基于BOT项目投融资模式对我国自主创新风险投资的思考
BOT项目融资的弊端和风险分析
BOT项目融资的弊端和风险分析目前，政府在基础设施项目建设中经常采用BOT模式，此种模式在拓宽投资渠道、解决建设资金方面的优势是显而易见的，但国内相当多的BOT项目在运作时也暴露出很多问题，特别是在我国目前的政治、经济、法律现状下，BOT 这种新兴的项目融资方式有很多弊端和风险。
以城市污水处理厂BOT项目为例，在BOT项目运作过程中，往往会出现以下一些问题：一、投资者实力不足或目的不纯投资者的规模、实力参差不齐，有些企业根本不具备相应的实力却对污水处理价格进行恶意竞争。
二、项目前期工作（商务、技术谈判）时间较长、过程复杂、融资成本高BOT项目涉及的方面较多，特许经营期（20—30年）较长，很难保证所有协议在这样长的时间内能一直保障各自的利益，所以，BOT项目的前期工作相对烦琐、复杂的多。
一旦前期工作不顺利，较长的时间和复杂的谈判将会导致BOT项目融资的运作成本增加。
三、污水处理厂在运营中的风险政府对污水处理厂运营的监管疏忽往往会让污水处理厂运营者有机可乘，有的运营者甚至白天处理，晚上开闸放水，减少处理成本从而获得更大的利益。
四、项目在移交时（也就是BOT中T—transfer）的风险我国目前还没有一座采用BOT模式建设的污水处理厂移交，污水处理厂在移交中的风险，存在的问题暂时还没有显现，但可以肯定移交的过程并不会顺利。
BOT模式出现在上世纪九十年代初，被一些发达国家在基础设施建设方面所运用，仍属于新事物。
目前国内有关BOT的法律还是空白，对于很多不可遇见的违反协议的行为无法进行有效责任追究。
所以在进行BOT项目融资时，融资中介方的作用不可忽视，在为业主方提供专业技术、财务法律咨询的同时，融资中介方应该谨慎严密，更需要开拓创新，多视角、多角度地创新思维，防范风险，推动BOT融资模式在中国的运用。
我国政府在BOT项目融资中的风险分担
ｊ 环境 风 险。近年 来许多国家颁 布
了 日益严厉的法令来控制辐射 、 废弃物 、
否 出现相同的工 程 能否保证 最小运营
量 ，特 许 经营 权是否 由于政 策的变动而 收 回，资盘 回流是否顺利等 。
有害 物质的运输 和低效使 用能源及 不可 再生性资源 污染者负担费 用 原则被 日益普遍的接受 ．从而 导致有关商 业法 规 和会计方式 的发展 ，使工业的环境 成 本 完垒 由使 用资源和 制造污染的 企业内
鉴 别和 分 担 。
国家通过 立法 划分权限 ，维护 产权收益
一
： 开 发 阶段 风 险．主要指 参与投标 ． 竞争而 又 没有 拿到特 许 权台 同的 风险 。 而此 阶段开发 设计 、 投标的 费用通常达
到数百万 ，此 外，还有 由于政府的规划、
般在大 陆浩系 国家 都单独立法或 制定
以及项 目能否建成 等。 ５运 营阶段 风 险 主要指 项 目完工 后在运营 阶段所面临的 风险 。项 目公 司 在建 设期完工后 的运营阶段是现 金流 回
获取 投资 回报 。 特许 权期满后 ， 目设施 项 无偿转让给项 目所在 国或所 在地政 府及 其下 属机构 。ＢＯＴ项 目融资基 本上是台 同融资（ 着眼于一个特定项 目收益茂量的
条例性法 规 ．在英美 法系国家则每 一个
Ｂ Ｔ萄Ｉ Ｏ 需经议 会批准。 应该说 ， 国法律 我 传统 比较 接近大陆 法系 ，但至今 仍没有 制定专Ｉ 美于 Ｂ １ 】 ＯＴ的法规。有关部 、委 虽 然从 各 自的 角 度制定 一 些部 门规章 ， 如 “ 美干 试办外商投 资特许权项 目审批 管理有美 问题 ，。 关于以 Ｂ ＯＴ方式吸引
目经营收＾偿还债务 ， 投资 、 营运 支出和
我国BOT项目投资中的问题及对策
本科毕业论文（设计）题目我国BOT项目投资中的问题及对策学院专业年级学号姓名指导教师成绩_____________________年月日目录摘要......................................................................................................... 关键词...................................................................................................... Abstract................................................................................................... Key words................................................................................................ 引言.........................................................................................................一、关于BOT项目投资方式的涵义..................................................................（一）BOT投资方式的产生 ...................................................................（二）BOT投资方式的自身特点.............................................................