2016年注会考试《财务成本管理》习题解析：长期计划与财务预测

2016年注会考试《财务成本管理》习题解析：长期计划与财务预测
2016年注会考试《财务成本管理》习题解析：长期计划与财务预测 A．如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率为零
B．如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率
C．如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长塞
D．如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率
2．某公司2016年销售收入为100万元，税后利润4万元，发放了股利2万元，经营营运资本为70万元，长期经营资产为20万元，没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为10万元，预计2016年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2016年保持一致，若该企业经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持2016年水平，则2016年外部融资需要量为万元。

A．32 B．28C．25 D．22
3．A公司经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为30%。

假设A公司不存在可动用的金融资产，外部融资销售增长比为5.2%：如果预计A公司的销售净利率为8%，股利支付率为40%，则A公司销售增长率为。

A．20% B．22%C．24% D．26%
4．由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。

历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。

现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率为10%，股利支付率为20%．若预计下一年单价会下降为2%，则据此可以预计下年销量增长率为。

A．23. 53% B．26. 05% C．17. 73% D．15. 38%
5．已知某企业净经营资产与销售收入之间存在稳定百分比关系，净经营资产周转次数为2.5次，计划销售净利率为5%，股利支付率为40%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为。

A．7. 68% B．8.11% C．9. 23% D．10. 08%
6．某公司的内含增长率为5%，当年的实际增长率为4%，则表明。

A．外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高利润留存率或出售金融资产
B．外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资
C．外部融资销售增长比小于零，企业资金有剩余，可用于增加股利或证券投资
D．外部融资销售增长比为9%，企业需要从外部融资
7．在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是。

A．销售增加，必然引起外部融资需求的增加 B．销售净利率的提高会引起外部融资的增加
C．股利支付率的提高会引起外部融资增加D．资产周转率的提高必然引起外部融资增加
8．下列关于企业外部融资需求计算公式正确的是。

A．预计经营资产一预计总负债一预计股东权益B．净经营资产增加一可动用的金融资产一留存收益的增加
C．经营资产增加一经营负债增加一留存收益的增加D．预计总资产一负债自然增加一预计股东权益增加
9．某企业2016年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。

该企业预计2016 年度的销售额比2016．年度增加10%（即增加 100万元），经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比，预计2016年度利润留存率为 50%，销售净利率10%，假设没有可供动用的金融资产，则该企业2016年度应追加外部融资额为万元。

A．O B．2000 C．1950 D．145
10.某企业外部融资占销售增长的百分比为5%,若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万元，则相应外部应追加的资金
为万元。

A．50 B．10C．40 D．30
11. 可持续增长率和内含增长率的共同点是。

A．不改变资本结构B．不发行股票C．不从外部举债D．不改变股利支付率
12.如果A公司本年的可持续增长率公式中的权益乘数比上年提高，在不发行新股且股利支付率、经营效率不变的条件下，则。

A．本年可持续增长率上年可持续增长率B．实际增长率=上年可持续增长率
C．实际增长率=本年可持续增长率D．实际增长率本年可持续增长率
13.某企业2016年年末的所有者权益为800万元，可持续增长率为10%。

2016年的销售增长率等于2016年的可持续增长率，2016年净利润为200万元，则2016年的股利支付率是。

A．60% B．40% C．50% D．30%
14.下列说法中，不正确的是。

A．在不发股票，且经营效率和财务政策不变的前提下，股东权益增长率等于上年可持续增长率
B．销售按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同 C．如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率
D．可持续增长率等于权益净利率乘以利润留存率
15.预计明年通货膨胀率为8%，公司销量增长 10%，则销售额的名义增长率为。

A．8% B．10% C．18% D．18. 8%
16.某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部积累来支持增长，则该企业的净财务杠杆会。

A．逐步下降 B．逐步上升 C．不变 D．变动方向不一定
二、多项选择题
1．在企业按内含增长率增长的条件下，下列说法中不正确的有。

A．增发新股 B．资产负债率下降 C．不增加借款 D．资本结构不变2．企业所需要的外部融资量取决于。

A．销售的增长 B．股利支付率．C．销售净利率 D．可动用金融资产
3．除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有。

A．回归分析 B．交互式财务规划模型 C．综合数据库财务计划系统D．可持续增长率模型
4．下列计算可持续增长率的公式中，正确的有。

权益期初总资产乘数
5．下列有关可持续增长表述正确的有。

A．可持续增长率是指不发股票，且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率
B．可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率
C．可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去
D．如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年实际增长率等于上年的可持续增长率
6．企业若想提高企业的增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括。

A．提高销售净利率 B．提高资产周转率 C．提高股利支付率 D．利用增发新股
7．假设可动用金融资产为O，下列表述正确的有。

A．-般来说股利支付率越高，外部融资要求越小 B．一般来说销售净利率越高，外部融资需求越大
C．若外部融资销售增长比为负数，则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率
D．仅靠内部融资的增长率条件下，净财务杠杆会下降
8．当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产的表述正确的有A．可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产
B．预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加
C．基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多
D．可动用金融资产越多，外部融资需求量越多
三、计算分析题
1．甲公司2016年销售收入为900000元，税后经营净利润36000元，发放了股利20000元。

2016年销售收入为1000000元，税后经营净利润为40000元，发放了股利20000元，年末简化资产负债表如下：
甲公司管理用资产负债表
2016年12月31日单位：元
假定税后经营净利润与股利支付率（股利／税后经营净利润）仍保持2016年的水平，若该企业经营资产和经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。

要求：对以下互不相关问题给予解答。

若公司2016年计划销售收入增长至1200000元，未来不保留金融资产，预测需从外部融资需求量；如果预计2016年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，若未来不保留金融资产，预测2016年外部融资需要量；如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，预测2016税后经营净利润是多少？
计算下表空格部分的财务比率（使用管理用资产负债表的年末数据计算），分析2016年超常增长资金的所需资金是怎么实现的？。