第2章-货币市场-4

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资本论导读(第二版)(一卷)课件1-2-4

2021/4/20
第一卷第二篇第四章
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1.资本的总公式
㈡商品流通形式与资本流通形式商品流通的形式：W——G——W，即先卖后买资本流通的形式：G——W——G，即先买后卖
“G——W——G ，货币转化为商品，商品再转化为货币，为卖而买。在运动中使命来说，已经是资本。”（Ⅰ172）
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第一卷第二篇第四章
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1.资本的总公式
货币作为交换价值的存在形式在质上是相同的，因此，资本流通公式两端货币的区别必然是体现为量的不同。“G—W—G过程所以有内容，不是因为两极有质的区别(二者都是货币) ，而只是因为它们有量的不同。最后从流通中取出的货币，多于起初投入的货币。”（Ⅰ176）
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第一卷第二篇第四章
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1.资本的总公式
㈥ G——W——G’是直接在流通领域表现出来的资本总公式
产业资本在流通以外进行生产活动，但不影响它在流通中表现出的形式；生息资本（G——G’）则是以简练形式表现G——W——G’过程，所以，G— —W——G’反映了一切资本运动的共同过程，所以，马克思称它是“资本总公式”。
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第一卷第二篇第四章
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1.资本的总公式
“可见，原预付价值不仅在流通中保存下来，而且在流通中改变了自己的价值量，加上了一个剩余价值，或者说增殖了。正是这种运动使价值转化为资本。”（Ⅰ176）
由于运动中价值的增殖，所以资本流通公式应写成： G——W——G’或者G——W——G+ΔG
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第一卷第二篇第四章
4
1.资本的总公式
历史上，前资本主义社会的商人资本、高利贷资本都是货币形态的资本。在现实资本主义中，货币又是每个资本的第一形态。 “现在每一个新资本最初仍然是作为货币出现在舞台上，也就是出现在市场上——商品市场、劳动市场或货币市场上，经过一定的过程，这个货币就转化为资本。” （Ⅰ172）

第二章货币市场案例

现金支票
划线支票
保付支票
三、商业票据
（一）商业票据的定义
广义的商业票据包括以商品交易为基础的商业汇票、商业抵押票据及一般意义上的无抵押商业票据。
一般意义的商业票据是指公司为筹措资金在公
开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。
（二）商业票据的发展历史 a.19世纪初发端于美国发行人经纪人
一家给予“2”的评级。美国商业票据评级机构： 1.穆迪公司 2.标准普尔公司 3.德莱.菲尔普斯 4.费奇投资公司
知识扩展：课后查阅资料：国际上主要信用评级机构
（五）面额与期限
面额大，一般在10万美金以上。
期限
美国不超过270天，欧洲市场稍长些。市场上未到期的商业票据平均期限在30天以
（五）回协议的报价方式

回购价格=出售价格＋约定利息利率以年收益率作为报价方式回购协议中的交易计算公式为： I=PP×RR×T/360 （2.1） RP=PP+I （2.2）其中， PP—— 本金； RR——证券商和投资者所达成的回购时应付的利率； T——回购协议的期限； I—— 应负利息； RP—— 回购价格例
时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可以转让的有价证券。债权人付款人出票人付款人请付求款承兑持票人债务人承兑人出票人
二、票据的基本形式
汇
出票人不同
票
本
出票人不同
票
支
依用途不同
票
商业汇票
银行汇票
商人本票
银行本票
转账支票
天、28天、1个月、2个月、3个月最长1年，但不超过1年。

2023内部版米什金版货币金融学简答及知识点

2023内部版米什金版货币金融学简答及知识点第一章：1 .什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。

金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

第二章：金融体系概述L金融市场的种类划分⑴股权市场和债权市场。

（按契约的性质）2 2）一级市场和二级市场。

（按在发行和交易中的地位）（3）场内交易市场和场外交易市场。

（按交易的地点和场所）（4）货币市场和资本市场。

（按所交易金融工具的期限长短）2 .主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购协议（5）联邦基金资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券3 .金融中介机构的概念和类型概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。

（1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社）（2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金）（3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行）4 .直接融资和间接融资的区别(1)在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。

