私募基金募资激励方案

私募基金募资激励方案
(一）对基金管理人的激励机制
伯利和米恩斯指出，若”一个组织的大部分利润被预先设定给所有者而不是控制者时，控制者与所有者的利益就不可能一致，控制者就处于为自身利益服务的位置”。

股权投资一旦成功，其丰厚的回报可能达到投资的几十倍甚至上百倍，若要基金管理人为投资者获取如此高额的回报努力，必须有相应高度的激励机制。

管理人的收入分两部分，一是日常开销的管理费;二是业绩激励的基金分红。

国际惯例是管理人出资1%左右，而享有基金投资收益的20%左右的分成，这个有神秘色彩的"二八定律"将管理人控制者与所有者的地位精妙地统一，消除了投资人与管理人之间的张力，减少了管理人的道德风险，是有限合伙制最有吸引力的制度。

而公司制中的同股同权和投资收益成正比的规定，即使通过股权激励也很难达到如此直接和高额的回报。

高激励机制帮助管理人利用专业的知识、管理经验和独特的人脉资源实现巨大收益，因此吸引了大量人才进入该行业，如美国著名的私募股权基金凯雷就吸引了美国前总统老布什、前国务卿贝克、英国前任首相梅杰、美国前证管会主席雷维特等加入。

[8这种机制还可用来解决我国国有资产投资的难题，国有投资公司多集投资人与管理人于一身，而实际管理人多由政府委任，收入与公务员薪酬体系挂钩，难以对管理人形成动力。

若国有资金交由市场化的管理人投资，高额的激励会促使基金取得更高的回报，实现国有资产的保值增值。

政府创业投资引导基金的出台，(注释6: 2008年10月发布的《创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》指出:由政府设立政策性基金，作为投资人扶持和引导创业投资基金管理公司的发展。

北京中关村、上海浦东和天津滨海等地己设立了创业投资引导基金。

)社保基金投资弘毅和鼎辉投资基金,以
及中国国家投资公司投资黑石集团都是国有资金交由市场化投资的尝试。