chapter03外汇业务和汇率折算ppt课件
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2019年-第三讲外汇业务和汇率折算-PPT精选文档
2019/4/27
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（三）顾客
据其交易目的可分为不同类型：
1、交易性的外汇买卖者： 例如进口商、投资者。
2、保值性的外汇交易者： 如套期保值者。
3、投机性的外汇交易者： 如外汇投机交易。
4、跨国公司： 外汇投机。
兑换、保值同时也参与
（四）中央银行：干预外汇市场
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四、外汇交易市场的类型
2019/4/27
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从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续 外汇市场。
☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、 悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧 金山开市。
目前的外汇市场是一个全球性的24小时 不间断的外汇交易。
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三、外汇市场的构成
外汇交易的参与者类型
（一）外汇银行：外汇市场的主体。包括专营或
兼营外汇业务的本国商业银行和开设在本国的外 国商业银行分支机构。
（二）外汇经纪人（中间商）
一般分为两类：
1、一般经纪人：也叫大经纪人。一般为公司或合伙组 织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外 汇买卖。 2、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获 取佣金，但不垫付资金，不承担风险。
报价时间
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1427 1427 1427 1425 1426 1413 1404 1415 1427 1422
货币
DEM JPY GBP CHF AUD NZD HKD SGD MYR FRF
第三章外汇业务和汇率折算PPT课件
9
五、外汇市场的作用
1.加速经济一体化的形成 2.加速国际资金周转和国际资本流通 3.国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨
表 4.国际外汇投资的重要场所
10
第二节 外汇业务
一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念：即期外汇交易（现汇交易）是指 在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业 日之内办理交割的外汇业务。
固定交割期是指交割日在某一固定日期的 交易。
选择交割期（择期交易）客户可以在将来 的规定期限内选择任何一个工作日进行交 割。
14
（2 )根据交割日的不同，远期外汇交易分为 规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的交易， 如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月 （180天）等。
12
二、远期外汇交易（Forward Transaction ） 1．概念：远期外汇交易（期汇交易）即预约
买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签 订合同，规定交易的币种、金额及汇率， 于将来约定的时间进行交割的外汇交易。
13
2.种类
（1 ) 根据交割日的确定方式，远期外汇交 易分为固定交割期和选择交割期。
防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的 多绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
国际贸易中，进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
借款人从借款到还款要有一段较长的时间 投资人从投资到收回投资的本金和收益要经过一段时间
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五、外汇市场的作用
1.加速经济一体化的形成 2.加速国际资金周转和国际资本流通 3.国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨
表 4.国际外汇投资的重要场所
10
第二节 外汇业务
一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念：即期外汇交易（现汇交易）是指 在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业 日之内办理交割的外汇业务。
固定交割期是指交割日在某一固定日期的 交易。
选择交割期（择期交易）客户可以在将来 的规定期限内选择任何一个工作日进行交 割。
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（2 )根据交割日的不同，远期外汇交易分为 规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的交易， 如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月 （180天）等。
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二、远期外汇交易（Forward Transaction ） 1．概念：远期外汇交易（期汇交易）即预约
