集合竞价与连续竞价
集合竞价和连续竞价
集合竞价所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之时，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格、时间的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：·成交量最大。
·高于基准价格的买人申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。
·与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。
这里需要说明的是：第一．集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑系统将所有的买人和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑系统接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
集合竞价中需要注意的几点：①在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交；②两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于l点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价；③沪深两市每日集合竞价时间为上午9时15～25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9时25～30分之间的5分钟既不能报单也不能撤单，9时27分由集合竞价产生开盘价，9时30分开始进入连续竞价阶段；④从2006年7月1日起，沪深股市全面推行新交易规则～开放式集合竞价。
开放式集合竞价就是在集合竞价时间内，通过即时行情系统，你能看到集合竞价参考价格等综合信息。
集合竞价和连续竞价的交易规则举例
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科创板竞价交易规则
科创板竞价交易规则1. 竞价交易概述科创板是中国证券市场的一个重要组成部分，旨在支持和鼓励科技创新型企业的发展。
竞价交易是科创板上市公司股票的主要交易方式之一。
本文将详细介绍科创板竞价交易规则。
2. 竞价交易时间科创板竞价交易时间分为两个阶段：开市集合竞价和连续竞价。
•开市集合竞价：该阶段为确定开盘价格的过程，持续时间为9:15至9:25。
在这个阶段内，投资者可以提交买入或卖出委托单，并等待开盘价格的确定。
•连续竞价：开市集合竞价结束后，进入连续竞价阶段，持续时间为9:30至15:00。
在这个阶段内，投资者可以随时提交买入或卖出委托单，并以当前最优价格成交。
3. 竞价交易限制为了保证科创板股票市场的稳定运行和公平公正，设置了一些限制规则。
•单笔最大委托数量：对于普通投资者，单笔最大委托数量为1000股；对于特定投资者，单笔最大委托数量为10000股。
这个限制可以避免个别投资者对市场造成过大的冲击。
•单笔最大申报金额：单笔最大申报金额为500万元人民币。
这个限制可以防止个别投资者通过大额委托单对市场进行操纵。
•价格波动限制：科创板设置了不同的价格波动限制，根据股票的价格区间进行调整。
在连续竞价阶段，股票价格的涨跌幅度不得超过10%；在开市集合竞价阶段，涨跌幅度不得超过20%。
4. 竞价交易流程科创板竞价交易的流程如下：1.投资者登录交易系统，并进行身份验证。
2.在开市集合竞价阶段，投资者可以提交买入或卖出委托单，并等待开盘价格的确定。
3.开盘价格确定后，连续竞价阶段开始。
投资者可以根据当前行情提交买入或卖出委托单，并以当前最优价格成交。
4.成交后，交易系统将自动更新投资者账户余额和持仓信息。
5. 竞价交易的风险提示科创板竞价交易具有一定的风险，投资者应注意以下几点：•市场风险：股票市场的价格波动是不可预测的，投资者可能面临亏损的风险。
•盈利风险：科创板上市公司多为初创型企业，存在一定的商业模式和盈利能力风险。
连续竞价和集合竞价的概念
连续竞价和集合竞价的概念连续竞价和集合竞价是股票交易市场中两种常见的交易方式。
它们都是根据市场需求与供给来确定股票价格。
在股票市场中，有诸多的交易方式，这些交易方式各有特点。
但是，连续竞价和集合竞价似乎是最为常见的两种股票交易方式。
那么，连续竞价和集合竞价分别是什么?它们有何不同之处呢?下面将分别介绍这两种股票交易方式。
连续竞价连续竞价是一种连续的市场交易方式，意思是指每秒钟都有机会进行股票交易。
这个过程持续到当天收盘。
这种方式适合于大宗交易的数量较大，流动性较好的股票。
在连续竞价时段内，市场上的股票供给与需求确定了市场上的股票价格。
如果有买家愿意以最高价买入，同时有卖家愿意以最低价出售，那么双方可以交易。
股票的价格随着供求关系而变化，而且变化非常快。
连续竞价的优点是可以更精确地确定股票价格和进行和时的股票交易。
它更适合那些需要立即进行交易的投资者。
与这些优点相比，连续竞价的缺点在于，它可能造成较为剧烈的波动，有可能引起投机与恶意操纵以及信息不对称的问题。
集合竞价集合竞价是一种交易方式，它在每天的开盘和收盘时段进行。
这个时段内可以让投资者以相对较低的价格进行买卖。
