炒股与人性的弱点

我们通常将价值投资者称之为“投资者”，因为他们通常以企业内在价值作为投资标的，如果股票价格明显低于企业内在价值，那他们就会选择买入并长时间持有，直到股票价格完全符合企业本身价值或者超越企业本身价值为止。价值投资者一般只在乎价格是否低于价值，而并不太在意买入时机和买入后的价格波动。这些投资人一般持有股票时间都比较长，似乎已经将自己融入于企业之中，所以称他们为“投资者”。“者”在这里可以被理解为“自己”，那就很容易理解了，自己待在自己家中的时间必然要比客人长许多。
又比如即使某人已经被套许久的股票今日突然涨停，此时其也可能忘记曾经的伤痛，并与大家侃侃而谈自己股票涨停后的爽快感觉。
这里我们需要思考一个问题，报喜不报忧的投资习惯只会让自己生活在理想的虚拟空间中，并不利于自己未来投资能力的提高。第二、养成一种追涨杀跌的习惯，久而久之必将使自己投资心态变坏，甚至轮为股市中的一名赌徒。人都有好胜心，今天追涨得以成功，那明天必定会接着追，因为其不会认为今日的获利仅是运气使然，而会错误地以பைடு நூலகம்这完全是由于自己眼光的独到，这是一个极大的认识误区。如果明日追涨失败，其必定不会认为是自己眼光不好，而只会说是自己今日运气不好，明天或许会好的。这就无形当中形成了一种赌徒的思维模式，将股票投资等同于博彩游戏，这是一种危险的信号。当这种思维模式一旦定型，那今后要加以改正就十分困难了。
我们是否留意过周围的股民朋友，一旦行情有了起色，那满天下的股民十有八九都能成为专家。人们讨论最多的是今天买入了什么股票它涨停板了？昨天赚了多少多少钱？但此处存在一个问题，真有如此多的民间股神存在吗？“股神”们真能在事前对即将涨停板的股票一抓一个准吗？他们真能做到只赢不输吗？
然而事实可能并非如此。对于很多人来说，他们确实是买入了当日涨停的股票，而且到收盘为止也始终封于涨停。但他们买入的价格究竟为多少？这可能才是问题的重点。如果某人在一个股票涨了9％之后才买入，他也有可能对别人说今日买的股票已经涨停了。但是，如果该股票明日低开并使其被套其中的话，那估计昨日的夸夸其谈必将如从没有发生过一般，曾经的豪言壮语也就烟消云散了。
人性的弱点（三）：“情绪的极端化”
在投资过程中，许多时候我们都会感到莫名地迷茫，这种迷茫主要体现在“计划跟不上变化”。原先的许多计划都会因为某些外在因素的变化而迫使我们去改变，但改变的结果也可能是错误的。这主要归结于我们情绪化理解方式阻碍了我们理性的投资行为。投资者往往会带着主观意识去理解市场，即希望市场符合自己的预期，并因此而完成一次又一次的成功投资。
情绪化还可能时时影响我们对具体股票的操作。当我们花了很长时间研究上市公司基本面情况，并花了很多精力去分析这家公司的股价走势，进而又在相对低位及时买入，此时我们必然会对这家公司的股票未来涨幅抱以无限的憧憬。
但股市奇妙之处就在于它会时不时地考验一下我们的持股信心与耐心。很多时候我们会因为其他股票在上涨而自己曾经无限看好的股票此时却没有上涨而沮丧，甚至到最后会抛弃自己曾经无限看好的理由而“另寻新爱”。但当我们完成“喜新厌旧”这个过程之后，曾经的“黄脸婆”或许已经奇迹般地大幅上涨多时了，但此时我们又会因为极端情绪的影响而放弃再次买入的机会。随着股价的连续上涨，我们的情绪会从最初的失望逐渐转变为最后的失落，进而怨天尤人地认为是上天对其不公，而不是从自己身上寻找失败的原因。这种操作失败的后遗症就是使我们的心态越来越坏，直至最终演变成“屡战屡败”的尴尬局面。当然，如果我们希望心理好受一点的话，也可将“屡战屡败”解读为“屡败屡战”。