（三）BOT投资方式的功能 ...................................................................二、BOT在我国的实践及问题........................................................................（一）我国采用BOT方式的必要性.........................................................（二）我国采用BOT投资方式的现状......................................................(三)我国BOT投资方式存在的问题 ..........................................................三、发展我国BOT项目投资的对策..................................................................（一）BOT投资中的风险规避和分担.......................................................（二）政府对于BOT应给予支持和保证制度.............................................（三）规范管理和健全法律法规 ..............................................................（四）积极培养BOT方面的专业人才......................................................（五）鼓励内资参与BOT项目投资.........................................................（六）拓宽BOT投资领域 .....................................................................（七）加大西部地区采用BOT投资的建设项目..........................................四、结语................................................................................................... 参考文献...................................................................................................我国BOT项目投资中的问题及对策高源流西南大学工程技术学院，重庆 200716摘要：BOT作为一种新型项目融资方式，因其对基础设施的建设意义重大与运营，为众多国家，尤其是发展中国家所青睐。
BOT项目投融资的风险管理问题研究
意 并且 能够按 照 法律 文件 的规定 在 需要 和 原材 料供 应风 险 、 营 管理风 险 、 场 经 市
时履 行 其所承 担 的对项 目融 资 的信 用保
风 险等 几种表现 形式 。
（ ） 融风 险 四金
证责 任 ，就 构成 项 目融 资所 面 临的信 用 风险 。 用风 险贯 穿于 Ｂ Ｔ项 目各 个阶 信 Ｏ 括项 目投 资者 、 建筑 总承 包公 司 、 品购 产 买者 、 材 料 的供 应 者 等 ） 原 的资 信状 况 、 技 术和 资金 能力 ，以往 的 表现 和 管理 水 平 等都 是评价 项 目信 用风 险程 度 的重要
风 险
Ｆ ／Ｎ Ｒ Ｅ ＤＳ ＯＦ
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Ｂ ＯＴ项 目投融资 的风 险管理问题研 究
河 北 金 融 学 院
康 绍 大 马 葵 北 京 石 油 化 工 学 院
中国地质大学长城 学院
【 摘
陈金 香
要】 随着我 国经济的不断发展 ， 国未来的基础设施建设任 务十分艰 巨， 我 需要 大量 的建设资金。Ｂ Ｔ Ｂ 埘 一ｏ ｅ ｔ ｒ ｓｒ ｏ （ｕ ｐｒｅ ａ ｆ ） ａ —Ｔ ｎ ｅ
完工风险 是指项 目建 设无法 完工 、 延 期完 工、 本超支或 完工后 无法达 到预期 成 运行标准 的风险 。它存在于 Ｂ 项 目的 ＯＴ 建设阶段 和试运 营阶段 ，是 Ｂ 融 资的 ＯＴ 主要风险 之一。 一般完 工风险可造 成项 目
动 利率 融资 ， 利率 上升 ， 目生 产运 者 增加 新 的资产 投入 改善 项 目的生 产环 一旦 项 营成 本就 会攀 升 ；而如 果采 用 固定 利率 境 。更严 重 的甚 至迫使 项 目无 法继 续生
BOT项目融资方式及其风险分析
BOT项目融资方式及其风险分析作者：邱敏来源：《中国集体经济》2019年第03期摘要：BOT模式在中国政府采用以前，国外已经采用这种模式多年，这种模式主要起源于公共基础设施的建设，在我国发展只有近30多年的时间历史。
自1984年土耳其首次将BOT项目应用于该国公共基础设施项目后，引起了世界各国尤其是发展中国家的关注和应用。
基于BOT模式在我国逐步推广应用中遇到的诸多问题，如法律和环境不健全、人们意识不高，管理体制不健全，以及在BOT项目融资建设过程中遇到的各种风险，综合我国的基本国情和实际社会现状，主要通过对BOT项目融资建设过程中出现的问题以及融资风险进行比较深入的分析，提出了BOT项目融资风险管理的应对方法和改进措施，使BOT项目融资方式更好地应用进社会公共基础设施建设中。
