第十章外币交易与套期会计(二)
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3
计价
期汇合约的公允价值
=本金×(现行远期汇率-约定远期汇率)/(1+i)n i = 月利率（企业增量贷款利率） n = 计算时点至期汇合约到期的月份数
价值变动
对于资产买入方（多头），远期汇率上升，期汇合 约价值增加；远期汇率下降，价值减少。
资产卖出方（空头）的期汇合约价值变化相反。
35
续
20X4年12月31日
20X5年损益
=-21 500 + 4 131 = - 17369
套期保值业务成本
= -631 -17 369 = - 18 000即升水
现金流量套期会计处理见教材p294-295。 其中，分录中的贴水费用改为“升水费用” 。
29
续——外币约定套期保值
外币约定
将在远期成交的按外币结算的购销协议或合同。 公允价值套期和现金流量套期皆可。
24
续——公允价值套期
20X4年11月1日
借：存货
1 605 100
贷：应付账款——英镑 1 605 100
=1.6051 ×1 000 000
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
25
续
20X4年12月31日
借：汇兑损益
3 700
即期汇率（美元/英镑） 1.6051 1.6088 1.6303
远期汇率（美元/英镑） 1.6231（90天） 1.6262（30天）
升水= (1.6231 – 1.6051)×1 000 000 = 18 000
23
续——公允价值及其变动
应付账款
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
# (1.6477 – 1.6258)×1 000 000
6
续
20X4年12月1日
待执行合约，公允价值为0，不记账。
20X4年12月31日
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
20 500 20 500
7
续
20X5年1月30日
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
1 400 1 400
借：银行存款——英镑 贷：银行存款——美元 远期外汇合约
31
续
例10-6 20X4年11月1日，华美公司与英国进口商签订
进口设备合同。货款以英镑计价，合计 1000000英镑，将于20X5年 2月1日交货付款。 华美公司美元借款年利率12%。 华美公司以功能货币美元记账。当日华美公司 与外汇经纪人签订了3个月到期买入1 000 000 英镑的期汇合约，支付合约确定的美元数额。
套利21900美元=1 647 700-1 625 800
10
续——分类
套期保值对象
现金流量套期 公允价值套期
资产或负债项目:
外币应收应付款 外币约定 预期外币交易
√
√（应用广）
√
√ （应用广）
√
权益项目:
对国外实体净投资
√类似
11
续——公允价值套期会计处理
要求在每一个会计期末 按照即期汇率的变动，调整被套项目的公允价 值，公允价值变动形成的损益计入当期损益。 调整套期工具的公允价值，套期工具公允价值 变动形成的损益计入当期损益。 由于公允价值套期中被套项目和套期工具的公 允价值变动所形成的未实现损益都在当期损益 中确认，不需要确认远期外汇合约上的升水或 贴水，也无需升水或贴水的递延摊销。
外币交易与套期会计2
1
内容
远期外汇合同概念 远期外汇合同计价 远期外汇合同一般会计处理方法 投机套利业务 套期保值业务
2
基本概念
远期外汇合同
期汇合同 客户与外汇经纪人约定于将来某一日期，以
远期汇率结算外汇而签订的合约。一般为1 至6个月，通常为3个月，最长为12个月。 例如，外币预计升值。12月1日，某一进口 商，为30天后以外币计价和结算的到期货款， 签订30天期买入外币的期汇合约。
4 131 4 131
27
续
借：应付账款——英镑 1 630 300 贷：银行存款——英镑 1 630 300
=1.6303 ×1 000 000
借：银行存款——英镑 1 630 300
贷：银行存款——美元 1 623 100按约定汇率
远期外汇合约
7 200
28
续
20X4年损益
=-3 700 + 3 069 = - 631
32
续——美元对英镑汇率
日期
即期汇率（美元/英镑） 远期汇率（美元/英镑）
20X4年11月1日
1.6051
1.6231（90天）
20X4年12月31日
1.6088
1.6262（30天）
20X5年2月1日
1.6303
升水= (1.6231 – 1.6051)×1 000 000 = 18 000
33
续——公允价值及其变动
应收账款
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
20X4年11月2日 623 000 -
0
-
20X4年12月31日 621 600 -1 400 2 277* 2 277
20X5年2月1日 613 400 -8 200 2 700# 423