在此期间内，所有的订单都将被整合起来，以价值最高的买方和价值最低的卖方的点位交易。
所有的订单将被分组，并且按照价格从高到低排序。
集合竞价是一种非常简单易懂的股票交易方式。
它包括了所有订单的价格，并且让投资者有机会以相对较低的价格进行交易。
集合竞价的优点在于，它相对稳定，不容易被信息不对称或恶意操纵造成的影响。
区别这两种股票交易方式的最显著区别在于:1.时间:连续竞价每秒钟进行一次股票交易，而集合竞价在每日开盘和收盘时段内进行交易。
2.价格:连续竞价的价格可以更快地变动，而集合竞价依赖于开盘和收盘时的指数进行交易，价格比较稳定。
3.数量:连续竞价更适合大宗交易，而集合竞价更适合小额买卖交易。
结论总体而言，连续竞价和集合竞价都是股票交易市场中的重要商业活动。
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
集合竞价是指在一段时间内对接收到的买卖申报进行一次性集中撮合的竞价方式。
连续竞价与集合竞价不同，连续竞价是指在在开盘时间中，对申报的每一笔买卖，通过电脑交易系统按照时间优先原则和价格优先原则进行成交。
集合竞价和连续竞价交易时间是错开的，不会出现两种方式并存的情况。
一、集合竞价的基本概念
集合竞价早盘时间为9:15到9:25分，在此期间会进行集合竞价报价，之后会在9:25分撮合成交，竞价的最终结果会决定开盘价是多少，集合竞价在9:20分之后是不允许撤单的。
集合竞价下午盘时间为14:57到15:00，统一在15:00进行撮合成交，竞价的最终结果会决定收盘价是多少。
在交易中最大成交量的价位就是集合竞价的成交价，如果出现比成交价还要高价格的买单和比成交价还要低价格的卖单的话，这些单将会全部成交。
二、连续竞价的基本概念
连续竞价时间原本上交所和深交所是不一样的，原本上交所收盘前3分钟是实行连续竞价的，而深交所实行集合竞价，但在2018年8月6日，上交所调整了收盘机制，规定自8月20日起，收盘机制由连续竞价调整为为集合竞价，所以现在两市收盘机制统一了，连续竞价时间统一为早上9:30到11:30，下午13:00到14:57分。
按照时间优先和价格优先原则，在连续竞价期间由电脑交易系统逐笔产生成交价。
也就是说，买进申报价格越高，就优先成交，当价格相同时，按照时间优先原则成交。
如果委托不能全部成交，那么会先成交一部分，剩下一部分会等下一次成交的机会。
中国股票交易规则
中国股票交易规则股票交易是指股份有限公司的股东通过证券市场买卖股票的行为。
作为中国资本市场的核心组成部分，股票交易规则对于保障市场公平、公正和稳定具有重要作用。
中国股票交易规则涵盖了股票市场中的交易时间、交易方式、交易机制等方面内容，下面将对其进行详细介绍。
一、交易时间中国股票市场的交易时间通常包括开市前集合竞价、早盘集合竞价、连续竞价和收盘集合竞价四个阶段。
具体交易时间为早上9:15至9:25为开市前集合竞价，9:30至11:30为早盘连续竞价，13:00至15:00为下午连续竞价，15:00至15:01为收盘集合竞价。
其中，开市前和收盘集合竞价阶段主要用于确定当日的开市价和收盘价，早盘和下午连续竞价阶段是股票交易的主要阶段。
二、交易方式中国股票交易分为集中竞价和连续竞价两种方式。
集中竞价是指在早盘和下午连续竞价阶段，投资者通过委托买卖形式，在统一的竞价市场上进行交易。
连续竞价是指在集中竞价阶段之外的时间段内，投资者可以通过证券营业部、证券交易所等多个交易场所进行交易。
三、交易机制中国股票交易采用的主要交易机制有限价交易、最优五档即时成交剩余撤销（IOC）交易和最优价即时成交剩余撤销（FOK）交易。
其中，限价交易是指投资者对股票的买入或卖出价格有明确要求，当委托价格与市场价格达到或超过时即成交；IOC交易是指投资者在低于或等于当时市场最高买入价格、或高于或等于当时市场最低卖出价格的委托立即与对手方成交，剩余部分自动撤销；FOK交易是指投资者在低于或等于当时市场最高买入价格、或高于或等于当时市场最低卖出价格的委托只有全部成交的可能，否则即撤销。
四、交易规则中国股票交易规则还包括了交易限制规则，包括涨跌幅限制和交易终止限制。
涨跌幅限制是指股票在一定时间内的涨幅或跌幅达到一定百分比后触发的限制措施，旨在保护投资者和市场稳定。
交易终止限制是指当股票的涨幅或跌幅超过一定百分比后，市场将暂停该股票的交易，以防止过度波动和投机行为。
集合竞价交易规则详解
集合竞价交易规则详解集合竞价交易是一种特殊的交易方式，它在一定时间段内集中处理一批股票的买卖委托，通过竞价的方式确定交易价格和成交量。
其交易规则主要包括交易时间、限价买卖、撮合原则和成交规则等方面。
集合竞价交易的交易时间通常分为开盘前集合竞价、连续竞价和收盘集合竞价三个阶段。
开盘前集合竞价是在交易日开始前的一段时间内进行，主要用于处理前一交易日收到的买卖委托。
连续竞价是交易日的主要交易阶段，持续时间较长，投资者可以在此期间提交买卖委托。
收盘集合竞价发生在交易日结束前的一段时间内，主要用于处理最后时刻提交的买卖委托。
集合竞价交易的买卖委托必须按照限价方式进行，即委托价格必须是一个具体的价格。
买入委托的价格必须低于或等于当日市场价格，卖出委托的价格必须高于或等于当日市场价格。
这一限价买卖的方式可以保证交易的公平性和合理性，避免因价格波动过大而导致委托成交价格偏离市场价格过远。
第三，集合竞价交易的撮合原则主要包括价格优先、时间优先和数量优先。
价格优先意味着在相同价格的买卖委托中，优先成交价格较高的买单和价格较低的卖单。
