2023年-2024年中级会计职称之中级会计财务管理模拟考试试卷A卷含答案

2023年-2024年中级会计职称之中级会计财务管理
模拟考试试卷A卷含答案
单选题（共45题）
1、已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业经营不亏损，单价下降的最大幅度为（）。

A.50%
B.100%
C.25%
D.40%
【答案】 A
2、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。

A.成本预测
B.成本决策
C.成本控制
D.成本核算
【答案】 C
3、某企业正在编制第四季度现金预算，“现金余缺”列示金额为－17840元，“现金筹措与运用”部分列示归还借款利息500元，若企业需要保留的最低现金余额为3000元，银行借款的金额要求是1000元的整数倍，那么该企业第四季度的最低借款额为（）元。

A.22000
B.18000
C.21000
D.23000
【答案】 A
4、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数
（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年初应付金额为（）元。

A.8849
B.5000
C.6000
D.7901
【答案】 D
5、财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。

下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是（）。

A.平衡法
B.比较分析法
C.比例法
D.因素法
【答案】 B
6、（2020年真题）关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。

A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险
B.若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险
C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险
D.若两种证券收益率的相关系数1，该证券组合能够分散全部风险
【答案】 A
7、（2019年真题）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。

A.部门税前利润
B.可控边际贡献
C.边际贡献
D.部门边际贡献
【答案】 B
8、信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，下列各项中，通常可作为信用标准判别标准的是（）。

A.预期的必要收益率
B.市场利率
C.预期的坏账损失率
D.等风险投资的必要收益率
【答案】 C
9、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时，β系数( ）。

A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.等于0
【答案】 D
10、下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（）。

A.预付年金
B.先付年金
C.递延年金
D.永续年金
【答案】 C
11、下列各项中，不属于经营预算（业务预算）的是（）。

A.直接材料预算
B.制造费用预算
C.销售预算
D.利润表预算
【答案】 D
12、（2020年真题）已知甲项目和乙项目的期望收益率分别为 15%和 10%，下列最适合比较二者风险程度的指标是（）。

A.收益率的方差
B.收益率的标准差
C.期望收益率
D.收益率的标准差率
【答案】 D
13、（2020年真题）参与优先股中的“参与”，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，还能够按相应规定与普通股东一起参与（）。

A.剩余税后利润分配
B.认购公司增发的新股
C.剩余财产清偿分配
D.公司经营决策
【答案】 A
14、某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目寿命期，则该投资项目的净现值（）。

A.大于0
B.无法判断
C.等于0
D.小于0
【答案】 A
15、下列不属于金融工具特征的是（）。

A.流动性
B.风险性
C.收益性
D.衍生性
【答案】 D
16、现金支出管理的主要任务是尽可能合理合法的延缓现金的支出时间，下列方法中无法满足现金支出管理需求的是（）。

A.使用现金浮游量
B.推迟应付款的支付
C.支票代替汇票
D.透支
【答案】 C
17、（2019年真题）某公司生产和销售某单一产品，预计计划年度销售量为10000件，单价300元，单位变动成本200元，固定成本为200000元，假设销售单价增长了10%，则销售单价的敏感系数（即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数）为（）。

A.3.75
B.1
C.3
D.0.1
【答案】 A
18、收益分配的基本原则中，( )是正确处理投资者利益关系的关键。

A.依法分配原则
B.兼顾各方面利益原则
C.分配与积累并重原则
D.投资与收入对等原则
【答案】 D
19、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，第一季度至第四季度采购金额分别为500万元、600万元、800万元和900万元，每季度的采购款当季度支付70%，次季度支付30%。

则预计计划年度的现金支出额是（）。

A.3000万元
B.2730万元
C.2530万元
D.3200万元
【答案】 B
20、（2016年真题）要获得收取股利的权利，·投资者购买股票的最迟日期是（）。

A.股利宣告日
B.股利发放日
C.除息日
D.股权登记日
【答案】 D
21、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。