(2)直接融资的优点：短缺单位可以节约一定的融资成本，盈余单位可以获得较高的资金报酬。

缺点：盈余单位需要有一定专业知识和能力且负担的风险高；对短缺单位来说，直接融资市场门槛较高。

(3)间接融资的优点或功能：降低交易成本，实现规模经济；有助于降低投资者面临的风险；解决信息不对称问题(交易发生前:逆向选择；交易发生后：道德风险)(4)需要注意的是区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。

国际经济学第四版李坤望课后答案第二章

国际经济学第四版李坤望课后答案第二章题型：选择题1.货币市场是指（）A. 交易货币的市场B. 政府管理货币的市场C. 银行管理货币的市场D. 管理外汇的市场2.金融市场包括下列哪些市场（）A.资本市场B.期货市场C.货币市场D.商品市场3.外汇储备的作用不包括（）A. 维持汇率稳定B. 支付国际贸易C. 吸收外汇收入D. 支付国内形成的外汇债务利息和本金4.国际金融机构包括（）A. 世界银行B. 国际货币基金组织C. 非洲发展银行D. 北极圈开发银行5.货币供应量可以通过下列哪种方式进行调整（）A. 改变存款准备金率B. 调整政府开支C. 调整税收政策D. 调整进出口额度答案：1-A 2-ABC 3-C 4-AB 5-A题型：判断题1.外贸顺差可以通过升值本国货币从而减少的( )2.货币市场主要进行长期融资活动( )3.扩大贸易的一个重要原则是互惠互利，即各方均可获益( )4.跨国公司是指一家公司在国际范围内开展经营活动的机构( )5.国际金融市场最主要的作用是提供融资渠道和支付手段( )答案：1-错误 2-错误 3-正确 4-正确 5-正确题型：填空题1.一般来说, 贸易自由化可以实现资源的__________效益2. 中央银行通过调节货币供给来影响货币市场的__________3.国际收支中, 贸易差额=出口-__________4.我国加入WTO后, 其对外开放程度大大加深, 我国____成为世界第一大贸易国家5.对于一些发展中国家来说, 跨国公司的进入可能会____国家的资源被外资支配答案：1-最大化 2-利率 3-进口 4-已 5-削弱题型：简答题1. 什么是国际收支？其主要构成包括哪些？答：国际收支是指国际间货物、服务、资本等各项经济交易过程中的收支状况总体表现。

其主要构成包括：贸易收支、服务收支、金融收支和预备货币资产变动。

2. 货币市场与资本市场有何区别？答：货币市场主要进行短期的融资和借贷，一般期限为一年以内，交易规模较小，同时安全性较高；资本市场进行的是长期的融资和借贷，一般期限超过一年，交易规模较大，同时安全性较低。

重点推荐货币银行学教材参考书

1.货币银行学（MONEY AND BANKING）——现代经济学管理学教科书系列作者：易纲、吴有昌著易纲、海闻主编2．货币金融学（第七版）（经济科学译丛）[美]弗雷德里克·S·米什金 2006-12-313．《金融学》作者：（美）兹维·博迪罗泊特·C·莫顿4．金融学投资·机构·管理(美)斯坦利·G.伊肯思(Stanley G.Eakins)著曹廷贵译5．金融市场与机构(第5版高等院校双语教材)作者：(美)弗雷德里克·S·米什金//斯坦利·G·埃金斯|译者:贾玉革6.货币银行与经济(第6版)/当代经济学系列丛书/当代经济学教学参考书系作者：(美)托马斯·梅耶//詹姆斯·S.杜森贝里//罗伯特·Z.阿利伯|主编:陈昕|译者:林宝清//洪锡熙|校注:林宝清书籍内容简介1.货币银行学（MONEY AND BANKING）——现代经济学管理学教科书系列作者：易纲、吴有昌著易纲、海闻主编出版社：上海人民出版社ISBN： 7208032750出版时间： 1999-9第1版书籍介绍：本书试图将现代货币银行理论与中国的具体实践有机地融合起来，从而形成一个既反映现代货币银行理论的优秀成果，又具有中国特色的货币银行学体系。

