法兴银行危机案件解析PPT(36张)

内控流程熟悉：
• 科维尔于2000年进入法兴银行,他在一开始的
五年中，分别在不同的中间部门工作，这些中间 部门的职责在于控制交易员所在的部门。2006年 被升任交易员，科维尔转入交易部门，从事套汇 交易，主要负责处理欧洲股指期货的坐盘交易。
由此，科维尔对法兴银行的操作与监管流程 了如指掌。
技术能力过硬
没有及时平仓止损，而是侥幸借助于银行的信用
和庞大的资金，试图改变市场走向，所以投入的
资金越来越大。然而，由于投机行为明显，再加
上市场走向难以逆转，最终导致了巨大亏损。由
此看来，如果背离保守、稳健的银行文化，崇尚
冒险、赌博，那么，任何金融机构迟早会陷入危
机。
• 动机：为了其个人薪酬所做的违规交易
孰是孰非，天使还是魔鬼，一切要看证据。。。
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5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。
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6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。
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7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。
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8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。
另外，欧洲期货期权交易所早在2007年11月就 已经向法国兴业银行集团警示科维尔的交易头寸。 然而，在被法国兴业银行质疑后，凯维埃尔制造了 一个虚假文件，从而度过危机，“化险为夷”
三 机会
• 在法国兴业银行出现该丑闻时，我们首先想
到的是将其归咎于银行的内部风险管理体系和监 管系统方面犯下的错误。 • 然而，法兴银行的风险控制体系是比较健全 的， 2007年，法兴先后获得了世界权威管理杂志 《风险》的“证券衍生产品年度最佳银行”、 《银行家》的“资产负债管理年度金融机构”、 以及《国际金融评论》的“欧元债券年度最佳银 行”。 是世界上风险管理最为出色的投行之
• 期货 • 股指期货 • 交易 • 风险
• 2007年，科维尔采用股指期货做空，年终给公司带来5500万欧 元的收益。
• 2008年，科维尔做多，违反行情，造成71亿美元损失
一 动机
• 动机1---企业成长
早在2005年，科维尔开始练习建立虚假头寸。 从2007年3月至同年6月底，科维尔逐渐建立起 280亿欧元的期货空头，以及直接的股票头寸6亿 欧元。并在2007年11月20日累计赚得“利润”15 亿欧元，当年年底科维尔向上司报了5500万欧元 的收益。
还与次贷危机相关的资产计提。据悉，法兴已计
提了20.5亿欧元的次贷相关损失
•
受累于欺诈事件和损失计提，公司2007年全
年的净利润将降至6亿到8亿欧元之间。在2007年 第三季度，兴业宣布了3.75亿欧元的资产冲减和
交易损失。截至目前，该行在住房抵押贷款支持
债券领域的投资约为3500万欧元。
• 此外兴业银行遭到次贷危机和金融欺诈案 双重重击后，为避免破产，法兴银行通过增
发配股的方式，紧急融资55亿欧元。 同时公司还 宣布将出台一项旨在提高整个集团效率的全球计 划，第一步就是关闭旗下的澳大利亚资产证券化 子公司。 此外惠誉下调了对兴业的信用评级。
这起事件不但会让法国第二大银行陷入 绝对危机，而且银行这种三天内沽空500亿 欧元欧洲股指期货的行为，相当多的市场 意见认为全球股市的罕见下挫震源来自法 兴的斩仓行动，所引发法国乃至欧洲的银 行金融动荡，进而给全球经济不景气雪上 加霜。
•
•
在奉行明星文化和崇尚精英主义的法兴银行资金交易
领域，由于公司的盈利是交易员凭智慧挣来的，他们对公
司的贡献大，所以，交易员在公司内部的地位比较高，权
利也比较大，可以对中后台部门颐指气使。
•
如果一个交易员要求结算部门修改交易记录，结算部
门很可能会满足其需求。尽管理论上中后台的人员负有监
管责任，对于不正常的现象，应该向上级报告，但面对盛
• 从2006年6月2008年1月，法兴银行的运营部 门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理 部门等28个部门的11种风险控制系统，自动针对 凯维埃尔的各种交易发出了75次报警。
• 从时间来看，2007年发布警报最为频繁（达 67次）；2008年1月案发前，又发布警报3次。
