债务资金筹集2
债务筹资
什么是债务筹资债务筹资是指企业按约定代价和用途取得且需要按期还本付息的一种筹资方式。
就其性质而. 言，是不发生所有权变化的单方面资本使用权的临时让渡。
债务筹资的资金成本[1]1、企业债券筹资资金成本分析企业债券资金成本率=债券年利息×(1-所得税率)/(债券面值-发行费)×100%发行企业债券的筹资成本较低。
主要有三个原因：一是企业债券利息在所得税前利润中开支的，属于免税费用，这样可使发行债券筹资的实际成本降低，而发行股票筹资向股东支付的利息，属于利润分配的，是在所得税后的利润中支付的，属于非免税费用。
存在公司法人和股份持有者的双重课税的问题。
故发行企业债券筹集的资金成本较主权资本筹集方式的资金成本低；二是发行债券筹资也可使股东获得财务杠杆收益，当公司赢利时，可以增加每股税后赢余。
这点与发行优先股筹资和借款筹资是一致的；三是债权人的求偿权先于普通股和优先股股东，使债权人风险相对于股东风险较小，从而导致其资金报酬率较低，即对于筹资者而言，募集资金的资金成本较低。
2、借款筹资资金成本分析借款资金成本率=利息×(1-所得税率)/(筹资总额-筹资费)×100%借款筹资资金成本也较低。
原因有：借款属于直接筹资，筹资费用较少；借款利息在税前开支，属于免税支出；借款筹资可使股东获得财务杠杆收益；债权人风险较小，使筹资者的资金成本较低。
3、融资租赁资金成本分析融资租赁资金成本无特定计算公式，因具体情况而具体分析，总的来说，采用融资租赁方式筹资，其资金成本较高。
出租人是通过租金获取报酬的。
因此，租金总额比租赁物价值要高，而且一般来说，融资租赁的利率较债券或借款的利率都要高很多。
所以，融资租赁筹资的资金成本较高。
但采用融资租赁方式筹资，承租企业可以享受较多的税收优惠。
根据我国现行财务制度和制度的规定，融资租入的固定资产可以视同自有固定资产，在租赁期内计提折旧。
而折旧费是可以在成本中列支的，故而可以省税。
债务资金的筹集方式
二、债务资金的特点
债务资金的所有权归属于债权人
企业只获得资金的使用权。
债务资金的使用具有时间性
需要到期偿还。
债务利息在税前列支
具有抵税作用。
路漫漫其悠远
三、债务资金的筹资方式
按照所筹资金可使用时间的长短
长期负债筹资 短期负债筹资
路漫漫其悠远
（一）长期负债筹资
长期负债是指期限超过一年的负债。
可使用的资金 放弃折扣后取得98%的资金使用权
0
10
30
放弃折扣的远
所以，放弃现金折扣成本为：
路漫漫其悠远
【同步训练6-2】现金折扣成本的计算与分析
接上例，假设中南公司当前有一项短期投资机会， 收益为20%。经与对方协商，供应商同意将信 用期延长到60天。
请问，在这种情况下，放弃现金折扣的成本为多少？ 是否要放弃现金折扣，将资金投向短期投资？
路漫漫其悠远
【例6-6】放弃现金折扣成本的计算
中南公司按“2/10、n/30”的条件购入货物100 万元。该公司因资金紧张，拟放弃现金折扣，请 你计算放弃现金折扣的机会成本。
路漫漫其悠远
若该公司放弃现金折扣
其目的是取得在未来的20天（信用期－折扣期）内 98万元（100×（1－2%））的资金使用权。
所以，租金A=90000÷（（P/A,20%,8－1） +1）
=90000÷（3.6046+1） ≈19545.67（元）
路漫漫其悠远
（3）融资租赁的优缺点
与其它长期负债相比，融资租赁的主要优点是：
①筹资速度快。 ②年均还款负担轻。 ③税收负担轻。 其缺点主要是资金成本较高，其租金要比银行借款或
长期负债筹资主要有长期借款和发行债券两种方式。
债务筹资
名义利率 1＋ 实际利率＝ m －1
10% 1 ＝ 4 －1＝10.38%
（注：m 为一年中的借款次数）
4
m
贴现法
即银行发放贷款时即将利息预先扣收。由于企业实际取得的可用 贷款额小于贷款面值，因此实际利率就会高于名义利率；而且，期 限越短，实际利率越低，即实际利率与名义利率的差距越小。这与 单利法正好相反。
商业信用的特点
商业信用是在商品交换过程中，企业之 间延期付款或预收货款而形成的借贷关 系. 也即商品运动与贷币运动相脱离后所出 现的一种债权债务关系。
商业信用的形式与成本
商业信用的具体形式主要有应付账款、 预收账款和应付票据。
应付账款
按照信用和折扣取得与否，可将应付账 款这种信用形式分为免费信用，有代价 信用和展期信用三种。 （1）免费信用。 （2）有代价信用。我国《贷款通则》的规定，借款期限在五年 以上（含五年）的为长期借款。长期借款是股份 公司筹措长期负债资本的重要方式之一。 一、长期借款的分类 二、借款条件及程序 三、长期借款的保护性条款 四、长期借款的成本 五、长期借款筹资评价
长期借款的分类
按照用途，我国目前各金融机构提供的长期借 款主要有：固定资产投资借款、更新改造借款、 科技开发和新产品试制借款等等。 根据借款人借款时是否提供担保，可分为信用 贷款和担保贷款。 根据提供贷款的机构和单位的不同，可分为政 策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构 贷款。
商业信用筹资的评价
商业信用筹资的优点: 第一， 取得简便、及时。 第二，使用灵活，有弹性。 第三，取得“便宜”。
商业信用筹资的缺点
与其他短期筹资方式比较，商业信用筹资的使 用期限较短。如果企业放弃现金折扣，则商业 信用筹资的成本较高。在体制不健全的情况下， 企业如果缺乏信誉感，容易造成企业之间的互 相拖欠，影响资金周转。 银行短期借款和商业信用是企业筹集短期借入 资金的主要方式。 除此之外，企业短期借入资金筹集方式还有应 付费用、短期融资券及及应收账款筹资和存货 抵押贷款等。
财务管理学作业参考答案
作业ID：539491. 简述企业筹资的分类。
（第2章）【该题为简答题请自己提炼】答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。
股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。
企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。
股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。
债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。