被套资产(外币应收款)价值因即期汇率下降而减少。 套期工具(卖出外币远期合约)价值因远期汇率下降而增加。 * (0.6138 – 0.6161)×1 000 000/1.01【考虑货币时间价值，
贷：应付账款——英镑
3 700
=（1.6088-1.6051）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
3 069 3 069
26
续
20X5年2月1日
借：汇兑损益
21 500
贷：应付账款——英镑
21 500
=（1.6303-1.6088）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
以公允价值套期为例
套期工具公允价值变动引起的损益应在变动期间 计入当期损益。
30
续
被套项目外币交易合约尚未履行，只对其公 允价值变动做出记录，外币约定的公允价值 计量可以参考远期汇率的变动，也可以参考 即期汇率的变动。
当外币约定履行时，将被套项目上的价值变 动转出，调整被套项目的相关资产成本或相 关损益。
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
423 423
19
续
借：银行存款——美元
613 400
贷：应收账款——美元
613 400
=0.6134 ×1 000 000
借：银行存款——英镑 616 100按约定汇率
贷：银行存款——美元 613 400按即期汇率
远期外汇合约
2 700
20
续
20X4年损益
14
续——英镑对美元汇率
日期
即期汇率（英镑/美元） 远期汇率（英镑/美元）
20X4年11月1日
0.6230
0.6161（90天）
20X4年12月31日
0.6216
0.6138（30天）
20X5年2月1日
0.6134
贴水= (0.6161 – 0.6230)×1 000 000 = - 6 900
15
1 647 700现行汇率 1 625 800约定汇率 21 900
8
套期保值业务
运用套期工具以抵消被套项目价值变动可能带 来的损失的活动。
被套项目，是指企业面临公允价值或未来现金 流量变动风险的项目。
套期工具，大多为衍生金融工具，包括远期合 约、掉期和期权等。其中，远期外汇合约是最 常用的套期工具。
13
续——外币应收款套期保值
例10-4 20X4年11月1日，英国出口商华英公司向美国
公司出口商品，商品已运抵交货。货款以美元 计价，合计1 000 000美元，赊账期90天，将 于20X5年 2月1日结算。华英公司英镑借款年 利率12%。 华英公司以功能货币英镑记账。由于美元持续 走软，为避免汇率变动可能产生的外币应收账 款的损失，出口当日华英公司与外汇经纪人签 订了3个月到期卖出外币1 000 000美元的期汇 合约，收取合约确定的英镑数额。
17
续
20X4年12月31日
借：汇兑损益
1 400
贷：应收账款——美元
1 400
=（0.6216—0.6230）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
2 277 2 277
18
续
20X5年2月1日
借：汇兑损益
8 200
贷：应收账款——美元
8 200
=（0.6134—0.6216）×1 000 000
一般来说，套期工具与被套项目在公允价值或 未来现金流量的变动上方向相反，金额相当。
9
续
接上例20X5年1月30日
按约定汇率支付1 625 800美元买入1 000 000 英镑
在现汇市场上卖出1 000 000英镑
借：银行存款——美元
1 647 700
贷：银行存款——英镑
1 647 700
12
续——现金流量套期会计处理
要求在每一个会计期末 按照即期汇率的变动，调整被套项目的公允价 值，公允价值变动形成的损益计入当期损益。 调整套期工具的公允价值。属于有效套期的， 套期工具公允价值变动形成的损益计入其他综 合收益项目；属于无效套期的，计入当期损益。 从其他综合收益项目中转出与被套项目损益相 等的金额，计入当期损益，与之对冲。 从其他综合收益项目中转出远期外汇合约上的 升水或贴水的摊销额，计入当期损益。
4
续
例10-9
20X4年12月1日，华美公司与外汇经纪人签订 了60天后到期以美元买入1 000 000英镑的期 汇合约。
日期
即期汇率（美元/英镑） 远期汇率（美元/英镑）
20X4年12月1日
1.6155
1.6258（60天）
20X4年12月31日
1.6172
1.6463（30天）
20X5年1月30日
商品已运抵。货款以英镑计价，合计1000000 英镑，赊账期90天，将于20X5年 2月1日结算。 华美公司美元借款年利率12%。 华美公司以功能货币美元记账。当日华美公司 与外汇经纪人签订了3个月到期买入1 000 000 英镑的期汇合约，支付合约确定的美元数额。
22
续——美元对英镑汇率
日期 20X4年11月1日 20X4年12月31日 20X5年2月1日
套期工具(买入外币远期合约)价值因远期汇率上升而增加。 * (1.6262 – 1.6231)×1 000 000/1.01 # (1.6303 – 1.6231)×1 000 000
34
续——公允价值套期
