债券及其交易规则ppt课件
合集下载
金融市场学第6章 债券市场-PPT课件
二、债券的种类
按发行主体不同可分为：政府及政府所属机构发行的债券与金融机构和企业 发行的债券 1、政府债券：是指中央政府、政府机构和地方政府发行的债券，它以政府 的信誉作保证，因而通常无需抵押品。 （1）国债（中央政府债券）：也称国家公债。其特点：①一般不存在违约 风险，故又称为“金边债券”。②可享受税收的优惠。
债券与股票的区别
第四，债券有固定的还本期限，它的还本付息受到法律保 障，如果债务人不能按期还本付息，债权人有权对他提出 起诉，使其承担法律责任；股票是没有期限的，发行股票 的股份公司没有收回股票的义务，投资者要收回本金不能 退股，只能通过转让出售，其收回的金额不一定和股票和 的面额及投资者买入的价格相符，而要取决于市场情况。 第五，分配顺序和清偿顺序不同。公司债券的债息支付是 作为费用从销售收入中扣除，在税前列支；股息不属于费 用支出，而属于净收益分配，在税后净利中支利。当公司 经营不善破产倒闭时，债券应优先偿还，而股票清偿顺序 应在债券之后。
2.债券的特征
期限性：表现为债券依一定的法律程序发行，并在发行
时就约定还本付息的日期。
流动性：可以在较大范围内流通，可以随时变现，主要
受证券市场的发达程度债券发行人的资信度、债券的期限 长短和利息支付方式等因素的影响。
风险性：利率风险、信用风险、通胀风险 收益性：（1）定期或不定期的利息收入；（2）利用价
一、债券的概念与种类
（一）债券的概念 债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资 金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定 日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。
其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、 求偿等级、限制性条款、抵押与担保、选择权 （如赎回与转换条款）。
《债券的基础》课件
标准普尔、穆迪和惠誉是全球最大的债券评级 机构。
ห้องสมุดไป่ตู้债券市场
债券市场分为一级市场和二级市场，交易方式 也可分为线上和线下。
债券投资策略
1
债券投资的原则
要保持冷静、理性、稳健的投资
债券投资策略
2
态度，遵循“低买高卖”的投资原则。
• 等额分期购买 • 定期定额投资 • 恰当时机买入 • 多元化投资
结语
债券投资的优点
《债券的基础》PPT课件
债券是股票市场的核心组成部分。在这个课程中，我们将介绍债券的基本概 念、种类、评级、收益和风险等基础知识，以及债券市场的类型和投资策略。
什么是债券？
定义
债券是一种借入资本的证券，发行方承诺 在特定日期支付利息和本金。
类型
政府债券、企业债券、可转债和零息债券 是最常见的债券类型。
债券投资风险相对较低，同时有稳定的收益。适合谨慎和追求稳定收益的投资者。
债券投资的注意事项
应该根据自己的风险承受能力、资产配置规划和理财目标选择适合的债券投资产品。
债券投资的前景展望
随着金融市场的开放，中国债券市场将迎来更多的机遇，投资者也将有更多选择。
债券的收益和风险
收益率
债券的收益率常用于评估债券的收益。它是 以每年支付的利息和本金的比例来计算。
风险
1 利率风险
利率变动会影响债券价格，带来利 率风险。
2 信用风险
债券发行方违约的概率称为信用风 险，这也影响债券价格。
3 市场风险
市场波动会影响债券的价格和收益 率。
债券的评级和市场
债券评级机构
ห้องสมุดไป่ตู้债券市场
债券市场分为一级市场和二级市场，交易方式 也可分为线上和线下。
债券投资策略
1
债券投资的原则
要保持冷静、理性、稳健的投资
债券投资策略
2
态度，遵循“低买高卖”的投资原则。
• 等额分期购买 • 定期定额投资 • 恰当时机买入 • 多元化投资
结语
债券投资的优点
《债券的基础》PPT课件
债券是股票市场的核心组成部分。在这个课程中，我们将介绍债券的基本概 念、种类、评级、收益和风险等基础知识，以及债券市场的类型和投资策略。
什么是债券？
定义
债券是一种借入资本的证券，发行方承诺 在特定日期支付利息和本金。
类型
政府债券、企业债券、可转债和零息债券 是最常见的债券类型。
债券投资风险相对较低，同时有稳定的收益。适合谨慎和追求稳定收益的投资者。
债券投资的注意事项
应该根据自己的风险承受能力、资产配置规划和理财目标选择适合的债券投资产品。
债券投资的前景展望
随着金融市场的开放，中国债券市场将迎来更多的机遇，投资者也将有更多选择。
债券的收益和风险
收益率
债券的收益率常用于评估债券的收益。它是 以每年支付的利息和本金的比例来计算。
风险
1 利率风险
利率变动会影响债券价格，带来利 率风险。
2 信用风险
债券发行方违约的概率称为信用风 险，这也影响债券价格。
