风险报酬比与成功率的关系与运用(转帖)
投资风险与报酬及其关系
（1）投资风险的含义
风险是⼀个事件的未来结果的不确定性。投资风险是指投资的未来实际报酬偏离预期报酬的可能性。
（2）投资风险报酬的概念
投资风险报酬是指投资者因承受风险⽽获得的额外投资报酬，也称投资风险补偿。
（3）投资风险与报酬的基本关系。
投资风险与投资风险报酬率存在着⼀定的对应关系。⼀般⽽⾔，投资风险越⾼，投资者要求的投资风险报酬率就越⾼。进⽽，投资风险与投资报酬率存在着内在关系，在⽆风险投资报酬率⼀定的条件下，投资风险越⾼，投资者要求的投资风险报酬率就越⾼，从⽽投资报酬率也就越⾼。⽆风险投资报酬率、投资风险报酬率与投资报酬率的基本关系可表⽰为：投资报酬率=⽆风险投资报酬率＋投资风险报酬率
风险报酬率
经济学术语
目录
01 计算公式
02 分类
基本信息
风险是指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果，以及每种后果出现可能性的状况。风险报酬是指 投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。
风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比 率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率 与风险报酬率之和。
分类
分类
违约性风险报酬率 流动性风险报酬率 期限性风险报酬率
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计算公式
计算公式
风险报酬率的计算公式：ΚR═β×Ⅴ 式中：KR表示风险报酬率；β表示风险报酬系数；V表示标准离差率。 则在不考虑通货膨胀因素的影响时，投资的总报酬率为： K = RF + KR = RF + βV 其中：K表示投资报酬率；RF表示无风险报酬率。 风险报酬系数是企业承担风险的度量，一般由专业机构评估，也可以根据以前年度的投资项目推导出来。 另外，风险报酬率又称为风险收益率。 通常用短期国库券利率表示无风险收益率，无风险收益率（国库券利率）=纯粹利率+通货膨胀补偿率， 根据公式：利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率，可以知道： 风险报酬率=利率-（纯粹利率+通货膨胀补偿率） =利率-短期国库券利率 例如：市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀率为2%，实际市场利率为10%，则风险收益率为：10%2%-(5%-......
投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量
第二部分企业财务管理、、第一章财务管理基础
【考试要求】
1.财务管理的含义、内容、目标、职能
2.货币时间价值基本原理及其计算
3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量
本章内容中级资格与初级资格的考试要求基本相同，以下五项知识点存在要求层次上的差别：
第一节财务管理概述
一、财务管理的含义
1.企业财务管理
以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义：
1）导向：财务管理目标；
2）对象：财务活动和财务关系；
3）核心：价值管理；
4）地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。
2.财务活动
1）资本筹集：通过金融市场和筹资渠道，采用发行股票、发行债券和银行借款等方式来筹集资本。
2）资本投入：运用所筹集的货币资金购置所需要的固定资产和无形资产等长期资产。
3）资本营运：在持续的生产经营过程中，购买材料、商品，不断调整资本，使资本处于持续的营运状态。
4）资本回收：按照规定的程序对收入进行分配，包括依法纳税，补偿成本费用，向投资者分配利润等。
3.财务关系
1）企业与投资者（股东）之间
2）企业与债权人之间
3）企业（作为股东）与受资企业之间
4）企业（作为债权人）与债务人之间
5）企业与税务机关之间
6）企业与职工之间
【例题1•单项选择题】（2013初）
企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是：
A.资本筹集
B.资本投入
C.资本营运
D.资本回收
『正确答案』B
『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。
【例题2•单项选择题】