关键词：BOT项目融资方式；融资风险BOT融资项目建设在我国国内正呈现迅速发展的势头。
但与此同时也存在一些问题：BOT融资项目有需要投入大量资金、项目建设时间长、融资结构繁杂、涉及范围广等特点，最终使得其风险大增。
BOT融资项目的风险评价，和投资者切身利益密切相关，还直接影响到建设项目能否如期竣工。
所以，为了使BOT融资风险降低，投资者需要具备辨别主要的风险因素，分析其中问题并得出结论，以科学高效地制定改进措施。
一、 BOT项目融资方式相关理论BOT是三个英文首字母的缩写，其意思为建设（Build）—经营（Operate）—转让（Transfer）这种运作方式。
简言之，即一般是一个承包商得到一个由政府特许授权的基础设施项目，在规定的时间里，不仅要完成这个项目在设计、融资、建造和运营方面的任务，并且还要负责收回建设成本、偿还融资费用、达到盈利效果，在经营期结束以后，无偿或以超低价把项目所有权转移到政府手里。
总的来说，BOT项目融资方式就是一种承包商与政府共同合作以对公共基础设施项目进行经营运作的特殊运作模式。
该方式在我国国内的通俗说法是“特许权融资方式”。
浅析BOT投融资模式的风险及风险防范
第11卷第10期中国水运V ol.11N o.102011年10月Chi na W at er Trans port O ct ober 2011收稿日期：65作者简介：赵攀（），男，四川大学水利水电学院。
浅析BOT 投融资模式的风险及风险防范赵攀，李彪，褚晓杰，李富忠（四川大学水利水电学院，四川成都610021）摘要：作为国际上一种新兴投融资方式，BOT 方式的推行和发展不仅为个人投资创造了更为广阔的舞台和空间，同时也解决了很多国家特别是发展中国家在基础建设上经济短缺的问题。
有投资就有风险，风险贯穿于BOT 方式的整个过程之中，BOT 方式本身的特殊性，也造成了风险的复杂性和多样性，文中从BOT 模式的定义谈起，讨论其出现的背景，从投资单位的角度出发，分析BOT 模式中可能存在的风险，并针对性地提出相应的防范措施，以最大程度上降低风险带来的损失。
关键词：BOT 模式；BO T 风险；风险防范中图分类号：F284文献标识码：A文章编号：1006-7973（2011）10-0055-02一、BO T 模式的定义BOT （Build —Operate —Transfer ）即为建设——经营——转让模式[1]，目前为止，各国对这种投融资模式还没有统一的定义。
一般认为：BOT 模式是指政府通过签订合同的方式把一定期限的特许专营权授予企业，许可该企业融资、建设和经营特定功用的基础设施，并通过向用户收取费用或者出售产品以清偿贷款、回收投资、赚取利润，特许权期限届满时，该基础设施应无偿地移交给政府[2]。
在经济发展过程中，也同时产生了BO O 和BOOT 、BTO 等多种模式[3]：（1）BOO （Build —Own —Operate ），即为“建设——拥有——经营”模式。
区别于BOT ，项目企业不仅要负责项目的建设，并且无需向当地政府移交项目所有权，政府需要购买项目生产产品或是提供服务。
（2）BOOT （Build —Own —Operate —Transfer ），即为“建设——拥有——经营——转让”模式。
浅谈BOT项目融资模式
浅谈BOT项目融资模式一、引言BOT（Build-Operate-Transfer）项目，即建设-运营-移交模式，是一种较为常见的公私合作（PPP）模式。
在此模式下，私营企业承担公共基础设施项目的建设、运营和维护，经过一定期限后，再将项目无偿移交给政府。
BOT项目在我国经济发展中扮演着越来越重要的角色。
1. BOT项目的定义BOT项目是一种项目融资模式，其基本理念是：政府将原本应由自己承担的基础设施建设项目，通过签订合同的方式，委托给私营企业进行投资、建设和运营。
在合同约定的期限内，私营企业享有项目的使用权和收益权，期满后，项目无偿移交给政府。
2. BOT项目的基本运作模式BOT项目的运作模式包括三个阶段：建设、运营和移交。
在建设阶段，私营企业负责项目的融资、设计、建设和验收；在运营阶段，私营企业负责项目的日常运营和维护，通过向用户收费等方式回收投资并获取收益；在移交阶段，私营企业将项目无偿移交给政府。
3. BOT项目在我国的发展现状自20世纪90年代以来，我国开始引入BOT项目融资模式。
经过多年的发展，BOT项目在我国基础设施领域取得了显著成果。
目前，BOT项目已广泛应用于高速公路、城市轨道交通、污水处理、垃圾焚烧发电等领域，为我国基础设施建设和经济社会发展提供了有力支持。
然而，BOT项目在实施过程中也暴露出一些问题，如风险控制、合同管理等方面，需要进一步完善和规范。
二、BOT项目融资模式概述1. BOT项目融资模式的特点项目融资的特点项目融资是指以项目的资产、预期收益或权益作为融资基础，以项目自身未来现金流为主要还款来源的融资方式。
与传统的公司融资相比，项目融资具有以下特点：•以项目为导向：融资活动围绕项目进行，项目是实现融资的核心。
•风险分担：项目融资涉及到多个参与方，各方根据自身能力承担相应风险。
•非公司负债融资：项目融资不依赖于公司的整体信用，而是以项目本身的资产和收益作为还款保障。
•有限追索权：债权人通常只能对项目资产和现金流量行使追索权，对项目参与方的其他资产无权追索。
BOT融资方式及其风险分析