由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。
衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。
我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。
（二）直接筹资与间接筹资按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。
直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。
发行股票、债券属于直接向社会筹资。
间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。
间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。
（三）内部筹资与外部筹资资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。
企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。
（四）长期筹资与短期筹资按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。
长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。
短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。
2. 确定收益分配政策应考虑的因素（第6章）。
）【该题为简答题请自己提炼】答：（一）法律因素1. 资本保全约束在财务管理制度当中要求企业贯彻资本的保值增值。
2008年中级财管课程笔记第七章
第七章筹资⽅式 第⼀节企业筹资概述 ⼀、企业筹资的含义与分类 企业筹资，是指企业根据其⽣产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过⼀定的渠道，采取适当的⽅式，获取所需资⾦的⼀种⾏为。
企业筹集的资⾦可按不同的标准进⾏分类： （⼀）按照资⾦的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资 权益性筹资或称为⾃有资⾦，是指企业通过发⾏股票、吸收直接投资、内部积累等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤吸收⾃有资⾦的⽅式筹集资⾦，⼀般不⽤还本，财务风险⼩，但付出的资⾦成本相对较⾼。
负债性筹资或称借⼊资⾦，是指企业通过发⾏债券、向银⾏借款、融资租赁等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤借⼊资⾦的⽅式筹集资⾦，到期要归还本⾦和⽀付利息，⼀般承担较⼤风险，但相对⽽⾔，付出的资⾦成本较低。
（⼆）按照所筹资⾦使⽤期限的长短，可将企业筹资分为短期资⾦筹集与长期资⾦筹集 短期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以内或超过⼀年的⼀个营业周期以内的资⾦。
短期资⾦通常采⽤商业信⽤、短期银⾏借款、短期融资券、应收账款转让等⽅式来筹集。
长期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以上或超过⼀年的⼀个营业周期以上的资⾦。
长期资⾦通常采⽤吸收直接投资、发⾏股票、发⾏债券、长期借款、融资租赁和利⽤留存收益等⽅式来筹集。
⼆、筹资渠道与⽅式 （⼀）筹资渠道 筹资渠道，是指筹措资⾦来源的⽅向与通道，体现资⾦的来源与流量。
⽬前我国企业筹资渠道主要包括：银⾏信贷资⾦、其他⾦融机构资⾦、其他企业资⾦、居民个⼈资⾦、国家资⾦和企业⾃留资⾦。
（⼆）筹资⽅式 筹资⽅式，是指企业筹集资⾦所采⽤的具体形式。
⽬前我国企业的筹资⽅式主要有吸收直接投资、发⾏股票、利⽤留存收益、向银⾏借款、利⽤商业信⽤、发⾏公司债券和融资租赁。
（三）筹资渠道与筹资⽅式的对应关系 筹资渠道解决的是资⾦来源问题，筹资⽅式则解决通过何种⽅式取得资⾦的问题，它们之间存在⼀定的对应关系。
⼀定的筹资⽅式可能只适⽤于某⼀特定的筹资渠道（如向银⾏借款），但是同⼀渠道的资⾦往往可采⽤不同的⽅式取得，同⼀筹资⽅式⼜往往适⽤于不同的筹资渠道。
债务筹资的优缺点是什么
债务筹资的优缺点是什么按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。
其中，债务筹资是指企业按约定代价和用途取得且需要按期还本付息的一种筹资方式。
下面来分析债务筹资的优缺点是什么。
债务筹资的优点：1.筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。
2.筹资弹性大发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的政府审批;另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担。
利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间。
3.资本成本负担较轻一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。
其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。
4.可以利用财务杠杆债务筹资不改变公司的控制权，因而股东不会出于控制权稀释原因反对负债。
债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。
当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。
5.稳定公司的控制权债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。
债务筹资的缺点：1.不能形成企业稳定的资本基础债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。