针对国内同类教科书大多只编重制度性和操作性方面内容的特点，我们试图在理论性内容方面有所加强。

本书结合课程内容设计了28个专栏，这些专栏有助于增强学生对所学内容的感性认识，培养学生关注现实问题的兴趣。

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该教科书系列的主编易纲先生在编著本书时，力求了联系世界经济和中国经济的实际，在充分体现理论深度的同时注重教材的实用性。

本书共分6篇；基本概念；金融机构与金融市场；货币供求及利率决定；货币与经济；金融与经济发展；货币政策。

第二章货币市场

逆回购协议
优点：对于非金融机构或禁止进入同业拆借市场的金融机构可规避对放款的管制，期限灵活，便于满足不同需要。信用风险：出售者无力回购证券；或者利率上升，购入者手中证券贬值。结算风险：处理办法：（1）设置保证金；（2）根据证券抵押品的市值随时调整回购协议定价或者保证金数额。
第二章货币市场
银行承兑汇票业务流程图
出票人（购货单位）
① 出票并申请承兑 ⑥ 交存票款 ③交付汇票 ④ 汇票到期委托收款 ⑤发出委托收款 ⑦划转票款收款人
（持票人）
② 承兑
⑧ 收妥入账
申请贴贴现现
拆借中介
2.反馈 2.反馈
通过中介机构的异地拆借
第二章货币市场
§2 同业拆借市场

四、同业拆借市场的主要参与者
首推商业银行。商业银行既是主要的资金供应者，又是主要的资金需求者。非银行金融机构：如证券商、财务公司、租赁公司、保险公司和信托公司等

第二章货币市场
§2 同业拆借市场

第二章货币市场
第二章货币市场
第二章货币市场
第二章货币市场
§4
票据市场
四、银行承兑汇票市场
1、在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而鉴发汇票，经银行承兑，即成为银行承兑汇票。
2、为方便商业交易活动而创造出的一种信用工具在对外贸易中运用较多
第二章货币市场
第二章货币市场

第二章货币市场
§4 票据市场
二、商业票据市场的要素：
发行者：商业票据的发行者包括金融性和非金融性公司。金融性公司主要有三种：附属性公司、与银行有关的公司及独立的金融公司。中介者：我国以银行为载体，缺少专门中介机构。票据参与者主要是商业银行，不允许企业、个人进入票据市场面额：在美国商业票据市场上, 大多数商业票据的发行面额都在10万美元以上。二级市场商业票据的最低交易规模为10 万美元。期限：商业票据的期限较短，一般不超过270天。市场上未到期的商业票据平均期限在30天以内，大多数商业票据的期限在20至40天之间

4、货币市场

通过银行购买通过证券交易商购买
国库券的价格与收益
国库券是一种贴现票据，以年贴现率标价
在二级市场上，贴现率分为
买入贴现率：证券交易商买入国库券支付的贴现率
卖出贴现率：证券交易商卖出国库券索取的贴现率
根据买入贴现率和卖出贴现率可以计算国库券的买入
价格和卖出价格
P—国库券的价格 FV—国库券面值
YE）
365
YE
1
FV P P
t
债券等价收益率（bond equivalent yield, YBE）
FV P 365
YBE
P
100% t
国库券的价格与收益
例：一张面额10000美元，售价9818美元，到期期限182天的国库券
YBD
10000 9818 360 100% 10000 182
本质上是一种抵押贷款
逆回购协议（reverse repurchase agreement）
从买方角度来看的同一笔回购协议交易
买方按照协议向卖方买进证券，并承诺在日后将该证券卖回给卖方，售价应加上卖方应付的利息
期限：隔夜回购、期限回购、连续性合约
证券以政府债券和政府代理机构债券为主
证券收益归原持有人所有
注期汇票、分期付款汇票
按有无附属单据
光票（clean bill）：银行汇票跟单汇票（documentary bill）：商业汇票

本票（promissory note）
由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据
与汇票的区别
基本当事人不同付款方式不同承兑等项目不同主债务人不同本票不允许制票人与收款人作成相同的一个当事人，汇票