A.单位市场价格
B.单位变动成本
C.单位制造成本
D.单位标准成本
【答案】 A
22、A公司持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为
2.0、1.5、1.0；它们的比重分别为30%、25%和45%，市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为8%。

则此证券组合的必要收益率为（）。

A.18%
B.10.85%
C.21.4%
D.20.25%
23、（2019年真题）以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价基础的是（）。

A.变动成本
B.固定成本
C.变动成本加固定制造费用
D.完全成本
【答案】 B
24、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

A.财务决策
B.财务控制
C.财务预算
D.财务预测
【答案】 A
25、甲公司应丙公司的要求，于2018年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。

甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。

这种租赁方式是（）。

A.经营租赁
B.售后回租租赁
C.杠杆租赁
D.直接租赁
26、下列有关企业财务管理目标的表述中，正确的是（）。

A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标没有考虑风险的不足
B.相关者利益最大化目标认为应当将股东置于首要地位
C.各种财务管理目标都以利润最大化目标为基础
D.对于上市公司来说股东财富最大化目标很难计量
【答案】 B
27、下列关于固定制造费用能量差异的说法中，正确的是（）。

A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异
B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异
C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异
D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异
【答案】 A
28、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。

A.实际收益率
B.预期收益率
C.必要收益率
D.无风险收益率
【答案】 B
29、（2010年）下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。

A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策
【答案】 B
30、（2020年真题）某企业生产 M 产品，计划销售量为 20000 件，目标利润总额为 400000 元，完全成本总额为 600000 元，不考虑其他因素，则使用目标利润法测算的 M 产品的单价为（）元。

A.20
B.30
C.10
D.50
【答案】 D
31、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。

A.固定的设备折旧费
B.车辆交强险
C.直接材料费
D.新产品研究开发费用
【答案】 D
32、假设某项目期望投资收益率为 12%，投资收益率的标准差为 0.06，投资收益率的方差为 0.0036，则该项目收益率的标准差率为（）。

A.3%
B.20%
C.33.33%
D.50%
【答案】 D
33、下列各项中不适用于所有者与经营者利益冲突协调的是（）。

A.解聘
B.股票期权
C.绩效股
D.停止借款
【答案】 D
34、某企业针对原材料设置的最佳保险储备为200千克，全年对该原材料的需求为18250千克，全年按365天计算，原材料供应商送货期为8天，则该企业原材料的再订货点为（）千克。

A.200
B.400
C.600
D.800
【答案】 C
35、以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（）。

A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障
B.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长
C.集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极性
D.集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
【答案】 C
36、在现代沃尔评分法中，A企业总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A 企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（）分。

A.15.63
B.24.37
C.29.71
D.26.63
【答案】 B
37、应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。

企业在对是否改变信用期限进行决策时，不需要考虑的因素是（）。

A.等风险投资的最低收益率
B.产品的变动成本率
C.应收账款的坏账损失率
D.企业的所得税税率
【答案】 D
38、关于销售预测的指数平滑法，下列表述中错误的是（）。

A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势
B.平滑指数的大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响
C.在销售量波动较大时，可选择较大的平滑指数
D.进行长期预测时，可选择较大的平滑指数
【答案】 D
39、张某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在复利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。

[已知：（P/F，5%，4）＝
0.8227，（F/P，5%，4）＝1.2155]
A.40000
B.29803.04
C.39489.6
D.58344
【答案】 C
40、（2019年）公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。

A.完全成本加成
B.市场价格
C.单位变动成本
D.单位完全成本
【答案】 C
41、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下程序：①确定弹性预算适用项目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅度；②构建弹性预算模型，形成预算方案；③审定预算方案并上报企业预算管理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批；④分析预算项目与业务量之间的数量依存关系，确定弹性定额。

这四个程序的正确顺序是（）。

A.①④②③
B.④①②③
C.②①④③
D.①②④③
【答案】 A
42、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。

A.利润=（营业收入-保本销售额）×边际贡献率
B.利润=保本销售量×边际贡献率
C.利润=营业收入×（1-边际贡献率）-固定成本
D.利润=营业收入×变动成本率-固定成本
【答案】 A
43、下列关于集权型财务管理体制的说法，不正确的是（）。

