基于DEA模型的我国科技型中小企业融资效率研究

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基于DEA方法的我国中小企业技术创新效率研究——以深交所中小上市公司为例

一
是以数据包络分析（ＥＤＡ）为基础的。ＤＡ方法是著名运筹Ｅ学家Ａｈｍｅ和Ｗ＿Ｗ．ＣｏｅＬ３等学者在 “ ．Ｃａｓｏｐｒ２］－相对效率评
价 ”概念基础上发展起来的一种新的系统分析方法，用于测评一组具有多重投入和多种产出的决策单元（ｅｉｏａ－ＤｃｉＭｋｓｎｉｇＵｉＤｎｎｔＭＵ）的绩效和相对效率。由于ＤＡ这种非参数估，Ｅ计方法可以规避参数方法的多种限制，因此被广泛应用于效率的测评。假设有ｎ个可以进行比较的决策单元（ＭＵ，每个决Ｄ）
权数的选取要使得Ｐ ≤１，ｋ＝１，２… ，ｎ，从而得到ＤＡ的评价模型为：Ｅ
５ｍ
计方法，估计出的ｃ —Ｄ生产函数与生产函数的定义不符，因此本文提出了一种更符合生产函数定义的生产函数 ——前沿生产函数。前沿生产函数可以分为确定性前沿生产函数和随机性前沿生产函数。由于随机性前沿模型存在如干问题，所以更多的时候使用确定性前沿生产函数。确定性前沿生产
效果并不是与企业技术创新投入成正比，产生这种现象的原因就在于，技术创新所带来的效果除了取决于直接的创新投
入外，更主要的是每个企业技术创新的效率不同。
创新效率是科技创新能力和动力的综合反映，是指一定时期内创新投入与创新产出之比，即技术创新过程各要素投人产出的转化效率，体现一定时期内一定量的科技创新资源对企业利润的贡献。国内外对技术创新的效率研究较少，主要集中在对技术创新的影响因素的研究，例如国内学者陈晓红（０８ …研究表明，在我国，中小企业技术创新各个影２０）响因素中，技术人员的影响度最大，创新转化效率较为欠缺。

基于DEA方法的科技型中小企业融资效率研究

。
配置效率。者是指该种融资以最低成本为投资者提供金融前
资源的能力。者是指其能将稀缺的资本分配给进行最优化后
二、科技型中小企业融资效率的评价与分析方法
（）一科技型中小企业融资效率的评价方法
一
，
基于ＤＡ方法的科技型中小企业融资效率研究Ｅ
天津财经大学商学院
【摘
高山
要】现阶段，资困难和融资效率低下是制约中小企业发展的主要瓶颈。文章立足于研究科技型中小企业的融资效率问题。融利
用深圳中小企业板和香港创业板上市的科技型中小企业数据，用ＤＡ分析方法，运Ｅ研究结果表明：０６企业融资效率既不能达到规模有９％￣
率的实证分析，因此，文将选取合适的融资效率投入产出指本
观效率和配置效率的影响以及在此基础上对经济制度本身的效率评价。对融资效率的研究，期主要集中于理论研究，前国内理论界对融资效率的定义有多种界定。曾康霖（９３）分析直接１９在
标，用数据包络分析（Ｅ方法，察我国科技型中小企业采ＤＡ）考的融资效率。本文认为企业融资效率应包含两个方面的含义：
首先是企业能否以尽可能低的成本筹集到所需要的资金；其
次是企业筹集的资金能否得到有效的利用。融资效率就是一种以最小的融资成本获取最大利润的融资安排。本文将融资效率定义为：资效率＝融＝ＲＡ丽Ｏ

基于DEA的中小企业融资效率的评价

础上提出中小企业提高融资效率的途径。【关键词】中小企业；数据包络分析法；融资效率中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用，已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。目前中小企业发展中的资金不但足严重阻碍了其健康发展，中小企业融资难的问题已成为中小ｌ业发展的瓶颈。中小企爪业对融资方式的选择受到融资成本等一系列因素的影响，此中小企业需要一个综合指标作为实际融资选择的依据。传统的评价方法一般都是基于最优化原理和美国著名管理科学家Ｈ．两蒙的满足化原理，例如模糊Ａ．评价以及层次分析方法等。传统方法需要确定各指标的优先权重，而权重的确定，往往很难避免主观Ｉ同时不同的评价对象指标生，之间的重要性差异可能导致评价的非公正性。据包络分析方法（ａａＥｖｌｐｎ数ＤｔｎｅｍｅｔｏＡｎｌｓ，ＤＡ）是以相对效率概念为基础ａｙｉＥｓ的一种目标决策方法，１７年由美国学者９８Ｃａｓｈｍｅ等提出，目前已成为评价具有相同类型投入和产出的若干决策单元（ｃｓｏＤｅｉｉｎＭａｉｇＵｉ，ＤｋｎｎｔＭＵ）相对效率的有效方ｓ法，并在各领域有广泛应用。ＥＤＡ从最有利于决策单元的角度进行评价，注重对每一个决策单元的优化，能够指出有关指标的调整方向。本文运用ＤＡ方法评价中小企业融Ｅ资效率，探讨提高中小企业融资效率的途
Ｚｙ一：。 ∈１… ，，（，，，）２

