众筹与非法集资的界限培训课件
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众筹与非法集资的界限
1 众筹与非法集资的含义 四种众筹模式
2
3 案例及分析
01 众筹与非法集资的含义
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集 资」，台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、 多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起 的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。 群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募 资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。
02 四种众筹模式
1．债权众筹与非法集资的界限
（1）是否形成资金池。如果众筹平台先归集资金、再寻找借款对象，从而使
投资者资金进入众筹平台的中间账户产生资金池，此种情况下，众筹平台涉嫌非
法集资。
（2）是否存在不合格的借款人的不合格募资行为。即一些平台存在未尽到对
募资人身份真实性核查义务，或未能及时发现甚至默许募资人在平台上以多个名
集资是从企业内部获得资金,让自己下属拿出钱来入股就是集资。
金融活动的生命在于企业规模扩张冲动和社会资金投资冲动之间的相互需求。 一方面，现代工商业及金融业发展往往需要通过合法的金融手段募集闲置社会 资金，通过资源互补实现企业的发展进步；另一方面，社会上存在大量的闲置 资金，具有天生的投资增值需求。上述两种冲动的相互满足除通过银行吸储贷 款实现之外，还可以通过企业直接向社会集资实现。由于集资活动天生具有投 资者先支付对价后收取回报的信用性，以及投资者与资金使用者之间的信息不 对称性，所以集资活动在组织上述两种冲动对接的过程中，其合法性主要取决 于其是否对最大限度避免资金运作失败风险采取了有效的措施，以及上述措施 是否在足够保护社会投资者的目标上达到合理的程度。
非法集资是指单位或者个人未依照法定的程序经有关部门批准， 以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的 方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物 及其他利益等方式向出资人还本付息给予回报的行为。非法集 资往往表现出下列特点：一是未经有关部门依法批准，包括没 有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批 准集资。二是承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息 的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式。三是 向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社 会公众，而不是指特定少数人。四是以合法形式掩盖其非法集 资的实质。 一般来说，具有以上四个特征的集资行为可以认定为非法集资， 但判断非法集资的根本特征是集资者不具备集资的主体资格以 及有承诺给出资人还本付息的行为。
集资： 国家通过金融机构，银行、债券、基金、保险、公益慈善捐助救助等，依法经 营管理和监管，吸收社会和个人闲散富余资金，保障金融体系动态循环，确保金融市 场稳定，维护国家经济发展，避免和防止金融体系内外的各种预期风险，把风险控制 在可控的范围之内。集资是国家金融系统发展初期阶段的幼稚产物。
集资是融通资金的方式之一。
义发布大量虚假募资信息，向不特定多数人募集资金，这些募资人的行为涉嫌非
法集资，而众筹平台对此也存在一定责任。
（3）是否属于“庞氏骗局型”募资。即个别众筹平台发布虚假的高回报项目，
并采用以新贷还旧贷的庞氏骗局模式，此类模式涉嫌非法集资存款，甚至集资诈
骗等犯罪行为。
2．股权众筹与非法集资的界限
股权众筹与非法集资的界限主要在于是否采取向不特定的公众募资的方式，以
非法集资： 根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》规 定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、 彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期 限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。为依法惩治非 法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资犯罪活动，最高人民法院会同中国银行业监督 管理委员会等有关单位，研究制定了《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干 问题的解释》，该司法解释自2011年1月4日起施行。
1、筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成 功。
2、在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，ຫໍສະໝຸດ Baidu起人可 获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报， 回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获 资金全部退还支持者。
3、众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。
4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设 计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才 能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者 一个点子，要有可操作性。
构成及规则
发起人：有创造能力但缺乏资金的人； 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人； 平台：连接发起人和支持者的互联网终端。
及募资对象是否超过200人从而达到了公开募集地步。对此，有部分股权众筹为了回
避该问题，而利用众筹平台对投资人采取了实名认证等方式，并在这些认证后的投
资人中进行募资，再以合伙基金方式投入股权，从而回避非法集资等问题。但这种
特征
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性 别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的 众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、 影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民 众，而非公司、企业或是风险投资人。
是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS 传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关 注和支持，进而获得所需要的资金援助
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式， 众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要 是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多 小本经营或创作的人提供了无限的可能。