20X4年11月1日
购货合同是待执行合同，不记账。
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
续——公允价值及其变动
购货合同
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
20X4年11月1日
0
-
0
-
20X4年12月31日 -3 069* -3 069 3 069* 3 069
20X5年2月1日 -7 200# -4 131 7 200# 4 131
被套项目(外币约定，将来产生负债)价值因远期汇率上升 而减少。
20X4年11月1日 1 605 100 20X4年12月31日 1 608 800 - 3 700 20X5年2月1日 1 630 030 - 21 500
0 3 069* 7 200#
3 069 4 131
被套负债(外币应付款)价值因即期汇率上升而减少。 套期工具(买入外币远期合约)价值因远期汇率上升而增加。 * (1.6262 – 1.6231)×1 000 000/1.01 # (1.6303 – 1.6231)×1 000 000
=-1 400 + 2 277 = 877
20X5年损益
=-8 200 + 423 = - 7 777
套期保值业务成本
= 877 -7 777 = -6 900即贴水
现金流量套期会计处理见教材p290-291。
21
续——外币应付款套期保值
例10-5 20X4年11月1日，华美公司从英国进口商品，
计算从结算日贴现到计量日的现值】 # (0.6134 – 0.6161)×1 000 000
16
续——公允价值套期
20X4年11月1日
借：应收账款——美元
623 000
贷：销售收入
623 000
=0．6230 ×1 000 000
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
பைடு நூலகம்
1.6477
5
续——公允价值及其变动
(不考虑货币时间价值)
远期外汇合约
日期
公允价值
变动额
20X4年12月1日
0
-
20X4年12月31日
20 500*
20 500
20X5年1月30日
21 900#
1 400
买入外币，远期汇率上升，价值增加；远期汇率 下降，价值减少。
* (1.6463 – 1.6258)×1 000 000
计价
期汇合约的公允价值
=本金×(现行远期汇率-约定远期汇率)/(1+i)n i = 月利率（企业增量贷款利率） n = 计算时点至期汇合约到期的月份数
价值变动
对于资产买入方（多头），远期汇率上升，期汇合 约价值增加；远期汇率下降，价值减少。
资产卖出方（空头）的期汇合约价值变化相反。
35
续
20X4年12月31日
20X5年损益
=-21 500 + 4 131 = - 17369
套期保值业务成本
= -631 -17 369 = - 18 000即升水
现金流量套期会计处理见教材p294-295。 其中，分录中的贴水费用改为“升水费用” 。
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续——外币约定套期保值
外币约定
将在远期成交的按外币结算的购销协议或合同。 公允价值套期和现金流量套期皆可。
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续——公允价值套期
20X4年11月1日
借：存货
1 605 100
贷：应付账款——英镑 1 605 100
=1.6051 ×1 000 000
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
25
续
20X4年12月31日
借：汇兑损益
3 700
即期汇率（美元/英镑） 1.6051 1.6088 1.6303
远期汇率（美元/英镑） 1.6231（90天） 1.6262（30天）
升水= (1.6231 – 1.6051)×1 000 000 = 18 000
23
续——公允价值及其变动
应付账款
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
# (1.6477 – 1.6258)×1 000 000
6
续
20X4年12月1日
待执行合约，公允价值为0，不记账。
20X4年12月31日
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
20 500 20 500
7
续
20X5年1月30日
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
1 400 1 400
借：银行存款——英镑 贷：银行存款——美元 远期外汇合约
31
续
例10-6 20X4年11月1日，华美公司与英国进口商签订
进口设备合同。货款以英镑计价，合计 1000000英镑，将于20X5年 2月1日交货付款。 华美公司美元借款年利率12%。 华美公司以功能货币美元记账。当日华美公司 与外汇经纪人签订了3个月到期买入1 000 000 英镑的期汇合约，支付合约确定的美元数额。
