第六章 企业偿债能力分析
浅谈企业偿债能力分析
浅谈企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业在到期时能按时、足额偿还债务的能力。
它是财务分析中的重要指标之一，能够反映企业的资金支付能力和债务偿还能力，对于投资者和债权人来说，了解企业的偿债能力是评估其风险与盈利能力的重要参考。
企业偿债能力的分析主要包括以下几个方面：1.偿债能力比率的分析。
偿债能力比率是最为常用的分析指标之一，包括流动比率、速动比率、负债比率和利息保障倍数等。
其中，流动比率是指企业流动资产与流动负债之比，反映了企业用流动资产偿还流动负债的能力，一般要求流动比率大于1、速动比率是指企业速动资产与流动负债之比，排除了存货等不易变现的资产，更能反映出企业真正能快速偿还债务的能力。
负债比率是指企业负债总额与资产总额之比，反映了企业的债务比例，一般要求负债比率控制在合理的范围内。
利息保障倍数是指企业利润总额与利息支出之比，反映了企业经营活动能够支付利息的能力，一般要求利息保障倍数大于12.偿债能力的趋势分析。
通过对企业历年的偿债能力指标进行比较和分析，可以了解企业的偿债能力是否有改善或恶化的趋势。
例如，流动比率逐年下降，说明企业的流动资产负债结构出现了问题，有可能无法按时偿还债务。
3.偿债能力的成本分析。
企业为了提高偿债能力，可能需要采取一些策略，比如增加借款、发行债券等。
这些资金的筹措往往需要支付一定的成本，如利息、手续费等。
因此，在评估企业的偿债能力时，还需要考察其筹资成本是否过高，是否会对企业的经营利润率产生负面影响。
4.偿债能力的风险分析。
企业的偿债能力分析也需要考虑到风险因素，比如经营风险、市场风险和信用风险等。
如果企业面临经营困难或市场不景气，其偿债能力可能会受到影响。
同时，企业的信用风险也需要考察，如企业是否有违约记录、信用评级等。
总之，企业偿债能力的分析是财务分析的重要内容之一，通过对企业的偿债能力进行分析，能够为投资者和债权人提供重要的决策参考。
在分析过程中，需要综合考虑各种定量指标和定性因素，全面了解企业的负债情况和经营状况，以便更准确地评估其偿债能力的强弱和风险程度。
企业的偿债能力分析
企业的偿债能力分析企业的偿债能力是指企业在一定时间范围内履行还本付息的能力。
偿债能力的好坏直接关系到企业的经营稳定性和持续发展能力。
本文将从财务比率分析、现金流量分析以及风险评估等方面来分析企业的偿债能力。
一、财务比率分析1.流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比率，可以反映企业清偿短期债务的能力。
一般来说，流动比率在2左右较为理想，低于1可能意味着企业面临短期偿债风险。
2.速动比率：速动比率指企业速动资产（即减去存货和预付款项后的流动资产）与流动负债之间的比率。
速动比率可以用来评估企业的快速偿债能力，更加关注流动资产中最为流动的部分。
一般来说，速动比率在1左右较为理想。
3.利息保障倍数：利息保障倍数是指企业利息支付能力的指标，即税前利润与利息费用之比。
利息保障倍数越高，说明企业利润可用于支付利息的余地越大，偿债能力越好。
二、现金流量分析现金流量是企业偿债能力的重要指标，通过分析现金流量可以了解企业的运营情况和资金流动情况，进而评估企业的偿债能力。
1.经营活动现金流量比率：经营活动现金流量比率是指企业经营活动现金流量净额与经营收入的比率，反映了企业经营活动现金流量对经营收入的贡献程度。
一般来说，这个比率在20%以上较为理想。
2.投资活动现金流量比率：投资活动现金流量比率是指企业投资活动现金流量净额与折旧摊销费用之比，可以反映企业投资活动对折旧摊销的覆盖程度。
较高的投资活动现金流量比率意味着企业较好的投资回报。
三、风险评估除了财务比率和现金流量分析，风险评估也是评估企业偿债能力的重要依据。
1.债务比率：债务比率是指企业负债总额与所有者权益之比，可以反映企业负债的多少程度。
债务比率过高可能意味着企业负债累积过多，偿债能力较差。
2.资本结构：分析企业的资本结构，包括债务、股权比例，可以了解企业的融资方式和偿债压力。
合理的资本结构可以提高企业的偿债能力。
综上所述，企业的偿债能力分析需要从财务比率分析、现金流量分析和风险评估等多个方面进行综合分析。
企业偿债能力分析
分析企业短期偿债能力，通常可运用一 系列反映短期偿债能力的指标来进行。 从企业短期偿债能力的含义及影响因素 可知，短期偿债能力主要可通过企业流 动资产与流动负债的对比得出。因此， 对企业短期偿债能力的指标分析，主要 可采用流动负债与流动资产对比的指标， 包括营运资金、流动比率、速动比率、 货币资金率、企业支付能力系数等。
另外，流动比率太高，还可能是由于存 货大量积压、大量应收账款迟迟不能收 回等原因导致的，因而太高的流动比率 也可能表明企业的资产管理效率较低。 同时，太高的流动比率还可能表明企业 没能充分利用商业信用和现有的借款能 力。因此，对流动比率要具体情况具体 分析。
（4）流动比率评价
评价标准：经验标准、行业标准 评价方法：静态评价来 时期付出企业的经济资源或未来的经济 利益；第二，它必须是过去的交易和事 项所发生的，其债务责任能够以货币确 切地计量或者合理地估计。企业的负债 按负债项目到期日的远近可分为流动负 债和非流动负债两部分。
二、偿债能力分析的目的
了解企业的财务状况 揭示企业所承担的财务风险程度 预测企业筹资前景 为企业进行各种理财活动提供重要参考
企业的流动性与短期偿债能力对企业的 短期债权人、长期债权人、股东、供应 商、员工以及企业管理者等利益相关者 都非常重要，是他们进行财务分析时必 不可少的内容。对企业的短期债权人而 言，企业缺乏流动性和短期偿债能力， 直接威胁到其利息与本金的安全性。因 此，短期债权人对企业的流动性和短期 偿债能力的关注程度一定是最高的。
对员工而言，企业缺乏流动性和短期偿 债能力，有可能会影响到他们的劳动所 得。严重的时候，企业可能被迫裁员甚 至破产，从而使员工失去工作。因此， 企业员工也会比较关心企业的流动性和 短期偿债能力。
对企业的管理者而言，企业的流动性和 短期偿债能力直接影响企业的生产经营 活动、筹资活动和投资活动能否正常进 行。企业如果经常拖欠供应商货款、工 人工资等，则会影响供应商对企业的态 度和工人的工作情绪，从而影响企业供、 产、销的顺畅进行。严重的时候将导致 供应商不愿继续供货，工人不愿继续生 产，从而导致生产经营活动的停滞和中 断。
