非财务专业财务知识培训

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净资产收益率
盈利 目标 测算
资产收益率
权益乘数
销售利润率
资产周转率
1 (1-资产负债率)
净 利 润
销售收入 销售收入
总资产
资本结构
销售收入 - 费 用
长期资产
流动资产
应收帐款
存货
现金
其他
销售成本 + 管理费用 + 销售费用 + 财务费用 + 所 得 税
财务状况
构成
资产 流动资产:货币资金、应收账款、预收 账款和存货等。 长期资产:长期股权投资、固定资产、 投资性房地产、无形资产等。
负债 流动负债:短期借款、应付账款、预收 账款、应交税费、应付职工薪酬等。 长期负债:长期借款、应付债券、长期 应付款等。
所有者 股本(实收资本)、资本公积、盈余公 权益 积、未分配利润。
(变动成本和固定 成本变动)
销售税金及附加
(销售收入及税率 变动)
期间费用
(变动费用和固定 费用变动)
直直制 接接造 材人费 料工用
销管财 售理务 费费费 用用用
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(1)分析销售增长率,判断和评价销售量
变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响?
收入 销售量能否持续稳定的增长,受很多主客
变动 分析
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项目
调整后 营业净利润 投入资金
资产净利润率
加权平均 资金成本率
资金成本 EVA
上年 80 1000 8% 5%
30
本年 105
1500 7% 6%
差异 +25
+500 (1%) +1%
15
(15)
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第三、如何提高企业盈利水平
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1.企业盈利目标测算和挖潜
您认为本公司未来盈利增长面临着哪 些挑战?
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第二、利润计算与盈利分析
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1.企业和部门利润计算
企业 利润


一、主营业务收入
减:主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
加:其他业务利润
减:营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加:投资收益
补贴收入
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额
平均风险报酬率:平均报酬率-无风险报酬率
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实例分析
实例:某集团公司经营的A、B、C三个行 业风险系数分别为:1、1.2、1.5,国债年利 率为5.5%,资本市场平均报酬率为10%。各 行业期望投资报酬率为:
A:5.5%+1×4.5%=10%
B:5.5%+1.2×4.5%=10.9%
C:5.5%+1.5×4.5%=12.25%
著名财税和管理咨询专家、职业培训师、中国注册会计师; 北京托众管理咨询有限公司总经理、首席财务咨询顾问,北 京同道兴会计师事务所合伙人。我国最早加盟国际会计公司 从事管理咨询的专家之一 ,具有20多年的管理实践、教学研 究、职业培训、企业审计和管理咨询背景。
现任国家会计学院、清华大学、北京大学、人民大学、中 央财大、中山大学客座教授,中国企业管理协会、中国总会 计师协会、中国能源协会、中国房地产协会、中国工商管理 培训中心、国资委职业经理研究中心、财政部科研所特聘培 训师,中国财税培训网、纳税人俱乐部、财务人之家、北大 纵横、时代光华、正略钧策、华夏基石、和君、智联招聘和 盛景网联(清华紫光培训中心)等机构特聘培训师,十几家 企事业单位常年高级财税顾问。
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课堂讨论
1. 长期资产比重过高有什么风险?
2. 短期债务比重过高有什么风险?
3. 某公司年末资产总额为2000万元,其中不 良资产500万元,负债总额为1600万元。这意 味着什么?
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经营成果 收入 营业收入
构成
费用 利润
营业成本 营业税金及附加 期间费用:营业费用、管理费用、 财务费用 企业所得税
如何平衡风险与收益?
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提高投资资本回报
股东 价值 管理
长期现金流量的 最大化
+ 平衡
增长
价值管理
以单纯追求产销规模和增长速度目 标,会给企业带来什么危害?