套利21900美元=1 647 700-1 625 800
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续——分类
套期保值对象
现金流量套期 公允价值套期
资产或负债项目:
外币应收应付款 外币约定 预期外币交易
√
√（应用广）
√
√ （应用广）
√
权益项目:
对国外实体净投资
√类似
11
续——公允价值套期会计处理
要求在每一个会计期末 按照即期汇率的变动，调整被套项目的公允价 值，公允价值变动形成的损益计入当期损益。 调整套期工具的公允价值，套期工具公允价值 变动形成的损益计入当期损益。 由于公允价值套期中被套项目和套期工具的公 允价值变动所形成的未实现损益都在当期损益 中确认，不需要确认远期外汇合约上的升水或 贴水，也无需升水或贴水的递延摊销。
外币交易与套期会计2
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内容
远期外汇合同概念 远期外汇合同计价 远期外汇合同一般会计处理方法 投机套利业务 套期保值业务
2
基本概念
远期外汇合同
期汇合同 客户与外汇经纪人约定于将来某一日期，以
远期汇率结算外汇而签订的合约。一般为1 至6个月，通常为3个月，最长为12个月。 例如，外币预计升值。12月1日，某一进口 商，为30天后以外币计价和结算的到期货款， 签订30天期买入外币的期汇合约。
4 131 4 131
27
续
借：应付账款——英镑 1 630 300 贷：银行存款——英镑 1 630 300
=1.6303 ×1 000 000
借：银行存款——英镑 1 630 300
贷：银行存款——美元 1 623 100按约定汇率
远期外汇合约
7 200
28
续
20X4年损益
=-3 700 + 3 069 = - 631
32
续——美元对英镑汇率
日期
即期汇率（美元/英镑） 远期汇率（美元/英镑）
20X4年11月1日
1.6051
1.6231（90天）
20X4年12月31日
1.6088
1.6262（30天）
20X5年2月1日
1.6303
升水= (1.6231 – 1.6051)×1 000 000 = 18 000
33
续——公允价值及其变动
应收账款
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
20X4年11月2日 623 000 -
0
-
20X4年12月31日 621 600 -1 400 2 277* 2 277
20X5年2月1日 613 400 -8 200 2 700# 423
被套资产(外币应收款)价值因即期汇率下降而减少。 套期工具(卖出外币远期合约)价值因远期汇率下降而增加。 * (0.6138 – 0.6161)×1 000 000/1.01【考虑货币时间价值，
贷：应付账款——英镑
3 700
=（1.6088-1.6051）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
3 069 3 069
26
续
20X5年2月1日
借：汇兑损益
21 500
贷：应付账款——英镑
21 500
=（1.6303-1.6088）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
以公允价值套期为例
套期工具公允价值变动引起的损益应在变动期间 计入当期损益。
30
续
被套项目外币交易合约尚未履行，只对其公 允价值变动做出记录，外币约定的公允价值 计量可以参考远期汇率的变动，也可以参考 即期汇率的变动。
当外币约定履行时，将被套项目上的价值变 动转出，调整被套项目的相关资产成本或相 关损益。
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
423 423
19
续
借：银行存款——美元
613 400
贷：应收账款——美元
613 400
=0.6134 ×1 000 000
借：银行存款——英镑 616 100按约定汇率
贷：银行存款——美元 613 400按即期汇率
远期外汇合约
2 700
20
续
20X4年损益
14
续——英镑对美元汇率
日期
即期汇率（英镑/美元） 远期汇率（英镑/美元）
20X4年11月1日
0.6230
0.6161（90天）
20X4年12月31日
0.6216
0.6138（30天）
20X5年2月1日
0.6134
贴水= (0.6161 – 0.6230)×1 000 000 = - 6 900
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1 647 700现行汇率 1 625 800约定汇率 21 900
8
套期保值业务
运用套期工具以抵消被套项目价值变动可能带 来的损失的活动。
被套项目，是指企业面临公允价值或未来现金 流量变动风险的项目。
套期工具，大多为衍生金融工具，包括远期合 约、掉期和期权等。其中，远期外汇合约是最 常用的套期工具。
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续——外币应收款套期保值
