中小企业融资问题探讨
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2012 年第 3 期
辽宁师专学报（ 社会科学版）
（ 总 81 期）
JOURNAL OF LIAONING TEACHERS COLLEGE （ SOCIAL SCIENCES EDITION）
NO． 3 2012
General No． 81
中小企业融资问题探讨
薛艳
（ 营口职业技术学院，辽宁 营口 115000）
关键词： 中小企业； 融资； 金融体系； 政府支持 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008—3898（2012）02—000Fra Baidu bibliotek—02
中小企业在国民经济发展中占有十分重要的地 位，提供了 75% 左右的城镇就业机会，贡献了超过 60% 的 GDP，缴纳了 50% 以上的税收，已经成为推 动我国经济高速运转的助推器。但部分中小企业发 展目前承受比较大的压力，融资困难是中小企业普 遍面临的困境，只有有效解决中小企业的融资障碍， 才能真正帮助中小企业持续稳定长远的发展。
一、中小企业融资渠道 目前我国中小企业的融资渠道主要有两种，即 内部融资与外部融资。内部融资是指企业通过一定 的方式在企业内部所进行的资金融通，是一种不断 将企业自身的储蓄（ 主要包括留存盈利、折旧资金 积累和内部借款等） 转化为投资的融资方式。内部 融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本 和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重 要组成部分。我国很多的中小企业特别是在创业阶 段是靠内部融资逐步发展壮大起来的，融资来源主 要来自于企业主要所有者的投入和企业自身的积 累。但由于中小企业规模较小，企业的自身资本积 累速度相当缓慢，难以支持企业快速扩张的要求，从 而极大地制约了我国中小企业的快速发展和做大做 强。外部融资指企业通过吸收其他经济主体的储 蓄，将之转 化 为 自 己 投 资 的 过 程，主 要 包 括 银 行 贷 款、债权融资、股权融资、租赁融资、商业信用、政策 融资等来源，外部融资（ 特别是银行贷款） 是中小企 业目前获取资金的主要渠道。 20 世纪 90 年代以来，为帮助和扶持中小企业 发展，各级政府颁布了一些政策以缓解中小企业融 资难。人民银行和金融机构也纷纷采取相应措施， 积极创新金融产品和服务方式，加大对中小企业的 支持力度，在一定程度上改善了中小企业的融资环
摘 要： 中小企业在国民经济发展中占有十分重要的地位，但大部分中小企业融资面临困境。造成我国中小企业融资难的原 因有企业自身因素，也有金融体系 的 不 完 善 和 政 府 支 持 不 够，中 小 企 业 融 资 困 难 的 问 题 俨 然 已 成 为 制 约 中 小 企 业 发 展 最 大 的“瓶 颈”，要想有效解决我国中小企业融资障碍，需要中小企业、银行和政府三方共同努力。
（ 三） 政府方面的原因 1 、法律、法 规 体 系 不 健 全。 尽 管《中 小 企 业 促 进法》已经于 2002 年颁布实施，但该法仅是构建了 支持中小企业发展的基本框架，对中小企业的信贷 支持方面没有具体的政策，中小企业的地位得不到 确定，发展得不到保护，更多的只是对金融机构的鼓 励措施，缺乏配套的法律如《中小企业担保法》、《中 小企业投资法》等。因为各种历史原因我国中小企 业所有制的构成比较复杂，而相关企业立法及政策 又主要是依据所有制性质来制定，结果导致在我国 多种所有制性质的中小企业在法律地位上的不平 等，不能享有同等的权利，处于不同竞争起跑线上， 阻碍了中小企业的健康稳定发展。 