企业偿债能力的财务分析
企业偿债能力的财务分析企业偿债能力是衡量企业在面临债务偿还时的能力，对于企业的稳定性和可持续发展至关重要。
本文将从财务分析角度探讨企业偿债能力的评估方法与因素。
一、偿债能力评估方法评估企业偿债能力的方法有很多，常用的包括：1. 偿债能力比率分析：通过分析债务与偿债能力之间的比率关系，可以判断企业的偿债能力状况。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和现金比率等。
流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，现金比率=现金及现金等价物/流动负债。
这些比率越高，说明企业的偿债能力越强。
2. 偿债能力趋势分析：通过分析企业一段时间内的偿债能力变化趋势，可以判断企业的偿债能力是否呈现改善或恶化的趋势。
例如，比较不同年份的流动比率、速动比率等指标，观察其是否呈上升或下降的趋势。
3. 评级机构的信用评级：企业的信用评级是评级机构根据企业的财务状况、发展前景等因素综合评定的。
评级机构的评级结果可以为投资者和债权人提供独立的参考，评级越高，说明企业的偿债能力越强。
二、影响企业偿债能力的因素企业的偿债能力受到多个因素的影响，主要包括：1. 资本结构：资本结构指企业长期资金来源的组成情况，包括自有资本和债务资本的比例。
如果企业的债务比例过高，资本结构不合理，则会增加企业的偿债风险。
2. 经营状况：企业的盈利能力和现金流状况也影响其偿债能力。
如果企业盈利能力强，现金流充足，则可以更轻松地偿还债务。
3. 债务规模：企业的债务规模也是影响偿债能力的重要因素。
债务规模过大超过企业的偿债能力，则可能导致偿债风险。
4. 市场环境：市场环境的变化也会对企业的偿债能力造成影响。
例如，经济衰退、行业过剩等因素都可能导致企业的偿债能力下降。
三、案例分析以公司A为例，通过财务分析来评估其偿债能力。
根据公司A的财务报表，计算得出其流动比率为1.5，速动比率为1.2，现金比率为0.8。
通过与过去几年的比较，发现公司A的偿债能力呈现下降的趋势。
企业偿债能力财务分析
企业偿债能力财务分析引言企业偿债能力是指企业通过资本、债务等资源进行债务偿还的能力。
它是企业财务分析中至关重要的一个指标，反映了企业在面临债务偿还压力时能否按时、足额偿还债务的能力。
企业偿债能力的分析对于投资者、债权人以及企业自身的经营决策具有重要意义。
本文将分析企业偿债能力的重要性，并介绍一些常用的财务指标来评估企业的偿债能力。
一、财务分析的重要性财务分析是企业管理中的重要环节，通过对企业财务数据的系统分析，可以了解企业的经营状况、财务状况以及未来发展趋势，为企业的经营决策提供依据。
其中，企业的偿债能力是财务分析的重要内容之一。
企业的偿债能力直接关系到企业的经营风险和债务风险。
如果企业的偿债能力较强，能够及时、足额偿还债务，那么企业在经营过程中就能够稳定运作，赢得投资者和债权人的信任，有利于企业发展。
相反，如果企业的偿债能力较弱，难以按时、足额偿还债务，就会面临丧失信誉、陷入经营困境甚至破产的风险。
二、常用的企业偿债能力指标1. 速动比率速动比率是衡量企业流动性的一个重要指标，它表示企业能够快速偿还其最紧迫的债务的能力。
速动比率的计算公式为：速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率越高，说明企业面临债务偿还的能力就越强，反之则越弱。
一般来说，速动比率大于1被认为是较好的水平，说明企业具有较强的偿债能力。
2. 有息负债比率有息负债比率反映了企业有息负债占总资产的比例，它衡量了企业使用债务融资来运作的程度。
有息负债比率的计算公式为：有息负债比率 = 有息负债 / 总资产有息负债比率越低，说明企业使用债务融资的程度越低，风险相对较小，具有较强的偿债能力。
相反，有息负债比率越高，表明企业财务状况较为脆弱，可能面临较大的债务偿还压力。
3. 现金流量比率现金流量比率反映了企业经营活动所产生的现金流量与债务偿还的关系。
现金流量比率的计算公式为：现金流量比率 = 经营活动现金流量净额 / 偿债现金流量现金流量比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流量足以支持债务偿还，偿债能力较强。
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析【企业偿债能力分析】一、背景介绍企业偿债能力是指企业在一定时期内履行债务的能力，是评估企业财务稳定性和健康发展的重要指标之一。
本文将对某企业的偿债能力进行分析，通过对企业资产负债表和利润表的数据进行综合评估，以揭示企业的偿债能力状况。
二、资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的静态表现，反映了企业的资产、负债和所有者权益的状况。
以下是某企业2022年的资产负债表数据：1. 资产- 流动资产：现金及现金等价物100万元，应收账款200万元，存货300万元，其他流动资产100万元，合计700万元。
- 非流动资产：固定资产500万元，无形资产100万元，长期投资200万元，其他非流动资产100万元，合计900万元。
2. 负债- 流动负债：短期借款100万元，对付账款200万元，其他流动负债100万元，合计400万元。
- 非流动负债：长期借款300万元，其他非流动负债100万元，合计400万元。
3. 所有者权益：资本500万元，赢余公积100万元，未分配利润100万元，合计700万元。
通过对资产负债表数据的分析，我们可以得出以下结论：- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 700万元 / 400万元 = 1.75，说明企业具备一定的偿债能力。
- 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债 = (700万元 - 300万元) / 400万元 = 1.25，说明企业具备较强的偿债能力。
- 资产负债率 = (流动负债 + 非流动负债) / (流动资产 + 非流动资产) = (400万元+ 400万元) / (700万元 + 900万元) = 0.44，说明企业负债较低，具备较好的偿债能力。