基于DEA的中小企业债务融资效率研究

指标。
式，在效率值不得大于１的限制下，寻找对该
ＤＭＵ最有利的投入产出项的加权值（，Ｖ，，）以得到最大的效率值。每个ＤＭＵ都有机会成为目标方程式，且每个分数规划所对应的限制条件完全相同，因此，所有的ＤＭＵ效率值比较基础相同。
同时，经营时间的增加带给企业的社会资源也会
ＤＡ每次将一个ＤＥＭＵ的投入与产出当作目标方程式，而其他ＤＭＵ的投入与产出作为限制
增多，譬如与银行的关系可能更紧密，获得银行贷款的限制也可能越少。因此，将其也作为投入
些方法都需要确定各指标的优先权重。权重的确定，往往很难避免主观性，不同的评价对象指标之
间的重要性差异可能导致评价的非公正性。而
４０８）１０３
数，不估计模型中的任何参数，而以折线将最适当的ＤＭＵ所形成的点连接起来，形成一条包络线（即，效率前沿），借此来评估效率。落在效率前沿边界上的ＤＭＵ是具有效率的，其效率值为１；而落在效率前沿边界之内的ＤＭＵ为相对无效率，其效率值介于０和１之间。法莱尔所提出的 “ 两投入单产出”模型经过不断改良、修正，发展成 “ 投多入多产出” 的ＣＲ模型，更加符合复杂的业务Ｃ

基于两阶段关联DEA模型的科技型中小企业融资效率评价

基于两阶段关联DEA模型的科技型中小企业融资效率评价科技型中小企业作为国民经济中的一支重要发展力量,是提升综合国力的强大生力军,是推动经济转型升级的重要力量,对于经济发展和技术进步发挥着至关重要的作用。

科技型中小企业是活力最强、潜力最大、成长性最快的的创新性群体,始终代表着中小企业的发展方向。

可以说,如果一个国家可以抓住科技型中小企业发展,那么它就是抓住了本国经济发展的未来。

近些年,我国明确提出必须加快推动和促进科技型中小企业的发展,把它作为一项具有长远战略意义的重大举措来抓,推动科技型中小企业形成“铺天盖地”的发展态势,不断培育出一大批“顶天立地”的科技小巨人。

与此同时,各地政府对科技型中小企业的重视程度也在不断的加强,出台和实施了一系列关于解决企业融资困难的有利扶持政策,相信在一定程度上会有助于科技型中小企业的发展,为企业提供更多的融资途径。

然而科技型中小企业如何从根本上提高和改善自身的融资效率,也将成为各个地方政府和学者们日益关注的问题。

本文首先对国内外有关企业融资效率的研究成果进行了梳理,了解对融资效率的概念、融资效率影响因素、融资效率评价的实证分析以及科技型中小企业融资问题的研究现状。

其次,在综合分析了以上成果之后,本文结合指标体系构建的原则、指标选取的经验做法以及科技型中小企业融资效率影响因素,以投入指标和产出指标为准则层,构建一套科学合理的企业融资效率评价指标体系。

接着采用了两阶段关联DEA模型来对我国具有代表性的四大产业,50家深圳中小企业板上市的科技型中小企业的融资效率进行了分析,并对各个产业5年来融资效率的变化进行了分析和研究。

从分析结果可以看出,我国科技型中小企业整体融资效率、第一阶段融资效率和第二阶段融资效率普遍低下,各个产业的融资效率还呈现出递减的趋势。

最后,构建多元线性回归模型对影响科技型中小企业融资效率的因素进行分析,得到股权融资成本与债权融资成本同融资效率呈负相关关系,净资产收益率、主营业务收入增长率和资金周转率同融资效率呈正相关关系。