时间优先意味着在相同价格的买卖委托中，优先成交先提交的委托。
数量优先意味着在相同价格和时间的买卖委托中，优先成交数量较大的委托。
这些原则保证了交易的公平性和效率性，有效地满足了投资者的交易需求。
集合竞价交易的成交规则是根据集合竞价交易的撮合原则进行的。
买卖双方提交的买卖委托根据价格、时间和数量的优先级进行撮合，直到所有符合条件的买卖委托得到成交或者撮合结束。
成交后，交易系统将生成成交回报，通知买卖双方交易的成交价格和成交数量。
总的来说，集合竞价交易是一种高效、公平的交易方式，它通过限价买卖、撮合原则和成交规则等方面的规定，保证了交易的公平性、合理性和效率性。
投资者可以根据自己的需求，在交易时间段内提交买卖委托，参与市场的竞争，获取理想的交易结果。
同时，交易所和监管机构也需加强对集合竞价交易的监管，确保交易的安全、稳定和有序进行。
连续竞价与集合竞价
一、交易时间：上海证券交易所在正常交易时间即每周1-5上午9时30分-11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。
每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。
二、集合竞价开盘价的产生步骤是：1、电脑撮合系统对全部买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同的按进入系统的时间先后排列；全部卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同的按照进入系统的时间先后排列；（先价格后时间）2、系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量（对于如何得到最大成交量，别问我怎么算的，我不知道。
我数学挺差的。
）。
3、系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。
9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。
所有超过限价（即涨跌停限制范围）的买单和卖单均为无效委托。
例子：某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表2—2所列，该股票上日收盘价为10．13元。
该股票在上海证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?如果是在深圳证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?根据表2—2分析各价位的累计买卖数量及最大可成交量可见表2—3。
由表2—2和表2—3可见，符合上述集合竞价确定成交价原则的价格有两个：10.20元和10.10元。
上海证券交易所的开盘价为：取这两个价格的中间价10.15元；深圳证券交易所的开盘价为：取离上日收市价10.13元)最近的价位10.10元。
成交量均为300手。
表2—2 某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量表2—3 各价位累计买卖数量及最大可成交量三、连续竞价连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。
证券交易知识：证券交易竞价方式有哪些？
⽬前证券交易所⼀般采⽤两种竞价⽅式，即在每⽇开盘时采⽤集合竞价⽅式，在⽇常交易中采⽤连续竞价⽅式。
集合竞价交易所主机在每⼀营业⽇9：15-9：25期间进⾏，在此期间电脑⾃动撮合系统只贮存委托⽽不撮合。
在9：25⼀瞬间，系统根据输⼊的所有买卖盘⽽产⽣⼀开盘参考价，继⽽将能够成交的委托以此参考价为成交价全部撮合成交。
这⼀处理过程称为集合竞价。
集合竞价有效委托的确定： 1．有涨跌幅限制根据该证券上⼀交易⽇收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当⽇的限价、最低限价。
⽬前股票、基⾦的涨跌幅度为10%，ST股票的涨跌幅度为5%。
限价=1。
1×上⼀交易⽇收盘价最低限价=0。
9×上⼀交易⽇收盘价（计算结果四舍五⼊）有效价格范围就是该证券限价、最低限价之间的所有价位。
限价超出此范围的委托为⽆效委托，系统作⾃动撤单处理。
2．⽆涨跌幅限制新股在上市当⽇⽆涨跌幅限制，但深交所上市新股集合竞价时有效价格范围为1500档，1档为⼈民币1分。
集合竞价成交价格决定的原则： a、在有效价格范围内选取使所有有效委托产⽣成交量的价位。
b、⾼于决定价格的买进申报与低于决定价格的卖出申报须全部满⾜； c、与决定价格相同的⼀⽅（买⽅或卖⽅）须全部成交。
如满⾜以上条件的价位仍有多个，则可选取其中间价或离昨收盘价最近的价位。
连续竞价集合竞价结束后，随即进⼊连续竞价，直⾄收市。
连续竞价阶段的特点是，每⼀笔买卖委托输⼊电脑⾃动撮合系统后，当即判断并进⾏不同的处理，能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。
连续竞价 1．连续竞价时的申报⽅法为：⽆论买⼊或卖出，按现⾏规定，股票（含A、B股）、基⾦类证券在⼀个交易⽇内的交易价格相对上⼀交易⽇收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股票的涨跌幅度不得超过5%。