A.所有管理决策权都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权
B.有利于实行内部调拨价格
C.有利于在整个企业内部优化配置资源
D.企业总部财务部门不参与各所属单位的执行过程
【答案】 D
44、（2014年真题）下列各项因素中，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是（）。

A.原始投资额
B.资本成本
C.项目计算期
D.现金净流量
【答案】 B
45、已知(F／A，10％，9)=13．579，(F／A，10％，10)=15．937，(F／A，10％，11)=18．531。

则10年，10％的预付年金终值系数为()。

A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
【答案】 A
多选题（共20题）
1、下列有关预算的概念和特征的说法中，正确的有（）。

A.预算是企业在预测、决策的基础上，用数量和金额以表格的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、筹资等活动的具体计划
B.预算是对计划的具体化
C.数量化和可执行性是预算的特征之一
D.预算必须与企业的战略目标保持一致
【答案】 ACD
2、根据《公司法》规定，下列关于公积金的说法不正确的有（）。

A.只要弥补亏损后，当年的税后利润还有剩余，就必须计提法定公积金
B.法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%
C.法定公积金可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本
D.法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的25%
【答案】 AD
3、在一定期间及特定的业务量范围内，关于成本与业务量之间的关系，下列说法正确的有（）。

A.固定成本总额随业务量的增加而增加
B.单位固定成本随业务量的增加而降低
C.变动成本总额随业务量的增加而增加
D.单位变动成本随业务量的增加而降低
【答案】 BC
4、下列关于可转换债券的说法中，正确的有（）。

A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性
B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本
C.在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本
D.可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格
【答案】 ABCD
5、下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
B.根据权衡理论，由于存在财务困境成本，企业负债比例越低，企业价值越大
C.根据代理理论，债务筹资会降低由于两权分离而产生的代理成本，企业负债比例越高，企业价值越大
D.根据MM理论，当不考虑企业所得税时，企业负债比例不影响企业价值【答案】 AD
6、企业的下列活动中，需要进行非程序化管理的有（）。

A.企业兼并
B.原材料的购买
C.产成品的销售
D.新产品的开发
【答案】 AD
7、为了解决所有者与债权人的利益冲突，通常采取的措施有（）。

A.限制性借款
B.收回借款
C.停止借款
D.规定借款用途
【答案】 ABCD
8、编制预计利润表的依据包括（）。

A.资金预算
B.专门决策预算
C.经营预算
D.预计资产负债表
【答案】 ABC
9、企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

A.预收账款
B.短期融资券
C.应付票据
D.应收账款保理
【答案】 AC
10、产品成本预算，是（）的汇总。

A.销售预算
B.直接材料预算
C.直接人工预算
D.制造费用预算
【答案】 ABCD
11、企业在确立资本结构时，应当考虑的因素有（）。

A.企业经营状况的稳定性和成长率
B.企业资产结构
C.行业特征
D.经济环境的税务政策
【答案】 ABCD
12、下列各项中，可以作为计算平均资本成本权数的有（）。

A.账面价值
B.市场价值
C.目标价值
D.重置价值
【答案】 ABC
13、下列可用来协调大股东和中小股东利益冲突的协调方式有（）。

A.提高董事会中独立董事的比例
B.授予股票期权
C.规范上市公司的信息披露制度
D.限制性借债
【答案】 AC
14、下列各项中，属于零基预算法优点的有（）。

??
A.不受历史期经济活动中的不合理因素影响
B.灵活应对内外环境的变化
C.更贴近预算期企业经济活动需要
D.有助于增加预算编制透明度
【答案】 ABCD
15、下列有关预算的执行和调整的说法中，正确的有（）。

A.企业预算在执行过程中，对于无合同、无凭证、无手续的项目支出，应当按照预算管理制度规范支付程序
B.企业预算管理委员会对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析
C.企业要形成全方位的预算执行责任体系
D.企业应当建立预算报告制度，要求各预算执行单位定期报告预算的执行情况【答案】 CD
16、（2021年真题）关于企业价值最大化财务管理目标，下列说法正确的有（）。