基于DEA的上市中小企业股权融资效率研究

式中，Ｋ为融资效率；Ｆ为平均融资成本率；ｒ为资本收益率。本文在运用ＤＥＡ模型来检验中小企业融资效率时，以平均融资成本率为投入指标，以资本收益率为产出指标进行检验。根据ＭＭ理论，平均融资成本率与股权资本成本率和负债资本成本率，
险的特点，因此银行不可能满足中小企业融资需求，中小企业只能依赖股权融资。二是股权融资规模迅速增加。２００９年ｌ０月３０日，
（一）ＤＥＡ模型基本原理数据包络分析（ＤａｔａＥｎｖｅｌｏｐｍｅｎｔＡｎａｌｙｓｉｓ，简称ＤＥＡ）是评价具有多个输入和多个输出的决策单元之间的相对效率的数学规划方法，其中最基本的两个模型是Ｃ２Ｒ模型和Ｃ：ＧＳｚ模型。ＣｚＲ模型主要用于研究各评价决策单位的“ 总体有效性 ” 。ＣＧＳ模型主要用于研究各评价单位的单纯“ 技术有效性 ” 。本文运用ＣＧＳ：模型对上市中小企业融资效率进行分析。
具体模型如下：
ｐ系数；Ｋ为市场报酬率或平均股票报酬率。
企业在进行股权融资的同时，以举债来弥补本身资金的不足。本文运用企业近三年中企业年还债额的平均值与企业举债的平均额做比，作为负债资本成本率。这样既能体现企业债务融资的差异，又运用均值剔除了突发因素给债务融资带来的不确定影响。负债股权比例是指企业负债融资额和股权融资额的比。如果
二、模型应用与实证分析
以及负债股权比例有着密切的关系。企业股权融资是股东的投资，
也是企业资金的主要来源。本文根据资本资产定价模型（ＣＡＰＭ）

基于DEA模型的新三板创新层中小企业融资效率研究

基于DEA模型的新三板创新层中小企业融资效率研究
纵观世界各国经济发展历程,广大中小企业一直都在提供就业、活跃市场、促进资源配置效率提高等方面发挥着不可替代的重要作用。

随着我国进入经济新常态,经济增长速度放缓,中小企业的重要性将会更加突出。

成立于2006年的“新三板”是我国多层次资本市场不可缺少的重要一环,而创新层企业更是新三板市场上的“三好生”,代表着新三板市场发展的水平和方向。

因此研究新三板创新层企业融资效率,探讨影响其融资效率的因素,对于提升新三板市场整体发展水
平大有裨益。

本文采取实证分析作为主要的研究方法,在最新的新三板创新层企业中,选
取了在2014年上半年挂牌的71家作为样本,收集整理了其2012年至2016年五年的主要财务数据,以总资产、资产负债率和主营业务成本作为投入指标,以主营业务收入增长率、净资产收益率和总资产周转率作为产出指标来构建DEA模型,测算样本企业在挂牌前、挂牌当年和挂牌后的融资效率。

研究结果表明,新三板创新层企业融资效率偏低,且在新三板上挂牌对企业融资效率的改善程度不明显。

这主要是新三板机制不够完善和挂牌企业自身缺陷导致的。

根据理论分析和实证研究的结论,本文针对改善创新层挂牌企业融资效率这一问题,对监管部门、政府和企业自身提出了相应的建议。

建议监管部门继续完善新三板各项制度,挂牌企业提高自身综合竞争力,政
府着力建立健全全方位金融服务体系。

基于DEA-Malmquist指数方法的科技型中小企业融资效率研究

基于DEA-Malmquist指数方法的科技型中小企业融资效率研究摘要：长期以来，融资困难和融资效率低下一直是制约我国科技型中小企业发展壮大的主要瓶颈。

文章利用深圳中小企业板上市的科技型中小企业数据，采用dea-malmquist指数方法对我国科技型中小企业融资效率进行测度。

研究表明，我国科技型中小企业的融资效率整体低下，存在着投入资源浪费现象。

关键词：科技型中小企业；融资效率；malmquist指数其中，表示s期到t期所发生的技术效率变化；表示s期到t期所发生的技术变化，是指创新或引进新技术的结果。

由此，malmquist指数（tfp）可以分解为相对技术效率的变化（tec）和技术进步的变化（tc）。

值得注意的是，将规模报酬不变（crs）这一约束条件解除后，建立在可变规模报酬（vrs）基础上的 tec 指数可以进一步分解为规模效率指数（se）和纯技术效率指数（pc），即：其中为纯技术效率指数（pc），为规模效率指数（se）。