再加上去的债务往往需要进行信用评级，没有信用基础的企业和新创企业，往往难以取得足够的债务资本。
现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金。
2.财务风险较大债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别的限制。
这些都要求企业必须有一定的偿债能力，要保持资产流动性及其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出了更高的要求，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产。
财务管理学(第8版)习题答案
财务管理学(第8版)习题答案财务管理学(第8版)习题答案第一章：基础概念1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金进行规划、筹集和运用的学科。
(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。
(c) 公司治理是确保公司管理层合理行使职权，保护股东利益的一系列制度和实践。
(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权利和义务。
(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。
(c) 证券：代表资金或债权的一种金融工具，可以在市场上进行买卖。
(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。
第二章：财务报表分析1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。
(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。
(c) 资金流量表是反映企业在一定时期内资金进出情况的报表。
(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情况的报表。
2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。
(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外的短期偿债能力。
(c) 资产负债率 = 总负债 / 总资产，衡量企业负债占总资产的比例。
(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的能力。
第三章：财务规划与预测1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。
(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。
(c) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
(d) 周期预算是指按一定时间周期制定的预算，如年度预算。
2. (a) 现金收入预测是根据企业的销售计划和市场环境等因素，预测未来一定时期内的现金收入情况。
(b) 资金需求预测是根据企业的财务计划和经营活动，预测未来一定时期内的资金需求量。
债务资金的筹集--注册税务师辅导《财务与会计》第四章讲义2
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册税务师考试辅导《财务与会计》第四章讲义2债务资金的筹集4.3 债务资金的筹集二、筹集债务资金的方式（一）发行公司债券1.公司债券的种类（1）按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券；（2）按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券；（3）按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券；（4）按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券；（5）按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券；（6）按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。
2.公司债券的发行价格债券发行价格＝债券面值的现值＋债券各期利息的现值公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种：当票面利率 >市场利率，溢价发行；当票面利率 <市场利率，折价发行；当票面利率＝市场利率，平价发行。
经典例题－3【基础知识题】某公司发行一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年底付息一次，期限为10年。
若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为多少？若市场年利率为6%，则该债券的发行价格为多少？[答疑编号6312040103]『正确答案』根据债券估价模型：（1）当市场年利率为10%时：P＝A×PV k,n＋I×PVA k,n＝1 000×PV10%,10＋1 000×8%×PVA10%,10＝1 000×0.3855＋80×6.1446＝877.1（元）（2）当市场年利率为6%时：P＝A×PV k,n ＋I×PVA k,n＝1 000×PV6%,n＋1000×8%×PVA6%,10。
财务管理第三章资金筹集(PPT)
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
第四章 筹资管理(上)-债务筹资的优缺点
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第四章 筹资管理（上）知识点：债务筹资的优缺点● 详细描述：（一）各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较负债筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁筹资速度快慢快最多较少最少筹资的限制条件筹资弹性大小-筹资数量有限大有限社会声誉-提高-资本成本较低居中最高内容说明优点 1.筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。
