第14章中央银行与货币政策ppt课件
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它是中央银行确定了政策目标后，从选用一定的政 策工具并付诸实施开始，到实现其最终目标之间，所 经过的各种中间环节相互之间的有机联系及其因果关 系的总和。
货币政策的两条基本传导途径： • 商业银行 • 金融市场
41
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
中 货币政 央 策工具 银 行 决 策
8
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能
（二）政府的银行：为政府提供服务，是政府管理一国 金融的专门机构。
代理国库
政府 银行
对政府融通资金 代理政府金融事务 充当政府金融政策顾问
代表政府参加国际金融活动
9
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.5 货Biblioteka 政策中间目标14.5.1 货币政策中间目标的选择标准 可测性；
可控性；
:
相关性；
此外，有的国家中央银行还将诸如抗干扰性、 与经济金融体制的兼容性等作为选择货币政策 中间目标的标准。
24
:
第14章 中央银行与货币政策
14.5 货币政策中间目标
14.5.2 主要的货币政策中间目标 • 利率 • 货币供给量 • 基础货币 • 存款准备金 • 其他
14.2.3 中央银行的职能
（一）发行银行：独占货币发行权，
一国惟一的货币发行机构。
发行 银行
1. 根据国民经济发展的客观情况，适时适度发 行货币，保持货币供给与流通中货币需求的基本 一致，为国民经济稳定持续增长提供一个良好的 金融环境。
2. 从宏观经济角度控制信用规模，调节货币供 给量。
3.根据货币流通需要，适时印刷、铸造或销毁票 币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额 比例，满足流通中货币支取的不同要求。
公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影 响银行体系的准备金和货币供应量来实现。
32
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
公开市场业务：（1）对利率的影响：
中央
购进
有价
银行
证券
卖出
证券 价格
证券 收益率
公众调整 金融资产结构
金融资产收益 率及市场利率
33
② 中央银行是被动的，不能完全控制贴现贷款的数量变动。 ③ “宣示效应”对中央银行有利也有弊，因为中央银行变动
贴现利率的行动可能被市场错误理解。 ④ 调节上缺乏灵活性。
31
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 ２.公开市场业务
概念：中央银行为了影响货币供给量、市场利率 而在金融市场上公开买卖有价证券的政策措施。
一、货币政策的概念 货币政策（Monetary Policy)是指中央银行
为实现国民经济的各种发展目标而进行的控制货 币供给与信贷的行动。
我们必须从中央银行要实现的目标、实现目标 的政策工具、实现预定目标途径等方面来全面了 解货币政策。
16
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
货币政策的主要特征
信贷规模、
商业银行融 利率、期
资成本、准
限
备金变动
经济
主体
消费
金融市场
储蓄
货币供求 变化
金融资产 投资
收益、价 格
总支出量和 收入、就业、 总产出量、 物价、国际 收支
42
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
14.7.1 凯恩斯学派的货币政策传导机制理论
Ms ↑ i ↓
I↑
Y↑
14.2.1 中央银行的基本特征 1.业务目标：不以盈利为目的，确保货币政策目 标的实现。 2.业务对象：政府和金融机构。 3.资产流动性：持有具较高流动性的资产。 4.机构设立：不在国外设立分支机构。
5
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.2 中央银行的独立性
1、含义：制定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对 自主性。 2、原则：一国客观经济目标是其制定实施货币政策出发点； 按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府短期行为 干扰。 3、主要内容：
① 中央银行进行公开市场操作能完全控制交易量。 ② 可以进行灵活、精确的交易。 ③ 在公开市场操作中，中央银行可以容易地改变交
易方向。 ④ 公开市场操作可以迅速执行。
35
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 ３.法定存款准备金政策
概念：中央银行凭借法律授权规定，调整商业 银行缴存中央银行的存款准备率以变动货币乘 数，左右商业银行信贷规模、信贷构成，间接 调控社会货币供给量，进而影响一国经济的金 融政策。
25
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
（1）贴现率政策 （2）公开市场业务
:
（3）法定存款准备金政策
26
:
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
一般性货币政策工具 特点在于调控总信用量，并不局限于特定部门。
14.2.3 中央银行的职能
（三）银行的银行
通过办理存、放、汇 等项业务，充作商业银行 与其他金融机构的最后贷 款人。
集中保管存款准备金
充当最后贷款人
主持全国银行间的清算 业务 主持外汇营业银行外汇 头寸抛补业务
10