3 市场风险
市场波动会影响债券的价格和收益 率。
债券的评级和市场
债券评级机构
债券(ppt文档)
忠诚-感恩-专业-创新
中长期国债
中长期国债包括国库票据与狭义国库债券，它们属于资本市场金融工 具。中长期国债一般是息票债券。
在美国，中期国债或国库票据的期限一般为2年、3年、5年或10年。 长期国债或狭义国库债券的期限一般为20年或30年。中长期国债基本 上都以1000美元的面值发行，每半年付息1次，到期偿还本金。我国 中长期国债面值100元，每年付息1次，到期偿还本金。
忠诚-感恩-专业-创新
债券的分类
按发行主体不同，债券分为：政府债券、政府机 构债券、市政债券、公司债券等；
按付息方式不同，债券分为：零息债券、附息债 券；
根据票面利率是否浮动，债券分为：固定利率债 券、浮动利率债券
忠诚-感恩-专业-创新
债券的分类
按期限长短，债券分为：短期债券、中期债券和长 期债券。
债券的返还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的转换关系。如果某种债券 流动性强，安全性高，在市场上供不应求，价格会上涨，其收益率也就随之降低;反之 ，如果某种债券风险大，流动性差，供过于求，价格必然下降，其收益率随之上升。
忠诚-感恩-专业-创新
二.债券的分类
债券的分类 债券的主要类型 我国的债券市场
忠诚-感恩-专业-创新
债券的基本要素
息票与息票率
某债券每次支付的利息由息票或息票率确定。息票是指债券 每年支付的利息额，息票率则是指息票与面值的比率。 息票率为0的债券被称为零息债券。 例如：对于面值为100元、息票率为8%、每半年付息1次的 债券，它的息票或年利息额为8元，因此，半年的利息额为4 元。
忠诚-感恩-专业-创新
债券的特征
返还性。债务人有义务按规定的偿还期限向债权人支付利息并偿还本金。这与股票 的非返还性形成了鲜明对比。
中长期国债
中长期国债包括国库票据与狭义国库债券，它们属于资本市场金融工 具。中长期国债一般是息票债券。
在美国，中期国债或国库票据的期限一般为2年、3年、5年或10年。 长期国债或狭义国库债券的期限一般为20年或30年。中长期国债基本 上都以1000美元的面值发行，每半年付息1次，到期偿还本金。我国 中长期国债面值100元，每年付息1次，到期偿还本金。
忠诚-感恩-专业-创新
债券的分类
按发行主体不同，债券分为：政府债券、政府机 构债券、市政债券、公司债券等；
按付息方式不同，债券分为：零息债券、附息债 券；
根据票面利率是否浮动，债券分为：固定利率债 券、浮动利率债券
忠诚-感恩-专业-创新
债券的分类
按期限长短，债券分为：短期债券、中期债券和长 期债券。
债券的返还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的转换关系。如果某种债券 流动性强，安全性高，在市场上供不应求，价格会上涨，其收益率也就随之降低;反之 ，如果某种债券风险大，流动性差，供过于求，价格必然下降，其收益率随之上升。
忠诚-感恩-专业-创新
二.债券的分类
债券的分类 债券的主要类型 我国的债券市场
忠诚-感恩-专业-创新
债券的基本要素
息票与息票率
某债券每次支付的利息由息票或息票率确定。息票是指债券 每年支付的利息额，息票率则是指息票与面值的比率。 息票率为0的债券被称为零息债券。 例如：对于面值为100元、息票率为8%、每半年付息1次的 债券，它的息票或年利息额为8元，因此，半年的利息额为4 元。
忠诚-感恩-专业-创新
债券的特征
返还性。债务人有义务按规定的偿还期限向债权人支付利息并偿还本金。这与股票 的非返还性形成了鲜明对比。
中债公司培训PPT-银行间债券市场及交易
债券分类
• 按发行主体分（国债、央行票据、金融债、企业债） • 按期限分（短期、中期、长期） • 按计息方式分（贴现、附息、零息债） • 按票面利率是否浮动分（浮动、固定） • 按债券形态分：（记账式和凭证式） • 按币种分：（人民币、外币）
债券基本概念
• 国债：是国家为筹措资金而向投资者出具的借款凭证， 承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和 到期归还本金，且免交利息所得税。
报价 系统
债券 簿记 中心 系统
财 政 部
国 开 行
进 出 口 行
农 发 行
企 业
发行人
发 结行 算人 成发 员行
帐 户
柜台市场 （个人及社会投资者）
商业银行债券 柜台交易应用系统
柜台 交易 中心 系统
中央结算公司
交易程序
• 交易成员通过交易前台自主报价、与其他交易 成员进行格式化询价并最后确认成交即可达成 交易，交易达成后由交易系统生成《成交通知 单》。
账户类型 甲类 乙类 丙类
是否与薄记系统联 是否通过数字签名方式在客户
网
端对所持的自营账户进行结算
√
√
√
√
X （无需联网）
