美国医疗机构并购现状和趋势

美国医疗机构并购现状和趋势
一近来并购活动比较活跃的医疗机构
美国营利性医院公司继续开展战略性的收购活动，主要是收购非营利性的社区医院，一般是那些微观市场环境比较正常的社区医院。

非营利性卫生系统通过收购其他非营利性的或营利性的社区医院而继续有所增长，不过增长速度不如从前。

此外，营利性的、流动性的手术中心，门诊病人影像诊断中心，以及门诊康复机构继续有并购活动。

那些现金流量充足，能够完成经营计划的医疗机构将在近期继续开展并购性的活动，不过和以往比较这些活动具有选择性。

二美国医疗机构并购交易作为公司竞争战略有下降趋势
医疗机构从事并购交易的目标如下：一是通过规模经济而降低成本，减少重复劳动，减少资本支出；二是以比较合理的收费价格从第三方付款人那里争取到更大的市场份额；三是在医师的市场上能够更加有效的竞争。

由于下列原因，上述目标有时不能实现。

一是整合和一体化的努力失败：收购方不能及时、有效地整合被收购方，不能有效率的实现一体化。

二是并购融资项目的运作失败：不能及时和提前完成融资计划使许多问题复杂化。

如高级管理人员的调动、突然地削减成本费用，以及采取了其他类似活动。

三是疏远了医师：并购活动疏远了知名的医师，使他们改变了对病人的转诊关系和改变病人的入院方向。

四是文化上的冲突：不能很好的评价和顾及收购方和被收购方历史上形成的文化和信念上的差异，可能伤害存续实体及其运营。

五是迷失了医院管理和经营的焦点，降低了医院的生产力：在漫长的并购谈判中，高层管理人员会迷失医院管理和经营的竞争焦点和发展方向，此外，双方员工会对并购交易可能对其自身利益带来的负面影响顾虑重重，从而降低了生产效率。

三对实现医院管理公司的并购目标具有重要意义的因素
并购交易应该形成一个新的实体，这个实体在经营上和融资上都比较强大，市场的竞争地位得到加强，产品和劳务的数量增加。

下列因素对实现医院的并购目标具有重要意义：市场份额；地区覆盖面；第三方付款人的支持力度；并购后潜在的协同作用；债务的承受能力；节省成本的可能性；目前和将来的收入；并购双方文化上的适应性。

四影响医疗机构并购交易的因素
社区当局的支配性起重要作用：非营利性医疗机构的社区管理委员会和营利性医疗机构管理公司的管理层和委员会，对并购交易的看法是不同的。

虽然，所有的管理委员会都关心传统的业务因素，但是，社区管理委员会往往还对医院的使命和地方利益比较重视。

医院机构十分复杂，是政府规制很多的行业：医院和卫生系统是许多法律法规、政府法令条例和规制要求的管理目标。

他们必须获得和持有由地方政府、州政府乃至联邦政府颁发的执照、许可、合格证书以及其他许可和授权。

此外，他们签订了各种合同、协议以及建立各种其他经济关系，这些业务是医院经营必不可少的。

所以，参与并购谈判的各方都要花费很多时间和资源从事尽职调查（due diligence），才能使合同和经济关系能够过户，并达成协议。

医师：在并购过程中医师的作用不可轻视。

要使并购成功，并购双方的医师，特别是那些医学权威的支持是特别重要的。

在交易谈判过程中需要经常和他们沟通信息，在适当的情况下需要考虑他们的利益和要求。

与资本的接触有限：医疗机构的并购常常比较困难，因为缺乏资本，又和商业融资领域很少交往。

信任基础问题：并购如果涉及一个以上抱有强烈信念的人物，他们常常会提出一些特别困难的问题。

慈善事业财产的转化：并购交易涉及非营利性机构和营利性机构之间的财产转让。

一般需要经过州高级律师的审核，经过州法院的批准。

医疗机构的兼并收购交易活动开始发生转变，其发展趋势如下：
1.掌握整个医疗服务系统的所有权和实现控制的趋势开始改变
若干年以前，许多医疗机构发动了一个收购、拥有、经营医疗保健服务系统的运动。

现在，收购目标“越大越好”的趋势开始转变为有选择地进行，强调质量而不是强调数量。

医疗机构的管理公司认识到，应该更加有效地拥有和经营核心业务单位，同时和其他机构建立联系，形成连续生产线似的医疗保健服务系统。

因此，许多医疗机构重新关注自己的核心业务，开始剥离不必要的附属机构。

2.对各种具体的临床服务建立从属关系的趋势发生变化
在努力加强自身核心业务的同时，医疗机构关注建立和扩大某些临床产品和服务的生产线。

如全面的心脏保健（Comprehensive Cardiac Care），全面的癌症保健（Comprehensive Cancer Care）。

为了实现上述发展和扩张，他们经常和其他医疗机构，乃至其他行业的公司建立伙伴关系。

3.外部联合（Outsourcing）成为并购的替代品，正在成为时髦
外部联合已经成为并购的替代品，作为一种手段，它能够实现过去由并购实现的规模经济目标。

4.以并购为手段，把二级转诊医院培育成三级医院的做法减少了
过去的一个趋势，是把社区医院收购过来，包括他们的医师，以便确保他们的病人能够办理入院手续或转诊到并购方的三级医院。

现在这种趋势明显地减少了（见表1）。

表1 美国医院并购数量的发展趋势
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