• 从细节来看，这11种风险控制系统几乎是法 兴银行后台监控系统的全部，涉及到经纪、交易、 流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等 风险控制的各个流程和方面，由运营部门和衍生 品交易部门发出的警报高达35次。荒谬的是，监 控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星期六， 存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易。
简表：
时间
事件
结果
监管
2007年 违规炒期货 赚了--没事 “没查出”
2008年 违规炒期货 赔了--有事 查出了
替罪羊？
法国新刑法典：
法国新刑法典第121—3条，就犯罪的主观要件 作了明确规定，强调“无故意即无重罪或轻罪”， “但是，当法律有规定时，轻率不慎、疏忽大意 或蓄意置他人于危险之场合，得为轻罪”
万欧元的收益，从而给他带来30万欧元的年终奖。
• 在这种薪酬体制下，交易员的逐利动机 就会助长其冒险行为。在投资失利时，交易 员往往陷入豪赌状态，甚至采取越权违规手 段来掩饰、平衡账目，隐藏交易损失。
展望理论：人在面临获利时，不愿冒风险； 而在面临损失时，人人都成了冒险家。
•
法兴这次事件正是科维尔预测发生失误时，
• 科维尔作为一名普通大学的硕士毕业生，在名 校精英云集的法兴不过是一名“无名小辈”。也 许是出于对这种文化的仇恨，他试图用一种天才 的欺诈方式来抗击这种文化。
• 当然，科维尔是否具有这种扭曲心理和“反动” 行为，尚不得而知，但已有的其他事件已给予印 证。
影响
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法兴银行这次危机49亿欧元的意外亏损之外，
谢谢观赏！
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1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。
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2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。
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3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。
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4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。
一。
内部组织架构与决策体系 风险管理部的组织结构
• 由此可以看出，危机的产生不 是制度本身的问题，而是制度在执 行过程中的未能得到有效的落实。
一 忽视人力资源聘用制度
•
法兴银行完全忽视其科学的交易员的
聘用制度，任用了科维尔这样一个有过后
台管理系统经历和经验的人员来担任交易
员，其被任用之时就是法兴舞弊风险开始
三 荒唐的明星文化
• 对于一个企业，软环境与硬制度并重。 软环境关注的是人的行为，是对硬制度的 落实和监督。同时也是一个企业中的短板。
• 在法国兴业银行中存在着对其银行的稳 健经营和内部控制有着巨大负作用的一个 文化氛围---明星文化。
• 明星文化，是指企业内部存在的以学 历、资历、经验、盈利能力的突出，而享 受在权限、待遇等方面优待的一种文化氛 围。
从2008年开始，科维尔突然反手做多，豪赌 市场会出现上涨。然而，这次幸运之神没有降临, 欧洲市场2008年年初以来的大跌使他的账户反而 出现巨额亏损。欧洲证券市场的持续下跌使科维 尔的持仓额不断上升。至案发前，他的交易头寸 已经达到730亿美元，而此时的市场大跌之势仍 难以逆转，科维尔此时已无回天之力。
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13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。
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14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。
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15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。
科维尔拥有过硬的计算机技术水平，能 够，屏蔽所有的监控，连闯5道电脑关卡。 蓄意侵入银行安全系统，获取使用巨额资 金的权限。精心设计虚构交易，隐藏了其 巨额的违规头寸。违规操作近一年没有被 发现。
左右逢源
法兴银行风险经理曾数次注意到科维尔投资组 合的异常操作，但每次凯维埃尔都称这只是交易中 常见的一个“失误”，并随即取消了这笔投资。实 际上，他换了一种金融工具，以另一笔交易替代了 那笔被取消的交易.