在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是：
凯利公式在股票中的应用
凯利公式在股票中的应用
凯利公式是一种用来计算投资比例的数学公式，是1956年由美国数学家凯利（Kelly）提出的。这个公式在股票中有很广泛的应用，可以帮助投资者决定每次投资的比例。
凯利公式的本质是在风险与回报之间找到一个平衡点，以最大化长期收益。公式的基本形式如下：
f=(b*p-q)/b
其中，f是投资比例，b是赔率，即投资收益与亏损的比值，p是投资成功概率，q是投资失败概率。
在股票投资中，赔率b可以理解为期望收益与风险的比值。p和q可以根据历史数据或分析预测得到，分别表示投资成功和失败的概率。
凯利公式的应用可以帮助投资者找到最佳的投资策略，避免过度投资或低估投资。通过计算公式得到的投资比例，可以最大化长期收益，并控制风险。
在实际应用中，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，设定一个适当的投资比例。比如，如果一个投资者认只股票有60%的概率上涨，40%的概率下跌，而赔率为1:2，那么可以使用凯利公式计算投资比例。
假设投资者有10万元可投资，根据凯利公式计算：
b=1/2=0.5(赔率为1:2，即投资亏损的可能是投资收益的两倍)
p=0.6(投资成功的概率为60%)
q=0.4(投资失败的概率为40%)
将这些值带入凯利公式计算：
f=(0.5*0.6-0.4)/0.5=0.2
最后得到的投资比例f为0.2，意味着投资者应该将10万元的资金的20%（即2万元）投资到这只股票中。
凯利公式的应用在股票投资中有一定的风险，因为这个公式并没有考虑到投资者的风险承受能力和投资目标。在使用凯利公式时，投资者需要自行判断和调整投资比例，以确保自己的风险控制和收益目标。
风险报酬比
因为每个人的资金大小不同，操作风格也不同，能忍受的风险也不同，操作週期长短也不同，所以每个人自己的操作系统也不同。由这个观点，会出现一些情形：
1、有些点，你知道他还会涨，但并不适合进场，因为风报比不佳；
2、有些点，你并不知道他会涨或会跌，但仍可以进场，因为获利可能很可观；
3、别人买进的点，并不一定适合你进场；
4、你进场的点，别人也不一定适合进场；
5、所以别人认为会涨或跌，对你来说可能没有意义。
投资中的风险收益比
投资中的风险收益比
投资是指为了获取一定的经济利益，在某项事业或企业中投入资金或其他资源。而在进行投资时，人们往往都关注一个重要指标，即风险收益比。风险收益比是指通过投资所可能获得的收益与所承担的风险之间的关系。本文将探讨投资中的风险收益比，以及如何合理评估和管理风险。
一、风险收益比的定义和重要性
风险收益比是投资者在决策过程中必须考虑的一个关键因素。它代表了投资风险与可能获得的收益之间的平衡，可以帮助投资者更好地理解和评估风险，做出合理的投资决策。
风险收益比的计算方法是将潜在的收益与可能承担的风险相比较。通常，收益会以预期回报率来衡量，而风险则以投资损失的可能性和程度来衡量。在实际操作中，投资者倾向于选择具有较高风险收益比的投资方案，以获取更高的利润。然而，不同投资者对于风险与收益的承受能力和偏好是不同的，因此风险收益比的度量和判断是相对而言的。
二、评估和管理投资风险
为了合理评估和管理投资风险，投资者可以采取一系列的方法和策略。
首先，投资者应该对自己的风险承受能力有清晰的认识。投资者的承受能力与其经济状况、投资目标以及投资期限等因素密切相关。只
有了解自己的风险承受能力，投资者才能根据风险收益比选择适合自
己的投资方案。
其次，投资者应该进行充分的研究和分析。在选择投资标的之前，
投资者应该全面了解该标的的行业趋势、发展前景、竞争态势等因素。通过深入的研究和分析，投资者可以更好地评估投资的风险和潜在收益，从而更准确地计算风险收益比。
此外，投资者还可以采用分散投资的策略来降低整体的投资风险。
分散投资是将投资资金分散投入到不同的标的中，以降低投资组合的
风险报酬
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课堂练习
1.投资者进行投资（购买资产）必须得到的最低 收益率为（）
A.实际收益率 B.预期收益率 C.必要收益率 D.历史收益率
2.某公司2009年以1050元的价格购买了5年期票 面面值为1000元的债券，债券票面利率为6%。 2010年以1100元出售该债券，则该公司的持 有报酬率为： A.4.76% B.6.00% C.9.52 D.10.48
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（四）标准离差率
计算公式：
Vi
i
Ri
R A 15%
A 65.84 %
CVA
65.84% 15%
4.39
RB 15%