1 众筹与非法集资的含义 四种众筹模式
2
3 案例及分析
01 众筹与非法集资的含义
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集 资」，台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、 多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起 的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。 群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募 资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。
02 四种众筹模式
1．债权众筹与非法集资的界限
（1）是否形成资金池。如果众筹平台先归集资金、再寻找借款对象，从而使
投资者资金进入众筹平台的中间账户产生资金池，此种情况下，众筹平台涉嫌非
法集资。
（2）是否存在不合格的借款人的不合格募资行为。即一些平台存在未尽到对
募资人身份真实性核查义务，或未能及时发现甚至默许募资人在平台上以多个名
集资是从企业内部获得资金,让自己下属拿出钱来入股就是集资。
金融活动的生命在于企业规模扩张冲动和社会资金投资冲动之间的相互需求。 一方面，现代工商业及金融业发展往往需要通过合法的金融手段募集闲置社会 资金，通过资源互补实现企业的发展进步；另一方面，社会上存在大量的闲置 资金，具有天生的投资增值需求。上述两种冲动的相互满足除通过银行吸储贷 款实现之外，还可以通过企业直接向社会集资实现。由于集资活动天生具有投 资者先支付对价后收取回报的信用性，以及投资者与资金使用者之间的信息不 对称性，所以集资活动在组织上述两种冲动对接的过程中，其合法性主要取决 于其是否对最大限度避免资金运作失败风险采取了有效的措施，以及上述措施 是否在足够保护社会投资者的目标上达到合理的程度。
非法集资是指单位或者个人未依照法定的程序经有关部门批准， 以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的 方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物 及其他利益等方式向出资人还本付息给予回报的行为。非法集 资往往表现出下列特点：一是未经有关部门依法批准，包括没 有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批 准集资。二是承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息 的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式。三是 向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社 会公众，而不是指特定少数人。四是以合法形式掩盖其非法集 资的实质。 一般来说，具有以上四个特征的集资行为可以认定为非法集资， 但判断非法集资的根本特征是集资者不具备集资的主体资格以 及有承诺给出资人还本付息的行为。
集资： 国家通过金融机构，银行、债券、基金、保险、公益慈善捐助救助等，依法经 营管理和监管，吸收社会和个人闲散富余资金，保障金融体系动态循环，确保金融市 场稳定，维护国家经济发展，避免和防止金融体系内外的各种预期风险，把风险控制 在可控的范围之内。集资是国家金融系统发展初期阶段的幼稚产物。
集资是融通资金的方式之一。
义发布大量虚假募资信息，向不特定多数人募集资金，这些募资人的行为涉嫌非
法集资，而众筹平台对此也存在一定责任。
（3）是否属于“庞氏骗局型”募资。即个别众筹平台发布虚假的高回报项目，
并采用以新贷还旧贷的庞氏骗局模式，此类模式涉嫌非法集资存款，甚至集资诈
骗等犯罪行为。
2．股权众筹与非法集资的界限
股权众筹与非法集资的界限主要在于是否采取向不特定的公众募资的方式，以
非法集资： 根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》规 定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、 彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期 限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。为依法惩治非 法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资犯罪活动，最高人民法院会同中国银行业监督 管理委员会等有关单位，研究制定了《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干 问题的解释》，该司法解释自2011年1月4日起施行。
1、筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成 功。
2、在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，ຫໍສະໝຸດ Baidu起人可 获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报， 回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获 资金全部退还支持者。
3、众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。
4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设 计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才 能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者 一个点子，要有可操作性。
构成及规则
发起人：有创造能力但缺乏资金的人； 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人； 平台：连接发起人和支持者的互联网终端。
及募资对象是否超过200人从而达到了公开募集地步。对此，有部分股权众筹为了回
避该问题，而利用众筹平台对投资人采取了实名认证等方式，并在这些认证后的投
资人中进行募资，再以合伙基金方式投入股权，从而回避非法集资等问题。但这种
特征
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性 别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的 众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、 影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民 众，而非公司、企业或是风险投资人。
是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS 传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关 注和支持，进而获得所需要的资金援助
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式， 众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要 是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多 小本经营或创作的人提供了无限的可能。