技术效率变化指数tec是相对效率变化指数，是技术效率的进步，也称为“追赶效应”，若tec>l，表示技术效率有所改善。

技术进步变化指数tc代表两个时期内生产前沿面的移动，称为“前沿面移动效应”，表明技术的进步和创新程度。

若 tc>1 时，表示生产前沿面向外移动或生产前沿面“向上”移动，即出现了技术进步。

当ms,t>1 时，tfp 进步；当 ms,t<1 时，tfp 退步；当 ms,t=1时，tfp 不变。

当效率变化或技术变化大于 1 时，即表明它是tfp 增长的源泉；反之，则是 tfp 降低的根源。

（二）评价指标的确定本文建立了融资效率的dea-malmquist指数评价模型，然而正确利用dea方法的关键要素在于合理确定投入与产出指标。

结合科技型企业的特性，确定了以下六个评价指标。

1、投入指标（1）企业资产总额(xl)，该指标可以反映企业融资的规模大小。

基于DEA模型的企业融资效率研究

基于DEA模型的企业融资效率研究资金是企业生产经营环节不可缺少的元素，原材料采购、生产、营销、管理等各项各项活动都离不开资金的支持。

本文以河北省中小上市企业为研究对象，收集整理了企业年报中的财务数据，在融资效率的影响因素中确定输入输出指标，运用DEA模型进行实证研究并对软件deap2.1计算出的结果进行分析。

分析结果得出河北省15家中小上市企业中只有4家企业DEA有效，融资效率偏低，大部分企业存在投入“过量”或产出“不足”的问题，资金没有得到有效利用。

标签：DEA模型；融资效率；中小上市企业一、DEA模型简介1.DEA分析法。

DEA分析法即数据包络分析法，是由美国学者提出来的，是一种评价效率的分析方法，用于测度具有相同输入输出指标部门的效率。

这些具有有相同输入输出指标的部门可用DMU表示，其输入指标用X表示，其输出指标用Y表示。

2.DEA模型。

DEA模型可分CCR模型BCC模型和假设DMU的输入指标X=（■ ），输出指标Y=（■ ），且满足DEA模型的应用前提条件。

（1）规模报酬不变模型。

C2R模型的表达形式如下：（式1-1）其中：m是输入指标数量，s是输出指标数量，Xijo表示第j0个DMU第i 项输入，■表示第j0个DMU第j项输出，■ 、■是松弛变量，？着是非阿基米德无穷小量，通过对式4-1的计算，可得到DMU的技术效率（TE），其有效性的判定标准如下：①如果■ =1，■，s*-=0，则决策单元j0为DEA有效，即该DMU在初始投入X0下得到的产出Y0已经是最大的，或者取得产出Y0至少需投入X0，并没有投入过度，也没有产出不足。

②如果■ =1，但■、s*- 不同时为零，则j0为DEA弱有效，即该DMU的投入X0无需等比例减少，只要投入X0减少s+-就可使产出达到Y0，亦或是投入X0不变可以将产出Y0提高■ ，存在投入“过量”或产出“亏量”现象。

③如果■﹤1，且■ ≠0，s+-≠0，则j0为DEA无效，即该DMU的原投入X0需按θ等比例减少，才能使原产出Y0保持不变。

课题研究论文：基于DEA模型的江苏省中小上市企业债务融资效率研究

103668 企业研究论文基于DEA模型的江苏省中小上市企业债务融资效率研究一、引言中小企业的融资结构与融资效率问题一直以来受到广泛的关注。

比例适中的债务融资结构能促进企业的发展，而过高的债务比例则往往会给企业带来财务性危机;融资效率的提高，从微观经济上看，有助于中小企业优化自身的资本结构，提高其市场竞争能力，从宏观经济上看，可以促使资本从融资效率低的部门转到融资效率高的部门，优化资本市场的资源配置。

关于融资的研究，国外的学者注重于对融资结构的研究，而国内学者这几年对融资效率的研究比较多。

JunesuhYi（2005）验证了债务期限结构对企业投资决策具有重要的影响。

Molinari（20xx年江苏省中小上市企业融资结构注：①数据来源为江苏省中小上市企业20xx年的资产负债表和利润表整理所得;②内源融资=盈余公积+折旧+未分配利润;③外源融资=股权融资+债务融资;④股权融资=应收资本+资本公积;⑤债务融资=长期借款+短期借款+应付债券。