投资人的极端情绪主要是由于紧盯市场、紧盯股价造成的。所以投资大师们经常告戒大家，要和市场保持一定距离。格雷厄姆先生为此还创造了“市场先生”一词。
不但投资人会被极端情绪化所左右，报纸上的评论文章也往往会受撰稿人的情绪影响。比如，某日股指的上涨伴随着成交量的放大，那评论员可能会说，“放量是因为买盘踊跃所引起的”。但如果同样的成交量放在下跌途中，他们又会说，“放量是因为抛盘猛烈所引发的，人们纷纷杀跌出局”。就这一简单的成交行为还会弄出两个不同的版本，这就是评论者的主观情绪在起作用。
另外，报喜不报忧中的忧也会被人们普遍“忘记”，这种选择性“失忆”的最终结果必然导致人们在牛市中依然疯狂，在熊市中仍然恐惧。
人们常说，“不要好了伤疤忘了痛”，但股市恰恰就是一个最容易让人忘记“痛”的地方。如果我们曾经仔细研究过周围投资人的言论，那就会发现，那些曾在牛市顶部区域大肆唱多，并为牛市继续上升鼓与呼的投资人，往往都是熊市末期最为悲观且大肆唱空之人。事事真的很奇妙，在顶部看多者往往都会成为底部的看空者。这种循环似乎早有安排，上天总会指派一些人来“买顶逃底”。这种现象如四季更替般的循环往复。
“股票是人的游戏”这一说法取自于电视剧《大时代》里的一句台词。虽然此剧中关于股票投资的方法有被“神话”的倾向，但“股票是人的游戏”这句话确有道理。人们常说，“有人的地方就有江湖”，如果将此话引用至股市中，那就能演变成“有股民的地方，就有人性的弱点”。
人性的弱点（一）:"报喜不报忧"
无论是价格投机客还是价值投资者，他们只要坚持自己所熟悉的操作方式，那盈利都是有可能的。正所谓“工欲善其事，必先利其器”，我们投资前，必须先找到适合自己的操作方式，并熟练掌握。
炒股与人性的弱点(2009-09-09 10:12:22)标签：财经 股票 投资人 人性的弱点 泰山 股坛盟主 基金 理财 美女股神 证券 杂谈 分类：天使生活-情感养生与杂谈类
时至当前，多空争论再次风起云涌，利好、利空交替主导着市场的运行方向，两者呈现为一种此消彼长的态势。市场再次迷失了前进的方向，投资人的投资心态也因此而再次浮躁不堪。
现在看来，这种借口是多么的滑稽。事实证明，当投资者疯狂之后，他们会寻找任何可能的理由来支持自己看多的决定，哪怕那些依据是根本不符合逻辑的。后来的情况大家应该是记忆犹新的，“530半夜鸡叫”使多少人大半年的努力付诸东流。这个例子和前面的正好相反，这是一种极端看多的举动，而前者是一种极端看空的举动，两者都是受到极端情绪化的影响。
第二种是听自己喜欢听的话。怎么理解？就是根据自己的持股情况来决定听怎么样的观点。当投资人空仓时，他们会削尖脑袋去寻找看空的言论，以这些外部的言论来支持自己继续空仓。同样道理，当投资人满仓时，他们又会去寻找那些看多的言论，希望通过别人的看多观点来支持自己的满仓决定。这是一种典型的自欺欺人行为。他们不需要知道别人在说什么？也不需要知道别人说的是否有理？他们只需要用别人的观点作为自己看空或者看多的依据，并以此来鼓励自己的操作行为。现在看来这是相当滑稽的举动。更是一种本末倒置的投资理念。
到了07年5月中旬，市场已经出现了明显的亢奋情绪，股市几乎成为暴富的代名词，人们极度乐观地看待后市。当时有句笑话，说“做股票赚钱比抢银行还容易”。可想而知，此时市场的风险已经达到了何种程度？