B 3.87%
3.87% CVB 15% 0.258
✓标准离差率说明期望报酬率不同的投资项目风险程
度大小。
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➢ 各项指标比较：
指标
计算公式
报酬率
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10% 15% 20%
报酬率
（二）计算期望报酬率：以概率
作为权数的加权平均数
n
R (Pi Ri )
i 1
经济状况 概率
A项目
B项目
繁荣
风险报酬率、标准离差率
标准离差率
标准离差率（又称为：变化系数）是以相对数来衡量待决策方案的风险。标准离
差率指标的运用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。
标准离差率是一个相对指标。它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。
标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。如果资产的预期收益率相同不需要计算标准离差率。
标准离差率是标准离差与期望值之比。其计算公式为：
标准离差率＝标准离差/期望值
期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。比如某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。
当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。标准离差率＝标准离差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5％。显然甲方案的风险大于乙方案。
计算出来的方案标准离差或者标准离差率与预先设定值进行对比，如果计算出来
的值小于等于设定值，那么说明方案的投资风险可接受，反之则不可接受。
再比如已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为
12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是需要采用标准离差率。因为标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
报酬率与风险课件
报酬率通常用百分比表示，计算 公式为：报酬率 = 收益/投资本金。
报酬率的分类
固定报酬率
固定报酬率是指投资者按照事先约定 的利率或收益率获得固定的收益。例 如：债券、存款等。
风险报酬率
风险报酬率是指投资者因承担额外风 险而获得的额外收益。例如：股票、 基金等。
报酬率的影响因素
市场供求关系
03
投资组合的预期收益率减去无风险利率，反映投资组合的风险
补偿水平。
投资组合的风险评估与管理
投资组合的风险测量
投资组合的贝塔系数
通过计算投资组合收益率的方差、标准差 等指标，评估投资组合的风险水平。
反映投资组合相对于市场整体的波动性， 贝塔系数越高，表示投资组合波动性越大。
投资组合的风险分散
投资组合的调整与优化
通过该公式，我们可以计算出任意资产的期望收益率，并以此为基础进 行投资决策。
同时，CAPM还可以用于评估不同资产之间的相对风险和回报，为投资 者提供参考。
PART 06
无套利定价模型（APT）
无套利原则的原理
无套利原则的含义
无套利原则是指在一个有效的金融市场中，任何投资者都无 法通过买入或卖出一定数量的金融资产来获得无风险利润。
投资组合的构建方法
定性和定量方法，如马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型等。
投资组合的报酬率计算
风报比(风险报酬的比率)
风报比（风险报酬的比率）
其实许多人失败的原因不在看错行情，看错行情是交易的一部份，没有人可以避免看错，因为他不是神许多老手进出了老半天，交易了10几年，报酬率还是负的因为他仍停留在“猜行情”阶段，最大亏损与最大利润不成比例只要简单问一个人他交易中每笔最大利润是多少，每笔最大亏损是多少，就知道他是赢家还是输家基于以上所说的，研究盘势，只有一个目的，那就是找寻交易机会永远将潜在利润与风险做为做大考量，不要对中间的小亏损斤斤计较，整个交易系统才是你要放最多心思的地方
下面是风报比为1：3时，交易进出为10次的盈亏情形
停损为100点，假设只做一口单
0胜：-1000点= -20万
1胜9负：-600点= -12万
2胜8负：-200点= -4万
3胜7负：200点= 4万(扣掉交易成本约2.5万还有赚)
4胜6负：600点= 12万