（三）样本中小上市企业债务融资效率分析1.指标选取及效率评价模型的构建。

在进行指标选取时要遵循科学性、代表性和可测性原则。

第一，投入指标。

财务费用，表示中小企业债务筹资付出的融资成本。

总资产，企业的资产规模，在一定程度上反映了企业的债务融资能力。

流动比率，反映中小企业偿债能力的强弱。

债资产负债率，这一指标表示中小企业的总资产中有多少是通过负债筹集的，体现了中小企业的资本结构是否合理。

员工人数，反映中小企业中人力资本的投入。

第二，产出指标。

存货周转率，反映了中小企业经营能力的大小。

银行借款比例，反映了中小企业间接债务融资能力的大小。

净资产收益率，是衡量企业盈利能力的综合性指标，可以较好地衡量中小企业对于自由资本的利用效率。

第三，效率评价模型的构建。

从债务融资成本和融入资产配置这两个维度来测算中小企业债务融资效率，建立如下几个模型，如表2所示，模型1主要考察企业规模对债务融资融资成本的影响。

基于DEA的中小企业技术创新效率研究

基于DEA的中小企业技术创新效率研究引言随着经济全球化和市场竞争的加剧，中小企业作为经济发展的重要组成部分，技术创新已成为提升企业竞争力的关键因素之一。

然而，由于资源局限和创新能力差异，中小企业在技术创新方面面临着诸多挑战。

因此，研究中小企业的技术创新效率，对于提高中小企业的创新能力和发展水平具有重要意义。

本文将基于数据包络分析（DEA）方法，研究中小企业的技术创新效率，并探讨影响技术创新效率的因素，并提出提升技术创新效率的建议和措施。

数据包络分析简介数据包络分析（Data Envelopment Analysis，简称DEA）是一种前沿效率评价方法，通过将多个输入与输出指标进行线性组合，评估企业或组织的效率水平。

DEA方法具有无需假设数据分布的优点，因此广泛应用于评估不同行业和组织的效率。

在本研究中，我们将采用DEA方法评估中小企业的技术创新效率，以确定技术创新效率较高的企业和改进技术创新效率较低的企业。

中小企业技术创新效率的研究方法数据采集为了评估中小企业的技术创新效率，我们需要收集相关的数据。

数据的来源可以包括企业的财务报表、科研成果、专利数量、人力资源投入等。

收集到的数据将成为评估中小企业技术创新效率的依据。

指标选择在评估中小企业的技术创新效率时，需要选择合适的输入和输出指标。

输入指标可以包括研发投入、人力资源投入、资金投入等，输出指标可以包括专利数量、产品创新数量、营业收入增长率等。

选择合适的指标能更准确地评估企业的技术创新效率。

数据包络分析通过DEA方法，我们可以计算出每个中小企业的技术创新效率得分。

技术创新效率得分越高，说明企业的技术创新效率越高。

效率评估根据DEA方法的计算结果，我们可以对中小企业进行效率评估。

将企业分为有效率和无效率两组，无效率的企业可以进一步分析其原因，并提出改进措施。

影响中小企业技术创新效率的因素外部环境因素中小企业的技术创新效率受到外部环境因素的影响。

例如，行业竞争程度、市场需求变化、政府政策支持等因素都会影响中小企业的技术创新效率。

基于三阶段DEA模型的我国金融支持科技创新效率评价

基于三阶段DEA模型的我国金融支持科技创新效率评价【摘要】本文通过引入三阶段DEA模型，对我国金融支持科技创新的效率进行评价。

首先介绍了三阶段DEA模型的基本原理和计算方法，然后分析了我国金融支持科技创新的现状。

接着提出了基于三阶段DEA模型的评价方法，并实证研究了我国金融支持科技创新的效率。

研究结果表明，我国金融支持科技创新的效率有待提高。

在影响效率的因素分析中，政府政策、金融机构支持度和科技创新水平是重要因素。

最后得出结论，提出政策建议，并展望未来可能的发展方向。

通过本文的研究，可以为我国金融支持科技创新的提升提供一定的参考和指导。

【关键词】金融支持、科技创新、三阶段DEA模型、效率评价、我国、现状分析、方法、实证研究结果、影响因素分析、结论、政策建议、未来展望、研究背景、研究目的、研究意义。

1. 引言1.1 研究背景研究背景：随着科技创新对经济发展的重要性日益凸显，金融支持科技创新的作用愈发受到重视。

我国政府已经出台了一系列政策措施，以促进和支持科技创新，但是在金融支持方面仍然存在着一些问题和挑战。

传统的评价方法往往只能从单个维度或单个阶段来考量金融支持科技创新的效果，而难以全面客观地评价其效率。

有必要引入更为准确和可靠的评价模型，深入探讨我国金融支持科技创新效率的现状和影响因素，以提高金融支持科技创新的效率和成效。

对金融支持科技创新效率的评价研究，不仅有助于提高金融支持科技创新的质量和效果，也有助于政府和金融机构更好地发挥其支持作用，推动科技创新在我国的蓬勃发展。

1.2 研究目的本研究旨在通过基于三阶段DEA模型的评价方法，对我国金融支持科技创新的效率进行全面评估，为提高金融支持科技创新效率提供理论依据和政策建议。

具体目的包括以下几个方面：1. 分析我国金融支持科技创新的现状和存在的问题。

通过对当前金融支持科技创新的情况进行梳理和分析，揭示存在的问题和不足之处，为进一步评价和改进提供依据。

《基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究》范文

《基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究》篇一一、引言中小企业作为经济发展的重要力量，其融资效率直接影响着企业的运营状况和市场竞争力。