BOT融资方式及其风险分析（ZT）引言基础设施建设是关系到国计民生的事业，但是由于政府资金财力以及管理的力度有限，不能顾及到国民建设的各个方面，所以必然对某些建设心有余而力不足，这就需要民间项目机构的参与，由此BOT作业一种融资方式，越来越引起人们的关注，尽管作为资本市场典型代表的BOT融资方式在中国仅仅出现了八年，但毫无疑问BOT融资方式已经成为中经济发展不可或缺的重要支撑。
BOT融资方式1、 BOT的定义BOT(Build-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式，所谓BOT项目融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经营权，由项目公司筹集资金，完成项目建设，这种方式是20世纪80年代兴起的一种基础设施工程项目管理方式，其最大的特点就是将基础设施的经营权有期限地抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府，在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益北，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿，近几年来，BOT成功的例子举不胜举，例如咸阳渭河三桥、京承高速公路二期、遂渝高速公路和南京过江隧道等一批BOT项目的建设取得了很大的成功。
2、 BOT融资结构的一般形式BOT的融资结构的一般形式，其过程为：成立一家专门的项目公司，项目公司与承建方签订建设施工合同，接受保函，同时接受分包商、供货商的保佑函权益转让，并与运营公司签订运营合同；项目公司与商业银行等贷款机构签订贷款协议，同时与出口信贷机构签订买方信贷合同，商业银行以项目资产作为抵押为出口信贷机构的贷款担保，项目公司担保信托方转让收入。
中国BOT资本融资方式探析
中国BOT资本融资方式探析【摘要】中国BOT资本融资方式是一种重要的融资方式，在中国发展迅速。
本文从BOT资本融资方式概述、中国BOT资本融资方式特点分析、BOT资本融资方式在中国的发展现状、中国BOT资本融资方式的优势与挑战、BOT资本融资方式未来趋势预测等方面展开探讨。
通过对BOT资本融资方式的深入剖析，可以更好地了解这种融资方式在中国的应用情况和发展趋势。
本文还对中国BOT资本融资方式的发展前景进行了分析，并探讨了其对中国经济和社会的影响和意义。
通过本文的研究，可以为相关研究和实践提供参考，促进中国BOT资本融资方式的持续健康发展。
【关键词】BOT资本融资、中国、方式、探析、特点、发展现状、优势、挑战、未来趋势、发展前景、影响、意义1. 引言1.1 中国BOT资本融资方式探析中国BOT资本融资方式是一种特殊的投资方式，通过这种方式，企业可以融资来建设和经营基础设施项目。
BOT资本融资方式在中国近年来得到了广泛的应用，为推动基础设施建设提供了新的融资渠道。
这种融资方式不仅可以降低政府的财政压力，还可以吸引更多的社会资金参与到基础设施建设中来。
BOT资本融资方式也为投资者提供了可靠的投资项目，可以稳定获取回报。
在中国BOT资本融资方式探析中，我们将深入分析BOT资本融资方式的概述、特点、发展现状、优势与挑战以及未来趋势。
通过对这些方面的分析，可以更好地了解中国的BOT资本融资方式，并为未来的发展提供参考。
随着中国经济的不断发展，BOT资本融资方式有望在中国的基础设施领域发挥更大的作用，为实现经济可持续增长和城市化进程提供更好的支持。
中的篇幅有限，接下来我们将逐步展开对中国BOT资本融资方式的探讨，以期为读者提供更全面的了解和认识。
2. 正文2.1 BOT资本融资方式概述BOT资本融资方式是一种基础设施投融资模式，其全称是Build-Operate-Transfer，即建设-运营-转让。
该模式主要应用于基础设施建设和运营领域，通常由政府或其他投资方委托专业的私营部门进行建设、运营和转让。
BOT模式在中国的发展的启发
BOT模式在中国的发展的启发工程管理2班施佳宇 120145157 摘要：BOT投融资模式适应了现代社会工业化的城市化进程中对基础设施规模化、系统化发展的需要，是政府职能与私人机构功能互补的历史产物。
它作为公共基础设施建设与私人资本的特殊结合方式已引起世界各国的广泛关注，因而我想在下面的内容中探讨BOT模式的发展。
对BOT投融资模式的起源与发展的研究不仅有助于揭示其内在的合理性，而且具有重要的经济学、法学、社会学的理论价值。
BOT模式的参与方包括项目发起人、项目公司和项目的贷款银行,其融资结构以特许权协议为基础,通常按“有限追索权”式的基本结构安排巨额国际融资,特别适合发展中国家基础设施项目融资。
BOT模式的发展有其深厚的国际背景,随后的广泛试点说明BOT模式在中国具有广阔的发展前景。
关键词:BOT模式；项目融资模式；BOT模式的发展在陈老师的项目项目融资课上，我了解到了项目融资的BOT模式，特查阅了BOT模式在中国发展的历程，并受到了一些启发。
BOT模式在中国的实践发展新中国成立以后至八十年代，我国政府一直从社会公益性和福利性的角度出发，将城市基础设施的建设和管理作为行政事业型工作来进行，政府是城市基础设施建设唯一的投资主体、经营主体。
进入八十年代以来，我国国内生产总值以平均每年8%－9％的速度递增。
随着经济发展和城市人口不断膨胀，对基础设施的需求也急剧增加，而基础设施的容量却日益饱和。
特别是进入九十年代以后，城市基础设施使用多、更新少以及新建速度慢的状况与整个国民经济的高速增长形成了巨大的反差，使得其发展滞后的状况越来越成为制约甚至阻碍经济持续、高速增长的“瓶颈”。
近几年来，国家和地方政府为加快城市基础设施建设，通过向外国政府、国际经济组织贷款和发行建设债券等方式筹集建设资金。
