2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关
提分题库及完整答案
单选题（共45题）
1、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（）。

A.1.5：1
B.1.8：1
C.1.2：1
D.1.3：1
【答案】 A
2、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量
（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释
B.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释
C.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释
D.在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的
【答案】 A
3、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )
A.高于
B.低于
C.等于
D.以上均不正确
【答案】 A
4、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。

将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。

A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93
【答案】 C
5、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（）。

A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值
【答案】 A
6、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。

A.已有变化
B.风险
C.预期变化
D.稳定性
【答案】 C
7、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？( )
A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利
B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品
C.关键资源出几家企业拥有
D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】 A
8、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

A.敏感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析
【答案】 C
9、区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。

A.利率期货
B.利率期权
C.利率远期
D.利率互换
【答案】 B
10、趋势线可以衡量价格的( )。

A.持续震荡区
B.反转突破点
C.被动方向
D.调整方向
【答案】 C
11、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。

A.DeltA
B.GammA
C.ThetA
D.VegA
【答案】 A
12、在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（），具体串换限额由交易所代为公布。

A.20%
B.15%
C.10%
D.8%
【答案】 A
13、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和
玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。

该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A.缩小50
B.缩小60
C.缩小80
D.缩小40
【答案】 C
14、保护性点价策略的缺点主要是（）。

A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护
【答案】 B
15、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。

A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格
【答案】 C
16、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。

铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。

这是该生产商基于（）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
【答案】 C
17、在金属行业的产业链分析中，产业链不司环节的定价能力取决于其行业集巾度，
A.强于；弱于
B.弱于；强于
C.强于；强于
D.弱于；弱于
【答案】 C
18、为改善空气质量，天津成为继北京之后第二个进行煤炭消费总量控制的城市。

从2012年起，天津市场将控制煤炭消费总量，到2015年煤炭消费量与2010年相比，增量控制在1500万吨以内，如果以天然气替代煤炭，煤炭价格下降，将导致( )。

A.煤炭的需求曲线向左移动
B.天然气的需求曲线向右移动
C.煤炭的需求曲线向右移动
D.天然气的需求曲线向左移动
【答案】 D
19、需求富有弹性是指需求弹性( )。

A.大于0
B.大于1
C.小于1
D.小于0
【答案】 D
20、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价
B.外汇买入价
C.外汇卖出价
D.现钞买入价
【答案】 A
21、下列关于购买力平价理论说法正确的是( )。

A.是最为基础的汇率决定理论之一
B.其基本思想是，价格水平取决于汇率
C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较
D.取决于两国货币购买力的比较
【答案】 A
22、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。

A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.多头投机
D.空头投机
【答案】 B
23、基差定价中基差卖方要争取（）最大。

A.B1
B.B2
C.B2-B1
D.期货价格
【答案】 C
24、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。

据此回答以下三题。

A.周期性失业
B.结构性失业
C.自愿性失业
D.摩擦性失业
【答案】 A
25、关于道氏理论，下列说法正确的是( )。

A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。

B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数
C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形
D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用
【答案】 A
26、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。

A.水平移动
B.斜率变动
C.曲度变化
D.保持不变
【答案】 A
27、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。

将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％
【答案】 A
28、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。

A.40
B.35
C.45
D.30
【答案】 D
29、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（）。

A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元
【答案】 B
30、出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。

（）
A.本币升值；外币贬值
B.本币升值；外币升值
C.本币贬值；外币贬值
D.本币贬值；外币升值
【答案】 A
31、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格
【答案】 C
32、道氏理论认为，趋势必须得到( )的验证
A.交易价格
B.交易量
C.交易速度
D.交易者的参与程度
【答案】 B
33、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。

A.现金
B.债券
C.股票
D.商品
【答案】 B
34、产品层面的风险识别的核心内容是（）。

A.识别各类风险因子的相关性
B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
C.识别影响产品价值变动的主要风险因子
D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性【答案】 C
35、假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。

基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（）。

A.利率上升时，不需要套期保值
B.利率下降时，应买入期货合约套期保值
C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值
D.利率上升时，需要200份期货合约套期保值
【答案】 C
36、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。

A.4%
B.6%
C.8%
D.10%
【答案】 C
37、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。

双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。

A.一次点价
B.二次点价
C.三次点价
D.四次点价
【答案】 B
38、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是( )。

A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币／欧元汇率低于0.1 190
D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元
【答案】 B
39、回归方程的拟合优度的判定系数R2为（）。

