ETF基础知识
ETF基础知识
一、ETF套利的基础知识1、概念：ETF即有一级市场的申购、赎回，又有二级市场的买卖，所以当二个市场的价格差大于交易成本的时候，市场存在套利机会。
2、按照套利方向不同，可以分为折价套利和溢价套利：折价套利：市价低于净值具体操作：买入ETF---赎回---卖出股票溢价套利：市价高于净值具体操作：买入股票组合---申购份额—卖出份额3、三种套利方式：瞬时套利：指在二级市场交易价格与净值发现偏差时，投资者瞬间完成套利过程。
整个过程大概10秒全部完成。
延时套利：变相的T+0交易。
比照瞬时套利就是将套利时间延长，比如在一级市场申购份额之后不马上在二级市场卖出，而是等到盘中出现反弹时再迅速抛出份额。
事件套利：在成份股出现停牌、涨跌停、股改等重大事件时，可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时，投资额者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利和赎回套利。
①利用停牌股票做多：以上证50ETF为例，如果某只成份股停牌，投资者预期在复牌之后将大涨，那么可以利用ETF的折价`套利买入停牌股票。
例：08年10月长安汽车停牌，09年2月16日复牌，其间沪深指数大涨，涨幅超过40%，且汽车板块个股因为行业利好出现连续上涨走势，这其间，可以通过做深100ETF的赎回交易，按前收盘3。
67元获得长安汽车的股票，复牌后该股8个涨停板。
②利用停牌股票做空：仍以上证50ETF为例，如果预期停牌成份股在复牌之后将下跌，可以利用ETF的折价套利来赚取差价（申购ETF的现金替代与结算价的差额）。
例：09年2月26日，南方航空停牌，当日沪市指数大跌3。
87%，同时沪市航空股上海航空、东方航空早盘半小时均出现封跌停走势，考虑次日南方航空复牌必出现补跌行情，因此可以于26日通过50ETF的申购做空南方航空，2月27日南方航空复牌跌停。
③卖出长期停牌股票：利用ETF的溢价套利将长期停牌股票卖出变现。
例：08年3月21日云天化公布因重大资产重组次日停牌，直至至08年11月10日开盘，21日云天化收盘价62元。
股票入门基础知识-一文看懂ETF
近期，科创50ETF的火爆发售让越来越多的投资者开始关注ETF。
如此受欢迎的ETF必然有其特别的优势，但很多投资者对于ETF可能还只是听说过而已，相对于股票和基金来说没有那么熟悉。
没关系，看完本文就懂了。
01什么是ETF？ETF是ExchangeTradedFund的英文缩写，中文全称“交易型开放式指数基金”,通常又被称为“交易所交易基金”。
简单来说，ETF就是可以像股票一样买卖的基金。
而且该基金是一揽子股票的组合，跟踪的事某个行业或者某个指数。
它通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的证券组合，以实现与跟踪指数相同的投资收益。
你也可以理解成这是一个可以交易的指数基金。
ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。
投资者既可以一篮子股票换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票的方式向基金管理公司申购或赎回ETF，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。
02ETF有哪些优势？1低管理费及低交易成本一方面，管理费用低。
指数基金不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，故投资者不需支付投资研究分析费用，只需支付较低的管理费用。
另一方面，ETF的交易成本较低。
区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。
Wind数据显示，目前国内主动型股票基金的年管理费率均值为1.49%；而ETF的进、出费用仅为0.3%。
两市的收费标准上，深证交易所ETF（15开头）没有最低收费的限制；上交所的ETF（51开头）不管买多少钱，最低收费5元。
2高透明度ETF的投资策略相对比较被动且透明。
除增强型指数基金会在成份股权重上略作调整外，被动型指数基金与ETF的投资组合均严格按照标的指数的成份股权重配比，以控制产品跟踪误差，从而规避个股投资的公司运作风险，获得行业的平均收益率。
指数基金标题指数的成份股均可以在指数供应商的网站上公开查询。
3小时快学ETF(第二版)
第3讲股票ETF
股票ETF的概念 股票ETF的特点 单市场股票ETF 跨市场股票ETF 行业与主题ETF
第5讲黄金ETF
第4讲跨境ETF
第6讲债券ETF与货 币ETF
第4讲跨境ETF
跨境ETF的概念 跨境ETF的特点 跨境ETF主要产品介绍
第5讲黄金ETF
黄金ETF的概念 全球黄金ETF市场概况 黄金ETF的特点 黄金ETF的投资方式 黄金ETF主要产品介绍
读书笔记
读书笔记
快速掌握ETF基础知识，在股市期望较好的情况下，投资ETF是省心的一种选择。 真的是一本入门级的好书，学习ETF必备。 这是一本既详实又简明概要的基础书籍，重点内容突出，操作方法通俗易懂，是初学者启蒙的一本极好教材。 还是挺好的。 投资者可以用ETF打造核心+卫星组合，不仅可以获得指数所代表的市场组合的收益，而且交易更灵活。 不够生动形象，读起来让人感觉乏味，专有名词太多，抬高了阅读门槛，绕来绕去，还不如深入浅出打几个 简单的比方，不推荐给初学者阅读。 股票交易成本低的灵活配置品种，在確定性比較明朗的牛市行情中利用T＋0無疑能跑赢大市。 ETF未来一定会成为投资的重要工具，随着市场越来越有效率，ETF会成为普通投资者不可忽缺的，比较笨 的我先学习一下，给自己补补课。 杰里米·J.西格尔在《投资者的未来》一书中指出，从1802年到2012年的210年间，如果1801年分别用1美 元投资股票、债券、黄金和持有现金，扣除通胀因素，210年后，现金变为0.05倍，黄金变为4.52倍，债券变为 1776倍，而股票则变为惊人的704997倍！长期来看，股票是最佳的财富保值增值的工具。
