费费费 用用用
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(1)分析销售增长率，判断和评价销售量
变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响？
收入 销售量能否持续稳定的增长，受很多主客
变动 分析
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项目
调整后 营业净利润 投入资金
资产净利润率
加权平均 资金成本率
资金成本 EVA
上年 80 1000 8% 5%
30
本年 105
1500 7% 6%
差异 +25
+500 (1%) +1%
15
（15）
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第三、如何提高企业盈利水平
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1.企业盈利目标测算和挖潜
您认为本公司未来盈利增长面临着哪 些挑战？
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第二、利润计算与盈利分析
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1.企业和部门利润计算
企业 利润
项
目
一、主营业务收入
减：主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
加：其他业务利润
减：营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加：投资收益
补贴收入
营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额
平均风险报酬率：平均报酬率-无风险报酬率
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实例分析
实例：某集团公司经营的A、B、C三个行 业风险系数分别为：1、1.2、1.5，国债年利 率为5.5%，资本市场平均报酬率为10%。各 行业期望投资报酬率为：
A：5.5%+1×4.5%=10%
B：5.5%+1.2×4.5%=10.9%
C：5.5%+1.5×4.5%=12.25%
著名财税和管理咨询专家、职业培训师、中国注册会计师； 北京托众管理咨询有限公司总经理、首席财务咨询顾问，北 京同道兴会计师事务所合伙人。我国最早加盟国际会计公司 从事管理咨询的专家之一 ，具有20多年的管理实践、教学研 究、职业培训、企业审计和管理咨询背景。
现任国家会计学院、清华大学、北京大学、人民大学、中 央财大、中山大学客座教授，中国企业管理协会、中国总会 计师协会、中国能源协会、中国房地产协会、中国工商管理 培训中心、国资委职业经理研究中心、财政部科研所特聘培 训师，中国财税培训网、纳税人俱乐部、财务人之家、北大 纵横、时代光华、正略钧策、华夏基石、和君、智联招聘和 盛景网联（清华紫光培训中心）等机构特聘培训师，十几家 企事业单位常年高级财税顾问。
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课堂讨论
1. 长期资产比重过高有什么风险？
2. 短期债务比重过高有什么风险？
3. 某公司年末资产总额为2000万元，其中不 良资产500万元，负债总额为1600万元。这意 味着什么？
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经营成果 收入 营业收入
构成
费用 利润
营业成本 营业税金及附加 期间费用：营业费用、管理费用、 财务费用 企业所得税
如何平衡风险与收益？
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提高投资资本回报
股东 价值 管理
长期现金流量的 最大化
+ 平衡
增长
价值管理
以单纯追求产销规模和增长速度目 标，会给企业带来什么危害？
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财务
新投资管理Fra bibliotek折旧收回
内容 影响
投资
原有 投资
投资
价格
销售量
固定或 变动成本
盈利
股利
税后 利润
利息
留存 收益
股东
长期
权益
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毛利额＝1000-600=400万元 营业利润＝400-33-100-80-20=167万元
利润总额=167+5-4=168万元 所得税=（168+30）×25%=49.5万元 净利润=168-49.5=118.5万元 可供分配利润=118.5 ×（1-15%）=100.73万 元
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曾任国际永道会计公司高级咨询顾问和北京信永中和会计 师事务所高级管理咨询经理，国家经贸委培训中心客座教授， 普华永道、德勤国际会计公司客座教授，北京注册会计师协 会考试委员会委员和客座教授。
为中国上百家上市公司和大型企事业单位提供审计、财税 和管理咨询，为数百家单位（外资、国企、民企、国家机关 和事业单位）提供内部培训服务，在全国上百场高级财税研 讨会上演讲。
盈利 比率
指标 毛利率
计算公式
含义
毛利额/营业 该指标越高，表 收入×100% 明企盈利基础越
好。
销售 净利润/营业 净利润率 收入×100%
该指标越高，表 明企业经营盈利 能力越强。
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指标
计算公式
含义
资产 净利润/平均资 该指标越高，表明企 净利润率 产总额×100% 业的资产利用效益越
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分析成本费用超支或节约差异、成本费 用项目构成以及成本费用水平（成本费用 成本 占销售收入的%），判断和评价成本费用 变动 分析 变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响？ 成本费用的发生是否合理？
可以将成本费用分为变动成本费用和固 定成本费用进行分析。
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成本按其与业务量的关系可分为变动成本 和固定成本两大类。
观原因的影响，如经济环境、政策调整、市 场需求、行业竞争、核心竞争力、产品品种
和质量、营销策略和售后服务等。
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(2)销售结构变动 影响销售结构变动的因素：产业政策、市场 需求、技术更新换代、研发能力、生产条件、 材料供应、工人技术水平和营销能力等。 （3）单位售价变动 单位售价变动往往受国家政策、市场供求、 同业竞争、定价策略和成本费用水平等方面原 因的影响。
A. 变动成本：随产销量增减而发生变动 的成本。特点：变动成本总额随业务量变动， 单位变动成本或变动成本率保持稳定。
B. 固定成本：不随产销量增减而发生变动 的成本。特点：单位固定成本或固定成本率随 业务量变动，固定成本总额保持稳定。
本公司的变动成本和固定成本有哪些？
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3.企业盈利比率分析
部门 利润
项目 营业收入 运营成本