近年来，新三板市场的兴起为中小企业提供了新的融资渠道。

然而，如何有效评估新三板中小企业的融资效率，成为了一个亟待解决的问题。

本文以数据包络分析（DEA）模型为基础，对新三板中小企业的融资效率进行深入研究。

二、文献综述在过去的研究中，学者们主要采用财务指标、问卷调查等方法来评估中小企业的融资效率。

然而，这些方法往往忽略了企业运营的多个方面，如资源配置、技术创新等。

近年来，DEA模型被广泛应用于企业效率评估，其能够全面考虑企业的投入和产出，从而更准确地反映企业的运营效率。

因此，本文选择DEA模型作为研究新三板中小企业融资效率的方法。

三、研究方法与数据来源3.1 DEA模型介绍数据包络分析（DEA）是一种基于线性规划的效率评估方法，通过比较决策单元（DMU）的投入和产出，评估其相对效率。

在融资效率研究中，DEA模型可以衡量企业融资的投入（如资金、人力资源等）与产出（如企业绩效、市场占有率等）之间的效率。

3.2 数据来源本文选取新三板市场上的中小企业为研究对象，收集了这些企业近几年的财务数据、运营数据等相关信息。

数据来源于公开资料、企业年报等渠道。

四、实证分析4.1 指标选取与模型构建在DEA模型中，需要选取适当的投入和产出指标。

投入指标主要包括企业的资金投入、人力资源投入等；产出指标则包括企业绩效、市场占有率、技术创新等。

根据相关文献和实际需求，本文构建了适合新三板中小企业的DEA模型。

4.2 实证结果通过DEA模型的分析，我们可以得到每个企业的融资效率得分以及排名。

这些得分可以反映企业融资效率的实际情况，为企业改进融资策略提供依据。

同时，我们还可以进一步分析影响企业融资效率的因素，如企业规模、企业管理水平、市场环境等。

五、讨论与建议5.1 讨论通过DEA模型的分析，我们发现新三板中小企业的融资效率存在较大差异。

《基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究》范文

《基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究》篇一一、引言新三板市场作为我国多层次资本市场的重要组成部分，为中小企业提供了重要的融资平台。