2、政府政策支持不够。一国的政策、经济制度 等外部环境会对融资结构产生影响，近些年，我国政 府对中小企业已经高度重视，建立起扶持中小企业 发展的政策体系，包括中小企业市场准入制度、税收 优惠政策和财政支持政策，但这些政策尚未达到完 整、成熟的 阶 段，并 且 尚 未 建 立 完 善 的 配 套 服 务 体 系，使得各种配套措施的契合度不够。 三、解决中小企业融资难的对策建议 （ 一） 提高中小企业自身素质 1、逐步建立符合现代市场经济发展需要的现代 企业制度，优化产权和产业结构，实现治理结构合理 化，积极探 索 转 型 升 级 之 路，设 法 提 高 企 业 经 营 效 益，理性科学地进行投资，不断提高中小企业运行效 率，增强自身抗风险能力。 2、规范内部管理，建立健全财务、会计制度，增 强资本运作能力，构筑良好的银企关系，提高市场竞 争力和信 用 水 平，创 造 满 足 融 资 需 求 的 良 好 条 件。 另外中小企业要积极拓宽融资渠道，如寻求民间融 资、国际贸易融资，大力发展直接融资，扩大资金来 源，多渠道合理获得企业发展所需资金，强化企业内 部科学管理与融资效率，进而促进经济的良性循环。
境。但是，在融资方面，国内的大多数中小企业仍然 处处“碰钉子”，中小企业融资难的问题依然十分突 出。
二、我国中小企业融资难的主要原因 （ 一） 中小企业自身因素 我国中小企业融资困难的原因有很多，其中中 小企业自己的问题就是主要的一个原因，主要表现 以下几个方面： 一是生产规模小，抗风险能力差。相 对大企业而言，中小企业生产经营规模小、设备陈旧 落后、技术含量低使得贷款面临高风险。二是一些 中小企业缺乏健全的企业管理制度，人员流动性较 强，经营管理不规范，信用不足，效益较差，自身积累 不足，在利益驱动下盲目扩张，易造成资金短缺。三 是中小企业在经营中，短期倾向比较严重，发展战略 盲目，缺少中长期规划，往往什么利润高生产什么， 只顾眼前的利益，甚至不惜模仿其他企业的产品，不 考虑社会效益及国家的产业政策要求，很难得到银 行的支持。 （ 二） 金融体系方面的原因 首先从融资渠道看，我国资本市场结构单一，交 易品种过于稀少，债券融资和股票融资的比重微乎 其微，使得大量需要资金的中小企业无法利用资本 市场以适合自己的方式筹措资金，融资渠道狭窄，造 成中小企业融资面临困境。 其次从我国目前金融机构体系的设置来看，专 门为中小企业服务的中小型金融机构仍然偏少，虽 然在一些地区已经新设了城市商业银行、农村商业 银行、村镇银行、典当行、金融租赁公司及小额贷款 公司等金融机构，但是由于受地域、规模等限制，仍 难以满足日益增长的中小企业融资需求，使中小企 业的融资和贷款仍然受到束缚和影响。
收稿日期：2012 － 02 － 20 作者简介：薛艳（ 1973 － ） ，女，辽宁营口人，营口职业技术学院，副教授，主要从事经济管理教学研究。
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最后从银行的经营管理模式上看，我国各商业 银行已经加强对不良贷款的监控力度和责任追究。 随着银行商业化不断加深，防范风险机制也不断增 强，银行贷款更愿意投向政府支持的大项目，这样即 使贷款出现问题，也容易从道德风险方面说清，避免 或减轻相关人员的责任。但如果贷款投向中小企 业，往往不容易从道德风险方面讲清道理，会被追究 责任，受到处罚。我国的《商业银行贷款通则》中规 定的贷款条件十分严格，商业银行为了控制风险，通 常采用抵押担保方式发放贷款，中小企业一般资产 规模较小，缺乏足值有效的抵押物，信用较差，易被 银行拒贷，造成中小企业资金流通困难。另外，安全 性、流动性、赢利性是目前商业银行贷款遵循的基本 准则，中小企业本身经营风险较高，商业银行如不能 很好的区分贷款市场风险与道德风险，则对贷款的 发放就会十分小心谨慎，出现惜贷，这些都形成了间 接融资对中小企业的挤出效应。