这种间接利用国外资本和国内私人资本的方式一定程度上缓解了资金需求矛盾，但也不可避免地加重了政府的债务负担。
目前，我国已开始进入偿还债务的高峰期，由于城市基础设施具有投资需求量大、建设周期长、资金回收慢的特点，政府在现有财力比较有限的情况下不可能直接对城市基础设施建设作过多投入。
BOT模式项目融资的风险分析
BOT模式项目融资的风险分析摘要：随着我国经济的持续快速发展，人民生活水平的不断提高，人们对各种配套的基础设施需求日益增加。
然而，我国现阶段政府用于基础设施建设的资金相对紧张，各类项目建设的融资途径需求多元化，民间资本的参与比重逐渐上升，作为后起之秀的BOT融资模式在此背景下显得越来越受青睐。
它可以为政府提供一种新的资金解决途径，不仅减轻了政府的财政负担，而且可以加快我国基础建设的步伐。
然而BOT项目在我国兴起不久，很多方面还有待总结。
关键词基础设施建设BOT 项目融资风险引言伴随着1999年9月,我国首个BOT项目——广州沙角B电厂顺利移交给政府，BOT 模式已经越来越广泛的应用到我国的基础设施建设中。
然而，由于BOT项目具有投资大、时间长、阶段多、项目参与方繁多且关系错综复杂等特点，风险贯穿于项目的全过程。
项目投资者能否取得BOT项目的成功并获得利润，在很大程度上取决于项目投资人能否辨识各种风险并合理分配给参与方共同分担。
本文通过对BOT融资模式下的风险进行分析和评价，针对各类风险的管理提出相应的建议。
一．BOT项目融资模式概述BOT(Build-Operate-Transfer)即建设-运营-转让。
这种模式是20世纪80年代在国外兴起的一种依靠国外私人资本进行基础设施建设的项目管理方式,也可以说是基础设施国有项目的民营化模式。
其涵义是：国家或地方政府通过特许权协议，将一个公共基础设施、基础产业项目的特许权授予承包商（一般为国际财团承包商），在特许期内负责项目设计、融资、建设、运营和维护，并回收成本，偿还债务，赚取利润。
特许期结束后将项目所有权无偿移交签约方的政府部门。
当前各国都十分重视公共基础设施的建设,尤其是在发展中国家。
单靠政府资金已不能满足需求，私人企业在公共基础设施的建设中开始发挥越来越重要的作用。
随着我国对基础设施建设的需求与日俱增，我国政府对BOT融资方式的运用开始重视，BOT 项目融资这种方式也日益受到各方面的瞩目。
浅谈发展BOT项目意义及投资风险评估与应对
浅谈发展BOT项目意义及投资风险评估与应对摘要随着市政大型基础设施项目的不断建设，国家投入资金的减少，因此采用BOT方式在内的多种渠道筹集城市基础设施建设资金，将是必然的趋势。
全文阐明了BOT项目的内涵及其必要性和意义，并深入阐述BOT项目存在的风险及其企业发展BOT项目的应对措施。
关键词：BOT项目风险；应对措施一、BOT项目的内涵。
BOT项目即政府作为招标人为项目(主要是大型基础设施项目)建设和经营提供一种特许权协议作为融资基础，由项目公司作为投资者和经营者安排融资、承担风险、建设项目，并在规定时期内经营项目并获得合理的利润回报，最后根据协议将项目归还给政府或有关公共部门。
其运行程序主要包括：招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。
二、发展BOT项目的必要性及意义。
目前，我国城市基础设施资金主要来自政府税收以及由政府出面的借贷筹措资金，融资渠道比较单一，在当前城市化进程的步伐大大快于地方财政收入增长幅度的前提下，无形之中增加了地方财政的压力。
随着我国经济体制改革的进一步深入，国家将逐步减少对城市基础设施领域国有资金的投入，实现投资多元化，引入市场竞争机制，提高城市基础设施运行效率，降低社会服务价格，这也使得财政资金以外的各类资本将获得更多的投资于城市基础设施的机会，因此采用BOT方式在内的多种渠道筹集城市基础设施建设资金，将是必然的趋势。
在我国，BOT这种投资与建设方式应该说有其发展的优势。
这主要是因为BOT融资方式对于政府和投资方都有益处。
对政府来说，它首先解决了项目资金问题，减少项目对政府财政预算的影响，减少了政府借债和还本付息的负担。
其次，它有利于提高项目建设质量并加快项目建设进度，促进项目运营效率的提高，可以较好地解决政府投资超工期、超成本和运营服务差等弊病，为社会公众提供较好的城市基础设施使用服务。
再次，它有利于实现城市基础设施的产业化、市场化。
因为BOT融资方式明确了城市基础设施的产权结构，明确了政府机构、项目发起人、项目公司、运营公司之间的职责，形成了协调运转、有效制衡的经营管理机制，并促进了政府职能的转变，使政府从直接管理转变为宏观管理，实现城市基础设施建设的良性发展。
论BOT项目的风险与风险分担
论BOT项目的风险与风险分担BOT项目是一种基于合作模式的公共基础设施建设和运营模式，它通过政府和私营部门之间的合作，将基础设施建设和运营的风险进行分担。
本文将详细介绍BOT项目的风险和风险分担。
一、BOT项目的风险1. 政策风险：BOT项目的成功与否与政府相关政策的支持和稳定性密切相关。
政策的变化可能导致项目的延迟或者终止，影响投资方的预期收益。
2. 融资风险：BOT项目通常需要大量的资金投入，融资渠道的不稳定性可能导致项目无法按计划进行。
例如，金融市场的波动、利率的上升等都可能对项目的融资产生不利影响。
3. 市场风险：BOT项目的成功与否与市场需求的变化密切相关。
如果市场需求发生变化，项目可能面临运营难点或者无法实现预期收益。
4. 技术风险：BOT项目通常涉及到复杂的技术和工程问题，技术难题的解决可能需要较长期和高成本。
技术上的失败可能导致项目的延迟或者无法实现预期效果。