5胜5负：1000点= 20万
6胜4负：1400点= 28万
7胜3负：1800点= 36万
8胜2负：2200点= 44万
9胜1负：2600点= 52万
10胜：3000点= 60万
由上面得知，10次交易只要赢2次，亏损就会大幅减少，换言之，假设平均一个月进出10次，目标只要放在3胜即可，接下来都是获利甚至于，我很肉脚，这个月进出10次全杠龟只要某个月出现5胜5负，则又打平了在这样的系统架构下，我们才会有较佳的获利机会因为每个人的资金大小不同，操作风格也不同，能忍受的风险也不同操作周期长短也不同，所以每个人自己的操作系统也不同由这个观点，会出现一些情形
1. 有些点，你知道他还会涨，但并不适合进场，因为风报比不佳
企管资料-报酬率与风险课件(一)
企管资料-报酬率与风险课件(一)
企管资料-报酬率与风险课件
在企业运营中，涉及到众多的要素和因素，其中企业的报酬率与风险扮演着至关重要的角色。报酬率与风险可以互相影响和制约，企业需要合理平衡两者之间的关系，以达到最优收益和最小风险。
报酬率是企业投资或经营活动所获取的利润与投资或经营活动所耗费的成本之间的比率。通俗地讲，报酬率就是一个项目所带来的经济效益。此外，报酬率还涉及到时限和现金流量等问题。比如，同一个项目可能在不同的时刻，采用不同的计算方式，得到不同的报酬率。因此，在计算报酬率时，需要考虑清楚投资成本、运营成本和资产负债等各种因素，以便得到准确、全面的报酬率。
与报酬率相对应的是风险。风险是指企业在经营过程中可能面临的各种不稳定的因素和未来不确定的影响。从本质上讲，风险就是不确定性的体现。企业经营过程中始终伴随着风险，但并不意味着风险不可控制或不能规避。企业可以通过科学的分析和管理，降低风险发生的概率，控制风险发生的影响，从而实现经营目标和获得收益。
在企业运营中，报酬率和风险往往同时存在，并相互影响。一般情况下，报酬率越高，风险就越大；反之亦然。这种关系是由多种因素决定的，如投资规模、产品市场、生产成本、管理能力等。
在企业决策时，考虑报酬率与风险的关系至关重要。如果企业过分重视报酬率，而忽略风险的存在，很可能导致不恰当的投资决策和风险暴露。因此，企业在制定经营战略和投资计划时，需要平衡报酬率和风险收益，并对风险加以管理和控制。
总之，报酬率和风险是企业经营过程中不可分割的两个要素。企业需要充分认识、理解和管理两者之间的关系，以确保企业投资和经营活动获得最优收益和最小风险。
投资风险报酬率
第三章投资风险报酬率
风险是现代企业财务管理环境的一个重要特征，在企业财务管理的每一个环节都不可避免地要面对风险。风险是客观存在的，如何防范和化解风险，以达到风险与报酬的优化配置是非常重要的。本章着重介绍投资风险报酬率的评估。
假设有需要投资1000万元的项目A和B项目A是没有风险的，投资A项目可获得报酬是100万元；项目B存在着无法规避的风险，并且成功和失败的可能性分别为50%，成功后的报酬是200万元，而失败的结果是损失20万元。你选择哪个项目？这涉及风险和报酬。
一、风险报酬率
风险是指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果，以及每种后果出现可能性的状
况。
风险报酬是指投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。前述B项目投资者承担了50%风险的同时，他必然要求获得一定的风险补偿，这部分补偿就是获得200万元的风险报酬。通常情况下风险越高，相应所需获得的风险报酬率也就越高，在财务管理中，风险报酬通常采用相对数，即风险报酬率来加以计量。
风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬与原投资额的比率。
风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。
二、单项投资风险报酬率的评估
单项投资风险是指某一项投资方案实施后，将会出现各种投资结果的概率。换句话说，某一项投资方案实施后，能否如期回收投资以及能否获得预期收益，在事前是无法确定的，这就是单项投资的风险。因承担单项投资风险而获得的风险报酬率就称为单项投资风险报酬率。除无风险投资项目（国库券投资）外，其他所有投资项目的预期报酬率都可能不同于实际获得的报酬率。对于有风险的投资项目来说，其实际报酬率可以看成是一个有概率分布的随机变量，可以用两个标准来对风险进行衡量：（1）期望报酬率；（2）标准离差。
风险报酬的计算
风险报酬的计算
风险报酬有两种表示方法：一是用相对数表示，即风险报酬率；二是用绝对数表示，即风险报酬额。在财务管理中，风险报酬通常是用相对数计量，即风险报酬率。
一、风险报酬率
风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。