但新股在上市当⽇⽆此限制。
国债连续竞价的价位为在前⼀笔成交价的基础上涨跌幅度不超过10%。
2．连续竞价时，成交价格的决定原则为： （1）买进申报与最低卖出申报价位相同； （2）买⼊申报价格⾼于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时揭⽰的最低卖出申报价位；卖出申报价格低于市场即时的买⼊申报价格时，取即时揭⽰的买⼊申报价位。
股票交易竞价成交时间怎么算
股票交易竞价成交时间怎么算
股票交易竞价成交时间是指在股票交易所中，在正式交易开始之前进行的竞价成交。
竞价成交时间通常是在交易所开盘之前的一段时间内进行的。
在中国A股市场中，竞价成交时间分为两个阶段：集合竞价
和连续竞价。
集合竞价是指在交易所正式开盘之前的一段时间内，投资者可以准备和提交买入和卖出股票的竞价，以确定开盘价。
具体来说，集合竞价一般在早上9:15至9:25之间进行，包括投资者
可以提交竞价申报和交易所根据竞价申报量和价格确定开盘价的过程。
连续竞价是指在集合竞价后的一段时间内，交易所正式对股票进行交易的阶段。
具体来说，连续竞价分为上午和下午两个阶段。
上午竞价从9:30开始，中午11:30结束；下午竞价从
13:00开始，下午15:00结束。
在连续竞价阶段，投资者可以
随时提交买入和卖出股票的申报，根据申报的价格和数量来进行撮合成交。
需要注意的是，由于股票市场交易的复杂性和波动性，竞价成交时间可能受到交易所或证券监管机构的调整。
在特殊情况下，如市场异常波动或重要新闻公告等，交易所可能会暂停或调整竞价成交时间，以维护市场的稳定运行。
总结起来，股票交易竞价成交时间是指在交易所开盘之前的集
合竞价和交易所开盘后的连续竞价两个阶段，其具体时间根据交易所规定，并可能受到市场情况的影响而有所调整。
集合竞价交易和连续竞价交易的比较
集合竞价交易和连续竞价交易的比较在股票市场中，有两种主要的交易方式：集合竞价交易和连续竞价交易。
这两种方式都有自己的优缺点和适用场景。
本文将对它们进行比较和总结。
一、集合竞价交易集合竞价交易是指在交易日开始前，交易所会公布股票的买卖委托信息，投资者可以在预定时间内，提交自己的买卖委托单。
交易所根据投资者提交的委托单，计算最优的成交价格，并在指定的时间点进行交易。
集合竞价交易通常只进行一次，交易时间较短，通常在数分钟内完成。
优点：1. 公开透明：在交易开始前，所有的买卖委托单都会在交易平台上公开，能够公开透明，保证了公正性和公平性。
2. 高效：集合竞价交易只需要最多数分钟的时间，成交率高，非常高效。
3. 成交价格更为合理：由于交易所会根据所有委托单计算最优的成交价格，交易价格更具合理性和公正性。
缺点：1. 委托单的数量与参与者的数量成正比，如果成交额小于一定额度，造成操作成本过高。
2. 成交量有限：由于交易时间短，流通量大的标的物可能存在交易压力，影响成交量。
二、连续竞价交易连续竞价交易是指交易所每天在特定时间段内，不间断地接受买卖委托单并进行撮合交易。
投资者可以随时在交易平台上提交买卖委托单，等待交易所进行撮合成交。
优点：1. 更为灵活：连续竞价交易更为灵活，投资者可以随时进行挂单和交易。
2. 可成交的量更大：相对于集合竞价交易，连续竞价交易的交易时间更长，流通量更大，成交量也相应更大。
缺点：1. 难以掌控：连续竞价交易期间，股价不断波动，难以把握股票的实际价值，操作难度更高。
2. 成交价格不如集合竞价交易合理: 由于连续竞价交易期间，市场股价波动，股票价格可能偏离真实合理价值。
结论：对于投资者来说，选择什么样的交易方式主要取决于交易品种和习惯。
对于流通量较小的股票，可能更适合参与集合竞价交易，而股价波动较大的股票则更适合参与连续竞价交易。
此外，集合竞价交易和连续竞价交易在不同的时间有着不同的收益效应，需要根据投资者自己的需求和情况选择。
集合竞价与连续竞价
卖出（手） 100 200 300 500 —— —— —— —— ——
连续竞价
一、连续竞价的概念
❖ 连续竞价是指买卖股票时，由电脑交易系 统连续撮合买卖委托，产生出成交价的一 种交易机制。
连续竞价
上午 下午
沪深两市 9:30—11:30
沪市： 13:00—15:00
深市： 13:00—14:57
6
买四
5.46
12
买五
5.45
96
集合竞价与连续竞价
集合竞价
一、集合竞价的概念
集合竞价（Call Auction）是指对在规定的 一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮 合的竞价方式。
集合竞价
沪深两市开盘价 深市收盘价
9:15—9:20 自由作战
9:20—9:25 下单后禁止撤单
14:57—15:00 同开盘竞价
二、集合竞价确定成交价的原则
15.31
800
作业
❖ 某投资者以3.95元的价格买入股票永泰能
源（600157）400股，不久以5.48元的价格
挂单卖出，盘口数据如下。假设不受其他 买卖卖卖盘五四 影响，请55问..6519 成交情况38如何？
卖三
5.55
2
卖二
5.53
16
卖一
5.51
10
买一
5.50
1
买二
5.49
2
买三
5.48
——
10.40
200
150
10.30
300
150
10.20
500ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
200
10.10
200
300
10.00