3小时快学ETF（第二版）
读书笔记模板
01 思维导图
03 读书笔记 05 目录分析
深交所etf策略师培训初级考试
深交所etf策略师培训初级考试
深交所etf策略师培训初级考试主要涉及以下内容：
1. ETF基础知识：了解ETF的定义、特点、运作机制等。
2. ETF市场概况：了解全球及中国ETF市场的发展情况、主要产品、参与机构等。
3. ETF投资策略：掌握各种ETF投资策略，如资产配置、行业轮动、市场中性等。
4. ETF风险管理：了解ETF投资的风险类型及应对措施，如流动性风险、市场风险等。
5. ETF产品设计：了解如何根据市场需求、投资者偏好等因素设计ETF产品。
6. ETF投资案例分析：分析ETF投资的实际案例，加深对ETF投资策略和
风险管理的理解。
具体考试内容和形式可能因深交所的要求和时间安排而有所不同。
建议查阅深交所官方网站或相关机构发布的考试大纲，以获取更详细的信息。
ETF基础知识
一、ETF的概念所交易基金）1.开放式基金的一种特殊类型2.可申购或赎回基金份额3.可在交易所系统买卖 ETF份额4.申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票二、ETF的特点2.独特的实物申购赎回机制3.一级市场及二级市场并存（一）及封闭式基金相比相同点：均可在交易所挂牌交易不同点：ETF透明度更高; 连续申购/赎回机制可有效防止大幅折/溢价（二）及开放式基金相比开放式基金——每天只有一次交易机会（即申购赎回）ETF——交易时间内可以随时交易开放式基金——需要保留一定的现金应付赎回ETF——赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金三、ETF的种类指数ETF（如成长型、价值型等）债券型ETF 、市场基准指数型ETF国内现有ETF品种：上证50 ETF、中小版ETF——华夏基金管理有限公司上证180 ETF——华安基金管理有限公司上证红利ETF——友邦华泰基金管理有限公司深证100 ETF——易方达基金管理有限公司四、ETF的募集和交易1.ETF的认购认购方式：场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购认购佣金：一般按1元/份计价账户：A股证券账户或者证券投资投资基金账户2.ETF的申购赎回上证50ETF规模：场内、外申赎必须是100万份以上，不能用现金申购账户：场外申赎只能在券商方进行，需要开立上海A股账户中小板ETF规模：场内申赎必须是50万份以上；场外申赎1000元起点，按基金场外价格申报，T+2日在基金公司网站上公布。
账户：场外申赎须开立中登深圳投资基金账户上证180ETF规模：场内外申赎是30万份以上。
不能用现金申购账户账户：场外申赎只能在券商处进行，需开上海A股账户或中登上海投资基金账户上证红利ETF规模：50万份以上。
只能用一揽子股票申赎账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立上海A股账户或投资基金账户深圳100ETF规模：100万份以上账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立深圳A股账户或中登深圳投资基金账户3.ETF申购、赎回——实例4.ETF份额的交易——账户上证50ETF、上证红利ETF——上海A股账户或中登上海投资基金账户中小板ETF、深圳100ETF——深圳A股账户或中登深圳投资基金账户上证180ETF——上海A股账户5.ETF份额的交易——规则上市首日开盘参考价为前一工作日基金份额净值涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行买入申报数量为100份及其整数倍申报价格最小变动单位为0.001元6.有关买卖、申购、赎回ETF基金份额的规定当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额7.ETF的套利溢价交易——二级市场价格 > 基金份额净值折价交易——二级市场价格 < 基金份额净值8.ETF的税收和手续费标准税收买卖ETF不需要交纳印花税个人或机构投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需要交纳所得税手续费场内买卖：只收取佣金，上限为成交金额的0.3%申购赎回：上限为申赎份额的0.5%。
基金 基础知识
基金基础知识基金基础知识第一部分基础知识第一节了解基金基金投资入门系列――基础知识1、什么是证券投资基金？一般来说，证券投资基金是一种将众多投资者的资金集中起来，交给银行保管的投资工具，专业的基金管理公司负责投资股票、债券等证券，以保持和增值。
2.证券投资基金如何分类？按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金。
根据资产配置比例的不同，可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。
3、什么是封闭基金？什么是开放式基金？封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。
开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。
4.开放式基金和封闭式基金的区别是什么◎基金规模和续存期不同开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。