买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签 订合同，规定交易的币种、金额及汇率， 于将来约定的时间进行交割的外汇交易。
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2.种类
（1 ) 根据交割日的确定方式，远期外汇交 易分为固定交割期和选择交割期。
防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的 多绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
国际贸易中，进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
借款人从借款到还款要有一段较长的时间 投资人从投资到收回投资的本金和收益要经过一段时间
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国商第三章--外汇业务与汇率折算PPT课件
2021/3/12
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第二节 外汇交易
一 外汇交易简介
1.外汇交易
2.外汇头寸 指外汇银行所持有的各种外币帐 户的余额状况。银行买卖的外汇数额经常是不平 衡的，即会出现“多头”与“空头”。
银行经营外汇业务的原则是买卖平衡。
3.外汇交易类型 主要有即期外汇交易、远期 外汇交易、套汇与套利、外汇掉期交易、外汇期 权交易、外汇期货交易、互换交易等几ห้องสมุดไป่ตู้基本的 类型。
盈利 盈利
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3. 远期外汇交易中汇率的表示方法
（1）直接标出远期汇率 如英镑/美元 1.5000/1.523 3个月 1.4863/1.4965
（2）标出远期外汇与即期汇率的差价，即用升 水、贴水表示
在直接标价法下，远期汇率 = 即期汇率+ 升水 远期汇率 = 即期汇率- 贴水
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二 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction） 又称现汇交易，成交后，原则上在两天内办
理交割的外汇交易。这里需要说明几点： 第一，所谓“交割”，是指买卖双方支付货币
的行为。 第二，在通常情况下，即期外汇交易是指在成
交后两日内办理交割的外汇交易。 第三，即期交易中所说的“日”，是指营业日
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例题 ：用“点数”计算远期汇率
在实际远期外汇交易中，银行只报出远期汇率升、 贴水的点数，而且并不说明是升水还是贴水。例如，加 拿大某银行报价：
USD/CAD 即期汇率： 1.5654—64 1个月远期： 100—95
1个月的远期汇率具体数字： 1.5554 — 1.5569 3个月远期： 135—145
第三章外汇和汇率 ppt课件
买卖差价为银行利润。差价 一般变化在小数点后面三四位 数。所以买入价一定比卖出价 便宜。
中间汇率指买入价与卖出价的 平均数，又称中间价。
现钞汇率指外币现钞的价格， 又称钞价。也包括买入价和卖 出价，其买入价比非现钞买入 价更低，卖出价一样。
按汇率的折算方法划分，分为 基础汇率和套算汇率。
币贬值。
某日，中国银行报价
USD1=RMB￥8.2745
一周后报价USD1=RMB￥8.2755
（外汇升值） （直接标价法 ）
同日纽约某银行报价：
例：
USD1=RMB￥8.2745
一周后报价USD1=RMB￥8.2755
（外汇贬值） （间接标价法）
基准货币币值与数字大小变化一致， 标价货币币值与数字大小变化相反
三种情况：
远 期 汇 率 升 值 - - - - - 升 水 ( At premium)
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远期汇率不变-----平价(At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
远期外汇又称期汇，是到 约定日期按合同规定的汇汇
官方外汇：财政部、中央银 行或其他政府机构以及国际组 织所持有的外汇。
私人外汇：个人和企业单位 持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行国 批准，可以无限制兑换成其他 货币,或直接向第三者办理支付 的外汇。
外汇作为国际储备有平衡国 际收支的功能;
此外，外汇作为储备资产， 其多少是衡量一国对外经济活 动能力和支付能力的重要标志.
外汇与汇率ppt课件
货币购买力即货币的对内价值，其变化 取决于流通中的货币量。——通货膨胀
同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄 金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系 变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波
1. 购买力平价理论
基本形式：
e=Pd/Pf Pd=e×Pf et=（PId，t / PIf，t）×e0
绝对购买力平价 相对购买力平价
在经常账户下，如果总需求中进口需求的增长快于总供 给中出口供给的增长，本币将贬值；
在资本和金融账户下，如果总需求的增长快于总供给的 增长是由财政赤字引起且伴随着利率上升时，可能引起 资金内流，本币升值。
影响汇率变动的因素
5．市场预期与投机活动
市场预期有时能对汇率产生重大的影响 投机活动同样会加剧汇率的波动；有时也会 起到平抑行市的作用。 6．财政、货币政策
注意：①指相对利率水平；
②与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同， 利率对长期汇率的影响是十分有限的。
影响汇率变动的因素
4．总需求与总供给
总需求与总供给增长中的结构不一致和 数量不一致也会影响汇率。
