证券投资(知识讲座)

名词解释
1．证券市场：是证券发行和交易的场所。

2．证券交易：证券买卖和流通。

3．信用交易：也称垫头交易或保证金交易，是指投资者凭借自己的信誉，通过缴纳
一定数量的现款或证券作为保证金；差额由经纪人向银行贷款垫付而
进行的一种证券交易方式。

4．市盈率：表示投资者为获取1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年才能收回。

5．债券：是发行人依照法定程序，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

6．公司型基金：指按照公司法以股份公司的形式组建基金公司，以发行股票的方式
筹集资金，并委托特定的基金管理人对基金资产进行投资的基金形
式。

7．封闭式基金：指限定了基金收益凭证发行总额和封闭期限，在封闭期限内不接受基金持有人申请赎回，但基金受益凭证可以在依法设立的证券交易
场所交易的基金，又称为固定型投资基金。

8．开放式基金：指基金受益凭证发行规模不确定，可以随时根据市场供求情况发行新份额或接受投资者申请赎回的基金。

9．阴线：证券市场上指开盘价高于收盘价的K线。

10．阳线：证券市场上指收盘价高于开盘价的K线。

11．系统风险：指由于某种因素的变化对市场上所有的证券都会带来损失的可能性。

12．非系统性风险：指由于某些因素的变化对个别证券造成损失的可能性。

13．金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好。

14：死叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线,呈现空头排列的型态，后市一般应看跌。

15．德尔裴法：又名专家意见法，是采用背对背的通信方式征询专家小组成员的预测意见，经过几轮征询，使专家小组的预测意见趋于集中，最终做出符
合市场未来发挥在那趋势的预测结论。

简答题
1．简述证券交易所的功能。

〔1〕提供证券交易的场所。

〔2〕形成较为合理的价格。

〔3〕引导社会资金的合理流动、资源的合理分配。

〔4〕预测、反映经济动态。

此外，提供证券市场信息，对证券商进行管理，维持交易的良好秩序，对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行防范和惩罚，设立清算机构保证证券交割等。

2．简述证券上市的条件。

我国股份申请股票上市，应当符合以下条件：
〔1〕股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。

〔2〕公司股本总额不少于人民币3000万元。

〔3〕公开发行的股份到达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。

〔4〕公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

公司申请公司债券上市交易，应当符合以下条件：
〔1〕公司债券的期限为1年以上。

〔2〕公司债券实际发行额不少于人民币5000万元。

〔3〕公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

3．简述影响股价波动的财政金融性因素。

〔1〕利率。

利率上升，股价下降；利率下降，股价上升。

〔2〕汇率。

汇率上升，不利于出口，出口企业股价下降；汇率下降，利于出口，出口企业股价上升。

〔3〕信用。

信用扩张，货币供应增加，有更多资金投资股市，股价上涨。

〔4〕税收。

增加税收，公司利润减少，股价下跌。

4．简述债券的票面要素。

〔1〕发行主体：发行债券的各类社会经济主体
〔2〕发行额：债券发行人通过一级市场向投资者公开发行债券的数量
〔3〕票面利率：债券的利息和债券票面价值的比率
〔4〕面值：债券的票面价值
〔5〕债券的归还期限：从发行日起到归还日的时间
〔6〕债券付息的方式：可以一次还本付息，也可以分次支付利息
〔7〕债券价格：债券的票面价值
5．简述债券和股票的异同。

相同点：
债券和股票都是有价证券
债券与股票都是虚拟资产
债券与股票都代表一定的经济关系
不同点：
债券和股票代表的经济关系不同，权利和义务有区别，突出表现在参与经营管理权利，归还顺序优先权和资产清偿请求权的不同上，股票的投资者参与企业管理，债券没有。

债券归还顺序
6．简述公司型基金和契约型基金特点。

〔1〕资金性质不同
〔2〕法律地位不同
〔3〕投资者地位不同
〔4〕基金资产运作依据不同
〔5〕基金运作发式不同
7．简述公司因素分析的主要内容。

公司发展前景分析
〔1〕公司募集资金的投向
〔2〕公司产品的更新换代
〔3〕公司业务发展情况
公司竞争能力分析
〔1〕公司是否是市场的领导者
〔2〕公司产品的市场需求
〔3〕原材料的价格变动
公司经营管理能力分析
〔1〕公司管理人员的公众形象
〔2〕公司的社会形象
8．简述葛兰维尔的八大买卖法则。