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能 （四）管理金融的银行：制定实施货币政策，对整
菲利普斯曲线（见下一页）
2.稳定物价与经济增长之间的矛盾 3.稳定物价与国际收支平衡的矛盾 4.经济增长与国际收支平衡的矛盾
21
第14章 中央银行与货币政策
ΔP/P
ΔW/W
7
菲利普斯曲线 1
6
0
5
9
(
通 货 膨 胀 率
物 价 上 涨 率 ）
4 3 2 1
8工 7资
增
6长 5率
0 -1
1 234567 失业率
货币 供应量
28
社会 紧缩 经济
扩张
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
再贴现率政策：（2）宣示效果：
中央银行 再贴现率
预示着 货币供应量
意味着 市场利率
企业和个人 调整信用量
投资和消费 需求
社会 紧缩 经济 扩张
29
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
36
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 主要内容： 确定准备金的构成； 规定法定准备率； 规定存款准备金计提基础； 规定存款准备金提取时间。
37
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
作用机制：
中央银行 存款准备金率
4 3
-2
2
-3
1
0
22
第14章 中央银行与货币政策
14.5 货币政策中间目标
货币政策中间目标：即短期、量化、能 够观测、便于日常操作、有助于货币政 策最终目标实现的金融指标 。是中央银 行最终目标得以实现的不可或缺的中介 和桥梁。
中央 银行
货币政策 工具
货币政策 中间目标
货币政策 最终目标
23
第14章 中央银行与货币政策
14.6.1 一般性货币政策工具
再贴现率政策：（3）结构调节效果：
限制贴现票据种类
中央银行
实行差别再贴现率
支持短线部门 限制长线部门
实现国民经济结构调整
30
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 贴现政策的缺点：
① 当贴现利率被确定时，市场利率的变动将不可避免地引起 贴现利率与市场利率之间的差额频繁波动，从而导致贴现 贷款和货币供给量波动，使得货币供给难于控制。
14.6 货币政策工具
14.6.3 其它货币政策工具 1.直接信用控制 包括：信用分配、直接干预、流动性比率、
利率限制。 2.间接信用控制 包括：道义劝告、窗口指导。
40
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
有关货币政策工具通过怎样的途径和作用机理发挥 效用，最终实现货币政策目标的问题。
货币发行 代理国库 集中存款准备金 其它负债业务
12
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.2 中央银行的资产业务
贷款 再贴现 证券买卖 黄金外汇储备 其他资产业务
13
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.3 中央银行的中间业务
集中办理票据交换 结清交换差额 办理异地资金转移
社会 扩张 经济
紧缩
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
公开市场业务：（2）对商业银行准备金的影响：
中央银 行
买进
在公开市场上
卖出
有价证 券
商业银行的 超额准备金
货币供给量
34
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 公开市场操作具有如下优势：
１.贴现政策 概念：中央银行制定调整贴现利率以左右市场利率
及市场货币供求金融政策。
27
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
贴现率政策三种效果的作用机制图示 （1）借款成本效果：
再贴现 率
商业银行借 款成本
商业银行向中央 银行的票据贴现
商业银行对企业 和个人的贷款
Ms ↑ i ↓
I↑
Y↑ P↑
Ms ↑ i ↓ I↑ Y↑ Y↑/P↑ P↑
Ms=货币供应量；i=利率；I=投资；P=物价；Y=收入。
在这一传导过程中，利率变动起着最关键的作用。
43
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
14.7.2 货币学派的货币政策传导机制理论
R↑→ Ms↑→ A↑→ C（I）↑→P↑→Y↑
14
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.4 中央银行的资产负债表
资产
贴现及放款
政府债券和财政借款 外汇黄金储备 其他资产
负债
流通中通货
国库及公共机构存款 商业银行等金融机构存款 其他负债和资本项目
合计
合计
15
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
R=准备金；Ms=货币供给量；A=金融资产价格；C、I为 消费品和投资品；P=价格；Y=名义国民收入。
在货币政策的传导中，起主要作用的是货币供给量， 而不是利率。货币供给量能够不通过利率而直接影 响收入的变动。
44
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
1.一种宏观经济政策而非微观经济政策； 2.一种较长期的经济政策而非短期经济政策； 3: .一种调整社会总需求的政策而非调整社会
总供给的政策。
17
:
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
二、货币政策的组成部分：
货币政策 最终目标
货币政策
货币政策 中间目标
货币政策 工具
货币政策 调控机制
