项目财务基础数据的测算与评估 PDF

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（2）生产规模指数法
Q I I0 * Q 0 * CF
n
1986年在某地兴建一座40万吨合成氨的化肥厂，总 投资为30000万元，假定2008年在该地开工兴建50 万吨合成氨的工厂，合成氨的生产能力指数为0.80， CF=1.2，计算所需要的静态投资。
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项目总投资的构成图
建筑工程费 工程费用设备购置费 安装工程费 固定资产投资 税 固定资产投资方向调节 固定资产其他费用 土地使用权 无形资产投资技术转让费 其他费用 生产职工培训费 建设投资 其他资产投资 开办费 项目总投资 其他费用 基本预备费 预备费 涨价预备费 建设期借款利息 流动资金
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（五）建设期利息
建设期利息是指项目债务性资金在建设期内发生 的应计利息及其他融资费用。其他融资费用是指部分融 资发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等，为 简化计算，一般不单独计算，而是采用适当提高利息率 的方法进行处理。 建设期利息的估算是先将各种外部借款、无论是按 年计息还是按季、月计息，均简化为按年计息。再假定 借款均在每年年中支用，借款当年按半年计息，其余各 年按全年计息，通过公式计算建设期利息。
第五章 项目基础财务数据的测算与评估
胡笳丽
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第一节
项目基础财务数据的内容
一、财务基础数据估算的意义、概念及原则 二、财务数据估算的程序和内容
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（一）财务基础数据估算的意义
进行项目投资，可能出于许多目的，但最主 要的目的之一就是为了在未来获取预期效益。 可以说，获利性是投资的主要特征。为了实 现投资目标，必须科学地开展投资决策，这 就需要运用定量分析的方法，分析计算拟建 项目的效益，比较其收益与支出，提供可靠 的决策依据。财务基础数据估算是进行财务 评价和开展经济评价的前提和基础，财务基 础数据测算的结果是否可靠，直接影响到财 务评价和国民经济评价的结论是否合乎实际。
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（二）无形资产投资
无形资产是指企业为生产商品或者提供 劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、 没有实物形态的非货币供长期资产。无形资 产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。 可辨认无形资产包括专利权、非专利技术、 商标权、著作权、土地使用权等；不可辨认 无形资产是指商誉。在项目评估中无形资产 投资包括土地使用权、技术转让费和一些其 他费用。
二、建设项目投资的构成与估算
建设项目投资是指项目法人在项目筹 备建设期间所花费的全部费用，具体可分 为固定资产投资、无形资产投资、其他资 产投资、预备费、固定资产投资方向调节 税、建设期借款利息。
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（一）固定资产投资
固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、 建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生 产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于 生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元 以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固 定资产。在项目评估中固定资产投资包括建筑 工程费、设备购置费、安装工程费、固定资产 投资方向调节税和固定资产其他费用。固定资 产投资可用扩大指标估算法和详细估算法进行 估算。
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（二）财务基础数据估算的原则
1、以现行经济法律、法规为依据原则 2、真实性原则
3、准确性原则
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二、财务数据估算的程序和内容
财务数据估算的主要内容包括对项 目计算期内各年的经济活动情况及全部财 务收支结果的估算。其主要内容包括项目 总投资和投资资金来源与筹措的估算、项 目生产期的确定、总成本费用估算、销售 收入与销售税金及附加和增值税的估算、 利润总额及其分配的估算、贷款还本付息 的估算等内容。
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第二节 项目投资估算与资金筹措
一、项目投资估算的概念和作用 （一）项目投资估算的概念 （二）项目投资估算的作用
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二、投资估算的内容 根据国家规定，从满足建设项目投资 设计和投资规模的角度，建设项目投资的 估算包括固定资产投资估算和流动资金估 算两部分。
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三、投资估算的依据及步骤 （一）投资估算的依据 （二）投资估算的步骤
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建设投资估算表
估算价值（万元） 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2 2.1 2.2 工程或费用名称 建设投资静态部分额 建筑工程投资 …… 设备购置费 …… 安装工程费 …… 工程建设其他费用 …… 基本预备费 建设投资动态部分 涨价预备费 建设期利息 合计 建筑 工程 设备 购置 安装 工程 其他 费用 其中外币 合计 （万美元） 占建设投资 的比例 （％）