风险报酬率的计算：
(一)确定概率分布
在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生，这类事件称为随机事件。概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。通常，把必然发生的事件的概率定为1，把不可能发生的事件的概率定为0，而一般随机事件的概率是介于0与1之间的一个数。概率越大就表示该事件发生的可能性越大。
(二)计算期望报酬率
随机变量的各个取值，以相应的概率为权数的加权平均数，叫作随机变量的期望报酬率，它反映随机变量取值的平均化。
期望报酬率：
式中：Pi ——第i种结果出现的概率
Ki——第i种结果出现后的预期报酬率
N——所有可能结果的数目
(三)计算标准差
表示随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差和全距等，最常用的是方差和标准差。
方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量。
方差：
标准差也叫均方差，是方差的平方根。
标准差：
(四)计算标准差系数(标准离差率)
标准差是反映随机变量离散程度的一个指标，它是一个绝对数，不能用于比较不同规模项目的风险大小。为了解决这个困难，我们引入标准差系数的概念。
风险回报比的应用
风险回报比的应用
一笔交易的成功与否，从下单的时候开始就已经基本注定了。很多人之所以亏钱，就是因为忽略了风险回报比的重要性。
任何一笔交易都无法事先判断其成功率，我们事先能做的就是通过缠论走势分析，基本面，筹码分布等提高成功率，因此要想在这个市场当中长久存下来，从概率学的层面来看，成功率必须要大于1-1/（风险回报比+1）这个数值才好。
先来明确什么是风险回报比，用一个公式清晰表述：即风险/回报比=（买进价位-止损价位）/（目标价位-买进价位），也就是预期止损率/预期收益率。
那么很显然，如果风险回报比恰好等于1，那么意味着你的成功率起码得达到50%以上，你才能长久在这个市场当中生存下去，因为你一次盈利的收益只能弥补你一次的亏损，所以这种模式下你只能尽可能提高自己的成功率，一旦低于50%，长期统计下的收益肯定是负数。
而一旦风险回报比大于1，这个时候问题就来了，假设这个风报比数值是2，你的成功率起码得达到67%才能保证在市场当中长久存活；如果风报比达到3，这个时候成功率就需要达到惊人的75%才可以。
缠师曾经说过：长久地将自己的持仓处于高风险的状态下的人，最终一定是在市场当中被淘汰的。
所以这么多年的操作经验，以及每一次下单前的评估我都会注意一个问题：一定要等到风险回报比达到1:3的时候才进场交易，能够达到1:4甚至1:5更好，这个纪律雷打不动！
严格交易纪律之后可以保证一点的就是：我10次参与的操作只需要超过1/4的成功率就足以保证我的盈利。
那么什么样的位置介入能够保证风险回报比的合理性呢？最关键的一点就是先确定止损点的位置和目标价的位置。
投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量
第二部分企业财务管理——第一章财务管理基础
【考试要求】
1.财务管理的含义、内容、目标、职能
2.货币时间价值基本原理及其计算
3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量
第一节财务管理概述
一、财务管理的含义
1.企业财务管理
以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义：
1）导向：财务管理目标；
2）对象：财务活动和财务关系；
3）核心：价值管理；
4）地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。
2.财务活动
1）资本筹集：通过金融市场和筹资渠道，采用发行股票、发行债券和银行借款等方式来筹集资本。
2）资本投入：运用所筹集的货币资金购置所需要的固定资产和无形资产等长期资产。
3）资本营运：在持续的生产经营过程中，购买材料、商品，不断调整资本，使资本处于持续的营运状态。
4）资本回收：按照规定的程序对收入进行分配，包括依法纳税，补偿成本费用，向投资者分配利润等。
3.财务关系
1）企业与投资者（股东）之间
2）企业与债权人之间
3）企业（作为股东）与受资企业之间
4）企业（作为债权人）与债务人之间
5）企业与税务机关之间
6）企业与职工之间
【例题1·单项选择题】（2013初）
企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是：
A.资本筹集
B.资本投入
C.资本营运
D.资本回收