而封闭式基金规模固定，有续存期规定。
◎ 不同交易方式的开放式基金的类似保险产品可以通过基金管理公司的投资顾问或银行代理人销售。
封闭式基金与股票类似，在交易所交易。
◎定价方式不同虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。
5.与封闭式基金相比，开放式基金有哪些优势？与封闭式基金相比，开放式基金具有以下优势：◎ 高透明度开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。
◎流动性好投资者可随时根据基金份额的资产净值进行申购和赎回，避免了贴现风险。
另一方面，为了满足投资者的赎回需求，基金经理不会持有难以变现的资产，因此投资组合的流动性优于封闭式基金。
◎ 更好的客户服务投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的。
ETF基础知识
E TF基础知识（注：本文因写成时间较早，所以有些数据现在已经不正确，但关于ETF的基本原理并没有改变）一、买ETF相当于买指数1、什么是交易型开放式指数基金（ETF）？答：“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下缩写ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且既可以在交易所上市交易，又可以通过一级市场用一揽子证券进行创设和置换的基金品种。
从理论上讲，尽管这种以一揽子股票交换为基础的纯被动式基金，因每个基金单位市值太大，在一级市场上只适合于实力雄厚的机构投资者参与，但对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，通过证券商在交易所二级市场进行买卖，使其获得与标的指数基本相同的报酬率。
ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。
例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。
换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整。
2、ETF与标的指数有何关联？答：由于ETF的股票比例构成完全复制对应的指数，因此产品设计人将E TF的单位净值定为其标的指数的某一百分比，这样投资者通过观察指数的变化就能直观了解投资ETF的损益。
例如：上证50ETF的基金份额净值设计为上证50指数的千分之一，因此当上证指数为1000点时，对于上证50ETF的基金净值为1元，当上证50指数为1500点时，则对于基金净值为1.5元。
也就是说上证50指数每上涨或下跌10点，对于基金净值的变动为0.01元。
3、投资ETF与买卖标的指数成份股有何内在联系？答：投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖指数一篮子成份股票的效果，这样单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量的时间及金钱。
ETF期权基础知识辅导
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合约 上市
4个 月份
5个 价格
到期加挂：当月合约到期，加挂新月份合约。 波动加挂：保证有两个实值，两个虚值和一个平值。 调整加挂：当就合约发生调整时，加挂新合约。
2020/1/5
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ETF期权合单约击调此整处编辑母版标题样式
行权价：
• 标的物
期权合约规定的、在期权权利方行权时合约标 的的交易价格。
• 到期日
• 行权价
• 权利金
2020/1/5
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10
期权合约要单素击此处编辑母版标题样期式权基础知识介绍
二叉树 Binomial Tree 有限差分 Finite Differential 蒙特卡洛 Monte Carlo
布莱克-舒尔斯 Black-Scholes
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20
期权价格影单响击因此素处编辑母版标题样期式权基础知识介绍
合约金额不变：合约金额=合约单位×行权价格
2020/1/5
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ETF期权合单约击调此整处编辑母版标题样式
• 单新日击标合此的约证单处券位编收＝辑盘[原价母合]/约[版（单前文位一本×日（样标1的+式流收通盘股价份格变-现动金比红例利））×+除配权（(新息）)前股一 –价格第×二流级通股份变动比例] 新行•权第价格三＝级原合约单位×原行权价格/新合约单位。 – 第四级 例：调整前：»合第约行五权级价格为2.0元，合约单位10000股，50ETF收盘价
ETF基础知识问答(lof基金的套利)
业务培训资料（一）LOF正向套利：开放式基金——委托——场内申购——输入LOF基金代码，申购基金的费率为正常开放式基金申购费率，起点也与普通开放式基金相同，一般是1000元起，在股票当日委托中可以查询该笔委托，但是其后的两个工作日该资金和委托都查询不到直至两个工作日后到账，可以在查询股票中查到，就可以按照股票的交易方式卖出，佣金我部按照千分之2.5收取，没有印花税等其他费用，当然各地佣金可能有所不同，一般是按照封闭式基金的交易费用收取的。
LOF反向套利：基本相同，是先以股票方式买入，然后开放式基金——委托——场内赎回即可。