A.以股东财富最大化为基础
B.有助于克服企业追求利润的短期行为
C.考虑了收益的时间价值
D.考虑了风险与收益的关系
【答案】 ABCD
17、企业降低经营风险的途径一般有（）。

A.增加销售
B.增加自有资本
C.降低变动成本
D.增加固定成本比例
【答案】 AC
18、（2019年真题）在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）。

A.直接人工工资率差异
B.变动制造费用耗费差异
C.固定制造费用能量差异
D.变动制造费用效率差异
【答案】 AB
19、（2016年真题）下列各项指标中，影响应收账款周转率的有（）。

A.应收票据
B.应收账款
C.预付账款
D.销售折扣与折让
【答案】 ABD
20、下列有关优先股的特点的说法中，正确的有（）。

A.有利于股份公司股权资本结构的调整
B.有利于保障普通股收益和控制权
C.有利于降低公司财务风险
D.可能给股份公司带来一定的财务压力
【答案】 ABCD
大题（共10题）
一、某商品流通企业正在着手编制明年的资金预算，有关资料如下：（1）年初现金余额为10万元，应收账款20万元，存货30万元，应付账款25万元；预计年末应收账款余额为40万元，存货50万元，应付账款15万元。

（2）预计全年销售收入为100万元，销售成本为70万元，工资支付现金20万元，间接费用15万元（含折旧费5万元），购置设备支付现金25万元，预计各种税金支出14万元，利息支出12万元。

（3）企业要求的最低现金余额为25万元，若现金不足，需按面值发行债券（金额为10万的整数倍数），债券票面利率为10%，期限5年，到期一次还本付息，不考虑债券筹资费用。

要求：（1）计算全年经营现金流入量；（2）计算全年购货支出；
（3）计算现金余缺；（4）计算债券筹资总额；（5）计算期末现金余额。

【答案】（1）全年经营现金流入量＝100＋20－40＝80（万元）（2）全年购货支出＝70－30＋50＋25－15＝100（万元）设采购存货金额为A，则：
50＋70＝A＋30，解得：A＝90（万元）设全年购货支出为B，则：25＋90＝B＋15，解得：B＝100（万元）（3）现金余缺＝10＋80－100－20－（15－5）－25－14＝－79（万元）（4）因为现金不足，所以最低的筹资额＝79＋25＋12＝116（万元）（由于发行债券的金额为10万元的整数倍，因此）债券筹资额＝120万元（5）期末现金余额＝120－79－12＝29（万元）
二、某特种钢股份有限公司为A股上市公司，20×7年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。

该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。

经有关部门批准，公司于20×7年2月1日按面值发行了2000万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面年利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6%），按年计息。

同时，每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证，权证总量为30000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股A股股票），行权价格为12元/股。

认股权证存续期为24个月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。

假定债券和认股权证发行当日即上市。

公司20×7年年末A股总数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。

假定公司20×8年上半年实现基本每股收益0.30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。

预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1.5元（公司市盈率维持在20倍的水平）。

补充:市盈率＝每股股价/每股收益；每股收益＝净利润/普通股股数要求：（1）发行分离交易可转换公司债券后，20×7年可节约的利息支出为多少？（2）20×7年该公司的基本每股收益为多少？（3）为了实现第二次融资，股价至少应该达到多少？20×8年基本每股收益应达到多少？（4）本次融资的目的和公司面临的风险是什么？（5）为了实现第二次融资，公司可以采取哪些主要的财务策略？
【答案】（1）发行分离交易的可转换公司债券后，20×7年可节约的利息支出为：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（亿元）。

（2）20×7年公司基本每股收益为：9/20＝0.45（元/股）（3）为实现第二次融资，必须促使权证持有人行权，为此股价应当达到的水平为12元；20×8年基本每股收益应达到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资；
主要风险是第二次融资时，股价低于行权价格，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。

（5）公司为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略主要有：①最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。

