商品市场与货币市场的均衡1：is

3.投资函数
投资函数：投资与利率之间的函数关系。 I＝I（r） （满足dI/dr ＜ 0） 。
假定只有利率变， 其他都不变
投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。
线性投资函数：I＝e-dr
r% I= e － dr
e：自主投资，是即使r=0 时也会有的投资量。 d：投资的敏感（弹性） 系数，是投资需求对于利 率变动的反应程度。表示 利率每增减一个百分点， 投资增加的量
第五章 商品市场与货币市场的均衡： IS-LM 模型

第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
投资与投资函数 商品市场均衡：IS 曲线 货币供给与货币需求(第四章） 货币市场的均衡：LM 曲线 均衡国民收入的决定：IS－LM 模型
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引子———
第3章在讨论了商品市场均衡下简单国民收入的决 定问题，为什么说是“简单”的呢？ 本章我们不再将投资视作外生变量，而是讨论这 个经济中最活跃的变量如何受利率（决定于货币 市场）等因素的影响，而在本章我们将讨论货币 市场的基本特征，分析货币市场均衡和利率变动 等内容。 本章将学习投资如何受利率（决定于货币市场） 等因素的影响，如何影响总需求，从而实现双重 市场均衡的问题（即IS－LM模型）。 IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
投资对利率敏感，IS曲线平坦 投资对利率不敏感，IS曲线陡峭
r1
r%
r2
IS1 IS2 y
2、取决于投资乘数的大小
投资乘数较大，IS曲线平坦
投资乘数较小，IS曲线陡峭
Y1 Y2
Y3
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四.IS曲线的经济含义
（1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关 系。 （2）均衡国民收入与利率之间存在反向变化。 利率高，总产出减少；利率降低，总产出增加。 （3）IS曲线上任何点都表示i=s。 偏离IS曲线的任何点都表示没有实现均衡。 （4）处于IS曲线右上边某一点，i＜s。利率过高，导致投 资<储蓄。 处于IS曲线左下边，i＞s。利率过低，导致投资>储蓄。
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IS曲线之外的经济含义
处于IS曲线上的任 何点位都表示i=s， r 偏离IS曲线的任何点 5 位都表示没有实现均 4 衡。 曲线右侧的点，现行 3 的利率水平过高， S>I; 2 曲线左侧的点，现行 的利率水平过低 ,S<I。1
相同收入，利 率偏高，
S>I
●
A
S>I
B ● S<I
供给<需求

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学习目标





明确投资于利率之间的关系，了解投资理论的主要内 容。 熟悉掌握IS曲线的含义及推导，熟悉引起IS曲线斜率 变化和位置移动的因素。 了解银行体系的构成，掌握存款创造和货币供给原理 熟悉各类货币需求，熟练掌握货币市场均衡的条件 熟悉掌握LM曲线的含义及推导，熟悉引起LM曲线斜率 变化和位置移动的因素。 能够利用IS－LM模型，深入分析双市场均衡及其变动、 失衡及其调整。
E1
G 1 b(1 t )
450
r
Y1
Y2
Y
IS2 IS1 Y1 Y Y2
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五、 IS 曲线的移动
利率不变，外生变量冲击导 如增加总需求的膨胀性
致总产出增加，IS水平右移
利率不变，外生变量冲击导
财政政策： 增加政府购买性支出。 减税，增加居民支出。 r%
产出增加
致总产出减少，IS水平左移
AE1（r1）
450
r r1 r2
Y1
Y1 Y2
Y
A B IS Y
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Y2
s
储蓄函数s= y Βιβλιοθήκη Baidu c(y)
(3)
s
(2)
均衡条件i=s
y r%
(4)
i
r%
(1)
4 、 坐 标 推 导 法
投资需求函数
产品市场均衡
i= i(r)
IS曲线
i(r) ＝ y - c(y)
y
i
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三、IS 曲线的斜率
1、取决于投资对利率的敏感程度
（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。
利率与利润率反方向变动。
（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损 耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换 设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。 （4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内 对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会 增加投资。 通胀等于实际利率下降，会刺激投资。 5
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二、IS曲线及其推导
IS曲线又称为商品市场均衡曲线，反映商品市场均 衡（即Y=AE）时利率与国民收入之间的关系。IS曲 线上的每一点都满足Y=AE，或者说I=S（两部门条件 下）。 IS曲线的推导有以下几种方法。 1、逻辑推导法 2、代数推导法 3、AE曲线推导法 4、坐标推导法
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已知某经济社会的消费函数为C = 800 + 0.75Yd，投资为i = 2000 – 150r ，政府购 买500，（单位：亿美元） （1）若政府采用定量税，税收600，求IS 曲 线； （2）若政府采用比例税，税率为0.25，求IS 曲线。
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3、AE曲线推导法
AE
E2
E1
AE2（r2）
e 投资函数
i
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第二节 商品市场均衡与IS 曲线
一、利率、投资与国民收入 二、IS曲线的推导
三、IS曲线的斜率
四、IS曲线的移动
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一、利率、投资与国民收入
在商品市场实现均衡时，三者之间的基本关系：
r↓→→→→I↑→→→→→AE↑ →→→→Y↑ r↑→→→→I↓→→→→→AE↓ →→→→Y↓
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第一节 投资与投资函数
1、投资（Investment）
一般意义的投资
购买现有的金融资产和物质资产。
宏观经济学所讲的投资
即社会实际资本的增加。相当于金融学上的直接投 资。包括：企业固定投资（厂房、设备）、存货投 资、住宅投资、社会基础设施投资。
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2.决定投资的经济因素
（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。
供给>需求
2500 相同收入，利 1500 y 1000 2000 率偏低， 17 3000 S<I
五、 IS 曲线的移动
引起IS曲线移动的原因很多，其中主要的影响因素 包括如下四个： 1、自发消费
2、自发投资
3、转移支付与政府税收 4、政府购买支出
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AE E2
△G
AE2 AE1
减少总需求的紧缩性财政政
策： 增税，增加企业负担则减少 投资，增加居民负担，使消 费减少。 减少政府支出。
产出减少
y
IS曲线的水平移动
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1、IS 曲线的逻辑推导
∵利息率与投资反方 向变动； 投资与总支出（即总 需求）同方向变动； 总需求与均衡国民收 入同方向变动； ∴国民收入与利息率 反方向变动。
r
IS
Y
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2、代数推导法
以三部门为例，来进行IS曲线的数学推导：
从IS曲线的 数学表达公 式可以得知， 其斜率为负。