三、利润表分析利润表是企业经营业绩的动态表现，反映了企业在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。
以下是某企业2022年的利润表数据：1. 销售收入：1000万元2. 营业成本：600万元3. 税前利润：200万元4. 净利润：150万元通过对利润表数据的分析，我们可以得出以下结论：- 毛利率 = (销售收入 - 营业成本) / 销售收入 = (1000万元 - 600万元) / 1000万元 = 0.4，说明企业具备较高的盈利能力。
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析企业的偿债能力是企业经营活动的重要指标，其中包括了企业偿还债务的能力和支付能力。
偿债能力是企业财务管理的基本目标，也是资本运作过程中实现盈利的根本保障。
本篇学术论文将从理论与实践两个方面探讨企业偿债能力及其影响因素，为企业偿债能力的提高提供新的思路和方法。
一、企业偿债能力的理论分析企业的偿债能力是指企业在一定时期内偿还债务的能力，主要体现在企业的现金流、资产负债率和资产流动性上。
其中，现金流量是反映企业偿债能力的重要指标之一，反映了企业经营活动所获现金的多寡，是企业债务偿还能力的最基本保障。
资产负债率是企业在债务偿还方面确保资金能力的重要反映，长期过高的资产负债率可能导致企业债务连带风险逐步加大。
资产流动性是企业在短期内偿还债务的能力，涉及到企业的现金、存货、应收账款等流动性资产。
偿债能力的理论分析主要包括以下几个内容：（1）资产配置的影响。
企业的偿债能力和资产配置密切相关，资产配置不当会直接影响企业的偿债能力;(2) 负债率的影响。
企业的负债率是指企业的负债额占总资产的比率。
过高的负债率会影响企业的信誉度和资产流动性，从而影响到企业的偿债能力;(3) 现金流量的影响。
现金流量是企业偿还债务的最基本保障，需要企业充分考虑现金流量的变化情况，进行合理的资金管理;(4) 企业规模的影响。
企业规模的大小直接影响到企业的偿债能力，规模大的企业通常具有更高的偿债能力和抗风险能力。
以上是偿债能力的理论分析，企业在实践中需要根据自身情况进行有针对性的分析，加强现金流管理，适当调整资产负债结构，并合理规划企业发展战略，提高企业规模和市场份额，以保证企业偿债能力的提高。
二、企业偿债能力的实践分析企业偿债能力的实践分析通常包括债务偿还能力、债务手段和资本结构等方面。
企业在债务偿还能力方面主要体现在企业的资产负债率、信誉度和稳定性上。
资产负债率过高会导致企业在融资方面更加艰难，债券和贷款的利率也会更高，因此企业应该合理配置资产，减少债务，增强企业财务稳定性，提高债务的偿付能力。
企业偿债能力分析
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目录
• 企业偿债能力概述 • 短期偿债能力分析 • 长期偿债能力分析 • 影响偿债能力的其他因素 • 企业偿债能力分析的局限性及改进措施
01
企业偿债能力概述
偿债能力的定义
定义
企业偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的 能力。
债务按到期时间分为
短期债务（一年内到期）和长期债务（一年以上到期）。
数据来源的局限性
数据质量的问题
财务报表是偿债能力分析的主要数据来源， 但是财务报表可能存在误差、遗漏和虚假信 息。
数据可靠性的问题
不同的会计方法和标准可能影响数据的可比 性和可靠性。
行业和经营环境的动态变化
要点一
行业环境的动态变化
行业周期、政策变化、技术进步等因素都会影响企业 的偿债能力。
要点二
计算公式
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
03
分析
一般来说，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。但需要注意
的是，速动比率过高可能意味着企业的存货管理或销售政策存在问题。
现金比率
定义
现金比率是现金类资产与流动负债的比率，用于衡量企业 用现金类资产偿还流动负债的能力。现金类资产包括现金 、银行存款、短期投资等。
可转换公司债券
可转换公司债券的定义
可转换公司债券是指债券持有人可以在特定条件下将债券转换为发行公司的股票。
对偿债能力的影响
可转换公司债券具有债务和股权的双重性质，对偿债能力的影响取决于转换条件和债券的稀释效应。如果债券持有人大量转换，可能会稀释公司的股权，降低 公司的偿债能力。但如果债券未被转换，则不会对偿债能力产生影响。
04
影响偿债能力的其他因素
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析提要偿债能力是反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。
企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，也是投资者、债权人以及企业相关利益者非常关心的问题，企业全部的经营活动――融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。
可见，偿债能力分析是企业财务分析中一个重要组成内容，对于提高企业偿债能力、为企业健康发展都有着重要意义。
关键词：偿债能力；因素；分析近年来，随着经营观念、经营意识的不断转变和增强，企业的偿债能力分析也越来越受到投资者、经营者和债权人的关注。
不管是中小型企业还是上市公司，都应将自身的偿债能力上升到企业生死存亡的高度来认识，应加强科学分析，将之作为企业正常经营的晴雨表。
一、企业偿债能力分析的意义以及主要内容（一）企业偿债能力分析的意义。
企业偿债能力是指企业偿还其债务（含本金和利息）的能力。
通过企业偿债能力的分析，能够揭示一个企业的财务状况、财务风险的大小、筹资的潜力，也为企业的理财活动提供参考，这些对于企业的投资者、债权人、供应商以及企业管理者等利益相关者都有着很重要的意义。
1、从投资者的角度而言。
企业偿债能力的强弱对企业盈利能力的高低和投资机会的多少有着直接的影响，它的下降一般预示着企业盈利能力和投资机会减少。
因此，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策。