②改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现
三、某上市公司2020年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。

2019年末的股数为8000万股，2020年2月8日，经公司2019年度股东大会决议，以截止2019年末公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股数变为16000万股。

2020年11月29日发行新股6000万股。

要求：计算该公司2020年的基本每股收益。

【答案】发行在外的普通股加权平均数＝8000＋8000＋6000×1/12＝
16000×11/12＋22000×1/12＝16500（万股）基本每股收益＝25000/16500＝1.52（元/股）
四、甲公司是一家化妆品生产企业，研发出一种专利化妆品，该产品投资项目已完成可行性分析，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，新产品将于2019年开始生产销售。

目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下：(1)机器设备及厂房采用直线法每年计提的折旧为232万元。

(2)新产品销售价格每盒180元，销量每年可达6万盒，每盒变动生产成本68元。

(3)公司管理人员实行固定工资制，销售人员实行基本工资加提成制。

预计新增管理人员3人，每人每年固定工资8万元；新增销售人员8人，人均年基本工资3万元，销售提成每盒12元。

(4)假设年生产量等于年销售量。

要求：(1)计算新产品的年固定成本总额和单位变动成本；(2)计算新产品的保本销售量、安全边际率和年息税前利润；(3)计算该项目2020年的经营杠杆系数。

【答案】(1)新增人员固定工资=8×3+3×8=48(万元)新产品的年固定成本总额=232+48=280(万元)单位变动成本=68+12=80(元)(2)保本销售量=280／(180-80)=2．8(万盒)安全边际率=(6-2．8)／6=53．33％年息税前利润=6×(180-80)-280=320(万元)(3)2020年的经营杠杆系数=边际贡献／息税前利润
=6×(180-80)／320=1．88。

五、某公司成立于2019年1月1日，2019年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。

2020年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。

2021年计划增加投资，所需资金为700万元。

假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2021年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。

（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。

计算2020年度应分配的现金股利。

（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2020年度应分配的现金股利、可用于2021年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。

（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2020年度应分配的现金股利。

（5）假定公司2021年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2020年度应分配的现金股利。

【答案】（1）2021年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420（万元）2021年投资方案所需从外部借入的资金额=700×40%=280（万元）（2）2020年度应分配的现金股利=净利润-2021年投资方案所需的自有资金额=900-420=480（万元）（3）2020年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550（万元）可用于2021年投资的留存收益=900-550=350（万元）2021年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）（4）该公司的股利支付率
=550/1000×100%=55%2020年度应分配的现金股利=55%×900=495（万元）（5）因为公司只能从内部筹资，所以2021年的投资需要从2020年的净利润中留存700万元，所以2020年度应分配的现金股利=900-700=200（万元）。

六、A公司现行信用条件为50天按全额付款，2017年1～4季度的销售额分别为200万元、300万元、200万元和500万元。

根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40％，次季度收款30％，第三个季度收款20％，第四个季度收款10％。

公司预计2018年营业收入为1800万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先，提高现金折扣率，预计可使2018年应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)比上年减少10天；其次，将2018年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90％。

(一年按360天计算)要求：(1)测算2017年年末的应收账款余额合计。

(2)测算2017年公司应收账款的平均逾期天数(计算结果取整数)。

(3)测算2017年第4季度的现金流入合计。

(4)测算2018年年末应收账款保理资金回收额。

【答案】(1)2017年年末的应收账款余额=300×10％+200×30％+500×60％
=390(万元)(2)应收账款周转天数=期末应收账款／平均日销售额=390／[(200+300+200+500)／360]=117(天)应收账款的平均逾期天数=117-
50=67(天)(3)2017年第4季度的现金流入=500×40％+200×30％+300×20％
+200×10％=340(万元)(4)2018年平均日销售额=1800／360=5(万元)2018年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=5×(117-10)=535(万元)应收账款保理资金回收额=535×90％=481．5(万元)。

七、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。

要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

【答案】1.最佳现金持有量＝（2×360000×300/6%）1/2＝60000（元）（1分）。