X(逐笔委托其结算代理人进行 日常结算操作)
甲类结算成员中的结算代理人还可以接受丙类结算成员的委 托代其进行结算操作，甲类结算成员中有债券柜台交易业务 资格的商业银行还可以对所持的代理总户进行柜台业务结算。
现有22家商业银行作为银行间债券市场的做市商
中国工商银行
中国农业银行
中国银行
中国建设银行
中国光大银行
招商银行
中国民生银行
恒丰银行
北京银行
南京市商业银行
债券PPT教学课件_1
六、债券按计息方式分类
主要分为四大类：
1、单利债券：记息时不论期限长短，仅按本 金记息；
2、复利债券：记息时，按一定期限将所生利 息加入本金计算利息、逐期滚算的债券；
3、贴现债券：是指在票面上不规定利率，发 行时按一定折扣率以低于面值的价格发行， 到期仍按面值偿还的债券；
4、累进利率债券：是以利率逐年累进的方式 计算的债券。
1、债券的票面价值； 2、债券的偿还期限； 3、债券的利率； 4、债券发行者名称。
三、债券的性质
债券的性质表现在三方面： 1、债券属于有价证券； 2、债券是一种虚拟资产； 3、债券是债券的表现。
五、债券的发行主体分类
根据发行主体的不同，债券可以分为政 府债券（包括政府机构债券）、金融债券 与公司债券。 1、政府债券的发行主体是政府； 2、金融债券发行的主体是银行或非银 行金融机构； 3、公司债券的发行主体是公司企业。
需求有以下三个要点：
• 不仅仅是主观的，而是与市场价格相关的； • 需求是意愿（willing）因此，需求与
时期相关。 • 简单地说，需求是“在一定时期内，消费者有
与价格相应的支付能力的欲望”。
需求有个别需求和市场需求的区别：
• 所有消费者的个别需求之和 即是市场需求。
2、从功能上看，公债最初仅仅是用来弥 补财政赤字的手段，但现在公债已成为 政府募集资金、扩大公共事业开支的重 要手段，并且逐步具备了金融商品和信 用工具的职能，成为国家宏观调控的重 要工具。
九、抽签偿还和买入注销
1、抽签偿还：是指在期满前偿还一部分债 券时，通过抽签的方式决定应偿还债券的 号码。分为一次偿还和二次偿还； 2、买入注销：是指债券发行人在债券未到 期前按市场价格从二级市场购回自己发行 的债券而注销债务。
《债券的基本知识》课件
贝塔系数
衡量某只债券相对于整个 市场的波动性。贝塔系数 越高，表示该债券价格波 动越大。
04
债券的投资者与投资策 略
债券的投资者类型与特点
个人投资者
政府投资者
以家庭为单位，投资债券以保值和增 值为主要目的，通常投资于低风险的 国债和大型企业发行的公司债。
以国家财政为主要背景，通过国家投 资机构进行债券投资，以实现国家财 政政策和宏观经济调控的目标。
债券的交易方式与市场
交易方式
债券的交易可以通过场内交易和场外 交易两种方式进行，场内交易是在证 券交易所内买卖债券，场外交易是通 过银行间市场进行的。
市场类型
债券市场可以分为交易所市场和银行 间市场，交易所市场是面向公众投资 者的市场，银行间市场是面向机构投 资者的市场。
债券的评级与定价
评级机构
债券的种类与区别
总结词
根据不同的分类标准，可以将债券分为不同的类型。
详细描述
根据发行主体不同，可以将债券分为国债、企业债、金融债等；根据利息支付方式不同，可以将债券分为附息债 和贴现债；根据债券市场的交易和监管规则不同，可以将债券分为交易所市场和银行间市场债券等。不同类型的 债券具有不同的特点，投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求选择适合自己的债券。
《债券的基本知识》ppt课件
目录
• 债券概述 • 债券的发行与交易 • 债券的风险与收益 • 债券的投资者与投资策略 • 债券市场的监管与发展
01
债券概述
债券的定义与特点
总结词
债券是一种债务工具，持有人有权获得固定收益并到期收回本金。
详细描述
债券是发行人为了筹集资金而发行的一种债务工具，持有人向发行人提供资金 ，并获得相应的利息回报。债券的特点包括收益稳定、风险相对较低、流动性 强等。
债券及其交易规则
债券及其交易规则债券是融资工具的一种，它是借款人向债权人发行的一种债务凭证，承诺按照约定的利率和期限支付利息和偿还本金。
债券市场是金融市场的一部分，是政府、企业及其他机构融资的重要渠道之一、在债券市场上，债券的交易通过证券交易所、交易商等渠道进行。
债券交易有其特定的规则和流程，包括市场准入、发行、交易、结算等环节。
首先，发行债券需要符合法律法规的要求，发行主体需要有一定信用等级，并根据发行计划确定债券的发行总量、发行期限等。
发行债券的主体通常会委托承销商进行发行，承销商会根据市场需求进行定价和销售。
在发行完成后，债券将开始在市场上进行交易。
债券交易的方式主要包括场内交易和场外交易。
场内交易是指在证券交易所的场内进行的交易，债券会在交易所进行挂牌，投资者通过交易所的交易系统进行买卖。
场内交易的特点是交易速度快、成交量大，但交易双方可能无法直接达成交易，需要通过交易所的撮合。