总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的 那部分总需求将转向国外，引起进口增长，本币贬值。
在固定汇率制下，若Pd＞ePf，人们就会将外国 商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本 币价格下降，直至该等式成立。
在浮动汇率制下，若Pd＞ePf，商品套利还会使 外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买 外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。
2. 利率平价理论
基本思路：
利
资本
差
流动
汇率 变动
利高货币 利低货币
即期汇率上升 远期汇率下降
即期汇率下降 远期汇率上升
同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄 金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系 变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波
1. 购买力平价理论
基本形式：
e=Pd/Pf Pd=e×Pf et=（PId，t / PIf，t）×e0
绝对购买力平价 相对购买力平价
在经常账户下，如果总需求中进口需求的增长快于总供 给中出口供给的增长，本币将贬值；
在资本和金融账户下，如果总需求的增长快于总供给的 增长是由财政赤字引起且伴随着利率上升时，可能引起 资金内流，本币升值。
影响汇率变动的因素
5．市场预期与投机活动
市场预期有时能对汇率产生重大的影响 投机活动同样会加剧汇率的波动；有时也会 起到平抑行市的作用。 6．财政、货币政策
注意：①指相对利率水平；
②与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同， 利率对长期汇率的影响是十分有限的。
影响汇率变动的因素
4．总需求与总供给
总需求与总供给增长中的结构不一致和 数量不一致也会影响汇率。
总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的 那部分总需求将转向国外，引起进口增长，本币贬值。
在固定汇率制下，若Pd＞ePf，人们就会将外国 商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本 币价格下降，直至该等式成立。
在浮动汇率制下，若Pd＞ePf，商品套利还会使 外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买 外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。
2. 利率平价理论
基本思路：
利
资本
差
流动
汇率 变动
利高货币 利低货币
即期汇率上升 远期汇率下降
即期汇率下降 远期汇率上升
第三章外汇与汇率-PowerPointPresenta
➢ 六月期美元汇率为
➢ USD1=FRF〔5.1000-0.0450 〕=
➢ 例二，
➢ 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500，
➢ 一月期美元升水300点，二月期美元贴水 400点。
➢ 那么在直接标价法下，一月期美元汇率 为：GBP1=USD〔1.5500-0.0300〕 =USD1.5200二月期美元汇率为：
〔2〕由于西方外汇银行报价时采用美元标价 法，为了换算出各种货币间的汇率，必需 经过各种货币对美元的汇率停止套算。例 如香港某外汇银行的外汇买卖报价是：
USD1=DEM 1.7720
USD1=CHF 1.5182 据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇 率：
DEM1=CHF〔1.5182/1.7720〕=CHF 0.8568
〔二〕从银行买卖外汇的角度，划
分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇 率
买入汇率〔Buying Rate〕，也称买入价〔the Bid Rate〕，即银行从同业或客户买入外汇时所运用的 汇率。
卖出汇率〔Selling Rate〕，也称卖出价〔the用的汇率。
➢所谓交割〔Delivery〕，是指买卖双方 实行买卖契约，停止钱货两清的授受行 为。同其他买卖一样，交割日期不同， 那么买卖价钱也不同。
1. 即期汇率〔Spot Rate〕，也称现汇 汇率，是指买卖双方成交后，在两 个营业日〔Working Day〕以内操持 交割所运用的汇率。
2. 2. 远期汇率〔Forward Rate〕，也 称期汇汇率，是指买卖双方成交时， 商定在未来某一时间停止交割所运 用的汇率。普通而言，期汇的买卖 差价要大于现汇的买卖差价。
➢人们将各种标价法下数量固定不变的 货币叫做基准货币〔Based Currency〕，把数质变化的货币叫做 标价货币〔Quoted Currency〕。显 然，在直接标价法下，基准货币为外 币，标价货币为辅币；在直接标价法 下，基准货币为辅币，标价货币为外 币；在美元标价法下，基准货币能够 是美元，也能够是其他各外货币。
➢ USD1=FRF〔5.1000-0.0450 〕=
➢ 例二，
➢ 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500，
➢ 一月期美元升水300点，二月期美元贴水 400点。
➢ 那么在直接标价法下，一月期美元汇率 为：GBP1=USD〔1.5500-0.0300〕 =USD1.5200二月期美元汇率为：
〔2〕由于西方外汇银行报价时采用美元标价 法，为了换算出各种货币间的汇率，必需 经过各种货币对美元的汇率停止套算。例 如香港某外汇银行的外汇买卖报价是：
USD1=DEM 1.7720
USD1=CHF 1.5182 据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇 率：
DEM1=CHF〔1.5182/1.7720〕=CHF 0.8568