ETF基础知识问答营销管理总部2004-08-02目录一、什么是ETF二、ETF的发展历程和现状如何三、ETF的参与主体有哪些四、ETF是怎么运作的五、ETF有哪些种类六、什么是ETF基金份额的净值七、什么是ETF参考单位净值(IOPV)八、与传统封闭式基金、开放式基金相比，ETF有什么优点九、ETF跟LOF有什么不同十、投资ETF与投资股票有什么区别十一、ETF吸引中小投资者的亮点有那些十二、ETF吸引机构投资者的亮点有那些十三、ETF吸引长期投资者的亮点有那些十四、ETF吸引短期投资者的亮点有那些十五、投资ETF怎样获利十六、投资ETF的风险有哪些十七、投资ETF在税收方面有什么优势十八、上证50ETF是什么样的产品十九、上证50指数是怎样设计的二十、以上证50指数作为ETF的跟踪指数有什么优势二十一、投资上证50ETF基金与投资上证50指数是什么关系二十二、上证50ETF与市场上其它50指数开放式基金相比有什么优势二十三、上证50ETF如何处理成份股的现金红利？上证50ETF基金分红吗二十四、购买上证50ETF的方式有哪些二十五、上证50ETF会采取怎样的发行方式二十六、在网上、网下现金认购上证50ETF需要开户吗二十七、上证50ETF上市后，如何在证券市场上进行交易二十八、如何办理上证50ETF的申购赎回二十九、如何对上证50ETF进行套利三十、中小散户可以参与上证50ETF套利吗一、什么是ETFETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写，字面翻译为“交易所交易基金”（实际上，国内以前大都采用这一名称），但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。
1-ETF基础知识
单市场ETF的赎回流程
时间 T日8:00前 T日交易时间内 T日交易时间内 T日收市后 T日终 T日终 T+1 日 T+2 日
流程 基金管理人向上海交易所发送基金申购赎回清单，由交易所在开始前公告 投资者通过参与券商向交易所提交赎回申请 交易所根据投资者持有的份额情况确认赎回的有效性。若赎回成功，交易所将确认信息发回参与券商， 参与券商为投资者减少基金份额、增加组合证券，交易所冻结投资者帐户中的对应份额，券商冻结资金 中登上海分公司将赎回份额清算数据发给基金管理人和托管人 中登上海分公司进行基金份额与组合证券的清算交收以及现金替代等的清算 基金管理人计算基金份额净值和T日的现金差额，并于基金托管人核对 中登上海分公司进行现金替代等的交收以及现金差额的清算
迅速捕捉市 场机会
交易成本低 廉
组合定期公 布，透明度 高
基本没有现 金拖累问题
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理性公正看待指数化投资
• 国内指数波动特征和国内经济所处的特殊阶段紧密联 系在一起，不应该脱离这个大背景去理解指数投资， 也不应把阶段性存在的问题长期化。从成熟市场的发 展历程来看，也或多或少经历过这样一个阶段。 • 不应把对指数化投资的理解和对市场的理解混淆在一 指数化投资在中国争论： 起。“简单、低成本、透明”是指数化投资最重要的 特点和优势，这种优势不以市场涨跌为前提，不管任 美国屡创新高，中国十 何市场情况，都存在对这种特点的投资工具的需求。 年没涨； • 指数产品力图为投资者提供多一种选择，是为了满足 一定风险偏好的投资者的需求，可以让投资者以较低 中国市场不成熟； 成本去实现自己的策略、想法和理念。指数工具的很 没有炒个股刺激； 多应用是与指数涨跌无关的，即便是在下跌的市场行 情中，也有机会采用合理的策略获利。
ETF基本知识
交易型开放式指数基金（ETF）基础知识交易型开放式指数基金（ETF）的特性1.什么是交易型开放式指数基金（ETF）？答：“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
ETF是一种跟踪“标的指数”且在证券交易所上市交易的基金。
投资人可以如买卖股票那样去买卖ETF，从而获得与该指数基本相同的报酬率。
ETF通常由基金管理公司发行和管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票数量和种类与标的指数的编制方法相同，即与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。
例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。
换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整，这就是所谓的“完全复制方法”。
现有国内的5支ETF均是采用该方法。
国际上还有采用“抽样复制”和“复合复制”等跟踪指数的方法，此处不再详述。
2.指数基金与传统的证券投资基金的投资方法有什么不同？指数投资有什么优点？答：传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析，来做出买卖决定。
指数基金的方法则全然不同，基金经理一般不按个人意向来做出买卖决定，而是根据指数成份股的构成被动地决定所投资的股票，投资股票的比重也跟指数的成份股权重保持一致。
近年来，指数投资深受投资者欢迎。
指数投资不但能分散投资，减低风险，更可大大节省成本，主要包括管理费和基金的交易成本。
指数基金的管理费一般较主动式基金的低0.5%至1%；至于交易成本方面，主要是由于指数基金一般比主动式基金的买卖活动少，可以节省一定的交易成本。
3.ETF通常跟踪什么样的标的指数？答：指数是用来衡量各市场或产业走势的指标。
ETF基础知识
什么是ETF： ： 什么是 交易型开放式股票基金， 交易型开放式股票基金，跟股票 一样， 一样，可以在证券交易所的指数 基金 . 就等同于买了指数。 买ETF就等同于买了指数。 就等同于买了指数
