海尔智家2020年决策水平分析报告

海尔智家2020年决策水平报告
一、实现利润分析
2020年利润总额为1,355,448.05万元，与2019年的1,463,060.88万元相比有所下降，下降7.36%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2020年营业利润为1,359,795.5万元，与2019年的
1,444,944.39万元相比有所下降，下降5.89%。

在营业收入增长的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析
海尔智家2020年成本费用总额为19,302,626.25万元，其中：营业成本为14,747,518.12万元，占成本总额的76.4%；销售费用为3,364,171.11万元，占成本总额的17.43%；管理费用为1,005,264.54万元，占成本总额的5.21%；财务费用为119,621.77万元，占成本总额的0.62%；营业税金及附加为66,050.69万元，占成本总额的0.34%。

2020年销售费用为
3,364,171.11万元，与2019年的3,368,212.63万元相比变化不大，变化幅度为0.12%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用基本不变的情况下营业收入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。

2020年管理费用为1,005,264.54万元，与2019年的1,011,326.33万元相比有所下降，下降0.6%。

2020年管理费用占营业收入的比例为4.79%，与2019年的5.04%相比变化不大。

企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。

三、资产结构分析
海尔智家2020年资产总额为20,345,949.59万元，其中流动资产为11,424,759.07万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的40.67%、25.77%和13.94%。

非流动资产为8,921,190.52万元，主要以商誉、长期股权投资、固定资产为主，分别占非流动资产的25.24%、24.18%和23.4%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的54.94%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的
投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析
2020年负债总额为13,534,848.87万元，与2019年的12,246,437.6万元相比有较大增长，增长10.52%。

2020年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2020
年所有者权益为6,811,100.72万元，与2019年的6,498,986.03万元相比有所增长，增长4.8%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，海尔智家2020年是有现金支付能力的，其现金支付
能力为3,383,890.65万元。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为12.33倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
海尔智家2020年的营业利润率为6.48%，总资产报酬率为7.55%，净资产收益率为17.01%，成本费用利润率为7.02%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为17,531,502.4万元，经营资产的收益率为7.76%，而对外投资的收益率为18.52%。

盈利能力指标表(%)
海尔智家2020年经营资产的收益率为7.76%，与2019年的8.71%相比有所降低，降低0.95个百分点。

2020年对外长期投资业务的盈利能力为18.52%，与2019年的26.35%相比有较大幅度的降低，降低7.83个百分点。

七、营运能力分析
海尔智家2020年存货周转天数为70.40天，2019年为64.66天，2020
年比2019年延长5.73天。

海尔智家2020年应收账款周转天数为23.13天，2019年为19.23天，2020年比2019年延长3.90天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
从这三年来看，海尔智家的营业收入一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。

2020年的营业收入为20,972,582.11万元，比2019年增长4.46%，低于2019年9.52%的增长速度。

海尔智家2020年净利润为1,132,261.63万元，比2019年下降8.20%。

而2019年企业净利润比2018年增长26.24%。

从这三年情况看，企业净利润不太稳定。

从这三年来看，海尔智家的所有者权益一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。

2020年的所有者权益为6,811,100.72万元，比2019年增长4.80%，低于2019年17.88%的增长速度。

2020年企业新创造的可动用资金总额为1,132,261.63万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由184.35天缩短为179.75天，由此而节约资金268,117.75万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2020年营运资本为485,474.04万元，与2019年的493,740.72万元相比有所下降，下降1.67%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供485,474.04万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2020年营运资金需求为负2,898,416.61万元，与2019年负1,760,737.54万元相比，经营活动创造的资金大幅度增加。

经营活动创造的资金随着营
业收入的增长而继续增加，经营业务健康协调发展。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来2,898,416.61万元的流动资金，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展和投融资活动为企业提供了资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力3,383,890.65万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

但要注意防止出现资金闲置。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
海尔智家2020年盈亏平衡点的营业收入为15,286,072.79万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为27.11%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过5,686,509.32万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

从资本结构和资金成本来看，海尔智家2020年的带息负债为
5,498,160.74万元，实际借款利率水平为2.18%，企业的财务风险系数为1.66。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。

）。