5. 运营风险：BOT项目的成功与否与运营管理的能力密切相关。
运营管理不善可能导致项目无法按计划进行，或者无法实现预期的经济效益。
二、BOT项目的风险分担1. 投资方风险分担：BOT项目的投资方通常需要承担项目建设和运营过程中的一部份风险。
例如，投资方可能需要承担融资风险、市场风险和技术风险等。
2. 政府风险分担：政府在BOT项目中通常承担一定的风险分担责任。
例如，政府可能提供一定的财政支持，包括补贴、税收优惠等，以减轻投资方的财务压力。
3. 风险共担机制：BOT项目中的风险通常由政府和投资方共同承担。
例如，双方可以签订合同，明确风险分担责任和方式，以确保项目的顺利进行。
4. 风险转移机制：BOT项目中的一部份风险可以通过保险等方式进行转移。
例如，投资方可以购买适当的保险来减轻一些风险带来的损失。
三、风险管理措施1. 做好风险评估：在项目启动前，进行全面的风险评估，明确项目可能面临的各种风险，并制定相应的应对措施。
2. 建立风险管理团队：项目中应设立专门的风险管理团队，负责监测和管理项目风险，及时采取措施应对风险。
BOT项目实施的风险分析及应对策略
BOT项目实施的风险分析及应对策略BOT项目是一种投融资合作模式，常常涉及到大量的资金和技术资源，因此，在项目实施过程中，会面临许多风险。
本文将对BOT项目实施中的风险进行分析，并提出相应的应对策略。
一、政策风险政策风险是BOT项目实施中最为关键和普遍存在的风险之一。
政府相关政策发生变化或出现新的政策，会对BOT项目的实施产生很大的影响。
政策的不稳定性，会导致BOT项目的合法性和合规性受到质疑。
应对策略：在 BOT项目签约之前，要进行充分的政策研究和风险评估，尽可能了解相关政策对于BOT项目的影响。
同时在签约之后也要及时关注政策的变化，对风险进行识别和应对。
二、资本风险资本风险是BOT项目实施中另一个重要的风险点。
BOT项目涉及巨额资金，如果资金的筹措、管理和使用不当，就会导致资金链断裂、财务风险等问题出现。
应对策略：在BOT项目签约后，要认真贯彻执行相应的资金筹措计划，并且做好资金的合理分配和管理，严格按照投资者的权益分配方案合理分配利润。
同时，在执行项目期间，要加强对资金的监督和管理，避免使用不当。
如果需要外部融资，必须做好融资途径的选择和融资方的审慎评估。
三、技术风险技术风险是BOT项目实施中必须面对的风险之一，BOT项目常常涉及复杂的设备和技术，如果没有足够的技术支持，就会导致项目进展缓慢、技术障碍、安全隐患等问题。
应对策略：在BOT项目中，技术问题是关键因素之一，必须在签约之前认真研究对技术问题进行风险评估，在签约过程中妥善处理技术合作方之间的权益分配，加强对技术方的监督和管理。
在项目实施阶段，要重点关注核心技术的研发和应用，保障技术的持续发展和更新。
四、市场风险市场风险是BOT项目实施中的一个不可避免的风险。
在市场环境的变化下，BOT项目可能会面临着市场需求下降、市场价格波动、市场风险等问题。
应对策略：在签约之前，要对市场需求、市场竞争和市场前景进行分析和预判，进行风险评估，做好市场环境下的应对策略。
我国应用BOT项目融资模式存在的问题及对策
我国应用BOT项目融资模式存在的问题及对策摘要：BOT 项目融资主要用于基础设施建设和运营领域，由于该模式能够解决政府建设和维护基础设施资金不足等难题，并且能提高管理效率，因此受到广阔发展中国家的普遍欢送。
BOT项目融资模式在我国的应用日渐成熟，但是在应用过程中也不可防止的存在着各种问题，这就要求我们在理论上加深对其特点和利弊的认识，扬长避短,使这种模式在实践中产生更好的效果。
关键词：BOT 融资模式问题对策1 BOT项目融资模式概述BOT项目融资模式的概念BOT是英文build(建造)——operate(运营)——transfer(转让)的缩写，即建设一经营一转让。
BOT融资模式的概念是由土耳其前总理厄扎尔于1984年正式提出来的。
BOT项目融资模式是20世纪80年代以后在国际上兴起的一种新的投融资方式。
概括来说，是指政府(通过契约)授予私营企业(包括外国企业)一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润,特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
BOT的模式主要有：BOO(Build-Own-Operate)，BOOT(Build-Own—Operate —Transfer)，BOOST(Bui ld—Own-Operate—Subsidize-Transfer),BRT(Build-Rent-Transfer),DBFO(Design—Build—Finance—Operate)等等。
1.2 BOT项目融资模式的运行程序BOT项目的运行程序主要包括：确定项目方案阶段、项目立项阶段，招标准备阶段、招标过程阶段、项目的实施阶段[1]。
1.1.1 确定项目方案这一阶段的主要目标是研究并提出项目建设的必要性，确定项目需要到达的目标。
政府(或授权的专业部门、机构)作为项目的决策者和最终所有者．进行技术、经济和法律等方面分析研究后，进行总体构思，确定合适BOT模式的建设项目。
浅谈BOT投融资建设模式在实践中存在的问题及对策
风险识别 的信 息支持有 限 ． 识别手 段单一 ． 风险结构 与
分配原则 模糊 ． 很难适 应需要 。二是 Ｂ Ｔ项 目风险 的 Ｏ
场、 铁路 、 公路 、 梁 、 桥 隧道 、 电力 、 城市 供水等社会 公用