场外交易是指在交易所以外的场所进行的交易，也被称为柜台交易。
场外交易通常由交易商或金融机构提供流动性，交易双方可以直接进行协商和成交。
场外交易的特点是交易灵活性较高，但成交量相对较小。
无论是场内交易还是场外交易，债券交易的目的都是为了实现投资者的投资收益。
投资者可以买入持有债券以获取固定利息收益，并在债券到期时获取本金。
债券的价格在市场上会受到多种因素的影响，包括市场利率、债券的信用等级、债券的剩余期限等。
当市场利率上升时，债券的价格通常会下降，反之亦然。
债券市场的价格变动也可以通过债券指数进行监测和参考。
债券交易的结算一般使用证券公司和中央结算公司进行。
证券公司是投资者进行交易的中介机构，负责记录交易、划转资金和债券等操作。
中央结算公司是债券交易的清算机构，负责债券的登记、质押、赎回等操作。
债券的付息和偿还通常通过中央结算公司进行，确保交易的安全和可靠。
总的来说，债券市场是重要的融资渠道，债券交易有一系列的规则和流程。
债券交易的方式包括场内交易和场外交易，投资者可以通过买入债券以获取投资收益。
第3章 债券39页PPT
（二）债券的票面要素
面值、还本和付息期限、票面利率、 赎回条款、偿债基金
（三）债券的特征
偿还性、安全性、流动性、收益性
1
二、债券的分类
按照发行债券单位的性质不同可以将债券划 分为政府债券、金融债券和公司债券
根据偿还期限的长短，债券可以分为短期债 券、中期债券和长期债券
2
根据付息方式的不同，债券可分为附息票 债券和贴现债券
Pn
PV=——————
(1+r)n
8
价格=本息和/(1+市场利率*期限) 单利 价格=本息和/(1+市场利率)期限 复利 收益率=年收益/本金
9
债券的价值评估
附息债券的价值评估 一次性还本付息债券的定价 零息债券的定价
10
附息债券的价值评估
未来现金流及其现值 公式：
P=C/（1+r)+C/(1+r)2….+C/(1+r)n+ M/(1+r)n
16
（二）债券的交易价格
交易价格就是债券在市场上进行买卖的价 格，它受到各种因素的影响，围绕着理论 价格波动。
17
宏观因素：
➢ 市场供求状况对价格的影响。 ➢ 市场利率 ➢ 宏观经济状况 ➢ 国内通货膨胀率 ➢ 中央银行的公开市场业务 ➢ 汇率的变动影响债券的价格
18
微观因素：
➢ 债券发行者的资信等级 ➢ 债券发行公司的经营状况
按债券有无担保可以分为无担保债券和有 担保债券两大类
3
根据债券是否记名可分为记名债券和无记 名债券
按发行区域分类，债券可分为国内债券和 国际债券
4
第二节 债券的价格
一、债券的内在价值和定价模型
面值、还本和付息期限、票面利率、 赎回条款、偿债基金
（三）债券的特征
偿还性、安全性、流动性、收益性
1
二、债券的分类
按照发行债券单位的性质不同可以将债券划 分为政府债券、金融债券和公司债券
根据偿还期限的长短，债券可以分为短期债 券、中期债券和长期债券
2
根据付息方式的不同，债券可分为附息票 债券和贴现债券
Pn
PV=——————
(1+r)n
8
价格=本息和/(1+市场利率*期限) 单利 价格=本息和/(1+市场利率)期限 复利 收益率=年收益/本金
9
债券的价值评估
附息债券的价值评估 一次性还本付息债券的定价 零息债券的定价
10
附息债券的价值评估
未来现金流及其现值 公式：
P=C/（1+r)+C/(1+r)2….+C/(1+r)n+ M/(1+r)n
16
（二）债券的交易价格
交易价格就是债券在市场上进行买卖的价 格，它受到各种因素的影响，围绕着理论 价格波动。
17
宏观因素：
➢ 市场供求状况对价格的影响。 ➢ 市场利率 ➢ 宏观经济状况 ➢ 国内通货膨胀率 ➢ 中央银行的公开市场业务 ➢ 汇率的变动影响债券的价格
18
微观因素：
➢ 债券发行者的资信等级 ➢ 债券发行公司的经营状况
按债券有无担保可以分为无担保债券和有 担保债券两大类
3
根据债券是否记名可分为记名债券和无记 名债券
按发行区域分类，债券可分为国内债券和 国际债券
4
第二节 债券的价格
一、债券的内在价值和定价模型
第四章债券ppt课件
• 按偿还期限长短——短期债券、中期债券、长期债
券。
• 按利息支付方式——附息债券、一次还本付息债券
和贴现债券。
• 按本金的偿还方式——偿债基金债券、分期偿还债
券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可
转换债券。
• 按有无实际担保——信用债券和担保债券。
• 按投资人的收益——固定利率债券、浮动利率债券、
参加公司债券、附新股认购权债券等。
精选课件ppt
4
三、债券的要素特征
• 发行额度：根据发行者所需资金的数量、发行者
的信誉、债券种类以及市场承受能力等因素决定。
• 期限：根据发行人使用资金的时间、市场利率的
发展趋势、流通市场的发达程度及投资人的投资 意向等确定。
• 票面利率：债券的期限、债券的信用级别、利息