〔1〕平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。

〔2〕价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。

〔3〕价格虽然跌破平均线，但又立即上升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。

〔4〕价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。

9．简述趋势线有效通过确实认标准。

〔１〕收盘价突破趋势线时。

〔２〕穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。

〔３〕穿越趋势线后，在趋势线另一方停留的时间越长，突破越有效。

〔４〕趋势线延续的时间越长，突破时可靠性越强。

〔5〕股价多次触及趋势线而没被突破，说明该趋势线的支撑或阻力作用较强，一旦突破其可靠性越强。

〔６〕向上突破下降趋势需要大的成交量配合，向下突破则无此要求。

〔7〕趋势线越陡峭，说明股价波动的幅度较大，趋势线的支撑或阻力较弱，易被突破，因此被突破时的可靠性就较差。

趋势线越平缓，不易突破，突破时可靠性越强
论述题
1．论述证券市场的功能。

一、融通资金〔首要功能〕
在市场经济条件下，要使社会再生产顺利进行，要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。

二、配置资源
现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。

三、定价功能
证券价格实际上是证券所代表的资本的价格，证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果，证券市场提供了资本的合理定价机制。

四、宏观调控
证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。

五、分散风险
对企业，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，还可通过购买证券，提高企业对宏观经济波动的抗风险能力。

对投资者，证券流动性、收益性较好，可通过买卖证券和建立证券投资组合来转移和分散资产风险。

2．试述影响股价波动的经济性因素。

〔1〕经济增长与经济景气循环。

经济增长能影响股价上升或下降，投资、消费、出口能拉动经济增长；经济景气循环影响到股价的周期波动。

〔2〕物价。

物价上涨，通货膨胀，银行存款利率往往低于通货膨胀率，股票需求增加，股价上涨。

3．试述股价指数的作用。

〔1〕经济的晴雨表
〔2〕股价高低及走势的“指南针”。

〔3〕投资者的投资“方向盘”。

4．试述开放式基金与封闭式基金的区别。

〔1〕期限不同
封闭型基金有固定的封闭期，开放式基金没有固定的期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。

〔2〕发行规模限制不同
封闭式基金在招募说明书中列明基金规模，封闭期内未经法定程序认可不可增发
开放式基金没有规模限制，投资者可以随时提出申购赎回申请。

〔3〕基金份额交易方式不同
封闭式基金的受益凭证在封闭期内不能赎回，只能在证券交易所交易
开放式基金的投资者则可以在首次发行结束后一段时间，随时提出申购、赎回。

〔4〕基金单位的交易价格计算标准不同
封闭式基金买卖价格受市场供求关系影响
开放式交易价格取决于基金每单位净资产值
〔5〕投资策略不同
封闭式基金可进行长期投资
开放式基金不能全部用来投资，要保留一部分流动性的资金
5．试述投资基金与股票、债券的区别与联系。

区别：
投资者地位不同
反映权利关系不同
筹集资金的投向不同
风险水平不同
投资回收方式不同
价格取向不同
存续时间不同
联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为假设干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。

另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

6．试述道氏理论的基本思想。

〔1〕市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
〔2〕市场波动的三种趋势：主要趋势〔大于一年〕、次要趋势〔3周、3个月〕、短期趋势〔小于3周〕
〔3〕成交量在确定趋势中有重要作用
〔4〕收盘价是最重要的价格
计算题
1、假定：在某一会计年度内，甲公司的税后利润为500万元，股本总额为5000万元，乙公
司的税后利润为100万元，股本总额为500万元。

假设2家公司都决定用50%的税后利润派发股息，试计算每股盈余并判断投资哪家公司更有利？
解：甲公司每股股票所获股息：500×50%÷
乙公司每股股票所获股息：100×50%÷
从总收益指标来看，当然是甲公司的税后利润高，效益好。

但两家公司都用50%的税后利润派发股息后，可得甲公司每股股票所获股息比乙公司要少。

所以投资乙公司更有利。

2、一张面值10元的股票，预计每年可以领取6%的股息，同时银行利率为3%,求该股票的价
格。

股票价格=预期股息/银行利息率=10×6%/3%=20元
案例分析见作业本。