2、从债权人的角度而言。
偿债能力的强弱对企业的资金本金、利息或其他的经济利益能否按期收回有着直接的影响。
企业的偿债能力较弱的将会导致本金与利息收回的延迟，也有可能无法收回，因此，企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策。
3、从管理者的角度而言。
对企业的经营活动、筹资活动和投资活动能否正常进行有着直接的影响，也是对企业承受财务风险能力大小的分析，因此，企业偿债能力分析有利于企业管理者进行正确的经营决策。
4、从供应商的角度而言。
企业偿债能力与企业履行合同的能力有着直接的关系，它的下降会影响到资金的周转甚至是货款的安全，因此，企业偿债能力分析有利于供应商对企业的财务状况进行正确的评估。
企业偿债能力分析
行业竞争：行业 竞争程度对企业 偿债能力的影响
行业市场容量： 市场容量对企业 偿债能力的影响
资产质量：企业 资产的质量和流 动性对偿债能力 有重要影响
负债结构：负债 的期限结构和利 率结构影响偿债 能力的稳定性和 成本
盈利能力：企业 的盈利能力和现 金流生成能力是 偿债能力的重要 保障
运营效率：企业 的运营效率和资 产管理能力对偿 债能力产生影响
计算公式：资产负债率 = 负债总额 / 资产总额
意义：资产负债率反映了企业资产结构中负债的比重，是评估企业偿 债能力的重要指标 注意事项：在分析资产负债率时，需要结合其他财务指标进行综合 评估，如流动比率、速动比率等，以全面了解企业的偿债能力
定义：经营活 动现金流量净 额与流动负债
的比率
计算公式：现 金流量比率= 经营活动现金 流量净额÷流
保障债权人利益：偿债能力分析能够保障 债权人的利益，确保企业按时偿还债务， 降低债权人的风险。
促进企业健康发展：偿债能力分析能够促 进企业健康发展，提高企业的信誉度和市 场竞争力，为企业赢得更多的市场份额和 资源。定义源自流动比率是流动资产与流动负债的比值
计算公式：流动比率 = 流动资产 / 流动负债
意义：流动比率越高，企业的短期偿债能力越强 注意事项：流动比率并非越高越好，过高的流动比率可能意味着企业持有过多的现金或存货， 导致资金利用效率低下
定义：速动比率 是指企业速动资 产与流动负债的
比率
添加标题
计算公式：速动 比率 = （流动资 产 - 存货 - 预付 款项 - 其他流动 资产）/ 流动负
增加收入：通过扩大市场份额、提高产品 质量、开发新产品等方式增加企业收入。
降低成本：通过优化生产流程、降低采购 成本、减少浪费等方式降低企业成本。
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析企业的偿债能力是指企业在面临债务到期时，能够按时归还债务的能力。
这是企业运营中一个非常重要的指标，能够直接影响企业的经营和发展。
一个具有良好偿债能力的企业，不仅可以增强市场竞争力，还能获得更多的信任和合作机会。
主要从两个方面进行评估：流动性分析和债务风险分析。
首先，流动性分析是评估企业短期偿还能力的一个重要指标。
流动性分析主要考察企业的流动资产和流动负债之间的关系。
常用的流动比率包括：流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。
一般来说，流动比率高于1，表示企业在短期内有足够的流动资金来偿还债务，表明企业短期偿债能力较好。
相反，低于1的流动比率则意味着企业可能无法按时偿还债务，存在一定的偿债风险。
速动比率是指企业快速流动资产（流动资产减去存货后的资产）与流动负债之间的比例关系。
速动比率大于1，意味着企业在面临债务偿还时，有足够的现金和其他快速流动资产来支付债务。
速动比率的高低直接影响企业的偿债能力。
现金比率是指企业现金和现金等价物与流动负债之间的比例关系。
现金比率较高，表示企业有足够的现金来偿还债务。
但是，过高的现金比率也可能意味着企业资金没有充分利用，有损企业利润的增长。
除了流动性分析，债务风险分析也是对企业偿债能力进行评估的重要考量。
债务风险分析主要关注企业的负债结构和债务承担能力。
企业的负债结构包括短期债务和长期债务之间的比例。
负债结构的合理性意味着企业债务的分散性和可持续性。
如果企业负债主要集中在短期债务上，企业在偿还债务时面临的压力会增大。
相反，如果企业负债主要集中在长期债务上，企业的偿债能力会相对较好。
债务承担能力是评估企业偿债能力的另一个重要指标。
一般来说，企业的债务承担能力越强，其偿债能力就越好。
债务承担能力可以通过计算利息保障倍数和资产负债率等指标来衡量。
低利息保障倍数和高资产负债率表明企业的债务承担能力较低，偿债风险较高。
综上所述，是评估企业财务健康和运营风险的重要手段。
偿债能力分析
偿债能力分析一、偿债能力的概念偿债能力是企业长期健康发展的重要指标，它反映了企业在债务到期时清偿债务和利息的能力。
通常来说，一个健康的企业应该具备一定的偿债保障能力，即使在面临不利的市场状况下，也能够按时偿还到期债务。
偿债能力的好坏直接影响到企业的资金链和经营发展。
企业偿债能力好，将有利于提高企业在资本市场的声誉和信誉，提高融资的便利性，对企业未来的经营和发展具有积极的促进作用。
二、影响偿债能力的因素1. 资产负债结构：资产负债结构决定了企业的偿债能力，包括流动比率、速动比率等。
合理的资产负债结构将有利于提高企业的偿债能力。
2. 经营状况：企业的盈利能力和现金流状况是影响偿债能力的重要因素。
盈利稳定的企业拥有更强的偿债能力。
3. 营运能力：企业的库存周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等指标也会直接影响偿债能力。
4. 外部环境影响：行业竞争、市场需求量、宏观经济状况等因素也会对企业偿债能力产生影响。
三、偿债能力分析方法1. 资产负债表分析：通过对企业资产负债表中流动资产和流动负债的比较以及负债与净资产的比较，可以初步判断企业的偿债能力。
2. 经营现金流量分析：关注企业的现金支付能力，分析企业的经营活动产生的现金流量是否足以支付债务。
3. 盈利能力分析：通过分析企业的盈利情况，如营业利润率、净利润率等指标，来判断企业的现金流量是否充足。
4. 应收账款和存货周转率分析：通过分析企业的应收账款周转率和存货周转率，来了解企业的营运能力，判断企业是否有足够的流动资金来偿还债务。