ETF基础知识 ETF基础知识
目前沪深股市ETF品种： 目前沪深股市ETF品种： 品种 华夏上证50ETF(510050). 华夏上证50ETF(510050). 易方达深证100ETF(159901) 易方达深证100ETF(159901) 华安上证180ETF(510180) 华安上证180ETF(510180) 华夏中小板ETF(159902)。 华夏中小板ETF(159902)。
股指期货
我有3000万的股票 我有3000万的股票，需要多少钱的 万的股票， 股指期货对冲呢？ 股指期货对冲呢？ 30000000/(3000*300)*135000=450万 30000000/(3000*300)*135000=450万。
ETF基础知识 ETF基础知识
ETF的优势： ETF的优势： 的优势 1，跟买卖股票一样简单。 跟买卖股票一样简单。 2，选时不选股，投资更简单。 选时不选股，投资更简单。 3，交易费低廉，分红免税，投资成 交易费低廉，分红免税， 本更低。 本更低。
股指期货
股指期货： 股指期货： 股票指数期货交易， 股票指数期货交易，是以股票指数为交 易标的期货交易，。 易标的期货交易，。 特点： 特点： 1，是期货交易中的一种。 是期货交易中的一种。 2，是一种远期合约。 是一种远期合约。 3，以股票指数为标的物
股指期货
股指期货盈亏计算： 股指期货盈亏计算： 1，10%的保证金 10%的保证金 2，做多 例如：100万的股指期货合约 万的股指期货合约， 例如：100万的股指期货合约，需要的保 证金是100万 10%=10万 证金是100万*10%=10万 如果100万的合约涨到了 万的合约涨到了110万 如果100万的合约涨到了110万，那么盈 利是110万 100万=10万 利是110万-100万=10万，也就是说股 指期货上涨10%你的本金翻倍 你的本金翻倍。 指期货上涨10%你的本金： 10%的保证金： 的保证金 2，做多 例如：100万的股指期货 万的股指期货， 例如：100万的股指期货，需要的保证金 100万 10%=10万 是100万*10%=10万。 如果100万的股指期货合约跌到了 万 万的股指期货合约跌到了90 如果100万的股指期货合约跌到了90万， 那么投资者损失100万 90万=10万 那么投资者损失100万-90万=10万 由于你的本金是10万 亏损没了， 由于你的本金是10万，亏损没了，被强 行平仓。 行平仓。
ETF基础必学知识点
ETF基础必学知识点1. 什么是ETF（Exchange Traded Fund）：ETF是一种投资工具，其基本概念是通过购买单一资产组合中的多种证券来追踪某个基准指数的表现。
2. ETF的优点：- 灵活性：ETF可以像股票一样在交易所上市交易，投资者可以在市场开放期间买卖，而不需要等待基金公司的定期交易窗口。
- 多样性：ETF可以跟踪各种资产类别的表现，如股票、债券、商品等。
- 透明度：ETF的资产组合通常公开披露，投资者可以了解到他们所持有的证券。
- 低成本：与主动管理基金相比，ETF通常有较低的管理费用和交易成本。
3. ETF的种类：- 股票型ETF：跟踪股票市场指数，如标普500指数。
- 债券型ETF：跟踪债券市场指数，如投资级企业债券指数。
- 商品型ETF：跟踪商品市场指数，如黄金价格指数。
- 国际市场型ETF：跟踪国际市场指数，如新兴市场股票指数。
4. ETF的交易：- 购买：投资者可以通过证券交易所购买ETF股票，就像购买普通股票一样。
- 卖出：投资者可以通过证券交易所卖出持有的ETF股票。
- 市价交易和限价交易：投资者可以使用市价或限价指令购买或卖出ETF股票。
5. ETF的风险：- 市场风险：ETF的价值可能因为市场波动而下跌。
- 流动性风险：某些ETF可能流动性较差，难以在需要时以合理的价格买入或卖出。
- 指数跟踪误差：ETF可能由于费用、操作错误或追踪误差而无法完全复制其基准指数的表现。
- 对冲基金的风险：某些ETF可能使用对冲策略或衍生工具，增加了投资风险。
6. ETF的费用：- 管理费：ETF的管理公司会收取管理费用，用于管理和运营基金。
- 交易费用：投资者在买入或卖出ETF时可能需要支付交易费用，如佣金和交易成本。
- 税收：投资者可能需要缴纳资本利得税（根据持有时间和投资收益）和分红税（如果ETF发放股息）。
7. ETF的税务优势：- 税后回报：基于纳税人的个人情况，ETF可能在税务方面具有更高的效益，例如资本利得更容易延迟或减少。
ETF 基础知识
ETF基本知识一、从多个角度理解ETF1、从基本概念和基本内容角度ETF是EXChangeTradedFUnds,的英文缩写。
其中文全称是：交易型开放式指数基金。
因此，可以从“交易+指数+基金’的角度来理解ETF。
基金，是ETF概念的主体。
开放式、指数、交易型，是定语。
因此，ETF本质上是一种基金,具有普通基金的一般性质。
但同时它又是一种特殊的基金。
其特殊之处在于：首先，它是一个指数基金，即必须被动跟随一个股票指数，上交所此次最先推出的是上证50ETF,随后推出了上证180以及红利指数ETF。
其次，它是一个“交易型基金"，这个交易型，除了它可以在交易所上市交易之外，主要是通过它的独特的实物申购与赎回的方式来实现的。
ETF最特殊的地方，就是这一制度；ETF的特点，比如内嵌套利机制等，也来源于此。
所谓实物申购与赎回制度，是指ETF的申购与赎回，跟普通开放式基金是通过现金来进行的方式不同的是，它是用一揽子股票来申购ETF份额的。
一揽子股票是指指数标的的成份股。
简单地说，如果要申购上证180ETF基金单位，那么，就需要用上证180指数所含的180个成份股所组成的一揽子股票来完成。
而不是用现金。
但ETF可以同时像封闭式基金那样，在二级市场上买卖。
2、从指数投资角度来理解ETF如果要进行指数投资，即要求指数能够象股票一样进行买卖，那么，这个产品应该如何设计呢？首先，这个产品必须能够象股票一样在二级市场进行自由交易。