集合竞价规则和技巧
一、什么是集合 竞价 ？经常能看到一公司出公告，在某天集中竞价增持或者减持了多少多少股，一些不明规则的朋友就误以为是 集合竞价 ，甚至还有人靠着这类公告去套利啥的。
什么是集合竞价？早盘9.15-9.25，和尾盘14.57-15.00这个时间段，被称为集合竞价。
什么是连续竞价？9.30-11.30，13.00-15.00这个时间段，被称为连续竞价。
集合竞价+连续竞价=集中竞价今天我要带大家重点学习的，就是集合竞价。
二、为什么要关注集合竞价？集合竞价非常重要，几个重点：1.开盘是全天焦点，好的开始是成功的一半；2.夜间信息充分曝光，资金思考后的直接体现；3.撮合成交的特性，是主力四两拨午斤的黄金时间；4.好的竞价能让市场关注到这只股票，从而吸引全市场的资金，从而认知预期差并兑现；5.分歧 转一致的过程，很多股票的黄金买点。
三、集合竞价的规则1、时间段及基础规则9：15-9：20：这五分钟可以委托买进和卖出的单子，是可以撤单的，因此这个时间段你看到大单很多都是假的，故意挂的，其目的是为了营造高开、买单密集的假象（下面会有案例说明）。
他们会在接近9.20的时候撤单，根据开盘价的最大 成交量原则（这个很重要，下面会重点说），撤单后成交量最大的价格会被打下来很多。
9：20-9：25：这个时间段同样可以委托买进和卖出的单子，但是可以撤单，因此这个时间段你看到的委托单子才是真的，有参考价值的。
这5分钟才是真实的竞价，是我们要重点盯的时间段。
9：25-9：30：暂时时间段。
这个时间段依然可以下单，但是券商会在9.30之后才会把你的委托上传到交易所。
而且是分步上传。
什么意思呢？比如你9.26.00挂涨停价买一只没有涨停的股票，然后9.26.05撤单了，这个时候你的交易软件上显示的是已报待撤。
但实际上，券商收到了两笔委托，它会在9.30.00的时候分步上传你的委托，所以第一笔上传后，你涨停价的买单，已经成交了，然后第二笔撤单会失败。
连续竞价和集合竞价
上海证券交易所在正常交易时间即每周1~5上午9时30分~11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。
竞价方式：证券交易一般采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。
集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式。
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
竞价时间：集合竞价：上午9:15～9:25连续竞价：上午9:30～11:30，下午1:00～3:00集合竞价通常指每个交易日上午,交易所主机对9：15至9：25接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。
通过开盘前一瞬间产生参考开盘价,然后以这个开盘参考价为成交价对所有有效委托中能成交的委托进行撮合成交,不能成交的委托进入9：30以后连续竞价期间排队等候。
集合竞价期间的开盘参考价的产生原则是：（1）以此开盘参考价成交,能够得到最大交易量；（2）高于参考价的买入申报和低于参考价的卖出申报必须全部成交。
（3）与参考价相同价位的申报,其中买入申报和卖出申报必须有一方能全部成交。
集合竞价开盘价的产生步骤是：（1）电脑撮合系统对所有的买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同的按进入系统的时间先后排列；所有的卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列,限价相同的按进入系统的时间先后排列。
（2）按照上述的原则产生开盘参考价。
（3）以参考价为成交价对排在前面的买入申报和卖出申报进行撮合成交,一直到不能成交为止。
（4）未能成交的申报排队等候。
在集合竞价之后,电脑系统撮合主机自动进入对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理的过程,即连续竞价阶段。
沪深两市每交易日9：30-11：30,13：00-15：00的交易均属于连续竞价。
集合竞价中未能成交的委托以及集合竞价之后进入电脑系统的委托,按以下原则确定成交价：（1）对新进入系统的买入申报,能够成交的,则与卖出申报队列顺序成交；若不能成交,则进入买入申报队伍等待成交；（2）新进入的卖出申报,若能成交,则与买入申报队列顺序成交；若不能成交,则进入卖出申报队列等待成交。
开盘时连续竞价和集合竞价规则
开盘时连续竞价和集合竞价规则
一、连续竞价开盘
连续竞价开盘是指在股票市场上，在设定的时间内，有限的买卖双方，以买卖双方报出的价格作为参考，通过买卖双方的多次报价，逐步接近该
股票在该开盘交易日的真实市场价值。
买卖双方可以报价以几何或等比率
变动的价格。
开盘后，买卖双方继续报价，未成交的订单将被拆分，以达
到最终的价格。
二、集合竞价开盘
集合竞价开盘是指在股票市场上，按照规定的时间，在此时间内，有
限的买卖双方，采用一种特殊的做市方式，让买卖双方报价，以期接近该
股票在该开盘交易日的真实市场价值。
采用集合竞价开盘模式的交易方式
有自由竞价和挂牌，买卖双方可以报价虚拟性价格，最终价格由市场最优
价格决定。
在这种情况下，最终价格往往能够反映该股票的真实市场价值。
集合竞价规则：
