金融街

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来源：《新经济》 2013年第23期
宏观
中国明后年推GDP新核算体系
国家统计局副局长许宪春11月16日在中国经济年会上表示，明后年中国将推行新的GDP
核算体系，中国GDP总量将增多。

据许宪春介绍，新的核算体系主要是在研发支出、住房服务、央行产出和劳动报酬、财产
性收入方面做出统计变革。

研发方面，将把研发支出作为投资形成固定资产，而不是生产其它
产品的成本。

不过也不是所有的研发开支都作为投资。

许宪春解释说，“把给所有者带来经济
利益的研发支出作为固定资本形成处理，不给所有者带来经济利益的研发支出仍然作为中间投
入处理，比如基础性的，比如文史研究，至少在暂时不给所有者带来利益，就不能作为固定资
产形成处理。

”
修订还包括将雇员股票期权计入劳动者报酬，将土地承包经营权流转收入计入财产收入等。

许宪春说，股票期权纳入报酬，是因为作为激励员工的重要方式之一，雇员股票期权制度正在
被我国越来越多企业所接受和实施，目前已有18.6%的上市公司提交了股权激励计划。

而将土
地承包经营权流转收入计入财产收入，也是因为目前农民土地承包经营权流转增多，流转收入
已成为农民收入的重要组成部分，将其纳入财产收入，能提高农民财产性收入占农民收入的比重。

（《南方都市报》）
前10月全国财政收入超11万亿
财政部11月13日发布的最新数据显示，今年10月，全国财政收入12136亿元，同比(较
上年同期)增长16.2%，增幅在前几个月的基础上继续回升。

其中，中央财政收入5985亿元，
同比增长16.9%；地方财政收入(本级)6151亿元，同比增长15.5%。

1至10月累计，全国财政收入已达到110525亿元，同比增长9.4%。

细看数据，10月份增
加最快的是地方税种——契税，同比增长36.6%；城镇土地使用税191亿元，同比增长23.3%；耕地占用税109亿元，同比增长34.3%。

此外，车辆购置税227亿元，同比增长28.9%；个人所得税452亿元，同比增长17.2%。

值得一提的是，财政部数据还显示，1-10月累计全国公共财政支出102,040亿元，路透社
据此测算10月支出增幅逾20%，远高于去年同期，“财政年底突击花钱隐忧再现”。

（《东方早报》）
10月新增贷款5061亿央行或继续收紧信贷投放
中国人民银行近日发布的数据显示，10月份我国新增人民币贷款明显低于市场预期，仅为5061亿元，显示出央行收紧信贷投放的意图。

数据显示，10月份人民币贷款增加5061亿元，同比多增7亿元。

分部门看，住户贷款增
加2049亿元，非金融企业及其他部门贷款增加3010亿元。

前10月人民币贷款增加7.78万亿元，同比多增5577亿元。

货币供应量方面，10月末广义货币(M2)余额同比增长14.3%，分别比上月末和去年同期高0.1个和0.2个百分点；狭义货币(M1)余额同比增长8.9%，与上月末持平，比去年同期高2.8
个百分点；当月净回笼现金897亿元。

存款方面，10月人民币存款减少4027亿元，同比多减1227亿元。

对于年底的货币信贷走势，分析人士认为，在经济企稳迹象明显、防金融风险压力加大的
情况下，四季度我国货币政策将继续保持稳健，银行业信贷投放规模也将较平均水平有所减少。

（《金融投资报》）
国土部通知要求严禁为产能严重过剩行业供地
国土资源部要求，加快全国国土规划报批实施，以资源环境承载能力为基础，加强区域发
展的空间引导，调整优化钢铁、有色金属和装备制造等重点产业布局，严格落实国家产业政策，严格实施水、土地、矿产等重要资源的配额限制，坚决遏制产能过剩项目建设，推动产业结构
优化升级。