四、偿债能力分析的应对策略1. 提高盈利能力：增加营业收入、降低成本支出，提高盈利水平，从而增加企业偿债能力。
2. 优化资产负债结构：合理调整企业资产负债结构，提高流动资产比例，降低非流动负债比例，有利于提高企业的偿债能力。
3. 加强资金管理：严格控制企业的资金使用，提高资金利用效率，防止资金短缺导致偿债困难。
4. 多元化融资渠道：多元化的融资渠道有利于缓解企业的资金压力，减少偿债风险。
企业的偿债能力分析
企业的偿债能力分析摘要：本文以公司为例，从衡量偿债能力的重要指标为出发点，通过计算流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等指标，对其偿债能力进行剖析，能够显现出其持续经营的能力和风险，可为公司的使用者和投资者了解掌握企业的基本情况提供一手资料，并由此作出适合的决定，从而为公司以后的成长做出计划，并提出合理建议。
关键词：公司;偿债能力;指标分析一、公司概况公司是国内领先的厨电企业。
公司提供包括油烟机，燃气灶等在内的十余种厨房电器，目前公司已在中国厨房电器行业取得了骄人的成绩，致力于为广大消费者提供舒适的有品质的厨房生活，取得了吸油烟机23年国内销量第一、连续六年全球销量第一的佳绩，其品牌深受广大消费者认可，产品市场份额稳居行业前列。
二、公司偿债能力问题分析1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业在流动资产偿还期内一年内偿还债务的能力，以短期债务的形式反映企业当前的财务能力。
其主要分析指标有流动比率、速动比率、现金比率以及现金流量比率。
（1）流动比率对于常规企业来说，流动比率越大就说明这个公司的财务状况较好，但是如何评定什么样的流动比率是好的呢？经过多年来众多学者针对不同行业的财务报表进行分析比对，认为流动比率应以2为分界线，比率小于2时我们会认为该企业的流动资产不能很好地保障偿还企业负债，若比率大于2，则有流动资产有可能存在大量搁置的情况，不利于企业盈利。
通过表1对公司连续四年的流动资产与流动负债进行对比，发现公司2017年-2020年流动比率相对稳定在2.5至2.6左右，这也说明了公司的财务情况比较好，有足够的流动资金用于偿还负债。
但也可能因为流动比率过高，对企业的盈利产生不利影响，而这一般是有两个原因，一个是因为存货所占比重较大，但根据公司的数据显示，2017年-2020年存货占流动资产的比率在逐年下降，所以这个原因是不成立的;那么另一个原因就是持有现金过多。
（2）速动比率与流动比率相同，速动比率越高也就意味着公司的偿债能力可能越好，人们把速动比率的评判标准定为1，过高过低均会对企业财务状况产生不利影响。
6偿债能力分析
★使用现金流量比率应注意问题:
经营活动所产生的现金流量是过去一 个会计年度的经营结果，而流动负债则是未 来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会 计期间不同。因此，使用这一财务比率时， 需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的 现金流量变动的因素。
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能 力。
§6.1.2.偿债能力分析的意义
（1）有利于投资者进行正确的投资决策。 （2）有利于企业经营者进行正确的经营
决策(优化融资结构和降低融资成本)。 （3）有利于债权人进行正确的借贷决策。 （4）有利于政府有关机构进行宏观经济管 理。
偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
★使用流动比率分析应注意问题：
①流动比率不一定越高越好。从短期债权人的 角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经 营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现 金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和 获利能力的降低。
②未考虑流动资产的质量和结构。
虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的保证 程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或 存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应 收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理 财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存 款却严重短缺。所以，企业应在分析流动比率的基 础上进一步对现金流量加以考察。
§6.2 短期偿债能力分析 P153-158
资产的流动性对企业短期偿债能力 的影响
短期偿债能力指标的计算与分析 影响短期偿债能力的表外因素
§6.2.1资产的流动性对企业短期偿债能力的影响
▲资产的流动性是指企业资产转换成现金的能 力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需 要的时间。
能迅速变换为现金的资产，其流动性强；不能 或不准备变换为现金的资产，其流动性弱。
企业偿债能力分析1
企业偿债能力分析一、企业偿债能力的定义企业偿债能力是指企业在应付债务到期时，能够按时支付到期债务的能力。
偿债能力是企业财务稳健及经营健康的重要指标，也是评价企业融资风险的一个关键指标。
企业偿债能力的高低直接影响企业的经营持续性和发展前景。
二、衡量企业偿债能力的指标1. 企业资产负债率企业资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标之一。
资产负债率越低，代表企业负债相对较少，偿债能力相对较强。
2. 企业流动比率企业流动比率是企业流动性和偿债能力的关键指标之一。
流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，通常2:1被认为是比较理想的比率。
3. 企业速动比率企业速动比率是企业即时偿债能力的指标，排除了存货等较难变现的资产，更直接反映企业的偿债能力。