毛利额 部门费用 部门利润 分摊费用
利润额
金额 200000 120000 80000 30000 50000 10000 40000
备注 按收入5%分摊
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2.影响利润增减变动因素分析
盈亏增减变动
影响 因素
销售收入
（销售量、结构和 单位售价变动）
销售成本
营运资本投资
现金存量；短期证券投 资；存货周转；信用政策和应 收账款管理；短期债务利用等
财务评价指标
投资回收期、投资报酬 率、净现值、现值指数和内涵 报酬率等指标。
财务评价指标
投资收益率、自由现金 流、EVA等指标。
财务评价指标
资产周转率、流动比率、 速动比率、现金比率等指标。
您认为本集团公司投资管理面临着 哪些风险？
负债
筹资 潜力
筹资
盈利是基础，投资和筹资是保障和推动力
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投资决策目标
合理投入资金，降低投资风险 ，提高资产利用率和投资回报 率，并形成规模经济和竞争力
固定资产投资
投资方向、规模、时间、 可行性、风险和具体方案
对外投资
证券投资：投资时机、证券组 合、投资金额 股权投资：投资目的、1+1大 于2的投资方案
经济增加值（Economic Value Added）是由美国思腾思特公司提出的一 种业绩评价与激励系统,是企业税后营业净 股东 利润减去对投资在该企业所有资本的机会 价值 成本的合理估算。 分析 EVA=会计利润-机会成本
或=调整后营业净利润-加权平均资本成 本
或=全部资金*（资产净利润率-加权平均 资金成本率）
您认为本公司资金是否充裕？负债率 是否过高？
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盈利决策目标
增加收入，降低成本，提高企业盈利 水平，合理进行利润分配。
价格
销售量
固定或 变动成本
税后净利润
影响因素
经济周期 行业特点及政策 市场供求关系 核心竞争力 赢利模式 营销策略 成本控制等
财务评价指标
销售增长率、销售结构、成本水平、成本结构、毛利率、销 售净利润率、资产净利润率、权益利润率、市盈率和EVA等指标。
好，整个企业盈利能 力越强。
净资产 净利润/平均净 该指标越高，越高，
利润率 资产×100% 企业自有资本获取收 益的能力越强。
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课堂练习
实例：某公司2013年营业收入为５００
０万元，营业成本为３０００万元，净利润
为５００万元，资产总额为４０００万元，
计算 股东权益为３０００万元。
实例
要求：计算毛利率、销售净利润率、资
产净利润率、净资产利润率等指标。
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3.盈利质量和股东价值分析
盈利 质量 分析
项目 净利润与经营净现金流差异
方法 权责发生制和收付实现制差异
差异
1.应收及预收款、应付及预付款增 原因 减变动 分析 2.预提、待摊费用增减变动
3. 资产折旧、摊销、提取资产减值 准备
4.非经营性收支
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筹资决策目标
筹集生产经营和投资所需的资金 ，选择最佳融资渠道和方式，确 定合理的资本结构，降低融资成 本和财务风险
股利
税后 利润
利息
股东 权益
未分配 利润
筹资 潜力
长期 负债
决策内容
筹资规模 筹资结构 筹资时间 筹资方式 筹资成本
………
财务评价指标
资产负债率、利息保障倍数、加权平均资金成本 率、边际资金成本等指标。
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非财务经理的财务管理课程
财务管理策略和方法
中国注册会计师 北京托众管理咨询公司总经理 北京同道兴会计师事务所合伙人
财务执行力培训网首席培训师 王景江
原国际永道会计公司高级顾问 国资委职业经理中心高级培训师 国家会计学院客座教授 清华大学、北京大学客座教授 北大纵横、时代光华高级培训师
非财专题培训 王景江教授
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第一、会计基础与财务目标
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1.会计为经济决策提供数据
投资者
投资风险与盈利平衡
企业会计目标
会计 目标
金融机构 供应商
评价信用风险 评价支付能力
政府机构 政策、监管、征税
经营者
经营决策和日常管理
会计是国际通用的商业语言
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盈亏 计算 基础
收付实现制：以款项的实际收付为标准 来确定本期收入和费用，并计算本期盈亏 的会计处理基础。
减：所得税
五、净利润
行次 1 4 5 10 11 14 15 16 18 19 22 23 25 27 28 29
本期金额 1000 600 33 367
100 80 20 167
5 4 168 49.5 118.5
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课堂练习
实例：某公司2013年营业收入1000万元， 营业成本600万元，营业税及附加为营业收入的 3.3%，营业费用100万元，管理费用80万元， 财务费用20万元，营业外收入5万元，营业外支 出4万元，企业所得税率为25%，当年税务不允 许税前扣除的费用为30万元，按税后利润的 10%和15%分别提取法定盈余公积和公益金。
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1200 1000 800 600 400 200
0
净利润： 每股收益：
100 0
1.4 -100 1.2 -200 1.0 -300 0.8 -400 0.6 -500 0.4 -600 0.2 -700
0
EVA指标
96 97 98 99 2000
96 97 98 99 2000
安然公司在90年代后期。净利润和每股收益都 处在上升趋势，但EVA指标却在剧烈下降。安然 高层为了达到增长目标投入更多的资本。EVA在 安然破产到来之前已经发出警告。
投资净收益、营业外收入、营业外 支出
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如何理解这三个计算公式？ 收入 - 费用 = 利润 费用 + 利润 = 收入 收入 - 利润 = 费用
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2.财务目标：股东价值最大化
投资报酬率
投资 报酬
率
=无风险报酬率+风险系数×平均风险报酬率
无风险报酬率：国债年利率 风险系数：投资项目或行业的风险程度
权责发生制：以取得收入的权利或支付 费用的责任的发生为标志来确认本期收入 和费用。
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课堂练习
编号
业务
1 销售商品价款200万元，未
收到款项
2 收回应收账款200万元
3 预收客户定金50万元
4 预付本季度房屋租金30万
元
5 计提本月房屋折旧10万元
合计
收付实现制 权责发生制
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会计 要素