国土资源部要求严禁将计划供地指标用于高耗能、高排放和产能过剩行业等项目建设，对
产能严重过剩行业项目，一律不得安排新增建设用地计划指标。

严格建设项目用地预审管理，
对产能严重过剩行业新增产能项目，一律不予受理用地预审申请，已受理的一律不予通过预审
申请，从源头上遏制产能严重过剩行业新增使用土地。

严格依法依规审查农用地转用和土地征收，对产能严重过剩行业新增产能项目，对未按国家规定核准、备案的，不得通过农用地转用
和土地征收审查，不得办理供地手续。

加强用地与用海管理衔接，严防通过围填海造地为产能
严重过剩行业新增产能项目提供空间。

据国土资源部规划司司长董祚继介绍，国土资源系统将全面查清产能严重过剩行业在建和
建成违规产能项目用地情况。

在对产能严重过剩行业使用土地进行全面清查基础上，将对违规
建设项目使用土地进行清理整顿，对发现的土地违法违规行为依法进行严肃查处。

（《经济参考报》）
广州出台“穗六条”，二套房首付提高
广州国土资源和房屋管理局网站公布了市政府办公厅印发的《关于进一步做好房地产市场
调控工作的意见》，六条措施涵盖了限购门槛提高、二套房首付提高等多个措施，市场称为
“穗六条”。

“穗六条”具体措施是：加快中低价位商品住房的预售审批，加快中低价位商品住房供应；增加住宅用地供应，力争2013年住宅用地实际供应量比前5年年均实际供应量增加20%以上，2014年全市住宅用地计划供应量不低于2013年计划供应量；严格执行限购政策，对能提供购
房之日前5年内在本市连续缴纳3年以上个人所得税缴纳证明或社会保险缴纳证明的非本市户
籍居民家庭，限购1套住房(含新建商品住房和二手住房)，也就是说，将非广州市户籍居民家
庭提供缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险缴纳证明的年限从之前的1年调整为3年；进一步
提高第二套住房贷款的首付比例，对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例调整为不得低于70%；引导开发企业理性定价，对不接受政府价格指导的项目，暂不核发预售许可证。

广州此次在三中全会后及时跟进紧缩性楼市调控政策，旨在响应房价控制目标。

而一线城
市齐发新政，说明抑制部分城市房价过快上涨，仍是差异化调控思路的重要内容之一。

（《上海证券报》）
观点
于学军：中国面临经济泡沫化考验
“改革开放35年来，中国经济之所以保持长期高速发展态势，背后就是外向型经济增长模式在支撑。

但到2008年，受国际金融危机冲击，这个模式被打断了。

”11月8日，江苏银监
局局长于学军接受采访时直言，为了抗击国际金融危机的冲击，政府出台了“四万亿”投资计划。

但这种增长模式的转变，背后却需要货币信贷扩张来支撑，从而形成通货膨胀压力以及经
济泡沫化。

在他看来，中国经济泡沫化主要反映在三个指标上，第一个是经济货币化指数高企；第二
个是固定资产投资占GDP的比重攀升；第三个是PPI和CPI长时间背离。

于学军在其最新出版的《全球视角：中国宏观经济解析（第四版）》一书中，进一步指出，“长期以来中国在货币信用的管理上，存在‘货币太松、利率过高’这样一对看似矛盾的现象，事实上当中隐含着巨大的风险。

”
于学军指出，自2012年3月伊始，中国的PPI指数至今已连续19个月出现下降，而同期CPI却长期保持顽强的上涨之势，两者之间如此长时间的背离现象，在历史上还未曾出现。

（《21世纪经济报道》）
彭文生：预计明年中国经济增长目标将下调至7%
中金公司首席经济学家彭文生发布最新研报表示，宏观政策目标的平衡中，调结构与控风
险的重要性增加，预计2014年中国经济增长目标将下调到7%。

报告认为，今年全年完成7.5%
的GDP增长目标基本没有问题。

彭文生认为，三中全会推出的改革蓝图的主要影响包括三个方面：增加市场配置资源的作用，促进中长期供给能力；缩小收入差距，提升消费率，降低储蓄率；加速房地产泡沫的破裂。