因此，它不能是开放式基金的那种只能网下巾购赎回而不能交易的方式。
其次，这个产品必须能够1•完全跟随”指数。
（“完全跟随”意味着，必须着在最小的时间单位，如15秒这样的时间尺度范围内，其价值波动能够跟指数的波动保持一致）。
这意味着，该基金的资产，绝大部分应该是指数的成份股。
象我国其它基金那样，有20%的国债投资限制，同时为应付日常的赎回业务，还需要准备一定的现金（通常这一比例是5%）,所以即使是一个开放式指数基金，离"完全跟随"也还有很大的距离。
etf知识竞赛题库
etf知识竞赛题库1. 什么是ETF？ETF，全称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一种以跟踪特定指数为目标，实现资产配置、分散风险、提供流动性的投资工具。
ETF可以在证券交易所上市交易，类似于股票。
2. ETF的特点有哪些？a) 跟踪指数：ETF的目标是跟踪特定指数的表现，如股票指数、债券指数等。
b) 流动性：ETF类似于股票，在证券交易所上市，可以随时进行买卖。
c) 分散风险：ETF投资包含多种资产，可以实现投资组合的分散，降低个别资产带来的风险。
d) 低成本：相比于主动管理的基金，ETF通常具有较低的管理费用。
e) 透明度：ETF的持仓公开透明，投资者可以根据指数变动预测ETF的表现。
3. ETF的交易方式有哪些？a) 一级市场交易：ETF的发行商通过向基金交易所交付一篮子现金或指数成份股，换取ETF份额，实现ETF的创造和赎回。
b) 二级市场交易：投资者通过证券交易所买卖ETF份额，类似于股票的交易方式。
4. ETF的优点是什么？a) 灵活性：ETF可以随时买卖，投资者可以根据个人需求灵活调整投资组合。
b) 低成本：相比于主动管理的基金，ETF通常具有较低的管理费用。
c) 分散风险：ETF持有多种资产，可以降低单一资产带来的风险。
d) 透明度：ETF的持仓公开透明，投资者可以根据指数变动预测ETF的表现。
e) 可交易性：ETF在证券交易所上市交易，投资者可以随时进行买卖。
5. ETF的投资策略有哪些？a) 市场定向：投资者根据对市场走势的判断，选择跟踪特定行业、股票市场或地区的ETF。
b) 资产配置：投资者根据个人风险偏好和投资目标，选择不同类型的ETF进行资产配置。
c) 技术分析：投资者通过研究图表和技术指标，选择跟踪特定指数的ETF进行交易。
6. ETF的应用领域有哪些？a) 股票市场：投资者可以通过购买跟踪股票指数的ETF，实现对整个股票市场的投资。
b) 债券市场：投资者可以通过购买跟踪债券指数的ETF，实现对债券市场的投资。
中国行业etf分类-概述说明以及解释
中国行业etf分类-概述说明以及解释1.引言1.1 概述中国行业ETF（Exchange Traded Fund）是一种以特定行业为标的物的证券投资工具，可以在证券交易所上市交易。
这种投资工具的出现为广大投资者提供了一种便捷且低成本的选择方式，使其能够在中国各个行业中实现更加细分化的投资。
通过购买中国行业ETF，投资者可以直接参与相关行业的投资，并能够在市场波动中获得相对较为均衡的回报。
中国行业ETF的分类主要依据于不同行业的特性和投资需求。
当前，在中国市场上有众多不同行业的ETF产品可供选择，包括金融、消费、科技、医药、能源等多个行业。
每个行业ETF都侧重于特定行业的相关公司，投资者可以根据自身的投资偏好选择合适的行业ETF进行投资。
通过研究中国行业ETF的分类，可以帮助投资者更好地了解各个行业的发展状况和未来发展趋势，并能够根据自身的风险偏好和投资目标进行相应的选择和配置。
不同行业ETF的表现将受到各自行业的基本面和市场环境的影响，因此投资者需要对不同行业的特点进行充分的了解和研究。
总的来说，中国行业ETF的分类对于投资者在参与中国市场投资时具有重要意义。
通过选择合适的行业ETF，投资者可以实现对不同行业的精准配置，从而分散投资风险，并有望获取更好的投资回报。
未来随着中国市场不断发展的同时，相信中国行业ETF的分类将更加丰富多样，为投资者提供更多的选择机会。
1.2 文章结构文章结构:本文将从三个主要方面对中国行业ETF进行分类和介绍。
首先，将介绍中国行业ETF的概念和定义，以便读者对本文的主题有一个清晰的认识。
然后，将按照行业的不同细分，分为第一子章节、第二子章节和第三子章节，每个子章节将介绍一个具体的行业。
在每个子章节中，将详细讨论该行业的发展背景、主要的上市公司、行业的竞争态势以及可能的投资机会和风险。
最后，文章将给出总结，对各个行业进行综合分析，并展望中国行业ETF未来的发展趋势。
通过这样的结构安排，读者可以系统地了解中国行业ETF的分类和特点，并为投资决策提供参考。
上交所etf的交易规则
上交所etf的交易规则
1. 了解交易所交易基金（ETF）的基础知识
交易所交易基金（ETF）是一种由许多不同的资产组成的投资工具。
这些资产可能包括股票、债券、商品等等。
ETF是一种复杂的投资工具，因此在投资ETF之前，必须先了解其基础知识。
2. 交易所交易基金的优点
ETF的优点是多方面的。
首先，ETF是一种容易买卖的投资工具，
因为它们可以在证券交易所上进行交易。
其次，ETF具有低风险、低成本和高透明度等特点。
最后，ETF有很高的流动性，因此投资者可以随时买卖。
3. 上交所ETF的交易规则
在上交所交易ETF时，需要遵守一些特定的规则。
首先，ETF可以在交易时间内进行交易。
其次，投资者需要使用交易代码进行交易。
最后，ETF的价格将根据市场需求和供应来确定。
4. ETF交易的基本知识
如果您想投资ETF，您需要掌握一些基本知识。
首先，您需要了解ETF的种类、投资方式和其优点。
其次，您需要选择适合您的ETF。
最后，您需要开立证券账户并入金购买ETF。
5. ETF的投资策略