随着市场的发展和竞争的加剧，中小企业在新三板市场的融资效率问题日益受到关注。

因此，本研究以新三板中小企业为研究对象，运用数据包络分析（DEA）模型对其融资效率进行研究，以期为中小企业融资提供有益的参考和借鉴。

二、文献综述在过去的研究中，学者们主要从融资成本、融资结构、企业规模等方面对中小企业融资效率进行了探讨。

然而，由于缺乏有效的评估工具，这些研究往往难以全面、客观地反映中小企业的融资效率。

近年来，DEA模型作为一种有效的效率评估工具，在中小企业融资效率研究领域得到了广泛应用。

三、研究方法与数据来源本研究采用DEA模型对新三板中小企业的融资效率进行评估。

首先，构建融资效率评估指标体系，包括投入指标和产出指标。

投入指标主要包括企业资本投入、人力资源投入等；产出指标主要包括企业经济效益、市场表现等。

其次，运用DEA模型对数据进行处理和分析，得出各企业的融资效率得分及排名。

数据来源于新三板市场上的中小企业相关财务数据和市场数据。

在数据处理过程中，采用Excel和DEAP软件进行数据处理和分析。

四、实证分析通过对新三板中小企业的数据进行分析，我们发现：1. 大部分企业在投入方面表现良好，但在产出方面存在一定差距。

这表明中小企业在融资过程中需要更加注重资金和人力资源的有效利用，提高资金使用效率和产出效益。

2. 不同行业、不同规模的中小企业在融资效率上存在差异。

一般来说，技术含量高、市场前景好的企业融资效率较高；而规模较小、经营状况不佳的企业融资效率较低。

3. 通过DEA模型分析，我们可以得出各企业的融资效率得分及排名。

这些数据可以为投资者、政府等相关方提供参考，帮助其更好地了解中小企业的融资效率情况。

五、讨论与建议基于实证分析结果，我们提出以下建议：1. 中小企业应加强内部管理，提高资金使用效率和产出效益。

基于DEA-VRS模型的我国科技型中小企业融资效率实证研究

An empirical study on the financing efficiency of small and medium-sized enterprises of science and technology in China based on the model of DEA-VRS 作者：刘丽[1];宋子佳[2];张同功[2]
作者机构： [1]青岛科技大学审计处,山东青岛266061;[2]青岛科技大学经济与管理学院,山
东青岛266061
出版物刊名：青岛科技大学学报：社会科学版
页码： 71-74页
年卷期： 2016年第2期
主题词：科技型中小企业;融资效率;资本报酬率;股权融资成本
摘要：融资效率低下是制约我国科技型中小企业健康发展的主要瓶颈。

采用数据包络分析法对创业板和新三板中的37家科技型中小企业的融资效率进行研究,结果显示,81.08%的科技型中小企业资本报酬率和资本成本率不相匹配,融资效率总体呈低效状态。

建议从公司内部治理和外部环境优化两方面改善融资环境,切实提高科技型中小企业的融资效率。

基于DEA的中小企业债务融资效率研究.

基于DEA的中小企业债务融资效率研究我国中小企业的债务融资是否具有显著的积极作用，在融资环节中存在哪些问题?这需要对我国中小企业的融资效率进行评价。

评价企业融资效率的方法很多，如模糊评价法、层次分析法等，但这些方法都需要确定各指标的优先权重。

权重的确定，往往很难避免主观性，不同的评价对象指标之间的重要性差异可能导致评价的非公正性。

而DEA方法很好地解决了这个问题。

它不需要假设具体的函数形式，模型中的权重是由数学规划产生，无人为主观的成分，因而能满足立足点平等的原则。

本文尝试使用DEA方法，从债务融资成本的节约和融入资金的使用两个方面来评价样本中各中小企业的融资效率并探讨存在的问题。

一、DEA模型构造数据包络分析法(Data Envelopment Analysis，DEA)实质上是一种线性规划模型，它将所有效率良好的决策单位(Decision Making Units，DMU)组成一个生产前沿面，而其他相对较差的单位就落在该效率边界之内。

DEA模型源于法莱尔(Farrell)模型(多输入单输出模型)。

法莱尔提出以生产前沿(production frontier)或称效率前沿(efficiency frontier)衡量生产效率，以“非预设生产函数”代替惯用的“预设生产函数”，且将所有DMU视为同一生产函数，不估计模型中的任何参数，而以折线将最适当的DMU所形成的点连接起来，形成一条包络线(即，效率前沿)，借此来评估效率。

落在效率前沿边界上的DMU是具有效率的，其效率值为¨而落在效率前沿边界之内的DMU为相对无效率，其效率值介于0和1之间。

法莱尔所提出的“两投入单产出”模型经过不断改良、修正，发展成“多投入多产出”的CCR模型，更加符合复杂的业务流程。

CCR的原始公式为分数线性规划：假设有n个DMU，每个DMU有m种投入，s种产出，其中hj0。

表示某特定受评估DMU的相对效率值，其值≤1；Yrj0表示第j个DMU的第r项产出值；Xij表示第j个DMU的第i项投入值；Ur 表示第r个产出项的组合权数；Vi表示第i个投入项的组合权数；ε代表非阿基米德数，是无穷小的正数。