1）挂牌时间：在集合竞价开盘前，交易所将安排挂牌，在挂牌时间内，可以报出期望成交的虚拟价格；
2）竞价时间：竞价时间由交易所提前规定，在竞价时间内，买卖双
方可以报价，以彼此的价格高低确定竞价优势；
3）交易时间：交易时间也是由交易所提前规定的，在交易时间内，
买卖双方可以根据虚拟价格报价。
深股交易时间和规则
深股交易时间和规则
摘要：
一、深股交易时间
二、深股交易规则
三、深股交易时间与规则的特殊情况
正文：
一、深股交易时间
深股交易时间分为两个阶段：早盘和尾盘。
早盘交易时间从每天上午9:30 开始，持续到11:30。
尾盘交易时间则从下午13:00 开始，持续到14:57。
值得注意的是，每天下午14:57 至15:00 为尾盘集合竞价时间，这一时间段内不允许撤单。
二、深股交易规则
1.集合竞价：深市每天的9:15 至9:25 为集合竞价时间段。
其中9:20 至9:25 分之间是不允许撤单的。
集合竞价的目的是为了产生一个使最多交易报价成交的价格。
2.连续竞价：深市早盘的连续竞价时间段为9:30 至11:30，尾盘的连续竞价时间段为13:00 至14:57。
连续竞价是指根据实时的买卖情况，自动撮合交易，以达到市场供需平衡。
3.撤单规定：在集合竞价时间段内，9:15 至9:20 分可以挂单也可以撤单；9:20 至9:25 分可以挂单但不可以撤单。
在连续竞价时间段内，可以随时挂单和撤单。
三、深股交易时间与规则的特殊情况
1.休市：国家法定节假日和上海证券交易所、深圳证券交易所公告的休市日，深股交易将暂停。
2.交易时间调整：在特殊情况下，如重大事件发生，交易所可能会调整交易时间，投资者需密切关注交易所公告。
总之，深股交易时间和规则主要包括早盘和尾盘的交易时间段，以及集合竞价和连续竞价的交易方式。
证券交易所的交易机制和流程简介
证券交易所的交易机制和流程简介证券交易所是金融市场中的重要组成部分，它提供了一个公平、公开及透明的平台，供投资者买卖证券。
本文将对证券交易所的交易机制和流程进行简要介绍。
一、交易机制证券交易所的交易机制包括集中竞价和做市商交易两种形式。
1. 集中竞价交易集中竞价交易是证券交易所最常见的交易方式之一。
在集中竞价交易中，买卖双方通过交易所平台以特定的交易时间参与交易。
交易所设定的交易时间包括开市集合竞价、连续竞价和收市集合竞价。
- 开市集合竞价：交易所在每个交易日开市前设定一个短暂的交易时段，使买卖双方通过提交委托单的方式报出买入或卖出的价格和数量，系统根据报单的供求情况自动撮合成交，确定每只证券的开盘价。
- 连续竞价：交易日的主要交易时段是连续竞价。
在这个时段，投资者可以根据自己的需求随时以市价买入或卖出证券，交易所通过自动撮合系统将买卖双方的报单配对成交。
- 收市集合竞价：交易所在每个交易日结束前设定一个短暂的交易时段，使投资者提交委托单报出某只证券的买入或卖出价格和数量。
系统根据报单的供求情况将报单进行撮合，确定每只证券的收盘价。
2. 做市商交易除了集中竞价交易，证券交易所还提供做市商交易机制。
做市商是交易所的特许成员，他们承担着在特定证券上提供流动性的责任。
做市商会同时提供买入和卖出报价，以便在买卖双方需要时迅速撮合交易。
在做市商交易中，投资者可以立即以做市商给出的价格买入或卖出证券，享受更高的交易速度和流动性。
二、交易流程证券交易所的交易流程可分为委托下单、撮合交易和结算三个阶段。
1. 委托下单投资者通过证券交易所提供的交易系统或经纪人提交买入或卖出证券的委托单。
委托单包括证券代码、买入或卖出方向、价格和数量等信息。
2. 撮合交易交易所的自动撮合系统会根据委托单的价格和数量进行匹配，找到合适的对手方进行交易。
如果买卖双方的委托单价格和数量相匹配，交易就会得以执行。
3. 结算交易成功后，交易所将提供结算服务。
连续竞价和集合竞价
连续竞价和集合竞价在上海证券交易所和深圳证券交易所，产生股票价格地方式有两种，其一是在开盘时地集合竟价，另外就是开盘后地连续竟价.（注意深交所地收盘价是最后分钟进行集合竞价产生地）股集合竞价是采用：：把所有单子放一起，等：一到价格才会显示出来，也就是开盘价.注：：—：是可以撤单地，这也就是大家平时在：前看到涨停开后为什么到了开盘价就是负地原因.：：是不可以撤单地.b5E2R.我国股票市场竞价地原则：先以“价格优先、时间优先”来排列买卖有效委托，以“不高于买价，不低于卖价”地原则成交.p1Ean.、集合竟价集合竟价是将数笔委托报价或一时段内地全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价地原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交地股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托地交易价格.集合竟价地基本过程如下：DXDiT.设股票在开盘前分别有笔买入委托和笔卖出委托，根据价格优先地原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高地顺序将其分别排列如下：RTCrp.序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）按不高于申买价和不低于申卖价地原则，首先可成交第一笔，即元买入委托和元地卖出委托，若要同时符合申买者和申卖者地意愿，其成交价格必须是在元与元之间，但具体价格要视以后地成交情况而定.