• 债券的认购者：即资金的供给者，通常称
为债权人。
• 承销者：是代办发行者办理债券发行和销
售业务的中介人。
精选课件ppt
7
二、债券发售方式
• 私募发行:是筹资者面向少数的特定认购人
发行，主要是定向发行。
• 公募发行:是发行者公开向范围广泛的非特
定投资者发行债券的一种方式。
精选课件ppt
8
三、债券的交易方式
券，一般也有一个预定的最低利率界限，以保证 投资者在市场利率波动时免受损失；投资的本金 在债券到期后可以收回。
• 流动性：债券具有的这一性质，保证了投资者持
有债券与持有现款或将钱存入银行几乎没有什么 区别。
精选课件ppt
3
二、债券的种类
• 按发行主体——国家公债、地方政府公债、金融债
券、公司债券和企业债券、国际债券。
• 以价格为标的的荷兰式招标 • 以价格为标的的美国式招标 • 以缴款期为标的的荷兰式招标 • 以缴款期为标的的美国式招标 • 以收益率为标的的荷兰式招标 • 以收益率为标的的美国式招标
完整解读公司债券发行与交易管理办法学习解读授课PPT
在此输入文字六
学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》
《管理办法》的全文学习
公司债券发行与交易管理办法
第一章 总则
第一条 为了规范公司债券（含企业债券）的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公 在powerpoint中，点击“工具”按钮，在下拉菜单中选择“保存选项”，在弹出其对话框中选中“嵌入TrueType字体”项，然后根据需要选择“只嵌入所用字符”或“嵌入所有字符”项，最后点击“确定”按钮保存该文件即可。
公司债券发行与交易管理办法
——学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》——
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
理办法》规制范围，更好促进公司债券和企业债券协同发展。二是强化防假打假要求，压实发行人作为 信息披露第一责任人的义务，完善证监会系统开展现场检查的机制。三是强化募集资金监管，进一步完 善募集资金信息披露有关要求，提高信息披露针对性。四是强化对非市场化发行的监管，明确发行人的 控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等不得参与非市场化发行。五是根据《中国证券监 督管理委员会行政许可实施程序规定》(2023年修订)，不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被 立案调查列为应当中止审核注册的情形，进一步提升行政许可实施规范性。
学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》
《管理办法》的全文学习
公司债券发行与交易管理办法
第一章 总则
第一条 为了规范公司债券（含企业债券）的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公 在powerpoint中，点击“工具”按钮，在下拉菜单中选择“保存选项”，在弹出其对话框中选中“嵌入TrueType字体”项，然后根据需要选择“只嵌入所用字符”或“嵌入所有字符”项，最后点击“确定”按钮保存该文件即可。
公司债券发行与交易管理办法
——学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》——
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
理办法》规制范围，更好促进公司债券和企业债券协同发展。二是强化防假打假要求，压实发行人作为 信息披露第一责任人的义务，完善证监会系统开展现场检查的机制。三是强化募集资金监管，进一步完 善募集资金信息披露有关要求，提高信息披露针对性。四是强化对非市场化发行的监管，明确发行人的 控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等不得参与非市场化发行。五是根据《中国证券监 督管理委员会行政许可实施程序规定》(2023年修订)，不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被 立案调查列为应当中止审核注册的情形，进一步提升行政许可实施规范性。
第3章 债券 《证券投资学》PPT课件
公募债券
文本
文本 私募债券文本
文本
二、我国债券的主要分类
▪ （一）国家债券
▪ （二）地方政府债券
▪ （三）政府支持机构债券和政府支持债券
▪ （四）金融债券
文▪本（五）企文业本债券与公司文本债券
文本
▪ （六）国际债券
是指由市、县、镇等地方公共机关为进行当地经济开
发、公共设施建设等发行的债券。