2.筹资弹性大利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地筹集资金数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。
3.资本成本负担较轻一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。
其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。
例题：1.与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。
A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多正确答案：A,B,C解析：发行公司债券筹资的特点包括：（1）一次筹资数额大；（2）募集资金的使用限制条件少；（3）资本成本负担较高；（4）提高公司的社会声誉。
选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。
2.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。
4.可以利用财务杠杆债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。
当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。
5.稳定公司的控制权债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。
缺点1.不能形成企业稳定的资本基础债务资本有固定的到期日，到期需要偿还。
2.财务风险较大债务资本有固定的到期日，有固定的债务利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务资本使用上可能会有特别的限制。
债务融资计划
债务融资计划介绍如下：
债务融资计划是指企业或个人为筹集资金而向银行或其他金融机构申请借款的计划。
以下是一份简单的债务融资计划的样本：
1.债务融资项目：
企业向银行申请100万元人民币的贷款，用于扩大生产规模和购置设备。
2.任务分解：
(1) 制定贷款申请计划，包括还款期限、利率等相关信息。
(2) 提供企业的经营计划、财务报表以及财务分析报告等材料。
(3) 完成贷款申请文件的准备工作，包括填写申请表格和提供担保材料等。
(4) 向银行提交贷款申请，等待银行审批。
(5) 如获批准，按时履行还款义务。
3.所需材料：
(1) 企业的营业执照、税务登记证等证件；
(2) 企业的经营计划和财务报表；
(3) 企业的财务分析报告和评估报告；
(4) 担保材料，如房产证明、银行存款证明等。
4.汇报形式：
(1) 向银行递交申请材料并进行申请；
(2) 按时履行还款义务。
第九章 债务资本的筹集
二、应付账款
应付账款是企业因购买货物而发生的应付未付的款项。 应付账款 应付账款由赊购商品形成的，是一种“自发性筹资”， 它是最典型、最常见的商业信用形式。 应付账款按其是否有代价可分为三种信用形式：免费信 应付账款按其是否有代价可分为三种信用形式 免费信 用，指买方企业在规定的折扣期限内享受折扣而获得 的信用；有代价信用 有代价信用，指买方企业放弃折扣需要付出 有代价信用 代价而取得的信用；展期信用 展期信用，指买方企业在规定的 展期信用 信用期限届满以后推迟付款而强制取得的信用。 应付账款筹资量的大小取决于信用额度、信用期限、现 应付账款筹资量 金折扣期、现金折扣率等因素。如何就扩大筹资数量、 免费使用他人资本与享有现金折扣、减少机会成本间 进行比较，是应付账款管理的重点。
－－信用借款 短期借款－－信用借款
信用借款是以借款人的信用取得的借款。 信用借款是以借款人的信用取得的借款。
按照国际惯例， 按照国际惯例，银行发放短期信用借款会附加一些信用 条件，主要有： 条件，主要有： （1）信贷额度，或称非承诺式信贷额度。它是银行对 ）信贷额度，或称非承诺式信贷额度。 借款企业规定的无担保贷款的最高限额。 借款企业规定的无担保贷款的最高限额。 （2）周转信贷协定，或称承诺式信贷额度。它是银行 ）周转信贷协定，或称承诺式信贷额度。 具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额贷款的 协定。 协定。 （3）补偿性余额。它是银行要求借款企业在银行中保 ）补偿性余额。 持按贷款限额或实际借款额的一定百分比的最低存款 余额。 余额。
应付账款筹资
应付账款的成本----放弃折扣成本 应付账款的成本 放弃折扣成本
公式来源：年平均成本 公式来源：
第1天 天 第20天 天 第30天 天 占用20天 占用 天 2元 付98元 元 元 付100元 元 本金 + 利息 = 本息和 年利息率=日利息率 日利息率*360天 年利息率 日利息率 天 =日利息额 本金 日利息额/本金 日利息额 本金*100%*360 =(100-98/30-10)/98*100%*360 100-98 360 =————*————*100%=36.73% 98 30-10 第10天 天
应付债券的二级科目
应付债券的二级科目引言债券是一种债务工具，由发行人向债权人发行，用于筹集资金。
在企业财务会计中，应付债券是指企业向持有其债券的债权人支付利息和偿还本金的一项义务。
应付债券作为负债类科目，在企业资产负债表中占据重要地位。
为了更好地管理和控制企业的应付债券，需要将其细分为不同的二级科目。
应付债券的分类根据不同的分类标准，可以将应付债券分为多个二级科目。
以下是常见的几种分类方式：按照到期日分类•短期应付债券：到期日在一年以内的应付债券，通常以流动负债形式呈现。
•长期应付债券：到期日超过一年的应付债券，通常以非流动负债形式呈现。
按照利率类型分类•固定利率应付债券：利率在发行时确定，并在整个期限内保持不变。
•浮动利率应付债券：利率根据市场变化而浮动。