这对委托成交后其它地委托排序如下：5PCzV.序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）在第一次成交中，由于卖出委托地数量多于买入委托，按交易规则，序号地买入委托手全部成交，序号地卖出委托还剩余手.jLBHr.第二笔成交情况：序号地买入委托价格为不高于元，数量为手.在卖出委托中，序号—地委托地数量正好为手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在元—元地范围内，成交数量为手.应注意地是，第二笔成交价格地范围是在第一笔成交价格地范围之内，且区间要小一些.第二笔成交后剩下地委托情况为：xHAQX.序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）第三笔成交情况：序号地买入委托其价格要求不超过元，而卖出委托序号地委托价格符合要求，这样序号地买入委托与序号地卖出委托就正好配对成交，其价格为元，因卖出委托数量大于买入委托，故序号地卖出委托仅只成交了手.第三笔成交后地委托情况如下：LDAYt.序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）完成以上三笔委托后，因最高买入价为元，而最低卖出价为，买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次地集合竟价就已完成，最后一笔地成交价就为集合竟价地平均价格.剩下地其他委托将自动进入开盘后地连续竟价.Zzz6Z.在以上过程中，通过一次次配对，成交地价格范围逐渐缩小，而成交地数量逐渐增大，直到最后确定一个具体地成交价格，并使成交量达到最大.在最后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等，其成交价就取两者地平均.dvzfv.在这次地集合竟价中，三笔委托共成交了手，成交价格为元，按照规定，所有这次成交地委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为元，交易所发布地股票地开盘价就为元，成交量手.rqyn1.当股票地申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竟价后产生地第一笔价格作为开盘价.而深圳股市对此却另有规定：Emxvx.若最高申买价高于前一交易日地收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日地收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日地收盘价、最高申卖价不低于前一交易日地收盘价，则选取前一交易日地收盘价为今日地开盘价.SixE2.、连续竟价连续竟价地成交方式与集合竟价有很大地区别，先以“价格优先、时间优先”来排列买卖有效委托，它是在买入地最高价（买一）与卖出地最低价（卖一）地委托中，以“不高于买价，不低于卖价”地原则成交，一对一对地成交，其成交价为：6ewMy.(一)最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；(二)买入申报价格高于即时揭示地最低卖出申报价格地，以即时揭示地最低卖出申报价格为成交价格（在体现了“不高于买价，不低于卖价”地同时也体现了“时间优先”原则）；kavU4.(三)卖出申报价格低于即时揭示地最高买入申报价格地，以即时揭示地最高买入申报价格为成交价格（在体现了“不高于买价，不低于卖价”地同时也体现了“时间优先”原则）.y6v3A.由于集合竟价是将一段时间内所有地委托一同成交，其价格不易受个别报价地影响，且能反应绝大多数交易者地买卖意愿，产生地价格比较公道和合理，且可以防止操纵股价地行为.深交所以前在股票交易中均采用集合竟价地方法产生价格，其优点是每一次价格地产生都基本不会受偶然因素影响，即使股民地申报价格偏离较大或错报，其成交价一般也不会偏离前一成交价太大，所以集合竟价产生地价格变动比较平滑.而连续竟价因为是一对一撮合，产生地价格波动较大，股市行情地变化也容易大起大落，特别是当股民错报委托价格时，交易系统会毫不留情地按照所报价格成交.M2ub6.点评：证券交易所地集合竞价和连续竞价在原则上是有区别地.集合竞价地交易价格产生，原则上是以当天集合竞价期间，能产生地最大成交量地价格为当日集合竞价地统一成交价，如本案例中集合竞价部分所展示地价格决定机制；连续竞价，是指在证券交易所正常地交易时间中地竞价，一般遵循“价格优先，时间优先”这两条最基本地原则.0YujC.。
了解股票市场的交易机制
了解股票市场的交易机制股票市场是指股票的买卖交易场所，是企业融资和投资者获取资本收益的重要途径。
了解股票市场的交易机制，对于投资者来说至关重要，可以帮助他们做出明智的投资决策。
本文将介绍股票市场的交易机制，帮助读者更好地了解这个领域。
一、股票市场的基本概念股票是指公司向投资者发行的代表公司所有权的凭证。
股票市场就是股票的买卖交易场所。
在股票市场上，投资者可以通过买入股票来成为公司的股东，从而分享公司的经营成果和分红。
二、股票市场的交易方式股票市场的交易方式主要有两种：集中竞价交易和做市商交易。
1. 集中竞价交易集中竞价交易是指交易者在特定的时间段内将买卖委托集中到一起，通过竞价的方式匹配买卖双方的交易委托。
集中竞价交易主要有开市集合竞价、连续竞价和收市竞价三个阶段。