第二章货币时间价值习题及答案

第⼆章货币时间价值习题及答案第⼆章货币时间价值——习题1、若贴现率为4%，在第⼀年末收到10000元，第⼆年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？PV=10000×PVIF4%,1+5000×PVIF4%,2+1000×PVIF4%,3=10000×0.962+5000×0.925+1000×0.889 =15134元2、某投资者将10000元⽤于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？F=P×(1+r)n=10000×（1+10％）5 =10000×（F/p 10％，5）=10000×1.611=16110（元）3、某⼈计划5年后获得100，000元，⽤于购卖汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投⼊多少元？P=100，000×1/（1+8％）5 =100，000×（P/F 8％ 5 ） =100，000×0.6806 =68060（元）4、如某⼈决定从孩⼦10岁⽣⽇到18岁⽣⽇⽌每年年末（不包括第10岁⽣⽇）为孩⼦存⼊银⾏2000元，以交纳孩⼦上⼤学学费。

如银⾏存款利率为10％，⽗母在孩⼦18岁⽣⽇时能从银⾏取出多少钱？F=2000×（F/A,10％,8）=2000×11.436=22872（元）5、某⼈从现在起准备每年年末等额存⼊银⾏⼀笔钱，⽬的在于5年后从银⾏提取150，000元，⽤于购买福利住房。

如果银⾏存款利率为12％，每年应存多少才能达到⽬的？A=F/（F/A 12％ 5）=150000/6.353=23610.89（元）6：某技术项⽬1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。

问此项⽬投资多少？P=A×（P/A 10％ 3） =50，000·（P/A 10％ 3）=50，000×2.487=124350（元）7某公司需⽤⼀台设备，买价为150 000元，使⽤期限为10年。

金融市场第四章

第4章、货币市场第1知识点、货币市场【单项选择】1 、同业拆借市场的最重要参与者是（）（难度系数：易）A、中央银行B、商业银行C、证券公司D、保险公司参考答案：B【单项选择】2 、回购协议中所交易的证券主要是（）（难度系数：易）A、银行债券B、企业债券C、政府债券D、金融债券参考答案：C【单项选择】3 、银行承兑汇票面对的最主要的风险是（）（难度系数：易）A、信用风险B、利率风险C、操作风险D、违约风险参考答案：B【单项选择】4 、下列存单中，利率较高的是（）（难度系数：易）A、国内存单B、欧洲美元存单C、扬基存单D、储蓄机构存单参考答案：B【单项选择】5 、最早开发大额可转让定期存单的银行是（）（难度系数：易）A、美洲银行B、花旗银行C、汇丰公司D、摩根银行参考答案：B【单项选择】6 、（）是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单（难度系数：易）A、国内存单B、欧洲美元存单C、扬基存单D、储蓄机构存单参考答案：C【单项选择】7 、一般来说，短期政府债券是以（）进行销售（难度系数：易）A、溢价方式B、平价方式C、贴现方式D、不确定方式参考答案：C【单项选择】8 、衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）（难度系数：易）A、基金投资收益率B、基金净资产值C、基金价格D、基金组合参考答案：A【单项选择】9 、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（）（难度系数：易）A、存款准备金政策B、再贴现政策C、公开市场政策D、存款派生机制参考答案：A【单项选择】10 、同业拆借市场是指（）（难度系数：易）A、企业之间的资金调剂市场B、银行与企业之间资金调剂市场C、金融机构之间资金调剂市场D、中央银行与商业银行之间资金调剂市场参考答案：C【单项选择】11 、大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是（）（难度系数：易）A、期限短B、面额固定C、流动性强D、利率高参考答案：C【单项选择】12 、货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行（）制度引起的（难度系数：易）A、法定存款准备金B、再贴现C、公开市场D、道义劝告参考答案：A【单项选择】13 、同传统的定期存款相比，（）是大额可转让定期存单的根本特征（难度系数：易）A、不记名B、金额大C、浮动利率D、可提前支取参考答案：A【单项选择】14 、银行承兑汇票的转让一般是通过（）方式进行（难度系数：易）A、贴现B、承兑C、再贴现D、转贴现参考答案：A【单项选择】15 、一般来说，任何银行的可用于贷款和投资的资金数额只能（）负债数额减法定存款准备金余额（难度系数：易）A、小于B、等于C、大于D、小于或等于参考答案：D【单项选择】16 、在银行承兑汇票中，（）是第一责任人（难度系数：易）A、出票人B、承兑银行C、购货人D、背书人参考答案：B【单项选择】17 、大额可转让定期存单的最先发明者是（）（难度系数：易）A、美国花旗银行B、日本银行C、巴林银行D、新加坡银行参考答案：A【单项选择】18 、在回购市场上，短期资金的供求者通过签订证券的（）来融通资金（难度系数：易）A、逆回购协议B、回购协议C、借贷协议D、担保协议参考答案：B【单项选择】19 、大额可转让定期存单是银行为逃避利率管制而进行金融创新的产物，主要用于吸引企业的（）（难度系数：易）A、短期闲置资金B、长期存款C、保证金D、长期闲置资金参考答案：A【单项选择】20 、银行法规定，出售合格的银行承兑汇票所取得的资金（）缴纳准备金（难度系数：易）A、必须B、不要求C、可以D、视情形参考答案：B【单项选择】21 、最早实行存款准备金制度的中央银行是（）。