通常与某个基准利率挂钩，如国债利率或银行间同业拆借利率。
按照支付方式分类•现金支付应付债券：企业按照约定的时间和金额向债权人支付现金。
•资产置换应付债券：企业以其他资产或股票等形式偿还应付债券。
按照发行主体分类•公司发行应付债券：由公司作为发行主体发行的债券。
•政府发行应付债券：由政府作为发行主体发行的债券，如国债、地方政府债等。
应付债券的会计处理应付债券作为负债类科目，在企业的会计处理中需要进行相应的核算和记录。
以下是对于不同类型的应付债券的会计处理方法：短期应付债券短期应付债券通常以流动负债形式呈现，其会计处理方法如下：1.发行时，将应收账款科目减少，增加短期应付款科目。
2.计提利息费用，并在财务报表中列示为短期负载。
3.到期时，按约定金额偿还债券本金，并计提利息费用。
长期应付债券长期应付债券通常以非流动负债形式呈现，其会计处理方法如下：1.发行时，将应收账款科目减少，增加长期应付款科目。
2.每年根据固定利率计提利息费用，并在财务报表中列示为长期负载。
3.到期时，按约定金额偿还债券本金，并计提利息费用。
浮动利率应付债券浮动利率应付债券的会计处理方法与固定利率应付债券类似，不同之处在于每年的计提利息费用需要根据实际的浮动利率进行调整。
财务管理实务第二版课后答案金佳
财务管理实务第二版课后答案金佳一、单选题1.筹资按资金的来源范围不同分为( ) [单选题] *A.股权筹资和债权筹资B.内部筹资和外部筹资(正确答案)C.直接筹资和间接筹资D.长期筹资和短期筹资2.下列属于权益资金筹资方式的是( ) [单选题] *A.利用商业信用B.发行公司债券C.融资租赁D.发行股票(正确答案)3. 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的( ) [单选题] *A.买卖关系B.信用关系C.票据关系D.借贷关系(正确答案)4.下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是( ） [单选题] *A.融资租赁(正确答案)B.发行股票C.发行债券D.吸收直接投资5.以下对普通股筹资优点的叙述中,不正确的是( ) [单选题] *A.具有永久性,无须偿还B.无固定的利息负担C.资金成本较低(正确答案)D.能增强公司的举债能力6.在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( ） [单选题] *A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现(正确答案)D.用商业汇票购货7.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目被视为不随销售收入变动而变动的是( ） [单选题] *A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券(正确答案)8.在财务管理中,将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( ） [单选题] *A.定性预测法B.比率测算法C.资金习性预测法(正确答案)D.成本习性预测法9.某企业2017年年末敏感资产总额为40000元，敏感负债总额为2000万元，该企业预计2018年度的销售百分比比2017年度增加10%，预计2018年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2018年度应追加资金量为（）万元 [单选题] *A.0B.2000C.1950D.150(正确答案)10.以下对普通股筹资优点的叙述中,不正确的是( ) [单选题] *A.具有永久性，无须偿还B.无固定的股息负担C.资金成本较低(正确答案)D.能增强公司的社会信誉11. 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是( ) [单选题] *A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低(正确答案)12.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( ） [单选题] *A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险(正确答案)D.有利于发挥财务杠杆作用13.银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( ） [单选题] *A.利息能抵税B.筹资灵活性大(正确答案)C.筹资费用大D.债务利息高14. 某公司拟发行5年期分期付息的债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为10% ,当时市场利率为10% ,那么，该公司债券发行价格应为( )元 [单选题] *A.80B.90C.100(正确答案)D.11015.在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( ) [单选题] *A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现(正确答案)D.用商业汇票购货16.某企业需借入资金300万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( ）万元 [单选题] *A.600B.375(正确答案)C.750D.67217. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么，企业该项借款的实际利率为( ) [单选题] *A.10%B.12%C.20%D.12.5%(正确答案)18.某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( ) [单选题] *A.3000元B.3500元C.2500元(正确答案)D.15000元19.某企业按“2/10,N/30”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( ) [单选题] *A.36.4%B.36.7%(正确答案)C.28.4%D.18.45%20.