三、影响企业偿债能力的因素1. 经营状况企业的盈利能力和经营状况直接影响着企业的偿债能力。
如果企业盈利能力强，经营状况良好，那么企业的偿债能力将更强。
2. 债务结构企业债务结构的合理性也会影响企业的偿债能力。
长期债务和短期债务的比例、债务利率等因素都会影响企业的偿债能力。
四、提升企业偿债能力的建议1. 提升盈利水平加强企业的盈利能力，增加经营收入，减少经营成本，提高企业的盈利能力，从而提升企业的偿债能力。
2. 优化债务结构合理安排债务融资结构，平衡长期债务和短期债务的比例，选择低息债务融资，降低企业偿债风险。
五、总结企业偿债能力是企业财务健康和稳定发展的基础，企业应该重视偿债能力的提升，通过提升企业盈利能力、优化债务结构等措施，保障企业的资金链畅通，提升企业的偿债能力，确保企业的长期发展。
第六章偿债能力分析
一、短期偿债能力指标分析
（二）短期偿债能力指标 3.现金比率 意义： 现金比率是财务分析中更为保守的指标，反映企业立即偿还流动负债的能力。虽然大 部分企业不需要完全依赖现金类资产来偿还所有流动负债，但该比率提供了企业面对 突发情况时的财务应对能力。 高现金比率表明企业具备很强的短期偿债能力，随时可以应对流动负债，但可能意味 着资金利用效率不高，部分资金闲置。 低现金比率表明企业可能存在一定的短期偿债风险，但企业可能将资金投入到长期投 资中。
现金类资产通常包括可迅速变现的现金、银行存款或有价证券。然而，持有这些资产的企业可能会面 临潜在的市场风险，特别是有价证券在市场波动时，其价值可能会大幅波动，无法保证始终能够立即 用于偿债。此外，过度依赖持有大量现金类资产并不能解决长期财务健康问题，因为这些资产的变现 能力可能受限于市场状况及其流动性。
流动负债包括：应付账款、应付票据、应付税费等一年内需偿还的短期债务。
一、短期偿债能力指标分析
（二）短期偿债能力指标 2.速冻比率 在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货项目，主要原因有以下几个： （1）存货比其他流动资产项目容易操纵。 （2）存货往往是流动资产中流动性较差及变现较慢的部分，通常需要经过产品出售 和账款收回两个阶段才能转换为现金。 （3）存货可能包括因不适销而难以变现的产品。 （4）有些存货可能已经毁损、报废，但尚未处理。 （5）部分存货可能已经抵押给债权人或已作抵押处理。 （6）基于稳健性考虑，存货大多采用成本与可变现净值孰低法计量，并列报于财务 报表中，但可能存在成本与合理市价悬殊等问题。
一、短期偿债能力指标分析
企业偿债能力分析.doc
企业偿债能力分析一、企业偿债能力分析的意义和主要内容（一）企业偿债能力分析的意义通俗地说，偿债能力就是指，公司能不能在最后期限还到钱的意思。
对企业影响很大。
负债按到期日的远近,可分为流动负债和长期负债两种。
偿付本领通常分为短期偿债能力和长期偿债能力。
企业偿债能力是企业财务状况的基本元素,表明了企业财务方面的稳定和它的生产经营的发展方向。
其意义如下：（1）评价企业的财务状况。
公司能否在最后期限还到钱，又或者能否把钱都还完，根据这两点可以看出公司的钱财情况。
帮助企业的利益相干者了解企业的运行状况，让他们可以做出他们认为正确的判断和选择。
（2）控制企业的财务风险。
欠债必须以能够还清欠款为前提，如果企业不能够按时偿还本息，将影响企业筹集资金的信誉，从而影响到企业正常的生产经营，甚至企业的利润会由于资本运营是无效的,不能及时偿还欠款和倒闭的风险。
所以，企业债务管理是适度借贷的基本原理和风险等效,其基本含义是债务的范围控制在一定的范围内,即企业足够的资金或在任何时候可以转化为现金资产清偿所欠债务。
(3)企业融资前景预测。
企业从各种不同渠道筹募集资金是保持正常运营的前提条件。
企业的偿债能力强,则财务状况、信誉较高,本金和利息的债权保护程度较高。
企业还清债款能力的剖析、较为精准地估算将来的融资发展前途,为企业与潜在的债权人做出信誉借款决策是很关键的。
(4)掌握企业财务活动。
企业的生产经营和债务是否已经清偿会影响企业募集资金和实际的数量。
如果公司已经还完了该还的钱，其就能再去借更多的钱还之前的债了。
得知,通过分析企业还债能力,能够准确地理解当前的现金和有价资产的状态,适当安排企业的经济行为,增强资产的使用效率。
（二）企业偿债能力分析的主要内容这包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个内容。
1、短期偿债能力分析。
这指的是企业用自己的资产来还清一年内到期的欠款的本事，这关系到企业是不是可以很好的存在和未来。
假如相应企业流动资产灵活性好,那么其偿债能力也比较厉害。
第六章 偿债能力分析
第六章偿债能力分析第一节偿债能力分析概述一、偿债能力分析内涵要点1、偿债能力分析概念P151【概念】是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
【偿债能力分析概念】是指运用一定的分析方法和财务比率，判断和评价企业清偿到期债务的现金保障程度的过程或活动。
【偿债能力分析的内容】短期偿债能力分析、长期偿债能力分析。
要点2、长、短期偿债能力分析的关系【长、短期偿债能力分析的联系】都是衡量企业偿还债务的能力，任何长期债务在到期当年都已经转化为短期债务，影响企业的短期偿债能力。
从企业长远发展来看，长期偿债能力是短期偿债能力的基础，所以，分析企业的短期偿债能力时应结合企业的长期偿债能力，综合把握企业的偿债能力。
【长、短期偿债能力分析的区别】一是分析的影响因素不同。
分析企业的短期偿债能力主要分析流动资产与流动负债之间的关系，核心问题是企业的现金流量分析；而偿还长期负债的不是靠企业的非流动资产，而是依赖企业未来的盈利，因此，获利能力分析是分析企业长期偿债能力的前提。
二是分析的指标不同。
短期偿债能力分析主要利用企业资产负债表提供的数据，计算流动比率、速动比率、现金比率等指标，来考察企业短期偿债能力；而长期偿债能力分析要分别利用资产负债表和利润表提供的数据，计算资产负债率、利息保障倍数等指标，分析这些指标所反映的企业长期偿债能力，同时结合企业的获利能力，来全面综合评价企业的长期偿债能力。
二、偿债能力分析的意义P151 （课后掌握）在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业的偿债能力。
