企业发行上市股份限售期锁定期的规定

《上市公司股权分置改革管理办法》

: 应当遵守下列规定,第二十七条改革后公司原非流通股股份的出售

; 在十二个月内不得上市交易或者转让,自改革方案实施之日起)一(

二( 通,在前项规定期满后,持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东)

出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月,过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份

在二十四个月内不得超过百分之十。,内不得超过百分之五

企业发行上市股份限售期（锁定期）的规定

一、相关法律法规及窗口指导

年修订）2005中华人民共和国公司法（1.

（老公司法是自公司成立之日起一年内不得转让发起人持有的本公司股份，条：142第

。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年三年）

内不得转让。

公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，

所持本公司在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；

不得转让其所持上述人员离职后半年内，股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。

高级管理人员转让其所持有的本公司股监事、公司章程可以对公司董事、有的本公司股份。

份作出其他限制性规定。

年修订）2005证券法（2.

持有上市公司股份百分之五以上的高级管理人员、第四十七条：上市公司董事、监事、

由或者在卖出后六个月内又买入，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，股东，

证券公司因包销购入售但是，公司董事会应当收回其所得收益。此所得收益归该公司所有，

后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。

年保荐代表人培训窗口指导内容3. 2010

审核有关问题IPO一、主板

年，控股股东、实际控制人1前原股东持有股份上市后锁定IPO）根据上市规则，1（

年；3锁

该等增资部分的股份应锁个月内增资扩股进入的股东，12刊登招股说明书之日前）2（

个月期限自完成增资工商变更登记之日（并非上市之日）起计算；36个月。该36定

个月锁定36个月之前增资扩股进入的股东，不受前述12）刊登招股说明书之日前3（

期的限制；

个月的审核节奏来看，上述“刊登招股说明书9～7要注意的是：根据目前中小板通常

。个月内”5～3个月内”的提法基本可以换算表述为“申报材料前12之日前

个月内”换算为“申报材12不过并非所有审核人员都认可将“刊登招股说明书之日前

个月内”12个月内”的作法。部分审核人员认为，应将“刊登招股说明书之日前5～3料前

。个月内”12从严理解为“申报材料前

月内”的审核标准，估计未来还可能会细化。12关于如何界定“

审核有关问题IPO二、创业板

（年前1对比主板：[年；3日起锁定]工商登记[个月增资的股份，自6）申请受理前1

] 年3增资的锁

3日起锁定]上市[个月从控股股东、实际控制人处受让的股份，自6）申请受理前2（

年；

年；1日起，锁定]上市[个月从非控股股东处受让的股，自6）申请受理前3（

（年；3日锁定]上市[）控股股东的关联方的股份，4

年；3股份，51%）不能确定控股股东的，按股份大小排列锁定不低于5（

+年锁定1上市后董监高：）6（离职后一年内+离职后半年不得转让+限制25%在职每年

；50%不超过

个月内送股、转增形成的股份，锁定期同原股份。6）申请受理前7（

年修订）2008深圳证券交易所股票上市规则（4.

自发行人股票上市之日起一年内不得转让。发行人公开发行股票前已发行的股份，5.1.1

发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应5.1.6

，个月的是来源于上市规则）36当承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内（控股股东

也不由不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，

发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。

号）45〕2009日，深证上〔5月6年2009深圳证券交易所创业板股票上市规则（5.

5.1.5 自发行人股票上市之日起一年内不得转让。发行人公开发行

股票前已发行的股份，

发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应5.1.6

不转让或者委托他人管理其直接或者间接自发行人股票上市之日起三十六个月内，当承诺：

也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，

人公开发行股票前已发行的股份。

如发行人在向中国证监会提交其首次公开发行股票申请前六个月内（以中国证监5.1.7

条的规定外，5.1.5新增股份的持有人除需遵守进行过增资扩股的，会正式受理日为基准日）

自发行人股票上市之日起二十四还需在发行人向本所提出其公开发行股票上市申请时承诺：

％。50个月内，转让的上述新增股份不超过其所持有该新增股份总额的

深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理6.

号）61〕2007日，深证上〔8月5年2007业务指引（

中国结算高级管理人员在委托上市公司申报个人信息后，监事、第十条上市公司董事、

对其身份证件号码项下开立的证券账户中已登记的本公司深圳分公司根据其申报数据资料，

股份予以锁定。

高级管理人员证券账户内通过二级市场购买、监事、上市已满一年的公司的董事、可转

自动锁定；新增75%债转股、行权、协议受让等方式年内新增的本公司无限售条件股份，按

有限售条件的股份，计入次年可转让股份的计算基数。

上市未满一年的公司的董事、监事、高级管理人员证券账户内新增的本公司股份，按