(完整版)工程经济学笔记

1、资金的时间价值

1、资金的时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。

2、影响资金时间的主要因素：

1)资金的时间价值 2)资金数量的大小

3）资金投入和回收的特点（在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大）

4）资金周转的速度（↑，资金回收↑，原资金时间价值↑）

3、衡量资金时间价值的尺度（利息与利率）

1）利息：一定数额货币经过一段时间后资金的绝对增值；

借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分；

占用资金所付的代价或是放弃近期消费所得的补偿（资本化利息）

I=F-P

式中；I—利息 F—还本利息总金额 P—原借贷款金额，又称“本金”。

2）利率：单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比。

i=l/p

式中：i—利率 l—利息 p—本金

3）计息周期n：表示计算利息的时间单位，通常为年、半年、季、月、周或天。

4）影响利率高低的因素：

①首先取决于社会平均利润率的高低，随之呈正向变动，遵循“平均利润率代数和不为零”；

②在平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供给情况；

③借出资本要承担风险的高低；

④通货膨胀的影响；

⑤受借出资本的期限长短影响（贷款期限越长，风险就越大，利率就越高）

注*

通常指根据法律或合同、契约的规定，在借贷关系中对债权人负有不偿还义务的人。付款者有权请求他方为特定行为的权利主

体，是指那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人。

4、单利和复利

1）单利：计算利息时，以本金为基数计算利息，不将利息计入本金，所获得的利息与时间成正比。

I=P*i*n

式中： l —利息 p —本金 i —计息周期的利率 n —计息周期 而第n 期末单利的本利和F 等于本金加上利息，即F=P+P*i*n=p （1+i*n ）（i 、n 对应一致）。

2）复利：计算利息时，以本金和累计利息之和为基数计算利息。

I t =i*F t-1

式中：I t —第t 期的利息 i-计算周期复利利率

F t-1-第（t-1）期末的复利本利和。

而第n 期末的复利本利和：F t =F t-1*(1+i)

3）复利的计算方法：

①离散型复利（按期（年、半年、季、月、周、日）计算的复利【普通复利】 常用支付形式：一次性支付/等额支付

②连续式复利（按瞬时计算的复利）

5、利息和利率在工程经济活动中的作用

1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；

2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；

3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；

4）利息与利率是金融企业发展的重要条件。

1、2 等 值 计 算

1）等值：在资金时间因素的作用下，在不同的时间点上绝对值资金（不等）具有相同的价值。

2）现金流量：（CI-CO ）t ：考查对象整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或

资金流入。

式中：（CI ）t 指现金流入 cash inflow （CO ）t 指现金流出 cash flow

3）现金流量图：

①始点o 表示第1年（或月、日）开始；“1”表示第1年（或月、日）结束，第2年（或月、日）开始，即第n 期终点与第（n+1）期始点重合（时间点为本期结束点）

②纵轴表示现金流量，向下表示流出，向上表示流入

③现金流量的三要素：现金流量的大小； 现金流量的方向； 现金流量的作用点。

累计现金流量图见书P13-P14.

等值复利计算公式

1、整付终值公式： F=P(1+i)n

（1+i）n称为整付终值利率系数，用符号（F/p,i,n）表示。

2、整付现值公式： p=F（1+i）-n

（1+i）-n称为整付现值利率系数，用符号（p/F，i，n）表示。

3、等额分付终值公式： F=A[{（1+i）n-1}÷i]

n

4、等额分付偿债基金公式：A=F[i÷{（1+i）n-1}]

i÷{（1+i）n-1}称为偿债基金利率系数，用符号（A/F，i，n）表示。

5、等额分付现值公式： P=A*[{(1+i)n-1}÷{（1+i）n*i}]

{（1+i）n-1}÷{i（1+i）n}称为等额分付现值利率系数，用符号（P/A，i，n）表示。

∵F=A[{（1+i）n-1}÷i]及 p=F（1+i）-n 求得。

6、等额分付资本回收公式：A=P*[{(1+i)n*i}÷{（1+i）n-1}]

{（1+i）*i}÷{（1+i）n-1}称为资本回收利率系数，用符号（A/P，i，n）表示。

7名义利率与有效利率：

1）名义利率（r）：计息周期利率i乘以一年内的计息周期m所得的年利

率。即r=i*m

2）有效利率（i）：资金在计息中所发生的实际利率（包括计息周期有效

利率和年有效利率）

3）年有效利率（i

）：初有资金P, 名义利率为r，

eff

一年计息m次，计息周期利率i

①按离散式复利计算： i

=i÷p=（1+r÷m）m-1

eff

第n年年末的本利和：F=P*（1+i

eff

）n=P*(1+r÷m)mn=P*(F/P,（r÷m），mn）

②按连续式复利计算：i

eff =lim

m→∞

（1+r÷m）m-1= lim

m

→∞

[(1+r÷m)m÷r]r-1=e r-1，式中，e为自然底的底，其数值为

2.71828。

例如，连续式复利8%的年有效利率为i

eff

=e r-1=（2.71828）0.88-1=8.3287%

2、投资项目评价指标与方法

项总投资收益率

静态评价指标盈利指标能力资本金净收益率

目投资回收期

（不考虑时间因素）

评利息备付期

偿债能力指标偿债备付率

价资产负债率

指净现值

动态评价指标

标

盈利指标能力内部收益率

1、项目（或）方案计算期：对拟建方案进行现金流量分析时设定的项目服务年

限。对建设项目来说，项目计算期分为建设期和运营期两个阶段。2、项目建设期：项目资金正式投入到全部建成投产所需要的时间。主要特点是

只有投资，很少有产出。一般来说，工业项目不超过20年，水利交通

项目在25年以上。

2.2基准收益率

1、基准收益率：基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收益率，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平。

2、基准收益率的确定应考虑的因素：1）资金成本和机会成本；（资金成本：主要包括筹资费和资金使用费机会成本：投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益。） 2）投资风险（以一个较高的收益水平来补偿投资者所承担的风险，一般用风险贴现率来提高ic值，风险越大，风险贴补率越高） 3）通货膨胀（货币贬值和物价上涨）

3、基准收益率的确定方法：

《国务院关于投资体制改革的决定》政策中推行“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的投资方式。