A.0.1742
B.0.1483
C.0.8258
D.0.8517
【答案】 D
40、根据下面资料，回答76-79题
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39
【答案】 B
41、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是( )。

A.存款准备金率
B.一年期存贷款利率
C.一年期国债收益率
D.银行间同业拆借利率
【答案】 B
42、（）是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。

A.正回购
B.逆回购
C.现券交易
D.质押
【答案】 B
43、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（）。

A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）
【答案】 C
44、进行货币互换的主要目的是（）。

A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
【答案】 A
45、根据下面资料，回答85-88题
A.1000
B.500
C.750
D.250
【答案】 D
多选题（共20题）
1、若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是（）。

A.参数估计值不稳定
B.模型检验容易出错
C.模型的预测精度降低
D.解释变量之间不独立
【答案】 ABC
2、在无套利市场中，无分红标的资产的期权而言，期权的价格应满足
（）。

A.0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤K
B.CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0]
C.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若K1≤K2，则CE（K1）≥CE （K2），PE（K1）≤PE（K2），该原则同样适应于美式期权
D.其他条件相同，到期日不同的美式期权，若t1≤t2，则CA（t1）≤CA
（t2），PA（t1）≤PA（t2），该原则同样适用于欧式期权
【答案】 ABC
3、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.接受原假设，拒绝备择假设
B.拒绝原假设，接受备择假设
C.在95%的置信水平下，2是由β2＝0这样的总体产生的
D.在95%的置信水平下，居住面积对居民家庭电力消耗量的影响是显著的
【答案】 BD
4、造成生产者价格指数（PPI）持续下滑的主要经济原因可能有（）。

A.失业率持续下滑
B.固定资产投资增速提高
C.产能过剩
D.需求不足
【答案】 CD
5、无意的自成交行为（）。

A.具有相同利益的账户发出的买卖指令得到匹配成交
B.发出的买卖指令具有合法的、不同的目的
C.发出的买卖指令具有合法的、相同的目的
D.只是系统偶然性的撮合成交
【答案】 ABD
6、根据下面资料，回答下题。

A.争取跑赢大盘
B.复制某标的指数走势
C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小
D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益
【答案】 BC
7、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合。

包括有（）。

A.改变资产配置
B.投资组合的再平衡
C.现金管理
D.久期管理
【答案】 ABC
8、关于对称三角形形态的运用，下列正确的有（）。

?
A.对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段
B.对称三角形对我们进行买卖操作的指导意义不强
C.对称三角形持续的时间不应太长，持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降
D.如果突破的位置在三角形的横向宽度的1/2到3/4的某处，突破比较有效
【答案】 ACD
9、情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析，从而给出有意义的风险度量，这些因素包括（）。

?
A.期权价值
B.期权的DeltA
C.标的资产价格
D.到期时间
【答案】 ABCD
10、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。

据此回答以下三题。

A.买入远期美元
B.卖出远期美元
C.买入远期欧元
D.卖出远期欧元
【答案】 AD
11、该企业选择点价交易的原因是（）。

A.预期期货价格走强
B.预期期货价格走弱
C.预期基差走强
D.预期基差走弱
【答案】 BC
12、以下说法正确的是（）。

A.黑天鹅事件具有意外性的特征，并能产生重大影响
B.对于金融衍生品来说，系统性因素事件是影响其价格变动的主要原因
C.非系统性事件主要指一些宏观经济政策，一般影响具体某个品种
D.对于商品期货来说，非系统性因素事件会影响其估值
【答案】 AB
13、根据现汇与现钞的不同，汇率可分为（）。

A.市场汇率
B.官方汇率
C.现汇汇率
D.现钞汇率
【答案】 CD
14、下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。

A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳的选择是现金
C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选
D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期【答案】 ACD
15、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。

A.原油价格走势
B.需求的季节性变动
C.下游企业产品的利润空间
D.库存情况
【答案】 ABCD
16、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动(即收益)来源于（）。

A.短时间内预期收益率的变化
B.随机正态波动项
C.无风险收益率
D.资产收益率
【答案】 AB
17、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权
【答案】 BC
18、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元/份，投资者持有基金的价值为236万元。

该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。

下列说法正确的是( )。

A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权
B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，组合价值不足230万元
C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值
D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为230万元
【答案】 AC
19、国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。

为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是( )。

A.卖出入民币期货
B.买入入民币期货
C.买入入民币看涨期权
D.买入入民币看跌期权
【答案】 AD
20、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。

A.原油价格走势
B.需求的季节性变动
C.下游企业产品的利润空间
D.库存情况
【答案】 ABCD。