〔二〕从银行买卖外汇的角度，划
分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇 率
买入汇率〔Buying Rate〕，也称买入价〔the Bid Rate〕，即银行从同业或客户买入外汇时所运用的 汇率。
卖出汇率〔Selling Rate〕，也称卖出价〔the用的汇率。
➢所谓交割〔Delivery〕，是指买卖双方 实行买卖契约，停止钱货两清的授受行 为。同其他买卖一样，交割日期不同， 那么买卖价钱也不同。
1. 即期汇率〔Spot Rate〕，也称现汇 汇率，是指买卖双方成交后，在两 个营业日〔Working Day〕以内操持 交割所运用的汇率。
2. 2. 远期汇率〔Forward Rate〕，也 称期汇汇率，是指买卖双方成交时， 商定在未来某一时间停止交割所运 用的汇率。普通而言，期汇的买卖 差价要大于现汇的买卖差价。
➢人们将各种标价法下数量固定不变的 货币叫做基准货币〔Based Currency〕，把数质变化的货币叫做 标价货币〔Quoted Currency〕。显 然，在直接标价法下，基准货币为外 币，标价货币为辅币；在直接标价法 下，基准货币为辅币，标价货币为外 币；在美元标价法下，基准货币能够 是美元，也能够是其他各外货币。
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外汇银行（代理；自营） （二）外汇经纪商（介绍成交或代客买卖外汇； 分为一般经纪和掮客） （三）中央银行及政府主管外汇的机构（储备 管理；汇率管理） （四）客户（交易、保值、投机）
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
11
二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
13
直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
第三章外汇业务和 汇率折算
外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价
1
教学要点
掌握外汇市场基本知识，掌握各种外汇 交易方式的概念及作用
重点掌握远期汇率的报价方法及其计算 掌握汇率折算及其在进出口业务中的应
用
2
第一节 外汇市场
一、 外汇市场的概念 ➢ 外汇市场是指由经营外汇业务的银行、各
种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买 卖和调剂外汇余缺的交易场所。
BANK A/C NO×××
我们买入美元200万
卖出美元起息日为××××年6月15日
我的美元请划拨到A 银行，账号为×××
TKS FOR THE DEAL N BI
谢谢交易，再见
10
续表
BCGD：ALL AGREED MY JPY TO B BANK A/C NO +++ TKS N BIBI FRD
14
间接标价法:
远期汇率=即期汇率-升水 +贴水
如:某日伦敦外汇市场的即期汇率为:1英镑=1.8268美元,3 个月后美元远期外汇汇率升水0.51美分,则3个月美元 远期汇率为: 1英镑=1.8268-0.0051=1.8217美元 如果3个月后美元远期外汇汇率贴水0.51美分,则3个月 美元远期汇率为: 1英镑=1.8268+0.0051=1.8319美元
套汇（Arbitrage）
套利(Interest arbitrage)
掉期(Swap transaction)
7
一、 现汇交易（即期外汇交易）
1)即期外汇交易及相关概念 （1）定义：指在买卖成交后2个工作日内办理
交割的外汇交易 （2）相关概念：
交割；营业日；基本点
8
一、 现汇交易（即期外汇交易）
30/58
则：3个月远期汇率为：
欧元/瑞士法郎=（1.4601+0.0030）/（1.4643+0.0058） =1.4631/1.4701
16
1、美元与新加坡元的即期汇率为1.6403/1.6410，若某银行三 个月远期外汇报价为210—200（200—210），则美元与新 加坡元的远期汇率为：
美元/新加坡元=（1.6403-0.0210）/（1.6410-0.0200） =1.6193/1.6210
美元/新加坡元=（1.6403+0.0200）/（1.6410+0.0210） =1.6603/1.6620
2、US＄/FFr即期汇率：6.3240/6.3270，6个月远期点数为120—
80，则6个月的远期汇率为： （6.3240-0.0120）/（6.3270-0.0080）=6.3120/6.3190
4、即期、远期、期货、 期权市场
5
交易指令
中央银行
交易指令
零售外汇交易
相互报价双重拍卖
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
外汇经纪公司
零售外汇交易
6
第二节 外汇业务
外汇交易简介
现汇交易(Spot transaction);即期外汇交易
期汇交易(Long transaction);远期外汇交易
115.70/80
BCGD：YOURS USD2（or sell USD2） 我卖200万美元给你 GTCX：ok DONE(or 2min AGREED) 200万美元成交
CFM AT 115.70
证实在115.70
WE BUY USD2
VAL 15 June,×××× OUR USD PLS TO A
12
2）远期汇率的报价方式
（1）远期汇率直接报价法
外汇银行直接报远期汇率 瑞士、日本等国采用此法
（2）远期差价报价法
外汇银行在即期汇率之外，标出远期升贴
（3）点数（Points）报价
（直接标价与间接标价均按此原则计算）
（1）若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期 贴水，计算时应用即期汇率减去远期点数。
17
例：某日纽约外汇市场的汇价表为：
即期汇率
3个月远期贴水
美元/瑞士法郎 1.6030-40
140-135
我公司向美国出口机床,如即期付款每台报价2000 美元,现美国进口商要求我以瑞士法郎报价,并于货 物发运后三个月付款,问我应报多少瑞士法郎?