2.金融债券
金融债券(financial bond)是银行或非银 行金融机构为筹措中长期信用资金而向社会发 行的一种债务凭证。
金融债券又可具体分为：
文本 ➢全国性文本金融债券 文本
文本
➢地方性金融债券
3.公司债
公司债（corporate bond）又称企业债券， 是公司为筹集投资资金而发行的一种债务凭证。
第三章 债 券
第一节 债券的含义及其特性
一、债券的含义
文本
文本
债券(bond)社会各类经济主体为筹集资金而
向债文本券投资者出具的、承诺按一定利率定期支 付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
文本
文本
二、债券的票面要素
发行单位的名称 债券的面值
债券的偿还期限 发行单位的印记
发行单位的地址 债券的票面利率和计息方法
债券的发行日期 债券号码
三、债券的基本特性
文本
文债本 券的偿还文性本
文本
债券的安全性
债券的流通性
债券的收益性
四、债券与股票的比较
权利不同
目的不同
期限不同
投资风险不同
流通性不同
收益不同
发行单位不同
第二节 债券的种类
一、债券的基本分类
▪ （一）按发行主体分类
文本
文本 私募债券文本
文本
二、我国债券的主要分类
▪ （一）国家债券
▪ （二）地方政府债券
▪ （三）政府支持机构债券和政府支持债券
▪ （四）金融债券
文▪本（五）企文业本债券与公司文本债券
文本
▪ （六）国际债券
是指由市、县、镇等地方公共机关为进行当地经济开
发、公共设施建设等发行的债券。
2.金融债券
金融债券(financial bond)是银行或非银 行金融机构为筹措中长期信用资金而向社会发 行的一种债务凭证。
金融债券又可具体分为：
文本 ➢全国性文本金融债券 文本
文本
➢地方性金融债券
3.公司债
公司债（corporate bond）又称企业债券， 是公司为筹集投资资金而发行的一种债务凭证。
第三章 债 券
第一节 债券的含义及其特性
一、债券的含义
文本
文本
债券(bond)社会各类经济主体为筹集资金而
向债文本券投资者出具的、承诺按一定利率定期支 付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
文本
文本
二、债券的票面要素
发行单位的名称 债券的面值
债券的偿还期限 发行单位的印记
发行单位的地址 债券的票面利率和计息方法
债券的发行日期 债券号码
三、债券的基本特性
文本
文债本 券的偿还文性本
文本
债券的安全性
债券的流通性
债券的收益性
四、债券与股票的比较
权利不同
目的不同
期限不同
投资风险不同
流通性不同
收益不同
发行单位不同
第二节 债券的种类
一、债券的基本分类
▪ （一）按发行主体分类
债券及其交易规则
（五）本所认定的其他情形。
深市：（一）债券信用评级下调，低于AAA级； （二）发行人发生债务违约，延迟支付本息，或者其他可能对债券还本
付息产生重大影响的事件；
（三）中国证监会或本所根据投资者保护的需要规定的其他情形。
以上条件满足任意一条，则需合格投资者才可买入，公众投资者只能卖出或持 有到期。
成为合格投资者需要哪些条件？
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构：包括证券公司、基金管理公 司、期货公司等。
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品。 （三）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 （四）社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金。 （五）经中国证券投资基金协会登记的私募基金。 （六）净资产不低于人民币1000万元的机构投资者。 （七）名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。 （八）中国证监会认可的其他合格投资者。
什么叫债券？
债券是国家政府、 金融机构、企业等机 构直接向社会借债筹 措资金时，向投资者 发行，并且承诺按规 定利率支付利息并按 约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
债券的收益性主要表现在两个方面
一.持有债券获得一定的利息
二.买卖债券赚取差价
与股票相比债券的风险较小
债券的票面价值：100元/张 交易债券不需要开通权限，有A股 账户即可交易。
Q&A
1、11南钢债（122067）怎么买？
2、为什么我102元买了10张华仪债最后扣了我 1100元？
3、我买的时候是102元买的，持有到期得到的利 息也是按102元/张算的吗？
债券发行只有一天 无交易费用 债券上市后即可交易
债券简称前带PR标识：表示该债券办理过分期偿还