ETF的投资策略可以根据您的风险偏好、投资目标和经验来确定。
一般而言，长期持有ETF是最安全的投资策略。
您还可以通过分散投资和定期定额投资等方式来降低风险和获得更好的收益。
总之，上交所ETF是一种方便、灵活和低成本的投资工具。
对于想要进入证券市场的投资者来说，ETF是一个很好的起点，但您在投资ETF之前必须了解其交易规则和基础知识。
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目录1 ETF基金简介 (2)1.1 ETF基金的概念 (2)1.2 ETF与其他基金的区别 (2)1.2.1 ETF与一般指数型基金的区别 (2)1.2.2 ETF与封闭式基金的区别 (3)1.2.3 ETF与LOF基金的区别 (3)1.3 ETF的“T+O”功能和套利机制 (4)1.4 ETF的交易模式 (4)1.4.1 ETF的一级市场交易模式 (5)1.4.2 ETF的二级市场交易模式 (5)1.4 ETF的其他相关知识 (6)1.4.1 ETF是否成功的标准 (6)1.4.2 ETF的基金费用 (7)1.4.3如何提升ETF的流动性 (7)1.5 ETF的优势及其风险 (9)1.5.1 ETF的优势 (9)1.5.2 ETF的风险 (9)2 全球ETF的发展现状 (10)2.1 中国ETF市场发展现状 (10)2.2 ETF基金在国内韵发展前景 (10)2.2.1 ETF联接基金成功开发 (11)2.5.2中长期ETF基金的发展 (12)3 ETF常用术语和交易规则 (13)3.1 ETF的相关概念和常用术语 (13)3.1.1基本知识 (13)3.1.2申购赎回清单 (14)3.2 ETF的交易规则 (17)3.2.1 ETF的参与主体 (17)3.2.2 认购期相关规则 (18)补充： (18)1ETF与股票、封闭式基金和开放式基金的异同 (18)2ETF与一般的指数基金有何差异？ (19)3ETF作为指数基金，与一般的股票型基金有何差异？ (20)4ETF与LOF的异同 (21)1 ETF基金简介1.1 ETF基金的概念ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。
ETF是一种在交易所上市的开放式证券投资基金产品，跟踪特定的标的指数。
我们可以从它的名称“交易+指数+基金”的角度来理解ETF。
ETF本质上是一种基金，具有普通开放式基金的一般性质。
ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。
ETF基金资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票种类与其跟踪的标的指数包含的成分股票完全相同。
此外，ETF可在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同，它的交易价格取决于它拥有的一篮子股票的价值，即“单位基金资产净值（IOPV）”。
如果交易价格与资产净值出现较大差异，就会有套利活动的发生而使两者趋于一致。
1.2 ETF与其他基金的区别1.2.1 ETF与一般指数型基金的区别第一，中购赎同的方式不同。
一般的开放式指数型基金只能在一级市场上申购和赎回，而且是用现金申购赎回；而ETF基金不仅可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买卖，其申购赎回不用现金结算，而是用一股票来申购ETF份额，赎回份额时也得到一篮子股票。
由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
第二，最低申购赎回金额限制不同。
一般的指数型基金申赎最小单位较小，中小投资者都可参与；ETF的二级市场买卖的最低起点较低，是100份，而一级市场申购赎回的最小单位则起点较高，目前最少是50万份，金额约150万元，那些资金实力较强的个人及机构投资者才能参与。
第三，透明度不同。
一般的开放式基金每季度或半年公布组合，每日公布上一日净值；而ETF基金每日公布组合，日间实时公布单位净值。
第四，流动性不同。
一般的开放式基金通过一级市场申购赎回，以当日收盘净值结算，通常2日后基金份额到账；而ETF的二级市场买卖与一级市场申购赎回，均可以当时即时价格成交，对投资者来说，流动性更好。
第五，交易费率不同。
一般的开放式指数型基金申购时需支付1% -1.5%的手续费，赎回时需支付0. 5%左右的手续费，而ETF买卖的手续费不超过0. 3%．无印花税，实物申赎的费率也较低。
1.2.2 ETF与封闭式基金的区别第一，基金类型不同。
ETF墓金是指数型基金，而封闭式基金可以是指数型，也可以是主动型基金。
第二，交易方式不同。
ETF基金可以在二级市场买卖，也可以在一级市场申购赎回，而封闭式基金只能在二级市场按照市场价格进行买卖。
第三，价格折溢价率与流动性不同。
由于ETF基金可以实时套利，一般情况下其折溢价率较低；而封闭式基金无法套利，因此存在较高的折溢价率。
从流动性来看，ETF基金由于其套利机制决于基金的规模和买卖双方的交易活跃性其流动性较好；而封闭式基金取且由于折价，其流动性较差。
第四，透明度不同。
ETF基金每日公布组合，日间实时公布单位净值；而封闭式基金每季度或半年公布一次组合，每周公布一次净值，透明度不高。
1.2.3 ETF与LOF基金的区别第一，申购赎回的方式不同。
LOF基金是用现金申购赎回，而ETF是实物申购赎回方式，用一篮子股票申购赎回。
第二，最低申购赎回金额限制不同。
LOF基金申赎最小单位较小，中小投资者都可参与；ETF'申购赎回的最小单位起点较高，所需金额至少150万元，那些资金实力较强的个人及机构投资者才能参与。
第三，基金类型不同。
ETF是指数型基金；而LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金。