15
汇价点（点数）
（1）如某日纽约外汇市场：
即期汇率
3个月远期
英镑/美元
1.8260/65
62/45
则：3个月远期汇率为：
英镑/美元=（1.8260-0.0062）/（1.8265-0.0045）=1.8198/1.8220
（2）如法兰克福外汇市场：
即期汇率
3个月远期
欧元/瑞士法郎 1.4601/43
4
三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
11
二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
9
即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
第三章外汇业务和 汇率折算
外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价
1
教学要点
掌握外汇市场基本知识，掌握各种外汇 交易方式的概念及作用
重点掌握远期汇率的报价方法及其计算 掌握汇率折算及其在进出口业务中的应
用
2
第一节 外汇市场
一、 外汇市场的概念 ➢ 外汇市场是指由经营外汇业务的银行、各
种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买 卖和调剂外汇余缺的交易场所。
BANK A/C NO×××
我们买入美元200万
卖出美元起息日为××××年6月15日
我的美元请划拨到A 银行，账号为×××
TKS FOR THE DEAL N BI
谢谢交易，再见
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续表
BCGD：ALL AGREED MY JPY TO B BANK A/C NO +++ TKS N BIBI FRD
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间接标价法:
远期汇率=即期汇率-升水 +贴水
如:某日伦敦外汇市场的即期汇率为:1英镑=1.8268美元,3 个月后美元远期外汇汇率升水0.51美分,则3个月美元 远期汇率为: 1英镑=1.8268-0.0051=1.8217美元 如果3个月后美元远期外汇汇率贴水0.51美分,则3个月 美元远期汇率为: 1英镑=1.8268+0.0051=1.8319美元
套汇（Arbitrage）
套利(Interest arbitrage)
掉期(Swap transaction)
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一、 现汇交易（即期外汇交易）
1)即期外汇交易及相关概念 （1）定义：指在买卖成交后2个工作日内办理
交割的外汇交易 （2）相关概念：
交割；营业日；基本点
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一、 现汇交易（即期外汇交易）
30/58
则：3个月远期汇率为：
欧元/瑞士法郎=（1.4601+0.0030）/（1.4643+0.0058） =1.4631/1.4701
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1、美元与新加坡元的即期汇率为1.6403/1.6410，若某银行三 个月远期外汇报价为210—200（200—210），则美元与新 加坡元的远期汇率为：
美元/新加坡元=（1.6403-0.0210）/（1.6410-0.0200） =1.6193/1.6210
美元/新加坡元=（1.6403+0.0200）/（1.6410+0.0210） =1.6603/1.6620
2、US＄/FFr即期汇率：6.3240/6.3270，6个月远期点数为120—
80，则6个月的远期汇率为： （6.3240-0.0120）/（6.3270-0.0080）=6.3120/6.3190
4、即期、远期、期货、 期权市场
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交易指令
中央银行
交易指令
零售外汇交易
相互报价双重拍卖
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
外汇经纪公司
零售外汇交易
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第二节 外汇业务
外汇交易简介
现汇交易(Spot transaction);即期外汇交易
期汇交易(Long transaction);远期外汇交易
115.70/80
BCGD：YOURS USD2（or sell USD2） 我卖200万美元给你 GTCX：ok DONE(or 2min AGREED) 200万美元成交
CFM AT 115.70
证实在115.70
WE BUY USD2
VAL 15 June,×××× OUR USD PLS TO A
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2）远期汇率的报价方式
（1）远期汇率直接报价法
外汇银行直接报远期汇率 瑞士、日本等国采用此法
（2）远期差价报价法
外汇银行在即期汇率之外，标出远期升贴
（3）点数（Points）报价
（直接标价与间接标价均按此原则计算）
（1）若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期 贴水，计算时应用即期汇率减去远期点数。
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例：某日纽约外汇市场的汇价表为：
即期汇率
3个月远期贴水
美元/瑞士法郎 1.6030-40
140-135
我公司向美国出口机床,如即期付款每台报价2000 美元,现美国进口商要求我以瑞士法郎报价,并于货 物发运后三个月付款,问我应报多少瑞士法郎?
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汇价点（点数）
（1）如某日纽约外汇市场：
即期汇率
3个月远期
英镑/美元
1.8260/65
62/45
则：3个月远期汇率为：
英镑/美元=（1.8260-0.0062）/（1.8265-0.0045）=1.8198/1.8220
（2）如法兰克福外汇市场：
即期汇率
3个月远期
欧元/瑞士法郎 1.4601/43