相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是( ) [单选题] *A.筹资成本高B.筹资限制少C.筹资速度慢D.财务风险大(正确答案)21. 下列不属于负债资金筹措方式的是( ) [单选题] *A.利用留存收益(正确答案)B.向银行借款C.利用商业信用D.融资租赁22. 银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为（） [单选题] *A.补偿性余额(正确答案)B.信用额度C.周转信用协议D.借款额度23.关于经营杠杆系数的说法，正确的是( ) [单选题] *A.在产销量的相关范围内,提高固定性经营成本总额，能够降低企业的经营风险B.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动(正确答案)C.对于某一-特定企业而言,经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动D.在相关范围内,经营杠杆系数与变动成本呈反方向变动24. 下列各项中,不影响经营杠杆系数的是( ) [单选题] *A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用(正确答案)25. 在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定性经营成本,那么经营杠杆系数必定( ) [单选题] *A.大于1(正确答案)B.与销售量同向变动C.与固定成本反向变动D.与风险反向变动26. 某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( ) [单选题] *A.5%(正确答案)B.10%C.15%D.20%27.某企业资金总额为150万元，权益资金占55%，负债平均利率为12%，当前销售额100万元，息税前利润20万元，则财务杠杆系数为( ) [单选题] *A.2.5B.1.68(正确答案)C.1.15D.2.028.如果企业的资金来源全部为自有资金，则企业财务杠杆系数( ) [单选题] *A.等于0B.等于1(正确答案)C.大于1D.小于129.某企业本期财务杠杆系数为1.5,本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为( )万元 [单选题] *A.100B. 675C. 300D.150(正确答案)30. 经营杠杆系数(DOL)、财务杠杆系数（）和复合杠杆系数(DCL)之间的关系是( ) [单选题] *A.DCL= DOL+ DFLB.DCL =DOL- DFLC.DCL = DOLXDFL(正确答案)D.DCL = DOL/DFL二、多选题1.筹资管理的原则主要有( ) *A.效益性原则(正确答案)B.最佳时机原则(正确答案)C.适度规模原则(正确答案)D.合法性原则(正确答案)2. 目前我国筹集权益资金的方式主要有( ) *A.吸收直接投资(正确答案)B.发行股票(正确答案)C.利用留存收益(正确答案)D.商业信用3.目前我国筹集负债资金的方式主要有（） *A.吸收直接投资B.发行债券(正确答案)C.银行借款(正确答案)D.融资租赁(正确答案)4. 敏感项目包括( ) *A.现金(正确答案)B.应收账款(正确答案)C.存货(正确答案)D.应付账款(正确答案)5.商业信用是企业短期资金的重要来源，其主要形式有( ) *A.应付账款(正确答案)B.应付票据(正确答案)C.应收账款D.预收账款(正确答案)6.在进行直接投资时，投资人可以用无形资产出资，下列各项无形资产，属于法律禁止用来出资的有( ) *A.专有技术B.非专利技术C.特许经营权(正确答案)D.商誉(正确答案)7.相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有( ) *A.筹资风险小B.筹资速度快(正确答案)C.资金成本低(正确答案)D.筹资数额大8.债券筹资的优点有( ) *A.资金成本较低(正确答案)B.筹资风险较低C.限制条件少D.能保持原有控制权(正确答案)9. 企业的短期资金一般是通过( )等方式来融通的 *A.短期借款(正确答案)B.商业信用(正确答案)C.发行融资券D.发行债券10.企业内部筹资的资金来源是( ) *A.发行股票B.发行债券C.计提折旧(正确答案)D.留用利润(正确答案)11.投资项目资金属短期资金的有( ) *A.存货(正确答案)B.应收账款(正确答案)C.厂房D.现金(正确答案)12.可以筹措长期资金的筹资方式有( ） *A.商业信用B.吸收直接投资(正确答案)C.发行债券(正确答案)D.融资租伍(正确答案)13. 负债筹资的方式有( ) *A.发行股票B.银行借款(正确答案)C.发行债券(正确答案)D.融资租货(正确答案)14.普通股股东所拥有的权利有( ) *A分享盈余权(正确答案)B.优先认股权(正确答案)C.转让股份(正确答案)D.优先分配剩余资产权15.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（） *A.限制条款B.财务风险大C.控股权分散(正确答案)D.资金成本高(正确答案)16. 某企业拟以“2/20,1/30,N/40'的信用条件购进材料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为( ) *A.2%B.18%C.36.36%(正确答案)D.36.73%(正确答案)17.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有( ) *A.销售收入(正确答案)B.变动成本(正确答案)C.固定成本(正确答案)D.财务费用(正确答案)18.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业总风险的有( ) *A.提高产品销售单价(正确答案)B.提高资产负债率C.节约固定成本支出(正确答案)D.提高产品销售量(正确答案)19.企业降低经营风险的途径一般有( ) *A.增加销售(正确答案)B.增加自有资金C.降低变动成本(正确答案)D.增加固定成本比例20.若某一企业的息税前利润为零，则正确的说法有（） *A.