投资学基础讲义第2章资产类别与金融工具

第2章资产类别与金融工具金融市场通常包含货币市场和资本市场货币市场：期限短、变现能力强、流动性好、风险低，交易工具为现金等价物资本市场：期限较长、风险较大，包含长期债券市场、权益市场、期权市场、期货市场等2.1货币市场①货币市场由变现能力极强的超短期债务证券组成，交易面值较大②主要是机构投资者直接参与其中，个人投资者通过购买货币市场基金间接参与其中③货币市场风险较小，并不意味着没有风险④货币市场基金价格一般不会出现低于面值的情况、短期国库券大额存单商业票据银行承兑汇票欧洲美元回购和逆回购2.1.1 短期国库券①政府通过向公众出售短期国库券以筹集资金，投资者以低于面值的折扣购入，到期时政府按照面值赎回，之间的差价构成了投资收益②短期国库券免除所有的州和地方税，流动性最强，变现能力极佳③短期国库券报价并不提供具体价格，而是提供基于贴现的收益率例：某日距到期日还有156天的国库券，卖方报价收益率0.125%，则对应时间的折扣水平为0.125%×（156/360)=0.0542%,面值为10000美元的国库券的出售价格为（1-0.0542%）×10000=9994.58美元，基于卖方报价的年化收益率为0.0542%×365/156=0.127%，称为债券的等值收益率2.1.2 大额存单（CD）①不记名、不能随时提取，银行到期才支付本金和利息②可以将未到期的大额存单转让给他人，变现能力较强2.1.3 商业票据①知名大公司发行的短期无担保债务凭证②商业票据由一定的银行信用额度支持，提高其信用水平③商业票据分为本票、汇票，本票是一种支付保证书，汇票是一种支付命令书，本票的付款方是出票人，汇票的付款方是第三方，通常是银行④商业票据的背书和承兑，背书是一种背面签章行为，作为进行追索的依据，承兑是一种保证行为，保证票据到期进行支付。

2.1.4 银行承兑汇票①是指银行客户向银行发出在未来某一日期支付一笔款项的指令，期限通常为6个月②当银行背书承兑后，银行开始负有向汇票持有人最终付款的责任③银行承兑汇票可以在二级市场转让，像短期国库券一样，在面值的基础上折价销售2.1.5 欧洲美元①是指美国国外银行或美国银行的国外分支机构中以美元计价的存款，这些银行位于美国以外，不受美联储的监管。

金融学问答题

一、现代货币银行学第一章货币与货币制度名词解释1.一般等价物2.货币3.货币流通规律4.纸币5.电子货币6.黄金的非货币化7.货币制度8.本位币和辅币9.货币的无限法偿和有限法偿10.金本位制11.货币供应量12.准货币13.金融资产的流动性14.Gresham’s law问答题1.什么是货币的本质特征？他在商品经济中发挥哪些主要功能？2.货币与普通商品有何异同？3.货币制度由哪些主要要素构成？4.为什么说纸币本位取代金本位是历史的进步？5.货币作为流通手段对商品交换产生了正反两方面的何种影响？6.比较说明金银复本位制的三种形式。