笔者于当年5月30日前的一个星期全身而退，退出之后市场依然在继续疯狂上涨，有一位网友是当年3月才入市的，她无法理解笔者为何要在股市如此强势上涨的情况下选择退出，她甚至嘲笑笔者胆小，认为此次本人一定会因为错判形势而导致踏空，并且其还认为到08年8月前股市是不会下跌的，因为有奥运预期支撑着股市。
因此，我们要想投资成功，首先要学会控制自己的情绪，不能被自己的极端情绪牵着“鼻子”走。
人性的弱点（四）：“投资与投机的错位使用”
我们通常将价格投机者称之为“投机客”，因为他们通常采取快速“攻守”的策略。在股价上涨过程中乘机买入，获取一段利润之后并不求恋战。真正的价格投机者都是严格遵守操作纪律的，对于股价的持续上涨，他们事前已经设有止赢位，超出预期利润之后，他们或许会选择放弃。同样道理，他们事前也会设好止损位，当股价跌到止损位，他们会毫不犹豫的“壮士断臂”。这些投资人之所以被成为“投机客”，因为他们一般都只进行短线交易，所以就如一位客人做客一样，很快就会离去。
但现实往往是残酷的，市场永远不会因为我们的主观想法而改变原来的运行趋势，哪怕我们偶而猜对了市场短期的走势，但那也仅仅是一种巧合，是一种侥幸。我们只能根据市场提供给我们的信息来做出判断。
当市场的走势明显背离了我们曾经肆意猜想的预期，那我们的情绪很可能出现偏差，并因此而形成明显的极端思维模式。这种情绪的极端化对于我们投资人而言，是极其致命的，也往往是失败的根源。
另外，人们更关心的是上市公司前十大流通股股东，认为只要从中可以找到机构投资人的身影，那该股票就能买入。但很多时候股东持股情况是存在时间差的，我们的年报要到每年的4月底截止，而年报中统计的股东人数却截止于上一年的12月31日，人们如果以此为投资依据的话，那上当的概率也是十分高的。
以上这些有选择的听与有选择的接受信息都是一种对自己极其不负责任的行为。投资是需要付出较多财富的行为，我们必须用客观公正的立场去对待，而不是凭借自己的主观愿望来随意做出决定。
因此，如果我们无法认识并改变报喜不报忧这种投资中的人性弱点，那将永远为股市中的买单者。
人性的弱点（二）：“有选择地接受信息”
人们常说，兼听则明，偏听则暗。但在股市中，我们很多投资人不但不能做到“兼听”，而且更多的是有选择地听，有选择地看，有选择地接受。
投资人的“听”，可以分为几种：第一种是听“小道消息”。很多中小投资人投资股票，既不以基本面分析为参考，也不以政策面分析为依据，甚至连技术分析也彻底摒弃。那他们究竟靠什么作为买卖的依据？他们靠的是“消息”。此消息指的是通过“九转十八弯”，从“七大姑”“八大姨”那里打听来的黑马消息，庄家消息。这些投资人还天真地以为，只要通过打听消息，那必定可以帮助其快速致富。但很多时候这些消息可能成为害人的“毒药”，人们没能通过这些“小道消息”快速致富，反而使自己的资金先“致负”了。人们因为这种所谓的内幕消息而遭到巨大损失的案例比比皆是，但这种爱打听“小道消息”的“风气”并无因此而停止，人们仍在乐此不疲地进行着这种艰苦而卓越的打听之旅，此种精神确实值得“嘉奖”。
情绪极端化有许多种具体表现。记得在05年6月6日上证指数到达998点时，人们的思维模式完全还停留在熊市阶段，人们看着指数的忽上忽下，坚决地认为这仅仅是熊市中的反弹，反弹结束后仍会重归熊途。这就是一种十分明显的主观想法，在这种主观想法的驱使下，投资人很容易忽略市场中的一系列显著变化。