此时企业的销售收入与总成本(不含利息)相等(正确答案)B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小C.此时的销售收人等于变动成本与固定成本之和(正确答案)D.此时的边际贡献等于固定成本(正确答案)三、判断题1. 我国公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资（） [单选题]正确(正确答案)错误2.直接筹资是企业借助银行等金融机构融通资金的筹资活动（） [单选题] 正确错误(正确答案)3.债务筹资的风险较小，资金成本相对较低（） [单选题]错误(正确答案)4.企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资（） [单选题]正确(正确答案)错误5. 股票按照是否记名分为记名股票和不记名股票，我国向社会公众发行的股票都是不记名的（） [单选题]正确(正确答案)错误6.按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资和债务筹资（） [单选题]正确(正确答案)错误7.吸收直接投资是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投人资金的一种筹资方式。
财务管理27092名词解释及简答题
财务管理27092名词解释及简答题1)财务：工商企业理财的主体活动是依据市场的需求组织消费和运营，以追求市场活动的效益最大化，同时依据企业消费和运营的需求筹集资金、运用资金收益停止迷信分配，它组成的理财活动，称之为财务2)财务管理：就是人们应用一定的技术和方法，遵照国度法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协谐和理顺企业和各个方面财务关系的一项管理任务3)财务管理体制：在财务管理活动中存在的各种组织结构并制定一定的规章制度，采用一定的运转方式的总和4)财务管理环境：把财务管理视为一个系统，那么在这一系统之外，并对财务活动发生影响作用的各种条件称为财务管理环境5)财务管理目的：是理财主体所希望完成的最后结果，饿死企业理财主题为之努力的方向6)管理：是指为了完成预期目的，由一定的专业人员应用迷信方法和专门技术对特定活动停止方案、组织、指导、控制的进程7)普通年金〔后付年金〕：是指在每一个相反的距离期末收付的等额款项8)预付年金〔即付年金〕：是指在每一个相反的距离期初收付的等额款项9)递延年金〔延期年金〕：是指凡在第一期末以后的时间延续收付的等额款项10)永续年金〔终身年金〕：是指有限期收付等额款项11)年金终值：各期年金的复利终值之和12)年金现值：各期年金的复利现值之和13)投资的风险价值：投资者冒风险停止投资所取得的报酬，也就是投资收益多于〔或少于〕货币时间价值的那局部14)比率剖析法：计算各项目的之间的相对数，将相对数停止比拟的一种剖析方法15)杜邦剖析：是对企业财务状况停止的综合剖析，它经过几种主要财务目的之间的关系，直观，明了的反映财务状况16)财务剖析：是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和运营效果停止剖析和评价的一种方法17)要素剖析法：是依据剖析目的与其影响要素之间的关系，从数值上确定各要素对剖析目的差异影响水平的一种方法18)投资报酬率：是企业在消费运营进程中投入资金数量与其所带来的利润的比率，依据财务管理需求，企业可从不同角度。
《债务资金的筹集》课件
债务资金筹集的种类
总结词
详述债务资金筹集的分类
详细描述
债务资金筹集主要分为短期债务和长期债务。短期债务通常是指一年以内的债务 ，而长期债务则是指一年以上的债务。此外，根据债务的来源，还可以分为银行 借款、债券发行、商业信用等类型。
债务资金筹集的企业发展的意义
《债务资金的筹集 》ppt课件
目 录
• 债务资金筹集概述 • 债务资金筹集的方式 • 债务资金筹集的程序 • 债务资金筹集的风险及防范 • 债务资金筹集的案例分析
01
CATALOGUE
债务资金筹集概述
债务资金筹集的定义
总结词
明确债务资金筹集的含义
详细描述
债务资金筹集是指企业通过向个人、银行、金融机构等借贷方式筹集资金的行 为。这些筹集的资金主要用于企业的经营、投资和扩张等目的。
详细描述
债务资金筹集的主要目的是为了满足企业资金的需求，支持企业的经营、投资和扩张活动。通过债务资金筹集， 企业可以快速获得所需资金，提高资金使用效率，同时利用财务杠杆效应，提高企业的盈利水平。此外，合理的 债务结构还有助于降低企业的资本成本，优化资本结构，提升企业的市场竞争力。
02
CATALOGUE
申请流程
企业需要向保险公司提交申请材料， 包括借款用途、还款计划等，经过审 批后获得贷款。
03
CATALOGUE
债务资金筹集的程序
确定筹资需要量
评估公司经营和投资需求
制定筹资计划
根据公司发展战略、业务计划和投资 项目，评估公司对债务资金的需求量 。
根据经营和投资需求、财务状况和偿 债能力，制定合理的筹资计划。
债务重组
对于已经存在的债务，可以通 过债务重组的方式调整债务的
债务资金筹集的建议方案
债务资金筹集的建议方案
以下是 8 条关于债务资金筹集的建议方案：
1. 找亲朋好友借贷呀！这不就像口渴了找家人要杯水喝一样自然嘛。
比如说，你要买房子差钱，就大大方方地找亲戚朋友开口，说明情况，承诺还款时间，一般都会得到帮助的呢。
2. 银行贷款得考虑呀！银行就像一个资金的大宝藏。
你看，很多人创业不就是去银行申请贷款，有了资金才能把事业做大做强呀。
3. 尝试一下民间借贷呢？这就好比走一条不常走的小路，说不定也能到达目的地。
像有些急需用钱周转的人，通过民间借贷也能解燃眉之急啊。
4. 发行债券怎么样？这就如同在资本市场上发出你的号召，吸引投资者来支持你。
大公司不都经常这样干嘛，筹集到大笔资金用于发展。
5. 能不能用你的资产去抵押贷款呀？这就像拿着宝贝去换钱，房子、车子等都可以利用起来呀，难道不是吗？
6. 众筹也是个办法呀！这不就是众人拾柴火焰高嘛。
很多有创意的项目不就是靠众筹实现的，你也可以试试嘛。
7. 向投资机构寻求资金啊！他们就像精明的猎手，在寻找有潜力的项目。
你得让他们看到你的价值，他们才会愿意给钱呀。
8. 参加一些创业比赛争取奖金呀！这就像是一场激烈的战斗，赢了就能拿到奖金来解决资金问题。
很多人不就是这样获得启动资金的嘛！