7.什么是金本位制下的金平价？金本位制下，汇率是如何稳定的？8.信用货币的流通量是如何影响经济的？9.什么是货币流通规律？10.什么是信用货币？它产生的基础是什么？11.试从金本位制的特点，说明货币制度从金币本位制到金块本位制及金汇兑本位制的演变，以及金本位制为不兑换的信用货币制度所取代的原因。

12.货币供应量是根据什么来划分层次的？为什么说货币供应量层次的划分具有重要的理论和现实意义？第二章信用与利率名词解释1.基准利率2.利率市场市场化3.市场利率4.单利与复利5.信用工具6.承兑7.背书8.名义利率与实际利率9.流动性陷阱10.商业信用与银行信用11.租赁信用12.经营性租赁、融资性租赁、服务性租赁13.买方信贷与卖方信贷14.商业本票与商业汇票15.外国债券与欧洲债券16.利息与利率17.利率的期限结构与一般结构18.利率的风险结构19.费雪效应问答题1.中央银行向社会公众出售债券以减少货币供应，请运用可贷资金结构分析该行动对利率的影响。

2.为什么说银行信用与产业资本的变动不一致？对此，你的看法是什么？3.请简述分期付款、信用卡和消费信贷的实用程序。

4.请说明偏好理论与预期理论和市场分割线理论的关系。

5.试述借贷资本的特点。

6.试分析信用在资本主义经济中的作用。

货币金融管理学第二章中央银行货币政策

1. 货币供应量 2. 国内信用增加额指标 3. 利率指标 4. 股权收益率指标
20
（三）我国货币政策中介目标的选择 1. 转轨时期双项中介目标 2. 现阶段货币政策中介目标的选择
21
（四）货币政策的操作目标
1、基础货币 2、超额储备 3、自由储备 4、货币市场利率
22
四、货币政策工具
1 725851.8
0
471564 85.2万亿
1.52 1.54 1.79 1.61 1.81
2012年
16.70% 17.82% 27.68% 19.72% 13.6%
27 18 8.5 17,8 17.4
14
二、什么是货币政策
（一）货币政策内涵
货币政策是中央银行或者货币当局运用各种金融工具通过货币存量调整总需求，进而对宏观经济进行调解的一种手段。
6
2000年 99214.6 134610.4 1.37
12
11
12
2001年 109655.2 158301.9 1.44
18
11
2002年 120332.7 185007
1.54
17
10
2003年 135822.8 221222.8 1.63
20
13
2004年 159878.3 254107
1.59
11
1990年 18667.8 15293.4 0.82
28
10
1991年 21781.5 19349.9 0.89
27
17
1992年 26923.5 25402.2 0.94
31
24
1993年 35333.9 34879.8 9
37

张亦春《金融市场学》(第5版)配套题库第二章货币市场【圣才出品】

第二章货币市场一、概念题1．回购交易与期货交易答：回购交易与期货交易都是证券交易的重要形式。

回购交易实际上是一种以证券为担保品的短期资金融通。

其具体操作是，在货币市场上买卖证券的同时签订一份协议，由卖方承诺在日后将证券如数买回，买方保证在日后将买入的证券回售给卖方。

这一交易将现货买卖和远期交易相结合，达到融通资金的目的。

而期货交易则是一种标准化合约，由交易双方签订合约，约定以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品或标的物，到未来某一特定时间在约定地点交割，但可以在到期日前对冲。

它是证券交易者进行风险规避或者投机的一种重要方式。

2．商业票据市场答：商业票据市场是以发行和买卖商业票据实现资金融通的市场，包括票据承兑市场和票据贴现市场。

商业票据市场是企业短期融资的重要场所，由发行者、包销商和投资者三方参与。

商业票据的发行者主要是一些资信等级较高的大型工商企业，投资者主要是保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金组织等。