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财务
新投资管理Fra bibliotek折旧收回
内容 影响
投资
原有 投资
投资
价格
销售量
固定或 变动成本
盈利
股利
税后 利润
利息
留存 收益
股东
长期
权益
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毛利额=1000-600=400万元 营业利润=400-33-100-80-20=167万元
利润总额=167+5-4=168万元 所得税=(168+30)×25%=49.5万元 净利润=168-49.5=118.5万元 可供分配利润=118.5 ×(1-15%)=100.73万 元
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曾任国际永道会计公司高级咨询顾问和北京信永中和会计 师事务所高级管理咨询经理,国家经贸委培训中心客座教授, 普华永道、德勤国际会计公司客座教授,北京注册会计师协 会考试委员会委员和客座教授。
为中国上百家上市公司和大型企事业单位提供审计、财税 和管理咨询,为数百家单位(外资、国企、民企、国家机关 和事业单位)提供内部培训服务,在全国上百场高级财税研 讨会上演讲。
盈利 比率
指标 毛利率
计算公式
含义
毛利额/营业 该指标越高,表 收入×100% 明企盈利基础越
好。
销售 净利润/营业 净利润率 收入×100%
该指标越高,表 明企业经营盈利 能力越强。
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指标
计算公式
含义
资产 净利润/平均资 该指标越高,表明企 净利润率 产总额×100% 业的资产利用效益越
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分析成本费用超支或节约差异、成本费 用项目构成以及成本费用水平(成本费用 成本 占销售收入的%),判断和评价成本费用 变动 分析 变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响? 成本费用的发生是否合理?
可以将成本费用分为变动成本费用和固 定成本费用进行分析。
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成本按其与业务量的关系可分为变动成本 和固定成本两大类。
观原因的影响,如经济环境、政策调整、市 场需求、行业竞争、核心竞争力、产品品种
和质量、营销策略和售后服务等。
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(2)销售结构变动 影响销售结构变动的因素:产业政策、市场 需求、技术更新换代、研发能力、生产条件、 材料供应、工人技术水平和营销能力等。 (3)单位售价变动 单位售价变动往往受国家政策、市场供求、 同业竞争、定价策略和成本费用水平等方面原 因的影响。
A. 变动成本:随产销量增减而发生变动 的成本。特点:变动成本总额随业务量变动, 单位变动成本或变动成本率保持稳定。
B. 固定成本:不随产销量增减而发生变动 的成本。特点:单位固定成本或固定成本率随 业务量变动,固定成本总额保持稳定。
本公司的变动成本和固定成本有哪些?
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3.企业盈利比率分析
部门 利润
项目 营业收入 运营成本
毛利额 部门费用 部门利润 分摊费用
利润额
金额 200000 120000 80000 30000 50000 10000 40000
备注 按收入5%分摊
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2.影响利润增减变动因素分析
盈亏增减变动
影响 因素
销售收入
(销售量、结构和 单位售价变动)
销售成本
营运资本投资
现金存量;短期证券投 资;存货周转;信用政策和应 收账款管理;短期债务利用等
财务评价指标
投资回收期、投资报酬 率、净现值、现值指数和内涵 报酬率等指标。
财务评价指标
投资收益率、自由现金 流、EVA等指标。
财务评价指标
资产周转率、流动比率、 速动比率、现金比率等指标。
您认为本集团公司投资管理面临着 哪些风险?
负债
筹资 潜力
筹资
盈利是基础,投资和筹资是保障和推动力
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投资决策目标
合理投入资金,降低投资风险 ,提高资产利用率和投资回报 率,并形成规模经济和竞争力
固定资产投资
投资方向、规模、时间、 可行性、风险和具体方案
对外投资
证券投资:投资时机、证券组 合、投资金额 股权投资:投资目的、1+1大 于2的投资方案
经济增加值(Economic Value Added)是由美国思腾思特公司提出的一 种业绩评价与激励系统,是企业税后营业净 股东 利润减去对投资在该企业所有资本的机会 价值 成本的合理估算。 分析 EVA=会计利润-机会成本
或=调整后营业净利润-加权平均资本成 本
或=全部资金*(资产净利润率-加权平均 资金成本率)
您认为本公司资金是否充裕?负债率 是否过高?