- 开市集合竞价：开市前最后几分钟是开市集合竞价阶段，交易者可以在这个时间段内提交委托买卖股票。
- 连续竞价：连续竞价是指股票市场正常的交易时间段，交易者可以随时提交委托买卖股票，交易系统根据竞价规则自动匹配买卖双方的委托。
- 收市竞价：收市前几分钟是收市竞价阶段，与开市集合竞价类似，交易者可以在这个时间段内提交委托买卖股票。
2. 做市商交易做市商交易是指专门的市场参与者（也称为做市商）承担买卖双方的交易义务，提供流动性，以确保市场的正常运行。
做市商交易通常发生在股票市场的二级市场，而不是初次公开发行（IPO）阶段。
三、股票市场的交易流程股票市场的交易流程一般包括开户、资金入账、委托下单、交易撮合、成交确认和资金结算等步骤。
1. 开户投资者在进行股票交易前，需要选择证券公司开立证券账户，并提供相关的身份和资金信息进行审核。
2. 资金入账投资者需要将交易资金汇入证券账户，以供后续股票交易使用。
3. 委托下单投资者可以通过证券账户下达买入或卖出股票的委托指令，包括股票代码、买入或卖出数量、价格等信息。
4. 交易撮合证券交易所或交易系统收到投资者的买卖委托后，根据撮合规则将符合条件的委托进行匹配。
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集合竞价与连续竞价
作为一个证券市场的投资者，在市场里进行操作时，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的价格成交，是投资者比较关心的问题，这些问题都涉及到上海、深圳证券交易所的交易规则和竞价规则。
一、交易原则、竞价规则
我国证券市场的基本原则是：公开、公平、公正，也就是我们常说的“三公”原则。
交易所的交易原则是价格优先，时间优先，因此在交易所的自动撮合系统中的成交顺序是：较高的买进委托优先于较低的买进委托，较低的卖出委托优先于较高的卖出委托，同价位委托，较先申报者优先于较后申报者。
每一个交易日中，任何一个证券的竞价分为集合竞价与连续竞价两部分（债券只有连续竞价而无集合竞价）。
集合竞价对所有有效委托进行集中处理，连续竞价则对有效委托进行逐笔处理。
二、集合竞价
所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之后，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：
1、成交量最大。
2、高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。
3、与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格由电脑显示出来。
这里需要说明的是：第一，集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
下面举例进行说明：
例一：
从这张表中，我们可以看出，元价位上成交量最大，为220手，高于元的买入委托和低于元的卖出委托全部满足，且元价位上的买入委托也全部满足，此价位上的卖出委托仅满足80手（元卖出的60手、元卖出的80手和元卖出的80手，
共220手成交）。
但是这符合上面所说的三个条件，因此，元即为该股当日的开盘价，开盘成交量为220手，集合竞价开盘后的盘面情况如下：卖三
卖二
卖一
买一
买二 70
买三
例二
这里出现了元和元两个价位同时满足三个条件的情况，如果这是沪市股票，则开盘价为（+）/2=元，如果是深市股票，则为接近前一交易日收盘价格，假设前收盘为元，则元即为开盘价，成交量都是100手。
集合竞价中需要注意的几个问题：
第一，所有在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交。
第二，沪、深两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于１点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价。
第三，沪、深两市每日集合竞价时间为上午9：15?25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9：25?9：30之间的５分钟既不能报单也不能撤单，9：27由集合竞价产生开盘价，9：30开始进入连续竞价阶段。
第四，配股、债券（包括国债、企业债等）以及新股申购都没有集合竞价，只有在正常交易时间进行连续竞价。
可转换债券上市首日的开盘价由集合竞价产生，之后的交易与债券相同。
三、连续竞价
上海、深圳证券交易所在正常交易时间即每周一至周五上午9：30?11：30，下午1：00?3：00采用连续竞价方式，接受申报进行撮合。
所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
1.最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；
2.买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。
举例说明：
见前面例一，集合竞价开盘后的盘面情况如下：
卖三
卖二
卖一
买一
买二 70
买三
如果此时交易所主机连续接到如下4笔申报，（a,b,c,d），则会出现下表情况：
之后的盘面情况如下：
卖三- -
卖二 10
卖一 80
买一 300
买二——
买三——。