因为对企业安全性威胁最大的是“财务失败”即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产，所以分析企业偿债能力具有重要意义。
偿债能企业力分析的意义：一是能正确认识和评价企业的财务情况——偿债能力降低往往预示着企业财务状况、营运状况不佳，通过对企业偿债能力的分析和评价，可以较深入地了解企业的财务状况和经营管理状况。
二是可以为改善企业经营管理提供可靠信息——偿债能力分析为企业管理者提供购销、生产、存货、筹资、资金往来等方面的具体信息，既可以看到企业已取得的业绩，也可能暴露企业生产经营各环节中存在的问题。
偿债能力分析
偿债能力分析偿债能力是指企业财务上偿还债务的能力。
企业存在着各种不同的债务，如短期债务、长期债务、经营租赁等，企业必须保证自身偿债能力足够强大，以满足各种途径的债务偿还。
一、偿债能力分析的指标1. 流动比率流动比率也称为短期偿债能力，是指企业在短期债务到期时是否能够按时偿还。
流动比率计算式如下：流动比率 = 流动资产 ÷流动负债流动资产包括现金、存货、应收账款等，流动负债包括应付账款、短期借款等。
通常来说，流动比率大于2则说明企业短期偿债能力比较充足。
2. 速动比率速动比率也称为酸性测试比率，是指企业在不考虑存货的情况下，能够按时偿还债务的能力。
速动比率计算式如下：速动比率 = （流动资产 - 存货）÷流动负债速动比率要高于流动比率，一般来说速动比率大于1说明企业具备足够的短期偿债能力。
3. 资产负债率资产负债率是指企业所有负债与资产总额的比例。
资产负债率计算式如下：资产负债率 = 总负债 ÷总资产一般表现为一个百分比，低于50%为良好水平，高于70%为高风险水平。
4. 利息保障倍数利息保障倍数是指企业净利润能够支付利息支出的次数。
利息保障倍数高，说明企业具有足够的还本付息能力。
利息保障倍数计算式如下：利息保障倍数 = 息税前利润 ÷利息支出二、企业偿债能力分析的方法1. 因应不同的偿债需求，应采用不同的偿债指标进行分析。
2. 选择一个或几个关键的财务指标，综合分析企业的偿债能力。
3. 进行历史数据的比较，观察企业偿债水平的变化趋势。
4. 通过与同行业企业的比较，评估企业偿债水平的相对优劣。
5. 借助专业人士的意见进行分析和判断。
三、企业提升偿债能力的方法1. 加强企业的现金管理，提高企业自有资金的比例。
2. 管理存货，避免欠下过多的货款。
3. 强化应收账款的管理，控制坏账率。
4. 适当提高长期债务的比例，降低短期债务的比例。
5. 加强经营管理，提高企业盈利水平。
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一、偿债能力分析的目的
分析企业是否能按期归还借款，支付利息。 判断企业能否通过负债获得更多收益。 判断企业的财务风险，以避免投资损失。
ห้องสมุดไป่ตู้
了解企业财务状况，包括企业的偿债能力、 发展的稳定性和近期的利润增长状况。 揭示企业财务风险程度。 预测企业的筹资前景。 判断企业能否持续经营和不断发展。 判断企业是否能及时支付货款。
流动资产和流动负债的数量、质量
二、资产流动性对企业短期偿债能 力的影响分析
营运资本
流动资产 流动负债
营运资本
广 流动资产 总额 义
研究企业资产 的流动性和周 转状况
研究企业偿 债能力和财 务风险
净营运资 狭 本 义
净营运资本 ＝ 流动资产 - 流动负债
营运资本越多，说明企业可用于偿还流动 负债的资金越充裕，企业的短期偿债能力越强，
第三，资本结构影响企业的财务风险。
企业债务利息的特点是强制性和固定性的， 不管企业是否盈利以及盈利多少，都要按约定的 利率支付利息。尽管债务利息是税前支付，具有 节税功能；但是如果企业债务负担过重，企业净 利润的稳定性越差，可以归还债务本息的现金流 越不稳定，使得偿债能力变弱，给企业带来财务 风险。
到期债务本息偿付比率分析
该指标越高，说明企业经营活动产生的现金对偿 付本期到期债务本息的保障程度越高，企业的偿 债能力越强。 该指标<1，表明企业经营活动产生的现金不足以 偿付本期到期债务本息。
四、影响短期偿债能力的其他因素
◆
企业短期偿债能力的表外因素：
可动用的银行贷款指标。银行已经同意、企业为便利
第六章 企业偿债能力分析
经济管理系 杨潇琼
案例导入
盈利就不遭遇财务失败吗？
2001年，号称中国第一家专业连锁店的温州百信鞋 业，在未得到银行支持的情况下，大量开店，最多 时全国有100多家连锁百信鞋城，资金被连锁店消 耗殆尽，资金链终于断裂，创始人因拖欠货款、涉 嫌偷漏税而逮捕，百信随之倒闭。原鞋城已卖掉， 但仍然难偿其巨额货款。 2005年12月14日在接受采访时，家世界董事长兼 CEO杜厦说。“此时全国发展计划已开始实施，地 买了，房建了，定金交了，店开了，资金很困 难。”2006年，家世界危机开始出现，部分供货商 因欠款而停货，甚至难以正常经营。家世界通过收 缩战线来减少亏损，并筹措资金。
有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动
负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，
偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况
不稳定。
流动资产
含义
可以在一年内或超过一年的一个营业周期 内变现或运用的资产
特点
占用时间短、周转快、易变现。 流动资产多，财务风险小
项目
货币资金、短期投资、应收票据、应收账
影响因素
长期负债合同 长期负债利息
资产变现价值
负 债
所有 者权 益
股权资本内 部结构
二、长期偿债能力分析概述
长期偿债能力
企业偿还长期负债的能力。 对短期、长期偿债能力分析，能够全面了解 企业的偿债能力及财务分析。
三、资本结构对长期偿债能力的影响分析
首先，企业的长期资本来源，主要是指长期 债务资本和权益资本。
5.到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金 流量净额与本期到期债务本息的比值。
经营活动产生的现金流 量净额 到期债务本息偿付比率 本期到期债务本金 现金利息支出
该指标反映经营活动产生的现金流量净额是本期到 期债务本息的倍数，它主要是衡量本年度内到期的 债务本金及相关的利息支付可由经营活动产生的现 金来偿付的程度。