商业票据通常用贴现方式发行，且由于偿还期限较短，因此一级市场规模较大而二级市场则很小。

二、选择题1．下列属于短期金融交易市场的是（）。

[中国科学技术大学2013研]A．票据市场C．股票市场D．资本市场【答案】A【解析】货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求。

（货币市场）短期金融交易市场包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。

2．以下哪个市场不属于货币市场？（）[厦门大学2012研]A．国库券市场B．股票市场C．回购市场D．银行间拆借市场【答案】B【解析】货币市场是短期融资市场，融资期限一般在1年以内，主要包括票据贴现市场、银行间拆借市场、国库券市场、大额存单市场、回购市场等。

资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。

长期证券市场，主要是股票市场和长期债券市场。

(完整版)财务管理第二章货币时间价值练习题答案.

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

金融市场学(张亦春)第 2 章货币市场课后习题答案

第二章货币市场1.假如某金融机构的资产组合中有如下一些金融资产，请指出其中哪些属于货币市场中的金融资产。

a．民生银行的股票。

b．07 央行票据06（期限为一年）。

c．封闭型基金（股票型）——基金开元。

d．债券：00 国开 1O（由国家开发银行发行的期限为1O 年的政策性金融债券）。

e．在同业拆借市场上拆入期限为7 天的资金。

f．还有3 个月就要到期的银行承兑汇票。

答：货币市场工具，是指期限小于或等于 1 年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。

那么符合该性质的是b、e、f。

2.根据表2-1 绘出当天的Shibor 曲线。

答：略。

3.根据你的理解，比较银行可转让大额存单与普通定期存款的区别。

答：同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。

（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。

（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。

（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。

4.假设某回购协议本金为 1OOOOOO 元人民币，回购天数为7 天。

如果该回购协议的回购价格为1001556 元人民币，请计算该回购协议的利率。

按照你的理解，阐述影响回购协议利率的因素。

解：回购利息= 1001556 -1000000 = 1556元，设回购利率为x ，则：1000000 ⨯x ⨯7360= 1556 ，解得：x = 8% 。

回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。

证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。

（2）回购期限的长短。

一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。

但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。

国际金融第2章外汇市场与外汇交易

第三节远期外汇交易
2.升贴水额
第三节远期外汇交易
3.升贴水折年率
ib i a F S 100 % ib i a ＝ n n S 1 ia 12 12
第三节远期外汇交易五．远期汇率的决定
结论：（1）一般地，两种货币之间低利率水平的货币，其远期汇率为升水；高利率水平的货币，其远期汇率为贴水。（2）远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和其保持平衡。
外汇掉期交易
上例中，若公司做掉期交易，买进1000万美元现汇需支付1000万×1.2890＝1289万瑞士法郎，同时卖出 1000万美元3个月期汇，将收进1286万瑞士法郎，掉期成本是3万瑞士法郎；
若公司不做掉期交易，3个月后在现汇市场上
出售1000万美元将收进1275万瑞士法郎，损失14 万瑞士法郎。
四．远期外汇交易的功能 2、投机获利外汇市场参与者根据对汇率变动的预测，有意保留(持有)外汇的空头或多头，希望利用汇率变动牟取利润的行为。
四．远期外汇交易的功能 2、投机获利 (1)买空投机（做多头投机）外汇行情看涨时，预先买入期汇投机。
（2）卖空投机（做空头投机）是在外汇行情看跌时，预先卖出期汇投机。
例：买空投机某日纽约外汇市场：1个月远期汇率 GBP/USD 1.4650。一投机者预测英镑1个月后有可能上升，于是该投机者买入1个月远期英镑100万。如果1个月后英镑的即期汇率为GBP/USD 1.5650, 试分析该投机者损益。
例：卖空投机某日苏黎世外汇市场3个月的远期 USD/CHF 1.4805,某投机者预测美元远期汇率会下降，则卖出3个月远期的10万美元。若3个月后市场即期汇率 USD/CHF 1.3805。试分析该投机者损益。

(完整版)金融学知识点总结

第一章货币与货币制度货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制）我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港）国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃(特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。

流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。

我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款；M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。

信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。

其实质的性用工具，其本身并无内在价值。

因此这些形式的货币被称为信用货币。

主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。

存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。

无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。

本位币具有有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。