基于DEA―VRS模型的我国科技型中小企业融资效率实证研究

基于DEA―VRS模型的我国科技型中小企业融资效率实证研究引言随着科技的发展和经济的进步，中小企业在国家经济中的地位越来越重要。

然而，中小企业面临的一个重要问题是融资难题。

为了解决这个问题，研究我国科技型中小企业的融资效率变得尤为重要。

本文将基于DEA-VRS模型，对我国科技型中小企业的融资效率进行实证研究。

研究背景在我国经济中，科技型中小企业对经济增长和创新能力的贡献不可忽视。

然而，受制于多种因素，包括不完善的金融体系和高风险背景，科技型中小企业面临融资难题。

因此，提高科技型中小企业的融资效率，成为促进其可持续发展和推动经济增长的关键因素。

DEA-VRS模型的介绍DEA（Data Envelopment Analysis）是一种非参数的效率评价方法，通过比较输入产出数据，评估相对效率。

VRS（Variable Returns to Scale）模型是DEA的一种改进版本，考虑了规模收益递增和规模收益递减的情况。

DEA-VRS模型是对不同规模下企业的相对效率进行评价的一种方法。

研究方法本研究将使用DEA-VRS模型，分析我国科技型中小企业的融资效率。

具体步骤如下：1.收集数据：选择一定数量的代表性科技型中小企业作为研究样本，并收集相关的财务和融资数据。

2.输入输出指标选择：根据科技型中小企业的特点，选择合适的输入和输出指标，如人员规模、资产规模、研发投入、财务收入等。

3.数据处理：将收集到的数据进行归一化处理，以避免因指标单位不同而引起的评价结果偏差。

4.DEA模型构建：基于归一化的数据，构建DEA-VRS模型，评估科技型中小企业的融资效率。

5.研究结果分析：通过DEA模型计算得到各个企业的融资效率得分，并进行排名。

对于效率较低的企业，分析其存在的问题并提出改进措施。

6.结论与启示：根据实证研究结果，总结我国科技型中小企业融资效率的现状，并提出相应的政策建议，以促进中小企业的融资效率提升。

研究意义本研究的实证分析将有助于了解我国科技型中小企业的融资效率现状，并发现其中的问题和挑战。

基于DEA方法的科技型中小企业融资效率研究

基于DEA方法的科技型中小企业融资效率研究【摘要】现阶段,融资困难和融资效率低下是制约中小企业发展的主要瓶颈。

文章立足于研究科技型中小企业的融资效率问题,利用深圳中小企业板和香港创业板上市的科技型中小企业数据,运用DEA分析方法,研究结果表明:90%的企业融资效率既不能达到规模有效,又不能达到技术有效,融资效率总体呈低效状态。

【关键词】科技型中小企业; 融资效率; DEA方法中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在推动国民经济发展、缓解就业压力、优化经济结构和促进社会稳定等方面,发挥了举足轻重的作用。

作为高新技术产业主力军的科技型中小企业,近年来取得了一定发展,但仍面临一些困难和问题,融资现状不容乐观、融资效率不高已成为了科技型中小企业发展的桎梏,解决好科技型中小企业的融资效率问题迫在眉睫。

基于此,本文将从融资成本和资金使用角度来探讨科技型中小企业的融资效率。

一、融资效率相关理论研究回顾西方经济学中阐述的效率主要有三层含义构成:一是指微观主体以投入和产出之比表示的效用,指的是成本与收益的对比关系;二是指经济主体在追求微观经济效率的同时是否带来了全社会资源的合理利用,资源的配置是否达到了帕累托效率;三是指现有制度安排对微观效率和配置效率的影响以及在此基础上对经济制度本身的效率评价。

对融资效率的研究,前期主要集中于理论研究,国内理论界对融资效率的定义有多种界定。

曾康霖(1993)在分析直接融资与间接融资两种融资方式时,首次使用了“融资效率”这个概念,并分析了影响融资效率和成本的七种因素。

宋文兵(1997)指出,融资方式作为一种制度安排,包括交易效率和配置效率。

前者是指该种融资以最低成本为投资者提供金融资源的能力。

后者是指其能将稀缺的资本分配给进行最优化“生产性”使用的投资者,相当于托宾提出的功能效率。

干胜道(2000)指出,融资效率的计算指标至少应该体现融资成本和资本使用效率的比较关系,以企业在融资过程中的综合资本成本作为投人,以企业的投资报酬率作为产出,并充分考虑融资结构的风险程度和债务资本的抵税效应来计算企业的融资效率。

基于DEA方法的我国中小企业融资效率评价

The evaluation of financing efficiency for China＇s small and medium-sized enterprises based on DEA
model
作者：王秀贞[1];丁慧平[1];胡毅[2,3,4]
作者机构： [1]北京交通大学经济管理学院,北京100044;[2]中国科学院大学经济与管理学院,北京100190;[3]中国科学院大学创新创业学院,北京100190;[4]中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室,北京100190
出版物刊名：系统工程理论与实践
页码： 865-874页
年卷期： 2017年第4期
主题词：中小企业;融资效率;数据包络分析;中国工业企业数据库
摘要：利用中国工业企业数据库中的中小企业样本，构建了我国中小企业融资效率的评价指标体系，包括反映中小企业融资效率的投入指标和产出指标，采用数据包络分析方法，对我国中小企业的融资效率进行测算和评价，并分省份、行业、所有制对计算出的效率值进行分析．研究结果表明：样本期内，我国中小企业的整体融资效率不高，仅为0．445；有一半的企业融资效率在0．429以下，低于平均值0．445；95％的企业的融资效率低于0．643；融资效率前1％的企业中，个人控股企业数目最多，国有和外商企业数目最少．。