1．长期租赁
二、偿债能力分析的内容
短期偿债能力分析
通过对流动负债情况进行分析，了解企 业短期偿债能力大小和可能变化情况， 说明企业财务状况和风险大小。
长期偿债能力分析
通过对反映企业长期偿债能力指标的分 析，了解企业长期偿债能力大小和变化 情况，说明企业整体财务状况和偿债能 力。
第二节
资产的流动性与短 期偿债能力分析
资产负债率越低，债权保 障程度越高。
01
02
本质
企业全部资金来源或全部 资产中多少来自与债权人。
03 04 06
股东角度
负债比率较高，据财务杠杆 作用，可以较少资本投入获 得企业控制权，得到更多投 资收益。
经营者角度
在充分利用借入资金给企 业带来好处的同时，尽可 能降低财务风险。
05 资产负债率过高
42
有形净值 债务率
将无形资产从股东权益总额中扣除， 计算出有形净值债务率。
负债总额 有形净值债务率 股东权益总额 无形资产净值
有形净值债务率是负债股权比率的延伸， 它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入 的资本受到股东权益的保障程度。 该比率越低，说明企业财务风险越小。
4.利息保障倍数（利息所得倍数）
负债是要偿还本金和利息的，会给企业带来 财务风险；权益资本不需要偿还，且投资者对投 资回报（股利）也没有强制请求权，且当企业发 生破产清算时，投资者的索偿权亦在债权人之后。
其次，权益资本是企业承担长期债务的基础。
权益资本越多，债权人越有保障；企业能否 借入资金以及借入多少资金，取决于其权益资本 的实力。
意义
经营者评价公司偿债能力的高低和承担风 险的大小，发现财务管理中的问题，以实 现资本结构最优。
1
2
股东了解公司负债在资金来源中的比重，评 价偿债能力，判断所承担的财务风险，及负 债对投资报酬的影响，做最优投资决策。
3
债权人了解负债和所有者权益在公司资金来 源中的比重，判断债权的保障程度，评价偿 债能力，做出正确的信贷决策。
2.速动比率
速动比率，也称酸性测试比率，是指速动 资产与流动负债之间的比率
速动资产 速动比率 = 流动负债
速动资产 = 流动资产 - 存货
严格地讲，应扣除存货、预付账款、待摊 费用、待处理流动资产损失、一年内到期 (或收回)的长期投资。
速动比率分析
通常认为正 常的速动比 率为1。
影响速动比 率可信度的 因素：应收 账款的变现 能力
流动比率分析
经验标准 流动比率应在 2 左右，这样才能保证企 业既有较强的偿债能力，又能保证企
业生产经营顺利进行。 比较标准
1、所在行业的流动比率
2、与企业历史流动比率比较
3、营业周期
流动比率的评价
流动比率小于1，表明企业营运资金不足，安全
边际较小，即使所有流动资产变现也无法抵偿流 动负债，短期偿债能力较弱。
权益乘数
资产总额 权益乘数 股东权益总额
股东权益比率×权益乘数=1。
权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。
权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产
中的比重越小，财务杠杆越大。
3.负债股权比率与有形净值债务率
负债股权 比率
负债总额 负债股权比率 股东权益总额
，又称产权比率，用来表明由债 权人提供的和由投资者提供的资金来源的对比关系， 反映企业基本财务结构是否稳定。 该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有 者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人 利益的保障程度。 一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债 能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险 越小。
4.现金流量比率
现金流量比率是企业经营活动产生的现金
流量净额与流动负债的比值。
经营活动产生的现金流 量净额 现金流量比率 流动负债
流动比率、速动比率和现金比率反映短期 偿债能力的静态指标，揭示了企业的现存资
源对偿还到期债务的保障程度。 现金流量比率从动态角度反映本期经营活 动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能 力。
行业标准
不同行业、不同类型企业， 差异较大。
财务风险加大，当指标>1， 说明企业资不抵债，将面 临倒闭。
2.股东权益比率与权益乘数
股东权益 比率
股东权益总额 股东权益比率 资产总额
该比率反映企业资产中多少是所有者投入的。
资产负债率+股东权益比率=1，从不同侧面反 映企业长期财务状况。
股东权益比率越高，资产负债率越低，企业 财务风险越小，长期偿债能力越强。
本章目录
第一节 偿债能力分析概述
第二节 资产的流动性与短期偿债能力分析 第三节 资本结构与长期偿债能力分析 第四节 偿债能力分析的应用
第一节
偿债能力分析概述
概述
：企业偿还到期债务的能力， 是企业对债务清偿的承受能力或保障 程度，即企业偿还全部到期债务的现 金保障程度。 ：
流动负债--短期偿债能力
流动比率为1—3时，可视为流动比率的安全区
域。位于此范围的企业不仅短期偿债能力较强， 而且流动资产存量适中，不会影响企业的获利能 力。
流动比率大于3时，流动比率虽然较高，显示
了企业很强的短期偿债能力，但同时也意味着企 业占用过多的流动资产，使获利能力受到影响。
如果流动比率有问题，需分析应收账款和存 货周转指标。
企业短期偿债能力的表外因素：
与担保有关的或有负债，如果数额较大并且可能
发生，就应在评价偿债能力时予以关注；
经营租赁合同中承诺的付款。如果经营租赁的业
务量大，其租金虽不包含在负债中，但会对企业的 短期偿债能力产生较大影响。
第三节
资本结构与长期偿 债能力分析
一、资本结构概述
含义
资本结构是指企业各项资本的构成及其比例 关系。 广义的资本结构是指企业全部资本的构成， 如长期资本和短期资本的结构及比例； 狭义的资本结构是指长期资本的结构，如长 期债务资本与所有者权益资本的结构及比例。 通常，广义的资本结构研究的主要内容是企 业长、短期筹资的比例问题，也称筹资组合问题； 狭义的资本结构研究的主要内容是长期债务资本 与所有者权益资本的比例关系。