辽宁师专学报（ 社会科学版）
（ 总 81 期）
JOURNAL OF LIAONING TEACHERS COLLEGE （ SOCIAL SCIENCES EDITION）
NO． 3 2012
General No． 81
中小企业融资问题探讨
薛艳
（ 营口职业技术学院，辽宁 营口 115000）
关键词： 中小企业； 融资； 金融体系； 政府支持 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008—3898（2012）02—000Fra Baidu bibliotek—02
中小企业在国民经济发展中占有十分重要的地 位，提供了 75% 左右的城镇就业机会，贡献了超过 60% 的 GDP，缴纳了 50% 以上的税收，已经成为推 动我国经济高速运转的助推器。但部分中小企业发 展目前承受比较大的压力，融资困难是中小企业普 遍面临的困境，只有有效解决中小企业的融资障碍， 才能真正帮助中小企业持续稳定长远的发展。
一、中小企业融资渠道 目前我国中小企业的融资渠道主要有两种，即 内部融资与外部融资。内部融资是指企业通过一定 的方式在企业内部所进行的资金融通，是一种不断 将企业自身的储蓄（ 主要包括留存盈利、折旧资金 积累和内部借款等） 转化为投资的融资方式。内部 融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本 和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重 要组成部分。我国很多的中小企业特别是在创业阶 段是靠内部融资逐步发展壮大起来的，融资来源主 要来自于企业主要所有者的投入和企业自身的积 累。但由于中小企业规模较小，企业的自身资本积 累速度相当缓慢，难以支持企业快速扩张的要求，从 而极大地制约了我国中小企业的快速发展和做大做 强。外部融资指企业通过吸收其他经济主体的储 蓄，将之转 化 为 自 己 投 资 的 过 程，主 要 包 括 银 行 贷 款、债权融资、股权融资、租赁融资、商业信用、政策 融资等来源，外部融资（ 特别是银行贷款） 是中小企 业目前获取资金的主要渠道。 20 世纪 90 年代以来，为帮助和扶持中小企业 发展，各级政府颁布了一些政策以缓解中小企业融 资难。人民银行和金融机构也纷纷采取相应措施， 积极创新金融产品和服务方式，加大对中小企业的 支持力度，在一定程度上改善了中小企业的融资环
摘 要： 中小企业在国民经济发展中占有十分重要的地位，但大部分中小企业融资面临困境。造成我国中小企业融资难的原 因有企业自身因素，也有金融体系 的 不 完 善 和 政 府 支 持 不 够，中 小 企 业 融 资 困 难 的 问 题 俨 然 已 成 为 制 约 中 小 企 业 发 展 最 大 的“瓶 颈”，要想有效解决我国中小企业融资障碍，需要中小企业、银行和政府三方共同努力。
（ 三） 政府方面的原因 1 、法律、法 规 体 系 不 健 全。 尽 管《中 小 企 业 促 进法》已经于 2002 年颁布实施，但该法仅是构建了 支持中小企业发展的基本框架，对中小企业的信贷 支持方面没有具体的政策，中小企业的地位得不到 确定，发展得不到保护，更多的只是对金融机构的鼓 励措施，缺乏配套的法律如《中小企业担保法》、《中 小企业投资法》等。因为各种历史原因我国中小企 业所有制的构成比较复杂，而相关企业立法及政策 又主要是依据所有制性质来制定，结果导致在我国 多种所有制性质的中小企业在法律地位上的不平 等，不能享有同等的权利，处于不同竞争起跑线上， 阻碍了中小企业的健康稳定发展。 2、政府政策支持不够。