财务管理学华师网络教育期末考

财务管理学
1、利群公司年初存货为15 000元,年初应收账款为12 700元；年末流动比率为,年末速动比率为,存货周转率为4次,年末流动资产为24 000
元;要求计算：
2、1公司的本年销售成本；
3、2如果本年销售收入为96 000元,除了应收账款之外的速动资产是微不足道的可忽略不计,其应收账款周转天数是多少
（1）期末流动负债=24000÷3=8000元
（2）期末存货=24 000-8 000×=13 600元
（3）平均存货=13600+15000÷2=14300元
（4）销售成本=14300×4=57200元
（5）2期末应收账款=24000-13600=10400元
（6）平均应收账款=10400+12700÷2=11550元
（7）应收账款周转天数=11500×360÷96000=天
2、已知某固定资产投资项目的有关资料如下：
单位：万元
要求：
1将上表的空白处填上数字保留全部小数;
2计算该项目的静态投资回收期PP;
3列出该项目的下列指标：①原始投资额；②项目计算期；③净现值;
4根据净现值指标评价该项目的财务可行性说明理由;
填表如下：
单位:万元
年数0 1 2 3 4 5 合计
累计净现金流量—500 —300 —200 —100 +100 +200 —
折现的净现金流量—500 +
2静态投资回收期PP=3+ | -100 |/200=年
3①原始投资额=500万元②项目计算期=5年③净现值=+万元
4因为该项目的净现值为+万元>0所以该项目具有财务可行性;
3.某公司生产甲产品,根据成本分解,甲产品的单位变动成本为20元,需要分配的固定成本总额为22000元,市场上甲产品每件的销售价格
为30元;
要求:1甲产品的单位边际贡献和边际贡献率;
2甲产品的保本销售量和保本销售额;
1单位边际贡献=30-20=10元
边际贡献率=10/30=%
2保本销售量=22000/10=2200件
保本销售额=2200×30=66000元
4、某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1000万元,其收益的概率分布如下：
市场状况概率A项目收益B项目收益
好100万元200万元
一般200万元150万元
差80 万元50万元
要求:分别计算两个项目收益的期望值;
①EA=100×+200×+80×=146万元②EB=200×+150×+50×=145万元
5、某企业资本总额4000万元,债务资本占总资本的40%,债务资本的年利率为10%,求：当企业的息后税前利润为2000万元时的财务杠杆系数
财务扛杆系数=2000/2000-4000×40%×10%×100%=
6、某企业拟建造一项生产设备;所需原始投资400万元于建设起点一次投入;该设备预计使用年限5年,使用期满报废清理时无残值;采用直线折旧法计提折旧,该设备投产后每年增加净利润40万元;要求：
1计算各年的净现金流量
2计算该设备的投资回收期;
3假定该行业适用的基准折现率为10%,计算项目净现值;
①各年的净现金流量=40+400/5=120万元
②该设备的投资回收期=400/120=
③净现值=120×P/A×10%×5-400
=120×
=万元
7、某公司发行一笔期限为5年的债券,债券面值为3000万元,溢价发行,实际发行价格为面值的120%,票面利率为10%,每年末付一次利息,筹资费用率为5%,所得税率40%.计算该债券的资金成本;
债券的资金成本=3000×10%×1-40%/3000×120%×1-5%=%
8、某企业计划期间的目标利润为300000元,产品销售单价为50元,单位变动成本为15元,固定成本总额为150000元;要求：
计算实现目标利润的目标销售量；
计算目标销售额
①目标销售量=300000+150000/50-15=
②目标销售额=×50=642857元
9、某公司只生产一种产品甲产品,该产品所耗用的主要材料为P材料,制造一个甲产品需要公斤P材料;假定该公司每年生产10000个甲产品,且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定,公司采购P材料每次的变动性订货成本为200元,单位材料的年储存成本为10元;那么,P材料的经济订货批量是多少经济批量下的存货总成本为多少每年最佳订货次数为多少
①经济订货批量=2×200×10000×101/2=1000公斤
②经济批量下的存货总成本=2×200×10000××101/2=10000元
③每年最佳订货次数=10000×1000=25次
11、已知某企业生产甲产品50000件,销售单价为30元,单位变动成本为10元,固定成本总额为300000元,每年可实现利润800000元;根据该企业生产能力及市场状况,将下年度目标利润定为900000元;要求：通过计算说明计划年度影响利润的因素,包括：单价、单位变动成本、销售量、固定成本单独如何变动时,才能保证目标利润的实现;
①900000=50000×X-10-300000 单价X=34元
②900000= X30-10-300000 销售量X=60000件
③900000=50000×30-X-300000 单位变为成本X =6元
④900000=50000×30-10-X 固定成本X =100000元
12、已知宏大公司于2006年初用自有资金购买设备一台,需一次性投资300万元;经测算该设备使用寿命5年,设备投入运营后每年可新增利润20万元;假定该设备按直线法折旧,预计净残值为5%;不考虑建设安装期和公司所得税;要求：