深市：（一）债券信用评级下调，低于AAA级； （二）发行人发生债务违约，延迟支付本息，或者其他可能对债券还本
付息产生重大影响的事件；
（三）中国证监会或本所根据投资者保护的需要规定的其他情形。
以上条件满足任意一条，则需合格投资者才可买入，公众投资者只能卖出或持 有到期。
成为合格投资者需要哪些条件？
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构：包括证券公司、基金管理公 司、期货公司等。
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品。 （三）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 （四）社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金。 （五）经中国证券投资基金协会登记的私募基金。 （六）净资产不低于人民币1000万元的机构投资者。 （七）名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。 （八）中国证监会认可的其他合格投资者。
什么叫债券？
债券是国家政府、 金融机构、企业等机 构直接向社会借债筹 措资金时，向投资者 发行，并且承诺按规 定利率支付利息并按 约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
债券的收益性主要表现在两个方面
一.持有债券获得一定的利息
二.买卖债券赚取差价
与股票相比债券的风险较小
债券的票面价值：100元/张 交易债券不需要开通权限，有A股 账户即可交易。
Q&A
1、11南钢债（122067）怎么买？
2、为什么我102元买了10张华仪债最后扣了我 1100元？
3、我买的时候是102元买的，持有到期得到的利 息也是按102元/张算的吗？
债券发行只有一天 无交易费用 债券上市后即可交易
债券简称前带PR标识：表示该债券办理过分期偿还
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3
交易时间、成交原则 委托价格
委托数量
利息
与A股相同
没有涨跌幅限制（不能使用 市价委托）
10张或其整数倍； 卖出时不足10张的部分应当 单独一次性申报卖出，或者 与10张整数倍的部分一并申 报卖出，不得拆分卖出； 单笔申报数量不超过100万股。
票面利率 ，以债券的面值为 基础
4
交易费用：只收佣金，不超过成交金额的0.02%，上海起点 1元
7
8
债券发行只有一天 无交易费用 债券上市即可交易
9
债券简称前带PR标识：表示该债券办理过分期偿还
本金。发行人分期偿还时，客户持仓债券张数不变，债券面值相应 减少。 分期偿还日基准价=分期偿还日前收盘价－100×本次偿还比例 相应的，债券的应计利息以调整后的债券面值为依据计算。
10
哪些债券只有合格投资者才能买入？
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构：包括证券公司、基金管理公 司、期货公司等。
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品。 （三）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 （四）社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金。 （五）经中国证券投资基金协会登记的私募基金。 （六）净资产不低于人民币1000万元的机构投资者。 （七）名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。 （八）中国证监会认可的其他合格投资者。
12
Q&A
1、11南钢债（122067）怎么买？ 2、为什么我102元买了10张华仪债最后扣了我
1100元？ 3、我买的时候是102元买的，持有到期得到的利
息也是按102元/张算的吗？
13
沪市：（一）发行人主体评级或债项评级AA－（含）以下，或主体评级为AA 级且评级展望为负面； （二）发行人最近一个会计年度审计的财务报告显示为亏损或经更正的 财务报告显示为亏损的； （三）发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的 行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力的； （四）发行人生产经营情况发生重大变化，严重影响其偿债能力的； （五）本所认定的其他情形。
深市：（一）债券信用评级下调，低于AAA级； （二）发行人发生债务违约，延迟支付本息，或者其他可能对债券还本
付息产生重大影响的事件； （三）中国证监会或本所根据投资者保护的需要规定的其他情形。