一国的政策、经济制度 等外部环境会对融资结构产生影响，近些年，我国政 府对中小企业已经高度重视，建立起扶持中小企业 发展的政策体系，包括中小企业市场准入制度、税收 优惠政策和财政支持政策，但这些政策尚未达到完 整、成熟的 阶 段，并 且 尚 未 建 立 完 善 的 配 套 服 务 体 系，使得各种配套措施的契合度不够。 三、解决中小企业融资难的对策建议 （ 一） 提高中小企业自身素质 1、逐步建立符合现代市场经济发展需要的现代 企业制度，优化产权和产业结构，实现治理结构合理 化，积极探 索 转 型 升 级 之 路，设 法 提 高 企 业 经 营 效 益，理性科学地进行投资，不断提高中小企业运行效 率，增强自身抗风险能力。 2、规范内部管理，建立健全财务、会计制度，增 强资本运作能力，构筑良好的银企关系，提高市场竞 争力和信 用 水 平，创 造 满 足 融 资 需 求 的 良 好 条 件。 另外中小企业要积极拓宽融资渠道，如寻求民间融 资、国际贸易融资，大力发展直接融资，扩大资金来 源，多渠道合理获得企业发展所需资金，强化企业内 部科学管理与融资效率，进而促进经济的良性循环。
境。但是，在融资方面，国内的大多数中小企业仍然 处处“碰钉子”，中小企业融资难的问题依然十分突 出。
二、我国中小企业融资难的主要原因 （ 一） 中小企业自身因素 我国中小企业融资困难的原因有很多，其中中 小企业自己的问题就是主要的一个原因，主要表现 以下几个方面： 一是生产规模小，抗风险能力差。相 对大企业而言，中小企业生产经营规模小、设备陈旧 落后、技术含量低使得贷款面临高风险。二是一些 中小企业缺乏健全的企业管理制度，人员流动性较 强，经营管理不规范，信用不足，效益较差，自身积累 不足，在利益驱动下盲目扩张，易造成资金短缺。三 是中小企业在经营中，短期倾向比较严重，发展战略 盲目，缺少中长期规划，往往什么利润高生产什么， 只顾眼前的利益，甚至不惜模仿其他企业的产品，不 考虑社会效益及国家的产业政策要求，很难得到银 行的支持。 （ 二） 金融体系方面的原因 首先从融资渠道看，我国资本市场结构单一，交 易品种过于稀少，债券融资和股票融资的比重微乎 其微，使得大量需要资金的中小企业无法利用资本 市场以适合自己的方式筹措资金，融资渠道狭窄，造 成中小企业融资面临困境。 其次从我国目前金融机构体系的设置来看，专 门为中小企业服务的中小型金融机构仍然偏少，虽 然在一些地区已经新设了城市商业银行、农村商业 银行、村镇银行、典当行、金融租赁公司及小额贷款 公司等金融机构，但是由于受地域、规模等限制，仍 难以满足日益增长的中小企业融资需求，使中小企 业的融资和贷款仍然受到束缚和影响。
收稿日期：2012 － 02 － 20 作者简介：薛艳（ 1973 － ） ，女，辽宁营口人，营口职业技术学院，副教授，主要从事经济管理教学研究。
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最后从银行的经营管理模式上看，我国各商业 银行已经加强对不良贷款的监控力度和责任追究。 随着银行商业化不断加深，防范风险机制也不断增 强，银行贷款更愿意投向政府支持的大项目，这样即 使贷款出现问题，也容易从道德风险方面说清，避免 或减轻相关人员的责任。但如果贷款投向中小企 业，往往不容易从道德风险方面讲清道理，会被追究 责任，受到处罚。我国的《商业银行贷款通则》中规 定的贷款条件十分严格，商业银行为了控制风险，通 常采用抵押担保方式发放贷款，中小企业一般资产 规模较小，缺乏足值有效的抵押物，信用较差，易被 银行拒贷，造成中小企业资金流通困难。另外，安全 性、流动性、赢利性是目前商业银行贷款遵循的基本 准则，中小企业本身经营风险较高，商业银行如不能 很好的区分贷款市场风险与道德风险，则对贷款的 发放就会十分小心谨慎，出现惜贷，这些都形成了间 接融资对中小企业的挤出效应。