计算使用期内各年净现金流量;
计算该设备的投资回收期;
计算该设备项目的投资利润率;
①NCF0=-300万元
NCF1～4=20+300-15/5=77万元
NCF5=20+300-15/5+15=92万元
②静态投资回收期=300/77= 年
③该设备投资利润率=20/300×100%=%
13、某股份公司2006年的有关资料如下: 单位:万元
项目年初数年末数本年数或平均数
存货7000 9000
流动负债6000 8000
总资产15000 17000
流动比率
速动比率
权益乘数
流动资产周转次数4
净利润2880
要求:1计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额;
2计算资产利润率和总资产周转率;
①年初流动资产余额=6000×+7000=11800万元年末流动资产余额=×8000=12000万元
流动资产平均余额=11800+12000/2=11900万元
②资产利润率=2880/15000+17000/2×100%
4=销售收入/流动资产平均占用额
销售收入=4×11900=47600万元
总资产周转率=销售收入/资产平均占用额=47600/16000=3次
14、某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率为2%；发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为3%；发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%;要求：
1计算长期债券成本率2计算优先股成本率3计算普通股成本率4计算综合资金成本
长期债券成本率=10×1-33%/1-2%=%
优先股成本率=12%/1-3%=%
普通股成本率=12%/1-5%+4%=%
综合资金成本=2000/5000×%+800/5000×%+2200/5000×%=%
15、某固定资产项目需要一次投入资金200万元,该固定资产可使用6年,按直线法折旧,税法规定期末有残值20万元,当年建设当年投产,投产后可为企业在各年创造的净利润为:
年份 1 2 3 4 5 6
净利万元30 35 45 30 55 20
假定资本成本为5%,计算该投资项目的回收期和净现值.
净现金流量
1 2 3 4 5 6
60 65 75 60 85 70
投资回收期=3年
净现值=60×+65×+75×+60×+85×+70×=万元
16、某公司准备对一种股利固定成长的普通股股票进行长期投资,该股票当年股利为每股3元,估计年股利增长率为4%,现行国库券的收益率为6%,平均风险股票的必要收益率为10%,该股票的系数为,计算该股票的价值;
股票的预期收益率=6%+×10%-6%=12%
股票的价值=3×1+4%/12%-4%=39元
1、简述财务管理的内容;①投资决策, ②筹资决策③股利分配决策
2、简述经营亏损的弥补程序;①税前利润弥补②税后利润弥补③盈余公积弥补④资本公积弥补
3、简述影响企业的理财活动的法律环境因素;①企业组织法规②企业经营法规③私务法规④财务法规
4、简述资本成本的作用;①资本成本比较筹资方式,选择追加筹资方案的依据②资本成本是评价投资项目,比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准③资本成本可作为衡量企业整个经营业绩的重要标准
5、简述优先股筹资的优缺点;
优点：①优先股一般没有固定的到期日,不用偿付本金;
②利支付既固定又有一定的灵活性;
③保持普通股股东对公司的控制权
④可适当增强公司的信誉、提高公司的借款能力;
⑤优先股股票的种类很多,使公司在资金使用上具有较大弹性;
缺点：①优先股的成本较高②对优先股的筹资制约因素较多③可能形成较重的财务负担
6、简述年度利润分配的顺序;
①弥补以前年度亏损②提取10%法定公积金③提取任意公积金④向投资者分配股利
7、试述在现行股利分配实务中,常用的股利政策模型;
1 剩余的股利政策
2 稳定股利政策
3 固定股利支付政策
4 低股利基础上加超常股利的股利政策
8、简述融资租赁的优缺点;
优点：1能迅速获得所需资产2避免对企业经营的限制3避免资产陈旧的风险4可分期支付并免税；
缺点：1资金成本高
9、简述证券投资组合的具体方法;
1 投资组合的三分法;
2 按风险等级和报酬高低进行投资组合;
3 选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合;
4 选择不同期限的投资进行组合;
10、分析比较企业财务管理总体目标几种观念的优缺点;
1利润最大化目标优点：有利于企业总目标的实现；直观具体反映了企业经营者的经营业绩;
缺点：没有考虑利润实现的时间以及由此而产生的资金时间价值问题；没有考虑投入与产出的关系；没有考虑风险因素；容易产生经营行为短期化导向;
2每股收益最大化优点：考虑了与股东投入资本的增值额,是股东财富的增长；避免了利润最大化观点的某些缺陷;
缺点：没有考虑资金的时间价值和投资风险问题;
3股东财富最大化或企业价值最大化优点：企业价值比利润更准确的代表了股东财富；不仅反映了企业当前状况,更主要还反映了未来预期的状况；反映了企业资本和获利之间的关系；综合了货币时间价值和风险价值的因素;
缺点：对于非上市公司则缺乏可衡量的依据；股票的价格与企业的实际价值还有一定距离的;。