第四，价格折溢价率不同。
ETF可以实时套利，一般情况下全日折溢价率较低；由于LOF 基金申赎以收盘净值结算，因此LOF套利只能看收盘时价格与净值的价差，无法实时套利，日间折溢价率较高。
第五，流动性不同。
FTF基金由于其套利机制，其流动性较好；而LOF基金取决于基金的规模、买卖双方投资者的数量以及交易活跃性，其流动性较差。
第六，透明度不同。
ETF基金每日公布组合，日间实时公布单位净值；而LOF基金每季度或半年公布组合，每日公布上一日净值。
1.3 ETF的“T+O”功能和套利机制ETF是一种非常特殊的基金，其特殊之处在于其实物申购与赎回制度。
ETF独特的实物申购与赎回制度，是指ETF的申购与赎回，不是通过现金来进行，而是用一篮子股票来申购ETF份额，赎回份额时也得到一篮子股票。
投资者如需要现金，必须自行卖出这些股票，才能得到现金。
一篮子股票指的是标的指数的成份股。
例如，如果要申购上证180ETF基金份额，那么，你需要买人上证180指数所含的180个成份股所组成的一篮子股票，而不是用现金。
反之，如果你赎回了上证l80ETF基金份额，那么，你得到的是180个成份股所组成的股票组合，而不是现金。
一般的开放式基金只能在一级市场申购赎回，而封闭式基金只能在二级市场买卖，而ETF既可以在二级市场上买卖，又可以在一级市场用一篮子股票申购赎回，然后打通一级市场和二级市场之间的障碍，实现买卖价格与单位净值之间的快速转换，从而保证了价格与净值的基本一致，同时客观上变相实现了当日T+O。
打通一级市场和二级市场之间的障碍的是交易所制定的ETF独特的规则：(1)当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎凹；(2)当日买人的基全份额，同日可以赎回，但不得卖出；(3)当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；(4)当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出。
这四条规则与实物申购赎回制度一起，实现了ETF的“T+O”功能，而且在“T+O”的基础上，又’珩生出许许多多的套利手段。
1.4 ETF的交易模式ETF交易市场分为一级市场和二级市场，投资者可以在这两个市场买卖ETF。
在二级市场，一般投资者把ETF当成一只上市的股票或是上市的基金就可以。
在一级市场，对于资金量较大的个人、机构投资者或者自营商来说，如果自营商符合交易所规定的标准而且与ETF 的管理公司完成了签约的程序，他们就可以通过一级市场创设或赎回ETF，也就是通常所说的实物申购与赎回。
1.4.1 ETF的一级市场交易模式由于ETF采用的是“开放式的信托结构”与“指数证券化”的概念，因此有几个非常特殊的创设与赎回机制，可使ETF的资产净值与当前市价差距几乎为零，否则将出现套利机会，该套利机制仅提供给一级市场交易。
本交易有两项特色：一是ETF的一级市场交易仅允许参与券商（我国称为一级交易商）进行。
所谓参与券商（PD或AP）是指与ETF发行人签订了参与契约，可自营或代理非一级交易商及其他投资者的ETF申购、赎回等相关业务的中介机构。
ETF的申购和赎回必须通过制定的参与券商来进行。
当然作为股票经纪商，参与券商也完全可以代理ETF二级市场的买卖交易。
由于ETF的申购赎回是进行套利的重要环节，因此ETF套利离不开参与券商的代理服务。
二是创设与赎回机制必须以实物进行，而非传统的现金交易，也就是说参与券商必须拿一篮子股票来换ETF基金份额，或是用ETF基金份额赎回一篮子股票。
创设机制是指申请人可以于任何一交易日，委托参与券商依规定程序，以组成实物申购对价的股票以及现金差额向基金管理公司进行实物申购。
赎回机制与创设基金相反，投资人将最小申赎单位或其整数倍的ETF基金份额交还ETF管理人，管理人依照指数权重将固定比例的股票及现金差额转入投资人在证券交易所的托管账户。
需要说明的是，无论申购或赎回都是以实物股票的形式来进行，而非现金交易。
而且，ETF在一级市场的申购赎回交易又最低交易单位的限制，称为最小申购赎回单位。
每一只ETF 申购赎回的最小申购赎回单位可能不同，如上证50ETF最小申购赎回单位为100万份，中小板ETF最小申购赎回单位为50万份等。
1.4.2 ETF的二级市场交易模式在二级市场中，买卖ETF的方式和买卖一般上市的股票一样，投资者只要在任何合法的证券经纪商开立股票账户就可以买卖。
在交易时只需要通过电话、互联网或自助委托，就可以进行买进或卖出的操作。
一般的封闭式基金有涨跌幅度限制，而ETF作为开放式基金，其标的证券都是股票，所以也有涨跌幅度的范围，不会超过股票的涨跌幅度限制。
对于一般的投资者而言，ETF的交易与封闭式基金相当类似，都能随时在交易所买卖，价格也随时变化，几乎没有特别之处，而市场上的普通开放式基金只能按收盘净值申购赎回。
值得注意的是，ETF的市价是紧贴净值，并不会像封闭式基金一样出现大幅折溢价。
ETF 之所以不会出现大幅折溢价，其原因在于其独特的申购赎回机制将ETF的一级、二级市场连通起来。
简单地说，当ETF的二级市场交易价格相对其资产净值发生溢价情况时，投资人往往会先买进与ETF指数组成结构一致的“实物股票组合”，然后在一级市场申购ETF，再将ETF在二级市场以高于资产净值的价格卖出以赚取中间份差；反之，当ETF的价格相对于其资产净值发生折价情况时，投资者就会在二级市场以低于资产净值的价格大量买进ETF，然后在一级市场赎回ETF，换成股票组合，再在二级市场将股票卖出而获利。
由于申购赎回机制的应用，每当ETF在一级市场与二级市场之间出现折溢价情况，投资者的套利买卖就会随之而至，从而缩小两个市场之间的价差，使一般投资者在交易所（二级市场）实际进行的交易价格与净值几乎完全一致，这就表示ETF基本不会像封闭式基金一样出现大幅折价或溢价的情况。