由于内需扩张的惯性和全球复苏对出口的帮助，中金将明年GDP增长预测从7.4%上调至7.6%。

预计消费的贡献显著上升，投资的贡献下降；通胀小幅上升，名义GDP增速反弹约1个百分点。

从国际上来看，2014年全球经济将跨越2013年谷底，首次出现金融危机以来的同步复苏，美国增长稳健，欧元区边际改善显著，安倍经济学效果显现，东南亚经济反弹，金砖国家企稳。

但多数国家经济增速仍低于潜在水平，“宽货币、稳财政”将是促增长的政策组合。

美国货币政策的调整将改变全球货币条件和市场情绪。

彭文生预计，美联储将对政策利率
做出明确的前瞻指导，2015年4季度之前难以加息。

预计2014年3月开始QE减量，长期利率
上升，全球货币环境进入下半场，上半场风险资产的盛宴散席。

（东方财富网）
林毅夫：到2020年中国人均收入将翻番
国务院参事林毅夫在北京大学发展研究院举行的解读十八届三中全会改革政策论坛上表示，对于本届三中全会提出的市场决定论，让市场主导配置资源一方面可以消除各种扭曲、保护和
补贴，一方面可以让经济按照比较优势来发展。

在强调市场决定作用的同时，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》也强调
政府也要发挥因势利导的积极作用。

“如果这样，我国的经济还会持续、稳定、健康而且快速
地增长。

我相信中国还有持续20年左右，每年8%的增长潜力。

”林毅夫预测，到2020年，我
国GDP、人均收入能达到在2010年的基础上翻一番的目标。

“2010年，中国人均收入4400美元，翻一番是8800美元，加上人民币升值，那么在2020年人均收入将达到12700美元。

”林毅夫称，也就是在这一任政府任期内，中国将成为第三个
从低收入变成中等收入，再到高收入的经济体。

（《第一财经日报》）
数字
10.3%
11月9日国家统计局公布10月份规模以上工业增加值统计数据。

根据数据，2013年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比9月份加快0.1个百分点。

从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.86%。

1-10月，规模以上工业增加值同比增长9.7%。

16.2%
11月13财政部发布数据显示，10月份，全国财政收入12136亿元，同比增长16.2%，增
幅在前几个月的基础上继续回升。

数据显示，10月中央财政收入5985亿元，同比增长16.9%；地方财政收入（本级）6151亿元，同比增长15.5%。

1至10月累计，全国财政收入110525亿元，同比增长9.4%，比上年同期回落1.8个百分点。

其中，中央财政收入52798亿元，同比增长5.7%；地方财政收入（本级）57727亿元，同
比增长13%。

支出方面，1至10月累计，全国公共财政支出102040亿元，同比增长10%。

其中，中央财政本级支出16088亿元，同比增长4.1%；地方财政支出85952亿元，同比增长11.2%。

（财政部网站）
7.6%
海关总署日前发布今年1至10月外贸进出口情况。

据海关统计，前10个月，我国进出口
总值21.16万亿元人民币，扣除汇率因素同比增长7.6%。

其中出口11.2万亿元人民币，增长
7.8%；进口9.96万亿元人民币，增长7.3%；贸易顺差1.25万亿元人民币，扩大12%。

海关统计显示，10月份，我国进出口总值2.09万亿元人民币，增长6.5%。

其中出口1.14
万亿元人民币，增长5.6%；进口0.95万亿元人民币(折合1543亿美元)，增长7.6%；贸易顺差1923.8亿元人民币，收窄3.3%。

前10个月，我国一般贸易进出口17963.5亿美元，增长8.5%，占我外贸总值的52.8%。

其中出口8858亿美元，增长9.2%，占出口总值的49.2%；进口9105.5亿美元，增长7.9%，占进口总值的56.9%。

一般贸易项下逆差247.5亿美元，收窄24.3%。

同期，我国加工贸易进出口11033.7亿美元，增长0.5%，占我外贸总值的32.5%。

（海关总署网站）。