设 施 。政府 允许 投 资者 以 Ｂ Ｔ方 式进 入基 础设 施行 Ｏ 业 ．实质上是政府 以特许协议 的方式授 予投资 者的特 许 权 ．将原本 只属 于政府 的～ 部分社会 管理职能转 让 给 Ｂ Ｔ项 目公 司经 营 。与传 统 的融资 模式 相 比 ，Ｏ Ｏ Ｂ Ｔ
大 与此相矛盾 的是我 国 目前 的经验丰 富的 Ｂ Ｔ相关 Ｏ 人 才不足 。 家都是 摸着 石头 过河 ， 大 边学 边干 ， 这种 状
况严重制 约了 Ｂ Ｔ的发展 Ｏ
二 、 点 建 议 几
、
我国在运用 Ｂ ＯＴ投融 资建设模式 方面存在 的
问题
近 年来 ．为解决经 济持续发 展与建设 资金不足 的 矛盾 ． 各地 政府 积极 开展 对 Ｂ Ｔ模 式 的研 究 、 索 和 Ｏ 探
１建立和 完善 Ｂ ． ＯＴ相 关法律体 系 应在界定 Ｂ Ｔ Ｏ
实践 ． 加大力 度引进 国外 资金和 国内市场资金 ． 加快 了 基础设施建设 步伐 ．对解 决经济发展 的资金 瓶颈起到 了积极作用 。也存在一些 问题。在我 国能源和交通 、 旅 游等领域基础设施 建设上发挥 了重 要的作用 。
融资模 式具有减轻政 府 的财政 负担 。 目运作效率高 ． 项 融 资能力强 ． 自有资本需 要量小 ， 投资收益有 保 障等众 多优点 ． 现已受到各 国的高度 重视和广泛采用
一
来， 随着基 础设 施建 设 高潮 的到 来 。 国 Ｂ Ｔ模式 发 我 Ｏ 展 迅速 。 对相 关 的法 律 、 投融 资 、 经营管 理人 才需求 很
浅析bot项目融资风险及对策
关键词院BOT 项目；融资风险；应对措施
Key words: BOT project；financing risk；countermeasures
中图分类号院F062.4
文献标识码院A
文章编号院1006-4311（2019）36-0052-03
0 引言 BOT 模式主要起源于公共基础设施的建设，国外已 经采用这种模式多年，通过 BOT 项目融资可以缓解基础 设施建设资金的不足，改善项目所在国的投资环境，促进 了国际经济合作的发展和跨境资金的流动。由于 BOT 项 目融资的实施是一个长期的系统性工程，涉及的相关方 较多，合同关系复杂，面临的风险也较多，本文针对境外 电厂投资项目 BOT 项目融资建设中遇到的各种风险，结 合项目实例进行比较分析，并提出了相应的风险应对和 防范措施。 项目融资涉及很多参与方，包括项目发起人、项目实 体（即项目公司）、建筑承包商（即 EPC 商）、贷款人（如多 边及双边机构、商业金融机构、出口信贷机构及私募和债 券市场等）、保险提供人 （如中 国出口信用保险公司、 MIGA 等）及其他参与主体（包括第三方运营商、资源供应 商、政府等）。基于以上不同参与主体的兴趣点和利益出 发点，任何一个项目都需要进行风险分摊，随着风险分享 理念的不断发展和扩展，逐渐形成了更为复杂的风险分 摊形式，每一个项目参与方都需要从自己的角度处理风 险分摊，而识别、分析、降低、分配和应对风险对于项目计 划和最终成功的实施都具有非常重要的意义。通过合理 的结构安排分摊风险，项目各个参与者可以最大可能得 使项目获得成功，实现各个参与方最初设定的项目目标， 获取最大化的利益。 风险分摊的原则是通过一系列的协议将项目风险分 配给最有能力降低或控制风险的参与方。参与方一般会根 据承担的风险来调整自己的经济利益和既定目标。通常项 目实体承担的风险越低，获得的投资收益或相应回报也就 越低。 由于项目融资属于有限追索的融资方式，项目发起 要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要
浅谈BOT模式在中国的发展
浅谈BOT模式在中国的发展作者：吴倩来源：《企业技术开发·下半月》2010年第10期摘要：BOT是一种新型投资运作模式，对加速我国基础设施建设有着重要意义。
文章中浅谈了BOT模式的特征及发展背景。
联系我国国情深思了BOT模式在我国所遇到的发展阻碍并提出了解决方案。
关键词：BOT模式；融资；基础建设中图分类号：F283文献标识码：A文章编号：1006-8937(2010)20-0034-011、BOT模式的含义BOT(build－operate－transferl即建设一经营一转让，是指政府通过契约授予私企以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府的一种模式。
BOT方式是非政府资本介入基础设施领域，其实质是BOT项目在特许期内的民营化。
2、利用BOT的意义①BOT模式可以弥补政府财力的不足，充实建设资金。
从事基础设施建设需要大量资金。
BOT投资方式是将传统的股权投资和项目贷款结合起来，形成国际项目融资的一种新型模式。
政府只需在建设初期投入少量资金。
外国资本和民营资本都可以积极寻求进入的渠道。
②可以满足经济和社会发展的需求。
西部地区基础设施落后，严重制约了西部经济和社会的发展，经济的欠发达又反过来制约着基础设施的建设，形成了一个恶性循环。
而BOT项目可以解决最大的困难——资金不足的难题，可以使一些因财政压力而无限期搁置的基建工程尽早上马。
从而使西部得以良性发展，满足社会公众的需求，推动相关的一系列产业的而发展，又刺激经济增长，促进就业。
③有助于实行市场化管理，提高效率，吸收先进管理模式。
原先的基础建设实施后一般由政府专营，在经常上缺乏市场化运动的动力和需求，不能有效地节约资源，提高效率。
而BOT项目在建设后要交由投资企业在特许经营期间管理。
引进了市场机制，经营者会努力实现自身利益最大化。
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基于 Ｂ ＯＴ项 目投融资模式对我国 自主创新风险投资的思考