我的观点结论：债务资金筹集有很多途径和方式，关键在于根据自己的实际情况去选择最适合自己的，选对了方式，解决资金问题就不是难事啦！。
金融专业《3-3权益资金的筹集》
权益资金筹集企业的全部资产由两局部构成：投资人提供的所有者权益和债权人提供的负债。
所有者权益是企业资金的最主要根底。
所有者权益是指投资人对企业净资产的所有权，包括投资者投入企业的资本金及企业在经营过程中形成的积累，如盈余公积金、资本公积金和未分配利润等。
资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是企业设立时的启动资金，资本金的数额不能低于国家规定的开办此类企业的最低资本数额〔法定资本金〕。
企业通过吸收直接投资、发行、积累等方式筹集的资金都称为权益资金，权益资金不用还本，因而也称之为自有资金或主权资金。
一、吸收直接投资吸收直接投资是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润〞的原那么直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。
吸收直接投资不以为媒介，无需公开发行证券。
吸收直接投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业拥有经营管理权，并按出资比例分享利润、承当损失。
（一）吸收直接投资的渠道企业通过吸收直接投资方式筹集资金有以下四种渠道：1．吸收国家投资吸收国家投资是指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业，由此形成国家资本金。
2．吸收法人投资法人投资是指其他企业、事业单位以其可支配的资产投入企业，由此形成法人资本金。
3．吸收个人投资个人投资是指城乡居民或本企业职工以其个人合法财产投入企业，形成个人资本金。
4．吸收外商投资外商投资是指外国投资者或我国港澳台地区投资者的资金投入企业，形成外商资本金。
〔二〕吸收直接投资的出资方式吸收直接投资中的投资者可采用现金、实物、无形资产等多种形式出资。
主要出资方式有：1．现金投资现金投资是吸收直接投资中最重要的出资形式。
企业有了现金，就可获取所需物资，就可支付各种费用，具有最大的灵活性。
因此，企业要争取投资者尽可能采用现金方式出资。
2．实物投资实物投资是指以房屋、建筑物、设备等固定资产和原材料、商品等流动资产所进行的投资。
资金筹集融资的各种方式
资金筹集融资的各种方式资金筹集对于企业的发展和运营至关重要。
为了满足企业的资金需求，融资成为一种常见的选择。
本文将介绍资金筹集融资的各种方式，并比较它们的特点和适用场景。
一、债务融资债务融资是企业通过发行债券或贷款等方式筹集资金的一种方式。
债务融资的特点是：企业以约定的利率和期限向投资者借款，并承诺按时支付债务和利息。
这种方式的优点是能够快速获取资金，且相对成本较低。
债务融资适用于企业短期资金需求较大，同时具备偿还能力的情况。
二、股权融资股权融资是企业通过发行股票或吸纳股东等方式筹集资金的一种方式。
股权融资的特点是：投资者购买公司的股权成为股东，分享企业的收益和承担风险。
相比债务融资，股权融资的成本更高，但对企业未来发展有更大的潜力和灵活性。
股权融资适用于企业长期发展、壮大规模的需求。
三、融资租赁融资租赁是企业通过租赁资产的方式来筹集资金的一种方式。
融资租赁的特点是：企业将需要的资产租赁给融资租赁公司，从而获得现金流入。
这种方式的优点是资金获取方式灵活，同时企业可以获得所需资产的使用权，而不必一次性购买。
融资租赁适用于企业对资产要求较高，但暂时无法一次性购买的情况。
四、商业银行贷款商业银行贷款是企业向银行申请贷款来筹集资金的一种方式。
商业银行贷款的特点是：企业在严格履行各项申请手续和风险评估后，向银行借款，并按约定的利率和期限偿还。
商业银行贷款的优点是常用且灵活，适用于大多数企业的融资需求。
但相应的，银行会对企业的还款能力、抵押物等方面提出要求。
五、私募基金私募基金是由一批有专业投资能力的投资者组成，向符合条件的企业或个人进行资金融资的一种方式。
私募基金的特点是：相比上市公司或其他机构，私募基金对企业的准入条件相对宽松，投资方式多样化，风险投资意愿较强。
私募基金适用于初创企业或高成长潜力企业的融资需求。
六、众筹众筹是通过网络平台向广大公众募集资金的一种方式。
众筹的特点是：企业在平台上发布项目信息，吸引网友进行资金捐助，以帮助企业实现资金筹集的需求。
债务筹资方式
式中：n——债券期限 t——付息期数
四、发行债券 (三)债券发行价格的确定
[例4]：某公司拟发行面值为1 000元，票面利率为8%， 期限为5年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明： (1)资金市场的利率保持在8%，与该公司的债券票面利 率一致。为使投资者获得与资金市场利率相当的投资收益率， 公司应采用面值发行方式，即发行价格为1 000元。
归还借款
四、发行债券 (三)债券发行价格的确定
1.债券的发行价格 债券发行价格有三种：即平价发行、溢价发行和折价发 行。
四、发行债券 (三)债券发行价格的确定
2.债券发行价格的计算 计算公式：
n 债券面额 债券面额 票面利率 债券发行价格＝ n (1 市场利率) t 1 (1 市场利率)t
2% 360 × 放弃现金折扣成本率＝ ＝36.73% 1－2% 30－10
二、商业信用 (五)商业信用筹资的优缺点
优 点
缺 点
投资便利 投资成本低 限制条件是少
期限短 风险大
三、银行借款 (一)银行借款的概念和种类
1.银行借款的概念 银行借款是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机 构借入资金的一种筹资方式。
四、发行债券 (三)债券发行价格的确定
[例4]：某公司拟发行面值为1 000元，票面利率为8%， 期限为5年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明： (2)资金市场的利率大幅度上升到12%，高于公司债券票 面利率8%，则应采用折价发行方式，其发行价格为：
5 1000 1000 8% 发行价格＝ 5 (1 12%) t 1 (1 12%)t ＝1 000×0.567＋1 000×8%×3.605 ＝855.40(元)
五、融资租赁 (四)融资租赁筹资的优缺点