• 独立制定实施货币政策； • 建立独立的货币发行制度，稳定货币； • 独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
6
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能
发行的银行
银行的银行
政府的银行
管理金融的银行
7
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
第14章中央银行与货币政策ppt课件
第14章 中央银行与货币政策
14.1 中央银行的产生及类型
14.1.1 中央银行产生的客观经济基础
18世纪末到19世纪初，银行业面临的主要问题
银行券发 票据交换 最后贷款 金融监管
行问题
问题
人问题
问题
2
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
商业银行 超额准备金
商业银行 信用量
派生 存款量
社会货币 供给量
市场 利率
38
紧缩
社会 经济
扩张
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.2 选择性货币政策工具： 主要用于调节影响某些特殊信用活动领域。
包括： 消费者信用控制 证券市场信用控制 不动产信用控制 优惠利率
39
第14章 中央银行与货币政策
18
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
19
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
三、货币政策最终目标的内涵：
稳定物价 充分就业
经济增长 国际收支平衡
货币政策最终目标
20
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
四、货币政策最终目标间的矛盾 1.稳定物价与充分就业的矛盾
个金融业的运行进行调控监管。
1.根据国情合理 制定实施货币政 策，在稳定货币 的前提下谋求经 济增长；
2.制定颁行各种 金融法规、金融 业务规章，监督 管理各金融机构 的业务活动；
3.管理境内金融 市场。
11
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.1 中央银行的负债业务
货币政策的两条基本传导途径： • 商业银行 • 金融市场
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第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
中 货币政 央 策工具 银 行 决 策
8
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能
（二）政府的银行：为政府提供服务，是政府管理一国 金融的专门机构。
代理国库
政府 银行
对政府融通资金 代理政府金融事务 充当政府金融政策顾问
代表政府参加国际金融活动
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第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.5 货Biblioteka 政策中间目标14.5.1 货币政策中间目标的选择标准 可测性；
可控性；
:
相关性；
此外，有的国家中央银行还将诸如抗干扰性、 与经济金融体制的兼容性等作为选择货币政策 中间目标的标准。
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:
第14章 中央银行与货币政策
14.5 货币政策中间目标
14.5.2 主要的货币政策中间目标 • 利率 • 货币供给量 • 基础货币 • 存款准备金 • 其他
14.2.3 中央银行的职能
（一）发行银行：独占货币发行权，
一国惟一的货币发行机构。
发行 银行
1. 根据国民经济发展的客观情况，适时适度发 行货币，保持货币供给与流通中货币需求的基本 一致，为国民经济稳定持续增长提供一个良好的 金融环境。
2. 从宏观经济角度控制信用规模，调节货币供 给量。
3.根据货币流通需要，适时印刷、铸造或销毁票 币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额 比例，满足流通中货币支取的不同要求。
公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影 响银行体系的准备金和货币供应量来实现。
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第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
公开市场业务：（1）对利率的影响：
中央
购进
有价
银行
证券
卖出
证券 价格
证券 收益率
公众调整 金融资产结构
金融资产收益 率及市场利率
33
② 中央银行是被动的，不能完全控制贴现贷款的数量变动。 ③ “宣示效应”对中央银行有利也有弊，因为中央银行变动
贴现利率的行动可能被市场错误理解。 ④ 调节上缺乏灵活性。
31
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 ２.公开市场业务
概念：中央银行为了影响货币供给量、市场利率 而在金融市场上公开买卖有价证券的政策措施。
一、货币政策的概念 货币政策（Monetary Policy)是指中央银行
为实现国民经济的各种发展目标而进行的控制货 币供给与信贷的行动。
我们必须从中央银行要实现的目标、实现目标 的政策工具、实现预定目标途径等方面来全面了 解货币政策。
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第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
