中山证券研究所行业公司分析师日常工作量化考核办法 (2015)

中山证券研究所行业公司分析师

日常工作量化考核办法（2015）

中山证券研究所行业公司分析师日常工作的考核内容包括研究报告数量和结构要求、外部服务和结构要求、内部服务要求等三大部分构成。

对行业公司分析师日常工作量的考核统计以季度为单位进行，分别于一个季度结束后一个月内完成，其中一年的第四季度同时完成年度考核。

分析师日常工作量考核结果以100分为满分计量。其中研究报告数量和结构要求部分为60%；外部服务和结构要求为20%；内部服务要求占20%。

季度考核结果的直接责任人是行业研究小组负责人，考核初步结果应该在一个季度结束后半个月内完成，并提交所领导，以及向所有分析师逐一公示，给予三个工作日的反馈期，之后经过修正和定稿提交所领导审阅。

一、研究报告数量和结构要求（60%）

此部分考核的研究报告包括行业分析师一年应该撰写并且通过研究所系统对外发送的各类公司研究和行业研究报告，同时包括使用中山证券研究所开发的系统完成的重点公司的估值模型。

1. 基础分值（60分）

行业公司分析师一年可得的“研究报告数量和结构要求”方面的基础分值为60分，其考核标的为分析师一年所必须完成的各类研究报告的数量（参见表1），需要说明的是，对于合作完成的报告，不能重复计算，而是需要经合作方认定的分割工作量决定分值。

（1）行业分析师一年必须至少完成行业深度报告或者策略报告2份，并且每份报告至少在4星级或以上，完成时间要求为：每年中山半年度、年度策略会议前5个以上的工作日之前。

除非有特殊理由并提前15个工作日提出申请，并在所领导同意的情况下可以更改提交时间完成，否则不在规定期限内完成的行业深度报告或者策略报告不得计分；报告星级达不到4星级或以上者不得计分，或者以行业、公司跟踪

报告的分值计分。

每份符合标准的行业深度报告或者策略报告分值为6分，完成全年任务的基准得分为12分，上限为15分。

（2）行业分析师一年必须至少完成行业跟踪报告（包括月度跟踪报告、季度策略报告、行业专题研究或者行业信息点评等）4份，完成时间不做具体要求，建议时间分布相对均匀为宜。其中50%的报告（2份）需要达到3星级或以上，报告达不到星级标准要求的不得计分，或者以公司跟踪报告或者更低的分值计分。

每份符合标准的行业跟踪报告分值为3分，完成全年任务的得分基准为12分，上限为15分。

（3）行业分析师一年必须至少完成公司深度研究报告4份（最多只能包括1份新股深度研究报告），完成时间不做具体要求，建议时间分布相对均匀为宜。其中所有的深度研究报告必须在4星级或以上，其中75%的报告（3份）需要达到5星级或以上，报告达不到星级标准要求的不得计分或者以公司跟踪报告或者更低分值计分。

对于覆盖重点公司无法达到4家的特殊行业，分析师可在考核期初提出申请，并在所领导同意的情况下调整深度报告考核方法和结构。

每份符合标准的公司深度报告分值为4分，完成全年任务的得分基准为16分，上限为20分。

（4）行业分析师一年必须至少完成公司跟踪报告30份；调研简报需在调研后三个工作日之内完成。其中50%的报告（16份）需要达到2星级或以上，报告达不到星级标准要求的不得计分，或者给予相应折扣计分。

每份符合标准的行业跟踪报告分值为0.625分，完成全年任务的得分基准为20分，上限为30分。

（5）新股研究报告。分析师必须完成所覆盖行业的所有新股的研究报告，完成的时间要求（以报告外发时间为准）为新股发行前一个工作日17：00之前，对新股研究报告的深度和星级不做要求。

如果分析师不能按要求完成新股研究报告，每漏掉一家在基础分值上扣0.5分。

对于新股数量特别众多的特殊行业（如三个工作日内需撰写两份新股研究报告者），分析师可在招股说明书发出后一天内提出申请，并在所领导同意的情况下做一定调整。

2. 重点公司覆盖要求

成为分析师或以上级别的行业分析师一年或以上者，重点公司覆盖数量需达到4家或以上；成为分析师或以上级别的行业分析师两年或以上者，重点公司覆盖数量需达到8家或以上。对于覆盖重点公司无法达到4家的特殊行业，分析师可在考核期初提出申请，并在所领导同意的情况下进行数量框定。

对于行业分析师所覆盖的重点公司，要求必须对该公司定期公告、重要的非定期公告按照时间要求撰写跟踪报告，并向研究所早报供稿。

对于重点覆盖公司达不到标准的分析师，根据情况在基础分值上每少覆盖一家扣1分；对于不能对所覆盖重点公司进行及时点评跟踪者，视具体情况而做出相应扣分。

3. 估值模型数量要求

行业分析师须在中山证券研究所开发的估值系统上完成一定数量的估值模型（以相对稳定的估值系统开始运行为准和前提）。

原则上，成为分析师或以上级别的行业分析师一年或以上者，年内所完成并维护的估值模型数量需达到4家或以上；成为分析师或以上级别的行业分析师两年或以上者，年内所完成并维护的估值模型数量需达到8家或以上。

对于覆盖重点公司无法达到4家的特殊行业，分析师可在考核期初提出申请，并在所领导同意的情况下进行估值模型数量框定。

对于模型完成数量达不到标准的分析师，根据情况在基础分值上每少完成一家扣1分。

4. 早报数量要求

行业分析师需对行业重要信息、重点公司重要公告及信息等进行及时点评，并向早报及时供稿。基本数量要求为每位分析师每年不得少于40份。

完成情况每低10%或以内（4份），扣1分，扣到10分为上限。

如果早报统计或者机构部相关人员反馈某分析师遗漏点评重要行业或公司信息者，视具体情况给予扣分。

对于在上述四类工作中超额完成且质量优秀的分析师，经其组长提请，由所领导确认后酌情给予加分。

二、外部服务和结构要求（20%）

外部服务包括以分析师个人或小组为主体的外部服务活动，和以研究所或者研究所小组为主体的集体性外部服务活动。

1. 基础分值（20分）

行业公司分析师一年可得的“外部服务和结构要求”方面的基础分值为20分，其考核标的为分析师一年所必须完成的外部实地路演（含客户方提请的一对一电话会议，或我所机构部提请的一对多的电话会议）、电话营销和服务以及实地联合调研等。

表2是对上述三类工作所需要完成的具体数量的最低要求。

（1）对基金、保险或其他符合研究所认定的外部机构客户的实地路演（含客户方提请的一对一电话会议，或我所机构部提请的一对多电话会议）基础分值为10分，未根据不同级次要求完成此项工作的分析师，按照未完成数量的比例在基础分值上扣分，比如首席分析师一年内完成67家次实地路演，则应在基