以上条件满足任意一条，则需合格投资者才可买入，公众投资者只能卖出或持 有到期。
11
成为合格投资者需要哪些条件？
债券交易
培训人：U
1
什么叫债券？
债券是国家政府、 金融机构、企业等机 构直接向社会借债筹 措资金时，向投资者 发行，并且承诺按规 定利率支付利息并按 约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
2
债券的收益性主要表现在两个方面 一.持有债券获得一定的利息 二.买卖债券赚取差价 与股票相比债券的风险较小 债券的票面价值：100元/张 交易债券不需要开通权限，有A股 账户即可交易。
T+0交易，T+1交收
净价交易，全价交收
5
全价=净价＋应计利息 应计利息=票面利率/365×计息天数×债券 面值（100）
计息天数: 本次付息起息日----交易日（包括交易日） 期间的自然日天数（闰年的2.29不计入）
债券的利息税怎么扣？
6
债券票面利率2%，起息日为6月6日，7月17日 某投资者以102元的价格买入1手，则实际应支付多 少金额？
交易时间、成交原则 委托价格
委托数量
利息
与A股相同
没有涨跌幅限制（不能使用 市价委托）
10张或其整数倍； 卖出时不足10张的部分应当 单独一次性申报卖出，或者 与10张整数倍的部分一并申 报卖出，不得拆分卖出； 单笔申报数量不超过100万股。
票面利率 ，以债券的面值为 基础
4
交易费用：只收佣金，不超过成交金额的0.02%，上海起点 1元
7
8
债券发行只有一天 无交易费用 债券上市即可交易
9
债券简称前带PR标识：表示该债券办理过分期偿还
本金。发行人分期偿还时，客户持仓债券张数不变，债券面值相应 减少。 分期偿还日基准价=分期偿还日前收盘价－100×本次偿还比例 相应的，债券的应计利息以调整后的债券面值为依据计算。
10
哪些债券只有合格投资者才能买入？
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构：包括证券公司、基金管理公 司、期货公司等。
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品。 （三）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 （四）社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金。 （五）经中国证券投资基金协会登记的私募基金。 （六）净资产不低于人民币1000万元的机构投资者。 （七）名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。 （八）中国证监会认可的其他合格投资者。
12
Q&A
1、11南钢债（122067）怎么买？ 2、为什么我102元买了10张华仪债最后扣了我
1100元？ 3、我买的时候是102元买的，持有到期得到的利
息也是按102元/张算的吗？
13
沪市：（一）发行人主体评级或债项评级AA－（含）以下，或主体评级为AA 级且评级展望为负面； （二）发行人最近一个会计年度审计的财务报告显示为亏损或经更正的 财务报告显示为亏损的； （三）发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的 行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力的； （四）发行人生产经营情况发生重大变化，严重影响其偿债能力的； （五）本所认定的其他情形。
深市：（一）债券信用评级下调，低于AAA级； （二）发行人发生债务违约，延迟支付本息，或者其他可能对债券还本
付息产生重大影响的事件； （三）中国证监会或本所根据投资者保护的需要规定的其他情形。
以上条件满足任意一条，则需合格投资者才可买入，公众投资者只能卖出或持 有到期。
11
成为合格投资者需要哪些条件？
债券交易
培训人：U
1
什么叫债券？
债券是国家政府、 金融机构、企业等机 构直接向社会借债筹 措资金时，向投资者 发行，并且承诺按规 定利率支付利息并按 约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
2
债券的收益性主要表现在两个方面 一.持有债券获得一定的利息 二.买卖债券赚取差价 与股票相比债券的风险较小 债券的票面价值：100元/张 交易债券不需要开通权限，有A股 账户即可交易。
T+0交易，T+1交收
净价交易，全价交收
5
全价=净价＋应计利息 应计利息=票面利率/365×计息天数×债券 面值（100）
计息天数: 本次付息起息日----交易日（包括交易日） 期间的自然日天数（闰年的2.29不计入）
债券的利息税怎么扣？
6
债券票面利率2%，起息日为6月6日，7月17日 某投资者以102元的价格买入1手，则实际应支付多 少金额？