例10-4 20X4年11月1日，英国出口商华英公司向美国
公司出口商品，商品已运抵交货。货款以美元 计价，合计1 000 000美元，赊账期90天，将 于20X5年 2月1日结算。华英公司英镑借款年 利率12%。 华英公司以功能货币英镑记账。由于美元持续 走软，为避免汇率变动可能产生的外币应收账 款的损失，出口当日华英公司与外汇经纪人签 订了3个月到期卖出外币1 000 000美元的期汇 合约，收取合约确定的英镑数额。
17
续
20X4年12月31日
借：汇兑损益
1 400
贷：应收账款——美元
1 400
=（0.6216—0.6230）×1 000 000
借：远期外汇合约 贷：远期合约损益
2 277 2 277
18
续
20X5年2月1日
借：汇兑损益
8 200
贷：应收账款——美元
8 200
=（0.6134—0.6216）×1 000 000
一般来说，套期工具与被套项目在公允价值或 未来现金流量的变动上方向相反，金额相当。
9
续
接上例20X5年1月30日
按约定汇率支付1 625 800美元买入1 000 000 英镑
在现汇市场上卖出1 000 000英镑
借：银行存款——美元
1 647 700
贷：银行存款——英镑
1 647 700
12
续——现金流量套期会计处理
要求在每一个会计期末 按照即期汇率的变动，调整被套项目的公允价 值，公允价值变动形成的损益计入当期损益。 调整套期工具的公允价值。属于有效套期的， 套期工具公允价值变动形成的损益计入其他综 合收益项目；属于无效套期的，计入当期损益。 从其他综合收益项目中转出与被套项目损益相 等的金额，计入当期损益，与之对冲。 从其他综合收益项目中转出远期外汇合约上的 升水或贴水的摊销额，计入当期损益。
4
续
例10-9
20X4年12月1日，华美公司与外汇经纪人签订 了60天后到期以美元买入1 000 000英镑的期 汇合约。
日期
即期汇率（美元/英镑） 远期汇率（美元/英镑）
20X4年12月1日
1.6155
1.6258（60天）
20X4年12月31日
1.6172
1.6463（30天）
20X5年1月30日
商品已运抵。货款以英镑计价，合计1000000 英镑，赊账期90天，将于20X5年 2月1日结算。 华美公司美元借款年利率12%。 华美公司以功能货币美元记账。当日华美公司 与外汇经纪人签订了3个月到期买入1 000 000 英镑的期汇合约，支付合约确定的美元数额。
22
续——美元对英镑汇率
日期 20X4年11月1日 20X4年12月31日 20X5年2月1日
套期工具(买入外币远期合约)价值因远期汇率上升而增加。 * (1.6262 – 1.6231)×1 000 000/1.01 # (1.6303 – 1.6231)×1 000 000
34
续——公允价值套期
20X4年11月1日
购货合同是待执行合同，不记账。
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
续——公允价值及其变动
购货合同
远期外汇合约
日期
公允价值 变动额 公允价值 变动额
20X4年11月1日
0
-
0
-
20X4年12月31日 -3 069* -3 069 3 069* 3 069
20X5年2月1日 -7 200# -4 131 7 200# 4 131
被套项目(外币约定，将来产生负债)价值因远期汇率上升 而减少。
20X4年11月1日 1 605 100 20X4年12月31日 1 608 800 - 3 700 20X5年2月1日 1 630 030 - 21 500
0 3 069* 7 200#
3 069 4 131
被套负债(外币应付款)价值因即期汇率上升而减少。 套期工具(买入外币远期合约)价值因远期汇率上升而增加。 * (1.6262 – 1.6231)×1 000 000/1.01 # (1.6303 – 1.6231)×1 000 000
=-1 400 + 2 277 = 877
20X5年损益
=-8 200 + 423 = - 7 777
套期保值业务成本
= 877 -7 777 = -6 900即贴水
现金流量套期会计处理见教材p290-291。
21
续——外币应付款套期保值
例10-5 20X4年11月1日，华美公司从英国进口商品，
计算从结算日贴现到计量日的现值】 # (0.6134 – 0.6161)×1 000 000
16
续——公允价值套期
20X4年11月1日
借：应收账款——美元
623 000
贷：销售收入
623 000
=0．6230 ×1 000 000
由于远期外汇合约是待执行的合约，当日公 允价值为0。实务中，一般不需要为合约的 签订做账。
பைடு நூலகம்
1.6477
5
续——公允价值及其变动
(不考虑货币时间价值)
远期外汇合约
日期
公允价值
变动额
20X4年12月1日
0
-
20X4年12月31日
20 500*
20 500
20X5年1月30日
21 900#
1 400
买入外币，远期汇率上升，价值增加；远期汇率 下降，价值减少。
* (1.6463 – 1.6258)×1 000 000