『正确答案』B
『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。
【例题2·单项选择题】
在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是：
A.企业向国有资产投资公司交付利润
谈长线与短线的比较
如果有一个胜算30%的A系统，风险报酬率为1：5（也就是说10次交易中胜3次亏7次，胜的时候获利5元，亏的时候亏损1元）平均每次操作的获利是5*30%-1*70%=0.8元如果有一个胜算60%的B系统，风险报酬率为1：2平均每次操作的获利平均起来是2*60%-1*40%=0.8元在实际使用中，A系统往往是长线交易系统，而B系统很可能是短线交易系统。哪个系统比较好？这是一个大多数交易者都很熟悉的问题，从数学上来说，这两个系统的绩效是相同的，并不存在优劣之分，但对于实际操作来说，就有一些问题要澄清。常见的一个问题是操作的频率。如果长线一年交易只有3到4次，那么合起来不过0.8*4=3.2元的收益，而短线一年交易40次，可能10倍于长线的利润，岂不是短线好的多么？可事实是，上面的例子为了比较将收益算成一样的单位，可通常长线如果操作频率比短线低5-10倍，那么每次收益的单位也会在短线收益的5-10倍左右，也就是说，获利不是5元而可以是50元。算上短线巨大的人力消耗，结果就不一定有太大的差别了。另一个问题是，对于一个低成功率的长线系统，操作者的信心能在多大的程度上不被连续的损失所动摇？我认为，连续损失是很少有人有足够的承受能力的。因此无论是长线还是短线，在每个一定的时间阶段（比如说一个月或一个季度）内具有正的交易结果是保持对于执行交易系统信心的大前提。对于短线来说这个问题就比较好解决，高成功率的短线交易往往立刻就能立竿见影地在短时间内看到绩效。而对于长线，就不能在一个单一品种上见到效果。可是长线交易者绝不会傻到看着十几二十次的损失无动于衷，他们常见的一招叫做投资组合，将大批
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风险报酬比与成功率的关系与运用(转帖）
风险报酬比简单说就是预期风险与预期潜力的比值。
成功率就是你买入一只股票最终是按预期赢利结束的可能性，简单说就是：获利卖出而不是止损卖出的可能性。
这两者之间有着什么重要关系吗？当然。这涉及到你是否该买入一只股票。
这里的原则是：一只股票的风险报酬比越小，对成功率的要求就越低。
也就是说，如果你准备以100元的亏损去赌100元的赢利（高风险报酬比），那么，对成功率的要求就非常高。因为50%的成功率你最终会亏损，60%的成功率你也不会有多少甜头，70%以上的成功率才可能值得去做，极端情况下需要100%的成功率（如果100元就是你全部的赌资话）。
相反，如果你是以100元的亏损去赌300元的赢利，那么，也许50%的成功率就足以使你大赚了。
现在你大概已经明白我在说什么了，接下来要说的是如何量化这个原则？以便可以自如地在不同的风险报酬比和成功率之间决定是否应该买入一只股票。
首先把结果说出来，公式如下：
成功率=2/（风险+报酬）×100%（风险基数一律为1）
在确定风险报酬比之后（风险报酬比相对容易确定），就可以计算出你需要多大的胜算（成功率）才值得买进一只股票。
这里的关键变数是这个2是如何确定的？其实1.5就可以保证你获利，但从保守的角度选择了2。而这个2也不是随意确定的，有它的道理在里面。
好了，说了这么多，还是举个例子吧：
假设你准备买进一只股票，预计买进价是10元，止损价是9.5元（亏损0.5元），预期目标为12元（赢利2元）。那么风险报酬比为：0.5/2，也就是1/4
套入以上公式为：2/（1+4）×100%=40%
也就是说，在本例确定的风险报酬比前提下，如果有40%以上的成功率就值得买入。
下面列出几个常见的关系：
风险报酬比需要成功率
1：1 100%
1：1.5 80%
1：3 50%
1：4 40%
1：7 25%
这里的关键是合理真实的确定你的风险报酬比以及评估你的成功率。
这是为你的决策做出的有益参考，自欺欺人是没有意义的。决不可以人为的降低风险提高报酬来为自己的买入找借口。
风险：这是你止损的位置，你一定要明确在什么情况下你会出局。
报酬：这不是指预期的最高目标，而是一个你认为客观的，在正常情况可能达到的合理目标。成功率：判断成功的可能性是很难的，这需要个人的经验，理解，以及你实际操作记录的成功率来综合判断。
结束：一个人在买入股票的时候，根据个人的经验都会有不同的成功率感觉：这只股票我有绝对把握获利，我非常清楚它一定会上涨；或者，这只股票可能上涨，但我有些犹豫，有些地方不是很完美。在这种情况下，你是放弃还是大胆的买入呢？这里给出的计算方法可以给你一个有用的，理性的参考。