二 能力
实践经验丰富
早在2005年，科维尔开始练习建立虚假头寸。 2006年后期起，凯维埃尔买入一种金融产品后， 并不同时卖出。
每两到三天，就改变位置。他会输入一个在三 天中引发监管的交易命令，然后在监管警示发生 之前就用另一个去继续替代。
每一次他向某个方向走出一步，他就会在相反 的方向输入一个虚假交易用以掩盖真实的那一个。
“不可抗力之场合无违警罪。”
法人犯罪的刑事责任。
动机2---源于私利
• 薪酬体制
• 在法兴资金交易领域，交易员的薪酬与其业
绩表现直接挂钩，优秀的交易员甚至提成比例高 达15%～20%。表面上看，科维尔没有从这笔巨
额交易中获取私利。但是，如果交易成功，他就 会从盈利中获得巨额奖金。
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事实上，2007年，科维尔向上司上报了5500
法兴银行危机案件分二 危机成因分析
（一）动机 （二）能力 （三）机会 三 影响
案情简介
法国兴业银行（法兴银行）创建于1864年5月，是有着 近150年历史的老牌欧洲银行和世界上最大的银行集团之 一，其总部设在巴黎，市值仅次于法国巴黎银行 。分别 在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌，在全世界拥有500万 私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构， 大约有50％的股东和40％的业务来自海外。
法兴银行曾一度被认为是世界上风险控制最出色的银 行之一。但2008年1月，因期货交易员杰罗姆·科维尔在未 经授权情况下大量购买欧洲股指期货，形成49亿欧元（约 71亿美元）的巨额亏空，创下世界银行业迄今为止因员工 违规操作而蒙受的单笔最大金额损失。这桩惊天欺诈案还 触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市暴 跌，无论从性质还是规模来说，都堪称史上最大的金融悲 剧。
到2008年1月18日，法兴银行的一位法务官 员终于发现有超过该行风险限制的交易，立刻建 立专门团队调查此事。到1月20日的早晨，调查 团队确认了所有的交易头寸及总体盈亏，兴业银 行在随后短短的三天之内紧急解除所有股票衍生 品头寸，低价贱卖，进行大规模平仓，到1月24 日平仓结束，最后的亏损额为49亿欧元。
气凌人的交易员，中后台部门的小职员的理性选择是与人
友善，不去惹怒交易员。
• 明星文化不仅存在与前台与中后台之间，而且交易员 之间也存在着这个问题。
• 长期以来，法兴银行一直奉行明星文化，管理 层级森严，对底层交易员的智力和能力有着天然 的不信任，存在严重的“金融歧视圈”文化。在 这种文化氛围里，交易员的心态可能存在较大的 不平衡。
之时。
二 忽视监管制度
• 内部监管的11种风险控制系统，曾自动针对科 维尔的各种交易发出了75次报警。
• 法兴银行风险经理曾数次注意到科维尔投资组 合的异常操作。
• 另外，欧洲期货期权交易所也曾向法国兴业银 行集团警示科维尔的交易头寸。
• 但是，这些警报、质疑却始终没有引起监管部 门的重视。这不能不说是对号称世界上风险管理 最完善的法兴银行最大的讽刺。
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9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。
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10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。
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11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。
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12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。
• 也许，法兴银行的危机是银行业的一个小概 率事件，但其所暴露出来的内部控制环境的缺陷 以及所伴随的银行业金融机构对金融衍生品的狂 热令人深思。
• 当前，我国股指期货刚刚推出，期货市场相关 法律法规不够完善，相关培训体制尚未建立，虽 然不能因为法兴银行的危机而因噎废食，但是对 待金融衍生品市场确实应该如履薄冰，切莫一时 冲动玩火自焚，以至后悔莫及。。。。。（完）