货币政策的主要特征
信贷规模、
商业银行融 利率、期
资成本、准
限
备金变动
经济
主体
消费
金融市场
储蓄
货币供求 变化
金融资产 投资
收益、价 格
总支出量和 收入、就业、 总产出量、 物价、国际 收支
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第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
14.7.1 凯恩斯学派的货币政策传导机制理论
Ms ↑ i ↓
I↑
Y↑
14.2.1 中央银行的基本特征 1.业务目标：不以盈利为目的，确保货币政策目 标的实现。 2.业务对象：政府和金融机构。 3.资产流动性：持有具较高流动性的资产。 4.机构设立：不在国外设立分支机构。
5
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.2 中央银行的独立性
1、含义：制定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对 自主性。 2、原则：一国客观经济目标是其制定实施货币政策出发点； 按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府短期行为 干扰。 3、主要内容：
① 中央银行进行公开市场操作能完全控制交易量。 ② 可以进行灵活、精确的交易。 ③ 在公开市场操作中，中央银行可以容易地改变交
易方向。 ④ 公开市场操作可以迅速执行。
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第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 ３.法定存款准备金政策
概念：中央银行凭借法律授权规定，调整商业 银行缴存中央银行的存款准备率以变动货币乘 数，左右商业银行信贷规模、信贷构成，间接 调控社会货币供给量，进而影响一国经济的金 融政策。
25
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
（1）贴现率政策 （2）公开市场业务
:
（3）法定存款准备金政策
26
:
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
一般性货币政策工具 特点在于调控总信用量，并不局限于特定部门。
14.2.3 中央银行的职能
（三）银行的银行
通过办理存、放、汇 等项业务，充作商业银行 与其他金融机构的最后贷 款人。
集中保管存款准备金
充当最后贷款人
主持全国银行间的清算 业务 主持外汇营业银行外汇 头寸抛补业务
10
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能 （四）管理金融的银行：制定实施货币政策，对整
菲利普斯曲线（见下一页）
2.稳定物价与经济增长之间的矛盾 3.稳定物价与国际收支平衡的矛盾 4.经济增长与国际收支平衡的矛盾
21
第14章 中央银行与货币政策
ΔP/P
ΔW/W
7
菲利普斯曲线 1
6
0
5
9
(
通 货 膨 胀 率
物 价 上 涨 率 ）
4 3 2 1
8工 7资
增
6长 5率
0 -1
1 234567 失业率
货币 供应量
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社会 紧缩 经济
扩张
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
再贴现率政策：（2）宣示效果：
中央银行 再贴现率
预示着 货币供应量
意味着 市场利率
企业和个人 调整信用量
投资和消费 需求
社会 紧缩 经济 扩张
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第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
36
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 主要内容： 确定准备金的构成； 规定法定准备率； 规定存款准备金计提基础； 规定存款准备金提取时间。
37
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
作用机制：
中央银行 存款准备金率
4 3
-2
2
-3
1
0
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第14章 中央银行与货币政策
14.5 货币政策中间目标
货币政策中间目标：即短期、量化、能 够观测、便于日常操作、有助于货币政 策最终目标实现的金融指标 。是中央银 行最终目标得以实现的不可或缺的中介 和桥梁。
中央 银行
货币政策 工具
货币政策 中间目标
货币政策 最终目标
23
第14章 中央银行与货币政策
14.6.1 一般性货币政策工具
再贴现率政策：（3）结构调节效果：
限制贴现票据种类
中央银行
实行差别再贴现率
支持短线部门 限制长线部门
实现国民经济结构调整
30
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 贴现政策的缺点：
① 当贴现利率被确定时，市场利率的变动将不可避免地引起 贴现利率与市场利率之间的差额频繁波动，从而导致贴现 贷款和货币供给量波动，使得货币供给难于控制。
14.6 货币政策工具
14.6.3 其它货币政策工具 1.直接信用控制 包括：信用分配、直接干预、流动性比率、
利率限制。 2.间接信用控制 包括：道义劝告、窗口指导。
40
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
有关货币政策工具通过怎样的途径和作用机理发挥 效用，最终实现货币政策目标的问题。
货币发行 代理国库 集中存款准备金 其它负债业务