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盈利决策目标
增加收入,降低成本,提高企业盈利 水平,合理进行利润分配。
价格
销售量
固定或 变动成本
税后净利润
影响因素
经济周期 行业特点及政策 市场供求关系 核心竞争力 赢利模式 营销策略 成本控制等
财务评价指标
销售增长率、销售结构、成本水平、成本结构、毛利率、销 售净利润率、资产净利润率、权益利润率、市盈率和EVA等指标。
好,整个企业盈利能 力越强。
净资产 净利润/平均净 该指标越高,越高,
利润率 资产×100% 企业自有资本获取收 益的能力越强。
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课堂练习
实例:某公司2013年营业收入为500
0万元,营业成本为3000万元,净利润
为500万元,资产总额为4000万元,
计算 股东权益为3000万元。
实例
要求:计算毛利率、销售净利润率、资
产净利润率、净资产利润率等指标。
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3.盈利质量和股东价值分析
盈利 质量 分析
项目 净利润与经营净现金流差异
方法 权责发生制和收付实现制差异
差异
1.应收及预收款、应付及预付款增 原因 减变动 分析 2.预提、待摊费用增减变动
3. 资产折旧、摊销、提取资产减值 准备
4.非经营性收支
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筹资决策目标
筹集生产经营和投资所需的资金 ,选择最佳融资渠道和方式,确 定合理的资本结构,降低融资成 本和财务风险
股利
税后 利润
利息
股东 权益
未分配 利润
筹资 潜力
长期 负债
决策内容
筹资规模 筹资结构 筹资时间 筹资方式 筹资成本
………
财务评价指标
资产负债率、利息保障倍数、加权平均资金成本 率、边际资金成本等指标。
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非财务经理的财务管理课程
财务管理策略和方法
中国注册会计师 北京托众管理咨询公司总经理 北京同道兴会计师事务所合伙人
财务执行力培训网首席培训师 王景江
原国际永道会计公司高级顾问 国资委职业经理中心高级培训师 国家会计学院客座教授 清华大学、北京大学客座教授 北大纵横、时代光华高级培训师
非财专题培训 王景江教授
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第一、会计基础与财务目标
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1.会计为经济决策提供数据
投资者
投资风险与盈利平衡
企业会计目标
会计 目标
金融机构 供应商
评价信用风险 评价支付能力
政府机构 政策、监管、征税
经营者
经营决策和日常管理
会计是国际通用的商业语言
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盈亏 计算 基础
收付实现制:以款项的实际收付为标准 来确定本期收入和费用,并计算本期盈亏 的会计处理基础。
减:所得税
五、净利润
行次 1 4 5 10 11 14 15 16 18 19 22 23 25 27 28 29
本期金额 1000 600 33 367
100 80 20 167
5 4 168 49.5 118.5
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课堂练习
实例:某公司2013年营业收入1000万元, 营业成本600万元,营业税及附加为营业收入的 3.3%,营业费用100万元,管理费用80万元, 财务费用20万元,营业外收入5万元,营业外支 出4万元,企业所得税率为25%,当年税务不允 许税前扣除的费用为30万元,按税后利润的 10%和15%分别提取法定盈余公积和公益金。
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1200 1000 800 600 400 200
0
净利润: 每股收益:
100 0
1.4 -100 1.2 -200 1.0 -300 0.8 -400 0.6 -500 0.4 -600 0.2 -700
0
EVA指标
96 97 98 99 2000
96 97 98 99 2000
安然公司在90年代后期。净利润和每股收益都 处在上升趋势,但EVA指标却在剧烈下降。安然 高层为了达到增长目标投入更多的资本。EVA在 安然破产到来之前已经发出警告。
投资净收益、营业外收入、营业外 支出
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如何理解这三个计算公式? 收入 - 费用 = 利润 费用 + 利润 = 收入 收入 - 利润 = 费用
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2.财务目标:股东价值最大化
投资报酬率
投资 报酬

=无风险报酬率+风险系数×平均风险报酬率
无风险报酬率:国债年利率 风险系数:投资项目或行业的风险程度
权责发生制:以取得收入的权利或支付 费用的责任的发生为标志来确认本期收入 和费用。
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课堂练习
编号
业务
1 销售商品价款200万元,未
收到款项
2 收回应收账款200万元
3 预收客户定金50万元
4 预付本季度房屋租金30万

5 计提本月房屋折旧10万元
合计
收付实现制 权责发生制
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会计 要素
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