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（一）固定资产投资
1.扩大指标估算法 （1）单位生产能力投资估算法
I0 I * Q * CF Q0
假定某地拟建一座500套客房的豪华宾馆。该地另有一 座豪华宾馆近期竣工，已知有关资料如下：它有450套 客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球 场等设施，总造价为10800万美元。试估算新建项目 的总投资。
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（二）财务基础数据估算的概念
财务基础数据是指与项目财务效益评估 和国民经济效益评估有关的各种数据 （如总投资、成本、利润、销售收入、 销售税金等）、参数（如利率、行业平 均利润率、基准折现率等）和资料（如 可行性研究报告和相关资料、有关部门 的规章制度、办法、准则等）。
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财务基础数据估算是指在项目市场、资 源、技术条件分析评价的基础上，从项 目（或企业）的角度出发，依据现行的 法律法规、价格政策、税收政策和其他 有关规定，对一系列有关的财务基础数 据进行调查、搜集、整理和测算，并编 制有关的财务基础数据估算表的工作。
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（三）其他资产投资
其他资产是指不能计入固定资产、无 形资产的各项其他费用。在项目评估中可 将工程建设其他费用中的开办费、职工培 训费、样品样机购置费等计入其他资产价 值。
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（四）预备费
预备费是指在投资估算时用以处理实际费用与计划概算 不相符而追加的费用，包括基本预备费和涨价预备费两部分。 基本预备费又称工程建设不可预见费，是指在项目实施中为 了防止可能发生的难以预料的支出而事先预留的费用，主要 包括：为项目筹备建设期在批准的建设投资范围内可能增加 投资而预备的费用；预防自然灾害而采取措施及为灾害可能 造成损失所预备的费用；在有关部门组织验收时，验收人员 为鉴定工程质量而必须开挖和修复隐蔽工程而预备支付的费 用等。
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（一）熟悉项目概况，制定财务基础数 据估算工作计划 由于各个投资项目的背景、条件，以及 内部因素和外部配套条件等各不相同， 项目评估人员必须对项目的基本概况作 全面的了解，针对其特点，制定出财务 基础数据估算的工作计划，以明确估算 的重点、做好时间和人员安排等。
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（二）收集资料 财务基础数据的估算涉及的范围很广，需 要收集大量的数据和文字资料，主要是有 关部门批准的相关文件，如选址意见书、 土地转让的批复等；国家有关部门制定的 法律、法规、政策、规章制度、办法和标 准等；同类项目的有关基础资料。 （三）进行财务基础数据的估算
备注
应用
某企业欲投资某一石化项目，设计生产能力45万吨，已知生产能力 为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元，设备综合调整系数1.1， 该项目生产能力指数估计为0.8。该类项目的建筑工程是设备费的10％， 安装工程费用是设备费的20％，其他工程费用是设备费的10％，这三项 的综合调整系数定为l.0，其他投资费用估算为1000万元。项目建设期 为3年，投资进度计划为：第一年30％，第二年50％，第三年20％。基 本预备费率为10％，建设期内生产资料涨价预备费率为5％，该项目的 自有资金50000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为8％，按季计息， 贷款发放进度与项目投资进度一致。 注：计算结果保留小数点后2位。问题： 1.估算静态投资额。 2.估算建设项目的建设投资和固资产总投资额。 3.若流动资金估算为2000万元，计算项目投资估算总额。
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第三节 项目投资成本的测算
一、项目总投资成本的内容 二、建设项目投资的构成与估算
三、流动资金的构成与估算
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一、项目总投资成本的内容
项目总投资是指投资项目从筹建开 始到报废为止所发生的全部投资费用。新 建项目的总投资包括筹备建设期投入的建 设投资和项目建成投产后维持经营所需的 流动资金两大部分。根据资本保全原则和 企业资产划分的有关规定，投资项目在建 成交付使用时，项目投入的全部资金分别 形成固定资产、无形资产、流动资产和其 他资产。
（3）设备系数法 C=E*（1+f1P1+f2P2+f3P3+…）+I 其中，C为拟建项目投资额；E为拟建项目设 备费；P1 ， P2 ， P3 ，…为已建项目中建筑 安装费及其他工程费等与设备费的比例；f1 ， f2 ， f3 ，…为由于时间因素引起的定额、价 格、费用标准等变化的综合调整系数；I为拟 建项目的其他费用。
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（二）无形资产投资——估算方法
无形资产投资的估算根据取得的渠道不同而有不同的 估算方法： 1.购入的无形资产，按实际支付的买价以及与其直接相 关的费用，如咨询费、公证费、鉴定费、注册登记费等 计价。 2.投资者投入的无形资产，按投资各方商定的价值作为 实际成本。 3.接受捐赠的无形资产，捐赠方提供凭据的按凭据上表 明的金额加上应支付的相关税费作为实际成本；捐赠方 没有提供凭据的，可以按市场价值估算，或用收益现值 法的方法进行估算。
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（四）预备费——估算方法
预备费的估算有两种方法： 1.分别计算基本预备费与涨价预备费。 （1）基本预备费估算 基本预备费＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资 产投资）×基本预备费率 （2）涨价预备费估算