12
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.2 中央银行的资产业务
贷款 再贴现 证券买卖 黄金外汇储备 其他资产业务
13
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.3 中央银行的中间业务
集中办理票据交换 结清交换差额 办理异地资金转移
社会 扩张 经济
紧缩
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
公开市场业务：（2）对商业银行准备金的影响：
中央银 行
买进
在公开市场上
卖出
有价证 券
商业银行的 超额准备金
货币供给量
34
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具 公开市场操作具有如下优势：
１.贴现政策 概念：中央银行制定调整贴现利率以左右市场利率
及市场货币供求金融政策。
27
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.1 一般性货币政策工具
贴现率政策三种效果的作用机制图示 （1）借款成本效果：
再贴现 率
商业银行借 款成本
商业银行向中央 银行的票据贴现
商业银行对企业 和个人的贷款
Ms ↑ i ↓
I↑
Y↑ P↑
Ms ↑ i ↓ I↑ Y↑ Y↑/P↑ P↑
Ms=货币供应量；i=利率；I=投资；P=物价；Y=收入。
在这一传导过程中，利率变动起着最关键的作用。
43
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
14.7.2 货币学派的货币政策传导机制理论
R↑→ Ms↑→ A↑→ C（I）↑→P↑→Y↑
14
第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.4 中央银行的资产负债表
资产
贴现及放款
政府债券和财政借款 外汇黄金储备 其他资产
负债
流通中通货
国库及公共机构存款 商业银行等金融机构存款 其他负债和资本项目
合计
合计
15
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
R=准备金；Ms=货币供给量；A=金融资产价格；C、I为 消费品和投资品；P=价格；Y=名义国民收入。
在货币政策的传导中，起主要作用的是货币供给量， 而不是利率。货币供给量能够不通过利率而直接影 响收入的变动。
44
第14章 中央银行与货币政策
14.7 货币政策的传导机制
1.一种宏观经济政策而非微观经济政策； 2.一种较长期的经济政策而非短期经济政策； 3: .一种调整社会总需求的政策而非调整社会
总供给的政策。
17
:
第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
二、货币政策的组成部分：
货币政策 最终目标
货币政策
货币政策 中间目标
货币政策 工具
货币政策 调控机制
• 独立制定实施货币政策； • 建立独立的货币发行制度，稳定货币； • 独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
6
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
14.2.3 中央银行的职能
发行的银行
银行的银行
政府的银行
管理金融的银行
7
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
第14章中央银行与货币政策ppt课件
第14章 中央银行与货币政策
14.1 中央银行的产生及类型
14.1.1 中央银行产生的客观经济基础
18世纪末到19世纪初，银行业面临的主要问题
银行券发 票据交换 最后贷款 金融监管
行问题
问题
人问题
问题
2
第14章 中央银行与货币政策
14.2 中央银行的性质和职能
商业银行 超额准备金
商业银行 信用量
派生 存款量
社会货币 供给量
市场 利率
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紧缩
社会 经济
扩张
第14章 中央银行与货币政策
14.6 货币政策工具
14.6.2 选择性货币政策工具： 主要用于调节影响某些特殊信用活动领域。
包括： 消费者信用控制 证券市场信用控制 不动产信用控制 优惠利率
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第14章 中央银行与货币政策
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第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
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第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
三、货币政策最终目标的内涵：
稳定物价 充分就业
经济增长 国际收支平衡
货币政策最终目标
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第14章 中央银行与货币政策
14.4 货币政策的最终目标
四、货币政策最终目标间的矛盾 1.稳定物价与充分就业的矛盾
个金融业的运行进行调控监管。
1.根据国情合理 制定实施货币政 策，在稳定货币 的前提下谋求经 济增长；
2.制定颁行各种 金融法规、金融 业务规章，监督 管理各金融机构 的业务活动；
3.管理境内金融 市场。
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第14章 中央银行与货币政策
14.3 中央银行的资产负债业务
14.3.1 中央银行的负债业务