江西省 江西 大富乳业集团有 限公 司 公 曲思 …
成 程 不 自主创 新 发 展 高科 技 已成 为 我 国调 整产 业 结 构 和 实 践 科 境 内 企业 上 市 周 期 长 、 本 高 、 序 复 杂 ， 能满 足 中 小 企 创 学 发 展 观 的 一 个 中心 任 务 ，构 建 支撑 科 技 创 新 的投 融 资 资 本 新 型 业 实 施技 术 更 新 对 资 金 的 急切 需 求 。 市场 和 自主 创 新 风 险投 资 机 制 ，是 实现 我 国 自主 创 新 战 略 实 ② 我 国 资本 市 场 缺 少 风 险 投 资退 ｍ 的制 度 保 障 ，导 致 我 施 的重 要 手 段 风 险 投 资 在 发达 国家 已取 得 了辉 煌 成 就 ， 我 国本 土 创 新 投 资总 体 上 处 于 相 对萎 缩 状 态 ，风 险投 资 的规 模 在 国 尚处 于 开 发 阶 段 ．由于 我 国风 险 投 资 和 资本 市 场 的制 度 性 不 能 满 足 科 技创 新 企 业 发 展 的 需要 。 现 阶 段 我 国企 业 这 种 自主 创新 由 于创 新 的不 确 定 性 和 信 缺 陷制 约 了风 险 投 资对 企 业 自主 创 新 的积 极 影 响 ，基 于 Ｂ Ｔ Ｏ 项 目投 融 资 模 式 的 分 析 ，促 使 我 国 的投 融 资 多层 次资 本 市 场 息不 对 称 性 ，使得 创 新 型 中小 企业 难 以 获得 风险 投 资 的积 极 风 也 进一 步 完 善 ，探 索 适 合 于我 国 自主 创新 风 险投 资 的发 展 机 制 支持 加 上 科 技创 新 周 期 较 长 、 险 较 大 ， 使 政 府 难 以承 受 （ 府 有 限 的 资 源仅 用 于 基 础 科 学 研 究 和 前 沿 性 的 科 学 研 究 政 和模 式 ， 是 自主创 新 风 险 投 资研 究 领 域 的 重要 课 题 。 将 及部 分 高 新 技 术产 业 化 ） ，企业 自主 创 新 资 金 来 源 严 重 不 足 ， ， 一 、 自 我国 主创新投融资风险现状分析 造成 了科 技 与 产 业 之 间 的“ 断层 现象 ”基 于 Ｂ Ｔ项 目投 融 资 ， Ｏ １ 我 国 企 业 自主 创 新 现 状 分析 、 在我 国 ， 中小 企 业 提 供 了全 国 约 ６ ％的 发 明 专 利 、 ４ 模式 的分 析 ，探 索适 合 于 我 国 自主 创新 风 险 投 资 的发 展 机 制 ６ ７ ％以 上 的 技 术 创 新 、２ ８ ％以上 的新 产 品开 发 ， 已经 成 为技 术 仓 新 的 Ｉ 重 要 力量 和源 泉 。然 而 由 于科 技 创 新 及 科 研 成果 要 实 现从 知 识 理 念 向现 实 生 产 力 的 转 化 ， 般要 经 过 实 验 室 研 究 、 一 开发 研 究 、 业 化 或 商 品化 三 个 阶 段 。 这 一技 术 创 新 的 完 整过 程 中 产 在 需要 巨额 的投 入 ． 由于 市 场 开 发难 度 大 ， 某些 知识 产 权 法 律 不 健全 这也 决 定 了科 技 创新 具 有 高 风 险性 。 根据 国家 发 改委 中小 企业 司数据 分 析 ，０ ８ １ １ 份 ２ ０ 年 — ０月 全 国 ６８ 家 规模 以上 的中小 企 业倒 闭 。在 国 际经 济形 势增 速 ．万 放 缓 ． 内宏 观 调控 结 构 调 整 的 影 响下 ． 些 企业 长期 安 于低 国 这 附 加 值 、 动 力 密集 型 产 业 的发 展现 状 ， 些 企业 缺乏 技 术 创 劳 这 新转 化 的 原 动力 和 资本 增值 驱 动 力 。 这些 倒 下 的企 业 中 即使 拥 有诸 多专 利 和创 新技 术 ，但 由于 技 术集 成 在转 化 的 过程 中 ， 由 于 没 有风 险投 资 的驱 动 ， 终 难 以度 过 “ 亡 峡 谷 ” 我 国虽 然 最 死 ， 直倡 导 企 业在 自主创 新 中起 主 体作 用 ， 事 实 上 我 国科技 创 但 新 过 程 中 高等 院校 和 科 研 院所 在技 术 创 新 中仍 起 到 主 体作 用 和 基础 作 用 及源 头作 用 ，企业 在 创 新过 程 中只起 到 从 属作 用 ， 政 府 在科 研 成 果 转 化 为 生 产力 的过 程 只 是 充 当 资 源 分 配组 织 者 ， 是 我 国 自主创 新 中一 个 非常 值得 深 思 的 战略 问题 。 这
一
和模 式 ． 是 自主 创 新 风 险 投 Ｂ Ｔ项目投融资模式相关理论与案例分析
Ｂ Ｔ（ｕｌ— ｐｒｔ— ｒｎ￣） 目投 融 资 是 国 际上 ２ Ｏ Ｂ ｉ Ｏ ｅａｅＴ ａｓ 项 ｄ ０世 纪７ ０年 代 末 、０年 代 兴 起 的一 种 新 的 融 资 方 式 ， 传 统 的筹 ８ 与 资方 式 相 比 ．能更 有 效 地 解 决 大 型 基 础 设施 建 没项 目的资 金
问题 ， 此 ， 被世 界 上 越 来 越 多 的 国家 所 应 用 。 因 它 Ｂ Ｔ项 目投 融 资 模 式 即 建设 一 运 营 一 移 交 。 具体 来 说 就 Ｏ 是地 方 政 府 部 门通 过特 许 权 协 议 ， 予 项 目公 司 （ 以 由多 个 授 可 投 资 方 组 建 ） 担公 共基 础 设 施 项 目融 资 、 造 、 营 和 维 护 承 建 经 的权 利 ： 在协 议 规 定 的 特 许 期 限 内 ， 目公 司 拥 有 投 资 建造 没 项
２、 国 自主创 新 风 险 投 资 现 状分 析 我